The Investment Management Association (IMA) is calling on the UK government to make two practical changes which could help improve the competitiveness of the UK funds industry, in its representations for the 2010 Budget. The abolition of stamp duty on funds would enable the UK to compete on equal terms with other EU countries The introduction of a new type of fund structure called a ‘contractual fund’ would bring new opportunities for UK fund managers and investors. Richard Saunders, chief executive of the IMA, said: «This will allow the UK to compete effectively when the new UCITS IV Directive comes into force. It would give out a strong signal that the UK is serious about providing cross border funds - and would deter business from going to other EU countries». He adds: The UK asset management industry is in a strong position to attract new business, as it has the skills and resources to do so. For every GBP1 billion of funds that domicile abroad, we stand to lose around GBP720,000 in employment and corporation taxes. These two changes would both prevent further losses and provide further opportunities.»

Ignis Asset Management has announced the appointment of Johan Rydqvist, who will be joining the Ignis European sales team to cover the Nordic region in early February. Prior to joining Ignis he worked for Bank Sarasin Asset Management where he was responsible for the wholesale fund market in Scandinavia during 2009.Johan Rydqvist is the latest addition to Ignis’ recently recruited 10-strong European distribution team and will report directly to Philip Goldsmith, Managing Director Europe. Johan Rydqvist will be responsible for developing Ignis’ distribution capability and servicing key clients in the Nordic region including; Sweden, Norway, Denmark, and Finland. He will be primarily responsible for developing Ignis’ presence in the wholesale and institutional markets.

At the next meeting of the board of directors at the management firm Fonditel, which manages the Telefónica pension fund, and in which the labour unions Commissions Ouvrières and UGT control a total of 30%, Telefónica will seek the removal of Luis Peña, deputy director. According to reports in Expansión, the dismissal is rumoured to be due to unsatisfactory performance. In 2009, Fonditel generated returns of 6.5%, while the pension fund for public servants generated 12.77%. It is expected that Santiago Fernández Valbuena, CFO at Telefónica, will nominate a member of Peña’s team to replace him.

For 2009, Santander shows net profits up 1% to EUR894bn, and a 2.9% improvement to its cost/income ratio, to 41.7%, compared with 44.6%. In terms of asset management, total assets in investment funds (Spain, Portugal, the United Kingdom and Latin America) rose 16.5% to EUR106.22bn at the end of December, compared with EUR90.31bn twelve months earlier, but fell 9.5% to EUR40.62bn for the Spanish market, though they increased by 40.3% to EUR49.68bn in Latin America. Pension funds (Spain and Portugal) had assets under management of EUR11.31bn as of 31 December 2009, compared with EUR11.13bn at the end of 2008, of which EUR9.91bn, compared with EUR9.73bn, were in Spain. Net profits from asset management and insurance activities fell by 14.2% to EUR404m.

Expansión reports that Berkshire Hathaway has been downgraded by Standard & Poor’s to AA+, due to its acquisition of Burlington Northern. The downgrade takes the firm out of the rating watch negative announced on 4 November. The financial holding company for the wealth of Warren Buffett lost its AAA rating from Fitch last March, and from Moody’s in April. The firm is nonetheless planning to issue USD8bn in bonds.

Assets under administration and management and owners’ equity at the Ameriprise group rose 23% last year to a total of USD458bn, under the double impact of positive market effects and strong inflows. Assets for retail clients alone increased 22% to USD294bn. In fourth quarter, profits for the group totalled USD237bn, or 90 cents per share, following net losses of USD369m of USD1.69 per share the previous year. For the year as a whole, Ameriprise earned net results of USD722m, or USD2.95 per share, on earnings of USD7.8bn. The previous year, the firm saw net losses of USD38m, or 17 cents per share, on earnings of USD6.9bn.

