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Asset Management
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22/09/2009

Hedge fund directive will be costly for the industry

According to a survey by Open Europe* published on Monday, the AIFM directive will cost the private equity and hedge fund industries in the EU between EUR1.3bn and EUR1.9bn in the first year. The annual recurring cost is estimated at between EUR689m and EUR985m. On average, private equity and hedge fund firms estimate that their compliance cost could increase by 31.5% if the directive comes in to force. *The EU’s AIFM Directive, Likely impact and best way forward
22/09/2009

Timetable for hedge fund directive is too ambitious

The timetable for amending the Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFM) is too ambitious, according to experts quoted by Ignites Europe. The proposed date for the first reading in the European Parliament, expected to take place in February 2010, is too soon.Speaking at last week’s Asset Management Conference in London, Peter De Proft, director general at Efama, said: «We are now moving towards having a general framework for non-Ucits funds; it is so important not to rush».
22/09/2009

OECD calls for rigorous and transparent stress testing

L’Agefi Switzerland reports that the OECD claims in its annual report on the European Union, published on 21 September, that “in many EU countries, uncertainties remain about the scale of problems with compromised assets remaining on banks’ balance sheets. There are continuing fears that banks lack sufficient capital to confront a possible further degradation in economic conditions.” “Systematic, rigorous and transparent stress testing is necessary to quantify the needs for owners’ equity at the various European banks,” the OECD states.
22/09/2009

Money-market funds remain subject to strict regulations

Despite the fact that the Treasury Department’s guarantee program expired Friday, money-market funds must continue to report holdings and valuation information to the SEC in certain circumstances, under an interim rule adopted Friday. If a fund’s net asset value per share falls below USD0.9975, it must notify the regulator and provide a portfolio schedule.
21/09/2009

Elliott & Page acquiert Markland

Elliott & Page Ltd, filiale de Manulife Financial Corporation, a acheté la totalité des actions du canadien markland Street Asset Management Inc ainsi que l’activité de fonds retail d’AIC Ltd, une filiale de Markland. Le montant de la transaction, qui doit être bouclée le 30 septembre, n’a pas été dévoilé. Au travers d’Elliott & Page, manulife devient le gérant du Oil Sands Sector Fund et du Markland AGF Precious Metal Corp.Markland, spécialiste des produits financiers structurés, affichait au 31 août un encours de 114 millions de dollars. L'équipe de gestion des fonds Markland restera en place «pour le moment».
21/09/2009

Le BBVA va distribuer ses fonds par l'intermédiaire d'Allfunds

BBVA Asset Management commercialisait depuis quelques mois ses fonds auprès des investisseurs institutionnels au travers d’Allfunds Bank, la plate-forme commune du Santander et d’Intesa Sanpaolo. Cette semaine, a appris Expansión, l’accord va être élargi pour que les clients de quelque 200 établissements de banque privée puissent accéder eux aussi aux fonds du BBVA. Actuellement, la distribution externe ne représente que 3 % des encours du BBVA. Le nouvel accord avec Allfunds devrait permettre d’augmenter ce ratio.
21/09/2009

Relève à la tête de la gestion chez Credit Suisse

Bruno Aguilar a été relevé de ses fonctions de directeur général de la gestion de Credit Suisse Asset Management pour l’Espagne dans le cadre de la réorganisation après l’acquisition d’Aberdeen Asset Management pour 250 millions de livres, rapporte Funds People. Le nouveau patron de la gestion pour l’Espagne, le Portugal et l’Amérique latine est Pedro Domenech, qui avait monté l’activité de gestion d’actifs en Espagne pour Lehman Brothers. Cette nomination n’impacte pas la filiale de gestion d’actifs de droit local, Credit Suisse Gestión, dont l’encours se situe à 1 milliard d’euros pour les Sicav et 850 millions pour les fonds.
21/09/2009

Mediobanca va procéder à une augmentation de capital

L’Agefi rapporte que Mediobanca a annoncé le 18 septembre une augmentation de capital qui pourrait atteindre un milliard d’euros. La sécurisation des fonds propres passera, d’une part, par le paiement du dividende en actions le 28 septembre, à raison d’une action gratuite pour 20 détenues, ce qui aboutira à créer 41 millions de titres. Le groupe émettra par ailleurs un bon de souscription (warrant) pour chaque action détenue.
21/09/2009

