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06/10/2009
Fonds

HSBC lance un ETF sur l'Euro Stoxx 50

Stoxx Ltd, à Zurich, a annoncé lundi avoir délivré une licence à HSBC pour l’utilisation de l’indice Dow Jones Euro Stoxx 50 comme sous-jacent d’un ETF qui sera coté à partir de ce mardi sur le London Stock Exchange (LSE).Farley Thomas, global head of wholesale chez HSBC Global Asset Management, a précisé que HSBC donne la priorité au lancement d’ETF répliquant des indices qui servent de sous-jacent aux encours les plus élevés, le Dow Jones Euro Stoxx 50 étant de loin le premier dans cette catégorie en Europe.
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06/10/2009

BNP Paribas Real Estate se renforce à l'international et lance de nouveaux fonds

La ligne de métier dédiée à l’Investment Management de BNP Paribas Real Estate, déjà présente en France, Italie et Royaume-Uni, développera également ses activités de gestion collective, de private-equity et de gestion pour compte de tiers dans trois nouveaux pays : le Luxembourg, la Belgique et l’Espagne. Dans ce cadre, Christian Fabert, Directeur Général de Fortis Private Real Estate, rejoindra prochainement le Comité Exécutif de BNP Paribas Real Estate International Investment Management. Il sera chargé de développer l’activité dans ces trois pays.BNP Paribas Real Estate annonce par ailleurs le lancement de plusieurs nouveaux fonds. Tout d’abord, Next Estate, fonds paneuropéen, sera investi en immeubles de bureaux répondant aux critères du développement durable et situés dans la zone euro et en Grande-Bretagne. Next Estate vise une collecte de 600 millions d’euros de fonds propres avec un effet de levier maximal de 50%. Le premier «closing» est prévu à la fin du premier trimestre 2010. Il s’agit du troisième fonds institutionnel de BNP Paribas Real Estate dont BNP Paribas REIS sera le conseil.Ensuite, un OPCI grand public, dont la demande de visa est à l’étude à l’AMF, sera distribué uniquement en France. Nouvelle classe d’actifs permettant aux épargnants d’accéder à l’immobilier sous la forme de valeurs mobilières, qui aura pour stratégie d’offrir sur le long terme une protection contre l’inflation. Ce fonds ouvert investira en immeubles de bureaux en France et en Europe. La collecte devrait démarrer en 2010. Le fonds sera géré en France par BNP Paribas REIM, société de gestion agréée par l’AMF.Enfin, en Italie, un nouveau fonds d’externalisation est à l’étude par BNP Paribas REIM Italy Sgr.
06/10/2009

Julius Baer réticent à reprendre ING

Selon L’Agefi suisse, Julius Baer se montre très réticent au sujet d’un rachat éventuel d’ING Suisse. «Nous ne saisirons une opportunité que dans le cas où tous nos critères sont remplis : le prix, la rentabilité, la position sur le marché, la structure de la clientèle et la qualité des avoirs», a ainsi précisé le CEO de la première banque privée suisse, Boris Collardi. Au sujet du prix, le CEO de Julius Baer a indiqué qu’il devrait être «inférieur à 2% des avoirs sous gestion». Le montant demandé par ING – au moins 1,8 milliard de dollars pour les deux filiales – équivaut toutefois à un pourcentage nettement supérieur, soit environ 5%. Et l’excédent de capital dont dispose Julius Bär ne se monte qu’à 750 millions de francs, selon Boris Collardi dont les priorités semblent plutôt aller vers la reprise d’établissements suisses plus petits. La Suisse compte plus de 320 banques actives dans la gestion privée.
06/10/2009

NBIM entre chez Heidelberg Cement

Heidelberg Cement, qui était contrôlée par Adolf Merckle, procède actuellement à une augmentation de capital réservée aux investisseurs institutionnels, sur la base de 37 euros par action, l’objectif étant de lever 2,25 milliards d’euros en net.Dimanche, Norges Bank Investment Management (NBIM), filiale de la Banque centrale de Norvège et gestionnaire notamment du Governement Pension Fund - Global (GPFG), a notifié au cimentier allemand qu’elle a acquis à la faveur de cette opération une participation de 3,51 % dans son capital.
06/10/2009
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SEB AM commercialise une version défensive du Asset Selection

