The former Threadneedle (Lux) Emerging Markets Low Duration Fund (about GBP40m in assets), a fund originally from Standard Chartered, has been reconditioned by the British management firm, to become the Threadneedle (Lux) Emergin Market Corporate Bonds Fund. The fund, denominated in US dollars, may invest “opportunistically” in debt instruments from companies of emerging markets issued on local currencies. The portfolio now includes 50 positions. The fund will be managed by Richard House, head of emerging market debt, replacing Henry Stipp, who “cleaned up” the portfolio and will now concentrate on the Global Emerging Markets Short Term Bond fund. Two co-managers will assist with the reconditioned fund: Barrie Whitman, head of high yield, and David Oliphant, head of corporate bonds. Threadneedle manages about GBP8bn in emerging markets, and the fund will be a common project between the emerging markets team and bond specialists, who will be in charge of about GBP19bn in assets.

The Scottish management firm Martin Currie announced on Tuesday that it has placed Ruairidh Stewart on the management team for its Luxembourg fund Global Resources (LU0174483585, USD110m in assets as of 28 February), which already includes Chris Butler and Duncan Goodwin. Stewart joined Martin Currie in 2007, and is already co-manager of the long-only Energy fund, with Duncan Goodwin. The management firm states that the fund has since its launch on 30 December 2005 generated annualized returns of 13.8%, compared with 7.2% for other funds in its sector.

Only one European savings investor in three has been offered a product by his or her financial institution which does not come from the house range, according to a study by TNS Sofres for Fidelity Investments, covering investors in 11 countries. This finding seems to show that open architecture is far from widespread. In France, the market is even more closed, as only 22% of savings investors have been offered a third-party product, and 16% were offered a product which was not from the establishment at their last time of purchase. However, although two thirds of European savings investors consider it “important” to have a choice of investments from different financial establishments, more than 4 out of 10 estimate that this complicates things and that they have enough products to choose from currently. In France, 48% think that this is important, but 60% think they have access to a sufficient number of products. In addition to this, although two thirds of European savings investors say they are 100% independent in the management of their investments, only slightly over half say that they have a good level of knowledge about financial investments. In this environment, a wide range of products on offer is not necessarily a good thing.

At the second summit of BRIC countries (Brazil, Russia, India and China), to open tomorrow in Brasilia, La Tribune reports that the Russian president will insist on the need for more concerted risk management between the countries, in particular involving an exchange of information on potential speculative attacks which could damage the value of the countries’ respective currencies, their equity markets, and commodities. Brazil last year imposed a tax which aims to stabilise flows of foreign capital on the stock markets, the newspaper adds. Indonesia may soon do similarly. However, these countries prefer to use more market friendly methods, such as strengthening the required owners’ equity levels at banks, some observers remark. Excepting China, the flows of capital towards these countries is massive (USD20bn since the beginning of the year), but speculative in nature.

As of the end of March, Atlas Capital Gestión de Patrimonios managed EUR1.3bn in assets for 2,276 clients, 20% and 3% more, respectively, than at the end of 2009, Expansión reports. The firm has appointed Jaime Espinosa de los Monteros as head of its private banking activities; he joins a team led by Jorge Sanz. He previously served at Kepler Capital Markets and Espinoza Partners.

According to a study by Russell Investments entitled “Are your FX fees too high?” foreign exchange commissions paid by managers are indeed excessive. Over a 40-year period, commissions for currency exchange transactions can represent as much as 2% of the total value of a portfolio, Russell finds. Russell analysed 40,000 currency transactions conducted by managers with custodians or other counterparties between January 2008 and December 2009, on institutional assets totalling USD19bn. The cost of a transaction came to about 9 basis points, compared with an average range of 1 to 3 basis points for the most commonly-traded currencies. These findings are highly similar to those of a study undertaken in 2004, covering 36,000 transactons. Costs have been neglected for a long time, the study estimates, and suggests that using the services of an agent like Russell can reduce fees or at least keep them low.

