Selon Les Echos, Bank of America, sous le coup de plusieurs investigations, a décidé de lever le privilège de confidentialité de ses avocats afin de faire la lumière sur l’acquisition de Merrill Lynch. Autrement dit, on saura bientôt tout des conseils donnés par ces derniers comme du processus de décision engagé alors que les dirigeants hésitaient à conclure une acquisition qui leur semblaient de plus en plus dangereuse, mais que les pouvoirs publics voulaient voir se concrétiser. Le rôle exact de Ben Bernanke et d’Henry Paulson pourrait ainsi se trouver éclairé.

Selon les proches du dossier cités Global Proxy Watch, relayé par Responsible Investor, RiskMetrics Group, agence de gestion du risqué de gouvernement d’entreprise, serait sur le point d’acquérir un second acteur dans le domaine des questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), KLD Research & Analytics. RiskMetrics a déjà acheté le spécialiste de l’ISR Innovest en février.

Les grandes banques et les sociétés spécialisées dans les valeurs mobilières aux Etats-Unis s’apprêtent à payer environ 140 milliards de dollars à leurs employés cette année, rapporte le Wall Street Journal. Il s’agit d’un montant record, qui montre que les rémunérations rebondissent en dépit de l’attention majeure des régulateurs sur le sujet. Les salariés de 23 banques d’investissement, de hedge funds, de sociétés de gestion et de Bourses de valeurs et de matières premières devraient même gagner plus que lors du pic en 2007.

James Patrick, ancien co-head of US distribution chez Allianz Global Investors, a été nommé managing director des «advisor managed programs» d’Envestnet Asset Management (80 milliards de dollars d’encours). Ces programmes représentent actuellement quelque 25 milliards de dollars.Envestnet a l’intention de conclure des coopérations avec de nouveaux partenaires dans ce domaine pour des offre discrétionnaires et non discrétionnaires. Le gestionnaire se propose de fournir des solutions comportant des conseils dans le domaine macroéconomique et d’allocation d’actifs apportés par des stratégistes de l’allocation d’actifs du secteur institutionnel.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2009, BNP Paribas Real Estate Investment Management a enregistré un volume global de transactions de 215,23 millions d’euros pour le compte des fonds gérés. Ce volume d’activité s’inscrit en progression de plus de 37 % par rapport à l’activité des neuf premiers mois de l’année 2008 où un volume de transactions de 156,84 millions d’euros avait été enregistré.Depuis le 1er janvier 2009, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi pour le compte de fonds réglementés, 158,98 millions d’euros (actes en main). Ce volume d’investissements marque près d’un triplement de l’activité par rapport aux investissements réalisés sur la même période au cours de l’année 2008. En immobilier d’entreprise, neuf immeubles ont ainsi fait l’objet d’investissements pour un montant de 132,54 millions d’euros (actes en main) pour le compte des SCPI et OPCI gérés.

Selon Les Echos, l’association Middlenext estime qu’une vingtaine d’entreprises déjà cotées (dont certaines sur Middlenext) seraient intéressées par un transfert vers Alternext en raison des allègements que propose désormais ce marché. Une entreprise pourrait ainsi économiser autour de 150 000 à 200 000 euros dès la première année en passant sur Alternext.

Dans un environnement où le monétaire n’est plus rémunérateur lorsqu’il ne plombe pas un portefeuille, la Banque d’Orsay (groupe WestLB) juge qu’il existe un créneau plus porteur avec un minimum de risque supplémentaire si l’on accepte un horizon temporaire un peu plus long.Comme l’explique Mathias Choussy, analyste crédit, la classe d’actifs crédit conserve un potentiel pour un certain temps avant que l’on retrouve un niveau normal. Il faut néanmoins opérer avec une grande sélectivité lors du choix des signatures. Quant aux échéances, le marché ne rémunère actuellement pas plus le 3-5 ans que le 0-3 ans. Dès lors, mieux vaut se porter sur la fourchette la plus courte.Compte tenu de ces données, la Banque d’Orsay met en avant sur ses 10-12 fonds les plus performants trois produits avec durée de placement recommandé de 18 mois, des produits conformes à la directive OPCVM III et à liquidité journalière, qui sont liés à l'économie réelle et gérés selon une approche de performance absolue. Il s’agit en l’occurrence du Orsay Euro Crédit, qui affiche un encours de 220 millions d’euros, du Orsay Obligation Optimum, avec 130 millions d’euros et d’un fonds reprofilé tout récemment (l’agrément date du 18 septembre), le Orsay Arbitrages Actions, qui ajoute désormais une exposition market neutral long/short à la partie initiale, la poche arbitrages de fusions-acquisitions annoncées. Ce fonds est passé depuis l’agrément de 8 millions à 23 millions d’euros.

