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13/08/2010
Fonds

Les investisseurs reviennent sur les hedge funds

Les encours des hedge funds ont augmenté de 1,37 % en juillet à 2.249 milliards de dollars, après avoir reculé pendant deux mois. Les actifs ont été dopés par des souscriptions nettes de 9,3 milliards de dollars, indique le Wall Street Journal, citant HedgeFund.net.
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13/08/2010
Fonds

RWC Partners va lancer trois fonds

RWC Partners est sur le point de lancer trois fonds pour ses nouvelles recrues star Nick Purves et Ian Lance, rapporte Investment Week. Ces trois produits incluront une stratégie de «covered call» simialire à celle du Schroder Income Maximiser que pilotaient les deux gérants.
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13/08/2010
Fonds

Souscriptions record pour les fonds de fonds britanniques

Les fonds de fonds dédiés aux particuliers au Royaume-Uni ont enregistré des souscriptions nettes de 2,3 milliards de livres au deuxième trimestre 2010, soit un montant jamais atteint, selon l’Investment Management Association. Les lancements de fonds ont largement contribué à ce résultat.Les encours des fonds de fonds sont ainsi restés à un niveau record à 46,3 milliards de livres, soit une hausse de 40 % par rapport au deuxième trimestre 2009. Les fonds diversifiés représentent la part du lion de ce marché, avec 60 % des encours, même si la proportion a légèrement baissé. La majorité des fonds de fonds continue d'être investi dans des fonds gérés par d’autres sociétés (58 % des encours). Par ailleurs, les fonds éthiques retail ont enregistré des souscriptions nettes de 98 millions de livres au deuxième trimestre, ce qui est bien supérieur à la moyenne des récents trimestres, souligne l’IMA. Leurs encours ressortent à 5,6 milliards de livres, en baisse de 5 % sur le trimestre précédent, et en hausse de 22 % sur un an.
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13/08/2010

M&G continue de collecter

Au premier semestre 2010, M&G, la société de gestion du groupe Prudential, a enregistré des souscriptions nettes de 4,7 milliards de livres. L’an passé, à la même période, la collecte s'était certes élevée à 8,6 milliards de livres, mais elle incluait un mandat obligataire de 4 milliards, souligne Prudential.Les souscriptions ont été dopées par l’activité dédiée aux particuliers aux Royaume-Uni et en Europe, qui a engrangé 3,4 milliards de livres. «Même si cela est inférieur aux 4,1 milliards de livres que nous avions enregistrés sur la période correspondante de 2009, c’est bien plus élevé que ce que nous anticipions au début de l’année (…). Les flux aux fonds retail sont restés à un niveau exceptionnels et sont maintenant répartis sur une gamme plus large de fonds», précise Prudential. L’activité institutionnelle a de son côté attiré 1,3 milliard de livres, contre 4,6 milliard l’an passé. Au total, les encours sous gestion de M&G sont ressortis à 178,5 milliards de livres, soit une hausse de 2 % par rapport à la fin de 2009 et de 19 % par rapport au premier semestre 2009. Les fonds gérés hors du groupe s'établissent à 75,7 milliards, ce qui représente une augmentation de 8 % depuis le début de l’année et de 35 % par rapport au 30 juin 2009. Dans ce contexte, le bénéfice d’exploitation s’inscrit à 122 millions de livres, en hausse de 64 % sur un an.
12/08/2010

ING IM had outflows in first half

Assets under management at ING Investment Management (ING IM) increased to EUR 376 billion from EUR 362 billion at the end of the first quarter of 2010. The growth in assets was driven by a positive exchange rate impact of EUR 17 billion as the euro depreciated. Market movements had little impact because negative equity market movements were compensated by decreasing yields. Net flows for AuM were EUR -3.7 billion due to outflows in the retail and institutional client segments. On the institutional side, acquired mandates in the US could not make up for the mandates lost in Asia/Pacific. In the second quarter, the general account assets (proprietary) increased to 39% of total AuM, becoming the largest client segment. Assets managed for retail and institutional clients fell slightly to respectively 38% and 23% of total AuM. The operating result decreased 13.2%, or 19.5% excluding currency impacts, to EUR 33 million from EUR 38 million in the second quarter of 2009. The underlying result before tax increased from EUR 10 million in the second quarter of 2009 to EUR 41 million.
12/08/2010

Fortress acquires retail subprime activities of AIG

American General Finance, the subprime retail lending affiliate of AIG, will be taken over by funds managed by Fortress Investment Group, Agefi reports. Fortress controls 80% of capital, while the remainder remains the property of AIG. According to sources cited by Bloomberg, Fortress is said to have paid about USD130m, a tiny fraction of assets estimated at USD20bn.
12/08/2010