L’allemand SEB Asset Management (SEB AM) a annoncé lundi avoir obtenu l’agrément de commercialisation de son nouveau fonds luxembourgeois SEB Asset Selection Defensive, qui est la version défensive de son SEB Asset Allocation. Ce produit se caractérise par un objectif de volatilité limité à 5 % contre 10 % pour le fonds original lancé en 2006. Le gérant de ce fonds «total return» conforme à la directive OPCVM III est Hans-Olov Bornemann, le patron de l'équipe gestion quantitative basée à Stockholm. Le portefeuille de base est investi en titres du marché monétaire avec un portefeuille overlay utilisant des contrats à termes et d’autres dérivés. Par ailleurs, le gérant investit en actions, obligations, devises et matières premières, avec des positions aussi bien longues que courtes.Caractéristiques Dénomination : SEB Asset Selection Defensive ISIN : LU0425992988 Souscription minimale : 50 euros par mois Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,1 %
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06/10/2009

Aberdeen regroupe ses activités valeurs mobilières et immobilier

Aberdeen Asset Management a annoncé la création d’Aberdeen Asset Management Deutschland AG, qui sera le holding coiffant, de Francfort, les activités fonds de valeurs mobilières et fonds immobiliers en Allemagne et en Autriche. Cela représente environ 120 personnes et plus de 8 milliards d’euros d’encours.Le directoire est composé de Patrick Walker (président), qui est également head of European business development d’Aberdeen, Michael Determann, Hetmut Leser (client management & business development) et Bärbel Schomberg, responsable de l’immobilier.
06/10/2009

Forte progression de l'indice King Sturge sur l'immobilier

L’indice mensuel King Sturge sur l'évolution du secteur immobilier en Allemagne a confirmé en septembre ses bonnes dispositions du mois précédent. L’indicateur est passé de 64,6 point au mois d’août à 75,6 point en septembre, enregistrant ainsi sa plus forte hausse mensuelle. «Même si la crise est loin d'être terminée, les perspectives à long terme d’un boom économique sont désormais en vue», selon Sascha Hettrich, managing partner chez King Sturge Deutschland.
06/10/2009

Credit Suisse s'intéresse au marché des fonds de pension

Akira Takahashi, qui dirige la gestion d’actifs de Credit Suisse Securities (Japan) Ltd, a indiqué que la société a obtenu le 2 octobre un agrément de gestionnaire d’investissements de la part de la Financial Services Agency nippone, rapporte Global Pensions.L’objectif est de proposer notamment aux fonds de pension japonais des fonds de private equity «secondaires», des fonds de fonds de private equity ainsi que, probablement, des ETF sur des matières premières, les marchés émergents, les indices américains et des indices de hedge funds.Credit Suisse avait vendu en juin sa filiale de gestion d’actifs qui pesait alors environ 31 milliards de yen ou 345 millions de dollars d’encours.
06/10/2009

Credit Suisse se lance dans la gestion alternative au Japon

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse Securities (Japan) a reçu le 2 octobre l’autorisation des autorités japonaises de surveillance des marchés d’opérer comme une entité d’investissement. Cette autorisation fait suite au recrutement en août de Shinichiro Sato, issu de Blackrock, qui dirigera une équipe de six personnes. Un «étrange revirement stratégique», selon le quotidien, qui rappelle que, fin 2008, Credit Suisse avait vendu sa division de gestion d’actifs «Global Investors» à Aberdeen Asset Management, en échange d’une prise de participation de 24,5% au capital élargi du gérant de fortune britannique. Mais Credit Suisse veut développer ses activités de gestion alternative pour attirer les économies des retraités japonais – une manne de plus de 800 milliards de francs. L’enjeu est de taille: les fonds de pension nippons sont de plus en plus enclins à investir dans l’alternatif, y compris dans les hedge funds et le private equity.
06/10/2009

"Nous prévoyons un retour des institutionnels vers les actions"

Spécialisée dans la gestion actions américaines, Cap West Equities vient d'augmenter son capital pour accueillir SMABTP parmi ses actionnaires. Le directeur général délégué de la société de gestion indépendante française revient sur son approche de la gestion et un éventuel retour des institutionnels sur les actions US.
06/10/2009

Liquidation du FCPI Alto Innovation

Alto Invest vient d’annoncer le remboursement final de son premier fonds commun de placement dans l’innovation , le FCPI Alto Innovation qui a eu lieu le 30 septembre 2009, avec une plus-value de +51,9% (hors CSG, CRDS) sur le montant de la souscription d’origine en 2001 (réduction d’impôt de 25% non comprise). Le rendement annuel du fonds sur la période, soit 7 an et 9 mois, ressort à 12,07% avantage fiscal inclus (6,97% hors avantage fiscal).Ce fonds a été remboursé en trois fois, en 2007, 2008, et au final le 30 septembre 2009. Le fonds était investi à plus de 60% dans des PME innovantes (Laser, SSII, logiciels), et à hauteur d’environ 40% dans une multigestion OPCVM.
06/10/2009