In a statement on 4 February 2010, Amundi announced that in 2009 it has doubled assets under management in its CASAM ETF range, from EUR1.5bn at the end of 2008, to EUR3.3bn one year later. Amundi states that “several products of the CASAM ETF range have reached significant volumes, which make it possible for investors to integrate them very simply into their asset allocations.” At a rate of about 10 new product launches per quarter, the asset management firm last year ranked as the largest issuer of ETF (according to the BlackRock ETF Landscape Annual Review of December 2009). The range now has a total of 78 ETF funds, covering all the major asset classes (equities, bonds, money markets, and commodities).

State Street on Thursday reached a USD313m settlement with regulators over allegations that it misled investors about their exposure to subprime mortgages. The Securities and Exchange Commission had accused the bank of providing some investors in its USD3bn Limited Duration Bond Fund with more information than others, allowing the better-informed investors to sell their holdings before the fund plunged in value.

Ignis Asset Management has announced that it has entered into a strategic partnership with Castle Hill Asset Management, a specialist credit investment manager with more than USD2 billion of gross assets under management. These assets include sub-advisory mandates from Ignis Asset Management invested across two leveraged loan portfolios as well as one long-short credit portfolio.Ignis will hold a 49% interest in Castle Hill and will have two Ignis executives on the board, Jonathan Polin and Chris Fellingham. The asset manager had alreadt three joint ventures. Castle Hill has announced the simultaneous launch of the Castle Hill Total Return Fund, a hedge fund focused on opportunistic credit strategies and capital structure arbitrage. The Total Return Fund has been seeded with approximately USD50 million of capital by Castle Hill employees and associates. Castle Hill, which is majority employee-owned, is a US- and UK-based asset management company consisting of nine highly founding members. Brian Bassett, chairman, and Jaime Vieser, chief executive officer, are the co-principles of the investment manager. Brian and Jaime are joined by Craig Abouchar, Vikram Govindan, Philip Grose, Ross Mandeville, Sven Olson, Sasha Vlahcevic and Fraser Brown.

Hermes Fund Managers (Hermes), the asset manager 100% owend by BT Pension Scheme, has announced its continuing evolution as a multi boutique asset manager with the formation of a new global credit asset management capability. The new boutique, established in partnership with John Lupton and Cian O’Carroll, will offer a full range of investment solutions for both BT Pension Scheme (BTPS) and third party clients.O’Carroll and Lupton were most recently at Fortis Investments, where they built the Global Credit and Hybrids business, as head of global credit and head of market, customised and securitised strategies, respectively. BTPS will be making an initial cornerstone investment of GBP400 million. The 14-strong boutique, including the existing Hermes credit team, will encompass portfolio management, credit research and quantitative research/risk management.

Skandia on 4 February announced the creation of two teams to reinforce support for independent financial advisers and help them to make better use of the Skandia investment platform.

Following Frank Wieser, who has left the firm for Vontobel, and Hoachim von Arnim, who is joining Hartz, Reger & Partner, another big name is leaving the board at Sal. Oppenheim just before the firm passes into the control of Deutsche Bank at the end of February: Dirk van den Berg, director of Oppenheim Vermögenstreuhand and thus of asset allocation activities, is joining the wealth management firm Flossbach & von Storch (FvS). He will be head of FvS Family Office GmbH, a multi-family office management firm.

For 2009, Deutsche Bank has announced net profits of EUR5bn, compared with losses of EUR3.9bn for the previous year. The asset and wealth management division (AWM) has seen a fall in its earnings to EUR2.7bn, compared with EUR3.3bn, which reflects a decline in revenues from wealth management and management commissions, due to write-downs on portfolios in the first nine months of the year, as well as increased amortisations on investments by the real estate affiliate RREEF. These declines were partly offset by a reduction in bailout spending to support money market funds. Notwithstanding these negative developments, the AWM division generated pre-tax profits of EUR202m, compared with losses of EUR525m the previous year. As of 31 December, invested assets represented EUR686bn, EUR58bn more than one year previously. Of this total, assets in asset management increased by EUR33bn, of which EUR9bn were due to net subscriptions. For wealth management, assets increased by EUR25bn, of which EUR7bn were related to net inflows.

