Selon le Financial Times, Goldman Sachs se prépare à fermer son activité de trading pour compte propre et transférer ses traders soit dans un hedge fund indépendant, soit dans son pôle de gestion d’actifs. Ce, afin de se conformer à la règle Volcker aux Etats-Unis et éviter l’exode de ses meilleurs collaborateurs.

La normalisation sur les marchés et la diminution des facteurs de risque ont précipité la baisse de la volatilité

BNY Mellon has completed its acquisition of BHF Asset Servicing GmbH from BHF-BANK Aktiengesellschaft and Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A in Germany. The transaction, first announced on March 8 2010, also includes the purchase of BHF Asset Servicing’s wholly-owned fund administration affiliate, Frankfurter Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH (FSKAG). The new combined German business has EUR569 billion in assets under custody and administration and a depotbanking volume of EUR122 billion.

In second quarter 2010, TCW, the US-based asset management affiliate of Société Générale, posted net redemptions of USD2.7bn. For the banking group, which publishes its quarterly results this Wednesday morning, this represents a “net slowdown” compared with the first quarter of the year, when redemption demands totalled EUR12.6bn, in the wake of the departure of Jeffrey Gundlach and several other partners from the US management firm. SG states that outflows in second quarter include EUR5bn related to MBS activites, compared with EUR10.8bn in Q1. Other asset classes show net inflows of EUR2.3bn, particularly money market supports and equities, the bank adds. In light of market effects of -EUR2.7bn, currency effects of +EUR8.1bn, and perimeter effects of +EUR0.9bn, assets under management in the asset management activity of SG, which includes TCW and part of Amundi, totalled EUR88.7bn as of the end of June 2010, compared with EUR85.2bn as of the end of March 2010.

In second quarter, the alternative management firm Och-Ziff, publicly traded in the United States, has seen a 3% increase in its assets to USD25.5bn. Assets have increased 16% in one year. This increase of USD3.6bn in 12 months was driven by the performance of investments, which brought in USD2.4bn, and by net subscriptions of USD1.2bn. In second quarter, a USD647.2m increase in assets was due solely to subscriptions (USD1bn). As of 1 August, assets under management at Och-Ziff totalled USD25.9bn, after net subscriptions of EUR300m. In the first seven months of the year, the management firm posted net inflows of about USD2.2bn. Distributable profit at Och-Ziff incresed to USD57m in the three months to the end of June, compared with USD12.6m in the corresponding period of last year. Including ongoing costs, the firm shows a loss of USD89.4m.

According to multiple sources, several major European banks and some insurers are interested in acquiring a stake in the capital of the asset management affiliate of the Italian UniCredit group, Pioneer Investments, Les Echos reports. In France, the interested parties are said to include Amundi, Natixis AM and BNP Paribas. The value of the affiliate is estimated at EUR1.5bn to EUR2.5bn.

China’s USD300 billion sovereign-wealth fund, China Investment Corp, is in advanced talks with Harvard University’s endowment to buy its stakes in half a dozen U.S.-focused real-estate funds for about USD500 million, according to people familiar with the matter cited by the Wall Street Journal. CIC has also made commitments to invest USD1 billion in funds managed by Brookfield Asset Management, headquartered in both Toronto and New York, and USD1 billion to Cornerstone Real Estate Advisers.

BNP Paribas Fortis has signed an agreement with the employees of the US fund management firm Montag & Caldwell Funds, at the conclusion of which it will sell them 100% of capital in the business, L’Echo reports. The transaction price has not been disclosed. The US firm, active in large cap growth equities and led by CEO Bill Vogel, manages USD14bn in assets and has 49 employees.

The investing environment for the next 10 years won’t match the boom conditions of the 1980s and 1990s, but will be much better than that of the decade just ended, according to “10 Predictions for the Next 10 Years” developed by Robert C. Doll, Vice Chairman and Chief Equity Strategist for Fundamental Equities at BlackRock, Inc. Here are Doll’s “10 Predictions for the Next 10 Years”: 1. U.S. equities experience high single-digit percentage total returns after the worst decade since the 1930s. 2. Recessions occur more frequently during this decade than only once a decade as occurred in the last 20 years. 3. Healthcare, information technology and energy alternatives are leading growth areas for the U.S. 4. The U.S. dollar continues to be less dominant as the decade progresses. 5. Interest rates move irregularly higher in the developing world. 6. Country self-interest leads to more trade and political conflicts. 7. An aging and declining population gives Europe some of Japan’s problems. 8. World growth is led by emerging market consumers. 9. Emerging markets weighting in global indices rises significantly. 10. China’s economic and political ascent continues.

