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06/04/2010
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Dépréciation de deux actifs du Weltfonds de TMW Pramerica

TMW Pramerica Property Investment GmbH a annoncé jeudi après-midi que la valeur liquidative de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds a été abaissé de 67 cents à 51,81 euros du fait que que l’estimation de deux actifs, l’un à Londres et l’autre en Floride, a été revue à la baisse lors de l’audit de routine.Les remboursements du Weltfonds sont de toutes façons suspendus à nouveau depuis le 8 février (lire notre article du 10 février). Ce fonds affichait fin février un encours de 791,67 millions d’euros.
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06/04/2010

Un fonds de Goldman Sachs prend une participation dans un hedge fund

Petershill Fund Offshore LP, un fonds de Goldmans Sachs, doté de 1 milliard de dollars, mis en place pour prendre des participations minoritaires dans des hedge funds, a pris une participation (minoritaire) dans le hedge fund de David Ganek, Level Global Investors LP.Selon Bloomberg, Level Global, créé en 2003, emploie 64 personnes, dont 25 sont des professionnels de l’investissement. Petershill a des engagements dans trois firmes londoniennes : Capula Investment Management, Winton Capital Management et Trafalgar Asset Managers, ainsi que dans une firme de Greenwich aux Etats-Unis, Shumway Capital Partners LLC.
06/04/2010
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Le fonds de Bono prend 1 % de Facebook

Elevation Partners, le fonds d’investissement dont Bono, le chanteur du groupe U2, est l’un des actionnaires, a acheté fin 2009 une participation de 1 % dans le réseau social Facebook pour 90 millions de dollars, rapporte Cinco Días. Facebook a refusé de commenter. Début 2010, Elevation Partners a ensuite investi 25 millions de dollars dans Yelp, une start-up du secteur des réseaux sociaux ; le fonds a confirmé entre-temps son intention d’augmenter son investissement dans cette société à 100 millions de dollars.
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06/04/2010

Nevsky Capital subit des rachats

La société de hedge funds britannique Nevsky Capital, qui gère 7 milliards de dollars, a subi la semaine dernière plus de 1 milliard de dollars de demandes de remboursements de la part d’investisseurs souhaitant quitter son fonds vedette, le Nevsky Fund, rapporte le Financial Times. Les rachats font suite à l’annonce du départ de Martin Taylor et Nick Barnes, les deux gérants stars du fonds de 3,3 milliards de dollars. Dans une lettre aux investisseurs, les dirigeants du Nevsky Fund avaient indiqué qu’il était peu probable que le fonds continue après leur départ.
06/04/2010

Gartmore s'allie à Hermes dans le private equity

Gartmore a annoncé mardi 6 avril le bouclage de sa joint venture avec Hermes Fund Managers Limited visant à fusionner leurs activités de fonds de fonds de private equity dans un nouveau véhicule, Hermes GPE LLP. Ce dernier, lors de son lancement, affichera un encours sous gestion de 4,1 milliards de livres sterling.
06/04/2010

Nouveau mandat de Nationwide pour JP Morgan

Nationwide Funds Group (NFG), qui regroupe les activités de gestion d’actifs de Nationwide Financial Services, a demandé à JP Morgan de lui fournir de nouveaux services. Outre la conservation et le prêt de titres, JP Morgan va prendre en charge les services de comptabilité, d’administration et d’agent de transfert. NFG gère quelque 32 milliards de dollars dans 92 mutual funds.
06/04/2010

BNP Paribas cède sa gestion privée dans trois juridictions "exotiques"

BNP Paribas et la Banque Scotia ont annoncé vendredi 2 avril avoir signé un accord prévoyant le transfert des activités de gestion privée de BNP Paribas à Panama, Grand Cayman et aux Bahamas à la Banque Scotia. De fait, l'établissement français respecte l’engagement qu’il avait pris en septembre 2009.Sous réserve de l’approbation des différentes autorités compétentes, la transaction doit préserver «dans des conditions optimales», précise le communiqué de BNP Paribas, les emplois localement et garantir aux clients le maintien d’un service de qualité avec la Banque Scotia, banque canadienne internationale qui offre des services financiers aux particuliers et aux entreprises au Panama depuis 1974, aux Îles Caïmans depuis 1968 et aux Bahamas depuis 1956.La réalisation de l’opération est prévue pour le troisième trimestre 2010. Les termes de l’accord ne sont pas publics mais BNP Paribas note que ce dernier n’a pas d’impact financier significatif pour le groupe.
06/04/2010
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Le groupe UFG-LFP lance un fonds de dette décotée

