Swiss Life a indiqué le 15 décembre avoir vendu une partie de son paquet d’actions MLP à l’assureur allemand Barmenia. La participation de Swiss Life dans MLP passe ainsi de 15,9% à 9,9%. Le coût de la transaction n’a pas été divulgué.Swiss était entré au capital du prestataire de services financiers MLP sans son consentement, avec l’objectif d’initier un développement similaire sur le marché allemand à celui réussi avec AWD depuis 2008. La défense farouche organisée par MLP a contraint Swiss Life à battre en retraite. En vendant une partie de son paquet d’actions à Barmenia Krankenversicherung, Swiss Life atteint son objectif annoncé qui était de réduire sa participation dans MLP à moins de 10%.

Selon les proches du dossier, Christopher, baron von Oppenheim, qui a été responsable ces cinq dernières années de l’activité de banque privée de Sal. Oppenheim, n’aura pas de responsabilité opérationnelle lorsque l'établissement sera passé, au premier trimestre, sous le contrôle de la Deutsche Bank. Il pourrait tout au plus exercer un mandat de simple administrateur d’Oppenheim KGaA, voire se contenter d’un contrat de conseiller, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Dans ce cas, il n’y aurait plus de représentant des familles à la tête de l'établissement.

Mardi, trois nouveaux ETF d’iShares (BlackRock) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Il s’agit de fonds de droit allemand axés sur les obligations d’entreprises et affichant chacun une commission de gestion de 0,20 % : iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5 et iShares Barclays Euro Corporate Bond 1-5, qui répliquent les indices Barclays correspondants.Ces trois nouveaux produits portent le nombre d’ETF cotés sur XTF à 547 unités.

Le gestionnaire colonais Flossbach & von Storch (2,5 milliards d’euros, 40 collaborateurs) a indiqué que son fonds de hedge funds de droit luxembourgeois Tectum Global Hedge lancé en 2006 (plus de 100 millions d’euros d’encours), vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne. Le Tectum n’a perdu que 6 % en 2008 après une performance de 7 % en 2007. Pour les dix premiers mois de 2009, le fonds a gagné près de 8 %.La conception du fonds est taillée sur mesure pour les investisseurs allemands qui recherchent une performance défensive de 7-8 % par an indépendamment de la hausse de la Bourse.

Standard Life Investments annonce que les investisseurs institutionnels et retail australiens pourront désormais investir dans un fonds géré selon la stratégie Global Absolute Returns Strategies (GARS). Le GARS Australian Trust dispose d’ores et déjà de 75 millions de dollars australiens d’actifs en provenance d’un institutionnel local. Le fonds est investi dans fonds nourricier offshore GARS à travers une part de droit australien couvert en dollars australiens. Selon un communiqué, la stratégie GARS a généré une performance de 8,7 % au Royaume-Uni sur trois ans, pour une volatilité de 7,4 %, contre 0,9 % pour le MSCI World (19 % de volatilité).

China Universal Asset Management a recruté Sheldon Gao et Doris Wong pour rejoindre son bureau de Hong Kong. Sheldon Gao, jusqu’ici CEO de Schroders à Shanghai, dirigera le bureau tandis que Doris Wong, actuel directrice des investissements au bureau de Hong Kong de Standard Life Investments, sera responsable de la commercialisation des produits, selon Asian Investor. Le bureau de Hong Kong de China Universal Asset Management devrait être opérationnel en février 2010.

Funds People a rapporté mardi qu’UFG-LFP a lancé le fonds LFP Libroblig. Ce produit est investi en obligations subordonnées européennes. Il s’agit d’un fonds coordonné à liquidité hebdomadaire qui vise une performance annualisée de 8 % sur le long terme et dont le portefeuille d’une trentaine de lignes n’a pas d’objectif de volatilité prédéterminé. Géré par Paul Gurzal, ce fonds n’a pas de véritable benchmark mais utilise comme simple référence l’Iboxx Eurofinancials Subordinated. La plus forte exposition est sur la France, que l'équipe de gestion connaît le mieux. Il n’y a pas de papier britannique ou allemand dans le fonds pour le moment. En Espagne, seules les meilleures adresses figurent dans le portefeuille, qui comprend aussi des «lower tier 2" belges et néerlandais.

