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Asset Management
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21/01/2010

Un nouveau responsable des fonds nommé chez Barclays Wealth

David Dalton-Brown, ancien patron de Fidelity FundsNetwork a rejoint Barclays Wealth, où il sera responsable de l’activité de fonds d’investissement et du client services. Il sera subordonné à Thomas Rostron, directeur de Barclays Wealth Managers Europe, précise Investment Week.
21/01/2010

Forte hausse de l'encours de Cazenove CM

Au 31 décembre, l’encours de Cazenove Capital Management ressortait à 13,9 milliards de livres, en hausse de 27 % sur les 10,9 milliards de fin 2008. Sur ce total, les fonds d’investissement représentent 4,9 milliards de livres (dont 1,3 milliard pour les fonds long/short) et la gestion de fortune 9,6 milliards de livres, dont 6,7 milliards pour la clientèle privée.Andrew Ross, le CEO, a précisé que l’essentiel de la croissance des actifs sous gestion provient des souscriptions enregistrées par les fonds d’investissement, dont l’encours a gonflé de près de 50 %. Cela est attribuable en particulier au lancement en septembre du fonds Absolute UK Dynamic Fund, qui ont gonflé l’encours de 123 millions de livres en moins de deux semaines.De surcroît, avec l’acquisition bouclée ce mois-ci du gestionnaire de fortune (private wealth manager) Thornhill Holdings, les actifs sous gestion se trouvent augmentés de 650 millions de livres, à 14,5 milliards.
21/01/2010

Une nouvelle banque de détail se constitue

Selon les proches du dossier, Peter Birch (l’ancien CEO d’Abbey National) et Stuart Sinclair (qui a dirigé la division finances personnelles chez Tesco) sont en train de lever du capital pour un nouvel établissement, la Home and Savings Bank, rapporte The Wall Street Journal. Parmi les investisseurs potentiels dans ce projet de banque de détail figurent The Blackstone Group et la famille Pears.
21/01/2010

Affaire AIG : des banques françaises dans la tourmente

Dans l’affaire AIG, des banques françaises sont maintenant accusées d’avoir extirpé des milliards de dollars à la Réserve fédérale avec la complicité de leur régulateur, note la Tribune. La polémique porte sur le versement intégral par l’assureur américain, peu après son renflouement par l'État fin 2008, des 62 milliards de dollars qu’il devait à des banques au titre de contrats de couverture de leurs actifs toxiques. Société Générale aurait perçu 16,5 milliards et Calyon 4,3 milliards et sont accusées d’avoir bluffé pour obtenir un remboursement intégral de leurs CDS (credit default swap), alors que la Fed demandait un rabais. Selon les informations du quotidien, elles ont en effet refusé d’accorder tout « discount », avec le soutien de la Commission bancaire, en arguant que la jurisprudence française condamnait l’abandon de créance en l’absence de faillite.
21/01/2010

Insight fait gonfler l'encours de BNY Mellon

Pour 2009, BNY Mellon accuse une perte nette après activités cédées de presque 1,37 milliard de dollars ou 1,16 dollar par action ordinaire, contre un bénéficie net de presque 1,39 milliard ou 1,20 dollar par action pour 2008.Cela posé, l’encours sous administration au 31 décembre atteignait 22.300 milliards de dollars (+ 10 %) pendant que les actifs sous gestion affichaient un gonflement de 20 % à 1.115 milliards de dollars. Les deux augmentations sont attribuables principalement à l’acquisition d’Insight Investment Management au quatrième trimestre 2009. Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds de long terme se sont montées au quatrième trimestre à 14 milliards de dollars, ce qui a été largement surcompensé par les 22 milliards de dollars de rachats nets sur les produits de court terme.
21/01/2010

CalPERS a dégagé un rendement de 11,80% en 2009

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 20 janvier qu’il avait dégagé l’an dernier un rendement de 11,80 % sur l’ensemble de ses investissements. Le rendement sur 20 ans reste stable à 7,75%.CalPERS souligne dans un communiqué que la valeur de marché de ses actifs s’est redressé de plus de 46 milliards de dollars pour atteindre à la fin de l’année écoulée 203,3 milliards de dollars. Au 20 janvier, l’encours dépassait les 206 milliards de dollars.Parmi les classes d’actifs, le portefeuille des actions internationales, marchés émergents y compris, a dégagé un rendement de plus de 43%. Les actions américaines affichent pour leur part un gain de 28%. Le fixed income marque une progression de 14% mais le private equity et l’immobilier accusent des reculs de respectivement 6% et 47% sur neuf mois, les résultats étant toujours publiés avec un trimestre de décalage.
21/01/2010

