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Asset Management
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13/01/2010

Equities research: Nasdaq OMX extends agreement with Morningstar

Nasdaq OMX on 11 January announced that it has extended its previously-announced agreement with Morningstar in the area of equities research. In June 2009, the exclusive agreement between the two firms included basic research produced by Morningstar on all companies traded on the Nasdaq. Now, it includes deeper analysis of the same companies. Nasdaq OMX says in a statement that research provided by Morningstar in the past few months has been very favourably received by the companies concerned. Morningstar’s product offerings are all the more welcome as coverage in terms of the number of small and mid-sized companies has often been considerably reduced recently if not completely discontinued.
13/01/2010

Tiberius recommends investing in corn and coffee

Swiss-based Tiberius Asset Management is this year predicting 20% returns on investments in some commodities, such as corn, due to demand for ethanol, and coffee, due to a shortage of arabica for meteorological reasons, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Gold will also be a good investment. However, aluminium, zinc, and nickel prices rose too far in 2009, and have not much further room to increase. Equities will not be likely to continue their increases of last year, and the Dax may fall back to 5600 points by the end of the year, from 6000 currently.
13/01/2010

Julius Baer recruits a director from UBS

Julius Baer has announced the recruitment of Lee Boon Keng as co-director of investment solutions in Asia, and co-CIO for the region. Lee will be based in Hong Kong; he was previously a chief strategist at UBS Wealth Management for Asia, Asian Investor report. A search is underway at UBS to replace him.
13/01/2010

Appointment at Natixis AM

Natixis Asset management has announced the appointment of Aline Flamain as director of customer service in the office of the director of development. In this position, she will be in charge of client reporting, performance attribution and client assistance. Flamain, 38, was previously at Crédit Agricole Asset Management, from 2005, where she was head of the commercial and marketing information system in the customer services department, in charge of Relationship Marketing Consumer areas, asset management, inflows, and product reference.
13/01/2010

Financière de Champlain acquires 42 % de Nef Capital Ethique Management

Financière de Champlain, a specialist in sustainable development funds, has acquired a 42% stake in the capital of Nef Capital Ethique Management (NCEM), a private equity firm founded in December 2007, through an acquisition of the stake in that firm acquired in 2008 by Sarasin-France, which has been held since 2009 by the UFG group. The investor thus becomes the largest shareholder in NCEM, alongside the Société Financière de la Nef (42%); the remainder is held by Ecofi Investissements (12%) and the management. The change in shareholders was provoked by the arrival of UFG, which is considered a potential competitor to NCEM, in the capital of Sarasin-France. This has not prevented the Banque Sarasin from continuing to produce extra-financial investment analysis of FCPR funds from NCEM. On the contrary, says Jacques Favier, CEO of NCEM: the new configuration will allow the insurer total independence from the Sarasin brand.
13/01/2010

Crédit Agricole PE signs up to PRI

Crédit Agricole Private Equity has become a signatory of the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). By adopting the Principles, the private equity firm pledges to include ESG issues in its investment analysis and decision-making process, to take ESG questions into account in its shareholder policies and practices, to require business in which Crédit Agricole Private Equity invests to publish appropriate information about ESG questions, to foster the acceptance and application of the Principles by asset management actors, to work together to increase the effectiveness of signatories in the application of the Principles, and to individually track activities and progress in the application of the Principles.
13/01/2010

Guotai gets a USD700m QDII quota

The Chinese asset management firm Guotai has received a USD700m quota from the regulatory authorities as part of the QDII program. Z-Ben Advisors reports that Guotai will be the only major fund management firm which will resist the temptation to launch an ETF based on the Shanghai Stock Exchange (SSE) index: instead, its product will be based on the Nasdaq 100. The fund is slated for launch by the end of first half, and will be the first non-Hong Kong based single-country fund to be offered as part of the QDII program. It is likely that UBS SDIC has also received a USD500m quota, but no announcement has yet been made so far. Z-Ben Advisors remarked on Wednesday that nine fund management firms to date have received a total of USD7bn in QDII quotas, but only E-Fund, China Merchants and China Universal also have a license to sell their products, which is the last stage before the effective launch of the funds.
13/01/2010

