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14/02/2011

African Alliance preparing a UCITS version of Africa Pioneer fund

p { margin-bottom: 0.08in; } John Kirkham, a consultant to the African Alliance Group, has announced that the management firm is planning to launch a UCITS-compliant version of its flagship Africa Pioneer Fund (USD42.6bn), registered in the Cayman Islands, in the next three to four months, Fund Strategy reports.The manager, Paul Clark, based in Johannesburg, may invest in equities, bonds, money markets and private equity in all countries of Africa outside South Africa. He relies on managers and analysts based in these countries.The major problem with compliance with the UCITS III directive is related to the fact that the liquidity of the original fund is not daily.
14/02/2011

Institutional investors revolutionize hedge fund management

p { margin-bottom: 0.08in; }a:link { } In 2008, a survey by Preqin found that 45% of assets in hedge funds came from institutional investors. An edition of the study in February 2011 (http://www.preqin.com/docs/newsletters/HF/Preqin_Hedge_Fund_Spotlight_F…), which surveyed 60 hedge fund management firms with assets totalling USD95bn, has found that this percentage has increased to 65%. It also finds that institutional investors tend to prefer larger hedge fund managers (particularly those with assets of over USD10bn).This development has led 46% of managers to set up more rigorous procedures in risk management, and 42% have lowered their commissions.Nearly half of all hedge fund managers surveyed are planning to launch products aimed specifically at institutional investors in the next 12 months. To do this, they are planning to introduce segregated mandates, or to offer UCITS-compliant versions of their funds.
14/02/2011

High net worth families control over half of capital in Ibex businesses

p { margin-bottom: 0.08in; } Expansión reports that several high net worth family groups, such as the Entrecanales, Villar Mir, and Del Pino families, and individuals such as Amancio Ortega and the Koplowitz sisters, own more than EUR217bn in shares in companies of the Ibex index, which has a total market capitalisation of EUR500bn.However, several custodians, and asset management firms such as BlackRock, Fidelity and Capital Research also rank among the largest shareholders in Spanish businesses.
14/02/2011

State Street to launch 20 to 30 new ETFs in 2011

p { margin-bottom: 0.08in; } The US market remains the largest one for State Street Global Advisors (SSgA), which has a much more limited presence in Europe. “We are a little bit behind in Europe, where we offer only 13 products, representing USD1.1bn in assets under management,” admits Scott Ebner, global head of ETF development at State Street Global Advisors. To change this situation, “we need to enlarge our product range, and offer equities and bond products which replicate broader indices,” he tells La Tribune. 20 to 30 Irish-registered products will be launched in 2011.
14/02/2011

PowerShares EQQQ has over USD1bn in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets in the PowerShares EQQQ ETF have topped USD1bn (as of 9 February 2011), Invesco PowerShares has announced. The ETF passively replicates the evolution of the Nasdaq 100. It is the European version of a US product, the PowerShares QQQ which has assets under management of USD25bn (as of the end of January 2011). The PowerShares EQQQ ETF is listed on five European stock markets (Borsa Italiana, NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse, Swiss Stock Exchange and London Stock Exchange), and may be traded in euros or US dollars.
14/02/2011

Level Global Investors liquidates its activities

p { margin-bottom: 0.08in; } In a letter to investors on Friday, David Ganek, founder in 2003 and chairman of Level Global Investors LLP, has announced that the alternative management firm (USD4bn) has begun to liquidate its positions, and is planning to reimburse shareholders by 31 March, the Wall Street Journal reports. David Ginek, who worked closely with Steven Cohen (SAC Capital) says that the fund has generated returns of 88.9% since its launch, which comes out to 9% per year, compared with 3.3% for the S&P 500.The closure is explained as the result of a “cloud of uncertainty” due to an investigation by the US authorities into insider trading. Level Global was subpoenaed in November, but was not found to have committed any irregularities. The firm did engage the services of expert networks.The newspaper reports that four people with ties to hedge funds were charged last week as a result of the investigation, including Noah Freeman and Donal Longueuil, former fund managers at SAC Capital. The former has pleaded guilty to securities fraud and conspiracy, and is cooperating with investigators; the latter is charged with conspiracy to commit securities fraud, conspiracy to commit wire fraud, and obstruction of justice.
14/02/2011

CalPERS supported in its drive for absolute majority voting

p { margin-bottom: 0.08in; } Three proxy voting specialists, Egan-Jones Proxy Services, Glass, Lewis & Co. LLC, and ISS Proxy Advisory Services, have declared their support for an initiative on the part of the California pension fund CalPERS to abandon relative majority voting and adopt absolute majority voting for the election of board members at Apple. CalPERS says in a statement that the proposal will be submitted to an Apple general shareholders’ meeting on 23 February.
14/02/2011

