p { margin-bottom: 0.08in; } iShares has recruited Sandra Lee as head of sales for the Asia-Pacific region, Asian Investor reports. Lee, previously regional deputy at Morgan Stanley IM, will be based in Hong Kong, and will start in the position in November. She succeeds David Gardner, who will take a new position in Europe as head for Northern Europe and the Middle East, from February 2011.

Muzinich & Co on 8 October announced the arrival of Laurence Remusat as head of institutional clients at the Paris office led by Eric Pictet.Remusat previously worked at Carmignac Gestion, as director of sales and institutional development. Muzinich & Co, a specialist in management of high yield corporate debt, had EUR5.6bn in assets as of the end of August 2010, managed on behalf of European (85%) and US (15%) institutional clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } Professor Martin Weber of the University of Mannheim, one of the pioneers of behavioural finance in Germany, launched the diversified ETF Arero – Der Weltfonds on 20 October, 2008. The fund is administered by DWS (Deutsche Bank). Without any promotion, the product now has EUR100m in assets, which is an impressive achievement in a country where funds are not wpurchased by investors but rather sold by advisers, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung says. The synthetic replication fund (LU0360863863) replicates a hybrid benchmark index (70% MSCI World (EUR), and 30% REX Performance Index). It is rebalanced on an annual basis to achieve a 60% equities, 25% bonds and 15% commodities distribution. Management commission is set at 0.45%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Universal-Investment on 4 October announced the launch of the German-registered fund Berenberg Emerging Market Bond Selection R, a product which invests at least 51% of its assets in government bonds from emerging countries, with varying maturities. The management team at Berenberg may also rely on CDS to hedge country risks and derivatives to protect itself from fixed income risks. Characteristics Name: Berenberg Emerging Market Bond Selection R ISIN code: DE000A1C2XK8 Front-end fee: 5% Management commission: 1.25%

From 8 to 15 October, nine German-registered geographical ETFs from HSBC Global Asset Management will be admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform. Other products based on country or sectoral indices are in preparation. Total expense ratios for the products range from 0.15% to 0.60%.The new funds are the following:HSBC EURO STOXX 50 ETF, DE000A1C0BB7HSBC FTSE 100 ETF, DE000A1C0BC5HSBC MSCI BRAZIL ETF, DE000A1C22N1HSBC MSCI EM FAR EAST ETF, DE000A1C22Q4HSBC MSCI EUROPE ETF, DE000A1C22L5HSBC MSCI JAPAN ETF, DE000A1C0BD3HSBC MSCI PACIFIC EX JAPAN, DE000A1C22P6 HSBC MSCI USA ETF DE000A1C22K7 and HSBC S&P 500 ETF DE000A1C22M3. The new funds mark the beginning of a major sales offensive by HSBC in Germany, where the group will also offer market-making services for third-party ETF providers. The new products are aimed at institutional as well as retail investors and private banks, says Heiner Weber, a member of the executive committee at HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH. Lars Hofer, who jnoined HSBC in 1998, was appointed on 1 October as director of HSBC ETF and third-party ETF sales for Germany and Austria.

p { margin-bottom: 0.08in; } Invesco PowerShares on 8 October announced that the board of trustees at PowerShares Funds on 5 October approved the liquidation of 10 of its PowerShares branded ETF funds. The funds represent less than 1% of total assets at Invesco PowerShares (USD50bn). The last day of trading in Nasdaq and the Arca platform from NYSE Euronext for the funds will be 14 December. Ben Fulton, managing director of global ETFs, explains that following an analysis of performance, seniority on the market, investor interest and potential for future growth, Invesco PowerShares concluded that it was in the interest of investors to reposition the corresponding resources in areas which may be of more interest to clients. The ETFs concerned are the following:PowerShares Dynamic Healthcare Services Portfolio (PTJ)PowerShares Dynamic Telecommunications & Wireless Portfolio (PTE)PowerShares FTSE NASDAQ Small Cap Portfolio (PQSC)PowerShares FTSE RAFI Europe Portfolio (PEF)PowerShares FTSE RAFI Japan Portfolio (PJO)PowerShares Global Biotech Portfolio (PBTQ)PowerShares Global Progressive Transportation Portfolio (PTRP)PowerShares NASDAQ-100 BuyWrite Portfolio (PQBW)PowerShares NXQ Portfolio (PNXQ)and PowerShares Zacks Small Cap Portfolio (PZJ).