Le gendarme de la la Bourse suisse s'intéresse à UBS

UBS est sous le coup d’une enquête du gendarme de la Bourse de Zurich, SIX Exchange Regulation rapporte l’Agefi. Il est question d’une «violation éventuelle des dispositions relatives à la publicité événementielle depuis 2007 jusqu'à fin 2008" et d’une «violation éventuelle de la directive corporate governance dans le cadre du rapport de gestion 2008". Dans le premier cas, la directive réglemente la diffusion d’informations pouvant avoir une incidence sur un cours de Bourse. Dans le second, la procédure oblige chaque émetteur à publier tout élément important concernant son conseil d’administration et son comité de direction. La Bourse de Zurich a refusé de détailler les motifs de l’enquête, précise l’Agefi.
21/09/2009

Nils Frowein devient CEO d'AWD Suisse

AWD Suisse, filiale de l’allemand AWD Holding (groupe Swiss Life) a annoncé jeudi que Marco Baur, depuis 3 ans président de la direction de AWD Suisse et membre du comité de direction de AWD Holding et du conseil d’administration de AWD Suisse quittera l’entreprise à sa demande au 31 octobre 2009. Nils Frowein, vice-président du comité de direction de AWD Holding et membre du conseil d’administration de AWD Suisse SA reprendra les tâches de Marco Baur, tout en conservant pour le moment ses fonctions actuelles.De fait, Marco Baur rejoint Zurich Suisse comme directeur «agents» en remplacement de Josef Bättig, qui sera appelé à d’autres fonctions au sein du groupe Zurich.
21/09/2009

Les banques des marchés émergents s'intéressent au changement climatique

Alors que s’intensifie le débat sur le changement climatique, un nouveau rapport du Ceres montre que les banques des marchés émergents commencent à intégrer les problématiques climatiques dans leur processus de décision. Malgré cette prise conscience, souligne le rapport, les banques de la zone sont encore trop peu nombreuses à participer à des programmes de financement des énergies propres ou à des projets de trading des émissions de carbone."Les banques des marchés émergents sont plus nombreuses à se rendre compte que le changement climatique est une grosse affaire, mais, jusqu’ici, leurs réponses sont dérisoires et ne touchent que la surface des choses», selon Mindy S. Lubber, président du Ceres, à l’origine du rapport («Addressing Climate Risk : Financial Institutions in Emerging Markets»).
21/09/2009
Fonds

La distribution de fonds coûte plus cher en Europe

Les frais payés aux distributeurs de fonds en Europe pour les fonds actions sont le double de ceux aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times, citant une étude de Lipper. Ainsi, les commissions versées aux distributeurs de fonds actions transfrontières en Europe tournent autour de 70 points de base en moyenne, contre 25-35 points de base pour la part équivalente aux Etats-Unis.
Fonds
21/09/2009

Nomination chez Henderson New Star

Ainslie McLennan a été nommé co-gérante du New Star UK Property Unit Trust. Ainslie McLennan collaborera avec Marcus Langlands Pearse qui a rejoint Henderson après avoir travaillé pour New Star. Ainslie McLennan a rejoint Henderson Global Investors en 2002. Elle était responsable du portefeuille d’immobilier commercial européen et britannique pour une clientèle d’investisseurs institutionnels.
21/09/2009

Fitch confirme la note M2+ d'ECM

Vendredi, Fitch Ratings a retiré de sa liste de surveillance Rating Watch Evolving les activités londoniennes de la société de gestion European Credit Management Ltd (ECM) dont l’agence confirme la note M2+ de gestionnaire d’actifs.Cette démarche fait suite à la clarification du statut d’ECM après l’intégration de ce gestionnaire dans les activités de gestion d’actifs de Wells Capital à la suite de l’acquisition par Wells Fargo de Wachovia fin 2008. Fitch souligne en particulier que Wells Capital a manifesté son intention de préserver l’indépendance opérationnelle d’ECM en tant que spécialiste de la gestion crédit européenne au sein de son dispositif multi-boutiques.En outre, l’agence note que l’activité d’ECM (12 milliards d’euros d’encours à fin juillet), bien qu’affectée par les turbulences sur les marchés du crédit l’an dernier, a plutôt bien résisté, comparativement à ses concurrents.
21/09/2009

