Total capital invested in the global hedge fund industry exceeded USD2 trillion for the first time in its history, according to data released by Hedge Fund Research. Total industry assets rose to USD2.02 trillion, an increase of USD102 billion in 1Q11, surpassing the previous record of USD1.93 trillion, set in 2Q08. The current asset level reflects an increase of over 50 percent from the financial crisis low of USD1.33 trillion in 1Q09. Investors allocated USD32 billion in net new capital in 1Q, the largest quarterly net inflow since 3Q07. All strategy areas experienced inflows for the quarter. Relative Value Arbitrage and Macro strategies posted the largest investor inflows, with each capturing approximately USD12 billion. Investors allocated new capital to funds of all asset tiers. Though firms with less than USD250 million manage less than 4 percent of total industry capital, these received nearly 7 percent of 1Q inflows. Firms with capital in excess of USD5 billion received just over half of the 1Q inflow, slightly moderating the 63 percent of total industry capital managed by these firms. Fund of funds experienced an inflow of nearly USD4.8 billion, the largest quarterly inflow since 2Q08. Across the industry, nearly 72 percent of all hedge funds experienced capital inflows for the quarter.

The Swiss management firm Reyl & Cie (CHF4bn) on 19 April announced the creation of a joint venture with the Samena Capital group (USD400m), an investment group specialised in proprietary investments in India, Asia, the Middle East and North Africa (SAMENA). Reyl will control 50% of Samena Asia Managers (SAM), the Hong Kong affiliate of Samena Capital specialised in seed funding for hedge funds in Asia. The joint venture will add its expertise in Reyl regulatory activities in the areas of fund and portfolio management, in order to offer high added value solutions for respective clients and investors from the two companies.The two partners are planning to raise USD200-250m for a hedge fund seed capital fund focused on the SAMENA region. They have already pledged to provide USD25m each to launch the Samena Angel Fund II in October.

The BNY Mellon bank has appointed Stephen Lackey as chairman for the Asia-Pacific region. He succeeds Christopher Sturdy, who had held the position since early 2008. Sturdy will be moving to New York, where he will hold a position in management of the Global Client Management division of the bank.

Columbia Management Investment Advisors LLC (Amerprise group), with its agreement to acquire Grail Advisors LLC, extends its range of ETFs into actively-managed products. The transaction, whose financial details have not been disclosed, is expected to be completed in May.

As of the end of March, Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) had assets of EUR14.6bn. Net subscriptions since the end of last year totalled about EUR750m, largely due to the US securities fund Saint-Honoré US Value & Yield, the mergers & acquisitions fund Saint-Honoré Europe Synergie, and to Saint-Honoré Global Convertibles, Dominique Netter, chairwoman of the strategic asset allocation committee at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild says.At Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM), assets under management as of the end of first quarter totalled EUR9.7bn, and inflows in the first three months of the year totalled EUR486m, largely in the Quadrim 8 and Saint-Honoré Signatures+ funds.

An article on the website H24 Finance published at the beginning of this week announcing the departure of Yves Bruttin from the position of head of sales at OFI AM on Friday last week has been confirmed by the French asset management firm. According to information received by Newsmanagers, Bruttin will not be immediately replaced. The organisation set up before his arrival four years ago and continued during his time there, which divides France into four regions, will also not be modified. H24 Finance reports that Bruttin will give “new impetus to his career by getting involved in an entrepreneurial project.”

Etienne Gorgeon, director of fixed income and credit management, stated at a presentation on 19 April that due to Basel III, Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM) sees “a vein of value with interesting returns in hybrid financial sector debt, which promises attractive returns, much better than high yield bonds, with a far higher credit rating in addition.”For this reason, on 5 April EDRIM launched a fund (Saint-Honoré Signatures Financières FR0011034495) with 40 positions focused on tier 1 equity in banking sector firms, combined with a small amount of subordinate debt issued by insurers. The fund carries a maximum front-end fee of 3%, and a management commission of 1.20%. In addition, a commission of 20% will be charged on annual outperformance exceeding the benchmark indicator (BofA Merrill Lynch EMU Financial Corporate Index).

