Une guerre des prix sévit dans le secteur des ETF aux Etats-Unis, relate un article du Wall Street Journal. Les géants comme Vanguard, BlackRock, Charles Schwab et State Street font la course à celui qui réduira ses coûts le plus vite, dans une quête à l’investisseur devenu très sensible aux frais.Ainsi, fin juin, lorsque iShares a réduit les frais de son ETF à 0,25 %, il a attiré 875 millions de dollars sur les cinq mois qui ont suivi, tandis que son concurrent direct, le SPDR, chargé à 0,40 %, a vu sortir en net plus de 1,2 milliard de dollars selon Morningstar. La bataille n’en est qu’à ses débuts. D’autres réductions sont à attendre dans les ETF. Certains mêmes anticipent des frais à 0 %.
ProShares annonce ce mardi 5 janvier le lancement sur NYSE Arca de deux ETF. Les deux produits offrent une exposition à l’indice VIX mesurant la volatilité du S&P 500. Les frais de gestion du ProShares VIX Short-Term Futures ( code NYSE Arca VIXY) et du VIX Mid-Term Futures (VIXM) s'élèvent à 0,85 %.
Après l’une de leurs années les plus décevantes, les gérants de hedge funds espèrent une année 2011 meilleure, avec moins de volatilité macro-économique et davantage d’opérations à l’échelle des entreprises comme des acquisitions, rapporte le Financial Times. Fin novembre, les hedge funds avaient gagné en moyenne un peu plus de 7 % sur l’année, selon Hedge Fund Research.
Après avoir franchi le seuil symbolique des 1.000 milliards de dollars d’encours aux Etats-Unis en 2010 et approché les 300 milliards en Europe, les ETF devraient encore croître de 20 % en 2011 et peut-être d’autant les prochaines années, estime Deborah Fuhr, responsable mondiale de BlackRock pour la recherche ETF, citée par Il Sole – 24 Ore. Elle explique que l’utilisation des ETF se répand auprès des grands fonds, des investisseurs institutionnels et des petits épargnants.
Selon Money Marketing, la filiale de GAM Holding SA, Swiss & Global Asset Management, a nommé Keith Rumbelow et Hugo Wheeler dans son équipe de distribution au Royaume-Uni.Keith Rumbelow, qui va prendre la direction de l'équipe londonienne, doit concentrer ses efforts sur les multigérants, les fonds de fonds, les compagnies d’assurances et les gérants de fortune. Il était précédemment chez Marlborough Fund Managers. Hugo Wheeler, précédemment chez Highland Capital Partners, doit pour sa part promouvoir l’offre de la société auprès des investisseurs britanniques.
D’après une enquête de Fund Strategy, l’encours «retail» des 96 principaux gestionnaires britannique est passé de 294 milliards de livres début 2010 à 353 milliards fin décembre, soit une hausse de 20 % alors que l’indice FTSE 100 n’a gagné que 6 %. Les sociétés de gestion qui ont remporté les plus grands succès sont celles qui ont promu des produits actions ou marchés émergents de bonne qualité et agressifs sous une marque reconnue.Néanmoins, seuls 13 des 30 plus gros gestionnaires ont enregistré une hausse de leurs encours supérieure à la moyenne, alors qu’Invesco Perpetual n’affichait qu’une progression de 12 % bien qu’il soit le plus connu pour les fonds de revenus actions et l’un des plus connus pour les obligations.Les 13 maisons à plus forte croissance ont été First State, Investec, HSBC, Neptune, M&G, Fidelity, St James’s Place, Schroders, BlackRock, Axa, Aviva Investors, BNY Mellon et Capita.
Cazenove Capital Management a annoncé le 4 janvier sa décision de rouvrir son fonds Absolute UK Dynamic aux nouvelles souscriptions. Le fonds, piloté par Paul Marriage, avait été fermé une semaine seulement après son lancement en septembre 2009. Il avait alors drainé 123 millions de livres.Le fonds va disposer d’une capacité supplémentaire de 60 millions de livres. Le fonds a progressé de 5,5% depuis son lancement et devrait pouvoir réaliser une performance de plus de 10% par an. Au 30 novembre 2010, les actifs sous gestion de Cazenove s'élevaient à 4,2 milliards de livres
Henderson Global Investors envisage de fusionner ses fonds opportunistes britannique et européen, rapporte Money Marketing.Le fonds opportuniste britannique de 87 millions de livres sera ainsi intégré dans le fonds alpha britannique de 327 millions de livres, tandis le fonds opportuniste européen (209 millions de livres) sera fusionné dans le fonds de croissance européen de 755 millions de livres. Henderson, qui précise que ces fusions sont subordonnées à l’approbation des actionnaires, se propose de fusionner d’autres fonds dans le cadre de sa stratégie de rationalisation de sa gamme.
