De sources concordantes, le distributeur textile américain n’a reçu durant la période de «go shop» terminée samedi 15 janvier aucune offre de rachat. TPG et Leonard Green & Partners, qui ont proposé 43,50 dollars par action le 23 novembre, soit au total 2,86 milliards de dollars, restent donc seuls en lice. Sears et Urban Outfitters auraient examiné les comptes avant de renoncer.

La banque centrale chinoise vient de relever pour la quatrième fois en deux mois le coefficient des réserves obligatoires des banques du pays afin de lutter contre les pressions inflationnistes. Cette hausse de 50 points de base, effective le 20 janvier, portera le ratio de réserves requises à un plus haut record de 19,5%.

L’année 2010 s’achève sur un déficit budgétaire de 148,8 milliards d’euros, soit une amélioration d’un milliard par rapport à la loi de finances rectificative votée en décembre, a annoncé François Baroin. Le ministre du Budget a ajouté que la prévision de déficit public de 7,7% du PIB en 2010, dont le montant sera connu fin mars, «se trouve ainsi confortée».

Selon le Bureau national britannique des statistiques, les prix à la production outre-manche ont progressé de 4,2% en décembre contre des estimations à +3,9%. Cette augmentation des prix à l’entrée des usines, la plus importante depuis avril 2010, est due à une forte hausse des prix du brut et de l’alimentation. Sur le mois, la hausse enregistrée a été de 0,5% contre +0,4% attendu.

Selon les chiffres définitifs publiés par Eurostat, les prix à la consommation dans la zone euro ont augmenté de 0,6% sur un mois en décembre et de 2,2% en rythme annuel. Ils ont ainsi dépassé pour la première fois en deux ans l’objectif de 2% de la BCE. En novembre, la hausse sur un an avait été de 1,9%.

L’Autorité des marchés financiers a accordé, le 6 janvier 2011, sa certification à l’agence de notation japonaise. Les notations délivrées par Japan Credit Rating Agency peuvent donc être utilisées à des fins règlementaires dans l’Union européenne, sans que l’agence ait une présence physique en Europe.

La société d’assurances Axéria Vie qui a été rachetée, avec sa filiale April Patrimoine, par Crédit Agricole Assurances le 28 décembre dernier, annonce ce matin, vendredi 14 janvier, le rendement de son fonds en euros. Pour 2010, ce dernier s'élève à 4,51 % - contre 5,01 % en 2009.

Natixis a annoncé, jeudi 13 janvier, la nomination de Pierre-Yves Perret au poste de responsable de l'équipe Market Risk Policies au sein de la Direction des Risques de Natixis. L’équipe Market Risk Policies définit notamment, en collaboration avec les métiers, des politiques et des méthodologies d’encadrement et de suivi des risques liés aux opérations de marché, précise un communiqué. L’intéressé rapportera à Jacques Beyssade, Directeur des Risques et membre du Comité exécutif de Natixis. Il sera en charge de développer la vision transversale et prospective des risques assumés par Natixis dans le cadre de ses activités sur les marchés de capitaux. Agé de 48 ans, Pierre-Yves Perret occupait depuis 2008 le poste basé à New York de co-responsable des marchés de capitaux chez Dexia.

UFG-LFP a annoncé, jeudi 13 janvier, avoir signé, pour le compte de l’OPCI UFG Immo ISR, l’acquisition auprès de la société Icade de l’immeuble «Lumine & Sens» à Bordeaux. L’immeuble de bureaux est labellisé HQE BBC en R+4, développant 2.970 m². Le montant de la transaction s’est élevé à 7,3 millions d’euros. Icade et France Telecom sont actuellement locataires du bien.

iShares, la plateforme d’ETF de BlackRock a annoncé jeudi 13 janvier le lancement en France de son ETF obligataire iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond, qui permet aux investisseurs d’accéder au marché européen du crédit high yield. Le produit offre l’exposition à une centaine d’obligations d’entreprises de notation moyenne les plus liquides.L’indice Markit iBoxx Euro Liquid High Yield, conçu par Markit, est basé sur une moyenne des notations allouées à chaque titre de dette par Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s pour déterminer leur inclusion dans l’indice. «L’appétit des investisseurs pour le high yield européen s’est accru ces dernières années», note Blanca Koenig, stratégiste obligataire chez BlackRock. «Depuis sa première cotation sur le LSE le 6 septembre dernier, le fonds a en effet déjà collecté plus de 400 millions d’euros en Europe», ajoute-t-elle.