Increase in assets at Invesco

Invesco Ltd.has reported July 31, 2010 assets under management of USD580.3 billion, an increase of 4.1% month over month. Net long-term flows were positive during the month and largely driven by AUM excluding ETF, UIT and Passive assets. AUM excluding ETF, UIT and Passive assets were USD497.9bn.
12/08/2010

Eurekahedge index up in July

Hedge funds delivered strong positive results in July as the month saw rallies across most sectors and asset classes. The Eurekahedge Hedge Fund Index was up 1.42% for the month, bringing the year-to-date July returns to 1.17%. The MSCI World Index also posted strong gains of 5.65%, with its year-to-date July measure at -2.94%.All hedge fund strategy indices ended July in positive territory, with event driven and long/short equity managers posting the highest gains. The Eurekahedge Event Driven Hedge Fund Index was up 2.67% while the Eurekahedge Long/Short Equity Hedge Fund Index rose by 2.03% as global equity markets rallied. Distressed debt hedge funds advanced 7.63% July YTD and are the most attractive strategy for capital with USD8.7 billion of inflows YTD (15.67% growth). In terms of regional allocations, managers investing in emerging markets posted excellent returns, with the Asia ex-Japan hedge funds standing with the strongest performance. The Eurekahedge Asia ex-Japan Hedge Fund Index gained 3.56% in July as the predominance of long/short equity funds in the region saw the index capture most of the upside in trending equity markets. North American and European managers also delivered strong results for the month, gaining 1.54% and 1.51%, respectively.
12/08/2010

Net subscriptions up at Vontobel

In first half, net subscriptions at Vontobel totalled CHF3bn, the Swiss bank has announced in a statement. Subscriptions came to CHF0.8bn in first half 2009, and Chf1.3bn in the second half of the year. Private clients contributed CHF1.2bn to inflows, while institutionals brought in CHF1.8bn. As of 30 June 2010, assets under management at Vontobel totalled CHF75.9bn. For the asset management division, pre-tax profits totalled CHF22.9bn, up 32% year on year.
12/08/2010

A streak of misfortunes at Man Group

Man Group has endured a run of bad news of late, says the Financial Times. The hedge fund manager is now facing accusations that AHL, its flagship fund, is “broken” following a period of poor performance. It has also experienced a number of staff departures and has seen its acquisition of GLG Partners criticised as too expensive. Man’s shares have fallen 31 per cent in 2010, making the company the subject of bid rumours.
12/08/2010

Standard Life Investments scales up external activities

Assets under management at the British financial group Standard Life rose by GBP4.3bn to GBP143bn in first half. Of this total, assets under management for external clients reached a record GBP63bn, up from GBP56.9bn six months earlier. They now represent 44% of total assets. Subscriptions from outside the Standard Life Investments group, which recently announced plans to register its funds in France, increased 52% to GBP4.7bn.
12/08/2010

RBC GMA adds to London team

RBC Global Asset Management (RBC GAM), the asset management division of Royal Bank of Canada with CAD200bn of assets under management, has announced the latest hire to its London-based emerging markets equity team, headed by Phil Langham.Guido Giammattei has been appointed a portfolio manager on the RBC Emerging Markets Fund and will focus on the Latin American region. The RBC Emerging Markets Fund was launched in April 2010, following the establishment of the RBC GAM Emerging Markets Equity Team in January. Giammattei was previously at Rexiter Capital Management, where he was an equity analyst and then a portfolio manager focused on Latin American investments. He has also held positions at State Street and HSBC. “We look to continue enhancing our capabilities in Europe as part of our overall objective to bring high quality global debt and equity investment solutions to institutional and individual investors worldwide,” said Dominic Wallington, CEO and CIO of RBC Asset Management UK Ltd.
12/08/2010

Is Henderson interested in Gartmore?

