The Scottish management group Martin Currie has announced the appointment of Jeff Lombardi as senior vice president in charge of customer service for North America. Lombardi, who will begin in his new role on 21 June, will be based in New York, and will report to Jamie Sandison, head of Martin Currie North America. Lombardi previously worked at Citigroup, as global head of portfolio management for private banking.

In the ten years to 31 December 2009, a percentage of all net subscriptions in the United States recorded my Morningstar ranging from 55% (for active equities management) and 93% (for passive equities management) went to the least expensive quarter of all funds, according to a Vanguard study (“Costs Matter: Are Fund Investors Voting With Their Feet?»). Francis Kinniry, Jr., principal at Vanguard Investment Strategy Group, explains that the trend is partly due to the popularity and rising availability of ETF funds, and a rising number of low-cost actively-managed funds. Meanwhile, it is apparent that this preference is partly attributable to the growing influence of independent financial advisers and promoters of corporate retirement savings plans, as 90% of assets are invested via intermediaries who are extending their low-cost offerings. Kinniry points out that the volatile environment on financial markets has led investors to the realisation, firstly, that costs are an important element, and secondly, that they are a factor in the investment equation that can be brought under control. In addition to this, online information is more readily available, and transparency is increasing, while financial media are increasingly critical of fee levels.

In a statement, the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) announced on Thursday, 27 May that from 1 July 2010, Bruno Gizard, deputy secretary general in charge of the savings investor, management and savings directorate, would be leaving the agency. Gizard, who will be retiring, will be replaced by Pauline Leclerc-Glorieux, currently head of the savings investor and savings product service. She will begin in her new role on 1 July 2010. Leclerc-Glorieux, a graduate of the Ecole Polytechnique, with a degree of Ingénieur des Mines, joined the management and savings service of the market operations commission in September 2002, and was appointed deputy to the head of the service in July 2003. With the creation of the AMF and the enlargement of the jurisdiction of the management and savings service, which became the savings investor and savings product service, Leclerc-Glorieux was appointed head of the service in August 2006. She will have remained in that position until 30 June 2010.

NewAlpha, the hedge fund incubator specialist affiliate of the OFI group, on Wednesday, 26 May announced the recruitment of Clarisse Anger as director of institutional clients at the firm. Until 2009, Anger served as head of hedge fund sales for Europe at Dexia Asset Management. In practice, NewAlpha allows institutionals to invest via a fund of incubated funds, to participate in their development in terms of both assets and structrure, and to take part in the growth of the management firm in question. The appointment of Anger, who began her career at the Banque du Louvre, coincides with the declared ambition of NewAlpha to widen the circle of investors in its incubator activities. In this role, the firm will officially announce the launch of a new incubation fund of funds, NAG 4, in a few days. In figures, the OFI affiliate says that it considers about 250 candidates per year, and has “opportunistically” selected only 14 since the foundation of the business in 2004, for a cumulative total of EUR400m.

Russell Investments has announced the appointment of Joseph Gelly as practice leader, investment outsourcing. In this newly-created position at Russell, Gelly, who will be based in Boston, will be responsible for developing Russell’s outsourcing activities. Gelly previously worked at Congress Asset Management, a management firm based in Boston.

In 2009, three asset management firms managed to puncture the stifling dominance of the ETF management giants, BlackRock, State Street and Vanguard, the Wall Street Journal reports. While Fidelity and Northern Trust were forced to abandon their efforts, Pimco (Allianz), Charles Schwab and ETF Securities (ETFS) succeeded in carving out a place for themselves in this market – and others, such as T. Rowe Price, Legg Mason and Goldman Sachs, are hoping to follow in their footsteps. ETFS owes a part of its success (USD1.5bn in 4 funds) to good timing with the launch of its physical gold and platinum products. Charles Schwab used a successful subterfuge with a promotion of free online trades on its site. Lastly, Pimco manifestly touched a sensitive nerve with two products, the Pimco Enhanced Short Maturity Strategy Enhanced Short Maturity Strategy ETF (MINT), and the Pimco 1-5 Year US TIPS Index ETF (STPZ), which raised USD1.27bn. But its eight other products have assets of only USD51m, or less.