Lors de la manifestation marquant le quinzième anniversaire de Franklin Templeton en France, Dominique de Préneuf, directeur général, a annoncé le 13 janvier au soir que 2010 a été la meilleure année pour le gestionnaire américain dans ce pays, avec une collecte nette de 1,2 milliard d’euros. L’encours dépasse à présent assez largement les 4 milliards d’euros.

«L’industrie de la gestion d’actifs en France est en pleine évolution, et les sociétés de gestion doivent s’adapter à cette nouvelle donne». C’est le constat de Joseph Pinto, responsable de la distribution France, Europe du Sud et Moyen-Orient d’Axa Investment Managers. Car si la gestion d’actifs est encore relativement jeune, son potentiel de marché est aujourd’hui plus faible, du fait du double choc démographique et économique subi par le système Agirc Arco, désormais en désinvestissement. Par ailleurs, la mise en place de Solvabilité II à horizon 2013 influence les stratégies de placement de nombreux clients des sociétés de gestion. Pour s’imposer sur ce marché, par ailleurs très concurrentiel avec plus de 110 prestataires en France, Joseph Pinto évoque la nécessité de «répondre en priorité aux besoins structurels» d’une clientèle, elle-même en évolution et hétérogène (du fait de mouvements de concentrations dans la protection sociale et les mutuelles, ou d’attentes différentes selon la taille, etc). C’est dans cet objectif qu’AXA IM a engagé en 2010 une réorganisation opérationnelle. La société de gestion dispose aujourd’hui d’un département de distribution dédiée à chaque marché, un département «Markets and Investment Strategy en charge de la création et du marketing de l’offre produits ainsi qu’une unité «Investment Solutions», qui propose depuis de nombreuses années des solutions sur mesure aux institutionnels. La part de marché en France d’Axa IM se situe à 5 %. «La France reste notre marché historique. La collecte nette s’y est élevée à 2 milliards d’euros à fin septembre 2010 et nous avons, toujours à fin septembre de l’an dernier, 540 milliards d’euros sous gestion dans le monde», précise Joseph Pinto. Au niveau mondial, la collecte ne s’est pas aussi bien comportée que sur le marché français. Touché par les difficultés rencontrées par sa filiale américaine Axa Rosenberg, Axa IM a enregistré des rachats de 20 milliards dans le monde l’an dernier (à fin septembre). La société de gestion compte d’ailleurs poursuivre son renforcement à l’international, notamment en Asie, au Moyen-Orient et aux Etats-Unis, «où nous souhaitons développer notre modèle de gestion multi-experts», souligne Joseph Pinto. D’un point de vue commercial, Axa IM prévoit de mettre en avant un certain nombre de solutions produits auprès de ses clients. Dans la gestion obligataire, l’accent sera notamment mis sur les fonds crédit euro, US et globaux, à la fois investment grade et high yield, la dette émergente et les fonds inflation, et les parts «Redex», qui répondent à un risque de remontée des taux. Au sein de la gestion actions, Axa Im poussera les fonds émergents, US equity, ainsi que les thématiques des fusions-acquisitions, les matières premières et l’immobilier coté. Après une année 2010 riche en termes de lancements de produits, 2011 ne devrait pas être en reste. «Il est important de se montrer proactif et inventif, ce qui passe aussi par une offre produits toujours plus diversifiée. Nous continuerons notre dynamique de lancement de fonds cette année», prédit Joseph Pinto.

