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13/07/2009

UBS seeks out-of-court settlement with US government

On Sunday, UBS welcomed an announcement that the US and Swiss governments had agreed to negotiate an amicable settlement of the John Doe Summons case. Following the announcement, the US government and the Swiss bank have filed for a 15-day suspension of proceedings to allow them to reach an amicable settlement. The request was submitted to the federal court in Miami on Monday morning. Washington is seeking to require UBS to provide the names of 52,000 US clients with bank accounts in Switzerland, suspected of tax evasion.
13/07/2009

Major court victory for mutual funds over taxes

The European Court of Justice (ECJ) on 18 June issued a decision with major consequences for the taxation of OPCVM funds, L’Agefi reports. The Aberdeen decision will allow funds to withhold capital gains tax on dividends.
13/07/2009

Franklin Templeton merges funds

An extraordinary general shareholders’ meeting voted on 25 June to absorb the Franklin Templeton US Growth Fund (EUR31.41m in assets as of the end of May) into the Franklin US Equity Fund (EUR314.03m). The merger, for which the costs will be covered by the management firm (Franklin Templeton Investment Funds), will be effective from 31 July.
13/07/2009

Assets up at Partners Group

The Swiss alternative management firm Partners group has posted CHF1.4bn in subscriptions in first half, allowing it to achieve its objective of CHF3-4bn in net inflows for the year as a whole. Net subscriptions totalled only CHF0.6bn, due to CHF0.4bn in outflows from open-ended funds (6% of assets in this category), and CHF0.4bn in negative market effects. As of 30 June, assets totalled CHF24.9bn, of which CHF19.6bn were in private equity, CHF2.6bn in private debt, CHF0.8bn in real estate, CHF0.3bn in private infrastructure, and CHF1.6bn in open-ended products (absolute return strategies, listed alternatives, and wealth management).
13/07/2009

FER develops a new SRI ranking system

The Finance & Ethic Research institute, an affiliate of the Austrian firm software-systems.at, has established a new classification of SRI funds which takes into account not only the performance of these funds, but also the composition of their portfolios. The new EDA standard (which stands for ethisch dynamischer Anteil) takes into consideration positive criteria such as renewable energies, environmental orientation, transparency and whether the fund managers have signed the Global Compact. Negative exclusionary criteria include investments in companies involved in genetically modified (GM) products, weapons, animal testing, or violations of human rights. Scores are out of a possible total of 100 points. ÖkoWorld Lux S.A. 88 Schelhammer & Schattera 83 Pioneer Inv. Austria 67 Volksbank Invest KAG 64 UBS Fd.M.Switzerland 64 Baring 63 Pictet Funds S.A. 63 Erste Sparinvest 62 Aberdeen 61 Raiffeisen KAG 61 Julius Bär 61 Allianz Invest 61 Swisscanto 61 Credit Suisse 61 ING (L) Invest 61 DWS Investment Lux 60 Fortis Investments 60 Henderson 60 Security KAG 59 Invesco AM 57
13/07/2009

Kepler merges two sustainable development funds

The Austrian management firm Kepler-Fonds announced on Friday that its sustainable development fund Kepler Sustainability (EUR6m) will be absorbed on 15 October by the Kepler Ethik Aktienfonds (EUR21m), another fund in the same segment which is managed by the same person, Clemens Peinbauer. The Ethik Aktienfonds operates by the same ESG criteria as the Sustainability funds, but has additional exclusionary criteria for companies involved in arms, nuclear energy, animal testing and child labour. Despite these stricter standards, the Ethik fund has posted an average loss over the past three years of only 12.95%, while the Sustainability fund lost 15.48%.
13/07/2009

Oswald Grubel out to restore reputation of UBS

Le Temps reports that the CEO of the UBS group, Oswald Grübel, sent a message to his top executives at the end of the week, just before proceedings began this Monday morning between UBS and the US tax authorities. The head of the bank makes a solemn appeal to his personnel: the task of each employee, he says, is to maintain an exemplary attitude, and to help to re-establish the reputation of the firm for seriousness and integrity. Employees of UBS are asked to strictly respect laws which regulate banking activities. “No deviation will be tolerated,” says Grübel in his email message.
13/07/2009