Un gestionnaire de fortune luxembourgeois, conseiller en opérations financières, réclame 8,35 millions d’euros à la KBC et à la KBL, rapporte l’Echo. Il est reproché aux établissements un manquement à leurs obligations d’information lors de la promotion d’obligations CDO ( Collateralized Debt Obligations).Au début de l’année 2007, KBL European Private Bankers avait contacté le gestionnaire de fortune pour faire la promotion des CDO, des crédits structurés, en réalité des obligations émises et promues par KBC Groupe. Le gestionnaire de fortune luxembourgeois les a proposées à sa clientèle privée estimant que les obligations proposées étaient sécurisantes sur base des informations communiquées par KBC et KBL. Mais en janvier 2008, après avoir reçu un avis concernant la dégradation des cours des crédits structurés, les clients ont cherché à revendre leurs obligations. Demande rejetée, les banques belge et luxembourgeoise faisant elles-mêmes savoir qu’elles ne pouvaient plus prendre ces obligations en position. Selon les informations du quotidien belge, une proposition d’indemnisation faite par KBL et portant sur un montant d’un peu plus d’un million d’euros a été refusée par la société gestionnaire.

Selon H24 Finance, Martin Coward, ex-star de Goldman Sachs, va quitter ses fonctions de directeur général d’Ikos, un hedge fund créé il y a dix-sept ans avec Elena Ambrosiadou, son épouse. Le fonds dont l’encours atteint 4 milliards d’euros est géré de Chypre ou Ikos AM s’est installé.

Intesa Sanpaolo s’apprête à céder Banca Depositaria, sa banque dépositaire, à State Street, rapporte Il Sole-24 Ore. L’opération est estimée à 1,6-1,8 milliard d’euros.

Xact Fonder a lancé deux nouveaux ETF sur la Bourse de Stockholm (Nasdaq OMX). Ces fonds, XACT Europe Bull 2 et XACT Europe Bear 2 suivent le Dow Jones EURO STOXX 50 Index et ont un levier de deux. Les fonds sont négociés en couronnes suédoises et sont les seuls de ce type en Suède, souligne Xact. Les frais de gestion sont de 0,6 %. A ce jour, Xact Fonder propose 14 ETF sur la Bourse de Stockholm et la Bourse d’Oslo.

CalPERS a annoncé le 14 décembre qu’il avait sélectionné la société Meketa Investment Group en tant que conseil pour son programme d’investissement dans les infrastructures.Fondée en 1974, cette société basée dans le Massachusetts fournit des services de conseil pour environ 70 milliards de dollars d’actifs institutionnels. Depuis 2006, Meketa évalue les stratégies d’investissement dans des projets d’infrastructures.CalPERS a dégagé 700 millions de dollars dans sa poche des actifs liés à l’inflation lancée en 2008 qui comprend également les commodities, les forêts et les obligations indexées. De nouveaux investissements dans les infrastructures sont en cours d’examen. L’allocation infrastructures peut représenter jusqu'à 1,5% du total des actifs de CalPERS d’ici à la fin de 2010. Ce qui autorise un engagement potentiel jusqu'à 7 milliards de dollars sur cinq ans. L’objectif de performance est de 5% au-dessus de l’indice des prix à la consommation (CPI).

Selon Les Echos, les pertes liées à l’immobilier commercial continuent de peser sur les banques qui tiennent toujours serrés les cordons du crédit. Depuis le début de la crise, les banques américaines ont perdu 1.600 milliards de dollars selon Goldman Sachs qui estime entre 2.100 et 2.600 milliards les pertes totales de crédit pour le secteur… Ce qui veut dire qu’il resterait encore un tiers de pertes à reconnaître. Une bonne part viendrait des crédits immobiliers, résidentiels et commerciaux, le reste des crédits à la consommation et des crédits aux entreprises.