Création de IENA Finance à destination des directions financières

Le cabinet Iena consulting qui pratique la «business intelligence» et pilotage de la performance, vient d’annoncer le lancement d’une activité dédiée intitulée IENA Finance. Spécialisé dans le conseil opérationnel auprès des directions financières et de contrôle de gestion, IENA Finance doit accompagner ses clients dans tous les domaines d’activité des directions financières, qu’il s’agisse de la transformation des organisations et des systèmes, le pilotage de la performance, le reporting ou la consolidation.
06/10/2009
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BDL Alternatif Europe adopte le statut UCITS III

Le FCP long/short actions BDL Alternatif Europe, géré par la petite société de gestion française BDL Capital Management, fait peau neuve. Il abandonne son statut d’Aria EL pour devenir un FCP diversifié UCITS III. Dans le même temps, il change de nom, renonçant à la mention potentiellement sulfureuse d’"alternatif», pour adopter celui de BDL Rempart Europe. Le nouveau nom «reflète la conviction que BDL a de son métier : investir dans des entreprises européennes dont il est vraiment difficile pour un concurrent de prendre la place, à l’image d’un château fort imprenable», explique Thierry Dupont, directeur associé de la société.Car malgré ces changements, le fonds conserve bien la stratégie d’investissement qu’il met en œuvre depuis quatre ans, et qui consiste à acheter les actions intéressantes et vendre celles qui ne le sont pas sur un univers européen de capitalisations de plus d’un milliard d’euros de capitalisation ou de chiffres d’affaires. Depuis le début de 2009, il affiche une performance de 17,19 % (au 30 septembre).
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06/10/2009
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CASAM lance 10 nouveaux ETF actions

Désormais, la gamme d’ETF de Crédit Agricole Structured Asset management (CASAM) comporte 65 références, puisque le gestionnaire a annoncé lundi le lancement de dix nouveaux produits dont les commissions de gestion s'échelonnent entre 0,15 % et 0,35 %.La nouvelle rafale comporte trois fonds sur les indices européens phares, FTSE 100 (commission de 0,25 %), et sur les Dox Jones Stoxx 50 et 600, avec des frais de respectivement 0,15 % et 0,18 %.CASAM, fidèle à son penchant pour MSCI, lance aussi des produits sectoriels sur le MSCI World Energy et le MSCI World Financials (0,35 %) alors que l’ETF répliquant le MSCI Europe Materials est chargé à 0,25 %. Quant au Real Estate REIT IEIF, il est assorti d’une commission de gestion de 0,35 %.Les trois nouveaux produits «short» Europe sont aussi chargés à 0,35 %. Il s’agit du Short Dax 30, fu Dhort MSDCI Europe Daily et du Short MSCI USA Daily.Comme les autres ETF de CASAM, ces nouveaux fonds seronts distribués par une équipe de vente dédiée de CA Chevreux ainsi que par les équipes commerciales de Crédit Agricole Asset Management (CAAM).
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06/10/2009

10 European actors among the world's top 20

According to rankings from Pensions & Investments/Watson Wyatt World 500, total assets at the 500 top asset management firms in the world fell last year by 23% to USD53.4trn as of the end of December. Among the top 20 by asset volumes, there are 10 European and 10 US firms, with the top two firms being Barclays Global Investors (BGI) and Allianz, with USD1.5163trn and USD1.462trn, followed by State Street and Fidelity with USD1.4438trn and USD1.3891trn. Axa, BNP Paribas, Crédit Agricole and Natixis come in fifth, 13th, 16th and 19th place, with USD1.38345trn, USD809.77bn, USD776.37bn, and USD630.06bn. In total, assets at North American management firms in the top 500 global firms fell 24% to USD23.9trn, while European firms lost 25%, to finish at USD22.7trn. Over the past ten years, the market share belonging to managers in developing countries has doubled, to about 4%.
06/10/2009

The top three managers of the past 12 months, according to Citywire

Citywire reveals the three fund managers out of 3643 managers who have returned the most in the 12 month period up to the end of August. The top performer in absolute terms is Dr Joachim Berlenbach, who runs Earth Gold Fund UI at Earth Resource Investment Group. He has returned 45.21% in euro terms. The second best performer was Thomas Bobek, manager of Erste Sparinvest’s ESPA Alternative Emerging Markets fund, who has returned 41.6%. Making up the trio of managers out in front for their year’s returns is Abhijig Sarkar from Hamon Investment Group, who co-manages the BNY Mellon Vietnam, India & China, with returns of 33.28% in dollar terms.
06/10/2009