L’Association des Banquiers Privés Suisses (ABPS) a annoncé le 5 janvier la nomination de Nello Castelli en tant que secrétaire général adjoint de l’ABPS. «Au bénéfice d’une solide expérience dans les «public affairs», Nello Castelli se concentrera sur le suivi des dossiers politiques touchant la place financière au niveau fédéral», indique l’association dans un communiqué. Il assurera notamment les contacts avec les membres du Parlement. Pédagogue et juriste de formation, il participera également aux commissions et groupes de travail de l’Association suisse des banquiers dans les domaines de la politique et de l'économie.
Selon L’Agefi suisse, Morgan Stanley , qui a recruté l’an dernier 41 nouveaux collaborateurs, va poursuivre cette année sa campagne de recrutement. Avec entre 12 et 15 milliards de francs d’actifs sous gestion, pour 170 employés répartis entre Genève (une cinquantaine) et Zurich, la banque privée prépare parallèlement deux déménagements pour 2011. La succursale genevoise va prochainement quitter ses locaux de la place de la Fusterie pour emménager dans de nouveaux bureaux deux fois plus grands, toujours en centre-ville. A Zurich, le développement nécessitera de trouver de nouveaux locaux.
Les banques privées suisses, qui se sont longtemps contentées d’un siège au sein des grands centres financiers du pays, Zurich, Genève, Lugano ou Bâle, ont tendance à renforcer leur présence à proximité des frontières, rapporte L’Agefi suisse.Compte tenu de la dispersion de plus de en plus marquée de la clientèle sur tout le territoire, la proximité géographique et une meilleure visibilité sont devenues vitales. «Le choix des lieux d’implantation, généralement à proximité de la frontière reflète également l’attrait fiscal exercé par la Suisse sur la clientèle de l’UE», estime Daniel Senn, expert bancaire de KPMG.
Selon l’Agefi qui cite une information du quotidien suisse TagesAnzeiger, JPMorgan a pour ambition de renforcer sa présence en Suisse, en particulier dans la banque privée à Genève, où 400 emplois pourraient être créés. D’ici fin 2012, selon la direction de JPMorgan Suisse, la banque privée pourrait compter 1.000 employés. A Zurich, au terme de la même période, elle doublerait ses effectifs - représentant actuellement soixante personnes.
Selon L’Agefi Suisse, Lloyd’s Private Banking, en phase de réduction de coûts depuis deux ans, va délocaliser l’intégralité de son back office, au centre de Genève, pour rejoindre de nouveaux locaux à proximité de Nyon. Le front office demeurera toutefois au bord du Léman. La délocalisation graduelle des fonctions de support devrait être achevée en 2012. «La délocalisation du back-office reste une bonne nouvelle pour la place financière lémanique, puisque c’est en terre vaudoise que ces activités vont se développer. L’attractivité naturelle de la place genevoise demeure pour le private banking, le négoce ou les hedge funds», estime Steve Bernard, de Genève Place Financière.
Selon Hedgeweek, la société de gestion spécialisée dans les devises Insch Capital Management vient de déménager une bonne partie de ses activités de Lugano à Zug, où elle vient d’ouvrir de nouveaux bureaux. Les services de gestion de fortune et de gestion d’actifs seront notamment installés à Zug.Insch Quantrend, l’entité d’analyse et de recherche quantitative du groupe, restera à Lugano.
Gerold Schmidt, directeur général de la filiale Ökorenta Service GmbH, a été nommé le 22 novembre membre du directoire d'Ökorenta AG (distribution de fonds ISR et gestion de fonds fermés) à compter du 1er janvier 2011. Il secondera ainsi Tjark Goldenstein, fondateur et unique membre du directoire, qui devient président du directoire et qui demeure responsable du marketing, de la distribution et des relations extérieures.
Avec effet au 1er janvier, Rudolf Apenbrink a été nommé président du comité exécutif de HSBC Global Asset Management (Deutschland) sous la responsabilité de Carola, comtesse von Schmettow, membre du directoire de HSBC Trinkaus & Burkhardt (global markets et asset management). De plus, il devient CEO des activités de la division global asset management du groupe HSBC pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.L’intéressé, qui a rejoint la banque en 1993, était depuis 2007 CEO Asia-Pacific de HSBC Global Asset Management (Hong Kong). HSBC Trinkaus & Burkhardt affiche actuellement 110,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion ou administration.A noter d’autre part que Christiane Lindenschmidt vient d'être nommée chief technology and services officer de HSBC Trinkaus & Burkhardt, sous la responsabilité de Paul Hagen, membre du directoire chargé de la comptabilité, du contrôle de gestion, du personnel, du crédit, de l’exploitation, du business process development et de l’informatique. De plus, elle devient head of HSBC Securities Services Germany. Jusqu'à octobre 2010, Christiane Lindenschmidt était présidente du comité exécutif de la filiale de gestion d’actifs INKA Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, dont elle devient membre du conseil de surveillance.
