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Asset Management
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28/08/2009

Martin Currie sings up to Principles for Responsible Investment

The British management firm Martin Currie has announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Tim Hall, managing director of the investment team, says that Martin Currie has long recognized the importance of taking a full range of environmental, social and governance (ESG) criteria into account in corporate research. These elements will now be more systematically integrated into the analysis undertaken by the research team.
28/08/2009

Hermes seeks votes on management pay scales

The British asset management firm Hermes (EUR30bn in assets) has asked directors of Dax and MDax companies in a letter to make use of the opportunities offered by the new law on managerial pay scales (Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung, or VorstAG), and to to hold general meetings to pass consultative votes on pay scales for board members, the Börsen-Zeitung reports. If the businesses refuse to do so, Hermes will choose some companies on which it will impose (with at least 5% of capital) agenda items added to the programs at general meetings.
27/08/2009

Merrill Lynch bonuses: Judge accuses SEC of complacency

After accusing Bank of America directors of lying to their shareholders about USD3.6bn in bonuses awarded to Merrill Lynch executives, Judge Rakoff has now accused the SEC of complacency. The District Court of Manhattan judge has challenged the “amicable settlement” reached between the SEC and BoA, by which the bank paid a fine of USD33m. Rakoff argues that a more severe sanction needs to be imposed on the directors responsible rather than on shareholders.
27/08/2009

AP1 posts first net outflows

As of the end of June, assets in the pension fund Första AP-fonden (AP1) totalled SEK181.4bn, which represents an increase of SEK9.8bn compared with 31 December, though net investment income totalled SEK11.5bn, a net performance of 6.7%, compared with losses of 8%. This difference is due to the fact that AP1 has seen net outflows for the first time, of SEK1.7bn, largely due to the retirement of employees of the “baby boom” generation.AP1 says in its half-yearly report that it has altered its asset management model, and now prefers an absolute returns formula to an active management policy. Before fees, performance of listed assets totalled 7.5%, while the alternative allocation lost 4.4% (or SEK400m), largely due to a depreciation of 6% in the value of real estate assets.
27/08/2009

Grey Owl opens Opportunity Strategy to high net worth private clients

The asset management firm Grey Owl, founded in May 2009 by two former employees of Merrill Lynch (C. Eric Brugel and Jeffery S. Erber), has announced that after receiving more than EUR160m in subscriptions already, it will now be offering its “all-season” Opportunity Strategy to high net worth private clients. Minimal subscription will be set at USD250,000. The investment horizon will vary from a minimum of three to five years.Grey Owl is based in Falls Church, Virginia, and profiles itself as a firm which operates far from the “large, mismanaged investment management firms” of Wall Street, which it claims are oriented to product sales rather than to providing “best-in-class” investment advising.Brugel and Erber support a “back-to-basics” approach which aims to identify undervalued shares which offer a prospect of major capital gains. They aim to select 15 to 25 positions in equities, traditional funds, sectoral ETFs, and bond instruments.
27/08/2009

Terra Firma acquires Everpower Wind

The British private equity investor Terra Firma has acquired the American firm Everpower Wind Holdings Inc. from Good Energies (Brenninkmeijer group). The Börsen-Zeitung states that, according to unconfirmed reports, the sale price is said to have been USD350m.
27/08/2009

Crédit Agricole : net subscriptions for H1

For the first half of this year, the asset management operation at Credit Agricole, which is bound to take over Société Générale Asset Management, shows net subscriptions of EUR2.8bn. AUM thus rose to EUR473bn at June 30th from EUR457bn at end-December, but are down from EUR490bn yoy. The asset management, insurance and private banking division registered net inflows to the tune of EUR14.5bn for the first six months of this year, which helped AUM to reach EUR775.5bn by the end of June. Net profit after minority interests plummetted 26.3% yoy to EUR370m.
27/08/2009

