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Asset Management
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21/08/2009

BBVA devrait s’emparer de Guaranty

Selon le Wall Street Journal, qui cite des personnesproches du dossier, BBVA, la deuxième banque espagnole, a remporté l’enchère du gouvernement US pour Guaranty Financial Group, un banque texane qui était au bord de la faillite.
21/08/2009

Morgan Stanley cherche une acquisition dans la banque privée

Dans un entretien à Il Sole – 24 Ore, Alexander Classen,directeur général de la division global wealth management de Morgan Stanley pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique du Sud, affirme que l’établissement veut croître en Europe via des acquisitions dans le domaine de la banque privée. «Nous voulons aussi faire des acquisitions si nous trouvons des opportunités à un bon prix et s’inscrivant dans le cadre de notre métier», indique Alexander Classen, qui précise ne pas regarder des dossiers en deçà de 2 milliards d’euros d’encours.
21/08/2009
Fonds

Jupiter AM améliore la transparence fiscale de ses produits

Jupiter Asset Management annonce avoir amélioré la transparence fiscale de plusieurs «unit trusts» en Autriche et en Allemagne, afin de répondre à la demande de ses clients.En Allemagne, la société de gestion britannique va ainsi rendre totalement transparents d’un point de vue fiscal trois unit trusts - Jupiter European, Jupiter European Special Situations et Jupiter UK Special Situations – à partir du 1er septembre. Cela inclut par exemple le calcul quotidien des plus-values. En Autriche, sept unit trusts vont passer en statut «semi-transparent», avec effet immédiat : Jupiter Emerging European Opportunities, Jupiter European, Jupiter European Special Situations, Jupiter Financial Opportunities, Jupiter Japan Income, Jupiter North American Income et Jupiter UK Special Situations.
Fonds
21/08/2009
Fonds

Carlyle va lancer un fonds en yuans

Carlyle est en négociations avancées pour lever en Chine un fonds libellé en yuans de plusieurs milliards de yuans, selon le Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier. Ce serait son deuxième fonds chinois. KKR envisage aussi activement de créer un fonds en yuans.
Fonds
21/08/2009

Hedge funds earn 2.54% in July

Hedge funds posted returns of 2.54% in July, Credit Suisse indicates in the Credit Suisse/Tremont Hedge Funds Index. Since the beginning of the year, the index has gained 9.9% in annualised terms. Convertible arbitrage continues to be the top performer, with 5.8% in July and +31.14% since the beginning of the year.
21/08/2009

Former UBS manager willing to sing for Swiss authorities also

Bradley Birkenfeld, the former UBS manager whose statements to the United States tax authorities brought to light the tax evasion methods used by UBS in the United States since 2001, would like to inform to the Zurich federal prosecutors also, the Swiss newspaper Le Temps reports. The move comes as part of an investigation into the responsibilities of high-ranking executives at the bank. The former manager claims high-ranking directors at the bank, “driven by blind arrogance and an ultimately suicidal sense of impunity, planned and put into execution a large-scale fraud which allowed the cream of US taxpayers to escape the tax authorities in their country.” In his opinion, these directors are responsible for killing off banking secrecy, and in particular, Peter Kurer, general counsel, Raoul Weil, former head of wealth management, and Martin Liechti, head of the Americas region. Birkenfeld, who has been under house arrest for fifteen months in Boston, will be tried today, Friday, 21 August, before a Florida court. He faces a prison sentence of up to 30 months without parole.
21/08/2009

US indicts ex-UBS banker

The US on Thursday indicted a former senior UBS banker,Hansruedi Schumacher, and a Swiss lawyer, Matthias Rickenbach, for allegedly helping wealthy Americans hide assets in secret accounts, says the FT.
21/08/2009

AIG pourra rembourser l'Etat, selon Robert Benmoshe

Au cours d’un entretien à Bloomberg, Robert Benmoshe, le patron d’AIG, a déclaré qu’il pense AIG capable de rembourser l'État et de pouvoir faire quelque chose pour ses actionnaires, indique la Tribune.
21/08/2009

