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05/10/2009
Fonds

Jens Ehrhardt abandonne la gestion d'un fonds

Le gérant allemand Dr Jens Ehrhardt de DJE Kapital a transmis la gestion du fonds DJE – Alpha Global à Eberhard Weinberger qui sera gérant principal, rapporte Citywire. Dr Jens Ehrhardt se concentrera sur la gestion des autres fonds.
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05/10/2009

Démissions en série chez Arcandor

Associé-gérant de la banque Sal. Oppenheim, Friedrich Carl Janssen a annoncé qu’il démissionne de la présidence du conseil de surveillance d’Arcandor, groupe où les décisions en dernier ressort sont désormais prises par le comité des créanciers, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Quatre autres membres du conseil de surveillance ont démissionné : Ulrich Hocker, Karlheinz Hornung, Michael Stammler et Wilfried Reinhard.
05/10/2009
Fonds

Jens Ehrhardt passe la main

Depuis le début du mois, Jens Ehrhardt a laissé à Eberhard Weinberger la place de gérant principal du fonds DJE Alpha global (125 millions d’euros, 76,7 % de performance depuis le lancement 2003), rapporte Citywire. L’intéressé sera assisté d’Ulrich Kaffarnik et de Jan Ehrhardt (le fils de Jens Ehrhardt). Cela permettra à Jens Eherhardt de se concentrer sur ses autres fonds mondiaux et européens. Le gonflement de l’encours de DJE Kapital, passé en six ans de 1 milliard à 10 milliards d’euros, rend nécessaire une redistribution des responsabilités de gestion des fonds.
Fonds
05/10/2009

La Deutsche Bank voudrait d'emblée plus de 75 % de Sal. Oppenheim

Selon les informations de Die Welt am Sonntag, la Deutsche Bank ne se contenterait pas de 45 % mais viserait tout de suite une participation de plus de 75 %, avec contrat de contrôle, chez Sal. Oppenheim.Le problème des fonds Oppenheim-Esch serait lui aussi en passe d'être réglé, avec un compte fiduciaire auquel les familles propriétaires ne pourront accéder que quand les investissements auront été liquidés. L’affaire aurait nécessité aussi d’importantes provisions dans les comptes de Sal. Oppenheim pour le premier semestre, comptes qui n’ont toujours pas été divulgués.
05/10/2009
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Union Investment acquiert un projet d'hôtel à Hambourg

Pour un montant non divulgué, Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté à Neuer Steinweg (coentreprise de Deutsche Immobilien et de Hamburg Team) le projet Motel One. Cet hôtel deux étoiles situé dans le nouveau quartier Neustadt de Hambourg, figurera dans le portefeuille du fonds immobilier institutionnel Immo-Invest: Europa. Il est livrable en avril 2010 et sera inauguré en juin 2010.Ingo Hartlief, membre de la direction générale, a indiqué qu’UIRE possède actuerllement 21 hôtels dans son portefeuille, pour une valeur de 1,6 milliard d’euros.
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05/10/2009

Anchorage Advisors et Oaktree sauvent Bavaria Yacht

Les hedge funds Anchorage Advisors et Oaktree acceptent de passer par pertes et profits plus de 90 % de leurs créances de quelque 912 millions d’euros sur les chantiers navals Bavaria Yacht et ils lui apportent 55 millions d’euros de capitaux frais, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. A l’avenir, ils détiendront pratiquement la totalité de Bavaria, la majorité revenant à Anchorage.
05/10/2009

Les Landesbanken veulent sortir de Deka

Heinrich Haasis, président de la fédération des caisses d'épargne (DSGV), a indiqué que certaines des Landesbanken sont disposées à vendre leur participation dans la société de gestion Deka aux caisses d'épargne, afin de dégager des fonds propres, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Actuellement, Deka appartient pour moitié chacun aux caisses d'épargne et aux Landesbanken, et les deux camps sont divisés depuis des mois sur l’orientation stratégique du gestionnaire d’actifs.
05/10/2009
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Les fonds monétaires français font exploser les compteurs européens