Forte expansion des actifs gérés par State Street

A fin décembre, State Street affichait 1.911 milliards d’actifs sous gestion contre 1.735 milliards de dollars fin septembre et 1.444 milliards un an auparavant, ce qui représente des taux de croissance de 10,1 % en un trimestre et de 32,3 % sur douze mois. Quant aux encours sous administration et sous gestion, ils sont ressortis à 18.795 milliards de dollars, s’accroissant de 4,8 % sur fin septembre et de 18,2 % sur le niveau enregistré un an auparavant.Pour l’ensemble de l’année, le bénéfice net avant perte exceptionnelle a diminué à 1, 64 milliard de dollars contre 1,79 milliard. Après le perte exceptionnelle de 3,68 milliards de dollars imputable à la consolidation en mai des «conduits» de billets de trésorerie adossés à des titrisations administrés par State Street, la perte de l’exercice s'établi à 2,04 milliards de dollars.State Street précise qu’au 31 décembre, les pertes après impôt non réalisées, en valeur de marché, sur le portefeuille d’investissement, se sont situées à 2,29 milliards de dollars contre 2,98 milliards trois mois plus tôt et 6,32 milliards un an auparavant.
21/01/2010

Résultats contrastés pour la gestion d'actifs de Morgan Stanley

Le pôle de gestion de fortune de Morgan Stanley (Global Wealth Management Group) a fait état d’un résultat courant avant impôts de 559 millions de dollars sur l’ensemble de l’année, contre 1,17 milliard de dollars l’année précédente. Les résultats de l’année écoulée ont été impactés par la clôture des résultats de Smith Barney au 31 mai 2009. Les produits ont affiché une progression de 53% à 9,4 milliards de dollars grâce surtout à Smith Barney. L’encours des actifs sous gestion s'élevait fin 2009 à 1.600 milliards de dollars.Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat avant impôts s’est inscrit à 231 millions de dollars, contre une perte avant impôts de 51 millions de dollars un an plus tôt.Le pôle de gestion d’actifs a pour sa part accusé sur l’ensemble de l’année écoulée une perte courante avant impôts de 55 millions de dollars, contre une perte de 696 millions de dollars l’année précédente, pour des produits nets de 1,3 milliard de dollars contre 500 millions de dollars. Dans les activités «core», c’est-à-dire la gestion traditionnelle, les hedge funds et les fonds de fonds, les produits ont fait un bond de 70% à 1,5 milliard de dollars, grâce notamment à un gain de 164 millions de dollars lié au négoce de titres émis par des SIV (structured investment vehicles), après des pertes de 434 millions de dollars l’année précédente.
21/01/2010

BlackRock finalise l'acquisition de Helix Financial Group LLC Business

BlackRock annonce avoir finalisé l’acquisition de l’ensemble des actifs de Helix Financial Group LLC, une société base en Caroline du Nord, qui fournit des conseils et analyses à destination des investisseurs en immobilier. Helix sera intégré dans BlackRock Solutions. Les details financiers du rachat n’ont pas été divulgués.
21/01/2010

Recul des résultats trimestriels du pôle gestion de Wells Fargo

Les activités de gestion de Wells Fargo («Wealth, Brokerage & Retirement») se sont soldées au quatrième trimestre par un résultat net de 131 millions de dollars contre 244 millions un trimestre plus tôt. Les produits se sont élevés à 2,87 milliards de dollars contre 2,96 milliards précédemment.Les encours ont progressé tant dans les activités retail (+6% par rapport au trimestre précédent) que du côté de la gestion de fortune (+11%). L’encours des programmes de retraite s’est accru de 6% d’un trimestre sur l’autre à 285 milliards de dollars.
21/01/2010

Bank of America : l'intégration de Merrill Lynch muscle les résultats de la gestion