Prudential Real Estate Investors (PREI) indique avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UB-PRI). Parallèlement, PREI a récemment adhéré au programme Energy Star de l’Agence américaine de protection de l’environnement (US EPA). A fin mars 2009, l’encours brut en actifs immobiliers de PREI, filiale de Prudential Financial, se montait à 43,3 milliards de dollars pour le compte de 490 clients.

Dès lors que Mary J. Miller a été désignée pour devenir secrétaire adjoint au Trésor pour les marchés financiers (lire notre dépêche du 7 octobre), T. Rowe Price a promu Mike Gitlin comme director of fixed income, avec la responsabilité d’un encours voisin de 100 milliards de dollars (sur un total de 366,2 milliards à fin septembre). L’impétrant était jusqu'à présent head of global trading. Il a rejoint T. Rowe Price en 2007.

Dimanche, Chris Browne a succombé à une crise cardiaque. Il passait pour le pape de la gestion value. Il était senior advisor et ancien managing director de Tweedy Browne. L’annonce a été faite par les quatre managing directors restants, son frère Will Browne, Thomas Shrager, John Spears et Robert Wyckoff Jr, rapporte Mutual Fund Wire.

Cameron Pettigrew, relationship manager pour la clientèle privée du bureau de Fidelity Investments à Westlake, a été licencié, de même que trois autres employés, pour avoir joué à un jeu de foot virtuel (football fantasy), selon le Star-Telegram du 11 décembre. L’intéressé, qui était commissaire de sa propre ligue de foot, savait que Fidelity était contre les jeux de football au bureau. Mais il affirme que cette politique n’avait pas vraiment été diffusée et qu’elle était ignorée par la hiérarchie, indique le journal.

Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager «M2» attribuée à Société Générale Asset Management (SGAM) pour ses activités de gestion traditionnelle, puis a retiré cette note, en raison de la fusion de la société de gestion avec Crédit Agricole Asset Management (CAAM) qui devrait être effective dès janvier 2010 et marquera la disparition de SGAM en tant qu’entité distincte. Cette notation couvre l’ensemble des activités de gestion basées à Paris, Tokyo, Singapour et Hong Kong, à l’exception des activités de SGAM Alternative Investment (SGAM AI) et autres gestions alternatives. Les activités de Trust Company of the West (TCW) sont également exclues du périmètre de la notation. «La note M2 reflète la solidité de la plateforme opérationnelle de SGAM qui est construite autour de Decalog, l’outil central de tenue de positions désormais opérationnel pour tous les portefeuilles et dont la connectivité avec les brokers, administrateurs et dépositaires a été récemment renforcée. La note reflète également le dispositif rigoureux de contrôle des risques et de la conformité de SGAM, la bonne technicité des processus de taux, ainsi que la diversité des classes d’actifs couvertes et l’étendue de la base d’investisseurs. Ces deux derniers éléments atténuent le risque de volatilité des revenus, malgré les rachats nets enregistrés en 2008 et 2009", indique l’agence de notation. L’appréciation «tient également compte de la détérioration de la rentabilité de la société sur les trois dernières années en raison d’importantes pertes et dépréciations liées au soutien apporté aux fonds monétaires dynamiques et alternatifs». Fitch souligne également, au chapitre des points négatifs, que «le rapprochement imminent avec CAAM fragilise la stabilité des équipes et des processus, étant donné le climat d’incertitude engendré par la fusion et les facilités de mobilité interne au sein du groupe Société Générale qui ont entraîné des départs à divers niveaux de la société de gestion». L’agence de notation observe également que, par rapport aux autres sociétés de gestion, «il existe un potentiel d’amélioration et de mutualisation des ressources quantitatives pour l’élaboration des modèles quantitatifs et le support à l’analyse et à la construction de portefeuille. De plus, l’utilisation et la supervision des orientations macro des différents processus gagneraient à être plus clairement définies». SGAM Group – c’est-à-dire l’ensemble formé par SGAM, SGAM AI, TCW et les co-entreprises étrangères – gérait 273 milliards d’euros à fin septembre 2009 pour une clientèle internationale privée et institutionnelle.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR), dont le bilan carbone pour l’année 2008 fait état d’environ 700 tonnes équivalents de CO2 émis (TeqCO2), a annoncé hier la compensation de ses émissions carbone. Après avoir accompagné la réalisation de son bilan carbone d’actions de sensibilisation en interne, réduit ses émissions de GES, le Fonds de réserve a choisi de compléter sa démarche en compensant ses émissions avec l’appui technique d’une filiale spécialisée de la Caisse des dépôts, Sagacarbon.Le choix du FRR s’est porté sur un projet hydroélectrique situé à Trojes au Mexique, qui permet d’éviter les émissions produites par les centrales thermiques fortement émissives, et l’électricité produite est injectée dans le réseau national. Au-delà de son impact sur l’environnement, ce projet présente également des retombées en faveur des communautés locales.Les crédits carbone générés par ce projet sont validés par les Nations Unies dans le cadre de mécanismes de flexibilité prévus par le Protocole de Kyoto. Les 700 TeqCO2 achetés sur le marché règlementé (Unités de Réduction Certifiées par les Nations Unies) ont été annulés, neutralisant ainsi le bilan carbone du FRR.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le 15 décembre le lancement d’un nouvel appel d’offres «produits de taux» destiné à renouveler une partie des mandats obligataires existants.L’appel d’offres porte sur des emprunts d’Etats Monde-Pays développés. Le FRR souhaite attribuer jusqu'à concurrence de 5 mandats, pour un montant global compris entre 4 et 5 milliards d’euros, précise le Fonds dans un communiqué.Pour ce marché, la procédure retenue est celle de l’appel d’offres restreint. Les sociétés de gestion intéressées ont jusqu’au 29 janvier 2010, 12h 00 - heure de Paris - pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée http://www.achatpublic.com/accueil/frr/medias/index.php via le site internet du FRR (www.fondsdereserve.fr).

