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Asset Management
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19/03/2010

LGIM CEO to retire

Peter Chambers, the chief executive of UK asset manager Legal & General Investment Management, has revealed that he will retire in September, says the Financial Times. Aged 52, he was recruited in November 2005.
19/03/2010

HSBC GAM to launch an absolute return UCITS III fund

HSBC Global Asset Management will launch a UCITS III European absolute return fund in April 2010, subject to final approval. The asset manager has been running the same strategy within its flagship European Alpha Fund, domiciled in the Cayman Islands, since April 2008. The HSBC GIF European Alpha Equity Fund, which forms part of HSBC Global Asset Management’s Luxembourg-domiciled Global Investment Funds (GIF) range, available for sale in around 35 countries, will seek opportunities – via a market neutral strategy – across developed Europe, implemented primarily through equities and equity swaps.The investment vehicle, which offers daily liquidity, will target equity-like returns with a maximum annualised volatility target of 10 per cent, with minimal correlation to European equities. The fund will be managed by a team of four, with Vis Nayar as lead manager. In a universe of approximately 700 stocks, the team will look to exploit fundamental equity pricing anomalies using both complementary quantitative and qualitative strategies. HSBC GIF European Alpha Equity Fund will use more short positions to diversify risk, holding about 80 stocks, typically split between 35 long and 45 short. The minimum investment in the HSBC GIF European Alpha Equity Fund is USD5,000 for the retail share class and USD1 million for institutional while the annual management charges are 1.5 per cent and one per cent respectively. There is a performance fee of 20 per cent over 1 Month EURIBOR, for both share classes.
19/03/2010

HSBC preparing a new retail hedge fund

HSBC Asset Management has announced that on 8 April it will be launching a new sub-fund of its Sicav GIF, entitled European Alpha Equity Fund, which may take long or short positions on European equities, by investing in live shares or derivatives. The objective for the UCITS III-compliant hedge fund will be to generate performance similar to that of equities, with volatility limited to 10%, and daily liquidity. Management will be based on that of the European Alpha Fund, which is designed for institutional investors, according to Citywire reports relayed by Das Investment.
19/03/2010

La diversification sectorielle dans une gestion de conviction

Le graphique ci-contre montre les opportunités de portefeuilles sectoriels et régionaux dans un plan surperformance- erreur de suivi (relativement à l’indice MSCI World). Chacun des fonds régionaux et sectoriels est également représenté. Cette figure permet de comparer les gains potentiels apportés par des satellites de diversification respectivement sectorielle et régionale au sein d’un portefeuille d’actions internationales. Les parties supérieures des deux courbes représentent ainsi les portefeuilles qui combinent de manière optimale les fonds sectoriels d’une part, et les fonds régionaux d’autre part, dans le sens où ces portefeuilles offrent des espérances de surperformance supérieures pour chacun des niveaux de l’erreur de suivi.
19/03/2010

Des performances homogènes dans des marchés volatils

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et celui des fonds actions françaises au cours du mois de février 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
18/03/2010
Fonds

Pimco lance six ETF obligataires

Allianz Global Investors (AGI) va distribuer six ETF obligataires que sa filiale Pimco vient de faire enregistrer par la SEC, mais dont les gérants n’ont pas été encore nommés et le taux de frais n’ont pas été non plus fixés. Dans cette série, seul un des produits sera géré de manière active, le Pimco Build America Bond Strategy Fund, Pimco étant la première société de gestion à proposer un fonds Build America à gestion active, souligne Mutual Fund Wire.Les cinq autres produits gérés passivement sont le Pimco 0-3 Year Banking Sector Corporate Bond Index Fund, le Pimco 1-5 Year High Yield Corporate Bond Index Fund, le Pimcom Emerging Markets Aggregate US$ Denominated Bond Index Fund, le Pimco High Yield Corporate Bond Index Fund et enfin le Pimco Investment Grade Corporate Bond. Ces produits répliqueront des indices Merrill Lynch.
Fonds
18/03/2010
Fonds