Sur l’ensemble de l’exercice 2009, le résultat net des activités de gestion de Bank of America s’est inscrit à 2,54 milliards de dollars, à comparer à un résultat de 1,43 milliard un an plus tôt. Cette forte progression est due pour l’essentiel à la contribution de Merrill Lynch, souligne le communiqué de Bank of America. Pour les mêmes raisons, le résultat net du quatrième trimestre a fait un bond de 816 millions de dollars à 1,3 milliard de dollars pour des produits de 5,5 milliards de dollars.Les produits sur l’ensemble de l’année ont plus que doublé pour s'établir à 18,12 milliards de dollars contre 7,81 milliards de dollars l’année précédente, grâce là aussi aux revenus supplémentaires (services de courtage et d’investissement) liés à l’acquisition de Merrill Lynch et à un gain de 1,1 milliard de dollars lié à BlackRock.Les provisions pour pertes sur crédit se sont accrues de près de 400 millions de dollars à 1,1 milliard de dollars en raison des charges nettes en augmentation dans les portefeuilles immobiliers.Le résultat net de Merrill Lynch Global Wealth Management a progressé de 22% à 1,5 milliard de dollars grâce à l’apport de Merrill Lynch. U.S. Trust, Bank of America Private Wealth Management, a vu son résultat net chuter à 174 millions de dollars pour des produits en recul de 11% à 2,7 milliards tandis que Columbia Management a réduit ses pertes à 7 millions de dollars contre 469 millions de dollars en 2008. Le communiqué souligne que les fonds monétaires de Columbia n’ont plus aucune exposition à des véhicules d’investissement structurés ou à d’autres actifs à problème.
21/01/2010

Baisse des souscriptions pour John Hancock

Pour 2009, les souscriptions enregistrées par John Hancock Funds, filiale de John Hancock Financial (groupe Manulife) sont tombées selon le president & CEO Keith Harstein à 6,5 milliards de dollars contre 8,5 milliards pour 2008. L’encours à fin septembre ressortait à 50,5 milliards de dollars.Keith Harstein a indiqué à Mutual Fund Wire qu’il table pour cette année sur 8 milliards de dollars de vente. La force de vente compte 141 personnes, dont 110 dédiées à la clientèle de particuliers (retail).
21/01/2010

BNY Mellon Asset Servicing sélectionné par Old Mutual

BNY Mellon Asset Servicing a obtenu de Old Mutual Global Index Trackers U.S. LLC un mandat de conservation, d’administration de fonds de services d’agent de transfert pour cinq nouveaux ETF (GlobalShares FTSE All-World Fund, GlobalShares FTSE Emerging Markets Fund, GlobalShares All-Cap Asia Pacific ex Japan Fund, GlobalShares All-World ex US Fund, et GlobalShares FTSE Developed Countries ex US Fund).
21/01/2010

ETFS lists a new ETC in Frankfurt

Deutsche Börse on Wednesday announced that a new German-registered ETC from ETF Metal Securities (ETF Securities group) has been admitted to trading on the Xetra electronic platform. The product is the ETFS Physical Swiss Gold Securities (DE000A1DCTL3), which may be redeemed in cash or in physical gold, and which is backed by physical gold stored in Switzerland. Management commission totals 0.395, and the benchmark is the daily gold pm fixing. The ETC segment of Deutsche Börse now lists a total of 142 products. Monthly trading volumes for the segment total an average of EUR400m.
21/01/2010

SLI and Moventum announce partnership

Standard Life Investments (SLI) has announced that it has been selected by the platform B2B Moventum as its preferred provider of bond products in Germany. As a part of the new “Asset Management Inside” concept, Noventum and SLI have created a co-branded website dedicated to bonds, which will allow registered advisors to obtain training in this asset class, guidance for asset allocation at the various stages of teh credit cycle, and information about SLI bond products, which now have over EUR1bn in assets.
21/01/2010

Neil Harvey appointed to lead asset management for emerging markets at Credit Suisse

Credit Suisse has announced the appointment for Neil Harvey as head of Asia Pacific and head of asset management for the entire Emerging Markets region. He will officially begin in this position on 1 February, and will be based in Hong Kong. Harvey was previously vice CEO at Renaissance Group. Between 1993 and 2003, Harvey held a variety of positions at the investment bank at Credit Suisse.
21/01/2010

Insight boosts assets at BNY Mellon

In 2009, BNY Mellon has seen a net loss after sold activities of nearly USD1.37bn, or USD1.16 per ordinary share, compared with net profits of nearly USD1.39bn, or USD1.20 per share in 2008. However, assets under administration as of 31 December totalled USD22.3trn (+10%), while assets under management were up 20% to USD1.115trn. The two increases are due primarily to the acquisition of Insight Investment Management in fourth quarter 2009. Net subscriptions to long-term funds totalled USD14bn in fourth quarter, which was more than offset by USD22bn in net redemptions from short-term products.
21/01/2010