Metrópolis and La Caixa get their start in the City

The Metroinvest fund, founded by Metrópolis and clients of the private bank La Caixa, founded one year ago with EUR150m in acapital, is making its first deal in London with the acquisition of a 3,000 square metre office property near Finsbury Square for GBP20.2m, Expansión reports. The vendor is a fund from the German asset management firm IVG. Metroinvest is planning to invest about EUR500m in two years.
12/01/2010

UBS veut juguler les sorties de fonds

Selon L’Agefi suisse qui cite Bloomberg, le CEO d’UBS, Oswalf Grübel, a répété dans une note interne publiée hier et obtenue par l’agence américaine, qu’il était impératif que les sorties de fonds s’arrêtent après six trimestres négatifs. Le CEO d’UBS souligne qu’il ne faut donner aux clients «aucune raison de quitter la banque».La banque a également mis en place un nouveau code de conduite et d’éthique, selon le mémo. Afin que «ce qui s’est passé ces dernières années ne puisse pas se reproduire».
12/01/2010
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Année record pour les ETF en Italie

En 2009, le nombre d’ETF et d’ETC cotés sur le segment ETF Plus de Borsa Italiana est passé de 326 à 400, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les échanges quotidiens moyens ont augmenté sur l’année de 12,9 % à 215 millions d’euros en contrevaleur et de 73,1 % en termes de nombre de contrats qui ont changé de mains en une séance (9.690). Le leader du marché en termes d’encours, de contrats et de contrevaleur est Lyxor Asset Management, avec 31,08 milliards d’euros (+31 % sur un an).
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12/01/2010
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Gonflement de l'encours des ETF cotés à Madrid

Selon les statistiques de Bolsas y Mercados Españoles (BME), le nombre de transactions sur les ETF en 2009 a opéré un bond en avant de 99 % à 50.789 et le volume de ces échanges a représenté 3,47 milliards d’euros.L’encours des ETF cotés en Espagne représentait pour sa part 13,68 milliards d’euros fin décembre, soit 28,7 % de plus qu’un an auparavant. En grande partie, cette hausse est due à l’introduction en cours d’année des fonds Lyxor ETF Euro Corporate et Lyxor ETF Ibex 35 Inverso.
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12/01/2010

Sparinvest signe les Principes de l'investissement responsable

Le danois Sparinvest (12,36 milliard d’euros d’encours fin décembre) a annoncé avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Henrik Lind-Grønbæk, managing director, a rappelé que l’investissement responsable n’est pas une nouveauté pour Sparinvest qui a par exemple lancé dès 1998 un fonds value (Ethical Global Value) prenant en compte les aspects éthiques. De plus, le gestionnaire fait filtrer depuis quelques années ses investissements par le consultant suédois Ethix, pour valider notamment leur conformité aux directives du Pacte mondial (Global Compact). Sparinvest ne se contentera plus d’exclure les mauvais élèves de son portefeuille, mais pratiquera une politique active «d’engagement».Cela posé, comme le souligne Henrik Lind- Grønbæk, la mise en oeuvre des UN PRI n’interviendra pas du jour au lendemain, car les portefeuilles de Sparinvest comprennent les titres de près de 3.000 sociétés.» Il s’agit par conséquent d’une opération de longue haleine, surtout pour ce qui concerne l’usage actif des droits des actionnaires».
12/01/2010
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Investec propose trois nouveaux fonds Ucits III