Le 30 décembre 2010, Popular Gestión a fait enregistrer par la CNMV le Eurovalor África y Oriente Medio, un fonds espagnol d’actions Moyen-Orient/Afrique/CEI qui sera investi au minimum à 75 % aux actions, le reliquat étant placé en obligations. D’autre part, le prospectus précise que ce produit pourra être investi jusqu'à 100 % en fonds d’investissements. La durée de détention recommandée est de 3-4 ans.Le fonds n’a ni indice de référence ni objectif de performance. Le portefeuille sera géré de manière dynamique et proactive, ce qui se traduira par un taux de rotation élevé.Caractéristiques :Dénomination : Eurovalor África y Oriente MedioCode Isin : ES0133444002Commission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %Souscription minimale : 600 euros
Le 1er décembre, BBVA Asset Management a lancé deux ETF qui reproduisent en inversé l'évolution des indices Ibex 35 (ES0105305009) et Markit iBoxx Eurozone 3-5 years Total Return (ES0142446006). Ces nouveaux produits ont été enregistrés le 23 décembre par la CNMV, et permettent de «jouer» à la baisse le marché espagnol et la dette des pays de la zone euro. Ils sont chargés à respectivement 0,40 % et 0,14 %, plus une commission de banque dépositaire de 0,05 %.Dans les deux cas, l'écart de suivi ne devra pas excéder les 2 %.
p { margin-bottom: 0.08in; } Citywire reports that global statistics from the research and consulting firm Strategic Insight reveal that most of long-term flows, amounting to nearly USD800bn, were invested in only 350 products, out of a total of about 60,000 funds available worldwide. 95% of flows last year went to only 0.5% of funds. Among the most popular vehicles with investors are the Pimco Total Return, Templeton Global Bond, Carmignac Patrimoine, Pictet Local Emerging Market, and Schroders ISF Euro Corporate Bond. According to Strategic Insight, the decision on the part of distributors to reduce the number of managers and funds with which it works has resulted in a phenomenon of concentration over the past few years, which accelerated in the wake of the financial crisis. The best-selling strategies in 2010 were international strategies, emerging markets, Asia-Pacific, diversified, and absolute return funds. Since the financial crisis, however, three quarters of flows have gone to bonds. Strategic Insight estimates that demand will now concentrate on flexible solutions which combine security and returns, with a prudent return to equities.
After one of their most disappointing years, hedge fund managers are hoping for a better 2011 with less macroeconomic volatility and more corporate events, such as takeovers, the Financial Times writes.As of the end of November, the average hedge fund had gained just over 7 per cent for the year, according to Hedge Fund Research.
p { margin-bottom: 0.08in; } After passing the USD1trn asset threshold in the United States in 2010 in assets under management, and pulling close up on USD300bn in Europe, ETFs are expected to grow by 20% in 2011 and maybe in subsequent years, says Deborah Fuhr, global head of ETF research at BlackRock, cited by Il Sole – 24 Ore. She explains that use of ETFs is expanding for large funds, institutional investors and smaller clients.
p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 December, BBVA Asset Management launched two ETFs which inversely reproduce the evolution of the Ibex 35 (ES0105305009) and Markit iBoxx Eurozone 3-5 years Total Return (ES0142446006) indices. The new products were registered by the CNMV on 23 December, making it possible to play falling Spanish and Euro zone sovereign debt markets. They charge fees of 0.40% and 0.14%, respectively, in addition to which there is a depository banking commission of 0.05%. In both cases, tracking error is not to exceed 2%.