Swiss & Global AM launches Julius Baer Chindonesia Fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Swiss & Global Asset Management has added to its range of emerging markets equities funds with the launch of the Julius Baer Chindonesia fund, a product which will allow investors to profit from potential growth on the Chinese, Indian and Indonesian markets. These three countries account for 40% of the world’s population, with about 2.8 billion people, and offer excellent growth outlooks. The new UCITS III format fund will identify businesses at the beginning of a growth cycle, with competitive advantages. The fund will be co-managed by two specialists in Asian equities, Vincent Lagger and Jian Shi Cortesi.
14/02/2011

Fortress to raise a fund for senior housing in China

p { margin-bottom: 0.08in; } Fortress Investment is planning to raise about USD1bn for a Chinese fund that will invest in housing for elderly people, a fast-growing population in China, the Financial Times reports. The firm, which has already developed activities of this kind in the United States, is in negotiations with potential local partners.
14/02/2011

SocGen unveils Solactive index of new producers of precious metals

p { margin-bottom: 0.08in; } At a presentation to launch a German-registered certificate (DE000SG10XA5), Société Générale announced that it has been involved with the creation of a new index by the German firm Solactive (formerly Structured Solutions AG). The index is the Solactive Gold and Silver Developer Index, which currently includes 15 “emerging” producers of precious metals, who have either recently begun their operations, or who are about to begin production. It is a total return index.
14/02/2011

Credit Suisse turns to investors for capital injection

p { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse Group AG (CS) on 14 February announced in a statement that it has signed a definitive agreement with Qatar Holding LLC and Olayan Group to issue “Tier 1 Buffer Capital Notes.”The move comes as Basel III regulations increase the regulatory capital requirements for banks. The total volume of the issue is CHF6bn, the group says. In addition to the Tier 1 Capital Notes, the Qatar authorities and Olayan Group will receive significant equity stakes in Credit Suisse Group.
14/02/2011

Investors concerned by complexity of pay structure

Several institutional investors, including Schroders and Threadneedle, have told the Financial Times that they are concerned about the increasing complexity of how companies calculate management pay. They say that there is a growing trend of companies introducing ways of calculating performance-linked pay packages that are not tied to share price performance, or involve the use of opaque discretionary criteria.
14/02/2011

Strong increase in inflows in 2010 for Cantonal Bank of Zurich

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the Cantonal Bank of Zurich as of the end of December 2010 totalled CHF165.1bn, compared with CHF150.1bn one year earlier. Net inflows represented CHF12bn (of which CHF7.5bn came from institutional clients), while market effects brought in CHF2bn. In addition to this, CHF0.9bn resulted from the integration of the Austrian affiliate Brivatinvest Bank AG for the first time. In 2009, net inflows totalled CHF6.3bn. The bank last year earned net profits of CHF729m, down 3% year on year.
14/02/2011

KBC planning to pull out of KBC Goldstate

p { margin-bottom: 0.08in; } According to market rumours, KBC is currently seeking buyers for its 49% stake in the Chinese management firm KBC Goldstate, whose assets fell 60% in 2010 to USD197m, Z-Ben Advisors reports.The Belgian group is reported to be the first foreign investor to pull out of asset management in China. KBC is also in danger of getting no more than 1-2% of assets for its shares, if the buyer is Chinese, or 4-5% if the buyer is foreign, meaning about USD1m to USD5m, it is speculated, although the firm paid CNY74m, or USD9m, to acquire them.
14/02/2011

M&G recrute chez ökoworld

Le bureau viennois de M&G Investments a recruté au 1er février Christian Lörincz comme senior sales manager chargé de la distribution auprès des banques en Autriche. Il est subordonné à Karola Gröger, directrice de la distribution. Il vient de passer trois ans dans la distribution chez ökoworld, après huit ans dans le groupe Deutsche Bank.
14/02/2011

"L’arrivée de Sébastien Barbe ne bouleverse en rien notre organisation"

Mercredi, on apprenait dans l’Agefi que Federal Finance venait de nommer Sébastien Barbe, l’ancien responsable du pôle obligataire, convertible et structurés de Rothschild & Cie Gestion, en tant que directeur général délégué au sein de Schelcher Prince Gestion. Cette société de gestion spécialisée dans le crédit et les convertibles est détenue à 34 % par Federal Finance depuis juin 2010 - une participation qui devrait monter à 51 % en juillet prochain. Dans un entretien à Newsmanagers, Christian Prince, le président directeur général de Schelcher Prince Gestion, explique la logique de cette ar
14/02/2011

