The British management firm M&G has lowered its performance objectives for the Dividend fund (GBP528m), in order to give more flexibility to the manager of the strategy, Alex Odd. Instead of a performance objective of 33% above the performance of the FTSE All-Share index, the fund will now aim for returns higher than the benchmark index, through investments in UK equities. Morningstar reports that the fund has earned overall returns of 10% in the past twelve months, compared with an average of 7.1% for the UK Equity Income sector of the British Investment Management Association (IMA).

Natixis Asset Management announced on Thursday, 31 March that it has launched the Natixis Euro High Income Fund, a Luxembourg-registered fund which will aim to profit from the potential performance of high yield bonds. The selection of issues is undertaken by Philippe Berthelot and Vincent Marioni, the two co-managers of the fund. As a complement to the bottom-up approach used for the portfolio, the management team has set internal maximal criteria per sector and issuer, in order to insure good diversification of the portfolio. Since its creation in November 2010, the portfolio of the Natixis Euro High Income Fund has been composed of 60 to 80 positions, with total assets of EUR104m as of 25 March 2011. Characteristics of the fund ISIN code: LU0556616935 (I shares)/ LU0556617156 (R shares)/ LU0556617313 (S shares)/ LU0556617586 (RE shares) Management and operating fees: 1% / 1.65% / 0.75% / 2% maximum Maximal front-end fee when shares are not purchased by a mutual fund: 3% / 3% / 3% / None Front-end fees when shares are purchased by a mutual fund: 0 / 0 / 0 / 0 Maximal exit fee: no Smallest fractional unit of shares: one one-hundredth Minimal subscription: EUR100,000 / EUR1,000 / EUR15m / EUR250 Net asset value per share at launch: EUR100 Daily valuation

Some Spanish managers have recently been deciding to launch bond funds, Funds People reports. One such firm is Inverseguros, which is launching the Segurfondo Renta Fija Flexible fund of funds, with a performance commission of 9%, aimed primarily at institutional investors. Management commission is set at 0.5%.

According to preliminary estimates from VDOS Stochastics, pending figures from the Inverco association of management firms, assets in Spanish funds increased by EUR777m in March, despite a negative market effect of EUR227m. For the first time in a long time, the sector has seen net subscriptions higher than EUR1bn, with EUR1.004bn, following EUR74m in February, the first positive result in 16 months.

Sub-prime and other categories of mortgage-backed bonds, which were one cause of the financial crisis, are regaining the affections of long-term investors, the most recent in a series of signs that the US credit markets are recovering from their hardest crash in a generation, the Wall Street Journal reports.Values for a representative sample of the sub-prime bond market have doubled, from 30% at the height of the crisis to about 60% currently. This shows that investors once again have the courage to take risks, because the economy is recovering.The attraction of the bonds backed by subprime mortgages is the high returns, at a time when the Fed has lowered the yields on the safest investments to all-time lows.

Nasdaq OMX and NYSE cancelled trades in 10 ETFs after their prices sank on Thursday morning, raising questions about measures adopted to protect investors against sharp market swings after last year’s “flash crash”, writes the Financial Times. Prices plummeted by as much as 98 per cent after a human error at Knight Capital Americas, a market maker.

Banque Privée Edmond de Rothschild SA a annoncé le 31 mars avoir réalisé en 2010 un bénéfice net de 149,9 millions de francs suisses, en progression de 9,6% d’une année sur l’autre. La collecte nette s’est élevée à 6,5 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion n’enregistrent toutefois qu’une légère hausse en raison de l’impact négatif de la faiblesse du dollar et de l’euro par rapport au franc suisse. Ils s'établissaient fin 2010 à 92,7 milliards de francs suisses contre 92,2 milliards l’année précédente. La banque privée genevoise souligne dans un communiqué qu’elle va poursuivre cette année ses projets de développements stratégiques. A Hong Kong, l’obtention de la licence bancaire devrait intervenir «au cours des prochaines semaines» alors que la banque vient d’obtenir une licence bancaire à Dubaï. Elle veut par ailleurs concrétiser en Suisse un projet stratégique «dans le domaine de la clientèle domestique».

