Les capitaux retournent vers les Etats-Unis
Les investisseurs étrangers ont acheté en juin pour 100,5 milliards de dollars de Treasuries
Encours record pour les ETF
Fin juillet, les 1.768 ETF recensés dans le monde par Barclays Global Investors représentaient un encours de 862 milliards de dollars, soit le plus haut niveau jamais atteint. Le dernier pic avait été franchi en avril 2008, avec 805 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les actifs ont augmenté de 21,2 %, soit plus que la hausse du MSCI Monde en dollars (+13,5 %). Le nombre d’ETF a quant à lui progressé de 11,1 % depuis janvier, sachant que 240 nouveaux ETF ont vu le jour, tandis que 74 ont été fermés. Et la hausse devrait se poursuivre, si l’on en croit BGI, qui estime que 780 ETF sont dans les cartons. Le marché se partage entre 94 fournisseurs, mais iShares, désormais dans le giron de BlackRock, reste le plus gros pourvoyeur d’ETF à la fois en nombre de produits (391 ETF) et en encours (414,4 milliards de dollars). La société contrôle pratiquement la moitié du marché (48,1 %). State Street Global arrive loin derrière avec 15,2 % de part de marché, suivi par Vanguard (7,8 %). En Europe, les encours des ETF ont aussi atteint un niveau record en juillet avec 183 milliards de dollars, dépassant le précédent record de mai 2009 de 8,4 %. A la fin du mois, 753 ETF se négociaient, soit une hausse de 12,8 % depuis le début de l’année. iShares domine aussi le marché européen, avec une part de marché de 39,6 %. Ses principaux concurrents sont Lyxor, avec 20,5 % et db x-trackers avec 16,3 %.
17/08/2009
Vontobel renoue avec les bénéfices
Vontobel Group a renoué avec la rentabilité au premier semestre, avec un bénéfice net de 62,4 millions de francs suisses au premier semestre, contre une perte de 1,2 million au semestre précédent. Cela reste néanmoins inférieur au bénéfice de 114,7 millions enregistré un an plus tôt.L’établissement suisse a enregistré des souscriptions nettes de 0,8 milliard de francs suisses au premier semestre, dont 0,6 milliard de la part de clients privés et 0,2 milliard de la part d’institutionnels. Au total, les encours sous gestion ont augmenté de 4 % sur les six mois à 65 milliards de francs suisses. Mais sur un an ils reculent par rapport aux 74 milliards d’euros de juin 2008.
17/08/2009
Deux anciennes star d’UBS ciblent l’immobilier
John Costas et Mike Hutchins, anciens banquiers stars d’UBS, vont cibler l’immobilier dans le cadre de leur nouvelle boutique PrinceRidge, rapporte le Financial Times. Le duo a recruté 50 personnes. John Costas avait monté un hedge fund, Dillon Read Capital Management, qu’UBS a fermé il y a deux ans, rappelle le FT.
17/08/2009
Contribution positive de l'or pour la Banque nationale suisse
Le quotidien suisse Le Temps rapporte que la banque nationale suisse a enregistré au premier semestre 2009 un bénéfice de 5,2 milliards de francs, contre une perte de 3,4 milliards un an plus tôt. Si toutes les catégories de placement ont contribué à ce résultat semestriel positif, un communiqué de la banque précise vendredi qu’elle a surtout profité d’une hausse du prix du kilo d’or depuis la fin 2008 (+9,8 %). La plus-value sur le stock d’or s’est élevée à 3 milliards de francs au 1er semestre.Par ailleurs, le fonds de stabilisation qui a repris les actifs illiquides d’UBS n’a pas pesé sur le résultat, a précisé également la banque centrale.
17/08/2009
BNP Paribas se distingue parmi les gestionnaires français
«Parmi les sociétés financières françaises ayant déjà publié leurs comptes semestriels, BNP Paribas est la seule à tirer son épingle du jeu dans la gestion d’actifs», analyse L’Agefi. Sans compter Fortis, ses encours augmentent de 9,2 % depuis fin 2008, à 249 milliards d’euros. Axa et Société Générale continuent en revanche à voir fondre leurs actifs, poursuit le quotidien
17/08/2009
Près de 50 millions pour dix salariés chez BNP Paribas
La Tribune rapporte que les 10 salariés les mieux rémunérés chez BNP Paribas ont perçu 49,9 millions d’euros en 2008, a indiqué samedi la banque. Cette somme inclut les bonus des traders versés au titre de 2007 et une partie des indemnités et participations dans la banque aux salariés de la filiale PAI Partners dont BNP Paribas s’est séparée en 2003. La banque a précisé que pour 2009, le montant total des 10 plus grosses rémunérations ne devrait pas dépasser 15 à 16 millions d’euros.
L’ETF US Natural Gas cherche à contourner les règles de la CFTC
L’ETF US Natural Gas Fund cherche un moyen d'éviter les règles de la Commodity Futures Trading Commission qui limiteraient la taille de ses positions dans le gaz naturel, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds envisage notamment de se tourner vers des marchés de l’énergie offshore. L’ETF pèse 4,5 milliards de dollars et ses positions représentent désormais 30 % de tous les contrats de futures sur le gaz naturel en circulation, ce qui suscite des inquiétudes sur son influence sur les prix.