Pour les six premiers mois de l’année, les fonds coordonnés européens ont collecté 51,7 milliards d’euros, dont 30,44 milliards, d’après l’association Efama du secteur. La France caracole en tête avec des rentrées nettes de 33,8 milliards d’euros, devant le Royaume-Uni avec 15,59 milliards. La performance française est due à 34 milliards d’euros de souscriptions nettes pour les fonds monétaires, malgré des sorties de 7,3 milliards au deuxième trimestre.Les «mauvais élèves» ont été l’Espagne et l’Italie, avec des sorties nettes respectives de 9,16 milliards et 8,68 milliards d’euros pour le premier semestre.
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05/10/2009

RBC Dexia recrute un directeur du risque

RBC Dexia Investors Services a annoncé la nomination de Frank Van Hoornweder comme chief risk officer basé à Luxembourg. Il était précédemment CEO et general manager d’Adinfo, entreprise belge qu’il avait rejointe en 2005 après avoir quitté Dexia Bank.
05/10/2009

Sal. Oppenheim : Barclays jette l'éponge à son tour

Après l’italien Mediobanca, c’est le britannique Barclays qui renonce à l’acquisition de la division banque d’investissement de Sal. Oppenheim, rapporte le Handelsblatt. Seul reste en lice l’australien Macquarie, qui a déjà entamé les négociations et qui réalise une due diligence.
05/10/2009

Swiss Life Asset Management affiche ses ambitions

Swiss Life Asset Management (SLAM) souhaite s’adapter à la nouvelle donne du marché, note la Tribune. Le gérant suisse compte se renforcer principalement sur trois marchés : la Suisse, la France et l’Allemagne. Concrètement, la société développera va, entre autres, opérer un recentrage sur des produits de taux et crédit, sur une offre de fonds actions françaises et suisses, un service de gestion diversifiée et une sélection de fonds et de fonds de fonds pour ses clients. SLAM va également miser sur la gestion sous mandat en France et la mise en place de véhicules dédiés pour les fonds de pension suisses (investment foundation), précise le quotidien. L’immobilier sera aussi au centre de l’offre globale, un OPCI devant être prochainement commercialisé en France.Au final, le groupe souhaite atteindre le cap de 10 milliards d’euros sous gestion pour compte de tiers d’ici à 2012 en France, en Suisse et en Allemagne, soit 15 % des actifs globaux gérés par la société de gestion.
05/10/2009
Fonds

Les fonds coordonnés ont drainé 92 milliards d'euros en 7 mois

A l’occasion de la 15ème conférence annuelle de l’Efama, Jean-Baptiste de Franssu, le président de cette association, a annoncé que, pour janvier-juillet, les souscriptions nettes des fonds européens conformes à la directive OPCVM III ont atteint 92 milliards d’euros, dont 38 milliards en juillet, montant qui comprenait 28 milliards d’euros pour les fonds dits de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires. L’encours de ces fonds coordonnés, de même que celui des fonds non coordonnés, s’est accru de 4 % en juillet.Pour le deuxième trimestre, les rentrées nettes des fonds coordonnés ont porté sur 30,44 milliards d’euros contre 22 milliards en janvier-mars. Ces deux trimestres consécutifs de collecte nette ont fait suite à dix-huit ininterrompus de remboursements nets.Dans le détail, l’Efama souligne que seules les catégories fonds monétaires et fonds coordonnés divers ont accusé des sorties nettes en avril-juin, avec respectivement 25 milliards et 4 milliards d’euros, contre respectivement des rentrées nettes de 52 milliards et des remboursements nets de 13 milliards au premier trimestre.Les souscriptions nettes des fonds d’actions, diversifiés et obligataires sont ressorties respectivement à 23 milliards, 17 milliards et 20 milliards d’euros, contre des sorties nettes de 4 milliards, 10 milliards et 4 milliards.
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05/10/2009
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UBS SDIC lance un fonds indiciel à effet de levier