Fund managers in new terrain

Brent Beardsley, a partner at Boston Consulting Group, estimates that most management firms are poorly prepared for an increasingly competitive environment in which it will be more difficult to turn a profit, the Wall Street Journal reports. Shrinking margins and slowing growth will reduce the distance between the winners and losers in the sector.Those with a competitive edge and whose business model is clearly defined will have the best chance of surviving. These appear to include Vanguard and Pimco (Allianz), the first of which is known for its inexpensive ETFs, and the second for its bond funds. Both have received subscriptions from investors fleeing active management in favour of safer or less expensive products. Strategic Insight reports that Vanguard led the pack for net subscriptions in January-May, with USD39.9bn, followed by Pimco, with USD23.4bn. JPMorgan ranks third with USD6.4bn.
10/07/2009
Fonds

db x-trackers fit coter six premiers ETF actions

La Deutsche Bank a annoncé jeudi qu’elle a fait admettre à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong six de ses ETF actions db x-trackers de droit luxembourgeois, USA MSCI USA TRN Index ETF, FTSE/Xinhua China 25 ETF, S&P CNX NIFTY ETF, MSCI Korea TRN Index ETF, MSCI Taiwan TRN Index ETF et Vietnam FTSE Vietnam ETF. Il s’agit des six premiers produits cotés à Hong-Kong, sur un total de 106 cotés 315 fois dans le monde et principalement en Europe, comme l’a expliqué à Newsmanagers Thorsten Michalik, responsable de l’activité ETF à la Deutsche Bank, avant d’annoncer que d’autres produits de la gamme seront commercialisés à Hong-Kong.Actuellement, db x-trackers, qui n’a démarré son activité qu’en janvier 2007, affiche déjà un encours de 21 milliards d’euros. Selon la Deutsche Bank, on recense en Asie 180 ETF actions cotés sur 12 Bourses. Le Japon affiche la part de marché la plus importante (48,2 %) tandis que la Chine est numéro un pour le volume de transactions, avec 42,6 % du total. A Hong-Kong, l’encours des ETF au 29 juin représentait 15,5 milliards de dollars américains.
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10/07/2009
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Valartis lance un fonds de performance absolue avec TrendConcept

L’autrichien Valartis Asset Management, filiale indirecte du groupe bancaire suisse Valartis, annonce le lancement d’un fonds de performance absolue, le Trend Concept, utilisant le modèle de suivi de tendance assisté par ordinateur de l’allemand TrendConcept Vermögensverwaltung qui en assure d’ailleurs la gestion. Ce produit de droit autrichien s’adresse tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels.L'équipe de gestion peut investir jusqu'à 50 % du portefeuille en actions européennes et américaines (25 % maximum respectivement pour celles de l’EuroStoxx 50 et du DJ Industrials 30), 10 % en ETF de matières premières et 10 % en futures long/short, le reliquat étant placé en emprunts d’Etat en euros et en instruments du marché monétaire. Le basculement actif (switching) d’une classe d’actifs à l’autre doit permettre d’exploiter au mieux et avec peu de risque le potentiel de hausse tout en générant une nette surperformance en période de baisse.Le TrendConcept utilise aussi un mécanisme de stop-loss systématique pour limiter le risque de marché. Lorsque les objectifs de performance son atteint, le portefeuille est basculé sur des actifs sûrs.
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10/07/2009
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Thames River Capital parie sur l'Afrique et le Moyen Orient