p { margin-bottom: 0.08in; } The growing use of ETFs by independent financial advisers is set to further increase, as platforms reduce, and often simply waive fees for this type of product, the Wall Street Journal reports. TD Ameritrade Holding Corp has become the most recent management firm to launch a salvo in the price war: on Friday, it announced that it has decided to offer over 100 ETFs with no commissions, both for retail investors and financial advisers who use its platforms. The offer is valid for investors who remain invested in the funds for at least 30 days.TD Ameritrade’s initiative follows similar moves by Charles Schwab, E*Trade Financial, Fidelity Investment and Vanguard.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to proposals by the Belgian EU presidency for the planned AIFM directive (see previous editions of Newsmanagers), obtained by Agefi, the European passport for external management firms would not be granted until at least 2014, pending approval by the ESMA. The deadline to open a single port of entry to the European market for foreign management firms or European managers of foreign funds would ultimately be set by the European Commission. In addition, the passport could be vetoed by the Council of Finance ministers of the 27 Eu member states, with a qualified majority vote. Until then, national legal frameworks would persist. However, the newspaper reports, citing a diplomatic source, the French government considers that the role granted to a centralised European authority under the proposals would remain “insufficient.”

p { margin-bottom: 0.08in; } The Committee of European Banking Supervisors (CEBS) on 8 October published its recommendations for the application of European rules limiting bonuses for bankers, proposing a stricter interpretation of the rules than had been expected by the City. The 84-page document, which is open for consultation until 8 November, introduces much tighter limits than the G20 rules. Regulators are planning to require that the amount of bonuses be “proportional” to fixed salaries, that they be paid over a staggered three-year period, and that the paid portion of bonuses not exceed 50% of total payments, ad 30% of initial payments. The CEBS also says that the period of time over which bonus payments is to be staggered should be “further extended by management” at banks, and suggests a period of at least five years. The Committee also provides concrete examples of good governance, in which the initial cash payments are limited to 18% or 20%. Another suggestion of the Committee, undoubtedly the most controversial, is that all affiliates of European banking establishments, including those located outside the continent, should be subject to the rules. A public hearing on the matter, scheduled for 29 October in London, will likely be heated.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the Spanish Inverco association, assets in Spanish securities funds as of 30 September totalled EUR145.885bn, a decline of 0.9% in one month. Despite positive market effects, this represents a decline of EUR1.391bn, due to net redemptions of EUR1.847bn. September becomes the eleventh consecutive month of net outflows. Since September 2008, Spanish funds showed positive subscriptions only in August and October 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 7 October, the hedge fund CQS (UK) LP, managed by the Australian Michael Hintze, announced to the CNMV that it has taken up a short position representing 1.361% of capital in the Spanish firm Sol Meliá.

Ignis Asset Management sales and marketing director Jonathan Polin says the company is unlikely to expand its joint venture business as it focuses on growing its own fund business, according to MoneyMarketing.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that Ian Goham, who succeeded Peter Hargreaves as CEO of the wealth management firm Hargreaves Lansdown on 2 September, has received a total of 1.3 million shares via the management stock option program, valued at over GBP5.7m. The options may be exercised from 8 October 2013 to 8 October 2020.

p { margin-bottom: 0.08in; } Philip Moore, group finance partner and chief risk officer at Pensions Corporation, and also non-executive director of RAB Capital, has joined LV= as chief financial officer. Moore will be head of finances, legal and actuary, and will report directly to Mike Rogers CEO. Moore replaces Keith Abercromby, who will be leaving his position at the end of 2010.

@font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Kleinwort Benson has hired Sally Tennant, chief executive of the UK arm of Lombard Odier Darier Hentsch, as its new chief executive, says the Financial Times. The move is Kleinwort’s first step towards strengthening its private banking arm after it came under new management in July.

p { margin-bottom: 0.08in; } Close Brothers Group has announced that its asset management division will sell its property fund management activity to Alpha Real Capital. The sale comes as Close Brothers prefers to concentrate on its wealth and asset management activities in the UK, a statement says. The sale will reduce total assets under management at Close Brothers by GBP560m.