Investec Asset Management vient de lancer trois nouveaux fonds pour sa gamme GSF domiciliée au Luxembourg, selon Investment Week.Le fonds Investec GSF Enhanced Global Energy, dirigé par Mark Lacey et Jonathan Waghorn, se propose de prendre des positions longues et courtes sur des titres liés à l'énergie (equities, commodities, dérivés) avec l’objectif de dégager des rendements plus réguliers pendant tout le cycle.Le fonds Investec GSF emerging Markets Currency Alpha, dirigé par Werner Gey van Pittius, sera lui géré avec un objectif de performance absolue au travers d’expositions aux marchés actions et obligataires dans un univers de 55 devises émergentes.Le troisième fonds, le GSF Enhanced Natural Resources Fund, piloté par Bardley Goerge et George Cheveley, se propose de prendre des positions longues et courtes dans un univers de plus de 300 ETC commodities et de 800 actions dans le secteur des ressources.
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12/01/2010
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FvS commercialise un fonds de hedge funds

La BaFin a accordé son agrément de commercialisation en Allemagne au fonds de hedge funds de droit luxembourgeois Tectum Global Hedge (code Isin : LU0250237731) lancé en avril 2006 par Flossbach & von Storch. Ce produit dont l’encours dépasse les 95 millions d’euros est géré selon une approche multi-stratégies et investit dans une quinzaine de hedge funds, l’objectif étant de générer une performance absolue de 7 à 9 % par an.Les frais de gestion se situent à 0,75 % et FvS facture une commission de performance de 10 %, avec high watermark.
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12/01/2010

Asset Allocation Advisors et NOAM fusionnent

Dans le cadre de sa réorganisation, Neuflize OBC a simplifié son offre de gestion d’actifs. La filiale de banque privée d’ABN Amro fusionne ainsi la société Asset Allocation Advisors, centre d’excellence du groupe au plan international pour la sélection de fonds tiers et la multigestion, et la société de gestion Neuflize OBC Asset Management, dont la vente avait été envisagée pendant un temps. L’ensemble, qui regroupera aussi la gestion financière de la banque, portera le nom de Neuflize OBC Investissements et sera dirigé par Stéphane Corsaletti, l’actuel dirigeant de AAA. «Cette filiale proposera, à partir de janvier, une vingtaine de fonds phare, identifiables sous le nom de NOBC», indique Neuflize OBC. «Elle disposera de ressources complètes en gestion sous mandat, fonds classiques et multigestionnaires de droits français et luxembourgeois, fonds dédiés, sélection de gérants, et s’appuiera sur un recours accru à l’architecture ouverte qui sera par ailleurs proposés à des institutionnels». Cette nouvelle entité cohabitera avec Neuflize Private Assets, dirigée par François Mouté, qui «proposera aux clients de la banque une offre originale destinée à une clientèle à la recherche d’un style de gestion de conviction et d’opportunité à forte valeur ajoutée», selon Neuflize OBC. Neuflize Private Assets existe depuis 2003, mais se retrouve ici renforcé par l’intégration de Fontenay Gestion et l’apport de quelques fonds auparavant chez Neuflize OBC Asset Management. Actuellement, ces deux filiales de gestion d’actifs gèrent un total de 30 milliards d’euros. Leur objectif est de parvenir à 34 milliards d’euros sous gestion en 2010, en collectant plus de 2,4 milliards d’euros d’ici à la fin de l’année.
12/01/2010

Banca Leonardo pourrait entrer en Bourse dans les deux ou trois ans

Dans un entretien aux Echos, Nicolas Mérindol, senior managing director chez Leonardo & Co, la banque d’affaires du groupe Banca Leonardo, évoque les perspectives de la boutique fondée en 2006 par Gerardo Braggiotti, qu’il a rejoint l’an passé. L’introduction en Bourse est une «priorité», mais un adossement ou un rapprochement avec un autre acteur n’est pas exclu. Sur les métiers de gestion d’actifs (DNCA) et de gestion privée (Banque Leonardo), la priorité va à la croissance organique et au renforcement des équipes, mais le groupe n’exclut pas des petites acquisitions «si les opportunités sont très favorables».
12/01/2010

"2010 exigera davantage de dextérité en sélection de titres"