L'encours mondial des ETF s'est accru de 23,3 milliards de dollars en janvier

A fin janvier, les 2.501 ETF cotés 5.701 fois dans le monde affichaient selon BlackRock un encours de 1.334,6 milliards de dollars contre 1.311,3 milliards fin décembre et 9.784 milliards douze mois auparavant. Le nombre de produits était de 2.459 fin décembre et de 2.055 fin janvier 2010, avec 138 émetteurs contre 136 un mois plutôt et 114 un an auparavant.Il y avait fin janvier des projets de lancement pour 1.033 ETF.Le trio de tête des promoteurs reste évidemment inchangé. Ainsi, iShares affiche 579,7 milliards de dollars sur 474 produits, ce qui représente une part de marché de 43,4 % (contre 44,1 % en décembre). State Street Global Advisors (SSgA) se classe deuxième avec 116 ETF et 199,3 milliards de dollars, soit 14,9 % du marché (contre 14,5 %) tandis que Vanguard arrive troisième avec 66 ETF et 152,9 milliards de dollars, soit une part de marché de 11,5 % contre 11,3 %.
14/02/2011
Fonds

Le fonds de pension thaïlandais GPF revoit son programme d'investissement

Selon Asian Investor, le fonds de pension du gouvernement thaïlandais GPF (quelque 13 milliards de dollars d’actifs sous gestion) veut davantage investir dans des actifs étrangers et a choisi dans cette perspective Towers Watson en qualité de conseiller pour la seléction de gérants et l’allocation de portefeuille.Russell Investments assurait ces fonctions précédemment avec sa structure de multigestion.
Fonds
14/02/2011

UBS: Helmut Panke nommé directeur intérimaire des ressources humaines

Le groupe UBS a indiqué le 14 février dans un communiqué que son conseil d’administration avait décidé de confier les fonctions exercées jusqu’ici par Sally Bott au sein de cet organe à un autre membre du conseil. C’est donc Helmut Panke qui assurera à titre intérimaire la direction des ressources humaines et celle du comité des rémunérations dont s’occupait Sally Bott.Ayant accepté une fonction dans une autre entreprise, Sally Bott a abandonné ses fonctions au sein d’UBS avec effet immédiat, rappelle UBS.
14/02/2011

Le Credit Suisse contraint de solliciter les investisseurs

Credit Suisse Group AG (CS) a annoncé le 14 février dans un communiqué avoir conclu un accord définitif avec Qatar Holding LLC et Olayan Group pour l'émission de «Tier 1 Buffer Capital Notes». Une initiative liée au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. Le montant total de l'émission est de 6 milliards de francs suisses, précise le groupe. Le placement sera réalisé au plus tôt en octobre 2013 contre paiement en numéraire ou échange contre l'émission de Tier 1 Capital Notes émises en 2008. Les BCNs seront converties dans des actions de Credit Suisse Group si le quota au Common Equity Tier 1 prévu par Bâle III descend sous 7%.Dans le détail, l’accord entre CS et ses deux partenaires stratégiques concerne le placement de deux tranches de Tier 1 Buffer Capital Notes (BCNs) de respectivement 3,5 milliards de dollars et 2,5 milliards de francs suisses, dotées de coupons de respectivement 9,5% (en dollars) et 9% (en francs suisses). En plus des Tier 1 Capital Notes, les autorités du Qatar et Olayan Group recevront des participations importantes aux actions de Credit Suisse Group.
14/02/2011

Forte progression de la collecte en 2010 pour la Banque cantonale de Zurich

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Zurich s'élevaient fin décembre 2010 à 165,1 milliards de francs suisses, contre 150,1 milliards de francs un an plus tôt. La collecte nette a représenté 12 milliards de francs suisses (dont 7,5 milliards auprès de la clientèle institutionnelle), l’effet marché 2 milliards de francs. A cela s’ajoute un montant de 0,9 milliard de francs lié à l’intégration pour la première fois de la filiale autrichienne Privatinvest Bank AG. En 2009, la collecte nette avait atteint 6,3 milliards de francs.La banque a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 729 millions de francs suisses, en recul de 3% d’une année sur l’autre.
14/02/2011
Fonds

