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Asset Management
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04/09/2009

Lewis A. Sanders launches his own management firm

According to reports in Pensions & Investments, Lewis A. Sanders, who retired as CEO of AllianceBernstein Holdings and was replaced in the position by Peter Kraus, will found his own management firm in January. He will be joined by John Mahedy, currently CIO for US and North American value equities at Alliance Bernstein. Gerry Paul and David Yuen will become co-CIOs for US value large caps at AllianceBernstein, while the former will also be the sole CIO for North American value equities.
04/09/2009

Ashley Wilson joins Barclays Capital

Barclays Capital has appointed Ashley Wilson as managing director, head of prime services (equities financing, bonds, futures, and multi-management brokerage), Europe, Middle East and Africa (EMEA). Wilson will be based in London and will report directly to Ajay Nagpal. Wilson was previously at Bank of America Merrill Lynch as managing director and head of global market financing and services for the EMEA region.
04/09/2009

Climate Change Capital to manage a fund for Russell

Russell Investments will release a climate change fund via its Dublin-based single manager platform OpenWorld, which will be managed by the global equities team of Paul Udall and Ronnie Lim at Cimate Change Capital (CCC), Hedge Week reports.
04/09/2009

Finance minister orders audit of active management at Government Pension Fund - Global

Andrew (Columbia Business School), Stephen Schaefer (London Business School) and William N. Goetzmann (Yale School of Management) have been selected by the Norwegian finance minister to evaluate the active management of the Government Pension Fund - Global by the Bank of Norway. The national bank has been ordered to compile a detailed document on active management, with a description of the main strategies used to earn outperformance. Lastly, the consulting firm Mercer has been asked to create a report on the use of active management by other major funds worldwide.
04/09/2009

Elbit removed from portfolio of Norwegian government pension fund as Thales returns

The Norwegian finance minister has excluded the Israeli firm Elbit Systems from the portfolio of the Government Pension Fund - Global, following a recommendation from the Council on Ethics. An investment in Elbit (the fund held NOK35.4m in shares) was deemed to carry an unacceptable risk of serious violations of fundamental ethical criteria, as the business is entirely integrated in the construction of the separation wall between Israel and the Palestinian territories.On the other hand, the Norwegian finance minister has accepted the recommendation of the Council on Ethics to reintegrate shares in Thales SA and DRD Gold Ltd into the list of shares eligible for investment by the fund. The shares were removed in 2005 and 2007, respectively, and they have been granted the reintegration because the businesses are no longer involved in the activities which motivated their exclusion: manufacture of cluster bombs and significant environmental violations in Papua-New Guinea, respectively.
04/09/2009

Deka Immobilien buys the first Design Hotel in the country

The German management firm Deka Immobilien (savings banks) has announced the purchase of the first Design Hotel in Poland for one of its Spezialfonds. The 159-room, four-star hotel is located in Krakow; the purchase price has not been disclosed. The vendor is the Austrian firm Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG, which is leasing the hotel for the first 15 years. Operation of the hotel will continue to be provided by Vienna International Hotelmanagement AG.
04/09/2009

SWIP launches three emerging markets sub-funds

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) on Thursday announced the launch of new sub-funds of its emerging markets Luxembourg Sicav. The Emerging Markets infrastructure fund will be managed by Divya Mathur, while the Emerging Markets Smaller Companies will be managed by Alastair Reynolds, and the Latin American fund will be managed by Jeff Casson. Kim Catechis, head of global emerging markets, says that although the universe of emerging markets equities will likely continue to experience some volatility in the short term, SWIP is of the opinion that there are overarching trends that offer attractive prospects for long-term investors.
04/09/2009

ComStage covers ETF funds against default risks

Commerzbank announced on Thursday that its synthetic replication ComStage ETFs will now (from 1 September) carry excess coverage of 130% against risks of default, using government bonds and other assets as collateral to protect themselves against the possible default of a partner on a swap. In compliance with the UCITS III directive, the proportion of swaps in the funds may not exceed 10% of the net asset value of the funds, though in practice they represent a far lower percentage.
04/09/2009

Three Manulife affiliates preparing ETFs

John Hancock Advisers, John Hancock Investment Management Services and MFC Global Investment Management, three affiliates of Manulife, have filed an application with the SEC for a license to launch a range of ETF funds based on US and foreign securities, Mutual Fund Wire reports. So far, it has not yet been stated what brand the ETF products will be offered under, nor what indexes they will replicate. Each of the three entities will manage at least one of the new fund products.
04/09/2009