L'an dernier, BNY Mellon Asset Management a réalisé un parcours exemplaire dans notre pays, si l'on en juge par l'évolution de ses encours, même corrigée de l'effet de marché. Son directeur général de la succursale de Paris, Anne-Laure Frischlander, n'est pas loin de penser que la galaxie des boutiques qui le composent permettra au groupe américain de faire mieux que tirer son épingle du jeu sur le marché français en 2010, où les marchés deviennent nettement plus discriminants.
12/01/2010

Hausse de la rentabilité des sociétés de gestion

67 % des sociétés de gestion au Royaume-Uni ont publié une hausse de leur rentabilité au quatrième trimestre 2009, selon le Financial Times Fund Management, qui cite le CBI/PwC Financial Services Survey. 35 % anticipent une hausse des bénéfices au premier trimestre de cette année.
12/01/2010

Veritas ouvre son Global Real Return Fund

Veritas Asset Management a décidé pour la première fois d’ouvrir son hedge fund international aux investisseurs retail et institutionnels, selon Hedge Week.Jusqu’ici, le fonds, d’un montant de 30 millions de livres, était disponible exclusivement auprès d’un petit groupe d’investisseurs y compris les associés de la firme et des clients privés. Depuis son lancement en juillet 2004, il affiche un rendement de 68% contre 38,39% pour le MSCI World.Le fonds a été restructuré comme un véhicule Ucits III et a été renommé le Veritas Global Real Return Fund. Il a été lancé début janvier et offre une liquidité quotidienne. Le fonds se propose de dégager un rendement annualisé de 6% à moyen/long terme au travers d’investissements dans les actions internationales long et short, les obligations, le cash et les dérivés.Le fonds est ouvert aux investisseurs «retail» à partir d’un investissement minimum de 7.000 livres et aux investisseurs institutionnels à compter de 30.000 livres.
12/01/2010

Un ancien patron de Credit Suisse UK lance une société de gestion

L’ancien chief executive de Credit Suisse Asset Management UK, David Norman, lance une nouvelle société de gestion qui veut surfer sur la demande croissante des investisseurs pour des produits d’investissement multi-classes d’actifs et bon marché, selon Money Marketing.David Norman s’est associé avec le fondateur de Folio Partners, Gary Mairs, pour lancer cette nouvelle société baptisée TCF Fund Managers.Dans un premier temps, TCF va proposer un service de gestion de fonds bon marché, notamment aux conseillers indépendants (IFAs) et aux fonds de pension. Les produits proposés seront basés sur des ETF, des mutual funds passifs et sur des futures. Les portefeuilles peuvent intégrer des actions britanniques et internationales, y compris marchés émergents, du fixed income, du cash, des commodities et de l’immobilier.
12/01/2010
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AGI compte lancer en mars deux fonds de performance absolue

Nick Smith, managing director et head of fund distribution d’Allianz Global Investors (AGI) au Royaume-Uni, a annoncé selon Investment Week qu’un fonds actions et un fonds multi-classes d’actifs, tous deux de performance absolue, seront lancés en mars et probablement gérés à Londres. AGI compte utiliser pour ses premiers produits de performance absolue sur le marché britannique son expérience dans les domaines du 130/30 et des fonds multi-classes d’actifs.D’autre part, AGI envisage de lancer des fonds régionaux déclinant le concept du BRIC Stars Fund d’Allianz RCM (699 millions de livres).
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12/01/2010

Frank Asbeck entre chez Hauck

Michael Schramm, associé-gérant de Hauck & Aufhäuser, a confirmé à la Börsen-Zeitung que Frank Asbeck, président du directoire de Solarworld, a acheté en fin d’année dernière une participation de 9 % dans le capital de la banque privée.
12/01/2010

CRM franchit "mécaniquement" le seuil des 3 % chez Deutsche Bank

La Deutsche Bank a indiqué par un communiqué événementiel lundi que Capital Research and Management (CRM) lui a notifié le 7 janvier qu’elle avait franchi le seuil des 3 % de son capital, dont elle détient à présent 3,53 %. Cependant, précise la banque allemande, ce franchissement de seuil est uniquement dû à l’effet mécanique du reclassement de titres Deutsche Bank entre divers fonds de CRM.
12/01/2010