La société de gestion d’actifs française Tobam – ex-Lehman Brothers Asset Management France - vient de signer un partenariat avec Investeam, une société de third party marketing, pour distribuer ses fonds auprès des investisseurs institutionnels canadiens. «Avec des barrières à l’entrée importantes et un fort coût d’implantation, nous estimons que le recours à un partenaire reconnu sur le marché canadien qui saura valoriser l’approche unique de l’AntiBenchmark auprès d’une clientèle de grande qualité est pour Tobam le moyen le plus efficace de leur offrir notre expertise», explique Yves Choueifaty, président de la société de gestion. Ce partenariat marque une étape nouvelle dans le développement international de Tobam, qui gère environ 750 millions d’euros, après la mise en place d’accords de distribution en Scandinavie et en Australie. Les sociétés de gestion sont de plus en plus nombreuses à faire appel aux «third party marketer» et ainsi externaliser tout ou partie de leur développement commercial. Ainsi, récemment, la société de gestion britannique Jupiter Asset Management a noué un partenariat avec Alfi Partners pour entamer son développement sur le marché français. Le britannique M&G Investments s’est de son côté allié à la Compagnie Financière Jacques Cœur pour accélérer sa croissance dans l’Hexagone. Ce type d’accord permet à la société de gestion de se développer à moindre coût sur un marché avec des professionnels spécialisés.

NYSE Liffe, le marché dérivé de NYSE Euronext, vient de lancer un contrat à terme sur l’indice de dividende CAC40. Le CAC 40 Dividend Index, disponible sur le marché parisien via le carnet d’ordres central sur Liffe Connect, bénéficient des services de compensation fournis par LCH Clearnet S.A. Il fait suite au lancement du contrat à terme sur l’indice de dividende FTSE 100, proposé depuis mai.

