La société de gestion Raiffeisen Capital Management vient d’annoncer que son fonds Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent a reçu dans les derniers jours de décembre 2009 l’agrément nécessaire à sa commercialisation en France. Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent se présente comme l’un des fleurons de la maison. Il s’agit ici d’un fonds investi dans des obligations internationales (libellées en euros et en dollars américains) émanant principalement des marchés émergents d’Amérique du Sud, d’Asie, d’Europe, d’Afrique et du Moyen-Orient. En termes de performances, le fonds affiche des gains chaque année depuis 2004, à l’exception de 2008 (-13,74 %). En 2009, sa progression a été de 28,60 %. Caractéristiques Code ISIN distribution (A) : AT0000636733Code ISIN full income-retaining (V) : AT0000636758 Commission de souscription max. : 4 % Frais de gestion annuel : 1,25 %

Kurma Biofund (Kurma), le nouveau fonds de capital risque situé à Paris et dédié au financement de l’innovation dans le secteur des sciences de la vie et de la santé vient d’annoncer un nouveau partenariat au Royaume-Uni, avec UCL Business plc (Londres) et l’Institute for Child Health (University College London).L’objectif du partenariat est double, précise le communiqué de Kurma : aider UCL Business à valoriser les actifs intellectuels d’UCL et réaliser des avancées décisives dans le traitement des maladies infantiles.Le fonds s’appuie sur des partenariats noués en France avec l’Institut Pasteur et l’Institut Curie (France), ses partenaires fondateurs. Un premier tour de table a été annoncé récemment d’un montant de 50 millions d’euros (lire notre article du 25 novembre 2009).

Laurent Mignon, le directeur général de Natixis a annoncé cette semaine en interne le lancement des chantiers d’intégration de chaque filière, rapporte l’Agefi. L’objectif est, entre autres, de doter différentes activités (risques, informatique, finance, etc.) de comités de direction systématiques. De nombreux points de faiblesse dans les fillières ont été diagnostiqués, ajoute le quotidien. Un document interne de l’établissement note une «absence de politique globale de risque pour Natixis», lorsqu’il s’agit de définir l’appétit de la banque. Le groupe n’a pas chiffré précisément les impacts financiers et sociaux de cette réorganisation. Celle-ci doit en tout cas lui faire gagner en efficacité et en réactivité.

Comme nous l’annoncions le 14 janvier 2010, Wegelin Asset Management, la société de gestion appartenant à la banque suisse Wegelin & Co, fraichement arrivée en France, a fait part de la nomination de Pierre-Yves Cahart à la fonction de responsable de la clientèle institutionnelle en France et dans l’ensemble de la francophonie.

Guillaume Connan prend la direction générale de Helse, holding d’investissement dédié aux entreprises de croissance dans le secteur de la santé.Depuis 2000, il était associé de Matignon Investissement & Gestion, une société de gestion indépendante pour laquelle il gérait des fonds d’investissement dédiés aux sociétés technologiques européennes de croissance.Auparavant, Guillaume Connan était analyste en fusions-acquisitions chez JP Morgan.

Selon Asian Investor, Lee Won-Ki a rejoint l’antenne sud-coréenne de Prudential, PCA Investment Trust Management, dont il prendra les rênes à compter du 1er février. Il était précédemment chief executive de la troisième société de gestion coréenne KB Asset Management (12,5 milliards de dollars sous gestion).Il remplace Hwang Sung-Ho, qui a quitté la firme à la mi-2009. Lee Won-Ki sera directement rattaché au nouveau responsable Asie de l’activité de gestion, Graham Mason.Au 30 septembre dernier, les actifs sous gestion de PCA s'élevaient à 5,7 milliards de dollars. PCA dispose par ailleurs d’une licence d’investisseur institutionnel qualifié (QFII) et d’un quota de 300 millions de dollars.

