Le fonds de pension du gouvernement norvégien, à la tête de quelque 280 milliards d’euros (2 385 milliards de couronnes norvégiennes), se propose de lancer l’une des plus importantes injections de capital dans l’investissement vert, avec un programme de 20 milliards de couronnes qui seront investis dans des sociétés attentives à leur environnement sur une période de cinq ans. Le fonds va également travailler sur les problématique du réchauffement climatique avec Sir Nicholas Stern, autour d’un rapport sur le coût du réchauffement.Le ministère des Finances a précisé les projets d’investissement pour 2010, avec une enveloppe de quelque 4 milliards de couronnes, soit près de 500 millions d’euros, qui seront investis l’an prochain en fonction de critères environnementaux.

Vendredi, la famille Cosmen et le capital-investisseur CVC Partners ont annoncé dans un communiqué boursier avoir retiré leur offre de 765 millions de livres sur National Express. Les Cosmen détiennent 18,5 % de la firme britannique.

La responsable britannique du wholesale, Laurie Jaques, a quitté la société pour poursuivre d’autres intérêts, selon Investment Week. Le départ de Laurie Jaques, qui avait rejoint Henderson en avril 2007, fait suite au recrutement de Simon Hillenbrand, Greg Jones et James Bowers (cf. NewsManagers du 7 octobre 2009).

Les banques britanniques, parmi les plus fortement touchées par la crise en Europe, cherchent à éviter une montée au capital du gouvernement, rapporte l’Agefi. Dans cette logique, Lloyds a cédé sa filiale déficitaire d’agences immobilières Halifax Estate Agencies au groupe immobilier LSL Property Services pour une livre sterling.

Le fonds immobilier retail de New Star (maintenant détenu par Henderson Global Investors) a pour la première fois depuis 2007 commencé à chercher de nouveaux investissements, ce qui marque le retour des particuliers sur l’immobilier commercial, rapporte le Financial Times. Le fonds avait atteint plus de 2 milliards de livres, puis avait fondu à 650 millions en raison de la chute des actifs et des rachats. Maintenant, il attire entre 20.000 et 50.000 livres chaque jour en net, ce qui lui donne des liquidités à investir.

Selon Citywire, le gérant allemand deep value Hans-Peter Schupp a lancé son fonds vedette Fidecum SICAV – Contrarian Value Euroland en Autriche. Ce fonds avait été originallement enregistré en Allemagne et au Luxembourg.

Dans un entretien au Temps, Laurent Ramsey, CEO de Pictet Funds, revient sur les projets du gestionnaire suisse. « En 2008, la clientèle a effectué des changements d’allocation massifs pour se réfugier dans le monétaire. Il en est résulté une concentration des flux. (…) Avec la diminution de l’aversion au risque, on assiste à une fragmentation de ces flux. Nous aimerions donc que la reconversion se dirige vers nos produits actions », explique-t- il.A long terme, il vise une croissance de 15% par an, soit le doublement des actifs gérés tous les 5 ans. D’un point de vue géographique, trois régions semblent prioritaires à Laurent Ramsey : le marché britannique «on shore», l’Amérique latine et l’Asie du Nord (Hong Kong, Taïwan, Corée du Sud).

Pour l’investisseur suisse, les fonds de placement de droit helvétique sont moins chers que les produits transfrontaliers européens, selon un rapport de Lipper publié en septembre, intitulé «Fund Expenses: A Transatlantic Study». Ainsi, le ratio total de frais moyen des fonds en actions suisses gérés activement dans un véhicule de droit suisse est de 1,42 % (commissions de performance comprises), précise Le Temps. Sur les produits transfrontaliers similaires enregistrés en Suisse, le montant total des frais de gestion et opérationnels se monte à 1,78 %.

Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net de Renta 4 a plongé de 33,9 % à 4,66 millions d’euros, malgré un gonflement de contraction 26,2 % au troisième trimestre, à 1,2 million d’euros.Toujours pour les trois premiers trimestres, les rentrées nettes ont porté sur 194 millions d’euros, de sorte que l’encours géré et administré au 30 septembre se montait à presque 4,19 milliards d’euros, soit 23 % de plus que fin décembre 2008.

A fin septembre l’encours des 968 plans d'épargne-retraite individuels ayant fourni leurs résultats à l’association Inverco des sociétés de gestion se situait à 42,49 milliards d’euros pour 7,27 millions de comptes. Cela représente approximativement 87 % des actifs totaux sous gestion.Inverco souligne aussi qu’en moyenne ces fonds ont affiché une performance annuelle pondérée de 3,66 % sur un an, de 0,28 % sur trois ans, de 2,15 % sur cinq ans et de 1,50 % sur 10 ans.Pour les neuf premiers mois de 2009, la performance a été de 6,16 %, grâce notamment au gain de 23,82 % affiché par les fonds d’actions, tandis que les fonds diversifiés à dominante actions généraient 12,45 %.