La société de gestion britannique vient de lancer un fonds de multigestion dédié à l’Afrique et au Moyen Orient dénommé Thames River Africa Focus Fund. Ce fonds enregistré aux îles Caïman vise un rendement net de 15% par an par le biais d’une exposition à des stratégies d’investissement multiples sur tous les marchés de la zone et toutes les classes d’actifs. Le gérant du fonds Ken Kinsey-Quick, entouré d’une dizaine de professionnels de l’investissement, fondera sa stratégie d’allocation sur une lecture macro-économique des marchés africains. Les pondérations par zone seront au départ de 75% pour l’Afrique du Sud (d’où est originaire Ken Kinsey-Quick) et 25% pour le reste de l’Afrique et le Moyen Orient. Principales caractéristiques du Thames River Africa Focus Fund Investissement minimum : 100.000 euros ou dollars (équivalent en livres) Notification de remboursement : environ 100 jours Valorisation : mensuelle Frais de gestion : 1,5% Commissions de surperformance : 10% avec effet de cliquet
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10/07/2009
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Les fonds souverains ont bien résisté à la crise, selon McKinsey

Selon la dernière étude de McKinsey Global Institute (MGI), le bureau de recherche économique de la société de conseil rapporte que les placements à l’étranger des fonds souverains ont bien résisté à la crise. «Les portefeuilles des producteurs de pétrole, pays du Golfe, Norvège et Russie notamment, se montent à 5.000 milliards de dollars à fin 2008 (–2% sur un an), ceux des pays d’Asie, y compris les réserves de leurs banques centrales, à 4.800 milliards (+8%)», indique Le Temps.
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10/07/2009
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Les hedge funds ont gagné 0,60 % en juin

Selon les estimations provisoires de Barclay Hedge, les 877 hedge funds ayant déclaré au 9 juillet leurs résultats ont affiché en moyenne une performance de 0,59 % pour juin contre 5,53 % en mai pour les 2.620 fonds déclarants. Sur le premier semestre, la performance cumulée atteint 11,14 %. Le gain le plus important pour juin a été obtenu avec 3,40 % par les 10 fonds d’arbitrage de convertibles, tandis que la perte la plus nette est affichée par les 5 fonds equity short bias (- 1,73 %).Depuis le début de l’année, l’equity short bias accuse un forte perte de 6,26 %, alors que les marchés émergents et l’arbitrage de convertibles signent des performances respectives de 22,13 % et de 24,93 %.
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10/07/2009

Banca Privada de Andorra achète Investment

Fancisco Platón, sous-directeur de l’international chez Banca Privada de Andorra (BPA) a annoncé que l'établissement andorran a acheté le plus important des neufs distributeurs mexicains de fonds d’investissement, Investment, dont la part de marché est de 37,5 %, rapporte Funds People. Le volume intermédié par Investment, spécialiste de la clientèle institutionnelle, se situe à 360 millions de dollars.
10/07/2009

Christopher Preston (Piguet) : Les banques doivent clarifier la situation des clients américains

Dans un entretien au journal Le Temps, Christopher Preston, directeur général de la banque Piguet, filiale de la BCV, déplore l’"incertitude» dans laquelle l’industrie bancaire est plongée suite au conflit entre les Etats-Unis et UBS. Cette situation démontre «les risques que court un établissement de gestion de fortune à entretenir un réseau de succursales à l’étranger», selon le banquier.Piguet n’a pas de succursales à l’étranger mais deux bureaux de représentation. Si celui de Dubaï est appelé à se développer, celui de Hong-Kong pourrait fermer, faute d’activité suffisante, précise Le Temps.
10/07/2009

La banque Piguet veut reprendre le chemin de la croissance

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Christopher Preston, qui a pris la tête de la banque Piguet, filiale de la BCV, il y a un peu plus de trois mois, estime que la banque n’a pas profité autant que d’autres établissements de taille moyenne de l’afflux de clients fortunés, désireux de quitter les grandes banques. Un résultat jugé «peu satisfaisant» par Christopher Preston qui précise que la baisse de la masse sous gestion, passée de plus de 5 milliards de francs fin 2007 à 4,3 milliards un an plus tard, s’explique «uniquement par le recul des marchés». Christopher veut corriger le tir en recrutant des gestionnaires, «qui apportent non seulement de la clientèle, mais qui peuvent continuer à s’en occuper». Piguet veut également «viser la clientèle internationale récemment établie en Suisse romande», dans le sillage des pressions sur le secret bancaire.
10/07/2009

Pôle commun CAAM-SGAM : c'est fait !

