Jeudi, l’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé qu’il proroge pour une durée maximale de douze mois la fermeture de son fonds immobilier P2 Value aux remboursements, malgré une liquidité brute de 16 % et l’obtention de lignes de crédit. Le gestionnaire précise qu’au 30 septembre le taux d’occupation se situait à 93,3 % et que les défauts sur les loyers étaient inférieurs à 1 %. Au 28 octobre, l’encours du fonds se situait à un peu plus de 1,44 milliard d’euros. Le 13 juillet, le fonds a également été provisoirement fermé aux souscriptions en raison de la dépréciation prévisible des actifs du portefeuille.En revanche, UBS Real Estate KAG a annoncé qu’en raison de l'évolution positive de la liquidité ainsi que des souscriptions, elle a rouvert son fonds immobilier offert au public UBS (D) 3 Kontinente (472 millions d’euros au 30 septembre) aux remboursements à compter du 27 octobre, midi. Toutefois, compte tenu des conditions contractuelles spéciales, le gestionnaire allemand introduit pour cinq mois une pénalité de sortie de 3 % acquise au fonds. Compte tenu du changement de stratégie, par ailleurs, le fonds prendra le nom d’UBS 3 Sector Real Estate Europe.

Le capital-investisseur RHJ International, coté à Bruxelles, a acheté les 20 % que la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) détenait dans la quirin bank, indique cette dernière. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué, mais selon les proches du dossier il se serait situé à 10,4 millions d’euros. La LBBW avait acquis cette participation dans la banque privée berlinoise en prenant le contrôle de la Sachsen LB.

Selon Citywire, BlackRock a annoncé le lancement d’un fonds obligataire Ucits III, le BlackRock Strategic Funds (BSF) Fixed Income Strategies. Il sera géré par Michael Krautzberger.

La Tribune qui cite le quotidien « Kommersant » rapporte que la Société Générale examinera un projet de fusion de ses actifs russes en conseil d’administration début novembre. Le groupe détient notamment 65 % du deuxième réseau local, Rosbank, ainsi que la banque de détail SG Vostok (BSGV).

Le capital-investisseur américain The Blackstone Group a créé une filiale à Shanghai et conclu un accord de principe avec la société financière d’Etat Lujiazui Financial Development Co pour lancer le The Blackstone Zhonghua Development Investment Fund qui devrait lever 5 milliards de yuans (732,3 millions de dollars), indique The Wall Street Journal. Ce fonds focalisera ses investissements sur Shanghai et la région voisine du delta du Yangtsé, mais pourra investir ailleurs en Chine. Sur le plan sectoriel, la priorité sera donnée aux entreprises dans les domaines des énergies alternatives, de l’environnement et de la médecine.

Selon la Tribune, le fonds chinois E Fund Management a indiqué cette semaine qu’il avait reçu une licence du régulateur en vue d’un investissement à l'étranger, dans le cadre du programme QDII (Qualified Domestic Investor Program). De quoi donner de l’espoir aux gérants présents à Hong Kong, sachant que si la gestion d’actifs chinoise a souffert au troisième trimestre, les fonds profitant de cette licence s’en sont bien sortis, note le quotidien.

La correction d'août en Chine, nettement moins sévère que la punition subie par les marchés occidentaux jusqu'au 8 mars, n'a pas tari le flux des souscriptions enregistrées par le compartiment chinois en euros de Robeco Capital Growth Funds. Victoria Mio, lead portfolio manager pour les actions chinoises dans le groupe néerlandais, basée à Hong-Kong, demeure donc confiante à la fois dans la croissance économique du pays et dans sa propre capacité à sélectionner les valeurs gagnantes dans le nouvel environnement qui prévaut depuis que Pékin a décidé de mobiliser de puissants moyens pour juguler

L’Association internationale des swaps et dérivés (ISDA) a annoncé le 29 octobre une modification de la convention de négoce sur les CDS au Japon et en Asie hors Japon. Ces modifications incluent la standardisation des coupons dans les transactions de CDS.Il sera ainsi possible de négocier des CDS sur le Japon avec des coupons standardisés de 25 pmoints de base, 100 bp et 500 bp.Des modifications similaires ont déjà été mises en œuvre en Amérique du Nord (avril), en Europe (juin), en Australie et en Nouvelle-Zélande, sur les marchés émergents au Moyen Orient et en Amérique latine.