Christophe Brulé est président d'Entheca Finance, société de gestion indépendante qu'il a lancée en 2007, dans un contexte de marché on ne peut plus difficile. Il a présenté à Newsmanagers sa société dédiée à une clientèle privée de haut niveau, dont l'objectif est de placer le client au centre de son approche patrimoniale.

Selon L’Echo, les ETF connaissent un engouement croissant auprès des investisseurs, aux dépends des fonds de placement traditionnels. Entre septembre et novembre 2009, les fonds d’actions ont perdu 20 milliards de dollars, alors que les ETF sur actions ont attiré le même montant, selon les données du Investment Company Institute.

Depuis le lancement en 2009 de la filiale Citadel Securities, une banque d’investissement, trois de ses dirigeants ont quitté le board, ce qui met en évidence les problèmes que peut rencontrer un gestionnaire de hedge funds bien implanté comme celui fondé par Kenneth Griffin lorsqu’il veut se diversifier dans des activités pour lesquelles il n’est pas connu, souligne The Wall Street Journal. D’ailleurs certains souscripteurs des hedge funds de Citadel Investment Group exprime en privé leurs inquiétudes à l’idée que ces difficultés pourraient distraire Ken Griffin de la gestion de ses fonds vedettes, qui pèsent 9 milliards de dollars. Le dernier départ en date, la semaine dernière, est celui de Todd Kaplan, qui avait succédé en octobre à Rohit D’Souza à la tête de Citadel Securities. Le troisième départ est celui de Peter Santoro, qui était instutional-trading chief. Le nouveau patron de Citadel Securities est Patrick Edsparr.

Pour le premier trimestre de l’exercice au 30 septembre, Raymond James Financial déclare un bénéfice net de 49,04 millions de dollars contre 61,09 millions pour octobre-décembre 2008. L’encours sous gestion s’est situé au 31 décembre à 27,6 milliards de dollars contre 25,9 milliards au 30 septembre et 21,7 milliards un an auparavant. Quant aux actifs sous administration, ils s'établissaient à 232 milliards de dollars fin 2009, contre 223 milliards trois mois plus tôt et 170 milliards au 31 décembre 2008.

Pour le troisième trimestre de l’exercice au 31 mars, Legg Mason, Inc. a déclaré jeudi un bénéfice net de 44,9 millions de dollars contre 45,8 millions pour juillet-septembre et une perte de plus de 1,49 milliard durant la période correspondante de 2008. Sur les neuf premiers mois de l’exercice, le bénéfice ressort à 140,8 millions de dollars contre une perte de près de 1,64 milliard.Les actifs sous gestion au 31 décembre s’inscrivaient à 681,6 milliards de dollars contre 702,7 milliards trois mois plus tôt et 698,2 milliards fin 2008. En octobre-décembre 2009, les remboursements nets ont porté sur 32,7 milliards de dollars, dont environ 24 milliards pour les fonds obligataires, 4 milliards pour les fonds d’actions et quelque 5 milliards pour les fonds monétaires. En revanche, l’effet de performance a augmenté l’encours de 11,6 milliards de dollars.

Sur l’ensemble de l’année écoulée, les produits nets de l’activité gestion d’actifs se sont élevés à 3,97 milliards de dollars, en baisse de 13% par rapport à 2008. Un recul lié en autres à une modification de l’allocation suite à la dépréciation de marché du quatrième trimestre 2008. Les actifs sous gestion s'élevaient au 31 décembre dernier à 871 milliards de dollars, en progression de 73 milliards d’une année sur l’autre grâce à une appréciation de marché de 76 milliards de dollars, principalement sur les actifs obligataires et actions. La hausse de l’encours n’a été que très partiellement affectée par une décollecte nette de 3 milliards de dollars.Le pôle services titres a dégagé pour sa part des produits de 2,03 milliards de dollars, en baisse de 41% par rapport à 2008. Une évolution liée à la contraction des actifs des hedge funds et à une réduction du levier.Au cours du seul quatrième trimestre, les produits nets de l’asset management se sont élevés à 1,13 milliard de dollars, en hausse de 19 % par rapport au quatrième trimestre 2008, sous l’effet d’une augmentation des frais et des commissions. Les actifs sous gestion se sont accrus de 23 milliards de dollars à 871 milliards de dollars sous l’effet d’une collecte nette de 12 milliards de dollars (souscriptions dans le fixed income mais sorties du côté des actifs monétaires) et d’un effet marché de 11 milliards de dollars.