Natixis vient d'élaborer de nouvelles règles au sujet des bonus, rapporte l’Agefi. De source proche du dossier, cela reviendrait à plafonner à 350 000 euros la part du bonus individuel versée en cash la première année. La banque étalera sur quatre ans le versement d’une partie des bonus, hors pertes de la structure de cantonnement des actifs les plus risqués du groupe, précise le quotidien. Ce montant différé sera soumis pour moitié à un malus éventuel en fonction des performances de l’activité sur la durée. L’autre moitié sera indexée sur les performances du titre Natixis. Natixis n’a pas commenté cette information.

Les assemblées générales de la Carac ( le 24 septembre) et de la Fédération mutualiste parisienne (FMP, 10 octobre)) ont définitivement approuvé le transfert à la Carac de la totalité de l’activité assurance-vie individuelle de la FMP. L’autorité de contrôle des assurances et des mutuelles avait mis la FMP sous administration provisoire le 26 novembre dernier pour des insuffisances dans la solvabilité et la gestion de l’organisme.Ce transfert total de l’activité assurance-vie individuelle de la FMP permet à la Carac d’intégrer à son portefeuille actuel près de 20.000 adhérents détenant des garanties d'épargne, d'épargne handicap, de rente et d’obsèques. Il est également prévu que la Carac intègre à ses équipes 6 salariés de la FMP. A noter en outre que la Carac entrera à hauteur de 6% dans le capital de la SCI, nouvellement propriétaire du Palais de la Mutualité.

Trois ans après sa création, Acropole Asset Management affiche un encours sous gestion de 520 millions d’euros. C’est moins que l’objectif de 800 millions que la société de gestion spécialisée sur les obligations convertibles s’était fixée à cette échéance en 2006. Elle s’en était pourtant approchée au printemps 2008, avec 700 millions. Puis la faillite de Lehman Brothers est arrivée, ce qui a lourdement pesé sur la classe d’actifs des convertibles, et de fait sur les encours d’Acropole qui sont alors redescendus à 300 millions. La société est donc plutôt satisfaite d’avoir pu faire remonter le compteur, grâce à un effet marché bien sûr, mais aussi à un retour des souscriptions. Et elle estime que la tendance pour les encours est plutôt à la hausse pour la fin de l’année. De plus, elle devrait en 2009 publier un nouvel exercice bénéficiaire. Elle a également à son actif des fonds propres de 5 millions d’euros et un actionnariat stable.Aujourd’hui, le grand chantier d’Acropole est le développement international, une façon de diversifier un peu plus sa clientèle, une priorité pour cette structure très spécialisée. La société de gestion démarche déjà des clients, principalement de type fonds de fonds, banques privées et family offices, en Suisse, en Grande-Bretagne, en Espagne, en Allemagne et en Autriche, sachant que ses fonds sont enregistrés en Espagne et en Autriche et qu’ils vont l’être en Allemagne. Et elle cherche à se diversifier en Italie et au Benelux. N’ayant pas les moyens de créer des bureaux de représentation tous azimuts, Acropole privilégie des relations avec des correspondants locaux. Aujourd’hui, 20 % de sa clientèle est internationale.En termes de produits, Acropole veut promouvoir ses gestions total return et internationales, et plus particulièrement le Acropole L/S Convexité créé en avril dernier.

Selon Les Echos, Groupama Banque, dédiée aux particuliers, et Finama Banque, la banque des entités du groupe qui propose également des services de gestion privée, ne font plus qu’une depuis le 1er octobre. Le nouvel ensemble pèse 120 millions d’euros de produit net bancaire, 1,5 milliard d’euros d’encours dépôts et 1,2 milliard d’euros d’encours de crédit. L’assureur vise 700.000 clients bancaires à l’horizon 2012 contre un peu moins de 500.000 actuellement. Il lancera l’année prochaine une offre bancaire sur Amaguiz, sa filiale. Groupama compte également s’imposer comme un «acteur reconnu» de la gestion privée en France, avec à terme le milliard d’euros d’encours en gestion et 10.000 clients contre 3.000 aujourd’hui.

Selon Les Echos, France Investissement, devenu FSI France Investissement, a décidé d’arrêter la création de fonds de fonds privés pour financer les PME. Il veut désormais privilégier, hors prise de participation directe dans les entreprises, l’investissement direct dans des fonds classiques de capital développement. Le FSI devra négocier avec les banques et les assureurs pour obtenir des engagements pluriannuels, comme c'était le cas dans les fonds de fonds.