Fondateur de Carmignac Gestion et gérant lui-même, Edouard Carmignac a critiqué durement le Santander et le BBVA, rapporte Expansión. Il a stigmatisé leur attitude comme «préhistorique» parce que les deux grandes banques espagnoles ont retiré récemment ses fonds de la liste des produits qu’elles proposent à leur clientèle. Selon lui, ces deux établissements vendent à présent leurs fonds-maison bien qu’ils offrent une rentabilité moindre pour les souscripteurs.Le journal indique que depuis que Quality, la plate-forme de fonds tiers du BBVA, a publié un rapport voici quelques semaines qui donnait à entendre que Carmignac pourrait rencontrer quelques problèmes du fait de la forte augmentation de son encours, le gestionnaire français a subi des remboursements pour 450 millions d’euros sur les 1,8 milliard d’encours en Espagne. Edouard Carmignac a assuré que cela n’a pas pénalisé les autres porteurs de ses fonds et les deux banques espagnoles ont préféré ne pas faire de commentaires.

Selon les estimations de VDOS Stochastics rapportées par Funds People, les fonds d’investissement de droit espagnol ont à nouveau affiché des souscriptions nettes ce mois-ci. Du 1er au 23 octobre, l’encours s’est accru de 0,44 % et les fonds ont enregistré des souscriptions nettes de 702 millions d’euros. Les actifs sous gestion se situe donc à 170,76 milliards d’euros, de sorte que la diminution annuelle est inférieure à 2 %. Les fonds d’actions internationales/pays émergents sont ceux qui ont affiché le plus fort gonflement, avec 15,03 % ou 175 millions d’euros.La Caixa est le gestionnaire affichant la plus forte hausse de part de marché avec 26 points de base, devant le Sabadell (6 points).Le Santander et Ahorro Corporación perdent chacun 9 points de base de part de marché.

Anthony Mayer, le président de l’un des fonds de pension des collectivités locales britanniques les plus importants, LPFA, a appelé le 29 octobre les responsable politiques à une meilleure évaluation des régimes de pension des collectivités locales en créant une commission indépendante qui aurait pour mission de dresser un état des lieux afin de mieux éclairer les choix nécessaires pour assurer la pérennité du système.Selon Anthony Mayer, il est essentiel d’organiser un débat «bien informé» et d'éviter à la fois «la désinformation et l’information erronée» avant de pencher pour telle ou telle solution.

Sur les trois prochaines années, Ignis Asset Management a l’intention de développer son réseau de boutiques et de porter le nombre de ses coentreprises de gestion à «cinq, six ou sept», a déclaré mercredi Jonathan Polin, directeur ventes et marketing, qui a d’ailleurs rencontré dans cette perspective quelque 70 gérants depuis le début de l’année.Aujourd’hui, la société de gestion appartenant à l’assureur britannique Pearl compte trois «joint-ventures», dont la première a été créée en 2005. Il s’agit d’Argonaut Capital Partners, spécialisée sur les actions européennes, de Cartesian, sur les actions UK, et d’Hexam Capital, sur les marchés émergents. Ces structures ont été créées en vertu d’un modèle bien précis. Le capital est réparti à 50-50 entre Ignis AM et les gérants. «Il est très important que ce partage soit équitable. En effet, une joint-venture doit se faire ensemble», souligne Jonathan Polin. Les rôles sont aussi clairement répartis : Ignis AM prend en charge la commercialisation, le marketing, l’administration, les locaux, le support, ce qui permet aux gérants de se concentrer sur la gestion. «Pour moi, la gestion d’actifs n’est qu’une question de capital intellectuel et de la façon dont vous pouvez attirer des talents. Pour notre société, basée en grande partie en Ecosse, ce problème se posait avec encore plus d’acuité», explique Jonathan Polin. En plus de fidéliser les bons gérants, cela favorise les performances. En effet, «nous pensons que les gérants qui évoluent dans leur propre boutique ont tendance à performer mieux que dans les grandes structures», indique le dirigeant. «Ce modèle est avantageux pour nous, mais aussi pour les gérants, qui ne sont pas forcément de bons dirigeants d’entreprises», ajoute Jonathan Polin, pour lequel il y a une réelle convergence d’intérêts. Un avis partagé par Oliver Russ, l’un des deux fondateurs d’Argonaut, la première boutique d’Ignis qui gère aujourd’hui près de 1 milliard de livres. «Ce modèle nous permet d’avoir les avantages d’une grosse maison, notamment en termes de services, tout en restant une boutique», indique-t-il. La multiplication des boutiques permet aussi à Ignis, qui a une gestion maison, de se diversifier en termes de classes d’actifs et de clientèle. Côté classes d’actifs, la société cherche notamment une joint venture dans le domaine obligataire, même si elle a aujourd’hui une importante équipe obligations en interne. Elle n’exclut pas aussi de créer des structures en dehors du Royaume-Uni, ce qui lui permettrait de conforter sa présence commerciale. S’agissant de la clientèle, les boutiques constituent un levier pour développer les clients externes au groupe. En effet, Ignis AM gère aujourd’hui encore 90 % de ses encours de 77 milliards de livres pour le compte du groupe Pearl. Et l’un des axes de croissance externe est l’Europe continentale, dont la France. Une équipe de 9 personnes a d’ailleurs été recrutée récemment dans cette optique.

