Le National Social Security Fund (NSSF) chinois, un des fonds de pension de la République populaire, pourrait amorcer plusieurs changements, alors qu’il pourrait atteindre 1.000 milliards de yuans d’encours au cours des deux prochaines années, indique Asian Investor. Une des innovations pourrait être la transformation du statut des professionnels travaillant à la gestion du fonds. Ces derniers sont actuellement fonctionnaires d’Etat. La création d’une équipe de gestion privée pourrait aider le fonds à attirer de nouveaux talents. Le fonds évoque également une nouvelle allocation qui réduirait la part des obligations et renforcerait celle de l’alternatif.

Sumitomo Trust and Banking et Chuo Mitsui Trust Holdings ont déclaré, vendredi 6 novembre, avoir conclu un accord en vue de fusionner leur gestion d’actifs, une opération qui reste soumise à l’approbation des actionnaires et des autorités compétentes.Pour mener à bien l’intégration, Sumitomo Trust and Banking et Chuo Mitsui Trust Holdings procèderont d’abord à un échange d’actions le 1er avril 2011 et créeront à cette occasion la Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc, en tant que nouvelle société holding. Enfin, la fusion devrait être effective à compter du 1er avril 2012. La nouvelle banque disposerait de 58.000 milliards de yens d’actifs sous gestion (430 milliards d’euros).

L’intérêt des investisseurs pour les sociétés de gestion «durables» ne cesse de croître, indique Fondsprofessionell. Selon la norme EDA (pour ethisch dynamischer Anteil) de l’autrichien software-systems.at, qui mesure par exemple la transparence, le soutien aux énergies renouvelables, l’absence d'énergie atomique ou de mines anti-personnelles dans les portefeuilles des sociétés, les vingt gestionnaires les plus durables sont en novembre : Allianz Invest, Baring, BlackRock, Carl Spängler KAG, CPB KAG, Credit Suisse, Erste Sparinvest, Fortis Investments, Henderson, Jul.Meinl Invest, Julius Bär, Kepler, ÖkoWorld Lux S.A., Pictet Funds S.A., Pioneer Inv. Austria, Raiffeisen KAG, Sarasin, Schelhammer & Schattera, Security KAG et Volksbank Invest KAG.

Depuis le début de l’année, les hedge funds asiatiques hors Japon ont affiché une performance de 25,92 % dont 9 % pour le troisième trimestre, d’après Hedge Fund Research (HFR). Avec le Japon, le gain se limite à 15,26 %. En revanche, l’indice HFRX pour la Chine marque une hausse de 6,1 % pour juillet-septembre et de 44,2 % depuis le début de l’année.HFR estime qu'à fin septembre l’encours des hedge funds asiatiques se montait à 73,7 milliards de dollars, dont 800 millions de dollars de souscriptions nettes pour le troisième trimestre, les premières entrées nettes depuis le deuxième trimestre 2008.

Après des rachats l’an dernier, les investisseurs sont revenus dans les fonds d’East Capital depuis février, selon le Financial Times, qui a interviewé Peter Elam Håkansson, fondateur de la société de gestion suédoise spécialisée sur les pays émergents. La demande était si forte que la société a dû temporairement fermer son fonds pays baltes pendant l’automne, car les marchés locaux ne pouvaient absorber ces flux entrants. Aujourd’hui, East Capital a une équipe de 150 personnes gérant 3 milliards d’euros, rappelle le FT.

IMS Health, qui se veut le leader mondial des études de marché destinées aux industries pharmaceutique et de la santé, a annoncé que son conseil d’administration a unanimement approuvé la cession de la société pour 5,2 milliards de dollars, dette comprise, à des fonds d’investissement gérés par TPG Capital (45 milliards de dollars d’encours) et Canada Pension Plan Investment Board (CPP IB, 116,6 milliards dont 18,4 milliards dans le private equity). Les actionnaires percevront 22 dollars en numéraire par action, ce qui représente une prime d’environ 50 % par rapport au cours de clôture du 16 octobre, dernier jour avant les rumeurs selon lesquels IMS étudiait diverses options stratégiques et de 31 % par rapport à la clôture de jeudi.TPG et CPP IB financeront la transaction au moyen de fonds propres et de crédits fournis par des filiales de Goldman Sachs.

