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Asset Management
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23/09/2009

Allianz calls off plans for New York IPO

The German insurer Allianz announced on 22 September that it will be calling off plans for an initial public offering on the New York stock exchange. Allianz will also be withdrawing from the London, Paris and Milan stock exchanges, as well as the Swiss stock market, the firm says in a statement. The German group “has informed the New York Stock Exchange, the operator of the New York market, of its plans to voluntarily cancel listing of its American Depositary Shares (ADS) and bonds,” according to a statement. Allianz says it plans to concentrate “on the Frankfurt platform, which has stronger liquidity,” as in recent years, “a good deal less than 5% of transactions on Allianz shares have taken place on foreign markets, though about 70% of shares in the firm are held by foreign investors.”
23/09/2009

Risk management to integrate advances in behavioural finance

The recent financial turbulence has shown that the traditional economy does not have an appropriate awareness of the real life of the markets, and the potential impact of the markets on portfolios, according to a study by the Bank of New York Mellon and Investor Analytics. The study, entitled “Tomorrow’s Risk Management: How behavioural economics, cognitive studies and complexity science add up to more than their own sum,” suggests that the lessons of behavioural finance research show that humans develop a high aversion to risk when it creates potential to earn gains, though they develop an immoderate taste for risk when this causes losses. Not only the irrationality of the investor, but also the way in which these behaviours affect the decision-making process, must be taken into account. By integrating these elements, risk management may be completely transformed in the future, and may offer a much more relevant grid for the analysis of portfolio risks.
23/09/2009

Chinese sovereign fund enters capital of Hong Kong Noble group

L’Agefi Switzerland reports that China Investment Corp (CIC), the Chinese sovereign fund, announced on Tuesday, 22 September, that it would invest in Noble, a Hong Kong group specialised in commodities and agriculture. Noble Group, which is listed in Singapore, states that it will sell China Investment Corp Usd850m worth of shares, most of them newly issued. The final agreement must still be approved by the boards of directors at the two entities.
23/09/2009

Campbell Soup signs up to UN Global Compact

The United States group Campbell Soup announced on 21 September that it has signed up to the United Nations Global Compact, reinforcing its commitment to social and environmental responsibility at businesses.
23/09/2009

Natixis: Sébastien Clerc appointed head of management for outside clients

Sébastien Clerc has been appointed head of management for outside clients at the Natixis financing and investment bank. Since 2005 he had been global head of project financing. Axel Richer has also joined the management for outside clients team, and will be in charge of management of debt funds. He previously served as deputy head of project financing.
23/09/2009

Société Générale announces Ambition plan

According to the Financial Times, Société Générale is planning to launch a program next year entitled SG Ambition 2015. The five-year plan will involve significant cost and risk controls, and will privilege private banking activities to the detriment of trading. The plan also aims to reduce errors and unauthorised risk-taking in market activities before they occur, and to turn thepage on the Kerviel scandal.
23/09/2009

A female head for French family office association

Josée Sulzer has been elected as president of the AFFO (Association Française du Family Office), an independent association founded in 1901 which includes both single and multi-family family offices, as well as professional partners of the family office professions. Sulzer succeeds Bernard Camblain, who becomes honorary president of the association. Sulzer, who joined the Groupe Industriel Marcel Dassault (GIMD), the holding company for the Groupe Dassault, the Dassault family business, in 1994, serves as director of financial affairs and participations, and is also a member of the board at Immobilière Dassault, the group’s publicly-traded real estate firm. She also has several mandates from various asset management and realty management firms. The AFFO, founded in 2001, aims to work on current and future issues in the professionalisation of the family office profession through dedicated commissions, according to a statement.
23/09/2009

Marc Coustet becomes head of distribution at Aliénor Capital

Aliénor Capital on 22 September announced the arrival of Marc Coustet as director of distribution. He will be in charge of relations with professional clients, and particularly with independent financial advisers. Coustet previously had commercial development responsibilities in the automotive industry, particularly at the European industrial vehicle manufacturer ICA International.
22/09/2009

Santander Brasil va lever entre 4,3 et 4,9 milliards d’euros en Bourse

Selon Les Echos, Santander va lever de 4,3 à 4,9 milliards d’euros à l’occasion de l’introduction en Bourse de sa filaile brésilienne à hauteur de 16,21%. Le prix estimé de chaque action sera entre 22 et 25 reals brésiliens, pour un montant total de l’opération oscillant entre 11,55 et 13,125 milliards de reals, soit entre 4,34 et 4,93 milliards d’euros environ).
22/09/2009

