Selon L’Agefi suisse, l’avocat d’affaires Urs Rohner, 50 ans, vice-président de CS Group depuis ce printemps, a été désigné pour succéder à la présidence (actuellement Hans-Ulrich Doerig) du Conseil d’administration du groupe à partir de 2011. Une nomination qui vise à assurer «la continuité et un transfert ordonné des responsabilités», facteurs jugés «décisifs pour le succès du groupe», selon le conseil d’administration.

Natixis Asset Management vient d’annoncer la nomination de Jean-Pierre Snel, 44 ans, au poste de directeur «institutionnels» au sein de sa direction commerciale. Organisée autour des pôles «spécialistes clients» comprenant institutionnels, banques et institutions financières, entreprises et distribution externe, la direction institutionnels regroupe une clientèle composée de caisses de retraite et de prévoyance, de compagnies d’assurance, de mutuelles, d’associations et de fondations, précise le communiqué de Natixis AM. Depuis 2007, Jean-Pierre Snel faisait partie de l’équipe dédiée aux institutionnels de la société de gestion.

En créant le fonds CCR Actions Engagement Durable, CCR Asset Management (groupe UBS) a voulu se démarquer des produits d’investissement socialement responsables existant déjà sur le marché, et notamment des fonds «best in class» qui dominent l’offre en France.Cette méthode, qui consiste à sélectionner les entreprises les mieux notées selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), «ne fait pas avancer les choses», estime Eric Bleines, responsable du pôle actions de CCR AM. «Ce n’est qu’un constat, qui repose en outre sur des notes d’agences fondées sur des analyses quantitatives. Cela ne nous satisfait pas», poursuit Eric Bleines, qui préfère «avoir une dynamique positive et être responsable». C’est pour cette raison que CCR AM a opté, dans le cadre de son nouveau fonds, pour une pratique «d’engagement», qui passe par un dialogue avec les entreprises pour les faire progresser, en l’occurrence dans le domaine de la gouvernance. Concrètement, le processus d’investissement de CRR Actions Engagement Durable, qui est en fait l’ancien Centrale Actions Europe, commence par une analyse financière de l’univers d’investissement composé de 1.200 sociétés de la zone euro, toutes capitalisations confondues. Pour cette étape, la gérante, Bénédicte Bazi, met en œuvre l’approche value qui caractérise CCR AM et qui consiste à identifier les sociétés sous-évaluées, à analyser l’origine de leur décote et à rechercher les moteurs d’une revalorisation future. Elle aboutit ainsi à une sélection de 100 valeurs. Un premier filtre extra financier conduit à l’exclusion des entreprises ne respectant pas les conventions de l’ONU et celles travaillant dans le tabac et l’alcool. Dans un second temps, CCR AM analyse les sociétés principalement sous l’angle de la gouvernance, mais aussi ceux de l’environnement et du social et écarte les plus mauvais élèves.Enfin, la construction du portefeuille est régie par des principes financiers. Bénédicte Bazi a aujourd’hui 37 titres dans le fonds, dont à terme 8 à 10 feront l’objet d’un «engagement». Aujourd’hui, CCR AM se concentre sur deux entreprises, Alcatel et Wienerberger. Pour encourager les sociétés à se réformer, Eric Bleines compte sur l’effet dissuasif d’une éventuelle mauvaise publicité. «Nous allons rendre compte régulièrement de nos actions et des efforts ou non accomplis par les sociétés», explique-t-il. «Et si nous n’arrivons à rien, nous vendrons». Mais, vu que les critères financiers président à la construction de portefeuille, une société avec laquelle CCR AM a entamé un dialogue pourra aussi être cédée parce que son cours a monté et qu’elle n’est plus «value». Dès lors, on peut se demander quel est l’intérêt pour l’entreprise de faire des efforts, s’il n’y a pas de récompense ? Eric Bleines répond que ce n’est pas parce qu’une société ne sera plus en portefeuille que CCR AM arrêtera tout dialogue. Aujourd’hui, le fonds représente 12 millions d’euros, un encours hérité de Centrale Actions Europe, dont 30 % des actifs ont été vendus pour répondre aux nouveaux critères. L’objectif pour Eric Bleines est de passer rapidement la barre des 35 millions d’euros afin d'être éligible pour certains investisseurs ayant des contraintes de ratios d’emprise.