17/08/2009
Carl Icahn est l’arroseur arrosé
Pendant des années, Carl Icahn a investi dans des entreprises puis publiquement harangué leurs dirigeants qui n’en faisaient pas assez pour doper la valeur des actions. Mais aujourd’hui, l’homme d’affaires est lui-même la cible d’une plainte d’investisseurs, rapporte le Wall Street Journal. Un hedge fund, R2 Investments, affirme que Carl Icahn, en tant qu’administrateur et actionnaire majoritaire de XO Holdings, a pénalisé les actionnaires en repoussant trois approches pour acquérir la société de télécommunications en difficulté, ce qui aurait pu doper le cours de l’action.
17/08/2009
Un ancien de Pequot chez Blackstone
Byron Wien rejoint la société de placements alternatifs Blackstone en tant que vice president de Blackstone Advisory Services. L’intéressé était précédemment chief investment strategist de la société de hedge funds Pequot Capital, actuellement menacée d’une plainte de la part de la Securities and Exchange Commission.
17/08/2009
Peu de femmes travaillent dans le private equity
Les femmes ne représentent que 10 % des 747 professionnels de l’investissement basés dans les 10 plus grandes sociétés européennes de private equity, selon le Wall Street Journal, qui cite Preqin. 3i Group, Permira et Axa Private Equity sont les sociétés ayant le plus de femmes dans leurs équipes.
17/08/2009
Nationalisation en vue pour Hypo Real Estate
L'établissement financier allemand spécialiste du crédit immobilier Hypo Real Estate devrait être totalement nationalisé début octobre, selon une sourceproche du dossier interrogée par l’AFP, rapporte les Echos. En juin, l’Etat était monté à 90 % de son capital
Souscriptions nettes pour les fonds allemands
Depuis le début de 2009, les fonds allemands ont enregistré des souscriptions nettes de 16,5 milliards d’euros, rapporte Citywire, citant Portfolio International et les statistiques du BVI.Allianz a été la société de gestion la plus performante, avec des souscriptions nettes de 1,6 milliard d’euros.
17/08/2009
Importante levée de fonds pour China Merchants Bank
Dans un communiqué adressé à la Bourse de Shanghai, China Merchants Bank a indiqué vendredi espérer recueillir jusqu'à 18 milliards de yuans (1,8 milliard d’euros) grâce à une émission de droits de souscription à Shanghai et Hong Kong, précise les Echos. La sixième banque chinoise prévoit d’offrir à ses actionnaires pour 3,8 milliards de nouvelles actions.
Le fonds norvégien possède 1 % des actions mondiales
Le fonds souverain de la Norvège a dégagé au deuxième trimestre un retour sur investissements de 12,7 %, à 45 milliards de dollars, rapporte L’Agefi, citant la Banque centrale de Norvège. Le fonds, qui pèse 267,6 milliards d’euros, possède 1 % de l’ensemble des actions dans le monde.
17/08/2009
Recovery will likely remain fragile, according to Morgan Stanley
Morgan Stanley expects GDP growth in the euro area to stay close to the zero line in 3Q, after a number of countries, notably Germany and France, posted a surprising rise in 2Q GDP, and the euro area recorded a decline of 0.1% ahead of forecast. Aggressive destocking in 2Q and strong car sales could potentially create more positive surprises. Looking further ahead, however, the US bank thinks that recovery will likely remain fragile. “Consumer spending will likely weaken once subsidized car buying loses steam and deteriorating labour market conditions will likely dent income and confidence”.In the euro area, Morgan Stanley still looks for a marked contraction in 2009. “At -4.0%, on our revised estimates, the contraction in GDP is a tad smaller than the -4.4%Y we were showing before”, says the bank. Its full-year forecast for 2010 improves only marginally from 0.5%Y to 0.6%Y.
17/08/2009
Bonuses remain high despite crisis
According to a study by New Bridge Street, cited by the Financial Times, one fifth of the FTSE 100 companies paid out 90% of maximum possible bonuses to their top directors in 2008, even as nearly 90% of these companies suffered share price falls.
17/08/2009
Record assets in ETFs
At the end of July, the 1,768 ETF funds worldwide monitored by Barclays Global Investors had total assets of USD862bn, the highest levels ever observed. The previous record was set in April 2008, when funds had assets of USD805bn. Since the beginning of the year, assets have increased by 21.2%, a larger increase than the MSCI World index in US dollars (+13.5%). The number of ETF funds, for its part, has gained 11.1% since January, as 240 new ETFs have been created, while 74 were closed. This growth is set to continue, according to BGI, as 780 more new ETFs are currently in the works. The market is shared by 94 providers, but iShares, which is now owned by BlackRock, continues to be the largest purveyor of ETFs, both in terms of the number of products on offer (391 ETFs) and assets (USD414.4bn). The firm controls nearly half of the market (48.1%). State Street Global is far behind, with 15.2% of the market, followed by Vanguard (7.8%). In Europe, assets in ETF funds set a record in July, with USD183bn, beating the previous record set in May 2009 by 8.4%. As of the end of the month, 753 ETFs were on sale, 12.8% more than at the beginning of the year. iShares also dominates the European market, with a market share of 39.6%. Its main competitors are Lyxor, with 20.5%, and db x-trackers, with 16.3%.