Khadafi withdraws USD5bn from Geneva

Political tensions between Switzerland and Libya are becoming costly for Geneva. Moammar Khadafi, is closing the local branch of the Libyan Investment Authority, the national sovereign fund, the Zurich Tages-Anzeiger reports, relaying reports in Private Banking, a professional magazine. LAP Swiss has managed a part of the Libyan African Portfolio (USD40bn) since 2006. The Libyan government is withdrwaing USD5bn. LAP Swiss owns stakes in several African countries, in the hotel, finance, communications, oil and gas production and air transport sectors. In 2008, according to statistics from the BNS, Libyan assets deposited at Swiss banks were reduced by CHF628m, to CHF5.12bn.
22/09/2009

Banque d'Orsay launches an arbitrage fund

Banque d’Orsay has launched Orsay Arbitrages Actions, a French-registered fund which aims for absolute returns from a combination of two drivers of performance: arbitrage on announced mergers and acquisitions, and long/short equities market neutral arbitrage. The new fund will aim for annualised performance higher than the EONIA +2%, with a volatility objective of less than 5%, with daily liquidity. Orsay Arbitrage Actions is managed by Frédéric Staub, who joined Banque d’Orsay in 2008 from BNP Paribas, to strengthen the equities team, particularly in the area of long/short management.
22/09/2009

Putnam launches target-date funds

As part of its push to expand its retirement business, Putnam Investments on Tuesday will unveil 10 absolute return target-date funds, says the Wall Street Journal. Despite the name, the strategy does not guarantee an absolute return, but aims to hit a certain annual-return figure.
22/09/2009

Salus Alpha launches an arbitrage fund

From 17 September to 30 September, the alternative management firm Salus Alpha is releasing its first arbitrage fund with daily liquidity which complies with the UCITS III directive, entitled Salus Alpha Commodity Arbitrage. No withdrawal penalties will be charged for subscriptions made in this initial period. The fund is licensed for sale in Austria and Germany. The Austrian-registered product, focused on commodities, is intended to allow investors to profit from differences in valuations between various markets or entire families of commodities, and to earn gains both in backwardation and contango situations on the market. In addition, the fund aims to take advantage of seasonal variations in demand for commodities. The Salus Alpha Commodity Arbitrage fund invests indirectly in commodities via derivatives (swaps and futures) on indexes such as the CAX (Commodity Arbitrage Index), which is listed in Vienna, and maintained by Alternative-Index GmbH, an affiliate of Salus Alpha. Front-end fees and management commission are 5.55% and 2.50%, respectively.
22/09/2009

York CM releases an event-driven fund with BoA Merrill Lynch

York Capital Management is now offering for sale the York Event-Driven UCITS Fund, a product which provides access to York CM event-driven strategies, as part of the UCITS III-compliant fund product range from Bank of America Merill Lynch. York will manage the fund’s investments, while Merrill Lynch International will act as sponsor for the fund. The fund, managed by Jamie Dinan (founder and CEO of York), and Dan Schwartz (CIO), will employ a multi-strategy approach based on risk arbitrage, event equities, high-yield equities strategies, and credit. The York Event-Driven UCITS fund is open to subscriptions to institutional and retail investors in the United Kingdom, Ireland, France, Italy and Spain. Minimal subscription is set at USD1,000.
22/09/2009

JP Morgan AM liquidates six target-date funds

Fondsweb reports that the board of directors at JPMorgan Investment Strategies Funds II has decided to withdraw its JPM LifeCycle range of Luxembourg-registered target-date funds (2015, 2020, 2025, 2030 and 2035) on 18 September. The decision was motivated by the fact that assets as of 30 April were below the EUR20m threshold stated in the prospectus. In addition, outlooks for sufficient subscriptions to ensure effective management of portfolios were not adequate.
22/09/2009

BNP Paribas to sell ABN Amro Teda Fund Management

BNP Paribas is close to selling its 49% stake in ABN AMRO TEDA Fund Management in China, in a step toward complying with Chinese mutual fund regulations, says Reuters. BNP Paribas currently owns three Chinese fund ventures, after taking over Fortis. China bars foreign investors from owning more than one fund venture.
22/09/2009