Blackstone réduit chez Cineworld et acquiert 50 % de Broadgate

Blackstone a annoncé avoir dispersé lors d’un placement secondaire 57 % de sa participation dans la chaîne de cinémas Cineworld pour 62,9 millions de livres, rapporte The Times. Le capital-investisseur revient ainsi à 20 % dans Cineworld. Parallèlement, Blackstone a confirmé l’acquisition auprès de British Land, pour 77 millions de livres, de 50 % du complexe Broadgate dans la City de Londres. De plus, le capital-investisseur prend en charge la moitié de la dette de British Land, qui se monte à 1,97 milliard de livres.
21/09/2009

Paul Reichmann sort de Canary Wharf

Le développeur canadien Paul Reichmann a vendu à Songbird Estates sa participation dans Canary Wharf Group, rapporte The Sunday Times. Songbird monte ainsi à 69,3 % de Canary Wharf. Sa filiale Songbird Finance avait acheté la semaine dernière 54 millions d’actions Canary Wharf à la Commerzbank pour 112,5 millions de livres.
21/09/2009

Lehman Brothers Europe demande des comptes à sa maison aux Etats-Unis

La Tribune rapporte que l’administrateur de l’ancien siège européen de Lehman Brothers, PricewaterhouseCoopers (PwC), s’apprête à réclamer demain «plus de 120 milliards de dollars» auprès de l’ancienne maison mère aux États-Unis. La demande s’effectue maintenant sachant que la date butoir a été fixée par la justice américaine au 22 septembre pour que les créditeurs présentent leurs créances, précise le quotidien.
21/09/2009

CME et Citadel renoncent à leur plate-forme de CDS

Le CME Group et Citadel ont renoncé vendredi à créer une plate-forme de transactions pour le marché des CDS de 27.000 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. La raison de cet abandon est le manque d’intérêt des banques de Wall Street.
21/09/2009

AllianceBernstein se lance dans l'immobilier commercial

AllianceBernstein a annoncé la création d’une division d’investissement immobilier qui sera dirigée par Brahm Cramer et Jay Nydick. Le premier, qui rejoindra la filiale d’Axa au premier trimestre 2010, a été co-head de la real estate principal investment area chez Goldman Sachs Group. Le second est president de iStar Financial depuis 2004.L’offre de produits sera «opportuniste» et se concentrera initialement sur le marché de l’immobilier commercial aux Etats-Unis. La nouvelle division, opérationnelle au milieu de l’an prochain, s’adressera aux particuliers haut de gamme et aux investisseurs institutionnels.
21/09/2009

AllianceBernstein change de patron pour le retail

Harold Hughes, head of private clients d’AllianceBernstein à Londres, a été nommé head of US retail, en remplacement de Brian Gallary, qui était «national sales manager» et qui prendra le poste de «head of sub-advisory», rapport Mutual Fund Wire.
21/09/2009
Fonds

SSgA lance un nouvel ETF

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le lancement du SPODR Wells Fargo Preferred Stock ETF, qui est coté depuis le 17 septembre sur la plate-forme Arca du NYSE. Le fonds réplique l’indice Wells Fargo Hybrid & Preferred Securities Aggregate qui comprenait fin juillet plus de 160 valeurs. Il s’agit de valeurs mobilières préférentielles non convertibles cotées sur le NYSE ou sur Arco dont la valeur faciale est de 25 dollars. Elles sont notées investment grade par Moody’s ou S&P et leur volume de transactions mensuel a été d’au minimum 250.000 unités pendant les six derniers mois.
Fonds
21/09/2009
Fonds

Les fonds luxembourgeois en tête pour les souscriptions

Selon les statistiques de Lipper FMI, les fonds européens ont enregistré au premier semestre des souscriptions nettes de 34,82 milliards d’euros après des remboursements nets de 272 milliards pour juillet-décembre 2008. Sur ce total, les fonds luxembourgeois ont drainé à eux seuls 21,5 milliards d’euros, rapporte Funds People.Les deux points saillants des six premiers mois de cette année sont la vogue des fonds d’obligations d’entreprises, notamment le BlueBay Investment Grade Bond et le Schroder ISF-Euro Corporate Bond, et la marche triomphale du Carmignac Patrimoine, qui a capté environ 5 milliards d’euros durant la période sous revue.
Fonds
21/09/2009
Fonds