Assets up for French collective management

Les Echos reports that statistics established by Europerformance-SIX Telekurs show that French funds, which collected EUR12.3bn in July, saw an increase in their assets of 3.9%, to EUR850.69bn, in that month. In the first seven months of the year, the increase in assets totals 12.2%, exclusing hedge funds. In this latter segment, outflows may have ceased, but, with EUR8.53bn in assets, these funds now account for only 1% of total assets in French funds.
27/08/2009

Liechtenstein and Luxembourg ratify double taxation agreement

Liechtenstein on 26 August signed a double taxation agreement with Luxembourg, the fourth such agreement since the principality decided to comply with OECD standards in cooperation with the tax authorities of other countries. With the ratification of this agreement, the principality “continues to meaningfully deploy international cooperation in matters of taxation,” the principality’s prime minister, Klaus Tschütscher, says in a statement.
27/08/2009

Rabobank draine 3 milliards d'euros en janvier-juin

Les souscriptions nettes enregistrées au premier semestre par Robeco, Sarasin et Schretlen & Co se sont montées à 3 milliards d’euros tandis que les encours sous gestion et conservation se sont accrus de 6 % pour atteindtre 195 milliards d’euros au 30 juin.La division affiche néanmoins une perte nette de 9 millions d’euros contre un bénéfice net de 131 millions pour la période correspondante de 2008, hors la plus-value réalisée sur la cession d’Alex. Cette détérioration est imputable à la baisse des recettes de commissions ordinaires et de performance.
27/08/2009

Le résultat de Rabobank affecté par les créances douteuses

La banque néerlandaise Rabobank a enregistré au premier semestre 2009 un bénéfice de 1,3 milliard d’euros (1,6 milliard l’année précédente), indique la Tribune. Les créances douteuses resteront très importantes au deuxième semestre a prévenu la banque.
27/08/2009

Recul de plus de 40% du résultat semestriel de Banque Privée Edmond de Rothschild

Le Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild a fait état pour le premier semestre d’un bénéfice net de 61,2 millions de francs suisses contre 105,6 millions pour les six mois au 30 juin 2008. Malgré un environnement difficile, la banque a enregistré un afflux d’argent frais de 3,4 milliards de francs. Les actifs sous gestion affichent une augmentation de 7,6 % à 88,6 milliards de francs contre 82,3 milliards au 31 décembre 2008. Les effectifs se sont accrus à une moyenne de 1.593 collaborateurs contre 1.517 à fin décembre 2008.
27/08/2009

Fort développement de la gestion privée chez Swiss Life

A l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels, Swiss Life a annoncé la poursuite de la construction de son modèle «assureur gestion privée». La collaboration entre ses activités banque et assurance permet à l'établissement de compter désormais 10.300 clients «gestion privée» (disposant de plus de 250.000 euros d’encours), soit une progression de 20 % par rapport à juin 2008.
27/08/2009
Fonds

AP1 enregistre ses premières sorties nettes

A fin juin, l’encours du fonds de pension Första AP-fonden (AP1) ressortait à 181,4 milliards de couronnes, ce qui représente un gonflement de 9,8 milliards par rapport au 31 décembre, bien que l’effet de marché ait été positif de 11,5 milliards de couronnes (soit une performance nette de 6,7 % contre une perte de 8 %). Ce décalage s’explique par le fait qu’AP1 a subi pour la première fois des sorties nettes de 1,7 milliard de couronnes, principalement en raison du départ à la retraite des salariés nés dans les années 1940.AP1 précise dans son rapport semestriel avoir changé son modèle de gestion en préférant une formule de performance absolue à une politique de gestion active. Avant frais, la performance des actifs cotés est ressortie à 7,5 % pendant que la poche alternative accusait une perte de 4,4 % (soit de 400 millions de couronnes), pour l’essentiel à cause d’une dépréciation de 6 % des actifs immobiliers.
Fonds
27/08/2009