Jusqu’au 27 novembre 2009, BNP Paribas commercialise Yunnan, une obligation d’une durée de 5 ans, réservée à l’assurance vie, permettant de participer à l’évolution des marchés actions de la zone euro tout en bénéficiant de 100% du capital investi à l’échéance, le 18 décembre 2014. Ce dernier montant s’entend net de frais d’entrée de l’obligation et des frais de gestion du contrat d’assurance vie. En outre, elle ne tient pas compte non plus d’une éventuelle défaillance de l’emetteur. Quant à la performance, elle dépend de l’indice Dow Jones Euro Stoxx 50 hors dividendes. A l'échéance, la cinquième année, l’investisseur récupère 80 % à la hausse moyenne de l’indice calculée sur la base de 20 performances trimestrielles et rapportée à son cours de référence - celui de l’indice en date du 8 décembre 2009. Ensuite, l'établissement fixe à 40 % les 5 meilleures Performances Trimestrielles et enregistre à leur valeur réelle les 15 autres. La Performance Finale est égale à la moyenne des 20 Performances Retenues. Si la performance finale est négative, seul le capital net investi est récupéré. Caractéristiques Code ISIN : FR0010781443

La société de gestion Kyobo Axa Investment Managers a recruté Dong Keun Lee au poste nouvellement créé de deputy chief marketing officer et responsable du marketing en charge de la distribution de fonds en Corée du Sud, selon Asian Investor. Dans ses nouvelles responsabilités, Dong Keun Lee est directement rattaché au responsable du marketing, Stanislas Perrin. Il travaillera également en étroite collaboration avec Axa IM à Paris sur le développement des produits.Lancée en septembre 2008, la joint venture entre l’assureur sud-coréen Kyobo Life et le groupe Axa affichait au 31 août dernier un encours sous gestion de 14,1 milliards de dollars. La société, qui emploie 66 personnes, figure en septième position sur le marché sud-coréen de la gestion d’actifs.

As of the end of September, ETFs worldwide had assets under management totalling a record USD933.49bn, which represents a 4.8% increase over the previous record, set one month earlier (USD891bn). Since the beginning of the year, assets have increased by 31.3%, while the MSCI World index has gained 22.5% in US dollars, Barclays Global Investors (BGI) reports. Net subscriptions to all funds excluding ETFs in January-July, according to Strategic Insight, represented USD97.5bn, while ETFs came in at USD65.7bn. In the first nine months of the year, the number of ETFs increased by 14.3%, to 1,819 products, with 295 new product launches and 72 closures. These funds were listed 3,247 times on 40 stock markets. The three largest promoters remain iShares (the brand from BGI), with 403 ETF funds and USD451.87bn in assets, State Street Global Advisors, with 106 funds and USD138.32bn, and Vanguard, with 40 ETF and USD77.15bn. Currently, according to BGI, approximately 811 ETF launches are underway.

A consortium led by Kohlberg Kravis Roberts will Wednesday announce an investment of USD160m in International Far Eastern Leasing, a Chinese lender specialised in small and mid-sized businesses, sources familiar with the matter have told the Wall Street Journal. The investment will correspond to a 30% stake in the firm, and will be the third operation for the private equity firm in China. KKR is investing alongside the sovereign fund Government of Singapore Investment and the Chinese investment bank China International Capital.

Jupiter Unit Trust Managers Ltd has announced the appointment of Mark Ingram as regional sales manager, completing the reorganisation of Jupiter’s UK wholesale sales team. In his new position at Jupiter, Mark Ingram will be responsible for business development in the South West region, working alongside Jupiter’s established regional sales team, which manages relationships with wealth management IFAs, etc. Mark Ingram joins Jupiter from Credit Suisse Asset Management where he held the position of co-head of UK retail sales. His appointment follows the recruitment of Bryan Bushnell as Business Development Manager, Wealth Management in June. He joined Jupiter from New Star Asset Management.

Private bank RBS Coutts has been affected by the departure of 70 staffers from its Singapore office (more than one quarter of total personnel), many of whom will be likely to join the Swiss firm BSI (Generali group), either in the city-state, or elsewhere in Asia, Börsen-Zeitung reports. RBS Coutts has announced that it is planning to recruit 20 bankers in Asia.

Index provider Dow Jones on october 13th announced it has sold an operating license for the Dow Jones GCC Titans 50 Total Return Index to the National Bank of Abu Dhabi (NBAD). The index will be tracked by an ETF which will be traded on the Abu Dhabi Stock Exchange. This will be the first ETF available on the UAE market.