Lancement de l’offre ISF 2010 d’Alto Invest

Alto Invest annonce le lancement de son FIP ISF 2010, le FIP France Fortune Alto 2. Le fonds permet une réduction d’impôt globale de 45% (hors droits d’entrée) dont 40% de réduction d’ISF limité à 20.000 euros, précise le communiqué. 80 % du produit est investi dans des PME de croissance de tous secteurs, 20% en placements financiers diversifiés, notamment en OPCVM.Les droits d’entrée du FIP France Fortune Alto 2 s'élèvent à 5%. Les frais de gestion et de fonctionnement sont de maximum 4,1% TTC. Le rachat s’effectue le 1er janvier 2018, sauf cas légaux (invalidité, décès).
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18/03/2010
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Old Mutual commercialise un fonds obligataire en France

Le fonds du gérant obligataire Stewart Cowley, qui a quitté Newton pour rejoindre Old Mutual fin 2008, va être accessible aux investisseurs en France, ainsi qu’en Suisse et en Suède, rapporte Citywire. Il s’agit du Old Mutual Global Bond, un fonds Ucits III investi dans des titres obligataires et des devises.
Fonds
18/03/2010

Nomination et renouvellements de fonction au programme à la SocGen

Le conseil d’administration du groupe Société Générale a annoncé, mercredi 17 mars, sa décision de proposer à l’assemblée générale des actionnaires prévue le 25 mai 2010, sur proposition du comité des nominations et du gouvernement d’entreprise, la nomination, pour une durée de quatre ans, de Tidjane Thiam, directeur général du groupe d’assurances Prudential depuis octobre 2009. Il serait considéré comme administrateur indépendant. Par ailleurs, le conseil d’administration proposera le renouvellement, pour une durée de quatre ans, du mandat d’administrateur de Robert Castaigne, directeur financier et membre du comité exécutif de Total SA de 1994 à 2008 en tant qu’administrateur indépendant, et de Gianemilio Osculati, qui a été directeur général pendant six ans de la Banca d’America e d’Italia (filiale de Deutsche Bank), également en tant qu’administrateur indépendant. Le premier a été nommé pour la première fois en 2009 et le second pour la première fois en 2006. En cas d’adoption de ces nominations, précise un communiqué du groupe, le conseil d’administration comptera quatorze membres dont dix membres indépendants et deux élus par les salariés. Au total, trois femmes -soit 21,43 % de l’ensemble - y figurent.
18/03/2010

Spécial Forum GI - Unigestion s’active en France

Bien que présent en France depuis plusieurs années avec un bureau à Paris, Unigestion était pour la première fois présente au Forum GI cette année. Une manière pour la société de gestion suisse de montrer l’importance du marché français, qui représente 1,4 milliard d’euros sur 6,6 milliards gérés au total.Unigestion, qui compte une dizaine de personnes à Paris, a d’ailleurs été assez active dernièrement, avec le lancement d’un fonds de fonds alternatif de droit français de type Aria III, Uni-Hedge Selection, spécialement pour le marché français. Elle vient aussi de présenter aux investisseurs français son dernier fonds Ucits III, Uni-Global Minimum Variance Emerging Markets, dont l’objectif est de capitaliser sur les opportunités liées à la croissance économique des marchés émergents. La société est aussi présente dans le private equity.
18/03/2010

Deux nouveaux directeurs pour UFF

Paul Younès et Bruno Dell’Oste ont été nommé directeurs généraux adjoints de l’Union Financière de France, aux côtés de Nicolas Schimel, président directeur général, et de Martine Simon Claudel, directeur général délégué.Selon le communiqué maison, «ces nominations s’inscrivent dans le cadre du déploiement du plan stratégique «Ambition Patrimoine» qui vise à renforcer la position de leader de l’Union Financière de France sur le segment de marché du conseil à la clientèle patrimoniale et à développer sa présence auprès des dirigeants d’entreprise».
18/03/2010
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Spécial Forum GI - SEB AM veut lancer d'autres fonds en France