Henderson Group a continué à accuser des rachats nets au troisième trimestre, 1,2 milliard de livres sortant de ses fonds, rapporte le Financial Times. Au premier semestre, la décollecte s’était élevée à 2,9 milliards de livres. Toutefois, les encours ont augmenté de 9 % à 57,7 milliards de livres depuis fin juin, grâce à la hausse des marchés et aux mouvements de change.

La société de gestion Allianz Global Investors France qui a signé depuis deux ans – avec près de cinq cents institutionnels et asset managers - les six Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) développés sous l’égide des Nations Unies, vient d’annoncer son engagement à intégrer les facteurs ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans l’ensemble de ses processus de gestion."Tous les ans, les signataires des PRI sont évalués sur la mise en oeuvre de ces principes au sein de leurs politiques et pratiques d’investissement», précise le communiqué de la société de gestion. A ce titre, «l’évaluation 2009 portant sur l’année 2008 a mis en évidence, dans la catégorie « mainstream asset managers » composés de 94 sociétés de gestion à travers le monde, les progrès sensibles réalisés par Allianz Global Investors France».La société se classe désormais dans les 1er et 2ème quartiles pour chacun des six principes, alors qu’elle se situait dans les 3ème et 4ème quartiles parmi les 43 sociétés évaluées en 2008 - au titre de l’année 2007. A noter que cinq fonds gérés par Allianz Global Investors France, dont les encours ISR représente de près de 5 milliards d’euros à fin septembre 2009 sur un total d’actifs sous gestion de plus de 72 milliards, ont obtenu la récente labellisation de Novethic, en ayant répondu à quatre critères : la prise en compte des critères ESG(Environnementaux,Sociaux et de Gouvernance), la transparence du processus de gestion ISR, le reporting extrafinancier sur la base des critères ESG et la publication de la composition intégrale du portefeuille.

Michel Cicurel, président du directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque et Li Lihui, chief executive officer de Bank of China dont les deux groupes bancaires sont partenaires depuis 2008, ont annoncé un «accord stratégique renforcé en matière de coopération à long terme, couvrant notamment les activités de banque privée, de gestion d’actifs, et de services financiers aux entreprises.» Ainsi, dès 2010, les deux groupes ont pour objectif d’intensifier leur collaboration en matière de gestion et de sélection de fonds d’investissement, ainsi que de conception et de commercialisation de produits et services de banque privée.

La Société Générale proposera lors des prochains conseils d’administration du Crédit du Nord et de Boursorama la nomination de Vincent Taupin, actuellement président directeur général de Boursorama au poste de directeur général du Crédit du Nord et de Jean-François Sammarcelli, directeur général délégué du groupe en charge du pôle banque de détail en France métropolitaine à la fonction de président du conseil d’administration du Crédit du Nord. Ces deux nominations seront effectives à compter du 1er janvier 2010. De son coté, Alain Py, l’actuel président directeur général du Crédit du Nord depuis 2002, exercera ses fonctions jusqu’au 31 décembre 2009 et prendra sa retraite à compter du 1er janvier 2010. Enfin, Hugues Le Bret, actuellement directeur de la communication du groupe Société Générale, sera proposé au poste d’administrateur de Boursorama pour succéder à Vincent Taupin comme président directeur général à compter du 1er janvier 2010.

Le groupe américain Jefferies a annoncé le 28 octobre le lancement de deux nouveaux ETF basés sur les nouvelles séries d’indices Thomson Reuters/Jefferies CRB-EQ. Les deux ETF, le TR/J CRB Global Agriculture Equity Index Fund et le TR/J CRB Global Industrial Metals Equity Index Fund sont cotés depuis le 27 octobre sur Nyse Arca.Le premier investit dans les titres de sociétés qui produisent ou distribuent des produits agricoles. Le second s’intéresse aux titres de sociétés qui produisent ou distribuent des métaux de base, industriels ou des produits proches.