After buying the equity derivatives activities of the Sal. Oppenheim investment bank on December 23, the Australian Macquarie group on Thursday announced that it had acquired the research, equity sales, trading and execution unit of the German private bank. The price of the acquisition, which will be completed in second quarter 2010, has not been disclosed, but specialists estimate that Sal. Oppenheim will have wound up paying the buyer to take it off their hands. More than 50 Sal. Oppenheim staff will be transferred to Macquarie.

Net inflows at Aviva Investors last year totalled GB P900m. Aviva says in a statement that investors outside the group subscribed for a total of GBP4.2bn, which were more than enough to offset redemptions by firms within the group totalling GBP1.5bn. In continental Europe, the Sicav product range was a major contributor to growth in sales, particularly tactical allocation and convertible funds.

La Banque d'Angleterre a terminé ses achats d'actifs. La BCE détaillera sa stratégie en mars

Selon la Tribune qui s’appuie sur des sources proches citées par Reuters, le gérant de fortune australien AMP ne cherchera pas à proroger son accord exclusif avec Axa dans le cadre de leur offre commune de 11,4 milliards de dollars (8,19 milliards d’euros) sur la filiale australienne du français, Axa Asia Pacific. De quoi permettre à National Australia Bank de relancer son offre de 11,8 milliards de dollars, note le quotidien.

«Pour des motifs stratégiques», Skandia (groupe Old Mutual) va diminuer progressivement le nombre de ses conseillers financiers en Espagne, ce que le marché interprète comme une sortie ordonnée de l’activité de banque privée, malgré les dénégations de José Ramón Morso, le responsable de Skandia pour l’Espagne, rapporte Expansión. Skandia emploie entre 20 et 30 de ces conseillers.Skandia Global Funds et Skandia Seguros de Vida ne seront pas affectés par ce retrait de l’activité de gestion de fortune.

Selon la fédération VGF des fonds fermés, les souscriptions nettes de 2009 ont chuté de 37 % à 5,23 milliards d’euros, ce qui constitue le second recul consécutif alors qu’en 2007 le secteur avait encore drainé plus de 11 milliards d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung. Au total, les 122 promoteurs de fonds fermés ont investi l’an dernier 9,46 milliards d’euros, contre 15,4 milliards en 2008. Le portefeuille total à fin décembre représentait 163,6 milliards d’euros.En matière de collecte, toutes les catégories ont accusé des baisses à deux chiffres en pourcentage, sauf les fonds immobiliers allemands, les fonds d’infrastructures et les fonds énergie, ces derniers attirant même 556,5 millions d’euros, soit 151,9 % de plus qu’en 2008.

ING Investment Management gère 414 milliards d’euros, dont 137 milliards en Europe et 1 milliard en Allemagne, indique le Handelsblatt. Depuis la mi-2009, le gestionnaire s’est réorganisé en boutiques autonomes, un peu comme BNY Mellon Asset Management et, d’après le patron de la stratégie Europe, Jan Straatman, la performance commence à s’améliorer.Mais d’après le classement de Feri EuroRating, ING IM est tout en queue du classement des grands gestionnaires de fonds. Seulement deux des 36 fonds ING commercialisés en Allemagne obtiennent une note supérieure à la moyenne, ce qui est le plus mauvais résultat par rapport à tous les grands concurrents.

Le gestionnaire des caisses d'épargne allemandes, DekaBank, a annoncé le lancement d’un nouveau fonds à échéance - le 23 décembre 2014 - de droit allemand sur les obligations de 30 Etats et sociétés de pays émergents, le Deka-RentSpezial EM 12/2014 qui est géré par Oliver Kastner. Les investissements en devises sont couverts du risque de change.Caractéristiques : Dénomination : Deka-RentSpezial EM 12/2014ISIN : DE000DK1CMK0Droit d’entrée : 1,75 %Commission de gestion : 0,5 %Autres frais forfaitaires : 0,2 %