Dexia joue les bons élèves

L’Agefi rapporte que la France, la Belgique et le Luxembourg ont confirmé leur soutien à Dexia. Les trois Etats ont en effet décidé «d’utiliser la possibilité offerte dans la convention de garantie de prolonger d’un an, jusqu’au 31 octobre 2010, l’accord de garantie relatif aux financements» de l'établissement. Le plafond du montant total des encours garantis a été réduit d’un tiers pour être ramené de 150 à 100 milliards d’euros. L'établissement assure qu’il renoncera dès le 16 octobre au bénéfice de la garantie pour tous les nouveaux contrats dont l'échéance est inférieure à un mois et pour tous ceux à échéance indéterminée, précise le quotidien. Par ailleurs, l'échéance des nouveaux financements à long terme émis dans le cadre de ce schéma de garantie a été portée de trois à quatre ans au maximum. «Plus aucun nouveau financement garanti par les Etats ne sera émis par le groupe» après le 31 octobre 2010, a-t-on précisé chez Dexia.
22/09/2009
Fonds

JP Morgan AM liquide six fonds à horizon

Le conseil d’administration de JPMorgan Investment Strategies Funds II a décidé selon fondsweb de retirer du marché au 18 septembre (fin d’exercice) la gamme de ses fonds à horizon de droit luxembourgeois JPM LifeCycle Funds (2015, 2020, 2025, 2030 et 2035). Cette décision est motivée par le fait que les encours étaient inférieurs au 30 avril au plancher de 20 millions d’euros mentionnés dans le prospectus. De plus, la perspective de souscriptions suffisante pour assurer une gestion efficace des portefeuilles était trop faible.
Fonds
22/09/2009
Fonds

York CM commercialise un fonds événementiel avec BoA Merrill Lynch

York Capital Management commercialise à présent le York Event-Driven UCITS Fund, un produit qui donne accès aux stratégies événementielles de York C, dans le cadre de la plate-forme de fonds conformes à la directive OPCVM III de Bank of America Merrill Lynch. York assure la gestion des investissements du fonds, tandis que Merrill Lynch International agit en tant que promoteur (sponsor). Ce fonds a été lancé le 29 juillet et a déjà drainé 100 millions de dollars. C’est à ce jour le troisième compartiment de la Sicav luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS) et le premier à mettre en œuvre une stratégie «event driven».Le fonds, géré par Jamie Dinan (fondateur et directeur général de York) et Dan Schwartz (CIO) suit une approche multistratégies opérant sur l’arbitrage du risque, les actions de sociétés connaissant des événements particuliers («event equities»), les stratégies sur actions de rendement et le crédit. Le York Event-Driven UCITS Fund est ouvert à la souscription aux investisseurs institutionnels et individuels du Royaume-Uni, d’Irlande, de France, d’Italie et d’Espagne, la souscription minimale étant fixée à 1 000 dollars.
Fonds
22/09/2009
Fonds

Six fonds d'actions sur dix battent l'Ibex cette année

Les fonds d’actions espagnoles ont profité du rally boursier qui a débuté en mars et, pour les huit premiers mois de l’année, six sur dix affichent une performance supérieure à celle de 23,53 % enregistrée par l’indice Ibex, rapporte Cinco Días. Certains fonds ont gagné jusqu'à 40 % après les commissions qui se situent aux alentours de 2 % de l’encours. Si l’on prend en compte le dividende servi par les sociétés de l’Ibex, seuls huit fonds ont fait mieux que les 29 % de l’indice. Les meilleures performances sont affichées par les fonds à effet de levier comme le Foncaixa Bolsa España 150, qui arrive à 40,02 % au 31 août. Le BBVA Bolsa Ibex Quant, qui peut prendre une exposition maximale de 195 % au marché espagnol, a pour sa part gagné 34,11 %. Certains fonds pratiquant la sélection de valeurs ont également battu l’Ibex, comme le Manresa Borsa ou le Barclays Bolsa España et le Barclays Bolsa España Selección.
Fonds
22/09/2009

"Nous avons ouvert le portefeuille à de nouveaux secteurs"

Outre ses fonctions dirigeantes chez Private Capital Management, Michael Feldman est le spécialiste produit du fonds Nordea 1 – North American Value Fund. Il revient en détail sur ses caractéristiques et nous donne également son sentiment sur l'évolution des marchés financiers...
22/09/2009
Fonds