Le Singapourien Marc Tan a été nommé CIO d’UBS SDIC, coentreprise dans laquelle UBS détient 49 % et le chinois State Development and Investment Corp (SDIC) les 51 % restants, rapporte Asian Investor.D’autre part, UBS SDIC lance un fonds indiciel qui sera coté à la Bourse de Shenzhen. Il réplique à 95 % l’indice CSI300 (les valeurs les plus actives de Shenzhen et Shanghai) et à 5 % le taux d’intérêt interbancaire local. Le produit, dont la valeur liquidative sera calculée une fois par an, comporte un levier de 1,6 fois.
Fonds
05/10/2009

Modification du bureau de la SFAF

Le Conseil d’administration de la SFAF, réuni le 29 septembre 2009, a procédé à la constitution d’un nouveau Bureau, désormais composé de Geoffroy de Coatparquet, en qualité de Président, d’Antoine de Montille, en qualité de Trésorier, et de Gaël Faijean en tant qu’Administrateur.Après avoir exprimé ses remerciements au Conseil pour la confiance qui lui est ainsi manifestée, Geoffroy de Coatparquet a déclaré qu’il assumera cette présidence jusqu’à la fin de son mandat d’Administrateur arrivant à échéance le jour de l’Assemblée Générale du 23 novembre 2009. Le Conseil a remercié Patrick Leguil pour la mission qu’il a menée jusqu’à ce jour, en conformité avec la profession de foi qu’il avait exprimée au moment de sa campagne il y a trois ans: «rendre la SFAF à ses membres». «Avec le concours actif des membres du Conseil d’administration, de nombreux chantiers ont ainsi été lancés au cours de son mandat de Président. Ils attestent l’aura de la SFAF au sein de la Place Financière de Paris et son implication aux cotés des Instances de Place qui régissent nos professions d’analystes et de gérants», souligne la SFAF dans un communiqué.
05/10/2009

Impax AM posts one-year increase in assets

The management firm Impax Asset Management, an environmental specialist listed on the AIM, has published preliminary results for its fiscal year from October 2008 to 30 September 2009. Final results will be published in the week of 7 December. On one year, the British management firm has seen an increase to its assets under management from GBP1.09bn to GBP1.25bn as of the end of September. As of 31 March, assets totalled under GBP889m. However, the statement says, Impax has recently obtained a mandate from a European institutional investor in partnership with BNP Paribas Investment Partners which may total up to EUR150m.
05/10/2009

New shareholders in Gala Coral

Intermediate Capital and ParkSquare will exchange GBP540m in loans to Gala Coral for a 50% stake in the operator of bingo halls and bookmakers, which is currently owned by the private equity investors Candover, Cinven and Permira, the Sunday Times reports. Negotiations will be concluded by the end of the month, and will allow Gala Coral to obtain loans from Intermediate Capital and ParkSquare that will allow it to pay down its debts of GBP2.6bn, without current shareholders having to inject fresh capital.
05/10/2009

Promotions at Liontrust

As Rob Page will join Ignis in November, Liontrust has appointed Simon Hildrey, recruited in July 2008, to replace him as director of marketing and communication from 1 November; he was previously director of communication. Nick Pilkington, who has ten years of experience at Liontrust, has been appointed director of marketing. He was previously marketing manager and will now report to Hildrey.
05/10/2009

T. Rowe Price buys into UTI

The American management firm T. Rowe Price will pay USD125m-USD135m to acquire a 26% stake in the oldest management firm in India, UTI Asset Management, Mutual Fund Wire reports.
05/10/2009