Responsable de la banque de gros pour l’Europe et l’Asie jusqu'à fin mars, Ignacio Muñoz Alonso a rejoint en tant qu’associé Addax Capital, le gestionnaire de hedge funds d’Alejandro Agag qui est régulé par la FSA britannique depuis 2006, rapporte Expansión.Le nouvel arrivant sera chargé du développement du conseil aux fonds souverains. Addax travaille déjà avec les fonds souverains du Qatar, de Libye et d’Angola.

Au siège de Schroders à Londres, à Gresham Street, l’atmosphère est désormais à l’optimisme. «Depuis le quatrième trimestre 2008, la situation s’est considérablement améliorée», a déclaré en fin de semaine à l’occasion d’un séminaire dédié à la presse, le patron de la distribution intermédiée, Richard Mountford. La société de gestion indépendante doit publier cette semaine un rapport intérimaire sur son activité, mais il est d’ores et déjà clair qu’elle devrait terminer l’année sur d’excellents résultats. Selon les données du Lipper FMI Fund-File, les ventes nettes de Schroders s’élevaient à fin août à 10,05 milliards d’euros. Le groupe britannique arrive ainsi en deuxième position derrière… Carmignac Gestion qui affichait 11,29 milliards d’euros à la même date, et devant la Deutsche Bank (8,27 milliards d’euros). Depuis cette date, la collecte s’est poursuivie et selon le consensus des analystes, elle pourrait atteindre - en nette - 8 milliards d’euros sur neuf mois contre un montant effectif de 2 milliards d’euros pour les six premiers mois de l’année.L’intérêt pour le fixed income, très marqué au premier semestre de l’année, s’est déplacé par la suite vers les actifs plus risqués, actions et matières premières. Un sondage réalisé par Schroders en octobre dernier montre que 55% de la clientèle de la société de gestion était sur-pondérée sur les actions en octobre alors que cette proportion n’était que de 17% en avril. Alors que l’appétit pour le risque est de retour mais que la croissance devrait rester molle en 2010 et surtout soutenue par les marchés émergents, Schroders met en tête de ses cinq grands thèmes d’investissement pour 2009/2010 : les marchés émergents justement, actions mais aussi dette, devant les actions européennes, les obligations d’entreprises et les commodities.Massimo Tosato, vice chairman de Schroders, estime toutefois que l’industrie de la gestion européenne a encore du chemin à faire pour mieux résister à un environnement de crise. «Nous n’aurons pas d’industrie solide tant que nous ne développerons pas davantage l’épargne longue», a-t-il lancé. Dans cette perspective, il faut développer des produits adaptés. Schroders a de tels produits dans ses cartons mais l’industrie hésite encore à se lancer plus avant. «Je suis un peu surpris de la circonspection des distributeurs. Cette question des produits de retraite long terme est au centre de leurs préoccupations mais lorsqu’il s’agit de franchir le pas, ils repoussent leur décision à plus tard», explique Richard Mountford.

Royal Bank of Scotland a publié ses résultats du troisième trimestre 2009. Les actifs sous gestion sont passés de 29,8 milliards de livres à la fin du deuxième trimestre 2009 à 31,7 milliards fin septembre 2009. Cette hausse de 6 % reflète l’amélioration récente des conditions de marché, précise la banque britannique. Cela étant, depuis le début de l’année, en raison du manque d’appétence au risque des investisseurs, les actifs sous gestion (de 34,7 milliards de livres le 31 décembre 2008) affiche une baisse de 9 %.

Durant les six mois à fin septembre, le fonds de pension Airways Pension Scheme (APS) de British Airways a vu son excédent diminuer à 27 millions de livres contre 860 millions pendant que l’autre fonds à prestations définies, le New Airways Pension Scheme (NAPS) accusait une dégradation de son déficit à 2,66 milliards de livres contre près de 1,17 milliard au 31 mars.Les taux d’actualisation (discount rates) ont été ramenés à 5,5 % contre 7,1 % pour l’APS et à 5,4 % contre 6,9 % pour le NAPS, avec un taux d’inflation majoré à 3 % contre 2,7 % pour l’APS et maintenu inchangé à 3,2 % pour le NAPS.Les deux fonds sont fermés aux nouveaux salariés.