Among a pool of 1033 managers within the global equity sector, only 323 managers beat the MSCI World benchmark which rose 5.9% in the six months to the end of June, according to the latest Citywire analysis. Top of the performance list are two Lombard Odier managers, Philippe Cornu and Daniel Lenhard, who came joint first for the performance of their LO Funds - Selective Global Equity fund (+19.11%). In joint third place we find Marc Girault and his colleague Paul Girault of HMG Finance. Their HMG Globetrotter fund returned 17.65%.

The German asset management firm Deka Bank has launched a new fund for former Union Investment manager Thomas Meier. The Deka-DividendenStrategie will invest in shares in large caps which pay sustainable dividends, with a defensive bias. The manager estimates that the coming period will bring high dividends. The fund will bet on the telecommunications and consumer sectors as its first priorities. Subscription fees for the Deka-DividendenStrategie are 3.75%, while annual management fees are 1.25%.

Europe’s fund industry could reap savings of EUR2bn to EUR3bn a year by making full use of the master-feeder fund structure arrangements allowable under the Ucits IV regime, according to based Alpha Financial Markets Consulting, cited by Financial Times Fund Management.

The Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter, that the Chinese sovereign fund China Investment Corp (USD300bn) is in advanced talks with the Harvard University endowment to buy its stakes in several real estate funds which invest in the United States, for about USD500m. CIC has already pledged to invest USD1bn in funds managed by Brookfield Asset Management, based in Toronto and New York, and USD1bn with Cornerstone Real Estate Advisers.

Pirelli RE SGR has launched two new real estate funds, Anastasia and Monteverdi, with a total market value in excess of EUR400 million. They take its total assets of some EUR6.3 billion. The funds are dedicated to institutional investors, and specialized in properties primarily used as offices.

L’allemand Deka Bank a lancé un nouveau fonds pour Thomas Meier, l’ancien gérant d’Union Investment. Le Deka-DividendenStrategie sera investi dans des actions de grandes entreprises ayant des dividendes durables, avec un biais défensif. Le gérant estime que nous allons vivre une période de dividendes élevés. Le fonds misera en priorité sur les secteurs des télécoms et des biens de consommation.Les frais de souscriptions du Deka-DividendenStrategie s'élèvent à 3,75 %, les frais de gestion annuels à 1,25 %.

Henderson Global Investors a lancé un fonds immobilier, le German Retail Income fund (GRIF), qui sera investi dans des ensembles de centres commerciaux et grands magasins en Allemagne, indique IPE. Le fonds sera destiné aux investisseurs institutionnels allemands et vise un premier closing après une levée entre 200 millions à 300 millions d’euros. L’objectif de performance est de 6 % par an.

En Allemagne, BNY Mellon a bouclé l’acquisition de BHF Asset Servicing GmbH à BHF-BANK Aktiengesellschaft et Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A. La transaction, qui avait été annoncée pour la première fois le 8 mars, inclut également le rachat de la filiale d’administration de fonds de BHF Asset Servicing, Frankfurter Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH (FSKAG).Avec cette opération, l’activité allemande de BNY Mellon représente désormais 569 milliards d’euros d’actifs sous conservation et administration. Les volumes de «depotbanking» se montent à 122 milliards d’euros.

Selon Citywire, le gestionnaire de fortune basé à Hambourg Spudy & Co. a racheté plus de 50,1 % de la société munichoise Döttinger/Straubinger, dont les 49,9 % restants demeureront propriété des membres fondateurs. En échange, le créateur et CEO du gestionnaire, Werner Döttinger, obtient plus de 10% de Spudy & Co et rejoint son conseil de surveillance. Suite au rapprochement des deux entités, l'équipe comptera au total 80 collaborateurs, pour un encours de 4,5 milliards d’euros. Spudy & Co compte bénéficier de l’expérience de Döttinger/Straubinger auprès de la clientèle fortunée, notamment pour se développer davantage dans le Sud de l’Allemagne, commente Citywire.