ING veut lever 1,5 milliard de dollars avec la vente de ses actifs

ING cherche à lever au moins 1,5 milliard de dollars avec la vente imminente de ses activités de banque privée en Asie et en Suisse, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. Les acquéreurs potentiels devraient soumettre leur offre finale la semaine prochaine. Julius Baer serait en pole position. Les autres candidats sont Standard Chartered, HSBC, Barclays et DBS Bank.
27/08/2009
Fonds

Produits structurés : les investisseurs veulent du simple et du sur-mesure

Pour Vittorio Schiro, directeur d’Equity Derivatives Distribution Europa, UBS Investment Bank, «les investisseurs souhaitent un accès à des produits structurés à la fois moins complexes et pourtant créés sur mesure», souligne-t-il dans une contribution au journal Le Temps. L’émetteur à la recherche d’un succès à long terme doit donc répondre à ce double défi, estime le spécialiste.
Fonds
27/08/2009

La gestion d'actifs de Dexia triple son bénéfice net au deuxième trimestre 2009

Dexia a annoncé mercredi soir que le bénéfice net part du groupe de son métier gestion d’actifs est ressorti pour avril-juin à 6 millions d’euros contre 2 millions au premier trimestre. Il avait porté sur 24 millions d’euros pour le deuxième trimestre 2008. Sur l’ensemble du premier semestre, les 8 millions d’euros correspondent à un plongeon de 79,8 % par rapport aux 41 millions enregistrés pour janvier-juin de l’an dernier.Les revenus de la gestion d’actifs se sont contractés en avril-juin de 37 % sur le deuxième trimestre 2008 tout en gonflant de 17 % par rapport à janvier-mars 2009 et les encours se sont accrus au deuxième trimestre de 4 milliards d’euros ou de 5 %, principalement grâce à un effet de marché positif.Dexia précise que «les flux nets d’entrée sont satisfaisants en matière de fonds institutionnels, mais les fonds «retail» enregistrent toujours des flux sortants, bien que moins importants».A l'échelon de Dexia dans son ensemble, le bénéfice net part du groupe s’est établi pour le deuxième trimestre à 283 millions d’euros contre 251 millions pour janvier-mars et 532 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur le premier semestre, il chute de 35 % à 534 millions d’euros.
27/08/2009
Fonds

L'Europe de la gestion reprend confiance

Selon Les Echos, les estimations de Lipper Feri indiquent que l’Europe de la gestion a abordé l'été dans de bonnes dispositions, avec 4 milliards de collecte en juin pour les fonds obligataires et 7milliards d’euros pour les fonds actions. Au premier semestre, les produits investis dans la dette (hors «obligations pourries») des sociétés européennes ont enregistré des souscriptions de 19 milliards d’euros, et ceux placés en actions, 30 milliards d’euros. Carmignac a enregistré la plus forte collecte sur le Vieux Continent avec 2,1 milliards d’euros en juin et 7,5 milliards d’euros au premier semestre.
Fonds
27/08/2009

ABN Amro veut boucler son démantèlement avant la fin de l’année

Selon Les Echos, le groupe bancaire néerlandais a encore perdu 2,656 milliards d’euros au premier semestre, provenant pour l’essentiel des activités cédées à RBS, contre un bénéfice de 2,9 milliards d’euros un an auparavant. Le démantèlement d’ABN Amro n’est toujours pas bouclé. Le groupe espère l’achever d’ici à la fin de l’année mais le dossier bute encore sur les cessions d’actifs, notamment de Holland Bank à Deutsche Bank, auxquelles doit se résoudre l’Etat néerlandais du fait des exigences de Bruxelles.
27/08/2009

La dwpbank assure l'administration de 90 000 nouveaux comptes

Avec effet immédiat, la Deutsche WertpapierService Bank (dwpbank) prend en charge l’administration d’environ 90.000 comptes de fonds de la Wüstenrot Bank, ce qui augmente le nombre de ce type de comptes gérés par dwp à environ 270.000. Par ailleurs, la Wüstenrot Bank devient le premier client du nouveau service WPBrokerage de la dwp La dwpbank, qui appartient pour moitié chacun au groupement des banques populaires et à celui des caisses d'épargne, compte environ 400 clients directs et environ 1.600 établissements rattachés pour le règlement des transactions sur valeurs mobilières. Au total, elle administre environ 8,3 millions de comptes.
27/08/2009
Fonds