Optimism seems to have returned in full to the investment world. A growing number of investors are anticipating a recovery of the global economy, and a vigorous one at that, according to the most recent survey, undertaken in April, of 197 participating managers, with USD546bn under management, undertaken by BofA Merrill Lynch. The number of investors who are taking higher-than-average risks with their portfolios has returned to its highest level since January 2006. Participants in the survey increasingly expect strong growth combined with low inflation: 32%, compared with 21% in March, have this opinion. Inflationary fears remain highly moderate, and 42% of respondents, compared with 385 the previous month, do not expect the Fed to raise interest rates before 2011. As a result of this rising optimism, a net total of 52% of respondents are overweight in equities, compared with 33% in February. This brings the proportion back to its January level, with investors underweight in financials and more exposed to cyclical shares. In terms of geographical attraction, investors are avoiding the Euro zone due to concerns about Greek debt, even though European investors still consider European shares inexpensive, with 28% of this opinion, compared with 29% in July 2007, when 18% of respondents were underweight in Euro zone equities.

In March, funds on sale in Sweden posted net inflows of SEK11bn (EUR1.1bn), according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association (Fondbolagens Förening). Inflows were driven by equities funds, which attracted SEK15.2bn. However, money market funds saw outflows of SEK8.1bn. In first quarter, Swedish funds have seen net subscriptions of nearly SEK25bn, of which EUR18.9bn have gone to equities funds. As of 31 March, assets totalled SEK1.789trn (EUR183.6bn), of which SEK1.075trn were in equities funds. This is the highest level of assets since 2007.

Bruno Crastes will not be the only one to leave Amundi, Agefi reports. Vincent Chaillet, head of international and absolute return bond activities, and Jean-Noël Alba, deputy CEO of CAAM London Branch, his closest partners, will also be leaving. The former spent 15 years at Crédit Agricole Asset Management (CAAM), while the latter spent ten years in his position. Their departures will be effective in a few months’ time. One observer quoted by the newspaper says that the three managers will leave behind EUR30bn in assets, and may launch an entrepreneurial project together.

Unigestion announced on Tuesday, 13 April that it has added to its management with the forthcoming arrival of Philippe Gougenheim as managing director head of hedge funds, from 1 May 2010. He will be based in Geneva and will direct the development of the funds of hedge funds team at Unigestion, which includes 37 professionals, based at the Geneva headquarters and in offices in London, New York, Paris, Guernsey and Singapore. Gougenheim had previously been a senior portfolio manager at Man Investments, where he also served as chairman of the investment committee and head of strategic research and management. From 2005 to 2008, he was CEO of Millennium Capital Management. “Bernard Sabrier, president of Unigestion, and Patrick Fenal, CEO of Unigestion, will continue to be involved in funds of hedge funds activities,” according to a statement from the management firm, “particularly as members of the strategic committee and the investment committee.” Fenal is planning to dedicate more time to strategic management of the group.

Unigestion announced on Tuesday, 13 April that it has added to its management with the forthcoming arrival of Philippe Gougenheim as managing director head of hedge funds, from 1 May 2010. He will be based in Geneva and will direct the development of the funds of hedge funds team at Unigestion, which includes 37 professionals, based at the Geneva headquarters and in offices in London, New York, Paris, Guernsey and Singapore. Gougenheim had previously been a senior portfolio manager at Man Investments, where he also served as chairman of the investment committee and head of strategic research and management. From 2005 to 2008, he was CEO of Millennium Capital Management. “Bernard Sabrier, president of Unigestion, and Patrick Fenal, CEO of Unigestion, will continue to be involved in funds of hedge funds activities,” according to a statement from the management firm, “particularly as members of the strategic committee and the investment committee.” Fenal is planning to dedicate more time to strategic management of the group.

State Street Global Advisors (SSgA) on Tuesday announced the opening of a branch office in Seoul. The move is a sign of the US asset management firm’s intention to develop its activities in South Korea. Scott Powers, president & CEO, comments that although SSgA is mostly known for its passive strategies and ETF products, the asset manager can also provide investment solutions for active investment and alternative products. South Korean clients were handled from other countries since 2005. State Street Global Advisors Asia Ltd has licenses for offshore discretionary management and for advising investments in Korea. In Asia-Pacific, SSgA has been present in Hong Kong since 1990. The manager is also present in Tokyo, Sydney, and Singapore.