Madoff family sued by trustee

Bernard Madoff’s two sons, brother and niece were on Friday sued for nearly USD200m by Irving Picard, the court-appointed trustee, says the Financial Times. All of them held positions at Madoff’s firm. According to the trustee, if family members had been doing their jobs the Madoff Ponzi scheme might never have succeeded, or continued for so long. He also alleged that they have profited for years from Mr Madoff’s Ponzi scheme.
05/10/2009

Jens Ehrhardt hands off management of a fund

Since the beginning of the month, Jens Ehrhardt has handed over his duties as lead manager of the DJE Alpha Global fund (EUR125m, 76.7% returns since its launch in 2003) to Eberhard Einberger, Citywire reports. Einberger will be assisted by Ulrich Kaffarnik and Jan Ehrhardt. This will allow Jens Ehrhardt to concentrate on other global and European funds. Growth in assets at DJE Kapital, which have icnreased from EUR1bn to EUR10bn in six years, have made a redistribution of fund management responsibilities necessary.
05/10/2009

Jens Ehrhardt hands over one fund

German fund manager Dr. Jens Ehrhardt has handed over the reins of one of the DJE - Alpha Global fund to Eberhard Weinberger, who will be lead manager, says Citywire. Dr. Jens Ehrhardt will concentrate on his other funds.
05/10/2009

Warburg Invest launches first German solar fund

Warburg Invest on Friday announced the launch on 1 October of the Photovoltaik Global 30 fund, which will be the first German equities fund of companies specialised in solar power. Its benchmark index is the Photovoltaik Global 30, launched by Deutsche Börse on 1 June 2009, but with changes due to the fact that the index is based purely on the criterion of capitalisation, while the management team reserves the right to overweight small caps, which have strong potential for growth. Characteristics Name: Warburg Photovoltaik Global 30 Fonds ISIN: DE000A0RHE51 (R share class, from EUR50/month), and DE000A0RHE44 (I share class, from EUR1m) Promoter: HWM GmbH Stuttgart Front-end fee: 5% Management commission: 1.7% (R class) 0.7% (I class)
05/10/2009

Sources of capital drying up for private equity

Net inflows to the 79 funds from private equity firms which underwent a final closing in third quarter 2009 totalled USD38bn, down 55% from their total in April-June, and 68% less than in the corresponding period of last year, according to a report from Previn. This is the lowest level recorded since fourth quarter 2003, when the total was USD37bn. The record was set in second quarter 2007, with a total of USD208bn. According to Preqin, 90 private equity funds this year called off plans to raise capital, up from 30 last year and 15 in 2007. This month, there were 1,574 funds in active fund-raising, nearly 100 fewer than at the beginning of the year. In addition, these funds are aiming for USD754bn in inflows, while a total of USD900bn in capital was aimed for in first half. In these conditions, the average duration of fundraising until the final closing has lengthened to more than 18 months, from 15 months in 2008, 12 months in 2007 and 9 ½ months in 2004. Eight funds which had a final close in July-September raised over USD1bn, of which the largest is Hellman & Friedman VII, with USD8.8bn, though it had iniitally aimed for USD13bn. The TA XI fund from TA Associates attracted USD4bn.
05/10/2009

Silk Invest launches frontier markets bond fund

Specialist boutique Silk Invest has launched a new fixed income fund focusing on frontier markets across Africa, the Middle East and Central Asia, said Citywire. The Luxembourg-domiciled Silk Road Income fund will be run by former Renaissance Capital man John Bates.
05/10/2009

UBS SDIC launches a leveraged tracker fund

The Singaporian Marc Tan has been appointed as CIO of UBS SDIC, a joint venture in which UBS controls 49% and the Chinese State Development and Investment Corp (SDIC) controls the remaining 51%, Asian Investor reports. UBS SDIC is also launching a tracker fund which will be traded on the Shenzhen stock exchange. It will replicate the CSI300 index (the most actively-traded shares in Shenzhen and Shanghai) for 95%, while the remaining 5% will replicate the local inter-bank interest rate. The product, whose net asset value will be calculated once per year, will employ 1.6 times leverage.
05/10/2009