The California pension fund CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) has announced the launch of an online service from July, which will allow managers to use the internet to submit their proposals directly, without needing to go through placement agents. CalPERS is also planning to hold online seminars in autumn, to introduce the new services and its full range of offerings.

Aberdeen has appointed Pia Michelsson head of business development, Finland to further strengthen its business in the country. In the banking industry, she previously worked as a Deputy CEO of Kaupthing Finnish Branch, after heading the asset management team. Prior that, she worked 15 years with Credit Agricole Indosuez as head of institutional business development in Finland. This reinforcement of the Nordic team coincides with Aberdeen celebrating its 10 year anniversary in Finland. Today the asset manager manages around EUR1.7 billion on behalf of Finnish clients.

Morningstar has announced that its Morningstar 1000 Hedge Fund Index has posted returns of 0.7% in April, while the Morningstar MSCI Composite Index hedged for currency risks shows gains of 1.1%. Overall, the former shows gains of 2.2% for the first four months of this year, while the latter has gained 3.6%. The best-performing category in April was US small caps, with gains of 2.6% in April, followed by distressed securities, with 2.3%. However, the dedicated short bias strategy showed losses of 4.1% for the month, and 6.4% since the beginning of the year.

Since 17 May, Source has become the fifth promoter, after HSBC, Credit Suisse, db x-trackers and Comstage, to launch an ETF based on the S&P 500, entitled S&P 500 Total Return (net). The S&P 500 Source ETF, registered in Ireland and listed on the London Stock Exchange, charges fees of 0.2%, and is denominated in US dollars.

Henning Busch, Head of Institutional Sales Germany at Credit Suisse Germany since January 2008, has been appointed Head of Asset Management at Credit Suisse Germany, effective immediately. He will report to JC Perrig, CEO Asset Management for the EMEA/Switzerland region, and to Michael M. Rüdiger, CEO for Germany, Austria, Luxembourg & Central Europe at Credit Suisse. Busch replaces Axel Großkreutz, who was head of asset management on the board of Credit Suisse (Deutschland), who has asked to be transferred to the advisory board (Beirat), chaired by Herbert Henzler. He will serve as Senior Advisor Asset Management for Germany, and will focus on assisting selected major clients.

Managed accounts, which have seen a rebound in popularity in the wake of the financial turbulence of 2008, are still popular with investors. “We think that the managed account segment will continue to grow strongly in the short term, and more moderately in the mid- to long-term,” says Joanne Job, an analyst at Moody’s who has recently published a report on the subject (“Hedge Funds: Investing Through Managed Accounts”). In a managed account structure, where the hedge fund manager is authorised to make trading operations for the account, while the account holder retains ownership and control of the assets, the level of transparency is higher, and the investor is generally sheltered from market downturns. The report finds, however, that the growth of managed accounts has been limited in the past due to the higher costs associated with this type of instrument, and to operational risks. With the normalisation of the market, these factors may once again become important.

Jean-Pierre Jouyet souhaite éviter les initiatives isolées et entend lutter contre la spéculation

Le secteur mondial des hedge funds gère plus de 2.700 milliards de dollars d’actifs, selon un sondage réalisé auprès des dépositaires et administrateurs pour HFM Week et relayé par le Financial Times. Il s’agit d’un montant bien supérieur aux estimations précédentes. Ce chiffre est néanmoins plus précis que ceux habituellement publiés, d’autant qu’il ne prend pas en compte le levier.

Cavenagh Capital a remporté un mandat auprès du néerlandais APG, qui gère les 270 milliards de dollars d’actifs du fonds de pension néerlandais ABP, selon Hedgeweek.APG va ainsi alimenter le nouveau hedge fund macro dédié à l’Asie et conforme au format OPCVM III, le Cavenagh Asia Fund, qui sera lancé le 1er juillet prochain. Cavenagh Capital, qui était basé à Singapour, va s’installer à Amsterdam à cette occasion.