Le classement trimestriel de Feri EuroRating Services au 31 décembre 2009 a couronné Union Investment comme la meilleure société de gestion alors qu’elle était encore quatrième au classement de fin 2008 : la proportion de fonds notés A et B chez Union (banques populaires allemandes) a été de 62 % (50 sur 80) contre 48 % environ douze mois auparavant. L’amélioration provient surtout de la gestion obligataire, avec 64 % de fonds biens notés contre 31 %.Feri EuroRating Services précise que Threadneedle arrive deuxième avec 52 %, suivi de State Street (48 %). Deka Investment (caisses d'épargnes, 45/103 ou 43 %) et BlackRock (5ème avec 49 %) ont également réussi l’an dernier à faire leur entrée dans le «top 10". Fidelity se classe quatrième avec 46,5 %.Parmi les «petites» sociétés de gestion (entre 8 et 24 fonds notés), Vitruvius est demeuré le numéro un avec un taux de 88,9 % de fonds biens notés, suivi de StarCapital, avec 87,5 % et de Baring AM, avec 71,4 %.

DekaBank a refusé mercredi de commenter l’information interne selon laquelle son trésorier, Thomas Keller, part rejoindre Prime Capital, une société de conseil en gestion du risque et de constitution de portefeuilles créée en 2006 par Wolfgang Stolz, ancien membre du directoire de la banque d’investissement d’UBS, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Thomas Keller serait chargé chez Prime Capital du développement de la branche restructuration des bilans et gestion du risque.

La société de gestion DJE Investment a décidé de gérer son fonds or Gold Port Stabilitätsfonds P en interne, rapporte Fondsprofessionnel. Le conseiller en investissement Wilhelm Peinemann demeure consultant en investissement sur le fonds, qui garde la même stratégie qu’auparavant. La taille du fonds demande davantage de capacités de recherche et d’analyse, explique DJE Investment.

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Stephan Schüller, associé-gérant, indique que le bénéfice de 2009 de Bankhaus Lampe sera publié début avril et devrait être supérieur à celui de 2007 (24 millions d’euros). Pour 2008, du fait de la chute de plus de 80 % du cours d’Aareal Bank (dont Lampe détient 6 %), le résultat avait été négatif de 12 millions d’euros.Stephan Schüller indique qu’il compte renforcer la desserte des institutionnels et freiner l’expansion de la gestion d’actifs.

Les autorités allemandes et autrichiennes ont octroyé leur agrément de commercialisation au compartiment Templeton Euro Money Market Fund de sa sicav luxembourgeoise FTIF lancé le 23 octobre et dont l’encours fin décembre se montait à 23,4 millions d’euros. Ce fonds géré par John Beck est celui qui présente le moins de risque de toute la gamme obligataire de Franklin Templeton.D’autre part, le gestionnaire annonce que la stratégie du compartiment Templeton Euroland Bond Fund a été modifiée et que le nouveau nom de ce fonds est Templeton Euro Government Bond : désormais l’essentiel du portefeuille sera investi en obligations d’Etats de la zone euro. Cette réorientation est allée de pair avec l’abaissement de 0,15 point de la commission de gestion, à 0,50 %, avec effet au 30 novembre.

La société de gestion Neuberger Berman a annoncé le 2 février la nomination de Jason Henchman au poste de chief operating officer et Chris Gunns au poste de responsable des relations avec les consultants pour la région. Tous deux seront basés à Hong Kong pour mettre en œuvre ces nouvelles fonctions.Jason Henchman était précédemment responsable des affaires juridiques et de la compliance chez Legg Mason. De son côté, Chris Gunns était regional manager pour la distribution institutionnelle et le développement des activités chez ING Investment Management Asia Pacific.Au 31 décembre 2009, l’encours des actifs sous gestion de Neuberger Berman s'élevait à quelque 173 milliards de dollars.