Axa a annoncé, jeudi 10 décembre, une nouvelle organisation visant "à mieux répondre aux attentes de ses clients». Pour ce faire, l’assureur créé des responsabilités globales dans le domaine de l’assurance dommages et de l’assurance vie, épargne, retraite en confiant à François Pierson, l’actuel président-directeur général d’Axa France et membre du directoire d’Axa, la responsabilité au niveau international des activités d’assurance dommages, et à Christopher Condron, chief executive officer d’Axa Financial (Etats-Unis) et membre du directoire d’Axa, celles d’assurance vie, épargne, retraite et santé. Dans le cadre de cette organisation, précise un communiqué de l’assureur, «François Pierson et Christopher Condron ont pour missions de définir la stratégie, fixer les objectifs et gérer la convergence opérationnelle des entités dommages et vie, épargne, retraite du groupe». Par ailleurs, Claude Brunet qui avait démissionné du directoire récemment quitte le groupe. Axa fait également évoluer l’organisation de ses fonctions centrales. Ainsi, Henri de Castries, président du directoire d’Axa, supervisera directement les ressources humaines, la communication et la responsabilité d’entreprise d’Axa. Denis Duverne, membre du directoire d’Axa, supervisera la stratégie, la finance et les opérations du groupe. Véronique Weill, membre du comité exécutif, est nommée chief operating officer et prendra la responsabilité des directions marketing, distribution, informatique, excellence opérationnelle, achats et GIE. Elle sera rattachée à Denis Duverne, comme Gérald Harlin, directeur financier adjoint depuis mai 2003 et membre du comité exécutif, qui devient directeur financier du groupe. Gérard Harlin aura par ailleurs sous sa responsabilité la direction des investissements du groupe, fonction nouvellement créée et confiée à Jean Sorasio, actuel directeur des investissements d’Axa Japon. Enfin, également rattaché directement à Denis Duverne, Jean-Christophe Menioux, est nommé directeur des risques du groupe. Cette nouvelle organisation qui sera effective dès janvier 2010 va permettre de séparer le contrôle des risques de la gestion financière du Groupe, précise-t-on chez Axa. Par ailleurs, Eugène Teysen, directeur général d’Axa en Belgique et membre du comité exécutif d’Axa, va quitter le groupe à la fin de l’année 2009 et sera remplacé en sa qualité de directeur général d’Axa en Belgique par Emmanuel de Talhouët, qui était jusqu’à présent directeur BSD (Business Support and Development) pour la région Europe du Nord, centrale et de l’Est. Emmanuel de Talhouët sera rattaché à Alfred Bouckaert, membre du directoire d’AxA, directeur général de la région Europe du Nord, centrale et de l’Est.

Le projet de centralisation physique des activités de marchés de Nyse Euronext en un seul endroit semble avoir pris du plomb dans l’aile, note l’Agefi.Technologiquement, le système informatique d’Euronext Paris localisé à Aubervilliers qui doit migrer vers le centre de données de Basildon, à l’Est de Londres devrait être achevée au premier trimestre 2010. Or, il est plus probable que ce sera au troisième trimestre compte tenu de la complexité technique du projet. En revanche, Nyse Euronext ne perd pas de temps sur sa stratégie de montée en puissance sur le marché américain des options. Le groupe s’est fixé comme objectif d'être l’année prochaine le numéro un de ce secteur, précise le quotidien.

Groupama AM, qui gère 90,2 milliards d’euros, essentiellement pour le compte d’investisseurs institutionnels, a anoncé, vendredi 11 décembre, la mise en place d’une nouvelle organisation dans ses équipes de gestion. La refonte a pour objectif de tirer les enseignements de la crise et notamment de l’importance des interactions entre les différentes classes d’actifs. Aussi, dans un premier temps, la société de gestion rapproche ses équipes taux et actions au sein d’un pôle unique regroupant les gestions fondamentales. Parallèlement, la société de gestion fait émerger un pôle de gestion absolue et renforce les ressources qui y sont dédiées. La gestion de ces produits qui se donnent un objectif de performance absolue où sont spécialisés sur un segment de marché se caractérise par une grande flexibilité en matière de gestion et peut intervenir sur une large palette d’actifs. Philippe-Henri Burlisson est nommé directeur de ce pôle des gestions fondamentales. Sous sa responsabilité, Claire Bourgeois pilotera la gestion ALM (Asset and Liability Management) taux et actions, Claire Chaves d’Oliveira, la gestion actions, Gaëlle Mallejac, la gestion taux et Diana Breton, la gestion monétaire. Romain Boscher, directeur des gestions, prend en direct la responsabilité du pôle gestion absolue. Enfin, la gestion diversifiée poursuit son action sous la responsabilité de Jean-Louis Autant. «Les équipes de gestion continueront à s’appuyer sur le pôle de recherche, partie intégrante du process de gestion», précise également un communiqué de Groupama AM. «Ce pôle est composé des équipes de l’analyse financière et extra- financière, des études économiques et de l’ingénierie financière, animées respectivement par Marie-Pierre Peillon, Laurent Berrebi et Emmanuel Paty. La table de négociation complète le dispositif sous la responsabilité de Patrice Robert».