Jupiter a décidé selon Hedge Week d’ouvrir son Financials Hedge Fund aux investisseurs extérieurs. Ce fonds long/short spécialiste des financières, tous pays, tous secteurs et toutes capitalisations confondus, a été lancé en mai 2007 par Robert Mumby et affiche un encours de 32 millions de dollars. Il est issu de la plate-forme d’incubation de hedge funds de Jupiter et a généré une performance annualisée de 16 % depuis le lancement, avec une volatilité annualisée de 8 %. En 2008, il a gagné 6,21 % et sa performance depuis le début de l’année atteint 24,17 %.

Editeur du Daily Mirror et de plusieurs journaux régionaux, Trinity Mirror entame une consultation de deux mois avec ses personnels après être arrivé à la conclusion qu’il n’a plus les moyens financiers d’alimenter les quatre fonds de pension à prestations définies dont le déficit est passé en huit ans de 37 millions à 275 millions de livres, malgré un apporté de 259 millions par l’entreprise, rapporte The Sunday Times. Ce déficit représente 70 % de la dette du groupe. Les 3.000 adhérents actifs seront transférés à un fonds à contributions définies.Parmi les quatre fonds figure le Mirror Group Fund, duquel Robert Maxwell a pillé 500 millions de livres.

Martin Currie Investment Management, à la recherché de partenaires locaux pour renforcer ses capacités de distribution à Hong Kong, pourrait très bientôt signer un accord. La société prévoit également de renforcer ses équipes, en recrutant notamment des analystes. Dans les cinq prochaines années, Martin Currie Investment Management souhaite par ailleurs implanter une équipe de marché à Singapour, ajoute Asian Investor.

Au lieu de 3.000, ce sont finalement 750 postes qui seront supprimés chez BNP Paribas Fortis d’ici à 2012, sur un total de 18.000, rapporte la Tribune. Ces trois prochaines années, 2.000 départs naturels devraient être enregistrés et 1.250 personnes seront embauchées.

Selon la Tribune qui cite le «Wall Street Journal», le Trésor américain a bloqué une transaction de 3 milliards de dollars impliquant l’organisme de refinancement hypothécaire Fannie Mae, Goldman Sachs et Berkshire Hathaway. «Trop coûteuse pour les contribuables», a jugé le ministère.

Selon Les Echos, Geoffroy de Coatparquet, nommé président par intérim de la SFAF, vient de publier une lettre ouverte à l’attention de ses membres alors que Patrick Leguil a été récemment démis de ses fonctions. «Des divergences stratégiques majeures se multipliant dans les domaines de la gouvernance, de la formation et du recrutement, cette décision s’est imposée au conseil d’administration. » Un nouveau président sera élu, à l’issue de l’assemblée générale du 23 novembre. Sept candidats se sont fait connaître pour trois postes d’administrateur, précise le quotidien.

La Société Générale a remboursé la semaine dernière les 3,4 milliards d’euros que lui avait avancés la Société de Prise de Participation de l'État, annonce la Tribune.

Entre 2007 et 2008, l’encours des OPCVM solidaires est passé de 582 millions à 595 millions d’euros, dont 410 millions pour les fonds dits 90-10 (dont 5 à 10 % de l’encours est investi de façon solidaire) et 185 millions pour les fonds de partage, selon Finansol, une association qui a pour mission de développer la solidarité dans l'épargne et la finance. Cette relative stabilité s’explique par la création de nouveaux placements solidaires, qui a compensé la baisse des valeurs liquidatives. Finansol note aussi que, en 2008, le nombre de parts des fonds 90-10 a «fortement» progressé (+39,7 %). Au 1er septembre 2008, l’encours des fonds de partage et des fonds 90-10 a progressé de 13 % par rapport au niveau affiché en début d’année et se rapproche des 700 millions d’euros. La progression est plus notable pour les fonds 90-10 (+17 %) que pour les fonds de partage (+5 %). «Le succès commercial du FCP «Confiance solidaire» contribue au regain des fonds 90-10 puisqu’en moins d’un an son encours a quasiment doublé, passant de 30 millions à 55 millions d’euros», indique l’association. Côté fonds d'épargne salariale solidaire, l’encours a baissé pour la première fois depuis 2004, pour s'établir à 598 millions en 2008, contre 479 millions en 2007. Pour autant, François de Witt, président de Finansol, fonde de grands espoirs sur cette catégorie de fonds. En effet, à compter du 1er janvier 2010, toute entreprise mettant en place un plan d'épargne entreprise ou un plan d'épargne interentreprise sera dans l’obligation de proposer au moins un fonds commun de placement d’entreprise solidaire (FCPES), ce qui, selon François de Witt, devrait doper le secteur de la finance solidaire. En effet, d’ores et déjà, de grandes entreprises ont choisi de transformer leurs fonds d'épargne salariale dédiés en fonds solidaires. Au total, les OPCVM solidaires représentent 66 % de l’encours total des placements de partage et d’investissement solidaire, de 1,631 milliard d’euros, contre 72 % un an auparavant. En termes d’acteurs, en 2008, Natixis Asset Management est demeuré le principal gestionnaire d'épargne solidaire avec un encours géré de près de 500 millions d’euros. Il devance le Crédit Coopératif et Ecofi Investissements avec des encours de 249 millions et de 139 millions d’euros. Finansol note que la transformation du FCP BNP Paribas Obli Etheis en fonds solidaire a permis à BNP Paribas AM de se hisser à la septième place avec 71 millions d’euros.