Legal fallout of subprime crisis for Morgan Stanley, Moody's and S&P

US district judge Shira Sheindlin has authorised the Abu Dhabi Commercial Bank and King County to file a class action lawsuit against Morgan Stanley, Moody’s and Standard & Poor’s, Reuters reports. The plaintiffs accuse the defendants of concealing the risks of investments in the Cheyne Structural Investment Vehicle (SIV), which went bankrupt in August 2007, due to its investments in subprime loans.
04/09/2009

Fund managers strike back in excessive fee hearings

The Investment Company Institute (ICI) and Harrris Associates claim in court briefs filed with the Supreme Court that established norms are sufficiently strict to protect investors from excessive fees. The claims follow a lawsuit by Jerry N. Jones against Harris Associates, claiming that Oakmark Funds was charging excessive management commissions of its retail clients. The ICI and Harris claim that competitive pressure helps to maintain fees at a low level, and that it doesn’t make much sense to compare the commissions paid by institutionals with those charged to retail clients. In addition, the boards of mutual funds may be effective in limiting management fees.
03/09/2009

Rothschild & Cie diversifie ses activités

Se basant sur le constat que de nombreuses familles souhaitent céder leur entreprise, Rothschild & Cie lève actuellement un fonds de 500 millions d’euros en vue de prendre des parts minoritaires dans des sociétés valorisées entre 100 et 500 millions d’euros, rapporte l’Agefi. Le pôle de private equity n’est cependant pas appelé à devenir une activité stratégique pour Rothschild & Cie, dont la gestion de fortune et les fusions-acquisitions restent les pôle phare. Dans le cadre du lancement de cette activité secondaire, Alexandre de Rothschild, fils de David, dirigeant et créateur de la banque, a intégré le groupe il y a quelques mois.
03/09/2009
Fonds

Intech lance son premier fonds institutionnel d'actions européennes

Intech Investment Management, filiale de Janus Capital Group, a annoncé le lancement de son premier fonds d’actions européennes destiné aux investisseurs institutionnels et libellé en euros. Il sera accessible en versions Europe et Europe hors Royaume-Uni ; il utilisera le MSCI Europe comme indice de référence et sera géré en appliquant le processus mathématique d’Intech qui vise à surperformer l’indice tout en gérant le risque relatif.Il s’agit du premier lancement régional effectué par le gestionnaire d’actifs, comme l’a souligné Robert A. Garvy, chairman et CEO, précisant que l’objectif de surperformance, brute de frais est de 2,75-3,25 points de pourcentage sur une période de 3-5 ans.
Fonds
03/09/2009

Résultats annuels en hausse de 20% pour Hargreaves Lansdown

Hargreaves Lansdown a fait état pour l’exercice au 30 juin 2009 d’un résultat avant impôts en progression de 20% à 73,1 millions de livres. L’activité s’est accrue de 10% à 120,3 millions de livres contre 132,8 millions précédemment. Les actifs sous administration ont augmenté de 7% à 11,9 milliards de livres.Le groupe se propose de distribuer un dividende de 10 101 pence par action, contre 7 809 pence pour l’année précédente, soit une hausse de 29% d’une année sur l’autre. Le dividende total représente 65% du résultat après impôts.
03/09/2009

Martin Currie se renforce dans la gestion alternative

Selon Hedge Week, le groupe Martin Currie Investment Management a renforcé son activité dans le secteur des hedge funds avec la nomination d’Alistair Barrie en tant que responsable mondial des ventes de hedge funds et Clayton Cheek en tant que responsable pour les Etats-Unis des hedge fund sales.
03/09/2009
Fonds

Skandia Property Fund achète des immeubles de bureaux

Le fonds Skandia Property Fund, géré par ING Real Estate Investment Management (ING Reim), puise dans son trésor de guerre de 75 millions de livres pour acquérir des biens sous-évalués dans un marché britannique de l’immobilier commercial en cours de stabilisation. En l’occurrence Lakeside 5000, un ensemble d’immeubles de bureaux situé dans le Cheadle Royal Business Park à Manchester.
Fonds
03/09/2009

Barings prépare de nouveaux fonds marchés émergents

Baring Asset Management, a recruté comme directeur des actions indiennes l’ancien CIO d’ABN Amro à Bombay, Kommera Chakradhar («KC») Reddy, qui sera basé à Londres et subordonné à James Syme, head of global emerging markets. Par cette embauche, le gestionnaire britannique manifeste son intention de lancer de nouveaux fonds dans la région, comme l’a indiqué Marino Valensise, CIO de Barings. «KC» sera chargé de gérer l’exposition aux actions indiennes de la gamme de produits émergents de Barings, tant institutionnels que retail.
03/09/2009