Prudential Capital Partners a annoncé avoir complété avec succès la levée de fonds pour le Prudential Capital Partners III, avec des engagements à souscrire atteignant 965 millions de dollars. L’objectif initial de 900 millions de dollars est donc dépassé.

La société de gestion scandinave Alfred Berg vient de renforcer son pôle de gestion quantitative avec les nominations de Larry Pohlman et Amitabh Dugar aux postes de respectivement chief investment officer et gestionnaire de portefeuille, selon Hedge Week.Larry Pohlman était précédemment director de la recherche quantitative chez Wellington Management, tandis que Amitabh Dugar gérait les portefeuilles actions américaines et internationales chez Mellon Capital Management.L'équipe quantitative d’Alfred Berg gère plus de 2,4 milliards d’euros d’actifs sur des stratégies d’actions internationales et de «minimum variance» à destination d’une clientèle retail et institutionnelle scandinave, européenne et asiatique.

L’encours du compartiment Convertible Bonds de la sicav luxembourgeoise Pictet (Lux) lancé le 1er février (lire nos articles des 7 et 18 janvier) sera limité à 800 millions d’euros, afin de tenir compte des produits que Jabre Capital Partners (JabCap), le délégataire de la gestion, peut gérer par ailleurs selon cette même stratégie, a précisé jeudi Hervé Thiard, managing director chez Pictet & Cie Europe (S.A.) / Succursale de Paris.D’autre part, comme le nouveau fonds est conforme à la directive OPCVM III avec une liquidité journalière, la réplication du modèle le JabCap Global Convertible Bond (environ 600 millions de dollars) se situera aux alentours de 90 %. Le JabCap Global Convertible Bond affiche depuis son lancement (mai 2007) une performance de 54,86 % contre une perte de 2,41 % pour l’indice de référence (ML Global Convertible 300 index) ; il n’a perdu «que» 16,55 % en 2008 (- 29,35 % pour l’indice) et gagné 69,60 % en 2009 (+ 36,34 % pour l’indice).Mark Cecil, cofondateur de JabCap, a indiqué que le fonds aura en règle générale entre 70 et 80 lignes, des obligations convertibles de grandes capitalisations situées surtout dans la tranche 3-5 ans , avec des positions détenues en moyenne 6 mois… mais pour les deux tiers d’entre elles conservées jusqu'à échéance. Ce portefeuille diversifié (les lignes pèsent au maximum 2 %) et dynamique peut aussi en cas de besoin bénéficier d’un effet de levier jusqu'à 130 %, soit au moyen d’un asset swap sur convertibles soit grâce à un total return swap. A noter enfin que le risque de change est couvert.Le Convertible Bonds correspond à une spécialité que Pictet ne maîtrise pas en interne... mais souhaite pouvoir offrir dans sa gamme. Le choix de JabCap, fondée par Philippe Jabre (gérant vedette de GLG Partners), Mark Cecil et Philippe Riachi, s’est imposé de lui-même sans qu’il soit nécessaire de recourir à un appel d’offres : la société de gestion créée en 2006 à Genève était déjà très honorablement connue chez Pictet car elle avait passé avec succès l'épreuve de la due diligence par l'équipe de gestion alternative de Pictet que dirige Nicolas Campiche.