Crédit Agricole S.A. et Société Générale ont signé hier un accord définitif en vue du rapprochement de leurs activités de gestion d’actifs. Cette opération porte le nouvel ensemble - dont les actifs sous gestion se montent à 591 milliards d’euros, au 4ème rang européen et au 8ème rang mondial.L’entité sera finalement détenue à 75% par Crédit Agricole S.A. et à 25% par Société Générale, prenant en compte, notamment, le niveau des fonds propres apportés par les deux entités ainsi que leurs derniers paramètres d’exploitation. La nouvelle entité [CAAM-SGAM] comprend toujours 100% des activités du groupe CAAM auxquelles la Société Générale apporte ses activités de gestion fondamentales, 20% de TCW et sa joint-venture en Inde. En revanche, compte-tenu de contraintes règlementaires locales et d’accords avec les partenaires, les joint-ventures de SGAM en Chine et en Corée ne seront pas apportées. Comme prévu initialement, Société Générale disposera au sein du conseil d’administration du nouvel ensemble d’un tiers des mandats d’administrateurs et d’une gouvernance donnant l’équivalent d’un tiers des droits de vote. Yves Perrier, actuel PDG de CAAM, assurera la direction générale du nouveau groupe. La clôture de la transaction devrait intervenir au cours du 4ème trimestre de cette année, l’opération restant soumise à l’approbation des différentes autorités réglementaires compétentes.Dans son communiqué, Crédit Agricole annonce que les prochains mois seront mis à profit pour définir l’organisation du nouvel ensemble afin de lui permettre d’être pleinement opérationnel en 2010. Enfin, il est précisé que ce dernier pourra s’ouvrir à de nouveaux partenaires.
10/07/2009

Le monétaire et les actions en forme chez Robeco Gestions

Compte tenu de l’aversion au risque marquée des investisseurs institutionnels et de fait, de leur intérêt sur les premiers mois de l’année 2009 pour les classes d’actifs peu risquées, la collecte sur le fonds monétaire régulier de droit français Euro Cash (part I), a permis à l’encours du fonds de passer de 1,1 milliard d’euros d’actifs fin 2008 à 2,3 milliards d’euros d’actifs au 30 juin 2009.En outre, malgré des marchés globalement difficiles, les encours gérés en actions pour le compte des clients français ont progressé de plus de 60 % pour s’établir à plus de 2,1 milliards au 30 juin 2009.
10/07/2009

Citadel poursuit en justice trois de ses anciens salariés

Le gestionnaire de hedge funds Citadel Investment Group a intenté un procès à son ancient trader Misha Malyshey et à deux autres anciens salariés au motif qu’ils ont constitué une société, Teza Technologies, en violation de leur clause de non-concurrence, indique The Wall Street Journal
10/07/2009

Plus de 262 millions de dollars de commissions pour Lehman Brothers

La banque Lehman Brothers a payé 262,6 millions de dollars de commissions de conseil et d’honoraires d’avocats depuis son dépôt de bilan en septembre 2008, rapporte la Tribune, qui cite la Securities and Exchange Commission. La société de conseil Alvarez & Marsal a reçu 115 millions de dollars, soit 44 % du montant total.
10/07/2009

A&G siphonne Banco Madrid

La banque privée espagnole A&G, filiale à 72 % du suisse EFG International, a recruté plusieurs collaborateurs dans le groupe Banco Madrid, filiale de Kutxa, rapporte Expansión. L'équipe dirigée par Miguel Irisarri a notamment embauché Luis Regalado, patron de la banque privée et président de la société de gestion du Banco Madrid. Il rejoint trois autres spécialistes du Banco Madrid qui se sont associés à A&G, Francisco Echevarría, Francisco González et Jerónimo Ortiz de Urbina, qui géraient un portefeuille de 200 millions d’euros.
10/07/2009
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Liontrust lance un fonds de performance absolue