First State Investments propose désormais une version onshore de son fonds «agribusiness» lancé le 20 avril dernier (NewsManagers du 21 avril). La version britannique a pris la forme d’un Oeic.

En 2009, le groupe MAAF Assurances a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires 5,3% à 3,267 milliards d’euros et affiche un résultat de 165 millions d’euros en hausse de 36%.En détail, l’activité épargne de l'établissement est en forte croissance à + 28,6% La collecte a enregistré une progression de 740 millions d’euros (soit + 28,6% sur un marché en hausse de 12,2%). Quant à l’épargne gérée, elle a atteint 6,4 milliards d’euros, en progression de 9,8%. En hausse de 6% (soit 29 000 contrats), le nombre de contrats gérés a dépassé le cap symbolique des 500 000. Winalto, le produit phare de la gamme, a servi aux sociétaires un taux de 4,31%.

Un avis financier paru dans Les Echos indique que les OPCVM sectoriels indiciels, ci-après, vont changer de classification AMF à compter du 2 juin 2010 : Etoile Alimentation Europe (FR0010540914) - Etoile Assurance Europe (FR0010540922) - Etoile Banque Europe (FR0010540948) - Etoile Industriels Europe (FR0010541094).Ils passent de la classe « actions des pays de la Communauté Européenne» à la classe « actions internationales ». Ce changement, qui est lié au poids des valeurs hors de la Communauté Européenne dans les indices de référence dans lesquels l’Europe est définie au sens géographique, sera sans incidence sur leurs caractéristiques financières (objectif de gestion, indice de référence et stratégie d’investissement), précise le texte de l’avis.

Diamant Bleu Gestion et La Financière Responsable se sont associés pour créer un fonds flexible diversifié ISR, Diamant Bleu Responsable. Les deux sociétés de gestion, qui ont en commun d’avoir eu un jour La Française des Placements dans leur capital, apportent chacune leur savoir faire pour ce nouveau produit qui sera lancé lundi 31 mai : la gestion flexible pour Diamant Bleu Gestion et l’investissement socialement responsable pour LFR. Ainsi, Diamant Bleu Gestion, qui est le gestionnaire du fonds, assurera l’allocation d’actifs entre les différentes classes d’actifs (monétaire, obligataire et actions), la gestion globale des risques et la gestion des poches monétaires et obligataires, tandis que LFR aura pour mission de sélectionner, pour l’ensemble des classes d’actifs, des émetteurs ISR. Elle assurera de plus la gestion de la poche actions. Le fonds sera «une variante» de Diamant Bleu, le fonds phare de la société de gestion éponyme qui peut être investi de 0 % à 100 % en actions, en obligations et en fonds monétaires dans la zone euro. «La différence avec notre premier fonds est que Diamant Bleu Responsable sera 100 % ISR, y compris pour la poche monétaire», a expliqué Christian Jimenez, l’un des fondateurs de Diamant Bleu Gestion. «L’autre différence est que la poche actions sera limitée à 40 %», poursuit-il. Pour la poche actions et pour les émetteurs entreprises, LFR appliquera sa «Gestion Intégrale IVA» qui prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Seront en outre exclues les entreprises ayant procédé à des licenciements secs au cours des trois dernières années, enfreint les droits de l’homme et les conventions internationales dans ce domaine, et qui ont un lien direct ou indirect avec les activités liées aux mines antipersonnels et les bombes à sous munitions. Concernant les Etats, la société de gestion a considéré que tous les pays de la zone euro étaient ISR puisqu’ils doivent être démocratiques. Comme son «grand frère», Diamant Bleu Responsable aura pour objectif de battre la performance de l’indice synthétique de rendement des obligations à long terme de l’Etat français (TEC 10), l’apport du style ISR étant censé être neutre d’un point de vue financier. «On ne fait pas un fonds ISR pour avoir plus de performance. On cherche seulement une gestion plus pure», précise Christian Jimenez. Stéphane Prévost, co-fondateur de LFR, quant à lui, souligne que la gestion ISR a vocation à engendrer un bénéfice social et environnemental sur la collectivité, comme des créations d’emplois… Le premier comité d’allocation du fonds se tiendra vendredi. Compte tenu de la vocation prudente du portefeuille et des marchés mouvementés que nous connaissons actuellement, la poche actions du portefeuille sera sans doute au minimum, a confié Christian Jimenez. Lancé avec 10 millions d’euros apportés notamment par deux investisseurs institutionnels, Diamant Bleu Responsable sera commercialisé par ses deux sociétés de gestion «mères» à une clientèle privée, des institutionnels et de l'épargne salariale. Caractéristiques : Date de création : 31 mai 2010Code ISIN : Part I : FR0010891226 /Part SI : FR0010896555 / Part ES : FR0010896530 / Part P : FR0010896548 Société de gestion : Diamant Bleu GestionGestionnaire financier par délégation : La Financière Responsable (pour les investissements actions et la sélection ISR des émetteurs) Frais de gestion fixes : Part I : 1,20 % TTC max. (souscription minimum initiale 100.000 euros)Part SI : 0,95 % TTC max. (sous. min. initiale 5 millions d’euros)Part ES : 1,90 % TTC max. (sous. min. initiale 1 part)Part P : 1,90 % TTC max. (sous. min. initiale 1 part)Frais de gestion variables : si la performance est >0 : 20 % TTC > TEC 10 Montant de la part : 1 000 euros sauf Part SI : 1 000 000 euros Montant minimum à la souscription : 1 part sauf part I : 100 000 euros et Part SI : 5 000 000 euros (souscriptions et rachats en montant ou en millièmes de parts)