Adepte de la gestion «Garp» (Growth At Reasonnable Price), Comgest a décidé de mettre plus en lumière la gestion collégiale qui est la sienne sur le vieux Continent. Ainsi, les fonds gérés garderont un pilote principal - Laurent Dobler pour Renaissance Europe et Comgest Europe, Arnaud Cosserat pour Comgest Growth Europe et Claire Rodrigue pour Comgest Growth Mid-Caps Europe. Cependant, à leur nom sera également associé celui de leurs collaborateurs.

La Financière de l’Echiquier s’est vu décerner le «Prix du Jury» par Axylia Conseil, cabinet indépendant spécialisé en investissement socialement responsable, «pour son action exemplaire en matière de philanthropie», à l’occasion de la troisième édition du Forum [profit for Non Profit] qui réunissait professionnels du secteur bancaire et financier et représentants des fondations et ONG françaises autour des enjeux de la Finance Solidaire et de Partage. «Elle est la première société de gestion de portefeuilles française à avoir créé un fonds de placement, dont la moitié des frais de gestion sont reversés à sa propre fondation de la Financière de l’Echiquier. Ce sont ainsi 2,5 millions d’euros qui ont été versés à la Fondation depuis 2005 pour financer des projets de prévention de l’exclusion à travers l’Education, la Formation et l’Entrepreneuriat Solidaire», explique Axylia Conseil.Dans la gestion d’actifs, dans la catégorie fonds de partage, le fonds Faim et Développement du Crédit Coopératif, a reçu un [profit for Non Profit] Awards 2009. Ce fonds propose à son souscripteur de partager une partie de ses gains annuels avec l’association de son choix parmi sept bénéficiaires possibles. Il a distribué l’an passé près de 670 000 euros de dons (1,2 millions d’euros l’année précédente, soit environ la moitié des sommes données par l’ensemble des fonds de partage français).

AXA Investment Managers complète sa gamme IR (investissement responsable) en transformant son fonds monétaire AXA Trésor Court Terme en fonds ISR. Le portefeuille est investi dans les titres de créances négociables émis par les entreprises et les dettes d’Etat des pays membres de l’OCDE à court terme (maximum 3 mois). Le fonds a un encours de 985 millions d’euros. Au total, la gamme de fonds Investissement Responsable d’AXA IM compte donc désormais 13 fonds et mandats qui totalisent près de 2 milliards d’euros d’encours à fin octobre 2009, indique le communiqué.

Afin de développer la couverture du segment des familles très haut de gamme en Amérique latine, notamment au Venezuela, au Chili, en Colombie, au Pérou, en Bolivie et au Mexique, Morgan Stanley Private Wealth Management (PWM) a recruté une équipe de six spécialistes chez UBS qui seront basés à New York et placés sous la responsabilité de Fabian Onetti, managing director. Trois executive directors figurent parmi les personnes nouvellement recrutées : Maria C. Lipton, Juan Larrain et Pablo Granja. Ils seront rejoint par deux vice presidents, Lisa Markowitz et Helena Astor, et par Tatiana Dominguez.Morgan Stanley PWM est une division de Morgan Stanley Smith Barney.