On Tuesday, three new ETFs from iShares (BlackRock) were added to trading on the XTF segment of hte Xetra electronic platform (Deutsche Börse). They are German-registered corporate bond funds, each of which charges a management commission of 0.20%: iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, and iShares Barclays Euro Corporate Bond 1-5, which replicate the corresponding Barclays indices. The three new products bring the number of ETFs available on XTF to 547.

Funds People reported on Tuesday that the French asset management firm UFG-LFP has launched the LFP Libroblig fund. The product is invested in European subordinated bonds. It is a UCITS fund with weekly liquidity, which aims for annualised performance of 8% in the long term, with a portfolio of 30 positions with no predetermined volatility objective. The fund, managed by Paul Gurzal, has no real benchmark, but uses the Iboxx Eurofinancials Subordinated index as a reference. Its highest exposure is to France, the market which the management team knows best. There is no German or British paper in the portfolio presently. In Spain, only the best paper is included in the portfolio, which also includes Belgian and Dutch “lower tier 2” rated securities.

The star private equity manager Jon Moultaon has raised GBP142m for his new fund, Better Capital, which will launch an initial public offering at 100 pence per share on the AIM this Thursday, the Financial Times reports. Better Capital, based in Guernsey, but with offices in Covent Garden in London, received funds from Ruffer Investment Management, BlackRock, Scottish Widows, Aviva and Artemis. The fund will be a feeder for a traditional private equity fund managed by Moulton. He will invest in British firms with “significant operating issues [that] may have associated financial distress,” and will invest no more than GBP28m in any single operation, nor more than 10% of its assets in listed companies.

H24 Finance reports that Martin Coward, formerly a star fund manager at Goldman Sachs, will be leaving his job as CEO of Ikos, a hedge fund founded 17 years ago by Elena Ambrosiadou, his wife. The fund, with assets of EUR4bn, is managed in Cyprus, where Ikos AM is based.

The Austrian asset management firm Erste Sparinvest (the asset manager for Erste Bank and the Austrian savings banks) on Tuesday announced the launch of the fund of funds Espa Vinis Microfinance, managed by Martin Cach. The fund will invest in 10 to 15 microfinance funds or in fixed-duration bonds (notes) issued by microfinance funds. Currency risks will be “largely” hedged, and the issuer will aim for returns of 4-6% per year. Initially, the product will be offered to institutional investors, but qualified retail investors will also be permitted to subscribe.

Xact Fonder has launched two new exchange traded funds on the Stockholm Stock Exchange (Nasdaq OMX). The new funds XACT Europe Bull 2 and XACT Europe Bear 2 follow the Dow Jones EURO STOXX 50 Index and have a leverage of two. The funds are traded in SEK and are the only of its kind in Sweden. The management fee is 0.6%. Xact Fonder currently offers 14 ETFs on the Stockholm Stock Exchange and Oslo Børs.

In October, Emerging Market funds topped the sector rankings in both the equity and bond categories, according to the latest Feri FMI’s Fund Flash. Inflows in Emerging Market Bond funds amounted to EUR2.6bn. The figure was EUR2.2bn for Emerging Equity funds. A total of EUR28bn was poured in fixed income and equity funds alone and flows were split in almost equal measure. Overall, industry inflows for the month amounted to EUR24n, but once money market flows were discounted, the figure jumped to EUR35bn – the best long-only total since April 2006. Year to date sales stand at EUR176bn and if the trend is maintained in Q4, 2009 could come close to matching to matching 2006’s volumes, says Lipper. The group with the strongest equity flows and the strongest net inflows for the month was BlackRock.

Swiss Life announced on 15 December that it has sold a portion of its stake in MLP to the German insurer Barmenia. Swiss Life’s stake in MLP will be reduced from 15.9% to 9.9%. The sale price for the shares has not been divulged. Swiss Life entered the capital of the financial services provider MLP without its consent, with the objective of initiating a similar development on the German market to the one which had proved successful with AWD since 2008. Fierce resistance from MLP forces Swiss Life into retreat. With a sale of some of its shares to Barmenia Krankenversicherung, Swiss Life has achieved its declared objective to reduce its stake in MLP below 10%.