Xavier Millischer rejoint Skandia en tant que responsable de partenariats pour la région Paris - Ile de France. Précédemment, l’intéressé, âgé de 44 ans, a été pendant 10 ans responsable de partenariats chez AVIP, du groupe Allianz. En 2008, il prend la responsabilité du segment «Grands comptes – Groupement et Franchises». Il vient renforcer l’équipe commerciale de Skandia composée de 11 commerciaux répartis en région.

Le Crédit Agricole propose un nouveau fonds à formule garanti, à destination des particuliers : « Expansia 2 ». D’une durée de 6 ans et 2 mois et éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA) et au compte-titres ordinaire, il permet aux investisseurs de tirer parti du potentiel de croissance des plus grandes entreprises françaises tout en bénéficiant, à l’échéance de la formule, de la garantie du capital investi. Ainsi, à l'échéance du 23 septembre 2016, « Expansia 2 » restitue les sommes investies par le souscripteur majorées de la performance d’un panier d’actions composé des 25 premières entreprises du CAC 40. La performance de la formule est cependant plafonné à 40 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,60 %).caractéristiques : Code Isin FR0010882894 Commission de souscription • 2,50 % maximum jusqu’au 23 juillet 2010 à 12h • 2 % maximum par arbitrage avec les fonds Atout Monétaire PEA, Relais Monélia (ex-Atout Monélia), Relais PEA Monélia (ex-Atout PEA Monélia) et Atout Moné Opportunité • 4 % maximum en dehors de la période de souscription (dont 1 % acquis au fonds) Commission de rachat • Néant à l’échéance • En cours de vie : 1 % (acquis au fonds) sur la dernière VL des mois de février, mai, août et novembre chaque année civile (d’août 2010 à août 2016) • 3 % à d’autres dates (acquis au fonds) Frais de fonctionnement et de gestion 2,50 % TTC / an maximum Valeur de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Durée de placement 6 ans et 2 mois Éligibilité fiscale Plan d’Epargne en Actions, Compte-titre Ordinaire