L’Agefi rapporte que Delff Management, filiale londonienne du groupe UFG-LFP, lance Delff Senior Corporate Loans Fund 2016, son premier fonds commun de titrisation (FCT) ayant pour objet le rachat de dettes décotées en euros sur le marché secondaire des prêts syndiqués (LBO ou corporate). Racheter à moins de 80% les tranches seniors sécurisées d’entreprises comme Vivarte, Frans Bonhomme, TDF ou Materis laisse entrevoir un rendement intéressant, composé d’un spread de 250 à 450 points de base au-dessus de l’Euribor et de la plus-value sur le remboursement final, détaille le quotidien.
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06/04/2010
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Bankinter lance un fonds garanti axé sur la reprise américaine

Bankinter commercialise jusqu’au 13 avril le fonds Bankinter Consolidación América Garantizado qui garantit le capital jusqu’au 14 avril 2015 augmenté d’une participation (plafonnée à 2 % par mois) à la hausse de l’indice américain S&P 500, rapporte Cinco Días. La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion s'élève à 1,90 % tandis que celle de banque dépositaire ressort à 0,10 %.
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06/04/2010
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Les fonds de pension perdent progressivement de leur attrait

Selon un rapport de la Banque d’Espagne publié la semaine dernière, les rentrées nettes des fonds de pension individuels ont porté en 2009 sur 5,6 milliards d’euros, soit le niveau le plus bas de ces dix dernières années. La situation est même plus sombre qu’il n’y paraît, puisqu’en 1999 on ne comptait que 3,6 millions d’adhérents et que l’on est actuellement à 11 millions, souligne El País.Cette désaffection tient à la suppression des avantages fiscaux, aux mauvaises performances (en moyenne sensiblement inférieures sur 3, 5 et 10 ans tant à l’inflation qu’au rendement des Bonos) et à la cherté des commissions de gestion, les plus élevées d’Europe, qui ont représenté plus d’un milliard d’euros en 2009.
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06/04/2010
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software-systems lance une notation de fonds "3D"

L’autrichien software-systems lancera le 5 mai lors du congrès Finance & Ethics (FER) son nouveau concept de notation de fonds tridimentionnelle, le FER3D. Les composantes en seront une notation de risque du fonds selon les normes réglementaires européennes, la performance par rapport aux autres fonds de la même catégorie (peer group) et enfin la notation éthique/dynamique EDA (lire notre article du 13 juillet 2009).
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06/04/2010

Aviva Investors restructure son business development

Après les départs fin décembre d’Adam Lessing, head of business development Europe, et de Dirk Skarba, head of business development Central Europe, il semble qu’Aviva Investors soit en train de restructurer son activité de business development mondial, rapporte Fondsprofessionell. La nouvelle organisation ne s’appuierait plus sur les différents pays mais sur les trois typologies de clientèle : établissements financiers, institutions et Aviva. D’après Fondsprofessionell, cette réorganisation fait peut-être partie d’une réduction des coûts parce que les rentrées n'évoluent pas aussi positivement que prévu.
06/04/2010
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Threadneedle va lancer deux fonds technos

Selon Citywire, Threadneedle Investments prévoit de transférer dans sa Sicav deux fonds technologies US gérés par sa société soeur Seligman, le Threadneedle Global Technology et le Threadneedle US Communication and Information. Ces deux produits seront ainsi disponibles pour les investisseurs européens.
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06/04/2010
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Les fonds offshore désormais intégrés dans la classification de l'IMA

L’Association britannique de la gestion financière (IMA) a annoncé le 2 avril qu’elle intégrait désormais les fonds offshore dans son système de classification. Ainsi 91 fonds seront-ils inclus dans 17 secteurs existants. Quelque 180 fonds ont fait acte de candidature pour une intégration dans la grille de l’IMA qui précise que 69 d’entre eux sont sur le point d’obtenir le feu vert.
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06/04/2010

Marcel Herbst rejoint Weston Capital

Selon Hedge Week, Weston Capital Management a nommé Marcel Herbst au poste de membre de l'équipe de direction. Marcel Herbst, qui était précédemment managing director et executive director de Harcourt, sera responsable du développement des activités au niveau international et de la création de partenariats stratégiques.
06/04/2010

Barclays Capital rejoint l’Association Suisse Produits Structurés

Barclays Capital, la division Investment Banking du groupe britannique Barclays Bank PLC, devient membre de l’Association Suisse Produits Structurés (ASPS). L’association souligne dans un communiqué que «cette adhésion renforce encore davantage le segment des produits structurés et la place financière suisse». «La Suisse reste l’un des marchés incontournables de la gestion de fortune. C’est pour cette raison que nous prévoyons d’étoffer notre gamme de produits structurés en Suisse ces prochaines années», estime pour sa part Peter Pilavachi, directeur Swiss Distribution & Investor Solutions chez Barclays Capital. L’ASPS défend actuellement les intérêts de 18 émetteurs et de deux membres passifs qui, ensemble, représentent plus de 95% du volume des produits structurés en Suisse.
06/04/2010