Regulators to coordinate frameworks

The CFTC (Commodity Futures Trading Commission) and the SEC (Securities & Exchange Commission) will hold joint hearings on 2 and 3 September to harmonise their regulations, La Tribune reports. There are still some grey areas in markets for commodities futures and other financial products.
21/08/2009

Jupiter AM improves tax transparency of its products

Jupiter Asset Management announces that it has improved the tax transparency of several unit trust products in Austria and Germany to meet client demand. In Germany, Jupiter will be making three unit trusts – Jupiter European, Jupiter European Special Situations and Jupiter UK Special Situations – fully tax transparent from 1 September 2009. This will include the daily calculation of equity gains and interim profits by Jupiter’s administrator, HSBC Edinburgh, together with annual year end tax reporting for each unit trust. In Austria, Jupiter has made seven unit trusts – Jupiter Emerging European Opportunities, Jupiter European, Jupiter European Special Situations, Jupiter Financial Opportunities, Jupiter Japan Income, Jupiter North American Income and Jupiter UK Special Situations - semi tax transparent (‘weiss’) with immediate effect.
21/08/2009

Sparinvest stands out for ethical funds

Finance & Ethics Research has examined 100 funds on sale in Austria which use ethical and environmental investment criteria, Das Investment reports. Only two funds appear to be 100% sustainable: Espa WWF Stock Climate Change, and Espa WWF Stock Umwelt, both from Erste Sparinvest.
21/08/2009

Carlyle to launch a fund in Chinese yuan

Carlyle is in advanced talks to set up a fund in China denominated in local currency, with assets of several billion yuan, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. This would be Carlyle’s second Chinese fund. KKR is also actively planning to create a fund denominated in Chinese yuan.
21/08/2009

Performance improves in second quarter for FRR

In the first six months of the year, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has earned net returns of +3.3%. “This performance is largely the result of a strong rebound on equities markets since the second half of the month of March,” the FRR comments. In first quarter, the fund lost 6.5%, while it gained 10.5% between April and June. This “has allowed the fund to return to a slightly positive annualised performance,” the fund adds. Annualised performance for the FRR, net of all financial and administrative operating costs, since its operational launch (June 2004), is +0.9%. Given these developments, total assets for the FRR as of 30 June total EUR28.8bn, a slight increase compared with the EUR27.7bn it held as of 31 December 2008. As of 30 June 2009, these assets were 48% invested in performance assets (equities, real estate, and commodities), and 52% in bond assets and cash awaiting investment deployment, the FRR states.
21/08/2009

Volatility set to persist in emerging markets, says Mobius

“Even though we are optimistic about the potential for growth on emerging markets, it must be borne in mind that volatility is likely to stay and will persist for a while longer,” says Mark Mobius, a specialist in the sector at Franklin Templeton Investments, in the most recent monthly review of emerging markets from the asset management firm. “We should thus expect both rising and falling movements. Due to the significant increases we have already observed, we should remain attentive to valuations and to long-term growth outlooks for results in order to avoid buying or holding overvalued shares. Current valuations are not above five-year peak levels, and are therefore not excessive,” he adds.
21/08/2009

Ratings downgrade for debt from several banks

Citing a risk of increased delays in payments of coupons, the ratings agency Fitch has lowered its ratings of hybrid securities from European banks including BPCE, Natixis, Dexia, Lloyds Banking Group, Royal Bank of Scotland, ING and ABN AMRO, Les Echos reports.
21/08/2009

John Wood leaves Artemis for Aviva Investors

Aviva Investors has hired John Wood, who will join the firm on October 1, to manage the Aviva Investors UK Growth Fund and to contribute to the development of institutional activities in UK equities. Wood joins from Artemis Asset Management, where he was senior fund manager covering the United Kingdom and Europe. He was previously head of UK equities at Deutsche Asset Management.
21/08/2009