LCL lance deux fonds à formule

LCL lance deux nouveaux FCP à destination des particuliers : LCL Triple Horizon (Fév. 2011) éligible au compte-titre et au PEA, et LCL Triple Horizon AV (Fév. 2010), éligible à l’assurance-vie.Ces fonds à formule (à capital non garanti), gérés par Amundi, permettent de connaître dès la souscription les gains potentiels. LCL Triple Horizon (Fév. 2011) et LCL Triple Horizon AV (Fév. 2011) ont une échéance à 3 ans avec une sortie par anticipation potentielle chaque année : si la performance de l’Euro Stoxx 50 (hors dividendes) est positive ou nulle, les fonds offrent un gain fixe de 7,25% à 1 an ou 14,5% à 2 ans ou 21,75% à 3 ans. Les fonds préservent le capital jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur subit l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.Caractéristiques:Code Isin : LCL Triple Horizon (Fév. 2011) : FR0010979948/LCL Triple Horizon AV (Fév. 2011) : FR0010979955Valeur liquidative de la part à l’origine : 100 eurosFrais de gestion maximum :- frais directs : 3% TTC/anCommission de souscription directe maximum :- sur compte-titres : 2,5% maximum jusqu’au 23 mars 2011 à 12 heures- sur un contrat d’assurance vie : variable selon le contratCommission de rachat :- 0% à l’échéance- 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles- 2% aux autres dates pour LCL Triple Horizon AV (Fév. 2011)- 3% aux autres dates pour LCL Triple Horizon (Fév. 2011)
Fonds
14/02/2011

Natixis: départ des fondateurs de NexGen

Luc Giraud et Ravi Viswanathan, les fondateurs de la boutique de produits structurés NexGen, l’une des entités les plus rentables de Natixis, ont démissionné récemment, rapporte Les Echos.Créé en 2001 par ces deux anciens de la coentreprise Lazard-Crédit Agricole dans les produits structurés, NexGen, rebaptisé Natixis Financial Solutions, est spécialisé dans les dérivés, et les financements ayant une composante d’actions.
14/02/2011

Après un bel exercice 2010, Siparex compte poursuivre sur sa lancée en 2011

L’Agefi rapporte que le groupe de capital-investissement Siparex a connu une très bonne année 2010 en termes de cessions, avec 111 millions d’euros correspondant à 53 millions de plus-values brutes. Siparex a ainsi pu retourner 104 millions d’euros à ses souscripteurs dont 94 millions de cessions proviennent de l’activité de capital développement / transmission, qui représente désormais 520 millions d’euros sous gestion. L’année 2011, selon Bertrand Rambaud, président du groupe, s’engage sur un rythme d’activité soutenu. Les fonds Siparex Midcap 1 et Siparex MidMarket II sont déjà investis aux deux tiers. Et l'équipe travaille au lancement de deux nouveaux véhicules, note le quotidien.
14/02/2011

Axa IM veut garder le nom Rosenberg

Dans un entretien aux Echos, le directeur général d’Axa Investment Managers, Dominique Carrel-Billiard, revient sur l’affaire Rosenberg et indique que les encours d’Axa Rosenberg ont baissé de 70 milliards de dollars à 32 milliards de dollars aujourd’hui. «Hormis cette chute de la collecte qui a, du coup, occulté la performance du reste d’Axa IM, il n’y a eu, sur les autres activités d’Axa Investment Managers, aucun mouvement perceptible de décollecte relatif à cet accident industriel unique», indique Dominique Carrel-Billiard qui n’envisage pas par ailleurs de faire disparaître le nom Rosenberg. «Il serait dommage de remettre en cause la qualité de cette maison, qui garde une certaine aura sur le marché, uniquement à cause d’un accident imputable à quelques individus».
14/02/2011

Janus Capital vise Paris dans les trois ans à venir

Janus Capital entend désormais ouvrir un bureau de représentation à Paris dans les trois prochaines années, annonce L’Agefi. La société souhaite développer en Europe francophone une clientèle plus institutionnelle qui privilégie une relation de proximité avec sa société de gestion.Sur l’Europe francophone, Janus Capital gère 1,15 milliard de dollars d’encours (843 millions d’euros), en légère hausse sur un an. «Nous avons en 2010 enregistré une collecte nette de quelque 300 millions de dollars, mais également une baisse des valorisations dans le fixed income», a indiqué au quotidien, Sylvain Agar @font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } responsable du développement pour la France et l’Europe francophone (France, Belgique, Suisse (Genève), Luxembourg et Monaco).
14/02/2011

Les grandes familles détiennent près de la moitié du capital des firmes de l'Ibex