Kadhafi retire 5 milliards de dollars de Genève

Les tensions politiques entre la Suisse et la Libye commencent à coûter cher à Genève. Mouammar Khadafi ferme la succursale locale du fonds souverain Libyan Investment Authority, rapporte le Tages-Anzeiger de Zurich, relayant le magazine professionnel Private Banking. LAP Swiss gérait depuis 2006 une partie du Libyan African Portfolio (40 milliards de dollars). Tripoli retire ainsi 5 milliards de dollars. LAP Swiss détient des participations dans plusieurs pays africains, dans l’hôtellerie, la finance, la communication, la production de pétrole et de gaz ainsi que dans le transport aérien. Déjà en 2008, d’après les statistiques de la BNS, les avoirs libyens auprès de banques suisses ont été réduits de 628 millions de francs, à 5,12 milliards.
Fonds
22/09/2009
Fonds

Credit Suisse lance un compartiment mixte en fonds indiciels

Selon L’Agefi suisse, le compartiment CSF Mixta-LPP Index 45, qui sera lancé le 1er octobre, propose une allocation d’actifs complète réalisée exclusivement avec des instruments passifs. Nommé d’après sa part en actions de référence (45%), il investit dans six catégories d’actifs différentes: actions suisses (18%), étrangères (27%), obligations suisses (25%), en monnaies étrangères (10%), indexées sur inflation (15%), immobilier suisse (5%). L’investissement dans des fonds répliquant passivement la performance de l’indice de référence réduit fortement les frais de gestion, qui se montent à 0,78%.
Fonds
22/09/2009

Sarasin boucle son augmentation de capital

Mardi, la Banque Sarasin a annoncé qu'à l’expiration du délai d’exercice des options cash ou titres (COTO) le 15 septembre, 99,9 % de ces droits ont été exercés par les actionnaires, dont l’actionnaire majoritaire Rabobank, pour souscrire de nouvelles actions nominatives. Au 16 septembre, le capital se montait à plus de 22,01 millions de francs. Le 7 juillet 2009, un COTO A ou un COTO B a été attribué à chaque ancienne action nominative A ou B de la Banque Sarasin. Depuis le 16 septembre 2009, Rabobank détient via IPB Holding B.V. la totalité des 56 571 428 actions nominatives A et 17 660 881 actions nominatives B, ce qui correspond à 68,6% des droits de vote et à une participation de 46,1% au capital de la Banque Sarasin & Cie SA.
22/09/2009

Les banques recrutent dans le prime brokerage asiatique

Deutsche Bank doit annoncer mardi la nomination de David Murphy et Nathan Davidson en tant que responsables du prime brokerage pour l’Asie hors Japon, une région où la banque compte doubler se effectifs, rapporte le Wall Street Journal. Credit Suisse a récemment nommé Matt Pecot en tant que directeur des services de prime brokerage en Asie Pacifique.
22/09/2009

Ignis AM recrute encore un ancien de New Star

Ignis Asset Management qui affiche un encours de 74 milliards d’euros vient de recruter Rob Page en tant que directeur marketing. Il rejoindra la société de gestion britannique début 2010 et aura notamment pour mission de developer la marque Ignis AM. Rob Page vient de Liontrust, où il était responsable de la promotion des fonds aux investisseurs professionnels et aux conseillers au Royaume-Uni et en Europe. Mais surtout, jusqu’au début de 2008, il s’occupait du marketing chez New Star. C’est la onzième personne de New Star - racheté par Henderson - qui rejoint Ignis AM. La société de gestion, qui détient notamment les boutiques Argonaut et Hexam, procède à de nombreux recrutements actuellement. Elle a récemment intégré l’ancienne équipe commerciale européenne de New Star, composée de 5 personnes, pour piloter son développement en Europe continentale. Cette équipe s’est tout dernièrement étoffée via le recrutement de 4 personnes supplémentaires.
22/09/2009

Impax AM recrute comme patron du commercial un ancien de New Star

John Mc Donald, qui était «head of alternative sales & marketing» chez New Star Asset Management, a rejoint Impax Asset Management comme «head of sales & marketing». C’est un poste nouvellement créé qui doit permettre de mieux coordonner la distribution des produits long only, des hedge funds et des produits de private equity de la gamme Impax (1,8 milliard de dollars d’encours).

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