CalPERS earns 11.80% returns in 2009

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) on 20 January announced that last year it earned 11.80% returns on its investments as a whole. CalPERS says in a statement that the market value of its assets recovered more than USD46bn, to a total of over USD203.3bn as of the end of the year. As of 20 January, assets totalled over USD206bn. By asset class, the global equities portfolio, including emerging markets, has earned returns of over 43%. US equities show gains of 28%. Fixed income has gained 14%, but private equity and real estate are down 6% and 47%, respectively, on nine months; results are still published with a one-quarter delay.
21/01/2010

Mixed results for asset management at Morgan Stanley

The wealth management unit at Morgan Stanley (Global Wealth Management Group) has reported ongoing pre-tax profits of USD559m for the year as a whole, compared with USD1.17bn the previous year. Profits for the past year were negatively impacted by the discontinuation of results from Smith Barney on 31 May 2009. Revenues increased 535 to USD9.4bn, largely due to Smith Barney. Assets under management totalled USD1.6trn as of the end of 2009. In fourth quarter, pre-tax profits totalled USD231m, compared with pre-tax losses of USD51m one year earlier. The asset management unit, for its part, saw ongoing pre-tax losses of USD55m, compared with losses of USD696m the previous year, on net profits of USD1.3bn, compared with USD500m. For core activities, including traditional management, hedge funds, and funds of funds, revenues were up 70% to USD1.5bn, largely due to gains of USD164m due to trading of securities issued by SEV (structured investment vehicles), following losses of USD434m the previous year.
21/01/2010

Subscriptions down at John Hancock

In 2009, subscriptions to John Hancock Funds, an affiliate of John Hancock Financial (Manulife group) were down to USD6.5bn, from USD8.5bn in 2008, according to president & CEO Keith Harstein. Assets as of the end of September totalled USD50.5bn. Harstein has told Mutual Fund Wire that this year, he predicts USD8bn in sales. The sales team includes 141 people, of whom 110 are dedicated to retail clients.
21/01/2010

BNY Mellon Asset Servicing selected by Old Mutual

BNY Mellon Asset Servicing has been granted a mandate for custody, find administration and transfer agency services for five new ETF funds (GlobalShares FTSE All-World Fund, GlobalShares FTSE Emerging Markets Fund, GlobalShares All-Cap Asia Pacific ex Japan Fund, GlobalShares All-World ex US Fund, and GlobalShares FTSE Developed Countries ex US Fund) by Old Mutual global Index Trackers U.S. LLC.
21/01/2010

BlackRock finalises acquisition of Helix Financial Group LLC Business

BlackRock has announced that it has finalised its acquisition fo all assets of Helix Financial Group LLC, a firm based in North Carolina, which provides advising and analysis to real estate investors. Helix will be integrated into BlackRock Solutions. The financial details of the acquisition have not been disclosed.
21/01/2010

Strong growth in assets under management at State Street

As of the end of December, State Street had USD1.911trn in assets under management, compared with USD1.735trn as of the end of September, and USD1.444trn one year previously, which represents a growth rate of 10.1% in one quarter, and 32.3% year on year. Assets under administration and management totalled USD18.795trn, an increase of 4.8% compared with the end of September and 18.2% compared with their levels one year previously. At December 31, 2009, the after-tax, unrealized mark-to-market losses in the investment portfolio are USD2.29bn, down from USD2.98bn at September 30, 2009, and down about 65% from USD6.32bn as of December 31, 2008. For the year as a whole, net income before extraordinary loss was down to USD1.64bn, compared with USD1.79bn the previous year. After an after-tax extraordinary loss of USD3.684bn related to the effect of the May 2009 consolidation of the State Street-administered asset-backed commercial paper conduits onto the Company’s balance sheet, net losses for the period totalled USD2.04bn. State Street adds that at December 31, 2009, the after-tax, unrealized mark-to-market losses in the investment portfolio are USD2.29bn, down from USD2.98bn at September 30, 2009, and down about 65% from USD6.32bn as of December 31, 2008.
21/01/2010

Quarterly results down for asset management unit at Wells Fargo

Asset management activities at Wells Fargo (“Wealth, Brokerage & Retirement”) in fourth quarter saw net profits of USD131m, compared with Usd244m one quarter earlier. Revenues totalled USD2.87bn, compared with USD2.96bn previously.Assets increased for all retail activities (+6% compared with the previous quarter), and for wealth management (+11%). Assets in pension programs increased 6% quarter on quarter to USD285bn.
21/01/2010