Outre la nomination de Philippe Uzan au poste de directeur des gestions chez Edmond de Rothschild Asset Management (voir Newsmanagers du 12/01/2011), la société de gestion a annoncé jeudi 13 janvier la réorganisation de son organisation. L’ensemble sera constitué de sept équipes de gestion autonomes et d’une équipe de recherche transversales, soit huit pôles regroupant 39 gérants et analystes.Dans le détail, les huit poles sont :- Allocation d’actifs- Actions US et internationales- Actions Europe- Obligations convertibles- Asie (Edmond de Rothschild Asset Management Hong-Kong)- Petites & moyennes capitalisations & ISR- Emergents & Matières premières- Recherche L’ensemble est placé sous la responsabilité de Philippe Uzan et de Bruno Vanier, co-directeur. Les deux responsables sont membres du comité exécutif, composé par ailleurs de Flavien Duval, Directeur des Risques, Christophe Boulanger, Directeur Général et Philippe Couvrecelle, Président du Directoire, précise un communiqué.

La China Construction Bank (CCB) a retenu BNY Mellon Asset Servicing comme global custodian pour le future fonds Qualified Domestic Institutional Investor ou QDII qui sera lancé en Chine par Yinhua Fund Management Company qui prendra le nom de Yinhua Anti-Inflation Theme Fund Les encours de Yinhua se montaient fin décembre à 85 milliards de yuans.

Les hedge funds ont réalisé un gain de 2,92% au mois de décembre et terminent l’année sur une performance de 10,90%, selon l’indice Barclay Hedge Fund calculé par barclayHedge.Pratiquement toutes les stratégies ont gagné du terrain en décembre, notamment la stratégie equity long bias qui affiche un gain de 5,11% sur le mois et de 14,01% sur l’année. Seule la stratégie equity short bias a perdu du terrain, avec une perte de 5,80% en décembre et de 14,35% sur l’année.

Les sociétés de gestion britanniques indiquent que l’Autorité des marchés britannique (FSA) leur conseille en privé de ne plus utiliser la qualification «absolute return» lorsqu’ils lancent de nouveaux fonds au motif que cette façon de présenter les choses donne l’impression que la croissance est garantie avec de tels véhicules, rapporte Money Marketing. L’Association britannique de la gestion d’actifs (IMA) a introduit en mai 2008 la catégorie «absolute return» qui compte actuellement une cinquantaine de produits. Selon Morningstar, six fonds de ce type ont perdu de l’argent au cours de l’année écoulée. Andy Merricks, investment director chez Skerritt Consultants, estime, avec d’autres, que la qualification «absolute return» est effectivement trompeuse pour un certain nombre de fonds qui se réclament de cette appellation. «L'étiquette «camelote absolue» aurait peut-être été plus appropriée», selon Andy Merricks, cité par Money Marketing. La FSA s’est refusée à tout commentaire sur cette question.

Pour la première fois en 21 mois, les fonds obligataires commercialisés en Europe ont accusé, en novembre, des rachats nets, et ce pour un montant de 4,6 milliards d’euros, souligne Lipper dans son dernier «Fund Flash». La dette émergente a certes enregistré des souscriptions nettes de 1,8 milliard d’euros, mais il s’agit d’un niveau bien inférieur à la moyenne des 12 dernier mois (3,6 milliards). Et cela n’a pas suffit pour compenser les sorties des fonds court terme en euros (8 milliards d’euros) et des fonds d’obligations d’entreprises en euros ou dollars (1,6 milliard d’euros). En comptant les fonds actions qui ont affiché des entrées nettes de 11,5 milliards d’euros, le secteur des fonds européens a affiché en novembre un solde positif de 12,5 milliards d’euros ou 9,7 milliards d’euros hors fonds monétaires. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes sont ressorties à 268,5 milliards d’euros (hors fonds monétaires). Si bien que sur l’ensemble de l’année, ce montant devrait s’établir à 275 milliards d’euros, dépassant le solde de 2006 (268,8 milliards), anticipe Lipper.La société de gestion qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes en novembre a été JPMorgan, avec 1,6 milliard d’euros, juste devant Franklin Templeton. Sur les actions seulement, Schroders arrive en tête, avec 1,5 milliard d’euros. JPMorgan, Franklin Templeton et Aberdeen se sont aussi démarquées avec plus de 1 milliard d’euros d’entrées nettes.Lipper remarque enfin qu’en novembre les ventes d’ETF ont été moins actives, avec des souscriptions nettes de 1,8 milliard d’euros, dont 94 % se sont dirigés vers des produits actions. Cela porte le total des souscriptions nettes pour les ETF à 29,3 milliards d’euros, dont 19,2 milliards pour des ETF actions.