Franklin Templeton Real Estate Advisors (FTREA) n’est pas franchement optimiste pour 2010. «Sur le court terme, peu d’indicateurs signalent un redressement significatif du marché», estimait hier Marc Weidner, membre du comité d’investissement et du management committee de la structure dédiée à l’immobilier de Franklin Templeton. Et si reprise il y a, elle interviendra plutôt dans la seconde partie de l’année.Cette entité, qui se concentre sur des activités de sélection de fonds de fonds (un tiers) et des mandats séparés (deux tiers), affichait au 30 septembre dernier 3,9 milliards de dollars d’investissements dans quelque 80 transactions (un tiers aux Etats-Unis, un tiers en Europe et un tiers en Asie).Comment tirer parti de cette conjoncture toujours très difficile ? «Nous pensons que la tendance de long terme est à la diversification géographique et à la diversification en termes de classes d’actifs immobiliers.» Marc Weidner insiste sur l’importance de la diversification pour la gestion des risques. «Trop peu de gérants parlent gestion des risques en immobilier», relève-t-il."Notre stratégie sur le marché européen est d’entrer dans des transactions qui ne vont pas forcément impliquer une reprise du marché pour être rentables», explique-t-il. Ses équipes essaient d’identifier les possibilités de création de cash flow, tant en termes quantitatifs que qualitatifs. Après avoir investi quelque 300 millions de dollars en 2007, FTREA a engagé moins de 150 millions par an les deux années suivantes. Pour 2010, Marc Weidner indique que le cycle est peut-être en train de se terminer en Asie, avec des opportunités de sortie intéressantes. «Nous allons probablement nous repositionner sur les marchés américain et européen sur les deux ou trois prochaines années»,

On 4 December, UBS was granted sales licenses in Germany for the Climate Change Sustainable P-acc and Sustainable Global Leaders (EUR) P-acc sub-funds of its Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity, launched on 27 November, which carries an all-in fee of 2.04%. The first of these two funds will invest in businesses of the renewable and alternative energies sector, as well as in energy efficiency, as well as in energy transport, low energy consumption real estate property management, and development of energy-efficient lighting systems. The portfolio will include 40 to 70 positions, selected from a universe of 500 shares worldwide. The Sustainable Global Leaders fund, with 40-60 positions selected from a universe of 1,000 businesses, will invest primarily in four themes: climate change (38%), demography (25%), development (25%), and water (12%).

Pictet Asset Management has announced the appointment of Klaus Bockstaller as head of the emerging markets team for EMEA (Europe, Middle East and Africa) and Latin America. He previously held a similar position at Baring Asset Management. The management firm has also announced that it has appointed Hugo Bain as senior manager of the PF (Lux) Eastern Europe fund. He joins the firm from Merrill Lynch.

L’Agefi Switzerland reports that the asset management arm of the Aegon insurance group, which is present particularly in the United Kingdom, the Netherlands and the United States, has made its debut on the Swiss market. The first wave of licensed products includes bond funds. A small team shares responsibility for management of four funds available in Switzerland, including David Roberts (Investment Grade Global Bond and Strategic Global Bond), Phil Milburn (High Yield Global Bond and Strategic Global Bond) and Euan McNeil (Euro Bond). The Strategic Global Bond may invest in investment grade bonds (which six months ago accounted for 90% of its investments, and now total around 70%), but may also add to this investment in speculative debt such as inflation-linked bonds. It aims to generate returns from six sources: asset allocation, duration management, positioning on the return curve, sectoral allocation, selection of securities and ratings preferences.