Roger Gray quitte Hermes pour USS

Roger Gray, l’ancien CIO de Hermes Investment Management, vient d'être nommé CIO du fonds de pension britannique des universités USS (Universities Superannuation Scheme). Il succède à Peter Moon, qui prend sa retraite.Avant Hermes, Roger Gray a notamment travaillé chez UBS Brinson et Rothschild Asset Management.
03/09/2009

Nomination au Crédit Mutuel Nord Europe

Le Crédit Mutuel Nord Europe vient d’annoncer la nomination de Nicolas Salmon au poste de secrétaire général - qui regroupe les affaires juridiques, le contrôle de conformité, le contrôle permanent et les risques. Depuis 2006, Nicolas Salmon occupait les fonctions de directeur du pôle finance qui regroupe les directions crédits, risques et finances au sein de l'établissement.
03/09/2009
Fonds

La fin août, période faste pour les fonds généralistes en Europe

Selon les chiffres communiqués par Europerformance-SIX Telekurs sur les quinze derniers jours d’août, les fonds composés de grandes capitalisations ont repris la main devant leurs homologues investis dans des petites valeurs. En Europe, ce sont les fonds investis sur la France qui ont été les plus performants en moyenne (+5,35 %) devant ceux de la zone euro (+5 %) et du vieux Continent (+3,85 %). A titre de comparaison, les fonds composés de petites et moyennes capitalisations ont progressé de 3,87 % sur la France, et 3,08 % sur l’Europe. Dans la catégorie des fonds généralistes de la zone euro, le plus performant - Opéra A (Avenir Finance Investment Mgrs) - a même enregistré un gain de 12,50 % entre le 14 août et le 28 août 2009. Sur la France, c’est CamGestion Actions Dynamiques (Camgestion) qui a réalisé la plus forte progression (6,90 %). De son côté, le meilleur fonds «petites valeurs» sur la France - BNP Paribas Midcap France – a réalisé un gain de 5,93 %. Sur l’Europe, le meilleur, Palatine Europe Small Cap, a enregistré une hausse de 4,75 %. Néanmoins, depuis le début de l’année – intégrant des périodes beaucoup moins faste pour les marchés – les fonds composés de petites et moyennes capitalisations restent, en moyenne, sensiblement plus performants. Ils progressent de 32,44 % contre 20,54 % pour les fonds composés de grandes valeurs. Et sur la France, ces chiffres passent respectivement à 28,21 % et 18,08 %.
Fonds
03/09/2009
Fonds

La multigestion française repart à la hausse

Les encours sous gestion des fonds de fonds en France devraient s'établir autour de 90 milliards d’euros en 2013, selon les estimations de Cerulli Associates. Ils vont donc repartir à la hausse, à compter de 2010, après la chute qui s’est produite en 2008 dans un contexte de crise financière, mais ils devraient rester en deçà du niveau record de 2007 (102,7 milliards d’euros).En 2008, les rachats nets en multigestion ont atteint 7,9 milliards d’euros et les encours ont fondu à 73,5 milliards.Malgré tout, dans ce contexte peu porteur, certains acteurs ont réussi à collecter. Il s’agit notamment de Groupama (1;7 milliard d’euros) et de La Poste (281 millions), ce qui leur a permis de grignoter des parts de marché face aux trois banques qui dominent le marché : Société Générale, Crédit Agricole et BNP Paribas. Ce trio de tête perd en revanche du terrain sur trois ans, même s’il continue de contrôler plus de 35 % du marché.On trouve aussi parmi les gagnants de 2008 des noms de sociétés indépendantes comme Seven Capital Management ou Aforge Finances, ce qui laisse présager d’une percée des canaux non bancaires dans le domaine de la multigestion.Parmi les autres tendances du marché, Cerulli Associates pense par ailleurs que la multigestion française va se recentrer sur un nombre plus faible de fonds de grande marque mieux gérés. La France se caractérise en effet par un nombre très élevé de produits de multigestion par rapport aux autres pays.Cerulli pense aussi que les fonds de multigestion français devraient être parmi les premiers à mixer fonds de fonds, ETF et produits structurés.
Fonds
03/09/2009

Lyxor intègre les trackers de SGAM

La réorganisation des métiers de la gestion d’actifs au sein du groupe Société Générale conduisent Lyxor Asset Management et Lyxor International Asset Management à reprendre, depuis le 1er septembre 2009, les activités de gestion alternative, de gestion indicielle et de gestion structurée et quantitative de SGAM AI et SGAM Index. Les encours de Lyxor s’élèvent désormais à 78,7 milliards d’euros (encours au 30 juin 2009). Dans le détail, l’activité gestion indicielle, la gamme ETF de SGAM est transférée vers Lyxor International Asset Management tandis que les trackers de stratégies SGAM ETF intègrent la gamme Lyxor ETF. Ces derniers changent également d’appellation sans que cette modification ait une incidence sur les fonds et mandats transférés en termes d’objectif de gestion, de stratégie d’investissement, de code mnémonique et ISIN, ou de frais supportés par les fonds.
03/09/2009