The Daily Mail reports that rumours have been circulating that Gartmore, whose share price has been stagnating since its recent IPO, may be a potential acquisition target for another UK asset management firm. The British newspaper names Henderson as a potentially interested buyer.
12/08/2010

Invesco launches a Latin America fund

Invesco has launched a Luxembourg-registered version of its Latin America fund, entitled Invesco Perpetual Latin American Fund, Citywire reports. The fund is managed by Dean Newman.
12/08/2010

La Salle crée une société de gestion immobilière

LaSalle prévoit la création d’une société spécialisée dans la gestion de fonds immobiliers destinés aux institutionnels (Immobilien-Spezialfonds). Baptisée LaSalle Vermögensverwaltungs GmbH, la société sera une filiale à 100 % LaSalle GmbH et sera basée à Munich.
12/08/2010

Nomura cible les fonds souverains

Nomura a recruté Henrik Melph au poste de directeur pour les ventes aux banques centrales et fonds souverains. Il occupait auparavant un poste similaire chez Royal Bank of Scotland, rapporte le site Internet de Asian Investor. Henrik Melph sera basé à Singapour, d’où il coordonnera les ventes aux fonds souverains avec les bureaux de Londres, New-York et les pays asiatiques.
12/08/2010
Fonds

Hausse de l'indice Eurokahedge en juillet

Après deux mois de forte volatilité et de pertes, les hedge funds ont connu un répit en juillet. Sur le mois, l’indice Eurokahedge Hedge Fund a progressé de 1,42 %, selon les premières estimations, alors que l’indice MSCI Monde bondissait de 5,65 %. Cela porte la performance depuis le début de l’année à +1,17 %, contre une baisse de 2,94 % de l’indice général.Toutes les stratégies ont enregistré un solde positif en juillet. Les meilleures ont été les stratégies événementielles (event driven) et de vente à découvert (long short equity), qui ont affiché des gains de respectivement 2,67 % et 2,03 %. Le «distressed debt», qui gagne 7,63 % depuis le début de l’année, a été la stratégie la plus porteuse, avec des souscriptions de 8,7 milliards de dollars sur la période, soit une croissance de 15,67 %. En termes géographiques, les gérants investis dans les marchés émergents ont affiché d’excellentes performances, indique Eurokahedge. Ainsi, les hedge funds Asie hors Japon ont enregistré les plus forts gains, à +3,56 % en juillet. Cela s’explique par la prédominance de fonds long/short equity dans la région, qui ont pu capturer l’essentiel de la hausse des marchés actions. Les gérants nord américains et européens ont aussi affiché de bons résultats sur le mois, à respectivement +1,54 % et +1,51 %.
Fonds
12/08/2010

ING IM décollecte au premier semestre

Au deuxième trimestre 2010, ING Investment Management a accusé des rachats nets de 3,7 milliards d’euros, portant le total de la décollecte du premier semestre à 6,6 milliards. Les sorties ont été le fait de la clientèle retail et institutionnelle. Côté institutionnel, la société de gestion du groupe ING a notamment perdu des mandats en Asie-Pacifique.Néanmoins, grâce à un effet de change positif de 17 milliards d’euros, ING IM a vu ses encours progresser entre les deux premiers trimestres de l’année, de 362 milliards fin mars à 376 milliards d’euros fin juin. Ils sont aussi en hausse de 17 % sur un an. La part gérée pour le compte du groupe a augmenté à 147,7 milliards, soit 39 % des encours. Les encours gérés pour le compte de clients particuliers et institutionnels ont dans le même temps reculé à respectivement 38 % et 23 % des actifs totaux. En termes géographiques, l’Amérique représente 45 % des encours, l’Europe 40 % et l’Asie-Pacifique 16 %.Le bénéfice d’exploitation d’ING IM est ressorti à 33 millions d’euros contre 38 millions au deuxième trimestre 2009 et 45 millions au premier trimestre 2010. Cela s’explique par une hausse des coûts d’exploitation, liée à des dépenses pour les rémunérations et des effets de change. Le résultat sous-jacent avant impôts s’est établi à 41 millions d’euros, contre 10 millions un an plus tôt.
12/08/2010

Le canadien RBC GMA renforce son équipe à Londres

RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA), la division de gestion d’actifs de la Banque Royale du Canada gérant 200 milliards de dollars canadiens d’actifs, vient de recruter Guido Giammattei au sein de son équipe spécialisée dans la gestion des titres des marchés émergents créée à Londres en janvier dernier et dirigée par un ancien de SGAM, Philippe Langham. Guido Giammattei, nommé gérant de portefeuille dans l'équipe du Fonds de marchés émergents RBC, se concentrera sur la région de l’Amérique latine. Le Fonds de marchés émergents RBC a été lancé en avril 2010 à la suite de la création, en janvier, de l'équipe de gestion des actions des marchés émergents de RBC GMA, précise un communiqué. Précédemment, Guido Giammattei a occupé à Rexiter Capital Management les fonctions d’analyste boursier puis de gérant de portefeuille spécialisé dans les placements sur le marché d’Amérique latine. Il a également occupé des postes à State Street ainsi qu'à HSBC. «Nous cherchons constamment à accroître nos capacités en Europe, conformément à notre stratégie globale qui vise à offrir, aux investisseurs particuliers et institutionnels du monde entier, une gamme complète de solutions de placement de haute qualité dans les secteurs des marchés mondiaux des titres de créance et des actions», a commenté Dominic Wallington, chef de la direction et chef des placements à RBC Asset Management UK Ltd.
12/08/2010

Henderson intéressé par Gartmore ?