17/08/2009
Net subscriptions for German funds
Since the beginning of 2009, German funds have posted net subscriptions of EUR16.5bn, Citywire reports, citing Portfolio International and statistics from the BVI. Allianz topped the rankings, with net subscriptions of EUR1.6bn.
17/08/2009
Few women in private equity
Women represent only 10% of the 747 investment professionals at Europe’s 10 largest private equity firms, the Wall Street Journal reports, citing Prequin. 3i Group, Permira, and Axa Private Equity had the highest numbers of female staff.
17/08/2009
Pequot veteran joins Blackstone
Byron Wien has joined the alternative investment firm Blackstone, as vice president of Blackstone Advisory Services. He was previously chief investment strategist at the hedge fund firm Pequot Capital, which is currently facing a legal challenge by the Securities and Exchange Commission.
17/08/2009
Pimco recommends active management of TIPS
Pimco (Allianz group) has found that, although index-based management is a great way to manage equities, the same is not true of Treasury inflation-protected securities (TIPS), the Wall Street Journal reports. For these assets, passive management may result in missed opportunities and hidden costs. The Pimco study comes as the iShares Barclays TIPS ETF is proving highly successful, with nearly USD5.6bn in inflows in 2009, the WSJ reports.
17/08/2009
BNP Paribas bucks trend for French asset managers
“Of the French financial firms that have already published their results for first half, BNP Paribas is the only one in positive territory in asset management,” L’Agefi notes. Not counting Fortis, its assets have increased by 9.2% since the end of 2008, to EUR249bn. However, Axa and Société Générale are still experiencing decreasing asset volumes, the newspaper reports.
17/08/2009
Tables are turned on Carl Icahn
For years, Carl Icahn has made a habit of investing in companies, and then outspokenly and publicly criticizing their directors, for not doing enough to boost the share price. But now, the businessman is himself the object of similar criticisms on the part of investors, the Wall Street Journal reports. A hedge fund, R2 Investments, claims that Icahn, as director and majority shareholder in XO Holdings, has made choices which are not in shareholders’ best interests by refusing three offers to buy the distressed telecommunications firm, which would have boosted the share price.
17/08/2009
US Natural Gas ETF runs up against CFTC regulations
The US Natural Gas Fund ETF is looking for a way around rules put in place by the Commodity Futures Trading Commission, which limit the size of permitted positions on natural gas, the Wall Street Journal reports. The fund is planning to turn to offshore energy markets. The ETF weighs in at USD4.5bn, and is positions now represent 30% of all natural gas futures in circulation, which is causing concerns about its influence on natural gas prices.
17/08/2009
Norwegian sovereign fund controls 1% of the world's equities
The Norwegian sovereign fund in second quarter had returns of 12.7%, or USD45bn, on its investments, L’Agefi reports, citing the Norway’s central bank. The fund, which has EUR267.6bn in assets, owns 1% of the world’s equities.
17/08/2009
Large banks will have to pay
According to a declaration by a spokesperson for the US Treasury, reported in La Tribune, the financial product consumer protection agency now in the process of being created will be paid for by taxes on banks with assets of over USD10bn.
17/08/2009
Madoff's mistress comes forward
Bloomberg reports that Sheryl Weinstein, a 60-year-old accountant who publicly accused Bernard Madoff of stealing the savings of her family, has written a book which will go on sale on 25 August. In the work, entitled “Madoff’s Other Secret: Love, Money, Bernie, and Me,” Weinstein reveals that she had an extramarital affair with the man, whom she met 21 years ago, when he was CFO of Hadassah, an American Zionist women’s organisation. “She is entitled to free speech,” says Ira Sorkin, Madoff’s lawyer. For his part, Peter Chavkin, Ruth Madoff’s lawyer, had no comment.
17/08/2009
UBS to name 5,000 US clients
“UBS may reveal the identity of 4,500 to 5,000 of its US clients with secret accounts in Switzerland, under an agreement reached last week between the US government and the bank,” L’Agefi reports, citing the Swiss weekend press. The weekly newsmagazine NZZ am Sonntag states that the agreement in question, which is to be signed this week, will be modelled on a previous agreement reached in 1996.
17/08/2009
Vontobel returns to profitable territory
Vontobel Group has returned to profitability in first half, with net profits of CHF62.4m, compared with losses of CHF1.2m the previous half. This is nonetheless lower than the profits of CHF114.7m earned one year earlier. The Swiss firm has posted net subscriptions of CHF0.8bn in first half, of which CHF0.6bn comes from private clients, and CHF0.2bn from institutional investors. In total, assets under management have increased by 4% in the six-month period under review to CHF65bn. But for the one-year period, they are lower than the CHF74bn posted in June 2008.