The data and services provider dedicated to alternative management BarclaysHedge has announced the launch of BarclaysHedge TV, an online video service which complies with the requirements of the Securities & Exchange Commission, and which will for the first time allow managers of hedge funds or funds of hedge funds to offer video presentations aimed at their clients.

Following the acquisition of the British ratings agency OBSR by Morningstar (see Newsmanagers of 13 April), the two firms have told Investment Week that they have given themselves until summer to harmonise their databasis in cases where they may have attributed different ratings to a fund. OBSR says that of about 120 funds which are rated by both firms, fewer than 25 have different ratings. The head of research at Morningstar, Don Phillips, adds that the differences observed are usually minimal.

Bruno Crastes ne quitte pas Amundi seul, révèle L’Agefi. Vincent Chaillet, responsable de l’activité obligataire international et performance absolue ainsi que Jean-Noël Alba, directeur général adjoint de CAAM London Branch, ses plus proches collaborateurs, partent aussi. Le premier a passé quinze ans chez Crédit Agricole Asset Management (CAAM) et le second dix ans. Leurs départs seront effectifs dans quelques mois.Selon un observateur cité par le quotidien, les trois gérants laissent 22,5 milliards d’euros d’encours et devraient se lancer ensemble dans un projet entrepreneurial.

La société de gestion Varenne Capital Partners vient de nommer Franck Hervé au poste de directeur du développement. Il aura pour responsabilité la commercialisation de la gamme d’OPCVM français de la société. L’intéressé a précédemment travaillé chez Acofi Gestion, Ecofi Investissements, Crédit Coopératif et Cholet Dupont. «Varenne Capital Partners envisage un développement significatif sur le marché français et complète son organisation avec une équipe commerciale interne, secondée par un département de Relations Investisseurs entièrement dédié aux besoins d’information spécifiques de ses client», précise un communiqué.

Unigestion a annoncé, mardi 13 avril le renforcement de sa direction avec l’arrivée de Philippe Gougenheim au poste de " managing director head of hedge funds» à compter du 1er mai 2010. Il sera basé à Genève et dirigera le développement de l’équipe funds of hedge funds d’Unigestion qui compte 37 professionnels, basés à son siège de Genève et dans ses bureaux de Londres, New York, Paris, Guernesey et Singapour. Jusque là, Philippe Gougenheim était gérant de portefeuille senior chez Man Investments, où il a également occupé les postes de président du comité d’investissement et de responsable de la recherche stratégique et de la gestion. De 2005 à 2008, il était directeur général de Millenium Capital Management."Bernard Sabrier, président d’Unigestion, et Patrick Fenal, CEO d’Unigestion, resteront impliqués dans les activités de funds of hedge funds, précise un communiqué de la société de gestion, notamment en tant que membres du comité stratégique et du comité d’investissement». Pour autant, Patrick Fenal, entend consacrer plus de temps à la gestion stratégique du groupe.

