Le Lyxor ETF Ibex 35 Inverso sera admis à la négociation sur la Bourse espagnole le 16 juillet, rapporte Funds People. Ce produit, au format OPCVM III, réplique l’indice inversé Ibex 35 Inverso, qui est le miroir du Ibex 35 con dividendos. La commission de gestion sera de 0,40 %.

Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM) met la dernière main à l’ouverture d’une succursale à Madrid, qui interviendra lorsque toutes les autorisations nécessaires auront été obtenues, rapporte Funds People. Sébastien Senegas et María García Fernández seront chargés de la clientèle institutionnelle. Le premier, nommé directeur, vient du siège parisien, d’où il desservait le marché espagnol. La seconde occupait les fonctions de directrice des ventes institutionnelle chez Selinca.Le groupe a par ailleurs demandé l’enregistrement de sa gamme de fonds par la CNMV.

La France a été le dernier grand pays européen où BNY Mellon Asset Management se soit implanté physiquement. La succursale parisienne de la filiale britannique a désormais un semestre d'existence, l'occasion pour Newsmanagers d'interroger son directeur général sur ses objectifs.

Comme Newsmanagers l’avait annoncé le 30 juin dernier,l’organisation future de l’entité issue de la fusion entre UFG et La Française des Placements sera connue le 15 juillet. Selon la Tribune du 13 juillet, les choses se précisent actuellement au niveau de l’organigramme. Xavier Lepine, président de l’UFG, occuperait la présidence de la nouvelle société et Patrick Rivière, vice-président de l’UFG, la direction générale. Quant à Alain Wicker, il serait président du conseil de surveillance de la société de gestion et vice président du conseil de surveillance du groupe. Olivier Johannet, le président de LFP Investissements, serait, de son coté, sur le départ.Enfin, Pascale Auclair resterait en charge de la gestion de LFP, qui représente un encours d’environ 30 milliards d’euros.

Après avoir remboursé deux milliards d’euros que le Département du Trésor lui avait versé au titre du Capital Purchase Programme du TARP ((voir article Newsmanagers 22 juin), State Street, rapporte la Tribune, vient de racheter les bons de souscription d’actions accordés à l’Etat, pour un montant de 60 millions de dollars.

L’allemand Daimler a annoncé lundi qu’il cède 40 % de sa participation d’environ 10 % dans l’américain Teslar Motors au fonds souverain d’Abou Dhabi Aabar Investment PJSC, qui a lui-même acquis le 22 mars 9,1 % de Daimler.Tesla est selon Daimler l’unique constructeur à distribuer en Amérique du Nord et en Europe un véhicule électrique conçu pour parcourir de grandes distances. La transaction doit permettre à Daimler d’accélérer la commercialisation de véhicules électriques dans le monde.

Selon Les Echos, Goldman Sachs a enregistré au deuxième trimestre 2009 le produit net bancaire le plus élevé de son histoire, à 13,76 milliards de dollars. Son résultat net s’est établi à 3,44 milliards de dollars. Son activité de « fixed income » a enregistré un revenu record de 6,8 milliards de dollars et les revenus des marchés actions sont en forte hausse, à 3,18 milliards de dollars. Les émissions de titres ont explosé à 736 millions de dollars contre 48 millions au trimestre précédent, comme dans une moindre mesure, les émissions d’obligations (336 millions de dollars contre 248 millions au premier trimestre). Seul l’immobilier commercial continue de peser, avec une perte de 700 millions de dollars. Par ailleurs, les performances du conseil en fusions-acquisitions ont diminué pour tomber à 368 millions de dollars, contre 527 millions le trimestre précédent. Les revenus de la gestion d’actifs ont, eux aussi, reculé à 922 millions de dollars contre 1,16 milliard un an plus tôt.

Le gestionnaire alternatif AQR Capital Management (AQR est l’abréviation de Applied Quantitative Research, ndlr) a lancé la semaine dernière les mutual funds AQR Momentum Fund, AQR Small Cap Momentum Fund et AQR International Momentum Fund répliquant ses nouveaux indices de momentum AQR Momentum, Small Cap Momentum and International Momentum, rapporte The Wall Street Journal. Ces fonds permettent aux particuliers d’accéder à une stratégie qui n'était jusqu'à présent disponible que pour les investisseurs institutionnels.Les indices utilisent le premier tiers d’actions qui ont surperformé leurs pairs durant les douze derniers mois, pondérées selon leur capitalisation boursière. La repondération interviendra trimestriellement. La souscription minimale, pour les fonds, est fixée à 5.000 dollars et les TFE (TER) se situent entre 0,49 et 0,65 %.