La Fraspa dédommage à 50 % les porteurs de certificats Lehman

Lundi, la Frankfurter Sparkasse (Fraspa), caisse d'épargne francfortoise appartenant à la Helaba, a annoncé que 92 % de ses quelque 5.000 clients qui avaient investi chez elle dans des certificats émis par Lehman Brothers ont accepté une offre volontaire d’indemnisation portant sur 50 % de la valeur nominale de ces titres. Selon les proches du dossier, cette opération coûtera plus de 40 millions d’euros à la Fraspa.
12/01/2010

First Eagle cherche un partenaire distributeur en Asie

La société de gestion basée à New York, First Eagle Investment Management, cherche un partenaire distributeur en Asie hors Japon, pour compléter l’association développée avec Nikko Securities, selon Asian Investor.Pour 2010, l’autre priorité stratégique de la société qui gère quelque 38 milliards de dollars serait de trouver une équipe de gestion global credit orientée value qui serait intégrée dans la société. La société dispose déjà en interne d’une équipe d’analyse crédit qui se concentre sur la structure du capital et son impact sur les actions mais pas dans la perspective d’investissements directs.
12/01/2010

UBS se renforce sur le segment UHNW en Asie

UBS vient de renforcer son activité sur le segment UHNW (ultra high net worth) en Asie avec la nomination de Reto Marx en tant que managing director et responsable de l'équipe UHNW à Singapour, selon Asian Investor. Il sera directement rattaché à Daniel Harel, responsable de l’activité UHNW dans le sud de l’Asie.Reto Marx était précédemment responsable de la zone Asie du Sud-Est à la banque Sarasin-Rabo (Asia).
12/01/2010
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Un fonds de performance absolue chez Helaba Invest

Au 4 janvier, Helaba Invest a lancé le fonds de droit allemand HI-Atlas-Invest, un produit de performance absolue multi-classes d’actifs dont l’objectif est de gérer en permanence un rendement supérieur à celui du monétaire et de limiter le perte en fin d’année à trois points de pourcentage.L'équipe de gestion réplique au moyen de futures très liquides l'évolution de dix marchés d’actions mondiaux et de quatre marchés obligataires mondiaux et peut investir en matières premières ainsi qu’en volatilité.Caractéristiques de HI-Atlas-Invest : Code Isin : DE000A0YCQL7Droit d’entrée : 2 % maximum Frais de gestion: 0,80 %Montant initial de la part : 50 eurosSouscription minimale : 2,5 millions d’euros
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12/01/2010
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Les fonds de fonds Ucits III vont se multiplier

80 % des gestionnaires de fonds de hedge funds ont l’intention de lancer des fonds de hedge funds Ucits dans les 12 mois qui viennent, révèle un sondage mené par KdK Asset Management auprès de 30 multigestionnaires alternatifs en décembre 2009. Et ce, alors même qu’ils sont tout aussi nombreux à penser que les coûts liés à la gestion d’une stratégie de hedge fund dans un format Ucits seront plus élevés que les coûts du fonds offshore équivalent et qu’ils sont 67 % à juger que la performance sera plus faible. Mais l’enveloppe Ucits présente pour les gestionnaires de fonds de hedge funds un certain nombre d’avantages susceptibles de contrebalancer cet inconvénient majeur, et notamment un meilleur accès à la clientèle de particuliers et une plus grande liquidité. En termes de clientèle, la demande pour des produits Ucits semble en tout cas venir principalement des plates formes de fonds, des réseaux retail et des personnes fortunées. Parmi les sociétés de gestion ayant lancé un fonds de hedge funds Ucits III figure notamment Alternative Asset Advisors (Syz & Co), tandis que d’autres, comme UBP, y songent.
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