La société britannique Liontrust lance Liontrust European Absolute Return, un fonds de performance absolue domicilié au Royaume-Uni qui sera géré par Gary West et James Inglis-Jones.La stratégie d’inverstissement du fonds consiste notamment à tirer parti des erreurs de prévisions des entreprises. Les gérants établissent ainsi des listes de sociétés offrant un «cash flow» satisfaisant et susceptibles de leur point de vue de surperformer les prévisions de bénéfices conservatrices, ou inversement, des sociétés dont le cash flow est plutôt faible et qui risquent de décevoir les attentes des investisseurs. Le fonds est réservé à une clientèle d’investisseurs professionnels. Le portefeuille sera constitué de 50 à 80 lignes pesant de 1% à 5% chacune et dont la capitalisation est d’au moins 1 milliard d’euros au moment de l’investissement. L’exposition brute au marché sera comprise entre 100% et 200%, avec une volatilité de 8%. Principales caractéristiques du Liontrust european Absolute Return Investissement minimum : 1.000 livres Frais d’entrée : maximum 5% Frais de gestion : 1,5% par an Commissions de surperformance : 20% sur le Libor 3 mois avec effet de cliquet
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10/07/2009

L'hémorragie se ralentit chez Man Group

Le gestionnaire alternatif Man Group a indiqué jeudi qu’au 30 juin ses encours sont tombés à 43,3 milliards de dollars contre 46,8 milliards fin mars à cause des moins-values du fonds AHL et des retraits effectués par les investisseurs institutionnels, rapporte The Wall Street Journal. Il y a un an, les actifs sous gestion avaient atteint un record de 79,5 milliards de dollars. En revanche, Man fait état de souscriptions de 3,4 milliards de dollars de la part des particuliers en avril-juin, soit deux fois plus que pour le trimestre précédent. Dans le même temps, les remboursements aux investisseurs institutionnels ont porté sur 3,6 milliards de dollars.
10/07/2009
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Horwath crée un fonds pour investir dans l'hôtellerie

Le consultant américain Horwath HTL crée le fonds GMA Capital pour investir entre 600 millions et 800 millions d’euros dans le secteur hôtelier haut de gamme de huit pays européens, la part prévue pour l’Espagne étant de 150 millions, indique Expansión. Le siège sera à Londres, mais la gestion s’effectuera sur une base locale.
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10/07/2009

Directoire et conseil d'administration de Deka restent en bisbille

Le nouveau business model proposé par le président du directoire Franz Waas sous la pression des actionnaires indisposés par les pertes du premier semestre 2008 a été présenté en mars, mais il n’a pas encore été validé par le conseil d’administration de Deka bien qu’il ait figuré à l’ordre du jour des réunions de mars, de juin et de juillet, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Pour simplifier, il s’agit de couper tout ce qui ne sert pas directement à la gestion d’actifs, donc notamment le crédit aux pouvoirs publics et les produits structurés. La situation s’est compliquée parce que la ligne de partage des eaux n’est plus aussi claire : désormais en effet, certains administrateurs représentant les caisses d'épargne (la moité du capital) ne soutiennent plus le directoire, qui était déjà contesté par le camp des Landesbanken (l’autre moitié).
10/07/2009
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Bonne performance pour le New Energy Fund

L’allemand versiko AG, cabinet de conseil spécialiste du développement durable, a indiqué jeudi en tant que co-promoteur du compartiment New Energy Fund de la Sicav luxembourgeoise Sarasin Multi Label que ce produit actions a affiché pour le deuxième trimestre une performance de 20,9 %. Il s’agit d’un fonds focalisé sur les titres de sociétés dans le domaine des énergies renouvelables, de la géothermie, de l’efficacité énergétique et de la technologie des piles à combustible. A fin mai, l’encours de ce produit lancé le 1er décembre 2000 se situait à 176,27 millions d’euros. Il est distribué en Allemagne, en Autriche, au Luxembourg et en Suisse.
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