Selon Expansión, plusieurs groupes familiaux comme les Entrecanales, Villar Mir, Del Pino ou bien des individualités comme Amancio Ortega ou les sœurs Koplowitz détiennent pour plus de 217 milliards d’euros des actions de sociétés de l’indice Ibex qui représentent au total une capitalisation boursière de 500 milliards d’euros.Cela dit, plusieurs conservateurs ainsi que des sociétés de gestion comme BlackRock, Fidelity ou Capital Research se sont hissés parmi les principaux actionnaires des entreprises espagnoles.
14/02/2011
Fonds

Zadig lance un newcits actions long-only

Le Memnon Fund a été lancé le 1er février 2011 par Zadig Gestion Luxembourg avec un encours de 100 millions d’euros. Il s’agit d’un fonds d’actions européennes long-only à liquidité journalière dont le portefeuille très concentré est constitué par 20 valeurs très liquides reprises du portefeuille du hedge fund Zadig Fund, un long/short equity enregistré aux îles Caïman. A ces titres s’ajoutent entre 5 et 10 autres valeurs très liquides.Ce nouveau produit, qui n’est distribuable pour l’instant qu’au Luxembourg, devrait être entre 75 et 100 % «net long», sans effet de levier ni ventes à découvert. L’objectif est de surperformer chaque année l’indice de référence d’au moins 10 points de pourcentage.Le fonds est conseillé par le londonien Zadig Asset Management au travers de Laurent Saglio, associé-fondateur, et de Vincent Bourgeois, qui a rejoint Zadig AM cette année en tant qu’associé (il était depuis huit ans jusqu'à 2010 co-gérant du European Alpha Fund chez HSBC Global Asset Management jusqu’en 2010). La commission de gestion se situe à 1,25 % pour les parts institutionnelles et à 1,75 % pour les parts retail. Dans les deux cas, Zadig facturera une commission de 15 % avec high watermark sur la surperformance par rapport à l’indice MSCI Europe ex UK TR Index.
Fonds
14/02/2011

Zadig launches a long-only Newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Memnon Fund was launched on 1 February 2011 by Zadig Gestion Luxembourg, with assets of EUR100m. It is a European long-only equities fund, with daily liquidity, whose highly concentrated portfolio consists of 20 highly liquid positions selected from the portfolio of the hedge fund Zadig Fund, a long/short equity fund registered in the Cayman Islands, and 5 to 10 other highly liquid positions.The new product, which is currently available only in Luxembourg, will be 75% to 100% net long, with no leverage and no short-selling. The objective is to outperform the benchmark index by at least 10 percentage points each year.The fund is advised by the London-based Zadig Asset Management, in the person of Laurent Saglio, founder and partner, and Vincent Bourgeois, who joined Zadig AM this year as a partner (he had previously spent eight years as co-manager of the European Alpha Fund at HSBC Global Asset Management, until 2010).
14/02/2011

iShares, Lyxor et db x-trackers contrôlent toujours plus de 70 % du marché européen des ETF

L’encours des ETF européens ressortait fin janvier 2011 à 291,9 milliards de dollars, soit 1,8 % de plus que fin décembre (284 milliards), contre 217,9 milliards un an auparavant, d’après les statistiques de BlackRock.Le nombre d’ETF se situait à 1.085 unités, avec 3.808 cotations, contre 1.071 fonds cotés 3.699 fois au 31 décembre et 896 ETF cotés 2.468 fois fin janvier 2010.La part de marché des trois premiers promoteurs (iShares, Lyxor Asset Management et db x-trakcers) s’est tassée à 71 % fin janvier contre 71,1 % fin décembre et 74,4 % un an plus tôt.iShares (BlackRock) demeure très largement en tête, avec 182 ETF et 104,9 milliards de dollars, ce qui lui confère une part de marché de 35,9 % (contre 35,8 % un mois plus tôt (lire notre article du 13 janvier 2011). Lyxor Asset Management (Société Générale) accuse un tassement marginal de sa part de marché à 18,3 % contre 18,4 % fin décembre, avec 156 produits et 53,5 milliards de dollars d’actifs. Quant à db x-trackers (Deutsche Bank), sa part de marché ressort à 16,7 % contre 16,6 %, avec 153 ETF et 48,8 milliards de dollars.Selon les calculs de BlackRock, iShares a capté 1,9 milliard de dollars de souscriptions nettes en janvier sur un total de 4,4 milliards, devançant Source (0,9 milliard), cependant que Lyxor AM accusait les plus forts remboursements nets avec 0,2 milliard de dollars.

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