A fin novembre 2009, l’encours de parts émises par les OPCVM non monétaires de la zone euro s’est accru à 4.791 milliards d’euros, contre 4.734 milliards un mois plus tôt, selon les données communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution tient essentiellement à une hausse des prix des parts et, dans une moindre mesure, à des émissions nettes de parts, pour un montant de 19 milliards d’euros.L’encours de parts émises par les OPCVM monétaires de la zone euro est revenu pour sa part de 1.246 milliards d’euros en octobre à 1.223 milliards en novembre, sous l’impact de 21 milliards d’euros de rachats.En ce qui concerne la ventilation par stratégies d’investissement, l’encours de parts émises par les OPCVM «obligations» s’est établi à 1.560 milliards d’euros fin novembre 2009. Les souscriptions nettes de parts émises par ces fonds sont ressorties à 8 milliards d’euros. Les encours et les souscriptions nettes de parts émises par les OPCVM «actions» sont ressortis à, respectivement, 1.344 milliards et 5 milliards d’euros. Pour les OPCVM «mixtes», les montants correspondants se sont élevés à 1.201 milliards et 4 milliards d’euros.

Selon le site Le Point.fr qui cite des sources proches du dossier, plusieurs dizaines d’ex-salariés d’AIG Financial Products, filiale responsable d’une grande partie des pertes de l'établissement en septembre 2008, devraient se partager une partie de l’enveloppe de 195 millions de dollars (138 millions d’euros) de primes qui étaient censée justement les dissuader de quitter l’entreprise. 40% des salariés d’AIG Financial Products éligibles aux primes de «rétention» dont le versement est prévu en mars prochain ont en fait déjà quitté l’entreprise. Certains anciens salariés éligibles à ces primes ont été licenciés après avoir accompli les tâches pour lesquels la société souhaitait les retenir, a déclaré une des sources. AIG Financial Products a ramené son effectif à 237 personnes aujourd’hui contre 428 avant son sauvetage par l’Etat.

L’allemand Commerz Real indique avoir investi 130,4 millions d’euros pour son fonds immobilier offert au public hausInvest europa dans un projet d’immeuble de bureaux de 24.500 mètres carrés «One Snowhill» situé à Birmingham. Cet actif bénéficie du label développement durable BREEAM (BRE Environmental Assessment Method). Le vendeur est le développeur Ballymore.

Bestinvest (groupe Deka) a fait l’acquisition de Haines Watts Financial Services, portant ainsi ses actifs sous gestion à plus de 4 milliards de livres, indique Money marketing. Grâce à ce rachat, Bestinvest dispose maintenant d’un réseau de conseillers dans plus de 20 villes au Royaume-Uni, comptant plus de 70.000 clients et 150 salariés.

Cordea Savills va lancer ce vendredi un fonds immobilier qui investit sur l’immobilier britannique. Selon le Financial Times, de nombreux investisseurs institutionnels, dont Aviva Investors, ont d’ores et déjà investi dans ce produit, dont l’objectif d’encours se situe à 1 milliard de livres.

Selon les analystes de Thomas J. Herzfeld Advisors, une quinzaine de fonds fermés ont annoncé officiellement leur intention d'émettre de nouvelles actions, dont ceux de Nuveen Investment et de Calamos Asset Management, rapporte The Wall Street Journal. La semaine dernière, le fonds de Kayne Anderson MLP Investment (1,7 milliard de dollars) a émis de nouveaux titres pour 124 millions de dollars à 23,61 dollars l’unité, alors que le cours de la veille était de 25,28 dollars et que la valeur comptable des actifs correspondait à 21,46 dollars par action. Jeudi, le cours est tombé à 23,31 dollars. Ces augmentations de capital permettent aux gestionnaires de percevoir davantage de commissions de gestion... mais elles peuvent pénaliser les souscripteurs désireux de vendre leurs titres à court terme.