Santander freezes an infrastructure fund

Cotizalia relays reports in Europa Press that Santander has decided to temporarily freeze the Santander Infrastructure Fund II, until the economic situation improves. The Santander Infrastructure Fund I is continuing its normal operations. The bank was planning to raise EUR1.5bn from institutional investors for the Infrastructure II fund, which would have allowed investments of EUR5bn. Santander has already invested about EUR900m in three projects in Chile (two highways and one water company), which it will continue to manage, even though plans to launch the fund are on hold.
06/10/2009

European banks will need USD78bn

In a prediction based on the hypothesis that Basel II will set a “hard” limit on owners’ equity ratios (tier one, excluding hybrid debt and all forms of quasi-capital) at 8%, JPMorgan estimates that European financial sector establishments will need a total of USD78bn (EUR53bn) by 2011, excluding public aid money, Agefi reports. USD38.3bn of this will need to be dedicated to repaying government aid. German banks alone will need USD26.6bn in capital, largely due to the USD16.8bn needed at Commerzbank. HSBC is doing best of the businesses in Great Britain, with a surplus of USD39.7bn. Among French banks, Société Générale has the most severe need for capital, which JPMorgan estimates at USD6.3bn.
06/10/2009

SEB AM releases a defensive version of Asset Selection

Frankfurt-based SEB Asset Management (SEB AM) on Monday announced that it has obtained a license to sell its new Luxembourg fund SEB Asset Selection Defensive, which is the defensive version of its SEB Asset Allocation fund, in Germany. The product is characterized by a volatility objective of only 5%, rather than 10% for the original fund launched in 2006. The manager of the total return fund, which complies with UCITS III, is Hans-Olov Bornemann, head of the quantitative management team, based in Stockholm. His base portfolio is invested in money market assets, with an overlay portfolio which uses futures and other derivatives. The manager invests in equities, bonds, currencies and commodities, with both long and short positions. Characteristics Name: SEB Asset Selection Defensive ISIN: LU0425992988 Minimal subscription: EUR50 per month Front-end fee: 5% Management commission: 1.1%
06/10/2009

Toxic asset funds kick off

Five investment funds that raised USD1.94 billion in private capital to purchase troubled assets through the Public Private Investment Partnership can start buying next week, says the Wall Street Journal. Many public pension funds have invested in the PPIP funds. Because prices have been rallying for months, investors are unlikely to get the 20% to 30% returns that were expected when the program was first announced. Instead, returns of 15% are more likely.
06/10/2009

Three new asset managers join public-private investment program

Three new asset management firms have opened their doors to US government financing as part of the public-private investment program (PIPP), Agefi reports. The firms are Wellington Capital Management, AllianceBernstein, and BlackRock. Nine institutions in total were selected this summer by the US authorities as eligible to participate in the toxic bank asset repurchasing program. Since the announcement of the public-private partnership in March this year, banks have shown their ability to raise capital without having to clear out their balance sheets, the newspaper reports. Though it had an initial objective of up to USD1trn, the Treasury is now looking at a volume of USD40trn in repurchases through the PIPP program.
06/10/2009

Changes on the way in banking surveillance

The directors of the Bundesbank this weekend voted to set up an integrated structure to which all banking supervisory functions which it currently shares with BaFin, the German market regulator, will be transferred. The head of the Bundesbank, Axel Weber, says that a complete absorption of BaFin could put an end to the two-headed structure created a decade ago, which is currently viewed as ineffective.
06/10/2009

CASAM launches 10 new equities ETFs

The ETF product range from Crédit Agricole Structured Asset management (CASAM) now includes 65 funds, as the manager on Monday announced the launch of 10 new products, with management commissions varying form 0.15% to 0.35%. The new additions to the product range include three funds based on popular European indices, the FTSE 100 (0.25% commission) and the Dow Jones Stoxx 50 and 600, with fees of 0.15% and 0.18%, respectively. CASAM, in keeping with its demonstrated penchant for MSCI, is also launching sectoral products basedon the MSCI World Energy and MSCI World Financials indexes (0.35%), while an ETF replicating the MSCI Europe Materials carries fees of 0.25%. The Real Estate REIT IEIF fund carries a management commission of 0.35%. The three new European short products also carry fees of 0.35%. They are the Short Dax 30, Short MSCI Europe Daily, and Short MSCI USA Daily. Like other ETF products from CASAM, these new funds will be distributed by a dedicated team at CA Chevreux and by sales teams from Crédit Agricole Asset Management (CAAM).
06/10/2009