Union lance un fonds garanti à trois piliers

Le 25 septembre, Union Investment (banques populaires) lancera le fonds de droit luxembourgeois UniGarant: 3 Chancen 2016 qui garantit au minimum le capital hors droit d’entrée et frais de compte. Il investira en actions et en matières premières sur les marchés internationaux ainsi qu’en obligations d’Etat de la zone euro.Caractéristiques Dénomination UniGarant: 3 Chancen 2016 Code ISIN LU0426556196 Echéance 23 septembre 2016 Valeur initiale de la part 100 euros Droit d’entrée 4 % Commission de gestion 1 % Pénalité de sortie anticipée 2 % acquis au fonds
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27/08/2009
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USS choisit UBS pour l'administration de fonds de hedge funds

Le fonds de pension Universities Superannuation Scheme (USS) a annoncé mercredi avoir sélectionné UBS Global Asset Management -Fund Services comme fournisseur de services d’administration de fonds de hedge funds. Cette prestation sera apportée par l’antenne irlandaise d’UBS Fund Services.A cette occasion, USS précise avoir considérablement renforcé ses capacités en interne pour la sélection de hedge funds, avec la mise en œuvre d’un programme de stratégies de performance absolue ainsi que le recrutement de Luke Dixon et d’Emily Porter pour son équipe dédiée aux hedge funds.Le fonds de pension a l’intention d’affecter 5 % de ses actifs à des hedge funds individuels sur les 18 à 24 prochains mois. Sur le moyen terme, USS envisage de porter son exposition aux stratégies alternatives à 20 %.
Fonds
27/08/2009

Grey Owl ouvre son Opportunity Strategy aux particuliers haut de gamme

Créée en mai 2009 par deux anciens de Merrill Lynch (C. Eric Brugel et Jeffery S. Erber), la société de gestion Grey Owl Capital Management annonce qu’après avoir déjà drainé quelque 160 millions d’euros, elle va désormais proposer aux particuliers haut de gamme sa stratégie «tout-temps» Opportunity Strategy. La souscription minimale est fixée à 250.000 dollars. L’horizon de placement doit être compris au minimum entre trois et cinq ans.Grey Owl est basée à Falls Church en Virginie, l’argument de vente étant de donner l’impression de prendre du champ par rapport aux «grandes sociétés de gestion mal gérées» de Wall Street dont le défaut serait d'être axées sur la distribution des produits et non sur la fourniture d’un conseil en investissement «best-in-class».Eric Brugel et Jeffery Erber sont partisans d’une approche «retour aux sources» (back to basics) qui consiste à identifier les valeurs sous-évaluées offrant la perspective d’importantes plus-values. L’idée consiste à sélectionner entre 15 et 25 lignes en actions, en fonds traditionnels, en ETF sectoriels et en instruments obligataires.
27/08/2009

Terra Firma acquiert Everpower Wind

Le capital-investisseur britannique Terra Firma achète à Good Energies (groupe Brenninkmeijer) la société américaine Everpower Wind Holdings Inc. La Börsen-Zeitung rapporte que, selon des informations non confirmées, la transaction porterait sur 350 millions de dollars.
27/08/2009

Disparition de Gérard Firmin

Gérard Firmin, responsable de la gestion actions de Prévoir, est décédé brutalement le 11 août. Il avait rejoint la société de gestion en 1998 et gérait les fonds Prévoir Perspectives et Prévoir Gestion Actions. Dans l’état actuel des choses, Corinne de Caumont reprend la gestion des actifs et des fonds qui étaient pilotés par Gérard Firmin, indique un communiqué. Titulaire d’un DESS de finance, l’intéressée collabore au sein de Prévoir depuis 1996. Jusqu’à présent, elle était en charge de la gestion des portefeuilles actions du Groupe Prévoir représentant environ 700 millions d’euros et était également le second gérant des fonds Prévoir Perspectives et Prévoir Gestion Actions. Début septembre, Armin Zinser, gérant à l’OCDE, devrait rejoindre Prévoir pour renforcer l'équipe.
27/08/2009
Fonds