Très discrète depuis sa création il y a tout juste deux ans, Groupama Fund Pickers (GFP) a décidé de sortir de l’ombre. La filiale spécialisée de Groupama Asset Management souhaite s’imposer comme un acteur reconnu sur le marché de la multigestion, pourtant très affaibli par la crise financière. A l’origine, l’offre complémentaire de multigestion proposée par Groupama AM avait été mise en place en 2001 au sein d’une structure baptisée Groupama Alternative AM. Le choix du changement de dénomination correspond à la volonté du groupe de repartir de l’avant après une crise sans précédent et d'élargir l’activité de GFP à la multigestion directionnelle. A l’issue d’une période d’environ douze mois, entre fin 2007 et fin 2008, où la priorité a été donnée à l’amélioration de la liquidité pour accompagner une division par trois des actifs, l’année 2009 a été consacrée à la stabilisation des encours et au repositionnement de l’offre avec la constitution d’un track record pour la gestion directionnelle. Au 31 décembre 2009, les encours tutoyaient la barre de 1,1 milliard d’euros, dont un peu plus de 500 millions d’euros sur la poche alternative et 543 millions d’euros sur la poche directionnelle. Après un sommet à 1,7 milliard d’euros et un recul à environ 800 millions d’euros fin 2008. L’objectif pour 2010 serait de remonter l’encours autour de 1,5 milliard d’euros, a indiqué hier le directeur général de GFP, Jean-Marie Catala, à l’occasion d’un point de presse.Dans cette perspective, Olivier Louvet-Martin, directeur général délégué de GFP responsable de la multigestion alternative, a revu son offre pour mieux répondre aux nouvelles exigences des investisseurs en matière de liquidité et de plus grande transparence des fonds sélectionnés. Il a notamment mieux pris en compte le risque opérationnel, par le biais d’un renforcement de la due diligence opérationnelle, l’information quantitative ayant montré ses limites. Il a en outre intégré un outil indépendant de suivi et de contrôle des risques, Measurisk (filiale de JP Morgan). La gamme de multigestion alternative est aujourd’hui composée de deux produits multistratégies et d’un produit monostratégie dédié aux fonds qsui interviennent exclusivement sur les marchés à terme (CTA).Parallèlement, Henri-Xavier Chabadel, directeur général délégué responsable de la multigestion directionnelle, a déployé une approche active et flexible avec deux produits d’allocation flexible et quatre OPCVM thématiques, dont les actions émergentes et le crédit high yield. GFP étudie la possibilité de lancer d’autres produits autour des thèmatiques des infrastructures, de l’immobilier ou encore des matières premières.Autrement dit, GFP croit au rebond de la multigestion tout en ne masquant pas les difficultés."Dans un contexte de taux bas, la performance moyenne va baisser. Et alors que les coûts vont augmenter, la rentabilité va aussi baisser. Il faudra faire des choix», estime Jean-Marie Catala qui souligne par ailleurs que le ticket d’entrée plus élevé pour se lancer dans cette activité va opérer une sélection naturelle…

A la suite de la mise en ligne mardi 1er février, sur le site internet de la Tribune, de la totalité de l’article portant sur l’affaire Marson, laissant entendre, selon le site internet La Lettre A.fr, que l’inspection générale de BNP Paribas aurait mis à jour des opérations de blanchiment d’argent en liaison avec les pays africains et que d’autres cadres de la filiale que dirigeait Jacques-Philippe Marson, BP2S, seraient sur la sellette, la banque a opposé un démenti catégorique. «Aucune dénonciation dans le groupe n’a été faite et aucun manquement d’autres cadres de notre filiale BP2S n’a été découvert», a déclaré Jean-Louis Guillot, directeur juridique de BNP Paribas. A la suite de ces découvertes, Tracfin, la cellule antiblanchiment du ministère des Finances, aurait été alertée et serait en cours d’investigation, est-il précisé dans l’article de la Tribune.

Barings a annoncé mercredi que son fonds d’actions thématique sur les matières premières agricoles, le Baring Global Agriculture Fund (139 millions de livres au 12 janvier), vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en France (lire notre article du 14 janvier).Ce produit est géré, comme le Baring Global Resources (735 millions d’euros fin 2009), par Jonathan Blake. Le Global Agriculture Fund a été lancé le 15 janvier 2009 et il affichait une performance de 43,7 % au 31 décembre.