TMW "verdira" progressivement son Immobilien Weltfonds

Pour tenir compte de l’importance croissante du développement durable dans le secteur immobilier, TMW Pramerica a décidé de transformer son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds en premier produit de sa catégorie orienté développement durable selon un approche «best-in-class». Pour ce faire, TMW Pramerica s’est associé avec Ökorenta, l’un des pionniers de l’ISR, qui apportera son savoir-faire dans la conception du fonds et qui mobilisera sa force de vente. Les premiers contacts avec des investisseurs importants ont montré que ce projet est bien accueilli au point que certains ordres de rachat ont été annulés et transformés en promesses de souscriptions (le fonds est fermé aux remboursements depuis fin octobre 2008).En d’autres termes, le fonds pourra continuer d’acquérir des immeubles selon des critères économiques mais pas uniquement conformes au concept de développement durable, du moment qu’une évolution «écologique» ultérieure de ces actifs est prévue. Cela signifie que le TMW Immobilien Weltfonds ne deviendra «évidemment» pas du jour au lendemain un fonds vert.
Fonds
21/09/2009
Fonds

Les fonds d'actions allemands sont relativement chers

Selon Lipper, le taux de frais sur encours (TFE ou TER en anglais) des fonds d’actions allemands se situe en moyenne à 1,6 % contre 1,2 % pour les américains, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Si l’on pondère en fonction de la taille des fonds, les produits allemands sont chargés à 1,4 % contre 0,9 % pour les américains. Pour les fonds obligataires, le TFE est de 0,9 % en Allemagne et de 0,8 % aux Etats-Unis.
Fonds
21/09/2009
Fonds

Les fonds d'actions enregistrent de fortes souscriptions

Selon Wolfgang Mansfeld, président de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, a indiqué vendredi que pour les sept premiers mois de l’année les fonds d’actions ont enregistré des souscriptions nettes de 7,4 milliards d’euros, dont environ 50 % pour des ETF.
Fonds
21/09/2009

Banque privée: BNP Paribas se développe outre-Rhin

Selon les Echos, BNP Paribas va officialiser ce lundi son entrée sur le marché de la banque privée en Allemagne. L'établissement français est actuellement en train de constituer une équipe de 15 à 20 personnes basées à Francfort et à Munich pour se développer dans la gestion de fortune, en collaboration avec sa banque directe Cortal Consors. L’activité est placée sous la responsabilité de Pascal Grundrich, un ancien du Crédit Lyonnais recruté en 2008. BNP Paribas a par ailleurs regardé le dossier Sal. Oppenheim, mais est visiblement sorti du processus de vente.
21/09/2009

Les créations de sociétés de gestion se multiplient

Les gérants de fortune prennent leurs distances d’avec les groupes financiers et se mettent à leur compte, constate le Handelsblatt. Ainsi, Roman von Ah, l’ancien patron de la gestion d’actifs de Julius Baer a-t-il créé à Zurich Swissrock avec l’ancien directeur financier d’AWD Ralf Brammer et un spécialiste de l’assurance, Klaus Mutschler. Ils gèrent 230 millions d’euros et cherchent à présent de nouveaux clients.Alpine Capital est opérationnelle depuis deux mois avec un fonds diversifié de gestion active. La société est dirigée par Dirk Schaper, l’ancien président du directoire de Concord Investmentbank et Peter Böhnke, co-fondateur de la Main-First Bank.Bernd Borgmeier, qui a dirigé la gestion d’actifs chez Sal. Oppenheim et qui était en dernier lieu associé de la banque Warburg a créé Bay Investment, qui gère déjà 1 milliard d’euros pour des investisseurs institutionnels.
21/09/2009

Sortie d'un fonds chinois pour BNP Paribas

L’Agefi rapporte que BNP Paribas est sur le point de céder sa participation dans le fonds ABN Amro Teda Fund Management en Chine. Cette décision est liée à la mise en conformité avec la réglementation du pays qui n’autorise pas les banques étrangères à détenir plus d’un fonds.

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