Avec la déroute des actions, les promoteurs de fonds 130/30, des produits très en vogue juste auparavant, ont mis la sourdine sur cette offre. Pourtant, Threadneedle, qui en avait lancé un le 31 octobre 2007, relance commercialement le thème en s'appuyant sur un historique de performance appréciable. Newsmanagers a ainsi rencontré George Szemere, spécialiste produits pour la gestion alternative, pour faire le point.

L’UBS a prévenu par lettre recommandée, avec mention en clair de l’expéditeur, ses clients américains qui risquent de figurer sur la liste des 4.450 dossiers que la banque va devoir remettre aux autorités fiscales américaines. Comme la Poste américaine est un établissement d’Etat, l’IRS n’aura aucun mal à récupérer les noms sans même attendre la communication officielle des données, souligne l’hebdomadaire Sonntag.L’avocat d’un certain nombre de clients, Andreas Rüd, estime que l’UBS a agi avec préméditation et il envisage de porter plainte au pénal contre la banque helvétique.

Les bonus dans les sociétés de gestion devraient diminuer jusqu’à 35 %, face à la chute des actifs, rapporte le Wall Street Journal, citant une étude de Russell Reynolds Associates.

Bank of America (BoA) accuse une perte nette d’un milliard de dollars au troisième trimestre, rapporte l’Agefi, contre un bénéfice de 1,18 milliard un an plus tôt. Ce alors que le produit net bancaire a progressé de 32 %, à 26 milliards, fruit de l’intégration de Merrill Lynch et de Countrywide. La dégradation de l’activité de BoA dans les prêts aux particuliers et les cartes de crédit est la principale responsable de cette contre-performance, alors que la banque est leader sur ces marchés aux Etats-Unis.

DundeeWealth, l’une des plus grosses sociétés de gestion indépendantes du Canada, lance ses premiers fonds aux Etats-Unis, rapporte le Wall Street Journal. Ces produits, au nombre de six, sont : Dynamic Infrastructure Fund, Dynamic Gold & Precious Metals Fund, Dynamic U.S. Growth Fund, Dynamic Discovery Fund, Dynamic Contrarian Advantage Fund et Dynamic Energy Income Fund.

Avec 48 000 clients entreprises représentant 2,3 millions de salariés, Crédit Agricole Asset Management (CAAM) gère un encours global de 16,6 milliards d’encours et se place désormais au premier rang des sociétés de gestion dans le secteur de l’activité salariale, selon l’enquête semestrielle de l’Association Française de la Gestion financière (AFG) au 30 juin 2009. Exprimé en parts de marché, la société de gestion représente 21,7 % de parts de marché. CAAM est également N°1 en actionnariat salarié - avec 24,7 % de part de marché - et sur le PERCO* (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif) - avec 26,7% de part de marché. (*) classement établi par l’Agefi Actifs au 5/12/2008

Actuellement, l’encours de la gestion alternative de Dexia Asset Management atteint 5,5 milliards d’euros environ contre 4,5 milliards fin mars et 5 milliards fin décembre, selon Fabrice Cuchet, responsable du pôle.Lors du 9ème road show annuel sur «la rentrée de la gestion alternative», les spécialistes du secteur ont précisé que ces actifs sous gestion se répartissent en 40 produits dont 30 fonds parmi lesquels 22 hedge funds conformes à la directive OPCVM III.Dans cette dernière catégorie figurent les fonds précédemment enregistrés à Dublin, parce que la clientèle réclame désormais un cadre juridique plus sécurisant; que Dexia est en mesure de leur fournir; ainsi que deux produits nouveaux, le Dexia Long/Short European Equity, avec une quinzaine de millions d’euros (un produit de droit français) et le Dexia Fund Alpha Commodities, qui se trouve en début de phase de commercialisation et qui est un fonds luxembourgeois.Dexia AM se propose de lancer d’ici à la fin du mois le Dexia Diversified Futures, qui est aussi un produit UCITS III de droit français.Par ailleurs, le gestionnaire, peu enclin à mélanger le long-only et l’alternatif, a mis sur pied début 2009 une équipe «client solutions», chargée du marketing, de la commercialisation et de l’ingénierie financière. Cette équipe a pour mission d’utiliser les «briques» pour construire des portefeuilles à façon.Fabrice Cuchet a souligné que Dexia AM a opté prioritairement pour une stratégie «tous-terrains» plus stable, mais moins surperformante en période favorable que les approches plus directionnelles utilisant plus de levier. Ce choix s’est avéré judicieux, si l’on en croit Fabrice Cuchet, puisqu’en 2008, neuf des 12 stratégies ont généré des performances. Depuis le début de l’année, une seule affiche une perte.