Record commissions on record bond issues

Les Echos reports, citing data from Dealogic, that bond issues by non-financial sector businesses since January (USD1.1trn) have allowed banks in charge of placing the bonds with investors to earn USD4.6bn in commissions. JP Morgan (USD465m) leads Bank of America (USD403m) and Citi (USD347m).
21/08/2009

ING IM raises profit growth outlooks for 2010

ING Investment Management (ING IM) has revised its outlooks for profit growth in 2010 to 11% for Europe, 13% for the United States, and 21% for Japan. In total, ING IM is predicting profit growth of 13%. “Compared with a consensus prediction of 24%, this reflects ING IM’s relative prudence about the solidity and sustainability of the rebound in profits,” the asset management firm remarks. Patrick Moonen, senior equities strategist at ING IM, estimates that “the recovery will be less steep than in the periods which followed previous recessions, as we are expecting a context of more moderate increases in share prices in the next few years.”
21/08/2009

Net rise in defaults on credit markets in 2009

According to a study by Standard & Poor’s reported by the Belgian newspaper L’Echo, the number of businesses in default on payment of their debts has beaten all previous records in 2009.With 201 debt issuers in this situation worldwide, on a total of USD453.1bn in debt, the total is higher than in 2008, when 126 issuers were in default on debt of USD433bn. Of the businesses in default, the newspaper adds, most are American (143), compared with the number of European (12) and Canadian businesses (10). In emerging markets, 34 firms are in default. Logically, 12-month default rates for businesses classed as “speculative” are exploding. Defaults among issuers whose long-term debt is rated B- or less have risen to 8.58% in July 2009, from 0.79% at the end of 2007.
21/08/2009

UBS scandal brings in less money than expected for Swiss government

According to the Swiss newspaper Le Temps, the Swiss federal government will pocket CHF1.8bn over two and a half years, for its loan of CHF6bn to UBS, which translates to annual returns of 12.5%. Eight months after the launch of the operation, the Swiss government will see a net gain of CHF1.2bn. UBS will ultimately pay CHF1.8bn, but from this a sum of CHF439m must be deducted for sales of equities yesterday, 20 August, and transaction costs. In annualised terms, this net gain of CHF1.2bn will bring in returns of about 8.6%, the newspaper reports.
20/08/2009

M&G et Invesco en tête des souscriptions

Au Royaume-Uni, les souscriptions aux fonds dédiés aux particuliers ont atteint des niveaux record au deuxième trimestre 2009, grâce à la fois à la faiblesse des taux d’intérêt sur les dépôts et au rallye du marché actions, relève Lipper FMI dans son dernier UK Fund Flash. Le trait le plus marquant de la période est le regain d’intérêt pour les fonds actions : 3 milliards de livres ont été investis dans cette classe d’actifs, dont 2,5 milliards provenant d’investisseurs particuliers. En termes de souscriptions nettes, les sociétés de gestion gagnantes du trimestre sont M&G, avec 1,4 milliard de livres et Invesco Perpetual avec 1,09 milliard. L’australien First State se positionne à la troisième place avec 603,6 millions de livres, devant BlackRock (515,7 millions), Jupiter (499,9 millions), Neptune (479,7 millions), BNY Mellon (456,4 millions), Threadneedle (381,9 millions), Scottish Widows (343,6 millions) et HSBC (302,6 millions).
20/08/2009

Normura en délicatesse avec un cabinet de recrutement

Selon la Tribune qui cite le «Times», Hogarth Davies Lloyds (HDL), cabinet de chasseurs de têtes, a porté plainte contre l’antenne britannique de la banque japonaise Nomura. En cause, le recrutement de deux cent cinquante anciens employés de Lehman Brothers par le groupe japonais via HDL qui aurait dû être payé entre 47 et 105 millions d’euros, estime le cabinet.
20/08/2009