Le Daily Mail fait état de rumeurs selon lesquelles Gartmore, dont le cours des actions languissait depuis son introduction en Bourse récente, ferait l’objet d’une offre d’acquisition de la part d’une autre société de gestion britannique. Le quotidien britannique cite Henderson parmi les gestionnaires intéressés.
12/08/2010

Standard Life Investments développe son activité externe

Les encours sous gestion du groupe financier britannique Standard Life ont progressé de 4,3 milliards de livres à 143 milliards de livres au premier semestre. Sur ce total, les encours gérés pour le compte de clients tiers ont atteint le niveau record de 63 milliards de livres, contre 56,9 milliards six mois plus tôt. Ils représentent désormais 44 % du total des encours.Les souscriptions hors groupe de Standard Life Investments, qui a annoncé récemment son intention de faire enregistrer ses fonds en France, ont augmenté de 52 % à 4,7 milliards de livres.
12/08/2010

Série noire pour Man Group

Man Group accumule les déconvenues, analyse un article du Financial Times. Premièrement, son fonds vedette AHL est accusé de ne plus fonctionner après une période de faibles performances. La société de hedge funds a aussi subi une vague de départs et a été critiquée pour son acquisition de GLG Partners, jugée trop coûteuse. Face à cela, le cours de l’action Man a chuté de 31 % en 2010, alimentant les rumeurs d’acquisition. Bank of New York pourrait éventuellement être intéressé.
12/08/2010

Souscriptions nettes en hausse chez Vontobel

Au premier semestre, les souscriptions nettes de Vontobel se sont élevées à 3 milliards de francs suisses, indique la banque suisse dans un communiqué. Elles avaient été de 0,8 milliard au premier semestre 2009 et de 1,3 milliard de francs au second. Les clients privés ont contribué à la collecte à hauteur de 1,2 milliard de francs, les institutionnels à hauteur de 1,8 milliard. Au 30 juin 2010, les encours sous gestion de Vontobel atteignent 75,9 milliards de francs. Pour la division gestion d’actifs, le bénéfice avant impôts s'élève à 22,9 millions de francs suisses, en hausse de 32% sur un an.
12/08/2010

Invesco augmente ses encours

Au 31 juillet, Invesco gérait un encours de 580,3 milliards de dollars, dont 263,2 milliards en actions, soit une hausse de 4,1 % par rapport à fin juin, annonce la société de gestion dans un communiqué. Hors ETF et gestion passive, les encours sont ressortis à 497,9 milliards d’euros, contre 478,5 milliards fin juin.
12/08/2010

Legg Mason sur la voie du redressement

Legg Mason a réduit ses dépenses et amélioré les performances de ses fonds. Maintenant, la croissance de son activité dépend dans une large mesure de la vitesse à laquelle la société de gestion peut étancher les demandes de remboursement, analyse le Wall Street Journal dans un article consacré au redressement de Legg Mason. Le quotidien note que la société a procédé à de nombreux lancements de nouveaux produits. Western Asset Management prévoit ainsi de gérer un ETF actif développé par Grail Advisors tandis que Legg Mason envisage de lancer un ETF quantitatif.
12/08/2010

Fortress rachète l’activité subprime aux particuliers d’AIG

American General Finance, la filiale de crédit subprime aux particuliers d’AIG, va passer sous le contrôle de fonds gérés par Fortress Investment Group, rapporte L’Agefi. Ce dernier détiendra 80% du capital, le solde restant la propriété d’AIG. Selon des sources citées par Bloomberg, Fortress verserait environ 130 millions de dollars, soit une petite fraction des actifs, chiffrés à 20 milliards de dollars.
11/08/2010

Four US banking regulators want to get rid of rating agencies

Les Echos reports that four banking regulatory entities in the United States have proposed changes to do without ratings agencies, qualified to evaluate the financial stability of banks. The United States central bank (Fed), the agency which guarantees US banking deposits (FDIC), and two branches of the Treasury concerned with regulating banks (OCC and OTS) published the proposed new reulgations, which are open to public comment as part of a 60-day consultation process. If the new regulations are passed, the agencies would be required to remove references to ratings from Moody’s, Standard & Poor’s and Fitch, and to “replace them with uniform measures of financial reliability where feasible,” the newspaper reports.

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