Banque Julius Baer & Co. SA a annoncé le 31 mars la nomination de Bernhard Hodler en qualité de nouveau chief operating officer (COO) du groupe et de la banque à partir du 1er avril. Cette nouvelle fonction de directeur général de l’exploitation permettra de renforcer l’organisation et la transformation du modèle d’affaires de Julius Baer, ce qui facilitera l’application de sa stratégie de croissance, explique le groupe dans un communiqué. Bernhard Hodler est l’actuel chief risk officer du groupe. Il travaille au sein de Julius Baer depuis 1998. Il a fait ses armes auparavant chez SBS et Credit Suisse, en grande partie dans la gestion des risques. En tant que COO, Bernhard Hodler sera responsable de l’attribution des moyens nécessaires à un alignement supplémentaire de Banque Julius Baer avec le paysage en transformation du private banking. Il sera responsable des opérations globales aussi bien que du contrôle et de la prévention des risques. En conséquence, les domaines du risque, legal & compliance, IT & ainsi que les opérations et services partagés seront sous sa responsabilité directe.

UBS perd le directeur de son segment de clients très fortunés Ultra High Net Worth, Riccardo Petrachi, qui va rejoindre le 1er octobre prochain la banque privée zurichoise Rothschild Private Banking & Trust a annoncé Rothschild le 31 mars dans un communiqué. Il prendra la responsabilité de la gestion des clients dotés d’une fortune supérieure à 25 millions de francs (Ultra High Net Worth Clients) et les Family Offices, comme l’indique Rothschild.jeudi dans un communiqué.

Hiroshi Yoh, a quitté le 31 mars ses fonctions de CEO et CIO de Tokio Marine Asset Management International pour devenir gérant de portefeuille et CEO de Janus Capital Singapour.Durant les 12 ans qu’il a passés à la tête de Tokio Marine AM International, l’encours est passé de 10 millions de dollars américains à 3,9 milliards et l’effectif initial de 2 personnes atteint aujourd’hui 28 collaborateurs.

RBC Dexia Investor Services a recruté Mauro Dognini en tant que managing director pour l’Italie. Il sera placé sous la responsabilité de Tony Johnson, responsable mondial, ventes et distribution. Mauro Dognini sera responsable de la stratégie locale. Il présidera également le comité de gestion italien de RBC Dexia et supervisera les relations locales avec les régulateurs. Il remplace Paride Amiotti, qui fait valoir ses droits à la retraite. Mauro Dognini était précédemment Global Head of Asset Managers & Asset Owners Solutions chez BNP Paribas Securities Services à Paris.

D’après les premières estimations de VDOS Stochastics, en attendant celles de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds espagnols s’est accru de 777 millions en mars, malgré un effet de marché négatif de 227 millions d’euros. Pour la première fois depuis longtemps, le secteur a enregistré des souscriptions nettes supérieures au milliard d’euros, avec 1.004 millions d’euros après 74 millions en février qui avaient été les premières rentrées nettes depuis 16 mois.

Certains gestionnaires espagnols se résolvent désormais à lancer aussi des fonds obligataires, constate Funds People. C’est le cas d’Inverseguros, qui lance le fonds de fonds Segurfondo Renta Fija Flexible, dont la commission de performance se situe à 9 % et qui est destiné principalement aux investisseurs institutionnels. La commission de gestion est fixée à 0,5 %.