Pour le troisième trimestre 2009, le gestionnaire alternatif Och-Ziff Capital Management Group déclare une perte nette aux normes GAAP de 80 millions de dollars contre 69,4 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur les neuf premiers mois de cette année, la perte a diminué à 250,2 millions de dollars contre 398,4 millions en janvier-septembre 2008. Les comptes reflètent une baisse des recettes tirées des commissions, de gestion du fait de la diminution des encours, et une augmentation des rémunérations.Au 1er novembre, les actifs sous gestion étaient estimés à 22,6 milliards de dollars contre 22,1 milliards au 1er octobre et 22,3 milliards au 30 septembre. Cela signifie qu’ils avaient augmenté à la fin du troisième trimestre de 2 % sur le niveau de fin juin (21,9 milliards) mais chuté de 29 % sur les 31,2 milliards de fin septembre 2008.Pour le troisième trimestre, la progression de 358 millions de dollars des encours résulte d’un effet de marché positif de 1,5 milliard rogné par des sorties nettes de 1,1 milliard. Sur les neuf premiers mois de l’année, la baisse de 8,9 milliards de dollars des actifs sous gestion s’explique par des sorties nettes de 9,3 milliards qui ont été limitée par un effet de marché positif de 424 millions de dollars.Les sorties nettes pour juillet-septembre prennent en compte les demandes de remboursements reçues pour le 30 juin mais non celles pour le 30 septembre, qui sont reflétées dans l’encours au 1er octobre.

Blackstone qui a annoncé un bénéfice de 275 millions de dollars (185 millions d’euros) au troisième trimestre, rapporte la Tribune, dispose d’une enveloppe de 27 milliards de dollars qu’il compte investir si l’amélioration sur le marché du crédit se confirme. Selon Tony James, le directeur général adjoint du géant américain du LBO et de l’immobilier (près de 100 milliards d’actifs sous gestion), le nombre d’opérations en préparation augmente fortement.

Pour juillet septembre, Berkshire Hathaway, le groupe contrôlé par Warren Buffett, a déclaré vendredi un bénéfice net part du groupe (attribuable to shareholders) de presque 3,24 milliards de dollars contre près de 1,06 milliard pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total des neuf premiers mois à 5 milliards de dollars contre 4,88 milliards pour janvier-septembre 2008.Le bénéfice d’exploitation, qui exclut le résultat des investissements et des positions sur dérivés, s’est inscrit pour le trimestre sous revue à 2,06 milliards de dollars contre 2,07 milliards et pour les neuf premiers mois de l’année à 5,54 milliards contre 6,27 milliards.

On 4 November, Pioneer Investments launched the Pioneer Funds - Emerging Market Bond Local Currencies fund, a new sub-fund of the Luxembourg-registered Pioneer Funds Sicav, investing primarily in debt from emerging countries denominated in local currencies, the Italian website Bluerating reports. The manager of the fund will be Greg Saichin, head of emerging markets and high yield.

The publisher of the Daily Mirror and several regional newspapers, Trinity Mirror, is undertaking a two-month consultation with its personnel, after reaching the conclusion that it no longer has the financial means to support its four defined-benefit pension funds, whose deficit has increased over an eight-year period from GBP37m to GBP275m, despite a contribution of GBP259m from the business, the Sunday Times reports. This deficit represents 70% of the group’s debt. The 3,000 active members of the fund will be transferred to a defined-contribution fund. The four funds include the Mirror Group Fund, from which Robert Maxwell pillaged GBP500m.

Hedge Week reports that Jupiter has decided to open its Financials Hedge Fund to external ivnestors. The long/short fund specialised in financial sector equities of all countries, all sectors and all cap sizes was launched in May 2007 by Robert Mumby, and has assets of USD32m. It was created on the Jupiter hedge fund incubation platform, and has generated annualised returns of 16% since its launch, with annualised volatility of 8%. In 2008, the fund earned 6.21%, and its performance since the beginning of the year measures 24.17%.

Prudential on Thursday announced the launch of Prudential Al-Wara’ Asset Management, a management firm based in Malaysia, wholly dedicated to management according to the Islamic principles of Sharia, Asian Investor reports. Zulkifli Ishak, former director of Sharia investments at Prudential Fund Management, becomes CEO and CIO of the new structure, which will offer Malaysian institutional investors offshore and onshore mandates.

The Chinese National Social Security Fund (NSSF), one of the pension funds for the People’s Republic, may initiate a series of changes, as it approaches CNY1trn in assets, a level it expects to reach in the next two years, Asian Investor reports. One of the innovations may be the transformation of the professional status of those working in fund management, who have previously been state functionaries. The creation of a private management team may help the fund to attract new talent. The fund is also talking about a new allocation which would reduce its exposure to bonds and increase exposure to alternative assets.