Brevan Howard has launched a computer-driven fund, the Brevan Howard Systematic Trading fund, which has been running with USD300m of seed money since March, says the FT. The new trend follower fund will be managed externally by a team headed by David Gorton, the founding partner of London Diversified – formerly one of the City’s top quantitative managers.

p { margin-bottom: 0.08in; } The investment boutique Pensato Capital (USD270m in assets), founded in 2008 in Cork Street, London by former Fidelity star manager Graham Clapp, Edward Rumble (American Express Asset Management International, or AEAMI), David Watson (ex-Collier Capital) and Mark Plumtree (ex-Fidelity), on 4 October launched its second fund. The Pensato Europa Absolute Return Fund (IE00B3SZ5F75), a long/short equity absolute return fund, is the UCITS version of the Pensato Europa Fund. It invests primarily in companies whose activities are predominantly located in Europe, with fundamentals that are not reflected in market valuations.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the hedge fund Amoeba Capital Partners, launched in 2006, will be closing at the end of this year. Investors in the Amoeba Capital Asia fund will be reimbursed, the firm says. Ashutosh Sinha, one of the two founders of the fund, say that the closure is due to a decision to take time off.

Pour un montant non divulgué, Siemens Autriche vend à Macquarie Investment Management la société de gestion institutionnelle Innovest Kapitalanlage AG dont l’encours se situe à 3,5 milliards d’euros. La transaction devrait être bouclée en décembre.Innovest, qui est active en Autriche et en Allemagne, conservera son siège à Vienne et l’ensemble de l'équipe restera en place. Le comité de direction composé de Johann Maurer et Konrad Kontriner sera complété d’Alexander Köb, head of Austria de Macquarie Investment Management, et de Micharl Walsch, responsable des participations chez Macquarie Investment Management.

Selon le Financial Times, la banque privée d’ABN Amro va entamer la commercialisation active de hedge funds de Lyxor à ses clients, représentant 150 milliards d’euros, dans le cadre d’un nouvel accord signé avec la société du groupe Société Générale. La banque compte commencer à conseiller à ses clients d’envisager à investir dans la gestion alternative.

Selon Hedgeweek, Salus Alpha envisage de lancer un fonds long/short sur les actions asiatiques au format Ucits au premier trimestre 2011. Le fonds devrait être constitué de 30 à 40 valeurs de moyennes à grandes capitalisations. Il devrait éviter toutes les sociétés liées à l’immobilier. Comme tous les autres fonds de Salus Alpha, le fonds sera domicilié en Autriche.

Les fonds commercialisés en Europe ont enregistré en août le double de souscriptions nettes par rapport à juillet, à 49 milliards d’euros, selon les derniers chiffres de Lipper. Mais ce sont les fonds monétaires, avec 26 milliards d’euros, qui ont été le moteur de cette accélération. Malgré tout, la collecte des fonds obligataires est restée à un niveau élevé, à 16,2 milliards d’euros. De leur côté, les fonds actions ont engrangé 2,6 milliards d’euros, ce qui constitue un fort rebond par rapport au mois précédent, mais reste inférieur à la moyenne mensuelle de 2010. En outre, les ETF ont contribué à hauteur de 90 % de la collecte actions. Lipper note que ce sont les institutionnels qui en sont la cause, et qu’il y a des chances pour que cet argent ne reste pas longtemps sur ces produits vu la chute des marchés actions en août. Les marchés émergents ont encore une fois eu le vent en poupe, avec des souscriptions nettes de 3,2 milliards d’euros pour les fonds obligataires et 2,5 milliards pour les fonds actions. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s’élèvent à 199 milliards d’euros (hors fonds monétaires). En août, Allianz/Pimco a été la société de gestion d’actifs qui a affiché les plus fortes souscriptions nettes avec 2,9 milliards d’euros, dont 85 % sur sa gamme obligataire. Cinq sociétés ont enregistré une collecte supérieure à 500 millions d’euros sur les actions; BlackRock arrive en tête avec 950 millions grâce à l’intérêt des investisseurs pour les ETF.