Jusqu’au 30 juin 2011, la société d’investissement Derivatives Capital commercialise Twin 2011, un placement structuré à partir d’un EMTN d’une durée maximum de huit ans, et dont la performance est liée à la hausse de l’indice Euro Stoxx 50 ou un gain minimum de 8% par an. Concrètement, à la fin de la première année, si l’indice Euro Stoxx 50 enregistre une performance positive ou nulle par rapport à la date de constatation initiale, un mécanisme de remboursement anticipé est activé et l’investisseur reçoit le capital initial investi augmenté d’un gain de 8% De l’année 2 à 7, si l’indice enregistre une performance positive ou nulle par rapport à la date de constatation initiale, un mécanisme de remboursement anticipé permet à l’investisseur de recevoir l’intégralité de la hausse de l’indice avec la garantie d’un gain minimum de 8%.A la fin de la huitème année, le 21 juin 2019, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a jamais été activé et si le cours de l’indice n’a pas baissé de plus de 30% depuis la date de constatation initiale, le capital est intégralement protégé. En revanche, si l’indice a baissé de plus de 30%, l’investisseur enregistre une perte en capital.Caractéristiques : Code Isin : FR0011008655Période de commercialisation : du 3 mars 2011 au 30 juin 2011Durée maximum : 8 ansValeur nominale : 1.000 euros en assurance-vie /50.000 euros en compte-titres Date de constatation initiale/finale : 30 Juin 2011/21 Juin 2019

Schroders France vient d’entamer la commercialisation du compartiment European Small & Mid Cap Value de sa sicav luxembourgeoise Schroder ISF. Lancé le 30 novembre 2010, il réplique un fonds de droit suisse créé en 2003 et racheté par la société de gestion britannique en 2008. Le gérant du nouveau compartiment est le même que le fonds suisse. Il s’agit de Caspar Benz, qui sera néanmoins secondé par Daniel Lenz. La philosophie est également identique. La seule différence, outre la domiciliation, est que le compartiment luxembourgeois a une poche de liquidités limitée à 10 %, alors qu’elle est de 33 % sur le produit suisse, et que la liquidité est quotidienne et non mensuelle. Néanmoins, les co-gérants soulignent que cela ne se traduit pas par de grosses divergences dans la composition des portefeuilles (l’objectif hors cash est de limiter les différences à 5 %).Le fonds European Small & Mid Cap Value est investi, comme son nom l’indique, dans des petites et moyennes valeurs européennes, c’est-à-dire des sociétés dont la capitalisation oscille entre 500 millions et 10 milliards d’euros. «Quatre grands principes régissent le processus d’investissement», a expliqué Caspar Benz, basé à Zurich, et de passage à Paris : «la recherche de valeurs décotées et de qualité, l’investissement de long terme, la diversification du portefeuille et une gestion non contrainte par l’indice de référence». Caspar Benz et Daniel Lenz recherchent notamment des entreprises qui distribuent des dividendes sur le long terme. Les gérants se privent peut-être ainsi du segment «croissance» de leur univers d’investissement, mais en contrepartie ils assurent ainsi une certaine protection du capital. Le portefeuille se compose aujourd’hui de 81 valeurs, un nombre élevé qui s’explique par la volonté des gérants de limiter le risque sur une prise de position individuelle. D’ailleurs, les gérants s’interdisent de détenir plus de 3 % d’une entreprise. L’encours du compartiment est de 81 millions d’euros, tandis que le fonds suisse est à 274 millions. Avec ce produit luxembourgeois, Schroders espère faire monter les encours de la stratégie, sachant qu’il ne faudrait pas aller au-delà de 1,5 milliard d’euros.

«L’idée est de rester très engagés en actions, mais nous souhaitons conserver notre notation AAA auprès des agences», a déclaré jeudi 31mars Augustin de Romanet, directeur général de la CDC, à l’occasion de la présentation de résultats solides sur 2010, rapporte L’Agefi. Dans ce cadre, la CDC compte être plutôt actionnaire des sociétés à 51% qu'à 99%, en cherchant un effet de levier. A fin 2010, les fonds propres de la CDC atteignaient 20,2 milliards d’euros, hors plus-values latentes, traduisant la bonne performance de l’ensemble des filiales et du Fonds stratégique d’investissement (FSI)», note le quotidien,