Résultats négatifs pour Banque Profil de Gestion

Les actifs sous gestion de Banque Profil de Gestion s’élevaient au 31 décembre dernier à 910 millions de francs, en recul de 9%. La décollecte nette de 125 millions sur l’année a été partiellement compensée par les performances positives des marchés. L’exercice s’est soldé par un résultat négatif de 2,6 millions de francs, sous l’impact de correctifs de valeurs et provisions pour un montant de 2,3 millions.
06/04/2010

Les gérants-vedette tendent à se mettre à leur compte

D’après une étude de Prince Associates, 48 % des clients de banque privée aux Etats-Unis ont retiré leurs avoirs de leur banque entre septembre 2008 et janvier 2010. 40 % d’entre eux se sont tournés vers un multi-family office et 26,4 % ont opté pour un gestionnaire indépendant, rapporte Expansión. Cette évolution coïncide avec la multiplication de départs de gérants-star qui montent leur propre entreprise.Par exemple, Joan David Grimá a quitté le Santander pour créer Tegri Asesoramiento, tandis que Zoe Cruz, ex co-présidente de Morgan Stanley, lançait le gestionnaire alternatif Voras Capital Management. Eric Brugel et Jeff Erber (ex Merrill Lynch) se sont lancés dans la gestion patrimoniale avec Grey Owl Capital Management, imités par Erich Thurber, Fred Molfino et Brett Sharkey (ex Morgan Stanley Smith Barney), qui ont monté Three Bridge Wealth Advisors. Par ailleurs quatre des fondateurs de Old Lane (citigroup) et leur directeur exécutif Guru Ramakrishnan ont lancé fin 2009 le gestionnaire alternatif Meru Capital Group (200 millions d’euros d’encours) tandis que Justin Kennedy (ex Deutsche Bank) prépare le lancement d’un fonds immobilier.Florián de Sigy, directeur Europe des produits structurés chez Deutsche Bank, vient de lancer un gestionnaire de hedge funds, Gamma Finance, avec Javier Rodríguez, un ancien dirigeant de Barclays Global Investors.Enfin, Andrew Bodner a rejoint son père Martin, lui aussi ancien d’UBS, pour fonder une société dans le new Jersey, tandis qu’Arié Assayag (ex Soc Gen) a rejoint une trentaine de gérants senior pour lancer un hedge fund.
06/04/2010
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Période de vaches maigres pour le private equity

Selon Preqin, les capital-investisseurs n’ont collecté qu’environ 50 milliards de dollars dans le monde entier au premier trimestre, soit à peine plus qu’en octobre-décembre 2009, alors que, durant la période faste de 2007-2008, les rentées avaient atteint jusqu'à 200 milliards de dollars par trimestre, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La difficulté de lever de nouveaux fonds tient notamment au fait que les ventes d’entreprises du portefeuille se sont raréfiées, si bien que les souscripteurs potentiels, assureurs, fonds de pension ou fondations, disposent de moins de liquidités.
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06/04/2010

Star managers striking out on their own

According to a study by Prince Associates, 48% of private banking clients in the United States withdrew their assets from their bank between September 2008 and January 2010. 40% of them opted for a multi-family office, while 26.4% chose an independent management firm, Expansión reports. This development coincides with an increase in departures of star managers to found their own businesses. For example, Joan David Grimá left Santander to create Tegri Asesoramiento, while Zoe Cruz, former co-president of Morgan Stanley, is launching the hedge fund management firm Voras Capital Management. Eric Brugel and Jeff Erber (formerly of Merrill Lynch) have gone into the wealth management business, with Grey Own Capital Management, while Erich Thurber, Fred Molfino and Mrett Sharkey (formerly of Morgan Stanley Smith Barney) have followed their example, founding Three Bridge Wealth Advisors. The four founders of Old Lane (Citigroup) and their executive director, Guru Ramakrishnan, at the end of 2009 launched the hedge fund Meru Capital Group (EUR200m in assets), while Justin Kennedy (formerly of Deutsche Bank) is preparing to launch a real estate fund. Florian de Sigy, director of structured products for Europe at Deutsche bank, has launched a hedge fund management firm, Gamma Finance, with Javier Rodriguez, a former director of Barclays Global Investors. Lastly, Andrew Bodner has joined his father Martin, also formerly of UBS, to found a firm in New Jersey, while Arié Assayag (formerly of SocGen) has joined 30 senior managers to launch a hedge fund.
06/04/2010