Dans une nouvelle lettre ouverte publiée dans plusieurs quotidiens nationaux d’Europe en France, en Italie, Espagne, Pays-Bas, Suède et Suisse, Edouard Carmignac, le fondateur et président de la société de gestion éponyme, félicite Jean-Claude Trichet, le président de la Banque centrale européenne. «Alors qu’une nouvelle crise menaçait l’euro début décembre, il a eu le courage et la clairvoyance de faire acquérir par la Banque Centrale Européenne la dette publique des pays européens en difficulté ainsi que d’aider largement les banques de ces pays à se refinancer», écrit-il. Edouard Carmignac appelle par ailleurs de ses vœux la création d’un compte de retraite européenne. A ce titre, en diffusant sa lettre dans plusieurs pays d’Europe, il donne également un écho plus large à l’initiative que sa maison avait conduite avec l’Efama (Association européenne de la gestion financière) fin 2010 : un séminaire qui s'était tenu à Bruxelles durant lequel les deux structures s'étaient dites favorables à l'élaboration d’un produit d'épargne paneuropéen (voir Newsmanagers du 06/10/2010)

La collecte nette des fonds Ucits s’est élevée en novembre à 16 milliards d’euros, contre 7 milliards en octobre, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion (Efama). Une évolution due à l’arrêt de l’hémorragie sur les fonds monétaires qui ont terminé le mois sous revue sur une collecte nette de 4,1 milliards d’euros alors qu’ils avaient encore perdu près de 20 milliards en octobre. Depuis le début de l’année, les fonds Ucits affichent une collecte nette de 92 milliards d’euros, les fonds monétaires accusant une décollecte de plus de 122 milliards d’euros alors que les fonds coordonnés de long terme (hors fonds monétaires) ont drainé près de 215 milliards d’euros sur onze mois contre 156 milliards d’euros en janvier et novembre 2009. En novembre, les fonds Ucits de long terme ont réalisé une collecte nette de 11,6 milliards d’euros contre 26,3 milliards d’euros en octobre. Les fonds actions ont collecté en net 8,4 milliards d’euros contre 12,8 milliards en octobre, les fonds obligataires seulement 0,3 milliard contre 7,7 milliards d’euros en octobre. La collecte nette des fonds diversifiés a reculé à 1,8 milliard d’euros contre 3,4 milliards le mois précédent. La collecte des fonds non-Ucits est demeurée stable à 11,6 milliards d’euros contre 11,9 milliards en octobre, le total des onze premiers mois de l’année s’inscrivant à 105 milliards d’euros.