Plus connue pour sa gestion quantitative, CPR Asset Management, filiale d’Amundi, vient de lancer deux fonds actions de conviction, l’un sur le vieillissement et l’autre sur l’ISR (investissement socialement responsable). Créés fin décembre 2009, les deux produits ont obtenus l’agrément de l’Autorité des marchés financiers début avril et vont pouvoir être commercialisés.Le premier, CPR Silver Age, a comme objectif de «surperformer les marchés actions européens sur le long terme en investissant dans des sociétés européennes bénéficiant du vieillissement de la population», selon CPR AM. Son processus d’investissement mêle approche macro-économique et sélection de valeurs. Ainsi, dans une première étape, l'équipe de gestion détermine les secteurs profitant de la thématique démographique, en fonction de leurs croissance passée et à venir. A partir de l’allocation sectorielle obtenue, les valeurs sont sélectionnées et le portefeuille est construit. «Ce n’est pas un fonds pharma déguisé», souligne Vafa Ahmadi, responsable de la gestion actions thématiques de CPR AM et co-gérant du fonds avec Nicolas Picard. En effet, outre la pharmacie et les équipements médicaux, les professionnels de CPR AM s’intéressent aussi à la dépendance et aide à la personne, aux gérants d’actifs, aux loisirs, aux produits de soin et autres activités. Cela correspond à un univers de 167 valeurs à fin mars, sur lequel une soixantaine de titres sera choisi. Le second fonds, CPR Progrès Durable Europe, surfe sur la mouvance ISR. Il veut néanmoins se démarquer des produits «best in class», en investissant non pas dans les meilleurs élèves en matière d’environnement, de social et de gouvernance (ESG), mais dans les sociétés qui font des progrès dans ce domaine. Une méthode qualifiée de «best effort» par Cyrille Collet, directeur de la gestion actions de CPR AM. Concrètement, les gérants du fonds, Nicolas Picard et Michaël Sourp, retiennent dans un premier temps les sociétés européennes notées positivement (sur une échelle de -2 à +2) par Ideam Asset Management, filiale d’Amundi dédiée à l’investissement responsable. Parmi les 750 valeurs éligibles, les co-gérants vont s’intéresser à celles qui ont vu leur note s’apprécier sur les 12 à 18 derniers mois. Le portefeuille est ensuite construit autour de 80 à 120 titres en se basant sur l’analyse financière. Les deux fonds, qui totalisent aujourd’hui 15 millions d’euros pour Silver Age et 25 millions pour Progrès Durable Europe, ont vocation à être commercialisés à une clientèle de banque privée, de fonds de fonds et éventuellement d’institutionnels.

Le groupe Hammerson a annoncé le 13 avril la nomination de Jean-Philippe Mouton au poste de président de Hammerson France, avec effet immédiat.Membre du Comité exécutif du groupe, Jean-Philippe Mouton avait été chargé de gérer l’activité française de la société en novembre dernier, suite à la démission du précédent directeur général, Christophe Clamageran.Jean-Philippe Mouton avait rejoint Hammerson en 2003 pour diriger la filiale française de Hammerson avec la responsabilité de la commercialisation, du développement et de la gestion d’actifs. En février 2006, il a été chargé de la gestion du portefeuille français en qualité de directeur des opérations de Hammerson France.

Le fonds Perusa Partners I (155 millions d’euros) du capital-investisseur munichois Perusa a acquis pour un montant non divulgué, avec le management de l’entreprise, la société Werner Kammann Maschinenfabrik de Bünde (Rhénanie du Nord-Westphalie) qui avait déposé son bilan et appartenait précédemment au capital-investisseur Arcadia. La société, qui prend le nom de Kammann Maschinenbau, abandonne son activité dans le domaine des machines pour décorer les cédéroms et les DVD mais poursuit ses activités «Optical Disc», «Container», «Web» and «Service and Parts». Les 150 salariés restants conserveront leur emploi.Kammann est la cinquième PME allemande achetée par Perusa.

Thomas Meyer, directeur général de Wertgrund Immobilien, a annoncé pour le 20 avril le lancement du premier fonds immobilier offert au public investi uniquement en immeubles résidentiels situés en Allemagne, le Wertgrund Wohnselect D, dont l’objectif de collecte est d’environ 300 millions d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung. Cela correspond à un volume de 4.000-5.000 logements.

Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) vient d’annoncer que Lavin Mok rejoint la société en tant que responsable des ventes pour l’Asie. Lavin Mok aura la responsabilité des ventes et du marketing de EDRAM Hong Kong, avec pour objectif de développer les relations commerciales à travers l’Asie, de promouvoir EDRAM et de distribuer la marque et les produits gérés à Paris et à Hong Kong. Il va ainsi poursuivre la stratégie de développement et de commecialisation des fonds en Asie, notamment à Taiwan, Hong Kong, Singapour et au Japon, auprès de clients institutionnels et de réseaux de distribution.Lavin Mok était depuis 2006 chez Tremont Capital Management où il avait pris la direction de la commercialisation des fonds de hedge funds dans plusieurs pays asiatiques.Au 31 mars 2010, Edmond de Tothschild Asset Management gérait quelque 1,9 milliard d’euros sur l’Asie et les pays émergents.