L’acquisition de Barclays Global Investors (BGI) pour 13,5 milliards de dollars par BlackRock (lire notre article du 12 juin) devrait en principe être bouclée le 1er décembre. Si, juridiquement, rien ne peut être dévoilé avant cette date, à supposer qu’il n’y ait pas de difficultés intercurrentes, les manœuvres vont bon train, comme lors de tout rapprochement. Pour BlackRock, c’est en fin de compte la répétition du scénario Merrill Lynch, avec deux lignes de produits totalement différentes.Cette fois, il ne s’agit plus pour un gestionnaire obligataire d’intégrer un gestionnaire actions, mais pour un gestionnaire actif d’absorber un fabricant de produits de beta. Aux échelons britannique et américain, voire allemand, le problème des doublons se posera donc en principe pour les fonctions support de middle et back-office. En Italie, en Espagne, en Suisse, au Benelux et en France, l’opération devrait en principe s’avérer moins douloureuse sur le plan des ressources humaines.Dans le cas de Paris, il semble même, selon un courriel interne diffusé jeudi dans les deux entités protagonistes, que le problème de leadership provoqué chez BlackRock par le départ tout récent de Sandrine Toulouse après son congé de maternité soit résolu de manière élégante et fort opportune par la désignation comme patron du pôle de Paris d’Eric Wohleber, directeur France de BGI. Il est loisible de surcroît d’imaginer que les deux équipes ne tarderont pas à être réunies sur un même site, dès que l’opération sera juridiquement bouclée.Sur le plan des produits, l’acquisition de BGI devrait en tous cas permettre à BlackRock France de se doter d’une activité «solutions clients» sur mesure, en conditionnant dans des produits des fonds BlackRock, y compris BlackRock Solutions, et des ETF iShares. D’autre part, la «fusion» ouvrira donc en principe une clientèle plus large aux «briques» d’origine BGI.

D’ici à la fin de l’année, Patricia Kaveh, directeur du développement France, Monaco et Genève de Henderson Global Investors, espère atteindre un encours de 1 milliard d’euros pour la gestion «long only» qu’elle commercialise. Aujourd’hui, ces encours se montent à 600 millions pour le long-only, après des souscriptions nettes de 140 millions d’euros. En incluant les fonds alternatifs et l’immobilier, qui ne sont pas du ressort de Patricia Kaveh, les encours sont à 1,1 milliard d’euros environ.La collecte en France s’est faite principalement sur des fonds hérités de New Star (société de gestion rachetée par Henderson cette année), et notamment sur le fonds croissance de Richard Pease et celui de Guy de Blonay sur les valeurs financières. «Les fonds de New Star ont pris le relais de ceux de Henderson en France en termes de collecte», indique Patricia Kaveh. Cette dernière avait en effet eu à cœur de faire revenir les clients français, qui étaient sortis lorsque New Star a connu des problèmes, sur ces produits. La directrice du développement France va continuer à promouvoir ces deux fonds de New Star, mais aussi l’immobilier coté en Asie et le «Horizon Industries of the Future», qui vient d’obtenir le label Novethic, ainsi que la mention ESG. A cette occasion, la société de gestion a créé un site dédié à l’ISR pour les investisseurs français. Patricia Kaveh fonde également de grands espoirs sur le fonds de situations spéciales lancé le 1er octobre et géré par Richard Pease, un produit qui sera plafonné à 500 millions d’euros.Malgré l'élargissement de la gamme, l'équipe de Henderson à Paris est restée la même. Patricia Kaveh souhaiterait à terme pouvoir dédier une personne à Genève. Pour le reste, elle continue à s’occuper de la clientèle intermédiée et cherche à séduire les institutionnels. Les CGPI ne sont en revanche pas ciblés, le bureau de Paris ne disposant pas des ressources humaines nécessaires pour commercialiser les gammes auprès des CGPI.A l'échelon du groupe, les forces de vente de Henderson et de New Star ont finalement trouvé leurs marques sans trop de difficultés, même si l’acquisition du second par le premier a induit un certain changement de culture. Henderson a une forte tradition de la vente aux institutionnels et le complément vient de New Star, traditionnellement tourné vers le retail.