Frédéric Mimoun nommé Directeur de Participations d’iXEN Partners

Frédéric Mimoun va rejoindre l’équipe d’iXEN Partners en septembre 2009 en tant que Directeur de Participations, après une première expérience chez Arthur Andersen & Co de 1998 à 2000 en tant qu’auditeur senior au sein de l’équipe de Corporate Recovery Services, puis au sein du département Corporate Finance de la Société Générale à Londres. En 2001, il intègre l’équipe Leveraged Finance de la Royal Bank of Scotland.Frédéric Mimoun, 34 ans, est diplômé de l’Ecole Spéciale des Travaux Publics du Bâtiment et de l’Industrie.iXEN Partners est l’équipe de Natixis Private Equity dédiée à la transmission d’entreprises valorisées entre 30 et 300 M€, investissant de 10 à 80 M€ de fonds propres par projet.
03/09/2009
Fonds

SWIP dévoile trois fonds

Selon Citywire, Scottish Widows Investment Partership (SWIP) lance trois fonds pour sa Sicav luxembourgeoise : un fonds infrastructures marchés émergents, un fonds petites valeurs marchés émergents et un fonds Amérique latine.
Fonds
03/09/2009

La banque PBS recherche des banquiers seniors

Selon L’Agefi suisse, la banque de gestion haut de gamme Pâris Bertrand Sturdza SA (PBS), lancée il y a un peu plus de trois mois, est en passe de gagner son pari. Les associés affirment avoir atteint et dépassé leurs objectifs fixés pour les douze prochains mois. La banque aurait réalisé une performance "à deux chiffres et supérieure aux indices». La banque veut désormais recruter un ou des banquiers seniors de certaines régions clé, dans l’optique d’élargir à terme le cercle des associés gérants.
03/09/2009

Résultats meilleurs que prévu pour Gottex

Selon L’Agefi suisse, le gestionnaire de fonds alternatifs Gottex Fund Management Holdings Ltd affiche pour le premier semestre 2009 un résultat brut en baisse de 51% à 46,1 millions de dollars. Le résultat opérationnel a chuté de 76% à 9,2 millions, tandis que le bénéfice attribuable aux actionnaires s’est réduit de 74% à 8 millions. Le groupe affiche un bilan solide, des réserves de cash de 27,8 millions et aucune dette.
03/09/2009

Credit Suisse envisage de la croissance externe dans la banque privée

Walter Berchtold, directeur général des activités de banque privée de Credit Suisse, a indiqué que son groupe est «clairement prêt» à opérer des acquisitions dans le domaine de la banque privée. Cependant, selon les proches du dossier, Credit Suisse s’est retiré de la course pour l’acquisition des filiales de banque privé d’ING Groep en Asie et en Suisse, rapporte The Wall Street Journal.Pour Walter Berchtold, l’Asie sera la principale zone de croissance pour la banque privée ces prochaines années, et Credit Suisse procède «agressivement» à des recrutements pour gérer son expansion dans cette région, en se focalisant sur la clientèle haut de gamme. Les deux autres régions privilégiées seront l’UE et les Amériques, surtout l’Amérique latine. La croissance de l’activité au Moyen-Orient, pour sa part, dépendra de l'évolution du prix des matières premières.
03/09/2009
Fonds

Cerberus CM demande trois ans d'engagement sur ses nouveaux fonds

Selon l’Agefi qui cite un article du Financial Times, Cerberus Capital Management va interdire partiellement les retraits d’argent dans ses nouveaux fonds. Une période d’engagement de trois ans s’appliquera à tous les nouveaux hedge funds alors que les demandes de retrait de plusieurs investisseurs dans Cerberus Partners LP et Cerberus Institutionnal LP ont récemment représenté 4,77 milliards de dollars.
Fonds
03/09/2009
Fonds

Deka Immobilien acquiert un immeuble de bureaux à Washington

Pour son fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal, l’allemand Deka Immobilien a acheté l’immeuble de bureau Landmark Building (23.000 mètres carrés) à Washington D.C. auprès de Vornado Realty Trust. Le montant de la transaction se situe à environ 208 millions de dollars.
Fonds
03/09/2009

Les banques américaines moyennes menacées par la crise immobilière

Selon Les Echos, les régulateurs américains s’inquiètent de l’avenir des banques trop petites pour résister à la crise de l’immobilier commercial. Après la liquidation de 84 banques régionales depuis le début de l’année, la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) ne cache pas que les banques moyennes pourraient encore payer un lourd tribut à la crise.

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