According to statistics from BlackRock (see Newsmanagers of 12 November), as of the end of October there were 801 ETF funds from 12 issuers listed 2,001 times on 18 stock exchanges in Germany. In the first ten months of the year, assets under management have increased 44.2%. In the period under review, 193 ETF funds have been launched, and 24 funds have been closed, while the number of funds in pre-launch development totalled 56. By country, Germany is by far the largest market in Europe with 329 primary listings and 590 secondary listings, and assets totalling USD88.43bn, ahead of France (222 primary listings and 392 secondary ones), with USD49.72bn, and the United Kingdom (136 primary and 329 secondary listings) with USD42.58bn. Germany alone accounts for 43% of the total. The top three countries, including France and the United Kingdom, represent 87.93% of the European total. With USD18.94bn in Switzerland added in, the top four markets weigh in at USD197.67bn, or 96.17% of the total. Italy has 14 primary listings and 319 secondary listings, but only USD1.65bn in assets, while Slovenia, with one primary listing and one secondary listing, has USD0.01bn.

Investment Week reports that Henderson has appointed Mark Harris as head of its multi-manager activities, which account for slightly over GBP1.10bn. He succeeds Bill McQuaker, who will concentrate on his reponsibilities as head of equities for the group. McQuaker will continue to manage the Income & Growth (GBP194.3bn), Distribution (GBP30.6bn) and Growth (GBP91bn) funds. He will also continue to supervise all equities assets at Henderson.

Investment Week reports that Henderson has appointed Mark Harris as head of its multi-manager activities, which account for slightly over GBP1.10bn. He succeeds Bill McQuaker, who will concentrate on his reponsibilities as head of equities for the group. McQuaker will continue to manage the Income & Growth (GBP194.3bn), Distribution (GBP30.6bn) and Growth (GBP91bn) funds. He will also continue to supervise all equities assets at Henderson.

The iShares 10+ Year Credit Bond Fund and the iShares 10+ Year Government/Credit Bond Fund have become the first two ETFs of the iShares brand to be launched by BlackRock since it closed its acquisition of Barclays Global Investors. Both funds charge fees of 0.20%. The first product replicates the BofA Merrill Lynch 10+ year US Corporate & Yankees index (1,093 issues), while the second replicates the BofA Merrill Lynch 10+ year US Corporate & Government (1,266 issues).

According to the issue of “Format” to be released this Friday, F&C is about to acquire a majority stake in the Austrian firm C-Quadrat, fondsprofessionell reports. The British asset manager would buy the stakes owned by the two largest individual shareholders, Alexander Schütz and Thomas Riess, who control 23.6% and 23.3%, respectively, as well as the stake held by AvW Gruppe (32.65), which has had to be transferred to Capital Bank, as AvW is experiencing some financial difficulties. The stakes are valued at about EUR35m.

Deutsche Börse has widened the range of products available on Xetra: since Thursday, investors may trade Exchange Traded Notes (ETN). The first two listings are iPath products from Barclays Capital, which replicate the volatility indices S&P 500 VIX Short Term Futures Index TR and S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index TR. The two German-registered products corresponding to these indices, the iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures Index ETN and iPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index ETN, charge fees of 0.89%. Along with ETCs, these two ETN products represent a new class of products in Frankfurt, known as Exchange Traded Products (ETP). Currently, Deutsche Börse lists 543 ETFs, 141 ETCs, and now 2 ETNs.

According to preliminary estimates, the Credit Suisse/Tremont hedge fund index finished the month of November with gains of 2.29%, after stagnating in November. Some quantitative global macro hedge funds posted their best results of the year in November, with gains of 3.93%. Among the winning strategies of the month were managed futures (4.59%), event-driven (1.90%), long/short equity (2.38%), and emerging markets (1.89%).

In November, funds on sale in Sweden posted net subscriptions of SEK11.4bn (EUR1.1bn), according to the most recent statistics from the Swedish fund association fondbolagens förening. As in previous months, investors preferred equities funds, which saw net inflows of EUR4.6bn. Since the beginning of the year, this category of funds has attracted SEK84.7bn in net inflows, out of net subscriptions of SEK98bn for the sector as a whole. In November, all categories of funds posted net subscriptions, except hedge funds (-SEK0.6bn).