DNCA Finance vient d’annoncer l’arrivée de Cyril Freu et Mathieu Picard dans l’équipe de gestion de la société. Depuis 2006, Cyril Freu était gérant Fonds Propres chez Natixis et gérait un portefeuille Long/Short Actions européennes intervenant sur des stratégies de valorisations fondamentales. Quant à Mathieu Picard, il était analyste financier au sein de l’équipe de gestion pour compte propre d’Ixis CIB - devenu Natixis. Tous deux auront pour mission de développer des fonds recherchant la performance absolue chez DNCA Finance. A terme, la société de gestion pourrait disposer dans sa gamme d’un fonds actions long/short à la nature prudente, doté d’un très faible effet de levier.

Le groupe sino-britannique est sur le point de lancer un fonds de fonds Ucits AdvantEdge, dédié aux investisseurs tant institutionnels que retail qui peuvent profiter des opportunités d’investissement sur la performance absolue, selon Hedge Week.Le lancement est programmé pour la fin novembre et le fonds de fonds ne comprendra que des «blue chips» affichant un solide track record et des infrastructures robustes.

Le plan de sauvegarde de l’emploi commence ce jour chez Lyxor Sgam AI, rapporte la Tribune, avec une inconnue : combien de «candidats» seront volontaires au départ, même si les conditions ont été améliorées. Cette opération fait suite du transfert d’une partie des activités de Sgam AI chez Lyxor.

On Friday, the Cosmen family and the private equity investor CVC Partners have announced in a market statement that they have withdrawn their GBP765m bid to take over National Express. The Cosmen family owns 18.5% of the British firm.

New Star’s flagship retail property vehicle (now owned by Henderson Global Investors) has begun to look for new investments for the first time since 2007, marking the return of retail investors to the commercial real estate sector. At its peak, the fund was larger than GBP2bn, and this has been reduced to just GBP650m through the combination of asset falls and selling of its units. But the fund is now taking in between GBP20,000 to GBP50,000 every day on an overall net basis, giving it cash to invest again.

The Norwegian government pension fund, with more than EUR280bn (NOK2.385trn) in assets under management, is planning one of the largest injections of capital ever into green investment, in a NOK20bn program which will invest in businesses which are attentive to their environment for a five-year period. The fund will also address climate change issues with Sir Nicholas Stern, the author of a report on the costs of global warming. The Norwegian finance minister has confirmed that the investments are planned for 2010, with an allocation of over NOK4bn, or nearly EUR500m, to be invested next year according to environmental criteria.

The BSI index of the morale of independent financial advisers (IFAs) regarding outlook for sales of shares in retail funds has improved in third quarter by 2.4 points compared with April-June, to 98.4, according to Robeco Germany. Since first quarter 2009, the index has been calculated by TNS Sofres on a quarterly basis, although it was previously published monthly. The sample includes 350 IFAs at commercial banks, savings banks and co-operative banks. The percentage of advisors who are satisfied with the situation has risen to 23%, compared with 21%, which remains well below 50%, and more than was normal as of fourth quarter 2008. In addition, in terms of professionals’ predictions, only 415 expect to see sales increase in the next six months, compared with 45% the previous quarter.

While the US economy is showing signs of recovery but remains weak, Agefi notes, foreign investors acquired USD28.6bn in long shares in the month of August, according to the US treasury. For the third month in a row, foreign investors have increased their investments in US bonds. The pace of increase has, however, slowed, in a context of recovering investor appetite for risk. Net acquisitions of these bonds have gone from USD100.5bn in June to USD23.9bn in August. Japan, the UK, Hong Kong and Russia have increased their exposures to US government bonds. China has slightly reduced its position, the newspaper states.

La Tribune reports that HSBC is being sued in its role as depository for the Irish-registered fund Thema International, which was affected by the Madoff scandal. About 50 suits have been filed in Ireland in the wake of losses at the fund.

Agefi reports, citing the Sunday Telegraph, that the British government is planning a “tax raid” on the profits of British banks, all of which have profited directly or indirectly from the support lent by the government to the financial sector. The profits to be announced by banks are reported to have provoked “black anger” on the part of the authorities. Finance minister Alistair Darling is reported to be planning to include the plans in his draft budget, which will be announced to Parliament in six weeks, and would bring the UK government several hundred million pounds. The Labour government is also seeking to modify the system of taxation for banks, which currently allows them to spread out compensation for their losses over several fiscal years.

Bonuses at asset management firms are likely to be reduced by up to 35%, due to falling assets, the Wall Street Journal reports, citing a study by Russell Reynolds Associates.