Thomas Wiesemann, chief market officer d’Allianz Global Investors Europe, a annoncé le 13 janvier le lancement du fonds d’actions ISR de droit luxembourgeois Allianz Euroland Equity SRI dont la sélection de titres est assurée par Christine Clet-Messadi, d’Allianz Global Investors France sur la base d’un processus en trois temps.D’abord, l’univers est limité à des actions de sociétés prometteuses de la zone euro qui respectent des critères minima en matière de droit de l’homme ; ensuite, les titres sont passés au filtre de l’analyse fondamentale ainsi que de l’analyste extra-financière, environnementale, sociale et de gouvernance (ESG). Au bout du processus, Christine Clet-Massadi opère la sélection de titres. La gérante explique qu’AGI est convaincue que les entreprises mettant en pratique une stratégie de développement durable sont souvent celles qui anticipent le mieux les évolutions futures.Le portefeuille se composera de 40 à 60 lignes.Caractéristiques Dénomination : Allianz Euroland Equity SRICode Isin : LU0542502157Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,50 % (maximum : 2,25 %)Frais administratifs : 0,30 % (maximum 0,50 %)

La société amLeague a acceuilli il y a quelques jours deux nouvelles sociétés de gestion dans son championnat (voir Newsmanagers du 10/01/2010). Il s’agit d’AlllianceBernstein et de Swiss Life.

Vanguard a ajourné son projet de lancement de trois fonds spécialisés dans les «municipal bonds» après que les rendements sur le marché ont atteint leur plus haut niveau en deux ans, rapporte le Financial Times.La santé de cette classe d’actifs, longtemps considérée comme sûre en raison d’un taux de défaut plus faible que sur les obligations d’entreprises, fait l’objet d’un vif débat actuellement.

L’encours au 31 décembre de Legg Mason se situait à 671,8 milliards de dollars contre 673,5 milliards trois mois plus tôt et 681,6 milliards douze mois auparavant.Les actifs des fonds d’actions se sont accrus à 184,2 milliards de dollars contre 169,6 milliards et 168,7 milliards.En revanche, ceux des fonds obligataires ont diminué à 355,8 milliards contre 371,6 milliards fin septembre et 365,8 milliards fin 2009. Quant aux fonds monétaires, leurs actifs sont ressortis à 131,8 milliards de dollars contre 132,3 milliards trois mois plus tôt. Fin 2009, ils se situaient à 147,1 milliards.

John B. Howard a annoncé qu’il allait quitter AllianceBernstein, filiale d’Axa, dont il est directeur financier, pour retourner chez son ancien employeur, AQR Capital Management, en tant que chief operating officer. Il était arrivé en mars dernier.L’intéressé restera chez AllianceBernstein jusqu’au 15 février 2011 afin de superviser la publication des résultats du quatrième trimestre et faciliter la transition. La société de gestion précise avoir mandaté une société pour trouver un successeur en interne ou en externe. En attendant, l’intérim sera assuré par Edward J. Farrell, corporate controller.

Désireux de poursuivre la mise sur pied d’une infrastructure viable et d’une offre complète en matière d’ETF, Russell Investments (155,4 milliards de dollars d’encours fin 2010) a l’intention d’acquérir US One Inc, qui gère One Fund, un ETF d’ETF d’actions de droit américain offrant une exposition à 95 des marchés mondiaux.Dans une notification à la SEC, Russell annonce que Russell Investment Management Company devient le conseiller du One Fund, une assemblée générale extraordinaire des porteurs étant programmée pour la mi-février afin de valider cette modification, de même que l’acquisition de U.S. One par Russell. L’opération, dont les modalités financières n’ont pas été dévoilées, devrait être bouclée rapidement ensuite.Paul Hrabal, président d’U.S. One collaborera comme consultant pour l’activité ETF de Russell.En 2010, Russell a lancé un ETF en Australie, le Russell High Dividend Australian Shares ETF (acronyme ASX : RDV) dont l’encours fin décembre se situait à 106 millions de dollars américains.

Aberdeen Asset Management a lancé un fonds Amérique latine de droit britannique géré par Devon Kaloo et l’équipe marchés émergents, rapporte Investment Week. Il sera similaire à celui de droit luxembourgeois Global Latin America Equity Fund.