Selon la Tribune, CDC Entreprises, a présenté ce mercredi un premier bilan de son fonds OC+ (OC pour obligations convertibles). Mis en place fin 2009 dans le cadre du programme de soutien aux fonds propres des PME, et doté de 300 millions d’euros, celui-ci a réalisé à ce jour 12 investissements pour un total de 30 millions d’euros. 32 investissements supplémentaires ont déjà été approuvés, l’objectif étant d’atteindre entre 80 et 100 décisions d’investissement cette année

Ideam, la filiale d’Amundi dédiée à l’Investissement Responsable, a annoncé le 26 mai le renforcement du positionnement éthique de son FCP «Hymnos». Créé en 1989, ce fonds est exclusivement distribué par le réseau LCL. Il s’agit d’un fonds diversifié 50 % actions européennes et 50 % obligations d’Etat de la zone Euro, particulièrement destiné à une clientèle exigeante constituée notamment de congrégations religieuses.Trois évolutions principales ont été apportées au process de gestion du FCP Hymnos : un élargissement des exclusions sectorielles et normatives, une approche ISR « Best in Universe » qui se substitue à l’approche « Best-in-Class », et la mise en place d’un filtre ISR dans la gestion de la poche obligataire Etats.Le positionnement éthique du processus de gestion du fonds est renforcé à travers l’élargissement des critères d’exclusion. En effet, pour la poche actions, le portefeuille exclut les entreprises qui occasionnent des dommages à l’homme et à la société, notamment, lorsque plus de 5% de leur chiffre d’affaires provient : des secteurs impliqués dans la production, la vente ou la distribution d’armes ; des secteurs pouvant entrainer des addictions : tabac, alcool, jeux de hasard ; du secteur de la pornographie.L’univers d’investissement est, dorénavant, construit selon une approche « Best in Universe ». Il est ainsi composé exclusivement d’entreprises les mieux positionnées d’un point de vue du développement durable, indépendamment de leur secteur d’activité. Ces entreprises sont sélectionnées à l’issue d’une analyse menée par les analystes extra-financiers d’Ideam sur des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Le critère spécifique du non respect des Droits de l’Homme est discriminant quelle que soit la notation ESG globale de l’entreprise.Enfin, les obligations d’Etats intègrent désormais un filtre ISR « Etats » mis en place par l’équipe d’analystes extra financiers d’Ideam. L’objectif de ce filtre est de mesurer et de comparer les niveaux d’intégration des enjeux ESG des systèmes institutionnels et des politiques publiques des Etats. La gestion s’applique à maximiser la note ESG moyenne de l’univers d’investissement obligataire, en sous pondérant systématiquement les obligations des Etats dont la note ESG est négative.

John Mengers, porte-parole de Triton, a annoncé à la Frankfurter Allgemeine Zeitung que le capital-investisseur germano-scandinave compte déposer ce vendredi une offre ferme d’acquisition pour le groupe de grands magasins Karstadt, malgré l’intransigeance des syndicats. Le concept prévoit toutefois un effort supplémentaire des salariés sous forme d’une rémunération davantage liée aux résultats et d’horaires plus flexibles. De plus, Triton envisage de partager les surfaces de vente non rentables avec des tiers, sur le modèle de la coopération entre Karstadt et les librairies Hugendubel.

Siegfried Cofalka, membre du directoire de l’allemand SEB Asset Management, annonce à la Börsen-Zeitung le lancement du fonds SEB Asia REI, un fonds immobilier institutionnel exclusivement investi en Asie. D’autres fonds ciblés sur ce continent suivront.