The Wall Street Journal rapporte que l’ancien élu républicain de Californie Michael Huffungton, attaque devant un tribunal du Massachusetts The Carlyle Group au motif que le capital-investisseur avait occulté les risques du fonds hypothécaire Carlyle Capital Corp qui a fait faillite au printemps. Michael Huffington, qui avait investi 20 millions de dollars dans ce produit réputé «conservateur» et "à faible risque», met également en causse David Rubenstein, le co-fondateur de Carlyle chargé de la collecte des fonds.

BlackRock va percevoir au minimum 42 millions de dollars de commissions pour la première année de gestion des trois véhicules (Madien Lane I, II et III) portant des MBS et d’autres investissements qui ont appartenu à Bear Stearns et American International Group (AIG), indique The Wall Stret Journal. Ces chiffres ont été publiés sur le site de la Fed de New York, qui a attribué les contrats à BlackRock. Ce dernier va également percevoir un forfait de 13,5 millions de dollars de commissions de conseil et de structuration.

Le fonds de pension CalPERS a intenté devant la California Superior Court de San Francisco un procès à Moody’s, S&P et Fitch pour lui avoir fourni des notations exagérément inprécises et déraisonnablement élevées («wildly inaccurate and unreasonably high») sur des véhicules d’investissement structuré qui lui ont occasionné des pertes de centaines de millions de dollars, rapporte the Wall Street Journal. CalPERS avait investi 1,3 milliard de dollars dans trois SIV (Cheyne Finance LLC, Stanfield Victoria Funding LLC et Sigma Finance Inc) qui avaient tous obtenu un triple A de la part des agences.

Selon la Tribune qui cite Bloomberg, Bank of America veut éviter de payer à l'État fédéral des milliards de dollars de commissions en contrepartie des garanties contre des pertes chez Merrill Lynch. De leur coté, les autorités soutiennent que même en l’absence d’un document légal complété, la banque abénéficié d’une garantie implicite de l'État sur 118 milliards d’actifs de Merrill. D’où l’obligation de payer une partie des 4 milliards de dollars de commissions.

Janus Capital Group a annoncé qu’il passera une provision de 12,1 millions de dollars au titre du troisième trimestre pour couvrir les indemnités dues au CEO Gary Black, qui vient de démissionner et qui est remplacé par Tim Armour, l’un des administrateurs, à titre intérimaire.Janus a par ailleurs fait état pour le deuxième trimestre d’un bénéfice net sur les activités conservées (continued operations) de 15,8 millions de dollars contre une perte de 818,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Au 30 juin, l’encours se situait à 132,6 milliards de dollars contre 110,9 milliards fin mars et 191,8 milliards douze mois plus tôt. Pour avril-juin, l’effet de marché a été positif de 20 milliards de dollars et les souscriptions nettes ont porté sur 2,3 milliards.

Selon la Tribune, qui cite l’autorité des marchés financiers en Ukraine, BNP Paribas contrôle désormais 81 % du capital UkrSibbank, quatrième banque l’ukrainienne du pays en termes d’actifs.

Philip Warland, senior adviser at PriceWaterhouseCoopers for investment management in London and Brussels, has been appointed head of public policy at Fidelity International, and will oversee the management firm’s contacts with the British and European authorities, Investment Week reports. Warland, who has spent 20 years at the Bank of England and was also director general of the Association of Unit Trusts and Investment Funds (AUTIF), will also be in charge of the firm’s contacts with stakeholders on the subject of policies concerning financial services in all European countries in which the Fidelity group is active.

The British management industry is still very heavily affected by the financial crisis. Heavy falls on the markets in fourth quarter 2008 will have a marked impact on the entire sector in 2009, the British Investment Management Association (IMA) in its annual report for 2008. Despite mergers and acquisitions realised last year, the British management industry remains fragmented, the IMA reports. In 2008, total assets under management in the United Kingdom at IMA member firms totalled GBP3trn, compared with GBP3.4trn as of the end of 2007. Of this total, GBP1trn (an amount which remains unchanged since the end of 2007) is managed on behalf of international clients, while GBP500bn (down from GBP570bn) are in offshore funds, and GBP362bn (down from GBP468bn) are in funds domiciled in the United Kingdom. The proportion of the equities market held by British management firms was down to 43%, from 44% the previous year. Profits for management firms fell to GBP9.4bn, from GBP10.2bn in 2007.

Selon Absolute Return, les hedge funds n’ont gagné que 0,4 % en juin, sur la base de 43 % de l'échantillon habituel, et la performance du premier semestre serait ressortie à 6,33 % contre une perte de 12 % en janvier-juin 2008, rapporte Hedge Week. Le meilleur résultat est affiché par la stratégie arbitrage de converitbles, avec une performance de 21 %.