Au deuxième trimestre 2010, TCW, la filiale de gestion d’actifs basée aux Etats-Unis de Société Générale, enregistre des rachats nets de 2,7 milliards d’euros. Pour le groupe bancaire, qui publie ses résultats trimestriels ce mercredi matin, il s’agit d’un «net ralentissement» par rapport au premier trimestre de l’année, où les demandes de remboursement s’étaient élevées à 12,6 milliards d’euros, dans le sillage du départ de Jeffrey Gundlach et de plusieurs collaborateurs de la société de gestion américaine. SG précise que la décollecte du deuxième trimestre inclut 5 milliards d’euros liés à l’activité MBS, contre 10,8 milliards d’euros au T1. Les autres classes d’actifs enregistrent une collecte nette de +2,3 milliards d’euros en particulier sur les supports monétaires et actions, ajoute la banque.En tenant compte d’un effet de marché de -2,7 milliards d’euros, d’un effet change +8,1 milliards d’euros, ainsi que d’un effet périmètre de +0,9 milliard d’euros, les actifs sous gestion de l’activité Gestion d’Actifs, qui inclut TCW et une partie d’Amundi, s’établissent fin juin 2010 à 88,7 milliards d’euros contre 85,2 milliards d’euros à fin mars 2010. La conjugaison d’un ralentissement de la décollecte et d’une progression des commissions de performance perçues porte les revenus trimestriels de la ligne-métier à 135 millions d’euros. Sur le semestre, ces revenus s’élèvent à 218 millions d’euros. Par rapport au T2-09, le Produit Net Bancaire est en baisse de -20,1%. Les frais de gestion sont en net repli de -11,9% par rapport au T2-09. En conséquence, le Résultat Brut d’Exploitation ressort à 2 millions d’euros au T2-10 contre 18 millions d’euros au T2-09. Sur le semestre les frais de gestion reculent de -25,1% et le Résultat Brut d’Exploitation s’établit à -9 millions d’euros contre -21 millions d’euros au S1-09. Après prise en compte de la contribution d’Amundi (21 millions d’euros), le Résultat Net Part du Groupe s’établit à 20 millions d’euros au T2-10 (soit 39 millions d’euros au S1-10 contre -16 millions d’euros au S1-09). Les revenus trimestriels du pôle Banque Privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs auquel appartient la gestion d’actifs sont de 592 millions d’euros, en baisse de -9,9% (-11,6% en données courantes) par rapport au T2-09. Le Résultat Brut d’Exploitation s’établit à 81 millions d’euros, en baisse de -13,2% (-25,0% en données courantes) et la contribution du pôle au Résultat Net Part du Groupe se situe à 74 millions d’euros, un niveau identique à celui du T2-09. Sur le semestre le Résultat brut d’exploitation est en retrait de -22,4% (-16,2% en données courantes) et le Résultat Net part du Groupe en baisse de -15,9% (+44,9% en donnéescourantes) par rapport au S1-09. A la fin du trimestre, les encours du pôle ressortaient à 171 milliards d’euros, hors Lyxor et Amundi, contre 333 milliards un an plus tôt, qui incluaient Amundi.

Selon plusieurs sources citées par Les Echos, quelques grandes banques européennes et certains assureurs sont intéressés par l’entrée dans le capital de la filiale de gestion d’actifs de l’italien UniCredit, Pioneer Investments. En France, Amundi, Natixis AM et BNP Paribas regarderaient le gestionnaire, valorisé entre 1,5 et 2,5 milliards d’euros.

La société de gestion d’actifs immobiliers italienne Pirelli RE SGR vient de lancer deux nouveaux fonds immobiliers, Anastasia et Monteverdi, dont la valeur totale dépasse les 400 millions d’euros. Cela porte les encours de la société à 6,3 milliards d’euros. Ces deux fonds s’adressent aux investisseurs institutionnels désirant investir dans des bureaux en Italie.