Fin janvier, SEB Asset Management annonçait officiellement le lancement de son premier fonds en France, SEB Asset Selection, un produit conforme à la directive OPCVM III lancé en octobre 2006 et qui affiche environ 1,5 milliard d’euros d’encours. La société de gestion du groupe bancaire suédois SEB, présente cette année pour la première fois au Forum Gestion Institutionnelle à Paris et qui gère au total 80 milliards d’euros, ne compte pas s’arrêter là et projette de commercialiser d’autres fonds sur le marché français, nous a confié Peter Branner, global head de SEB Investment Management.Outre que le SEB Asset Selection sera disponible en plusieurs versions, plus ou moins risquées, SEB AM a l’intention de distribuer en France son fonds de mandats sur le thème des devises, géré à Londres. La société veut aussi importer son expertise immobilière localisée en Allemagne, ainsi que ses fonds de hedge funds, gérés par sa filiale Key à Londres.Côté plus traditionnel, SEB AM souhaiterait aussi commercialiser en France sa gamme Europe de l’Est et Russie, une zone géographique où les Suédois sont généralement très présents compte tenu de leur proximité avec ces pays.Pour aborder le marché français, SEB AM passe par Londres où son équipe commerciale internationale est basée. La société de gestion n’a pour le moment aucun projet d’implantation physique à Paris. Mais bien sûr, en fonction des capitaux collectés, cette stratégie pourra changer...
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18/03/2010
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Nouveau fonds garanti éligible aux contrats d'assurance vie de LCL

Jusqu’au 8 avril 2010, LCL propose LCL Sécurité 106 AV (Mars 2010) un fonds dédié aux particuliers et éligible aux contrats d’assurance-vie de l'établissement garantissant le capital investi à l'échéance de 6 ans majoré de 6% - soit un rendement annualisé de 0,98%. Grâce à un effet cliquet, le fonds sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds. En effet, dès que le fonds réalise une performance de +20%, il atteint son 1er palier, et un gain de 4% est alors sécurisé et acté quel que soit le comportement ultérieur des marchés. Dans ce cas, la garantie à l’échéance passe de 106% à 110% du capital net investi. Puis, à chaque fois que la valeur liquidative du fonds augmente de 5%, un nouveau palier est franchi et le fonds sécurise un gain supplémentaire de 5%. Au terme des 6 ans fixé le 20/04/2016, le gain final sera la meilleure performance entre les 3 possibilités suivantes : - soit 106% de la valeur liquidative de référence - soit le bénéfice d’un cliquet de performance (une partie des gains potentiels est sécurisée en cours de vie du fonds comme expliqué ci-dessus) - ou soit la performance finale du fonds Code Isin FR0010840546 Commission de souscription maximum : variable selon le contrat Commission de rachat : néant à l'écheanceFrais de gestion maximum : frais directs : 1% TTC l’an maximum Montant de la part : 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Eligibilité fiscale Contrats d’assurance-vie : Lionvie Vert Equateur 1 et 2, Lionvie Rouge Corinthe 1 et 2, Rouge Corinthe série 3, Lionvie Multicapital, Lionvie Opportunité (sauf LVO juin 97), Lionvie Croissance Double, Actilionvie 1 et 2
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18/03/2010
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Ashmore lance huit compartiments

Ashmore a lancé huit compartiments dans sa Sicav luxembourgeoise, portant le total à douze, rapporte Citywire. Tous ces nouveaux produits sont investis sur les marchés émergents, la spécialité d’Ashmore.
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18/03/2010

Bestinver compte multiplier les canaux de distribution

Le gestionnaire value Bestinver (groupe Acciona) a indiqué lors de sa conférence annuelle pour les investisseurs qu’il a signé un contrat d’externalisation avec un partenaire de distribution qui lui permettra de commercialiser ses fonds par Internet ou par téléphone, a annoncé Beltrán Parages, directeur commercial.D’autre part, précise Funds People, Bestinver songe à supprimer la pénalité de sortie sur ses deux fonds diversifiés, comme cela a déjà été fait pour le Benstinver Renta.
18/03/2010
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db x-trackers lance un ETF pour "shorter" le SMI