Natixis Asset Management a annoncé, jeudi 31 mars, le lancement de Natixis Euro High Income Fund, un fonds de droit luxembourgeois dont l’objectif est de profiter du potentiel de performance des obligations crédit haut rendement (high yield). La sélection des émissions est réalisée par Philippe Berthelot et Vincent Marioni, les deux cogérants du fonds. En complément du process de gestion «bottom up» mis en œuvre dans le portefeuille, l’équipe de gestion s’est fixée des critères internes de détention maximum par secteur et émetteur pour assurer une bonne diversification du portefeuille. Depuis sa création en novembre 2010, le portefeuille de Natixis Euro High Income Fund est composé de 60 à 80 valeurs pour un encours de 104 millions d’euros au 25 mars 2011. Caractéristiques du fonds :Code ISIN : LU0556616935 (Part I )/ LU0556617156 (Part R )/ LU0556617313 (Part S )/ LU0556617586 (Part RE)Frais de fonctionnement et de gestion maximum 1 %/ 1,65%/ 0,75% /2 %Droits d’entrée maximum non acquis à l’OPCVM 3 %/ 3 %/ 3 %/ NéantDroits d’entrée acquis à l’OPCVM : Néant/ Néant/ Néant /NéantDroits de sortie maximum : NonDécimalisation en nombre de parts : Centième Souscription minimum 100 000 euros/1 000 euros/ 15 000 000 euros/ 250 eurosValeur liquidative d’origine : 100 eurosValorisation Quotidienne

Olivier Renard, qui dirigeait le bureau parisien de DWS Investments, a quitté le groupe Deutsche Bank «pour d’autres opportunités», annonce un communiqué. Il sera remplacé par Philippe Goettmann, nommé responsable de la distribution France et Monaco, à compter du 1er avril. Philippe Goettmann, qui est Français, dirigeait le département distribution de DWS en Belgique depuis 2007, et était également l’un des principaux directeurs de distribution de DWS au Luxembourg. Auparavant, il était responsable des ventes institutionnelles chez Evli Bank de 2005 à 2006. Il fut également directeur adjoint du département Business Development chez ING Luxembourg pendant quatre ans (de 2001 à 2005) et en charge du service juridique de Société Générale Bank & Trust au Luxembourg, entre 1996 et 2000. Suite à ce transfert, Amélire Guittet-Garreau prend en charge DWS Investments en Belgique. Pour le Luxembourg, il n’y a aucun changement, Doris Marx restant responsable. «Philippe Goettmann nous a permis d’accélérer notre développement sur le marché belge. Je suis certain que son expérience professionnelle internationale et sa connaissance experte en gestion des relations clientèles nous permettront d’atteindre nos objectifs ambitieux en France, l’un de nos marchés clés en Europe», commente Marnix van den Berge, responsable de la distribution en Europe du Nord pour DWS, dans un communiqué.

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a annoncé, mercredi 30 mars, qu’il finalise l’acquisition auprès d’Areva de sa participation de 10,9% dans STMicroelectronicsAu terme de l’opération, le FSI sera actionnaire à 79,2% de FT1CI, société holding commune avec le CEA détenant 50 % du capital de la société ST Holding NV (STH) aux côtés du Trésor italien qui en détient le solde. Le FSI reprend les droits et obligations d’AREVA au titre du pacte conclu entre les actionnaires de ST Holding NV. Le FSI a dans ce cadre demandé que soient proposés à l’assemblée générale annuelle de STMicroelectronics, devant se tenir le 3 mai 2011, le renouvellement de Didier Lombard dans son mandat de membre du conseil de surveillance et les nominations de Jean d’Arthuys et Jean-Georges Malcor en tant que nouveaux membres du conseil de surveillance.