Les fonds souverains pourraient délaisser les titres du Trésor américain pour donner la préférence aux actions et à la gestion alternative. C’est en tout cas l’opinion de 56% des 146 gérants qui travaillent régulièrement avec les souverains et qui estiment que leur allocation actions devrait prendre du poids au cours des cinq prochaines années, selon une enquête réalisée le Oxford University Center for Employment, Work and Finance («Analyzing SWFs Through Proxy : The Oxford Survey of SWF Asset Managers») co-sponsorisée par Pensions & Investments.L’immobilier pourrait également occuper une plus grande part de l’allocation des souverains pour 53% des gérants interrogés. Les perspectives sont moins encourageants pour le private equity, 42% de l'échantillon estimant que la poche dédiée au capital investissement pourrait augmenter et 27% affirmant même qu’elle pourrait diminuer au cours dese cinq prochaines années. A noter toutefois que selon 72% des répondants, la croissance des fonds souverains a jusqu’ici surtout profité au private equity.Ces classes d’actifs ne seront pas les seules à bénéficier du moindre intérêt des investisseurs souverains dans les titres du Trésor américain. Les fonds souverains accordent de plus en plus de mandats sur des obligations d’entreprises, des MBS ou encore des obligations à haut rendement. Du côté des perdants, l’obligataire et les hedge funds seront les classes d’actifs les plus affectées, selon 43% et 42% respectivement des gérants interrogés. Et les trois quarts de l'échantillon estiment que les fonds souverains devraient réduire leur exposition aux obligations du Trésor US. Selon State Street, l’encours des actifs des fonds souverains pourrait s'établir dans une fourchette comprise entre 4.850 milliards de dollars et 6.930 milliards de dollars d’ici à 2012, en fonction notamment de l'évolution des prix du pétrole. Dans tous les cas de figure, une modification de leur allocation de quelques points pourrait se traduire par des transferts de centaines de milliards de dollars.

Selon The Independent, le fonds d’investissement Resolution, conseillé par Credit Suisse, a annoncé que sa proposition de rapprochement avec Friends Provident Group avait été rejetée par le conseil d’administration de l’assureur-vie britannique.Resolution a toutefois ajouté avoir reçu «un retour constructif» de Friends et de ses conseillers et qu’il réfléchissait à la suite à donner à sa proposition. Selon Resolution, son offre, si elle est effectivement présentée, sera vraisemblablement pour l’essentiel un échange d’actions assorti d’un élément en numéraire.

Gary Withers, qui était head of global iinvestors après avoir été head of asset management, EMEA, chez Credit Suisse, a été recruté comme regional managing director EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) par First State Investments.

Barclays Wealth vient de nommer Sharad Nair au poste de Director des activités de private banking internationales au Moyen Orient. Sharad Nair travaillait précédemment à la Bank-Sarasin-Alpen (ME) Ltd à Dubai où en tant que managing director, il avait en charge ces trois dernières années les activités de private banking dans les Etats du Golfe et l’Asie méridionale.Sharad Nair est directement rattaché à Soha Nashaat, CEO de Barclays Wealth pour le Moyen Orient et l’Afrique du nord.

Selon les calculs d’IPE, l’encours des 400 principaux gestionnaires d’actifs mondiaux se situait fin décembre à 26,5 billions d’euros, ce qui représente une chute de 21,8 % en un an. Pour les 120 grands gestionnaires institutionnels européens, la contraction de été dans le même temps de 20,7 % à 4,6 billions d’euros.Vingt-huit des gestionnaires institutionnels européens ont perdu entre 0 et 20 % de leurs actifs sous gestion par rapport à fin 2007, tandis que 36 ont perdu entre 20 et 40 % et que 13 ont perdu plus de 40 %.Seuls 16 d’entre eux ont affiché une hausse de leurs encours, UFG se classant premier, avec un bond en avant de 79,3 % à 5 milliards d’euros, devant Pimco (Allianz), dont l’encours a gonflé à 103,9 milliards d’euros contre 59,5 milliards. DB Advisors (Deutsche Bank) s’est classé second par l’ampleur de l’augmentation, avec un accroissement de 5 milliards d’euros ou de 3,9 %. Deux autres groupes ont enregistré une augmentation de leurs actifs sous gestion supérieure à 2 milliards d’euros : le suisse Vontobel, dont l’encours a conflé de 2,9 milliards d’euros ou de 65 % pour atteindre 10,2 milliards d’euros en fin d’année, et Putnam, dont les encours institutionnels ont augmenté de 35 % ou de 2,6 milliards d’euros à 6,4 milliards.En revanche, BlackRock et Barclays Global Investors (BGI) ont accusé un plongeon de plus de 91milliards d’euros mais ils arrivent ensemble 363 milliards d’euros gérés pour le compte d’investisseurs institutionnels, derrière toutefois Crédit Agricole Asset Management/SGAM, qui -pris ensemble- se seraient classés en tête avec 439,2 milliards d’euros fin 2008.

Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM) met la dernière main à l’ouverture d’une succursale à Madrid, qui interviendra lorsque toutes les autorisations nécessaires auront été obtenues, rapporte Funds People. Sébastien Senegas et María García Fernández seront chargés de la clientèle institutionnelle. Le premier sera le directeur ; il vient du siège parisien, d’où il desservait le marché espagnol. La seconde était directrice des ventes institutionnelle ches Selinca.Le groupe a par ailleurs demandé l’enregistrement de sa gamme de fonds par la CNMV.

Pioneer (groupe UniCredit) a ouvert depuis fin juin et jusqu’au 17 juillet la souscription du compartiment US Credit Recovery 2014 de sa Sicav luxembourgeoise Pioneer Funds. Il s’agit comme son nom l’indice d’un fonds d’obligations d’entreprises américaines à échéance 2014, avec un profil de risque moyen. Il est disponible en deux classes de parts avec un régime de frais différent mais toutes deux avec une couverture du risque de change. Le droit d’entrée ressort à 2 % et la commission de gestion à 1,1 % tandis que des pénalités de sortie dégressives sont prévues entre 2 % pour la première année et 1 % pour la cinquième. Il est prévu une commission de 10 % sur la surperformance par rapport au rendement du US Treasury N/B 4.2% 15/08/14 plus 100 points de base.

The Austrian management firm Kepler-Fonds announced on Friday that its sustainable development fund Kepler Sustainability (EUR6m) will be absorbed on 15 October by the Kepler Ethik Aktienfonds (EUR21m), another fund in the same segment which is managed by the same person, Clemens Peinbauer. The Ethik Aktienfonds operates by the same ESG criteria as the Sustainability funds, but has additional exclusionary criteria for companies involved in arms, nuclear energy, animal testing and child labour. Despite these stricter standards, the Ethik fund has posted an average loss over the past three years of only 12.95%, while the Sustainability fund lost 15.48%.

Total assets in UCITS funds of the Euro zone continued to decline in first quarter, though to a lesser extent than in the previous three quarters, from a total of EUR4.232trn as of December 2008 to EUR4.096trn as of the end of March 2009. This evolution is largely a result of falling assets in equities and other participation securities, which declined from EUR1.133trn to EUR1.044trn, the European Central Bank (ECB) says in a statement.The overall balance sheet for Euro zone UCITS funds as of the end of March 2009 reveals that assets in securities other than equities totalled 41% of assets, compared with 40% as of the end of December 2008. Equities and other participation securities were in second place, representing 25%, compared with 27% previously. Shares in OPCVM funds, deposits and real estate held stable at 13%, 8% and 5% of total assets, respectively.In terms of ventilation by investment strategy, the proportion of total assets in bond funds totalled 32% as of the end of March, compared with 31% as of the end of December 2008. Other components remained stable, with mixed funds at 29%, equity funds at 21%, and real estate funds at 6%.

According to preliminary estimates, the Eurekahedge index of hedge funds lost only 0.02% in Juen, which puts performance since the beginning of the year at 9.4%, following strong gains in May. However, Hedge Week reports, these funds had net subscriptions in June of USD4bn, resulting in an increase of Usd1.33trn in assets. In first quarter, Eurekahedge counted 250 launches and 370 closures of hedge funds.

In June, event-driven, equity market neutral, merger arbitrage and long/short equity strategies all turned in positive results, according to hedge fund indexes from Dow Jones. The largest gains, according to Hedge Week, were for event-driven and merger arbitrage, with respective gains of 1.81% and 1.22%, while long/short equity gained 0.98%, and equity market neutral was up 0.06%. Event-driven funds were up 6.25% in first half, while long/short equity funds were down 3.38%.

L’Assemblée générale extraordinaire du 25 juin a voté l’absorption du compartiment Franklin US Growth Fund (31,41 millions d’euros d’encours fin mai) par le compartiment Franklin US Equity Fund (314,03 millions). Cette fusion, dont les frais seront supportés par la société de gestion (Franklin Templeton investment Funds); prendra effet au 31 juillet.

The Swiss alternative management firm Partners group has posted CHF1.4bn in subscriptions in first half, allowing it to achieve its objective of CHF3-4bn in net inflows for the year as a whole. Net subscriptions totalled only CHF0.6bn, due to CHF0.4bn in outflows from open-ended funds (6% of assets in this category), and CHF0.4bn in negative market effects. As of 30 June, assets totalled CHF24.9bn, of which CHF19.6bn were in private equity, CHF2.6bn in private debt, CHF0.8bn in real estate, CHF0.3bn in private infrastructure, and CHF1.6bn in open-ended products (absolute return strategies, listed alternatives, and wealth management).