Sur les 1.033 gérants d’actions mondiales étudiés par Citywire, seuls 323 ont battu l’indice MSCI Monde au premier semestre 2010 (+5,9 %). En tête de classement, on trouve deux gérants de Lombard Odier, Philippe Cornu et Daniel Lenhard, premiers ex æquo pour la performance du LO Funds – Selective Global Equity fund (+19,11 %). A la troisième place, ce sont Marc Girault et Paul Girault, de HMG Finance, qui s’illustrent, avec le fonds HMG Globetrotter (+17,65 %).

BNY Mellon a lancé une version dublinoise du fonds Newton Global Equity Higher Income fund, avec des parts libellées en livres sterling, en dollars et en euros, rapporte Investment Week. Cela donnera un accès à la stratégie de James Harries aux investisseurs ne souhaitant pas utiliser le fonds domicilié au Royaume-Uni libellé en sterling.

BNP Paribas Fortis a conclu un accord avec les employés de la société de gestion de fonds américaine Montag & Caldwell Funds, au terme duquel elle leur cède l’entièreté du capital de celle-ci, rapporte L’Echo. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. La firme américaine dans les valeurs de croissance à grande capitalisation et dirigée par Bill Vogel, CEO, gère 14 milliards de dollars d’actifs et emploie 49 personnes.

Au deuxième trimestre, la société de gestion alternative Och-Ziff, cotée aux Etats-Unis, a vu ses encours progresser de 3 % à 25,5 milliards de dollars. Sur un an, ils augmentent de 16 %. Cette appréciation de 3,6 milliards de dollars sur 12 mois a été alimentée par les performances des investissements à hauteur de 2,4 milliards de dollars et par des souscriptions nettes de 1,2 milliard. Sur le deuxième trimestre, la hausse des encours de 647,2 millions de dollars provient uniquement des souscriptions (1 milliard de dollars).Le 1er août, les encours sous gestion d’Och-Ziff ressortaient à 25,9 milliards de dollars, après des souscriptions nettes de 300 millions d’euros. Sur les sept premiers mois de l’année, la société de gestion a enregistré une collecte nette d’environ 2,2 milliards de dollars. Le bénéfice distribuable d’Och-Ziff a augmenté à 57 millions de dollars sur les trois mois à fin juin, contre 12,6 millions sur la période correspondante de l’année passée. Coûts courants inclus, la société accuse une perte de 89,4 millions de dollars.

In second quarter 2010, AllianceBernstein, an affiliate of Axa, has seen its assets fall by Usd43bn, or 9%, to USD458bn (an increase of 2% year on year). The decline is due to negative performance of investments and to net redemptions of USD4.7bn. The asset management firm states, however, that the pace of rede4mptions is letting up, as they were 28% lower than in first quarter 2010, and 81% lower than the redemptions recorded one year ago. As a result of this decline, earnings have fallen to USD688m (from USD721m one year earlier), and net profits are down 16% to USD32.3m.

Crédit Agricole Luxembourg, an affiliate of the Crédit Agricole SA group specialised in private management, has signed an agreement to acquire a majority stake in Dresdner Van Moer Courtens (DVMC), a Belgian stock market company speicalised in private management activities, pending the approval of the supervisory authorities. Crédit Agricole Luxembourg will join the private management activities of the group’s affiliate CAGP Belgium as a part of DVMC, which will become known as Crédit Agricole Van Moer Courtens. Crédit Agricole Van Moer Courtens will become the private management activity development unit of Crédit Agricole SA in Belgium.

Two hedge funds launched by former star Goldman Sachs traders are to merge, the Financial Times reports. TPG-Axon, the largest hedge fund in the world, based in New York, will merge with Montrica Investment Management, one of the largest hedge funds in London, specialised in event-driven strategies. TPG-Axon manages more than USD9bn in assets, while Montrica’s assets total USD1.1bn.

Agefi relays reports in Reuters that the Japanese firm MUFG would like to buy BNP Paribas’ stake in a Chinese asset management joint venture for EUR38.2m.