Le gestionnaire allemand db x-trackers (Deutsche Bank) annonce le lancement du premier ETF «short» sur l’indice d’actions suisses SMI. Le SMI Short Daily ETF, est un produit de droit luxembourgeois (LU0470923532) dont la commission de gestion se situe à 0,50 %. Il est prévu de faire enregistrer et coter ce fonds en Suisse.Ce nouveau fonds porte à 16 le nombre d’ETF «short» sur des indices d’actions de db x-trackers, qui prévoit pour les semaines qui viennent le lancement d’ETF «short» et à effet de levier sur le Dax, le S&P 500, le DJ Euro Stoxx 50 et le FTSE 100.En attendant, le segment XTF de la plate-forme Xetra cote 611 ETF.
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18/03/2010

MLP réduit son dividende

Le prestataire de services financiers MLP envisage de servir au titre de 2009 un dividende de 25 cents par action contre 28 cents pour 2008. Andreas Dittmar, le directeur financier, précise que la distribution va porter sur 27 millions d’euros, ce qui est très voisin des 27,2 millions d’euros de bénéfice net dégagés sur les activités conservées.
18/03/2010
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Amélioration du résultat de DBAG

Pour le premier trimestre de l’exercice en cours, les trois mois au 31 janvier, le capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) affiche un bénéfice net de 9,3 millions d’euros contre une perte de 9 millions d’euros et ses fonds propres par action ont augmenté de 3,8 % à 19,61 euros alors qu’ils avaient baissé de 3,8 % dans la période correspondante de 2008-2009.Néanmoins, pour l’ensemble de l’exercice au 31 octobre, DBAG a enregistré un bénéfice net de 19,6 millions d’euros et un ROE de 8,2 %.
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18/03/2010

Des solutions en vue pour les actifs bloqués dans des gates

Selon L’Agefi suisse, Gamma Finance veut venir en aide aux institutionnels dont les actifs sont bloqués dans des gates. La société, cofondée à Londres par un ancien de Société Générale et de Deutsche Bank, Florian de Sigy, et un ancien de Barclays Global Investors, Javier Rodriguez, propose ainsi de se placer comme intermédiaire entre ces banques privées, qui souhaitent se défaire de positions bloquées, et des investisseurs intéressés à racheter ces parts avec une décote comprise entre 5% et 30% en fonction de la qualité des fonds. «Cette intermédiation existait largement dans le domaine du private equity. Nous étions étonnés qu’il n’y ait pas ou peu d’équivalent dans l’industrie des hedge funds», explique Florian de Sigy, dont la société, lancée début 2009, emploie actuellement trois personnes et recherche trois experts.
18/03/2010

Un ancien d'Aviva Investors rejoint TCF

Jeremy Bezant, ancien patron des produits structurés retail d’Aviva Investors, vient d'être nommé membre du comité d’investissement de TCF Fund Managers.Le comité est notamment responsable de la due diligence mise en œuvre pour analyser les ETF et les mutual funds passifs utilisés par TCF.
18/03/2010
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Accord de principe sur le fonds de pension de British Airways

La compagnie aérienne britannique British Airways est parvenue mardi soir à un accord de principe avec les syndicats Unite, BALPA et GME sur une méthodologie pour combler le déficit du fonds de pension qui se situer aux alentours de 3 milliards de livres (lire notre déprêche du 15 décembre 2009). Cette formule doit cependant encore être approuvée à la fois par le gestionnaire du fonds et par le régulateur.Le système retenu comporte deux options. Soit les salariés continuent de verser des cotisations inchangées, mais acceptent une diminution des prestations ultérieures, soit ils acceptent une augmentation de 4,5 % des cotisations pour préserver le niveau de prestations. Pour sa part, British Airways s’engage à continuer d’alimenter annuellement le fonds à hauteur des 330 millions d’euros actuels.
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18/03/2010
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Saxo veut lancer des fonds immobiliers fermés outre-Manche

Saxo Properties, filiale du groupe financier danois Saxo Bank, envisage de lancer jusqu'à cinq fonds immobiliers fermés sur le marché retail britannique, selon Fund Strategy.Le premier de ces fonds devrait être lancé dans un mois environ. Il devrait investir en priorité dans de l’immobilier à Copenhague, dans le secteur résidentiel ou le secteur des bureaux. Il devrait être clôturé au bout de trois mois.
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18/03/2010