Le pôle Global Investment Management du groupe CB Richard Ellis a dégagé au troisièime trimestre un résultat d’exploitation de 6,1 millions de dollars contre 20,7 millions un an plus tôt. Les actifs sous gestion totalisaient 34,9 milliards de dollars au terme du troisième trimestre, en recul de 4% par rapport au deuxième trimestre 2009 et de 9% par rapport à la fin 2008.Le groupe a dégagé au troisième trimestre un résultat net de 12,4 millions de dollars (21,6 millions hors charges exceptionnelles) contre 40,4 millions un an plus tôt (ou 56,1 millions hors exceptionnel) pour un chiffre d’affaires de 1 milliard de dollars après 1,3 milliard un an plus tôt. Sur neuf mois, le groupe accuse une perte de 30,9 millions de dollars, à comparer à un résultat net de 77,4 millions de dollars pour la période correspondante de 2008.

Richard Zack a rejoint Prudential Bache Global Commodities Group en tant que vice-président et directeur des investissements. Il y sera chargé de développer l’activité produits structurés. L’intéressé était auparavant à la National Bank of Canada, où il était coresponsable du développement des produits structurés à la base d’options linéaires.

Citadel Investment Group a annoncé qu’il allait rouvrir ses fonds aux remboursements qui étaient fermés depuis dix mois, rapporte le Wall Street Journal.

Au troisième trimestre, le bénéfice net de Morningstar a progressé à 22,5 millions de dollars contre 22,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier, pour un chiffre d’affaires en baisse de 4,3 % à 120,1 millions de dollars et un bénéfice d’exploitation qui s’est tassé de 1,4 % à 33,7 millions.Sur les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net s’est contracté à 68 millions de dollars contre 73,3 millions pendant que le chiffre d’affaires diminuait de 7 % à 356,4 millions et que le bénéfice d’exploitation reculait de 8,5 % à 101 millions.

Henderson Group continued to undergo net redemptions in third quarter, as GBP1.2bn flowed out of its funds, the Financial Times reports. In first half, outflows totalled GBP2.9bn. However, assets have increased 9% to GBP57.7bn since the end of June, thanks to rising markets and movements in currency rates.

Selon le quotidien belge l’Echo, une enquête judiciaire a été ouverte hier concernant d'éventuels délits d’initiés à la suite de transactions suspectes sur le titre KBC réalisées en mai dernier. Ces mouvements seraient liés à la connaissance de problèmes de l’assureur-crédit MBIA sur KBC.

In third quarter, net profits at Morningstar rose to USD22.5m, from USD22.2m in the corresponding period of last year, on revenues down 4.3%, to USD120.1m, and operating profits down 1.4% to USD33.7m. In the first nine months of the year, net profits contracted to USD68m, from USD73.3m, while revenues fell 7% to USD356.4m, and operating profits fell 8.5% to USD101m.

La Tribune reports that the Chinese fund E Fund Management announced this week that it had received a license from the Chinese market regulator as a qualified foreign investor under the Qualified Domestic Investor Program (QDII). The news raises hopes among asset management firms present in Hong Kong that, although Chinese asset management has suffered in third quarter, funds who have a license of this type may be more fortunate, the newspaper reports.

US private equity firm The Blackstone Group has founded an affiliate in Shanghai and concluded a preliminary agreement with the state-controlled financial company Lujiazui Financial Development Co to launch The Blackstone Zhonghua Development Investment Fund, which will aim to raise CNY5bn (USD732.3m), the Wall Street Journal reports. The fund will focus its investments on Shanghai and the neighbouring region in the Yangtse river delta, but may also invest elsewhere in China. In sectoral terms, priority will be given to businesses in the area of alternative energies, environmental technologies, and medicine.

The two Swiss sustainable development ratings agrencies Inrate AG and Centre Info SA have announced that they will be merging their activities. The merger will take place in the first half of 2010, according to a press statement.

The US-based Jefferies group on 28 October announced the launch of two new ETFs based on the new series of Thomson Reuters/Jefferies CRB-EQ indexes. The two ETFs, the TR/J CRB Global Agriculture Equity Index Fund and the TR/J CRB Global Industrial Metals Equity Index Fund, have been listed on NYSE Arca since 27 October. The first of the two funds invests in shares in companies which produce or distribute agricultural products. The second is focused on shares in businessses which produce or distribute base metals, industrial metals, or related products.

Michel Cicurel, chairman of the board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque, and Li Lihui, chief executive officer at Bank of China, whose respective banking groups have been partners since 2008, have announced a “strengthened strategic agreement for long-term cooperation, covering private banking and asset management activities, and financial services to businesses.” From 2010, the two groups will aim to intensify their cooperation in the management and selection of investment funds, as well as in the conception and sales of private banking services.

Richard Zack is joining Prudential Bache Global Commodities Group as vice president and chief investment officer. He will be in charge of developing structured product activities. Zack was previously at the National Bank of Canada, where he was co-head of development for structured products based on linear options.