EFG Gestion Privée becomes a bank and changes its name

EFG International on 20 January announced that its French affiliate, EFG Gestion Privé, has been renamed EFG Banque Privée, to reflect its banking license, obtained in September 2009. In addition to its private portfolio and mutual fund management activities, EFG Banque Privée also offers its clients a wide range of banking services, from credit to cash management and means of payment. In July 2008, EFG International finalised its acquisition of Sycomore Gestion Privée, which was renamed as EFG Gestion Privée at the end of that year. The new entity, led by Fabrice Moullé-Berteaux and Antoine Lacourt and successfully integrated into the group, has shown rapid growth and solid performance, thanks to an increase in its capacity and the recruitment of high-quality managers. The bank has also made additions to its management team. David Kalfon, previously executive director at Morgan Stanley, last year joined EFG Gestion Privée as Head of Asset Management. EFG Banque Privée has CHF700m in assets under management and 30 staff (compared with 5 when the firm was acquired), 10 of whom are private managers.
21/01/2010

Vigeo and Transparence International announce partnership

The social and environmental ratings agency Vigeo and Transparence International on 20 January announced that they have signed a partnership agreement to develop their exchange of information and expertise on transparency, integrity of conduct and prevention of all forms of corruption in managerial strategies and social responsibility practices at business. The two organisations will cooperate to strengthen information to prevent the risk of corruption in businesses and markets, and to raise the requirements for the observed best practices. Vigeo and Transparence International France have agreed to mutually reinforce each other’s expertise, to organize regular exchanges and to jointly undertake research and publications on the subject. At the end of February, Vigeo and Transparence International France will release an exhaustive study providing comparative analysis of corruption prevention strategies at European and North American businesses.
21/01/2010

Bank of America: Merrill Lynch merger boosts management results

For the year 2009 as a whole, net results for management activities at Bank of America totalled USD2.54bn, compared with USD1.43bn one year earlier. This strong increase is partly due to the contribution of Merrill Lynch, says a statement from Bank of America. For the same reasons, net profits for fourth quarter were up by USD816m to USD1.3bn on revenues of USD5.5bn. Revenues for the year more than doubled, to a total of USD18.12bn, up from USD7.81bn the previous year, also thanks to additional revenues (from brokerage and investment services) related to the acquisition of Merrill Lynch, and a USD1.1bn gain due to BlackRock. Warnings of credit losses increased by nearly USD400m to USD1.1bn due to a net increase in charge-offs for real estate portfolios. Net results at Merrill Lynch Global Wealth Management increased 22% to USD1.5bn due to the contribution of Merrill Lynch. U.S. Trust, Bank of America Private Wealth Management, saw a decline in its net profits to USD174m, on revenues down 11% to USD2.7bn, while Columbia Management reduced its losses to USD7m, from USD469m in 2008. The statement says that money market funds from Columbia are no longer exposed to structured investment vehicles or to other distressed assets.
21/01/2010

Axa APH revises estimated 2009 profits upward

Axa Asia Pacific Holdings has announced in a statement to the Australian Stock Exchange that it has raised its estimate for its annual net profit after non-recurring items for 2009 to AUD679m, higher than analysts’ expectations, compared with losses of AUD278.7bn in 2008. According to the Wall Street Journal, this potentially raises the bar for any potential future takeover bids, as the independent board of the Axa affiliate recently recommended that shareholders accept an offer of AUD13.3bn, or AUD6.43 per share in cash, in the absence of any better offer. AMP had offered only AUD11bn, which was rejected (see Newsmanagers of 17 December 2009).
21/01/2010

New head of funds at Barclays Wealth

David Dalton-Brown, former head of Fidelity FundsNetwork, has joined Barclays Wealth, where he will be in charge of investment fund activities and client services. He will report to Thomas Rostron, director of Barclays Wealth Managers Europe, Investment Week states.
21/01/2010

ETF association created

By mid-February, a new organisation representing the ETF sector is to be founded, entitled The ETF Council, Irving Straus (Straus Corporate Communications) has told Mutual Fund Wire. The association will include several providers, with the double objective of providing proactive marketing of ETFs and defending the profession to regulators. The ETF Council will also aim to replace the Investment Company Institute (ICI) as representative of the ETF sector, as the ICI is already sufficiently occupied with mutual funds to effectively also represent ETFs.

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