Barclays Wealth vient d’annoncer le recrutement de Helen Pun en tant que director, market head à Hong Kong. Dans ses nouvelles fonctions, Helen Pun, qui était précédemment chez UBS à Hong Kong, aura la responsabilité de l'équipe de banquiers privés couvrant Hong Kong ainsi que du développement des activités sur ce marché.Ces derniers mois, Barclays Wealth a déjà recruté plusieurs responsables pour la zone Asie-Pacifique.Fin 2009, les actifs sous gestion de Barclays Wealth s'élevaient à 151,2 milliards de livres. La répartition géographique n’a pas été divulguée.

Gam Holding, le gestionnaire d’actifs séparé de Julius Baer depuis septembre dernier, continue sur sa lancée du second semestre, avec une progression au premier trimestre des actifs sous gestion de 5% par rapport à fin 2009 à 119,1 milliards de francs. Les encours de Swiss & Global AM se sont accrus de 7% à 77,9 milliards de francs alors que ceux de GAM affichent un gain de 6% à 54,1 milliards de francs.

Confié à Agnes Deng (head of China equities), qui est basée à Hong-Kong, le nouveau Baring A-Share Fund Plc a été lancé mardi et affiche d’ores et déjà 200 millions de dollars promis par des investisseurs institutionnels, la pleine capacité de ce produit était de 285 millions de dollars. Agnes Deng gère déjà le Baring Hong Kong China Fund (4,74 milliards de dollars au 26 février).Ce fonds de droit irlandais, avec 40-70 lignes, doit permettre aux souscripteurs, des investisseurs institutionnels, d’accéder à des sociétés établies en République populaire de Chine ou y opérant. Au moins 70 % de l’encours seront investis en actions «A» cotées sur les Bourses de Shanghai et Shenzen. La souscription minimale est fixée à 25.000 dollars. Baring Asset Management dispose d’un contingent Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) de 200 millions de dollars.

La banque Triodos lance une Sicafi dédiée à l’immobilier pour seniors, à savoir les maisons de retraite, les maisons de soins, les résidences- services, etc., rapporte L’Echo. Selon les informations du groupe Sud Presse, les Belges pourront d’ici juin 2011 investir une partie de leurs avoirs dans un produit financier spécialement dédié à ce segment d’activité. Triodos mise à un horizon de cinq années sur un capital de 250 millions d’euros.

Clearstream travaille selon L’Echo à la création d’une Bourse pour les fonds. La chambre de compensation luxembourgeoise (propriété de Deutsche Börse) teste un nouveau système, Emporium, qui annulerait la couche d’intermédiaires entre les sociétés de gestion d’actifs et l’investisseur final, qui aurait accès à une plate-forme de 77.000 fonds européens. La phase de test est planifiée pour septembre, selon Philippe Seyll, directeur des services pour les fonds d’investissement chez Clearstream.

Selon une estimation provisoire de Credit Suisse/Tremont portant sur environ 70 % de l'échantillon habituel, l’indice des hedge funds aurait affiché pour mars une performance de 2,09 % après un gain de 0,68 % pour février.De la sorte, pour le premier trimestre, les hedge funds auraient enregistré une performance de 2,96 %, malgré la perte de 8,97 % accumulée par la stratégie dedicated short bias et le repli de 0,69 % de l’equity market neutral.En revanche, l’arbitrage de convertibles affiche un gain de 3,68 % depuis le début de l’année, tandis que les stratégies événementielles signent une performance de 5,29 % (avec une mention spéciale pour le distressed, qui s’adjuge 5,92 %).

Vendredi, la CNMV a accordé son agrément à Merchant Funds Plc, ce qui permet au britannique Merchant Capital de commercialiser en Espagne son hedge fund coordonné Merchant European Equity, conseillé par l’espagnol Tressis (lire notre dépêche du 26 mars). Ce produit, dont l’univers est l’Euro Stoxx 600, est un long/short actions européennes qui vise une performance de 12 % avec une volatilité inférieure à 6 %.

Le manque de liquidité frappant les actions de sociétés de private equity cotées sur Euronext Amsterdam a poussé HarbourVest, l’un des plus gros fonds de fonds de private equity au monde, à lancer une offre secondaire de titres à Londres. Le groupe, basé à Boston et gérant plus de 30 milliards de dollars, va ainsi devenir le sixième membre du Specialist Fund Market.