Assurance vie : ralentissement de la croissance des cotisations

La croissance des cotisations en assurance vie continue, mais devient moins dynamique. Selon les dernières données de la Fédération Française des sociétés d’assurance (FFSA), les cotisations sont en hausse de 2 % au mois de juillet, pour des souscriptions nettes totalisant 5,7 milliards d’euros. Sur l’ensemble des sept mois de l’année, les cotisations sont en progression de 6 % en glissement annuel. La collecte nette (cotisations – prestations) s'établit à 32,9 milliards d’euros, en hausse de 18 % sur un an. A fin juillet, les versements sur les supports en euros sont toujours favorisés (+12 %), tandis que les versements sur les supports en unités de compte restent en diminution (-24 %).
Fonds
27/08/2009
Fonds

Le secteur financier à des atouts selon Alexander Scurlock

Alexander Scurlock, le gérant de Fidelity European Growth - un fonds affichant un encours de 6,7 milliards d’euros - est toujours convaincu de l’intérêt des actions. Dans ce cadre, il surpondère le secteur bancaire dans son portefeuille, rapporte Citywire.Selon Alexander Scurlock, la crise financière a modifié la dynamique du secteur financier, en réduisant la competition entre établissements et en permettant à certains d’entre eux d’accroître leurs marges. En raison du manque de liquidité irrriguant le systéme financier, le capital est devenu un actif stratégique procurant aux établissements disposant d’un solide bilan et de capitaux, un avantage significatif. Des établissements comme Barclays, Deutsche Bank et Credit Suisse peuvent, selon le gérant, tirer parti de cet environnement.
Fonds
27/08/2009
Fonds

Des encours en progression pour la gestion collective française

Selon Les Echos, les statistiques établies par Europerformance-SIX Telekurs montrent que les fonds français, qui ont collecté 12,3 milliards d’euros en juillet,ont vu leurs actifs progresser de 3,9%, à 850,69 milliards d’euros. Sur les sept premiers mois de l’année, la hausse des actifs est de 12,2%, hors fonds alternatifs. Sur ce dernier segment, l’hémorragie s’est certes arrêtée mais, avec 8,53 milliards d’actifs, il ne pèse plus que 1% de l’ensemble des encours des fonds français.
Fonds
27/08/2009

Une émission à un milliard à la Société Générale

La Tribune rapporte que la Société Générale va émettre 1milliard d’euros de dette subordonnée en euros afin de renforcer ses fonds propres de première catégorie (Tier One). Les titres émis porteront un coupon de 9,375% avec une échéance fixée dans dix ans.
27/08/2009

Crédit Agricole : collecte nette pour la gestion d’actifs au premier semestre

Au premier semestre 2009, le métier gestion d’actifs de Crédit Agricole, appelé à intégrer Société Générale Asset Management, enregistre des souscriptions nettes de 2,8 milliards d’euros. Ses encours ressortent ainsi à 473 milliards d’euros au 30 juin 2009, en hausse par rapport aux 457 milliards de décembre 2008, mais en repli par rapport à un an plus tôt où les encours étaient de 490 milliards d’euros. Au total, le pôle Gestion d’actifs, assurances et banque privée de Crédit Agricole a enregistré des souscriptions nettes de 14,5 milliards d’euros au premier semestre, portant les encours sous gestion à 775,5 milliards d’euros au 30 juin 2009. Le résultat net part du groupe du pôle ressort à 370 millions d’euros, en baisse de 26,3 % par rapport au premier semestre de l’année dernière.

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