Le Crédit Agricole a annoncé, jeudi 31 mars, le lancement de deux fonds communs à formule dédiés à investisseurs particuliers - « Opalia » éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA) et au compte-titres ordinaire qui est commercialisé jusqu’au 26 mai, et « Opalia Vie », éligible à l’assurance vie, jusqu’ au 20 mai.D’une durée de 6 ans, ces fonds offrent une protection de 90 % du capital investi au terme du contrat fixé le 26 mai 2017 avec une performance liée à un panier d’actions correspondant aux 25 plus grandes entreprises de l’indice Euro Stoxx 50. La performance de chaque action du panier est néanmoins plafonnée à + 70 % , ce qui correspond à un taux de rendement annuel maximum de 9,25 %. Caractéristiques de Opalia/Opalia Vie Code Isin FR0010967505 (éligible au PEA)/FR0010967513 (éligible à l’assurance vie)Commission de souscription 2 % maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 26/05/2011/ Frais d’entrée liés au contrat Commission de rachat anticipé (lors des fenêtres trimestrielles de sortie anticipée) 1 % / - Commission de rachat anticipé (à d’autres dates) 2 % / 1 % Frais de fonctionnement et de gestion 2,50 % TTC / an maximumDurée de placement 6 ansValeur de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part

Selon Asian Investor, State Street Global Advisors (SSgA) veut revenir sur le devant de la scène sur le segment des ETF dans zone Asie-Pacifique.Le groupe américain va mettre les bouchées doubles sur les fronts des ventes, de la distribution et du développement produits dans la région, a indiqué James Ross, le responsable mondial des activités ETF de SSgA. La cotation du SPDR S&P500 ETF à Tokyo ainsi que la mise en place d’une équipe de vente à Hong Kong font partie des initiatives allant dans ce sens.

Conformément à l’accord passé en novembre lorsque le groupe japonais avait acquis 3 millions d’actions BlackRock, le gestionnaire américain a conclu le 31 mars une alliance avec Mizuho Financial Group pour promouvoir une coopération stratégique au Japon et en Asie.Des comités de pilotage réunissant des représentants des deux parties se réuniront régulièrement pour élaborer des solutions aux besoins d’investissements de leurs clients dans le monde, avec un accent particulier sur l’Asie et une coopération plus approfondie dans le développement de produits et la distribution au Japon.Dans ce cadre, Mizuho offrira à ses clients l’accès aux capacités d’investissement de BlackRock. Le groupe nippon envisage également d’adopter les systèmes de gestion du risque et des investissements Aladdin mis au point par BlackRock.

Au 1er juillet, Armin Eiche, qui est membre du comité exécutif Allemagne de la division gestion de fortune (private wealth management ou PWM) chez Deutsche Bank, prendra la direction de la gestion privée de Pictet pour l’Allemagne. Il est nommé responsable du comité exécutif Allemagne, private wealth management du groupe Pictet qui comprend également Andreas Müller et Michael Lepach. Il est subordonné à Heinrich Adami, group managing director du groupe Pictet.

Le 31 mars, la Deutsche Börse a admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra les ETF irlandais de hedge funds UBS ETFs plc - HFRX Global Hedge Fund Index SF - (CHF) A-acc (IE00B5280Y01) et UBS ETFs plc - HFRX Global Hedge Fund Index SF - (GBP) A-acc (IE00B53B4246), qui sont tous deux chargés à 1,50 %. Ils répliquent respectivement en francs suisses et en livres la performance de l’indice mondial de hedge funds de Hedge Fund Research (HFR).Avec ces deux produits, la cote du segment XTF comprend désormais 806 ETF.

Selon les informations de portfolio institutionell, Hauck & Aufhäuser Asset Management (HAAM) a recruté Wolfgang Kirschner et Reiner Beutler, directeurs généraux chez Pioneer Investments KAG, pour muscler sa distribution institutionnelle en Allemagne. Les deux intéressés ont quitté leur poste au 31 mars et ne seront pas remplacés, de sorte que la direction générale de Pioneer ne se composera plus que de quatre personnes : Evi Vogl, présidente, John Burns, Jürgen Rauhaus et Hans-Joachim von Werthern.HAAM vise pour cette année une collecte nette d’un milliard d’euros comme pour 2010. L'équipe de distribution passe de deux à cinq spécialistes. Fin janvier, HAAM gérait 3 milliards d’euros pour le compte d’investisseurs institutionnels.