p { margin-bottom: 0.08in; } On 30 December 2010, Popular Gestión registered the Eurovalor África y Oriente Medio fund, a Spanish Middle East/Africa/CIS equities fund, which will invest at lesat 75% of its assets in equities, and the remainder in bonds, with the CNMV. The prospectus for the fund states that it will invest up to 100% of its assets in investment funds. The recommended investment duration is 3-4 years.The fund has no benchmark or performance objective. The portfolio will be actively, dynamically and proactively managed, which will result in a high turnover.CharacteristicsName: Eurovalor África y Oriente MedioISIN code: ES0133444002Management commission: 1.35%Performance commission: 9%Minimal subscription: EUR600
p { margin-bottom: 0.08in; } BaFin in early January issued a sales license for the Swiss Opportunity sub-fund of the Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity, managed by Stefan Bohren. The portfolio of the conviction-managed fund, launched on 16 November 2010, will include about 20 to 40 positions, with weightings of 2-7%.The fund will invest in a very different manner in the benchmark index, the Swiss Performance Index (SPI), in which Nestlé, Novartis and Roche weigh in at more than 50%. It will be diversified both in terms of sectors, with a current overweight position in industrials and an underweight position in health and consumer goods sectors and capitalisations, with more small and midcaps than in the SPI.The objective of the UBS Global AM fund is to generate outperformance of 400 basis points compared with the SPI over a complete market cycle.CharacteristicsName: UBS (Lux) Equity SICAV – Swiss OpportunityISIN codes: LU0546265769, share class in CHF; LU0546268359, share class in EURTER: 1.50%
p { margin-bottom: 0.08in; } Planned IFRS accounting standards for rentals laid out by the architect of international accounting standards, the IASB, of which a final version is expected to be published in mid-2011, could include significant modifications on the rental market, according to a study by Deutsche Bank research published in mid-December. As a part of the accounting for rentals under IFRS standards, there will no longer be a distinction between simple and financial rentals. Lessors will sign a rental agreement which would require that the property not be listed as an asset on the balance sheet, and the tenants also agree to list payments on their balance sheet. Deutsche Bank Research says that the accounting changes could lead to a reduction in the number of transactions. It may also accentuate a trend by which contracts become shorter, which could lead to increased frequency of rental cycles.
p { margin-bottom: 0.08in; } As the SEC was notified on 30 April 2010, the New York-based firm Global X Funds (USD1bn in assets) on 5 January 2011 finally launched the first-ever aluminum ETF, the Global X Aluminum ETF (acronym ALUM), which is part of a range of seven ETFs announced in late April. It follows the Global X Copper Miners ETF.The new product replicates the Solactive Global Aluminum Index, which includes the most liquid shares in mining companies in the aluminium sector, of which the largest three are Rio Tinto, Alcoa and Norsk Hydro.Management commission is set at 0.69%.
p { margin-bottom: 0.08in; } ProShares on Tuesday, 5 January announced the launch on NYSE Arca of two ETFs. The products offer exposure to the VIX index, which measures the volatility of the S&P 500. Management fees for the ProShares VIX Short-Term Futures fund (NYSE Arca VIXY code) and the VIX Mid-Term Futures (VIXM) total 0.85%
p { margin-bottom: 0.08in; } The real estate investment fund management firm CB Richard Ellis on 5 January announced the sale of the Copernic II office building (30,300 m2) to SCPI Opera Rendement, managed by BNP Paribas Real Estate Investmnt Management (Reim), and the Cardif life insurance company as major shareholder. Copernic II had been held by the CB Richard Ellis Strategic Partners Europe Fund III, a pan-European investment fund managed by CBRE Invesrtors. Copernic II, inaugurated in June last year, is a certified High Quality Environmental (HQE) building, which carries a Very High Energy Performance (THPE) certification. The complex is located on the Boulevard du Mont d’Est in Noisy-Le-Grand (Marne-la-Vallée), in the center of the tertiary unit of the Eastern stretches of Paris. Copernic II is now 85% occupied.
Federal prosecutors can use secretly recorded telephone conversations of ex-Galleon Group employee Zvi Goffer and other defendants in the insider-trading case, a federal judge has ruled, The Wall Street Journal writes.Last month, another judge ruled that prosecutors can use recordings of thousands of talks by Galleon founder Raj Rajaratnam in his criminal trial.
p { margin-bottom: 0.08in; } As a part of its struggle against discrimination and promoting diversity, BNP Paribas SA on 5 January announced the appointment of Bernard Villatoux as referent for professional equality. The group thus establishes a nationwide facility for examining individual cases of employees who claim that they have been discriminated against in their professional situation, and whose position is therefore not satisfied, at the discretion of the Human Resources office of the management firm concerned. Villatoux, who was appointed head of Individual Group Careers Management after the merger of BNP Paribas, in 2007 became head of the Human Recources Management, Leadership and Services Group. “The policy of BNP Paribas in relation to diversity within the business is a part of a global desire to play an important role in favour of insertion, equal opportunity and the struggle against all forms of discrimination,” BNP Paribas says in a statement. In France, BNP Paribas signed the Diversity Charter in 2004, and was one of the first seven French businesses to receive the Diversity label in 2009.