Emplois maintenus chez Lloyds Banking Group

En dépit d'énormes difficultés, précise la Tribune, Lloyds Banking Group (LBG) annule cependant son projet de fermeture des 164 agences de la filiale Cheltenham et Gloucester.
20/08/2009
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Credit Suisse AM lance un fonds sur des marchés émergents

Credit Suisse Asset Management vient de lancer le Credit Suisse SICAV One (Lux) Equity Middle East & North Africa (MENA), un fonds actions de droit luxembourgeois investi au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Le nouveau produit sera géré par Farid Samji, qui affiche 5 ans d’expérience dans la gestion de fonds MENA au Moyen-Orient. «La stratégie d’investissement repose sur une gestion active, recourant à une analyse tant top-down que bottom-up», indique CSAM, qui ajoute que l’indice de référence est le MSCI Arabia ex Saudi Arabia (Domestic).
Fonds
20/08/2009
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La Chine attire les hedge funds

Selon le Wall Street Journal et Financial News, la Chine supplante Londres comme le domicile préféré des gérants spécialisés sur l’Asie et remplace le Japon dans le domaine des hedge funds asiatiques. Hedge Fund Research montre que 24 % des hedge funds spécialisés sur l’Asie sont désormais basés en Chine, soit une hausse de plus de 5 % par rapport à l’année dernière.
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20/08/2009
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Des fonds sectoriels en grande forme

Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs portant sur les performances des fonds au cours des quinze premiers jours du mois d’août, la catégorie investie sur des valeurs foncières et titres immobiliers a été sensiblement plus performante que les catégories dites généralistes (fonds «actions françaises - Général» ; fonds «actions européennes - Général, etc). Leur progression moyenne est de 11,11 % avec pour les meilleurs comme HSBC Immobilier (HSBC) ou Stratégie Indice Pierre (Legal & General France), des hausses respectives de 14,98 % et 14,94 %. A titre de comparaison, les fonds composés de grandes valeurs françaises ont enregistré une hausse moyenne de 1,90 %, les meilleurs parvenant néanmoins à flirter avec les 10 %. A l’image de UFF Actions France A (UFF) ou Echiquier Quatuor (Financière de l’Echiquier) dont les gains sont de 9,70 % et 9,03 % respectivement. Les fonds investis sur les petites et moyennes capitalisations font mieux, notamment la catégorie spécialisée sur le vieux Continent. Son gain moyen atteint 3,94 % et les meilleurs fonds comme Echiquier Agenor (Financière de l’Echiquier) ou Metropole Smallcap (Metropole Gestion) affichent des hausses respectives de 8,34 % et 5,81 %.
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20/08/2009
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Nouveau fonds monétaire chez Invesco

Invesco commercialise en France un nouveau fonds de type «américain», Euro Liquidity Portfolio. Lancé en juin 2006 à destination des trésoriers et des investisseurs pour y placer des liquidités à court terme, le portefeuille avec 719 millions d’euros d’actifs sous gestion est composé de deux poches. La première, qui représente jusqu’à 30 % du portefeuille, a vocation à assurer une liquidité permanente quelles que soient les conditions de marché. Pour cela, elle est constituée de titres à maturité de 1 à 3 jours. La seconde poche est investie dans des titres de première qualité avec une maturité résiduelle de 397 jours maximum. Ces titres sont conservés jusqu'à leur échéance. En pratique, la maturité pondérée du portefeuille est d’environ 35 jours. Une quarantaine d'émetteurs composent le portefeuille. Ce fonds bénéficie de la notation de crédit la plus élevée, AAA. Sa performance entre le 31 juillet 2008 et le 31 juillet 2009 a été de 2,62 % contre 2,13 % pour l’eonia, sa référence. Caractéristiques du fonds Code Isin : IE00B15FG88 (capitalisation)/ IE0004904748 (part institutionnelle)/ IE0008005567 (capitalisation, part libellée en dollars) Montant de la part constante (hors capitalisation) : 1 euro Total Expense Ratio : 0,15 % Montant minimum d’investissement 150 000 euros
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