Goldman Sachs a finalement décidé de fermer le Global Equity Opportunities Fund. Ce hedge fund était dans le passé le plus gros fonds alternatif de la banque, avec un encours qui avait culminé à 7 milliards de dollars, avant d'être une des premières victimes de demandes de rachat des clients, perdant 1,5 milliard de dollars rien que dans les deux premières semaines d’aout 2007. Selon le Financial Times, le fonds a été fermé en décembre 2009.

Chris Childs, manager of the F&C HVB Stiftungsfonds, a product aimed primarily at German charities, with assets totalling EUR838m as of the end of December, has confirmed that shares in the fund will be distributed at a price of EUR40.10 per A-class share (for retail investors) and EUR42.60 per I-class share (for institutional investors), as announced in 2008. In total, the distribution will be equivalent to 4.48%.

Due to high subscription volumes recently, the independent management firm Sauren Fonds-Service has decided to suspend sales of its Sauren Defensiv Global fund of funds (EUR1.3bn) from 31 March. The performance of the defensive product has totalled 35.7% since its launch in February 2003, “with low volatility.” The closure applies not only to new subscriptions, but also to savings plans, although these do not represent a very significant volume. The decision is moptivated by a desire not to penalize existing subscribers in the fund by diluting the performance of the fund, explains Exkhard Sauren. Naturally, redemptions will remain possible at any time, and net asset value will continue to be calculated on a daily basis.

Goldman Sachs has finally decided to close down the Global Equity Opportunities Fund. The hedge fund was once the largest hedge fund from the bank, with assets of USD7bn at their peak, before the fund fell victim to redemption demands from clients, losing USD1.5bn in the first two weeks of August 2007 alone. The Financial Times reports that the fund was closed in December.

According to analysts at Thomas J. Herzfeld Advisors, 15 closed funds have officially announced plans to issue new shares, including Nuveen Investment and Calamos Asset Management, the Wall Street Journal reports. Last week, a fund from Kayne Anderson MLP Investment (USD1.7bn) issued new shares totalling USD124m, at USD23.61 per share, while its closing price the previous evening was USD25.28, and the book value of assets corresponds to USD21.46 per share. On Thursday, the value of these shares fell to USD23.21. These capital increases are allowing managers to earn more in management commissions - but they may penalise subscribers who want to sell their shares in the short term.

Prudential Capital Partners has announced that it has successfully completed fundraising for the Prudential Capital Partners III fund, with subscription pledges totalling USD965m. The initial objective of USD900m has thus been exceeded.

BNY Mellon and WestLB have announced the appointment of Volker Kurr as CEO of its German joint venture WestLB Mellon Asset Management. Kurr was previously head of Institutional and Wholesale Business Development at UBS Global Asset Management.

Assets in the Convertible Bonds sub-fund of the Luxembourg Sicav Pictet (Lux), launched on 1 February (see Newsmanagers of 7 and 18 January) will be limited to EUR800m, to account for products which Jabre Capital Partners (JabCap), which is contracted to provide management of the product, may be managing elsewhere with the same strategy, Hervé Thiard, managing director of the Paris offices of Pictet & Cie Europe (S.A.), announced on Thursday. As the new fund is compliant with the UCITS III directive and offers daily liquidity, the replication of the JabCap Global convertible Bond (about USD600m in assets) will be approximately 90%. Mark Cecil, co-founder of JabCap, says the fund will, as a general rule, have about 70 to 80 positions, on convertible bonds from large caps in the 3-5 year range, with positions held for an average of 6 months, but that two thirds of these bonds will be held until they mature. The diversified and dynamic portfolio (with each position accounting for a maximum of 2%) may also, in case of need, use leverage of up to 130%, via an asset swap on convertibles, or through a total return swap. The fund is also hedged for currency risks.

Bestinvest (Deka group) has acquired Haines Watts Financial Services, bringing its assets under management to over GBP4bn, Money Marketing reports. After this acquisition, Bestinvest now has a network of advisers in more than 20 cities in the United Kingdom, with more than 70,000 clients and 150 employees.