ABP confirms interest in microfinance

ABP, the pension fund for Dutch civil servants, has invested USD30m (EUR22.3m) in a global private equity microfinance fund from Grassroots Capital, says IPE.com. It means ABP’s holding in microfinance debt and private equity has now grown to USD215m since it first invested $5m in this strategy with Dexia Asset Management in 2005.
06/04/2010

Hedge fund managers are often copyists paid princely sums

In a study of 8,650 funds on sale in Germany, the wealth management firm Gecam has found that 2009 was a good year in terms of performance, but that managers are not responsible for much of it, Die Welt am Sonntag reports. Nearly half of German equities funds outperformed the MSCI Germany, compared with 30% in 2008; for global equities, the percentage of funds which outperformed their benchmarks rose from 36% to 41%, while the percentage has more than doubled for North American equities funds, from 165 to 35%. However, the percentage of emerging markets equities funds which outperformed their benchmark has fallen to 22% from 23%. To better judge the results, Gecam has added a measure of correlation. It came in at 0.97 for German equities funds in 2009, compared with 0.94 over the past three years, which shows that managers have become even more passive and are now content to follow the index for 97% of their investments. The correlation and performance of larger funds is naturally respectively higher, and weaker, than those of smaller funds, which are more easily maneuverable. This high level of correlation raises questions about whether it is genuinely worth paying at least 2% in management commissions per year, rather than investing in a tracker fund for considerably less money.
06/04/2010

Bankinter launches a guaranteed fund to bet on US economic recovery

Bankinter is releasing the Bankinter Consolidación América Garantizado fund for sale until 13 April. The product guarantees initial capital, plus a participation (limited to 2% per month) in any gains on the American S%P 500 index until 14 April 2015, Cinco Días reports. Minimal subscription is set at EUR600, and management commission totals 1.90%, while the depository bank charges 0.10%.
06/04/2010

Coordinator appointed for joint ACP-AMF unit

Danièle Nouy, secretary general of the French pension regulatory body Autorité de contrôle prudentiel (ACP), and Thierry Francq, secretary general of its financial counterpart, the Autorité des marchés financiers (AFP), on 2 April announced the appointment of the deputy secretary general for pension control, Fabrice Pesin, as coordinator of the joint ACP-AMF unit for supervision of relations between professionals and their clients, created by an ordnance passed on 21 January 2010. His counterpart at the AMF is Natalie Lemaire, director of the office for relations with savings investors. The coordinator has been appointed for a period of two years, and the position will be held alternately by individuals from the ACP and the AMF. Pesin has been appointed until 31 December 2011. From 1 January 2012, Lemaire will succeed him. Pesin, a graduate of the École Polytechnique and of the École Nationale de la Statistique et de l’Administration Économique (ENSAE), and director of INSEE, joined the ACP in March 2010 as deputy secretary general.
06/04/2010

Roc Capital Management touts transparency

The hedge fund management firm Roc Capital Management has raised more than USD1bn since the financial crisis, a success which it owes partly to its transparency campaign, the Wall Street Journal reports. The team, led by Arvind Ragunathan, is the former Equitech team from Deutsche Bank. Deutsche Bank invested the first USD500m, and owns 10% of the firm. Unlike other quant funds, Roc Capital provides details of its investments by sector and by geographical region, as well as other data, all of which are certified by an external company. Roc Capital also relies on the resources of a team of more than 50 analysts based in Chennai, which systematically combs through the public data provided by US companies in real time, but without a knowledge of the fund’s positions. Roc Capital limits its use of leverage and specializes in US large caps. It often holds its stakes for several weeks.
06/04/2010

Goldman Sachs fund buys a stake in a hedge fund

Petershill Fund Offshore LP, a fund from Goldman Sachs with USD1bn in assets which invests in minority stakes in hedge funds, has acquired a minority stake in a hedge fund from David Ganek, entitled Level Global Investors LP. Bloomberg reports that Level Global, founded in 2003, has 64 employees, of whom 25 are investment professionals. Petershill also has stakes in three London firms: Capula Investment Management, Winton Capital Management, and Trafalgar Asset Managers, as well as in a firm based in Greenwich, Connecticut, entitled Shumway Capital Partners LLC.
06/04/2010

Bono's fund buys 1% stake in Facebook

Elevation Partners, an investment fund in which Bono, the singer for the group U2, is one of the shareholders, at the end of 2009 bought a 1% stake in the social network Facebook for USD90m, Cinco Días reports. Facebook has declined to comment. In early 2010, Elevation Partners went on to invest USD25m in Yelp, a social networking startup; the fund has since confirmed its plans to increase its investment in the firm to USD100m.

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