Asian Investor reports that Chris Keogh is moving from Beijing to Tokyo, as co-head of Goldman Sachs Asset Management, a new position which includes coordination of activities between Japan, South Korea, and China. Client interest in these markets underlies the decision by Goldman Sachs to deepen its involvement there, according to Pliver Bolitho, whose position as managing director in charge of Asia ex Japan now includes Japan. Bolitho, who will oversee Keogh, also reveals that the firm is observing an increase in investment and business flowing between South Korea and Japan. Keogh was previously adviser to the president of Goldman Sachs Gao Hua Securities in Beijing.

The US management firm Legg Mason announced on 9 December that its assets under management totalled USD694bn as of 30 November this year.

Putnam Investments has announced to its employees that it will be laying off 104 people, or 5% of its staff, largely in the operations and technologies sectors, but 16 investment professionals will be affected, particularly in support functions. Mutual Fund Wire reports that the layoffs would reduce the total number of employees to 1,827. In February, the management firm laid off 260 people. According to Jon Goldstein, a spokesman for Putnam, the firm recruited 64 people in 2009, of whom 12 are investment professionals, and “strategic” recruitments will continue.

Although a Blomberg survey cited by La Tribune finds that 75% of Americans feel banks which received public funds as part of the TARP program should not pay bonuses to their employees, and 51% of them think it is premature to pay bonuses this year, Goldman Sachs, Morgan Stanley and JP Morgan Chase are planning to pay USD29.7bn (EUR20.1bn ) in bonuses in 2009. This represents a 60% increase over last year, and beats the all-time record of USD26.8bn, set in 2007.

On Thursday, Vanguard announced that F. William McNabb III, who is currently president & CEO of the asset management firm (USD1.3trn in assets), will combine his responsibilities as CEO with the new position of Chairman, which he will take over from John J. Brennan on 1 January. McNabb also succeeded Brennan in the position of CEO in August 2008.

Speaking at the climate summit in Copenhagen, George Soros unveiled a plan on Thursday to give poor countries access to USD100bn in financial assistance to deal with the threat of climate change. The money would come from the International Monetary Fund. Special drawing rights or SDRs could be lent to developing countries, through a “green fund” set up for the purpose.

La décollecte de novembre n’a pas profité intégralement aux autres catégories de fonds, selon Europerformance

Après le départ de Dario Frigerio de la direction de Pioneer Investments, le comité nominations d’UniCredit, la maison mère de la société de gestion, «a exprimé un avis positif au conseil d’administration concernant la désignation de Roger Yates comme nouveau responsable des activités de gestion d’actifs du groupe», rapporte Il Sole – 24 Ore. Agé de 52 ans, le Britannique Roger Yates a été pendant dix ans, de 1999 à 2008, CEO de Henderson Group. Selon le journal italien, cette nomination reflète la volonté du groupe italien de miser sur la relance et la valorisation de Pioneer, qui ne serait donc plus à vendre.

Russell Investments a lancé en Italie OpenWorld, sa Sicav de droit irlandais qui donne accès - y compris aux particuliers - à des gérants spécialisés souvent réservés aux institutionnels. Dans le détail, les compartiments disponibles sont : OpenWorld Global Climate Change (géré par Impax AM), OpenWorld Global Listed Infrastructure (RARE Infrastructure Limited) et OpenWorld Global Opportunistic Listed Property (CB Richard Ellis Global Real Estate Securities).

Legal & General Unit Trust Managers a recruté un responsable de la commercialisation aux distributeurs externes. Sean Gardner supervisera la relation commerciale avec les plateformes, les compagnies d’assurance vie et les conseillers en gestion de patrimoine affiliés, indique Money Marketing.

Selon Hedge Week, Cheyne Capital vient de nommer Tom Wiggin au poste de responsable de la distribution au Royaume Uni. Un poste nouvellement créé lié à la nomination récente de Max Nardulli à la tête du pôle International Sales and Distribution et qui devrait permettre de pousser les deux de Cheyne Capital sur le marcghé britannique.Tom Wiggin était précédemment chez Deutsche Bank à Londres depuis plus d’une dizaine d’années. Il était récemment managing director pour les relations avec les hedge funds en Europe.

Lee Robinson, associé fondateur de la société de hedge funds Trafalgar Asset Managers, a abandonné le Royaume-Uni comme pays de résidence pour s’implanter à Monaco, rapporte Financial News Online. L’attrait de la fiscalité avantageuse de la principauté grandit parmi les financiers basés à Londres en quête de taux d’imposition plus faibles, commente le journal spécialisé.