Changement chez Vontobel Genève

Selon L’Agefi suisse, Cédric Anker, directeur de la succursale genevoise de Vontobel, a quitté le groupe pour se consacrer à d’autres activités professionnelles. La banque n’a pas donné plus de précisions sur cette démission. Il sera remplacé par Jean-Pierre de Glutz, qui a rejoint la banque zurichoise lors de l’acquisition de Commerbank en Suisse. Le nouveau directeur officiait au sein de Commerzbank Suisse depuis 20 ans à divers postes de management.
18/03/2010

Démission surprise à la Banque de Dépôts et de Gestion

Selon L’Agefi suisse, François Gautier, directeur général de la Banque de Dépôts et de Gestion (BDG), spécialisée dans la gestion de fortune privée, vient de démissionner de ses fonctions pour «relever d’autres défis» après un peu plus de dix ans passées à la tête de l’établissement. Il quittera la banque le 30 juin prochain et sera jusqu’à cette date à disposition de son successeur, Gianluca Trombi, au board de la banque depuis 2007 et par ailleurs responsable de la division internationale de UBI depuis 2006. Selon l’historique, Banca Popolare di Bergamo - Credito Varesino est devenu en 1994 propriétaire de la totalité du capital de BDG. Suite à des fusions (2003 et 2007) de sa maison mère, le capital de la banque est détenu aujourd’hui par le groupe UBI Banca.
18/03/2010

Le groupe LGT a subi des sorties nettes de fonds dans la Principauté

Selon L’Agefi suisse, LGT Group, le premier groupe bancaire du Liechstenstein, contrôlé par la famille princière, a terminé l’exercice 2009 sur un reflux net de fonds de la clientèle de 3,7 milliards de francs, imputable à la Principauté. LGT a en effet enregistré des afflux nets positifs en Allemagne, en Autriche, en Suisse ainsi qu’en Asie. Mais aussi dans la gestion d’actifs, l’un des deux piliers stratégiques du groupe à côté de la gestion privée. La reprise de Dresdner Bank (Suisse) l’an dernier a ajouté 8,2 milliards de francs d’avoirs de la clientèle à LGT, portant ceux-ci à 89 milliards de francs à fin 2009, en hausse de 14% sur l’année précédente. Compte tenu d’un apport de la performance des placements de 6,5 milliards. Le résultat net a reculé de 35% à 106 millions de francs suisses.
18/03/2010
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Hedge funds : Barclay Hedge confirme Credit Suisse/Tremont

L’indice BarclayHedge des fonds alternatifs (1.791 produits ayant publié leurs résultats au 17 mars) affiche pour février une performance de 0,77 %, qui permet au résultat sur le premier trimestre de ressortir en hausse de 0,42%.Tendanciellement, cela conforte l’évolution générale affichée par l’indice Credit Suisse/Tremont (voir notre édition d’hier), de même que sur le plan des stratégies individuelles, puisque l’equity short bias accuse la plus forte perte, avec 2,02 % sur le mois. Les marchés émergents marquent le plus mauvais score au premier bimestre, avec une perte de 1,01 %, juste devant le global macro (- 1 %). La plus forte performance pour janvier-février a été signée par la stratégie distressed securities, avec un gain de 3,04 %.
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18/03/2010

Fondiaria-SAI vend sa société de gestion

La compagnie d’assurance italienne Fondiaria-SAI a vendu 90 % du capital de sa société de gestion SAI Asset Management SGR à Alberto Amilcare Foà, Roberto Brasca, Giordano Martinelli et Giovanni Brambilla, anciens associés du gestionnaire Anima. Le prix de la transaction est de 4,86 millions d’euros. Le capital qui change de mains se partage à égalité entre les quatre acquéreurs (soit 22,5 % chacun). Fondiaria-SAI garde néanmoins 10 % des actions. Les nouveaux propriétaires de la société de gestion veulent développer l’activité de gestion collective et individuelle et renforcer et valoriser l’activité de conseil.

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