Mardi 12 octobre, Dexia Asset Management entame à Paris son dixième «road show» européen sur la gestion alternative, qui coïncidera presque avec le lancement de nouveaux produits d’ici trois semaines.La gestion alternative représente chez Dexia AM un encours de 5,5-5,6 milliards d’euros hors mandats et dans 22 fonds coordonnés, a indiqué vendredi Fabrice Cuchet, qui dirige cette activité. Depuis le début de l’année, cette division a levé 500 millions d’euros de souscriptions nettes, dont 150 millions depuis le début de septembre. Les deux stratégies attirant actuellement le plus d’investissements sont l’arbitrage de risques sur les fusions/acquisitions et les marchés émergents. Mais celui qui a attiré le plus de souscriptions depuis le début de l’année et qui est actuellement en «soft close» avec près de 2 milliards d’euros d’encours est le Deixa Index Arbitrage géré Emmanuel Terraz.Fabrice Cuchet a par ailleurs rapporté qu'à fin août on recensait 615 fonds alternatifs coordonnés (newcits) dont 38 % en long/short equity, avec 46 % de gérants britanniques et 16 % de gérants français. L’encours représentait 100 milliards d’euros. Sur ce point, le responsable de Dexia rappelle que ce type de produits a été le résultat d’une adaptation accélérée à la nouvelle donne financière et réglementaire, favorisée par la recherche de liquidité, de transparence et de stabilité réglementaire. A telle enseigne que l’on pouvait escompter voici un an que ces produits, avec des contraintes supérieures à celles des hedge funds non régulés, généreraient des perfoirmances inférieures à de 200-300 points de base aux hedge funds qu’ils répliquent. A présent, Fabrice Cuchet est d’avis que l’on manque encore du recul suffisant pour être conclusif sur l'écart de performance entre les deux variétés de produits.Concernant l’impact de Bâle III et la directive Solvabilité II sur la clientèle, Dexia AM a annoncé, dans un souci de transparence, son intention d’intégrer bientôt dans ses fiches de reporting mensuel la consommation de fonds propres de chacun de ses produits.

Muzinich & Co a annoncé le 8 octobre l’arrivée de Laurence Remusat en qualité de directeur clientèle institutionnelle au sein du bureau parisien dirigé par Eric Pictet.Laurence Remusat a travaillé précédemment jusqu’en décembre 2008 chez Carmignac Gestion en qualité de directeur commercial et développement institutionnel.Spécialisée dans la gestion de dettes d’entreprises à haut rendement, Muzinich & Co totalisait 5,6 milliards d’euros d’encours à fin août 2010 gérés pour le compte de clients institutionnels européens (85%) et américains (15%).

UniCredit ne devrait pas choisir de partenaire pour fusionner avec sa filiale de gestion d’actifs Pioneer avant la fin de l’année car la banque prévoit de discuter avec au moins quatre candidats, indique Bloomberg Businessweek citant deux personnes ayant une connaissance directe du dossier. La banque italienne cherche un partenaire stratégique pour Pioneer Global Asset Management et prévoit de rester actionnaire de l’entité issue de la fusion, ont ajouté ces personnes. L’opération impliquerait sûrement une société française ou européenne. Les projets concernant l’avenir de Pioneer ne semblent donc pas avoir été remis en cause par l’arrivée d’une nouvelle direction chez UniCredit.

Les flux dans les fonds émergents ont atteint des niveaux records la semaine dernière. Les fonds actions dédiés aux marchés émergents ont ainsi enregistré plus de 50 milliards de dollars d’entrées depuis le début de l’année, dont plus de 6 milliards de dollars pour la seule semaine au 6 octobre, selon les données communiquées par EPFR Global.Du côté des obligations, la collecte a dépassé le milliard de dollars pour la troisième semaine consécutive, portant le total depuis le début de l’année à plus de 39 milliards de dollars.

La Deutsche Bank a consolidé ses activités de dérivés cotés avec la mise en place de services de règlement et de compensation pour toutes les classes d’actifs, rapporte Hedgeweek.La banque a par ailleurs renforcé ces activités avec le recrutement de huit personnes. Un chiffre qui pourrait être revu à la hausse dans les prochains mois.

iShares vient de recruter Sandra Lee en qualité de responsable des ventes pour la région Asie-Pacifique, rapporte Asian Investor. Sandra Lee, précédemment regional deputy chez Morgan Stanley IM, sera basée à Hong Kong et prendra ses fonctions en novembre prochain.Elle succède à David Gardner, qui va prendre de nouvelles fonctions en Europe en qualité de responsable pour l’Europe du Nord ert le Moyen Orient à compter de février 2011.

RBC Dexia Investor Services annonce la nomination de Brent Reuter au poste de managing director à Hong Kong. Il sera également directeur des ventes et de la distribution pour la région Asie. Il occupait auparavant un poste similaire au Canada pour la même société.