Allianz Global Investors (AGI), qui a enregistré l’an dernier des souscriptions nettes de tiers pour 113 milliards d’euros à l'échelon mondial (lire notre article du 25 février), a indiqué le 31 mars que ses encours ont augmenté de 31,5 milliards d’euros l’an dernier à 359 milliards fin décembre, de sorte que sa part de marché est passée à 21 % contre 20,6 %.Pour les fonds offerts au public, les souscriptions nettes ont porté sur 13,7 milliards d’euros contre 4,2 milliards en 2009 (lire notre article du 10 mars 2010), grâce aux fonds obligataires (de Pimco) et aux fonds diversifiés alors que les fonds d’actions ont subi de faibles sorties et que les fonds monétaires supportaient des sorties «significatives». Dans le domaine institutionnel, AGI indique avoir enregistré une hausse à 23,6 % de sa part du marché allemand.James Dilworth, CEO d’AGI Allemagne a indiqué que depuis le début de l’année les souscriptions nettes dans le domaine institutionnel ont représenté 8,4 milliards d’euros, mais que les fonds offerts au public ont accusé des remboursements nets de 2,2 milliards d’euros.Il a par ailleurs indiqué qu’AGI a l’intention d’utiliser en 2011 son savoir-faire de leader sur le marché allemand des retraites d’entreprises pour développer cette activité à l'échelon européen, notamment grâce aux possibilités offertes par l’entrée en vigueur de la directive OPCVM IV.

D’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, 21 conseillers et analystes spécialisés dans la gestion des grandes fortunes quittent UBS Allemagne pour rejoindre cet automne Harald Quandt Trust (10 milliards de dollars), tandis que d’autres partent, mais sans avoir été recrutés par ce family office.Deux raisons différentes sont avancées pour cet exode massif. Certains expliquent que les anciens du gestionnaire de fortune Sauerborn, acheté fin 2004 par UBS (et dans lequel Harald Quandt Trust avait une participation), n’ont pas réussi à intégrer la culture d’entreprise du groupe helvétique. Du côté d’UBS, on indique que les personnels partants n’ont pas adhéré à la nouvelle orientation stratégique de l’activité mise en place depuis quelques mois.

Au bout d’un peu plus d’un an, le fonds luxembourgeois Assénagon Credit Basis II a désormais atteint 1,1 milliard d’euros, un volume qui exige l’existence de possibilités d’investissement performant qui excèdent les capacités actuelles du marché.Dès lors, l’allemand Assénagon Asset Management a décidé de fermer provisoirement ce fonds crédit aux nouvelles souscriptions à compter du 4 avril. Cela vaut tant pour les parts I (LU0462885301) que pour les parts P (LU0462885483).Le fonds a généré depuis son lancement une performance de 5,7 % avec une volatilité de 0,62 %.

Dans la foulée de son acquisition du spécialiste des valeurs financières HIM Capital, la firme d’investissement Polar Capital envisage de lancer un fonds opportuniste spécialisé dans les titres de la finance internationale.Le fonds au format Ucits III domicilié à Dublin devrait être lancé courant avril. Il recherchera les opportunités d’investissement sur les marchés américain et européen, avec un intérêt pour les pays émergents.

Le britannique M&G a revu à la baisse son objectif de rendement sur le Dividend fund (528 millions de livres) afin de donner plus de flexibilité au gérant de cette stratégie, Alex Odd.En lieu et place d’un objectif de rendement de 33% au-dessus du rendement de l’indice FTSE All Share, le fonds vise désormais un rendement supérieur à celui de l’indice de référence au travers d’investissements dans des valeurs britanniques. Selon Morningstar, le fonds a dégagé un rendement global de 10% au cours des douze derniers mois contre une moyenne de 7,1% pour le secteur «UK Equity Income» de l’association britannique de la gestion IMA.