La société de gestion Avana Invest spécialiste de la gestion à base d’ETF, qui a été créée par Götz J. Kirchhoff et Thomas W. Uhlmann (lire notre article du 9 février 2009), a annoncé mercredi le lancement de deux nouveaux produits qui suivent des stratégies passives sur les matières premières et sur les marchés émergents.Le AVANA IndexTrend Commodities and Cash R (ISIN DE000A0RGWR7) investit sur la base d’un modèle de suivi de tendance en ETC et ETF de matières premières dans les secteurs de l'énergie, des métaux précieux, des métaux industriels, des matières premières agricoles et du bétail sur pied. Dans le portefeuille initial, les matières premières énergétiques représentent environ 40 %, les métaux industriels 25 %, les métaux précieux 20 %, les matières premières agricoles 10 % et le bétail sur pied 5 %, indique Michael Vieker, gérant de portefeuille senior.Le AVANA IndexTrend Emerging Markets and Cash R (ISIN DE000A0RGWN6) investit dans des ETF d’actions des régions économiquement les plus fortes des pays émergents, en fonction du PIB de chaque région, mais aucune de ces régions ne peut dépasser 25 % du portefeuille.Initialement, les ETF d’actions chinoises sont pondérés à 25 %, ceux d’actions brésiliennes et russes pesant respectivement 15 % et 13 %.Dans les deux cas, le droit d’entrée peut atteindre jusqu'à 5 % et la commission de gestion se situe à 1,2 %. Avana facture aussi une commission de performance de 15 %.

Présentant ses résultats 2009, la banque privée allemande B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA a indiqué que l’encours de Metzler Asset Management atteignait fin décembre les 37 milliards d’euros, ce qui représente un gonflement de 23,3 % par rapport au niveau atteint douze mois auparavant. Les plus-values ont représenté 2 milliards d’euros.Friedrich von Metzler, l’un des deux associés-gérants, a précisé que l’accroissement des actifs sous gestion est principalement attribuable à un mandat du fonds de pension japonais Pension Fund Association, pour les actions européennes «growth», et à un mandat de Russell Investment pour les petites capitalisations européennes.Les stratégies quantitatives représentent un encours d’environ 6 milliards d’euros et le volume de la plate-forme metzler Fund Xchange a franchi fin décembre pour la première fois la barre des 10 milliards d’euros.

Après avoir mené l’implantation de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en Espagne depuis 2007, Carlos Costales rejoint Swiss & Global (filiale de gestion d’actifs de Julius Baer) comme directeur des ventes pour l’Espagne. Il avait auparavant été associé d’Atlas Capital, dont Julius Baer détient 28,6 %, rapporte Funds People.Parallèlement, Atlas Capital a annoncé la démission de Juan Ramón Caridad, qui abandonne également ses fonctions de responsable de Swiss & Global. L’intéressé faisait partie de l'équipe d’anciens de Morgan Stanley qui a fondé Atlas Capital voici six ans.

Du fait de la crise et de la rationalisation des gammes, le nombre de fonds en Espagne avait diminué fin 2009 à 2.593 contre 2.943 un an plus tôt (- 11,9 %). Il y a 90 lancements et 440 suppressions (dont 426 par fusion-absorption), selon le rapport annuel de la CNMV. De ce fait, l’encours moyen s’est accru de 11,6 %, passant de 60 millions d’euros à 67 millions.Parallèlement, le nombre de fonds étrangers commercialisés en Espagne s’est accru de 3,4 % à 582 unités, mais leur encours a gonflé de 35 % à 24,3 milliards d’euros alors que l’encours total des fonds a encore baissé de 3 % à 170,55 milliards d’euros.

Mercredi, AXA Investment Managers Deutschland GmbH a annoncé qu’après la prorogation pour neuf mois du gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public Axa Immoselect (lire notre dépêche du 18 février), elle suspend pour une période initiale de trois mois les rachats de son fonds immobilier offert au public et réservé aux investisseurs institutionnels, Axa Immosolutions (ISIN: DE000A0J3GM1). Ce fonds pèse environ 400 millions d’euros. Cette suspension est liée à des problèmes de liquidités, le fonds ne maintenant par conception qu’une poche très limitée de numéraire. Les demandes de remboursement sont imputées par Axa IM à la publication du projet gouvernemental de réforme de la réglementation applicable aux fonds immobiliers.Au 21 mai, le taux de liquidité du Axa Immosolutions se situait à 9,1 %, ce qui représente 36,5 millions d’euros, le taux de financement externe se situant à 15,3 %. Si les rachats annoncés devait être effectué, la liquidité serait négative de 2,5 %.