Madoff scandal has taken a bite out foreign fund product range available to Spanish investors

To prevent future scandals similar to the Madoff scandal from polluting their reputations, Spanish private banks are moving from open architecture to controlled architecture, and the CEO of Pictet Funds for the Iberian peninsula and Latin America, Gonzalo Rengifo, predicts that the range of foreign products on offer from private banks will soon shrink to 15 providers, compared with 80 before the crisis, Expansión reports. Security is being preferred over profitability, as specialists focus on major management firms with high volumes and good reputations. This process has two other causes: on one hand, conducting fewer due diligences costs less, and on the other hand, redistributing capital among fewer managers produces larger soft commissions. Between the end of December 2007 and the end of August 2009, assets at foreign asset management firms in Spain fell from EUR50.04bn to EUR27bn; they totalled EUR25bn as of the end of June 2009. The major players are currently JPMorgan (EUR5.23bn), BNP Paribas (EUR2.17bn), Crédit Agricole (EUR2.08bn), Pioneer (EUR1.49bn), and Schroders (EUR1.16bn), followed by Fidelity and Société Générale with EUR1.07bn and EUR1.04bn. Deutsche Bank, BlackRock and Pictet follows with EUR934m, EUR803m and EUR718m.
05/10/2009

A profitable deal for RREEF

Cotizalia has calculated the actual profits to RREEF from a sale and lease back operation in which it will take over the BBVA bank branches from Deutsche Bank at 10-12%, above the announced 6-7%; the announced rate did not include rent revenues. The effects of strong leverage should also be taken into account, as RREEF financed 80% of the EUR1.2bn acquisition through loans. BBVA and RREEF have also agreed that the fund will have six months to find financing corresponding to 25% of the initial project, as not all the properties could be acquired in the recently announced operation (see Newsmanagers of 18 September).
05/10/2009

88% of equities funds have lost money since 2006

According to figures from VDOS Stochastics, 88% of Spanish equities funds have lost money in the past three years, while only 53 out of 439 showed positive returns. Among the funds specialised in Spanish equities, 24% have posted gains in this period, Cotizalia reports. Currently (as of September 2009), equities funds represent 7% of total assets in funds, compared with 39% for bond funds and 29% for guaranteed funds. In September 2006, equities funds accounted for 12%, while bonds and guaranteed funds accounted for 32% and 22% of the total.
05/10/2009

SEB Immoinvest tops EUR6bn in assets

The German firm SEB Asset Management announced on Friday that it has acquired the KPN Büroneubau building from OVG Real Estate for EUR98.5m. The 23,000 square metre property with 190 parking spaces, located in Amsterdam (Sloterdijk), is leased for 10 years to KPN Telecom BV. It will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest, whose assets currently total EUR6.1bn, with investments in 18 countries of Europe, North America, and Asia.
05/10/2009

EUR92bn in inflows to UCITS funds in 7 months

At the 15th annual Efama conference, Jean-Baptiste de Franssu, president of the association, has announced that in January-July, net subscriptions to European funds that comply with the UCITS III directive totalled EUR92bn, of which EUR38bn were in July, including EUR28bn for so-called long-term funds, which do not include money market funds. Assets in UCTIS funds, like non-UCITS funds, increased by 4% in July. In second quarter, net inflows to UCITS funds totalled EUR30.44bn, compared with EUR22bn in January-March. These two consecutive quarters of net inflows follow an 18-month period of net redemptions. In detail, Efama reports that only the money market and miscellaneous UCITS fund categories saw net outflows in January-June, with EUR25bn and EUR4bn in net outflows, compared with net inflows of EUR52bn and net redemptions of EUR13bn in first quarter. Net subscriptions to equities, diversified and bond funds totalled EUR23bn, EUR17bn, and EUR20bn, respectively, compared with net outflows of EUR4bn, EUR10bn, and EUR4bn.

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