Direxion moves leveraged ETF funds to monthly performance calculations

Direxion Funds (Rafferty Asset Management) announced on Friday that, in response to market demand, it has changed the investment objectives for all of its leveraged index-based mutual funds, from 30 September. Concretely, the basis of the calculations for these ETF funds will become monthly rather than daily. Meanwhile, Direxion also states that funds which aim for performance of 250% on the basis of daily calculations, of both “long” and “short” types, will now aim for returns of 200% on a monthly basis.
06/10/2009

Seven new mandates for Société Générale Securities Services (SGSS) in 2009

Société Générale Securities Services (SGSS) announced on Monday that it has won seven mandates in Italy since the beginning of the year 2009, including mandates from several pension funds. With EUR760bn in assets in custody and EUR26bn in assets under administration as of 30 June 2009, SGSS is the second-largest provider of securities services on the Italian market in terms of custodial, fund administration and settlement and clearance. Italian mandates include CAAM SGR Pension, Fund FON.TE Pension Fund, Priamo Pension, Fund Previmoda, Pension Fund Byblos Raetia and RE Sator SGR.
06/10/2009

Gartmore recruits a team from GAM

Gartmore has announced the appointment of Asim Rahman and Christian Billinger as investment analysts and Eleanor Cameron as manager (dealing & operations) from GAM. They will report to John Bennett, Gartmore’s new senior portfolio manager, European equities, who joins in January 2010. At Gartmore, John Bennett and his team will assume lead management responsibility for the Gartmore European Selected Opportunities and Gartmore SICAV Continental European Funds. The Funds’ current managers, Roger Guy and Guillaume Rambourg, will concentrate on their growing list of alternative and institutional mandates. John Bennett will also develop a range of Pan European products for Gartmore.
06/10/2009

AUM at the largest asset managers fell by USD16trn in 2008

Last year, the 500 largest asset management firms in the world saw a contraction of more than 23% in their assets, which represents the first decline since 2002, and the largest contraction since statistics began in 1996. These are the findings of the Pensions & Investments/Watson Wyatt World 500 ranking, which put total assets as of the end of December at USD53.4trn, compared with USD69.4trn twelve months previously. The study finds that the 20 largest global actors alone accounted for one third of declines in assets under management, at USD5.6trn, but that the share of total assets at these firms remains high, at 38%. This has had a negative impact on their profitability, as performance commissions have suffered, and there is no room to raise fees. However, overheads have fallen, as many asset management firms have made cuts in their headcount. Carl Hess, global head of investment consulting at Watson Wyatt, notes that the asset management industry is facing three problems: a wave of consolidation, toughening regulations, and the loss of client confidence.
06/10/2009

Private bankers on the defensive

Major actors in wealth management are meeting in Singapore to consider the future of their industry, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Chris Meares, CEO of HSBC Private Banking, says 60% of client assets are in cash or in liquid accounts, compared with 35% in 2006; clients are gradually beginning to become interested in assets other than bonds, such as equities and simple structured products. The sector is also expecting strong growth in Asia, particularly in Hong Kong and Singapore, where the number of high net worth clients (more than USD5m in assets) and ultra high net worth clients (over USD100m) are rising at 13% per year, compared with 8% in the rest of the world. However, Daniel Truchi, head of SG Private Banking, notes that clients are increasingly inclined to sue their banks, which necessitates reserves to be set aside and cuts into margins. Meanwhile, some clients in Hong Kong, for instance, are willing to take enormous risks, and banks sometimes need to reason with them, in order to avoid having trouble later.
06/10/2009

HSBC launches an ETF based on the Euro Stoxx 50

Zurich-based Stoxx Ltd on Tuesday announced that it has licensed HSBC to use the Dow Jones Euro Stoxx 50 index as the underlying index for an ETF fund which will be listed from this Tuesday on the London Stock Exchange (LSE). Farley Thomas, global head of wholesale at HSBC Global Asset Management, states that HSBC gives priority to the launch of ETF funds replicating indexes which serve as an underlying for large volumes of assets, of which the Dow Jones Euro Stoxx 50 is by far the largest in Europe.
06/10/2009

Net subscriptions down in August

While they remain high, at nearly EUR16.13bn, net subscriptions to Luxembourg funds fell in August from their levels of EUR22.45bn in July. In total, in the first eight months of the year, despite net outflows in February (over EUR4.37bn) and in March (EUR226m), net inflows totalled EUR56.79bn, compared with EUR37.39bn in the corresponding period of 2008. In January-August 2009, assets increased by EUR179.76bn, to EUR1.73942trn as of 31 August, compared with EUR1.55965trn as of the end of December, according to statistics from the Financial sector surveillance commission (CSSF).

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