Funds People relays reports in Expansión that Julius Baer is currently studying the possibility of entering the Spanish private banking market, but a spokesperson for the Swiss firm has announced that the timetable has not yet been set for the project. The spokesman added that Julius Baer has not yet decided if it will found a new affiliate or opt for an acquisition.

The merger of the three savings banks Caixa Catalunya, Caixa Manresa and Caixa Tarragona, announced on Tuesday, will result in the creation of the tenth-largest management firm in Spain, with assets of nearly EUR4.46bn, and 212,900 subscribers, Cotizalia reports, on the basis of Inverco statistics for the end of September. Since the beginning of the year, the three asset management firms have registered net subscriptions of EUR552m, and a 13.66% increase in their assets under management, while the industry as a whole has shrunk by 3.03%.

According to Inverco, the association of asset management companies, the number of funds marketed in Spain has shrunk by 154 during the first nine months of 2009, to a total 2,646 products. Almost two thirds of this decrease come frome the rationalisation of the supply by only three providers. Santander’s rang has shrunk by 46 products to 247 funds, Ahorro Corporación’s by 34 at 233 and La Caixa’s by 23 to 179. Banco Sabadell, for his part, closes 17 funds and had only 72 products left at September 30th. BBVA, the number one asset manager, on the other hand added 3 products, at 216.

Fidelity International is releasing its fund of shares in companies that specialise in real assets, Fidelity Funds Global Real Asset Securities (see Newsmanagers of 30 September) in Spain, Cinco Días reports. Sebastián Velasco, managing director of Fidelity International for Spain, Portugal and Latin America, says the product will add a lot of value to active management in key sectors for economic growth.

Investment Week reports that Royal London Asset Management has announced that it will convert its range of unit trusts into OEICs (open-ended investment vehicles) gradually, to complete the process in April 2010. Each fund conversion will be subject to the approval of shareholders in the vehicle, but, according to Royal London, the first five conversions will be completed by the end of October. They will be the Sterling Credit, Ethical Bond, UK Speed Situations, UK Mid-Cap Growth and European Income funds. Royal London says the OEIC structure offers more flexibility when new funds are launched. “OEICs are increasingly the preferred investment vehicle of many investors,” says the head of sales at Royal London, Stan Bland.

ICR Institutional Investment Management is following its Alpha Multistrategy and Alpha Plus with the launch of a third fund of hedge funds in Spain, entitled Acciones Baja Volatilidad, whose performance objective is the Euribor 1-month plus 500 basis points, with average annual volatility of less than 5%, Funds People reports. The new product may invest in 10 to 30 hedge funds, without exceeding 10% per fund, nor 25% per strategy.

According to sources familiar with the matter, cited by Global Proxy Watch and relayed by Responsible Investor, RiskMetrics Group, a corporate governance and risk management agency, is said to be about to acquire a second actor in the environmental, social and governance (ESG) arena, KLD Research & Analytics. RiskMetrics already bought the SRI specialist Innovest in February.

Major US banks and securities firms are going to pay their employees about USD140 billion this year, says the Wall Street Journal. It is a record high showing compensation is rebounding despite regulatory scrutiny of Wall Street’s pay culture. Workers at 23 top investment banks, hedge funds, asset managers and stock and commodities exchanges can expect to earn even more than they did the peak year of 2007.

James Patrick, formerly co-head of US distribution at Allianz Global Investors, has been appointed managing director of advisor managed programs at Envestnet Asset Management (USD80bn in assets). These programs currently have a total of USD25bn in assets. Envestnet is planning to form partnerships in this area for discretionary and non-discretionary funds. The manager will offer solutions which include advisory in macroeconomic and asset allocation areas, from asset allocation strategists from the institutional sector.

BlackRock announced on 9 October that Sallie L. Krawcheck, President of Global Wealth & Investment Management at Bank of America Corporation, and Mark D. Linsz, Corporate Treasurer at Bank of America Corporation, have joined the board at the firm. The two new appointments fill seats on the board left vacant by Brian Moynihan and Daniel Sontag, who have resigned. The board of directors at BlackRock has 16 members, of whom 10 are independent.

As of the end of September, 432 ETF funds from 13 issuers were listed 480 times for trading on NYSE Euronext, the company states. These products replicate 281 indexes. Since the beginning of the year, the number of ETF products has increased by 26%. In total, 90 ETF ufnds have been admitted to trading, while 6 have been withdrawn. The average spread for all listed ETFs came to 32.53 basis points in September. Average daily trading volumes increased in September by 29.3% over their August levels, to EUR340m, while the number of trades per day rose 7.9%, to 7,749 trades per day. By comparison, the XTF segment of Deutsche Börse currently lists 497 ETFs and has average monthly trading volume of about EUR10bn.