HSBC a annoncé, jeudi 13 janvier, la nomination de Jean-Marc Mercier au poste de Responsable Mondial de la Syndication Obligataire à Londres.L’intéressé dirigera les opérations de levées d’émission de dette obligataire pour le secteur public, les agences gouvernementales, les entreprises ainsi que les institutions financières, chez HSBC au niveau mondial, précise un communiqué.Agé de 45 ans, Jean-Marc Mercier est entré au CCF à Paris en 1996. Depuis fin 2007, il était Responsable Européen de la Syndication pour HSBC et basé à Londres. Jean-Marc Mercier est membre du Comite des Praticiens des Marches Primaires de l’ICMA, l’association internationale des établissements financiers actifs sur les marchés.

En début d’année 2011, le gestionnaire belge Petercam Institutional Asset Management s’est doté d’un comité de développement durable pour adopter une approche de cette nature pour la gestion d’actions européennes.Jusqu'à présent, Petercam se fondait sur les notes fournies par Ethibel, une filiale de Vigeo. Désormais, la maison belge se fournira directement auprès de Vigeo en ayant accès aux études qui servent à l'élaboration des notes, en amont, l’idée étant de pouvoir retraiter en interne ces bases sans prendre le résultat sans esprit critique.Dans cette optique, le comité de développement durable se compose de quatre personnalités de haut rang. Il s’agit d’Axel Miller, le CEO, de Peter De Keyser, le chef économiste, de Stijn Decock, macro-analyste qui suit cette problématique depuis quatre ans, et de Michael Casselman, un spécialiste du private equity. La mission de ce comité est de fixer les priorités stratégiques en matière de développement durable.A relativement brève échéance, estime Ives Hup, sales director France, Petercam devrait être suffisamment avancé dans sa réflexion pour présenter ses fonds en vue d’une homologation par Novethic.Recrutements et affectationsFin 2010, Petercam a recruté deux analystes actions, suivis d’un autre qui a rejoint l’entreprise le 11 janvier 2011. L’objectif était de monter à 15 analystes contre 11. Deux analystes crédit devraient être recrutés prochainement.D’autre part, fin janvier l'équipe devrait être renforcée par un spécialiste des appels d’offres qui assumera aussi des fonctions support comme le spécialiste des bases de données qui sera embauché en même temps. De plus, il est prévu un poste plus spécifique de fonction support.A noter par ailleurs que Petercam a l’intention de lancer fin février un fonds d’actions «metals & mining» de droit belge dont la gestion sera confiée à Alexander Weinberg.

La banque Globalance Bank, qui a reçu le feu vert la Finma, est désormais opérationnelle, rapporte L’Agefi. Globalance Bank, créée par Reto Ringger, le fondateur de SAM Group (acquis par Robeco), met l’accent sur les investissements durables, ne distribue aucun propre produit (proprietary products) et offre à ses clients une transparence totale au plan des coûts. Reto Ringger sera le CEO de la banque qui emploie 18 personnes.Son conseil d’administration sera présidé par Felix R. Ehrat, senior partner et président du conseil d’administration de la firme d’avocats Bär & Karrer, à Zurich. Le conseil d’administration, composé de cinq personnes indépendantes, comprend en outre Thomas Kubr, fondateur et CEO de Capital Dynamics, Joachim Schoss, créateur et CEO de Scout 24, administrateur de Goldbach Group et Neue Zürcher Zeitung, Diana Strebel, entrepreneur indépendant et administratrice de Ricola ainsi que Louis Graf von Zech, membre du conseil d’administration de BHF-Bank Frankfurt.

Selon L’Agefi suisse, Fisch Asset Management, spécialiste des emprunts convertibles, a enregistré l’année dernière une collecte record de 1 milliard de francs. Les actifs administrés ont augmenté par la même occasion de quelque 21% à 4,6 milliards de francs (contre 3,8 milliards en 2009). Seul bémol, l'évolution des devises. Etant donné qu’une grande majorité des fonds de la clientèle sont gérés dans des monnaies étrangères (euro, dollar), l’effet de change a provoqué une baisse de 200 millions de francs du résultat pourtant très positif dans son ensemble.