Lazard Asset Management (LAM) has announced that Tycho van Wijk and Tjeert Keijzer will join the firm as portfolio managers/analysts based in LAM’s Frankfurt office, effective May 1. They join LAM from ING Investment Management where they were the lead investment manager and investment manager, respectively, of the ING Global Opportunities Fund. At LAM, the two fund managers will launch and manage an unconstrained global equity strategy, which will be available in separately managed accounts as well as commingled funds. As of December 31, 2010, LAM managed more than USD33 billion in global equity portfolios. Tycho van Wijk and Tjeert Keijzer will also assume portfolio management responsibilities for LAM’s Global Trend portfolios and will work with existing LAM team members, Ulrich Schweiger and Beatrix Eisenblaetter.

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Uwe Schroeder-Wildberg, chairman of the managing board at MLP, announced that as of Friday, the German financial services provider has taken all capital of the wealth management firm Feri, in which it had initially acquired a 63% stake, “on its books.” Assets at MLP now total over EUR20bn. For the ratings arm of Feri, Feri EuroRatings Services, the head of MLP says he is open to cooperation.Schroeder-Wildberg says the EUR110m in total spent to acquire Feri were justified by the prospects and stability of the wealth management activity, even though Feri earned operating profits in 2010 of only EUR4m. Feri will continue to operate independently, and may be reinforced with other acquisitions if necessary. MLP still has EUR150m in cash to spend on such an acquisition, even after its acquisition of Feri.

Irving Picard, the court-appointed trustee for the activities of Bernard Madoff, on Monday submitted a bill for USD43.8m to a US judge for the Baker Hostetler company and himself, for work completed in the past six months, the Financial Times reports. That brings total legal costs since the discovery of the fraud to USD179.7m. The costs are paid by the Securities Investor Protection Corp.

The Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent fund, managed by the Austrian firm Raiffeisen Capital Management, is now available to French investors. The fund invests in bonds from all countries of the world whose fundamentals are very solid according to a valuation model developed internally at the asset management firm. The investment universe for the fund includes 36 countries, of which 34 are members of the OECD. For each bond issuer in the investment universe, a rating is calculated once per year on the basis of data from the previous calendar year. Admission to the portfolio is allowed for 18 countries with the best ratings, and eight issuers with the best improvement compared with the previous year. Raiffeisen Capital Management also registered the Raiffeisen 334- Total Return I fund in France at the end of March. The Raiffeisen 334- Total Return I is primarily invested in European equities, with a flexible approach to equity risk. Depending on risks perceived by the investment team, between 0% and 100% of the portfolio may be invested in equities, with the remainder invested in short-term securities.

Banca Civica, born of the merger of four savings banks (Caja Navarra, Cajason, Caja de Burgos and Caja Canarias), will have its own fund management affiliate, Banca Cívica Gestión de Activos, with initial assets of about EUR3bn, which makes it the 11th largest Spanish management firm. A license for the firm has been obtained from the CNMV. Of the four savings banks, only Caja Navarra had a dedicated management firm, Gesnavarra, while the other three outsourced those activities to Ahorro Corporación, a statement from Banca Civica says.

The German management firm Deka Immobilien has acquired the office building at 2 Temple Back East in Bristol from an institutional fund of the German management firm SEB Asset Management. The 8,100 square metre property is wholly occupied by the law firm Osborne Clarke, and will be added to the portfolio of the dedicated fund (Individualfonds) Deka-S-PropertyFund No. 2.

Pictet Asset Management, the institutional asset management business of the Swiss private bank Pictet & Cie, has announced the appointment of Avo Ora as senior investment manager in the Emerging Markets Equity team, responsible for the management of Asia ex-Japan regional portfolios. Avo Ora was previously at Putnam Investments, Boston, USA where he was a senior vice president with responsibility for Asia Pacific ex Japan strategies. He began his investment career in 1998 as an analyst.

After BNY Mellon Western, Zheshang FMC, and UOB (Ping’an), Fuanda FMC, based in Shanghai, has become the fourth entity to obtain an asset management license in the past 12 months from the Chinese regulator, the CSRC. Z-Ben Advisors reports that Fuanda becomes the 67th management firm to obtain a license in China, and the 27th local company. Its shareholders are Nanjing Securities (49%), Jiangsu Communications Holdings (26%), and Nanjing New Town State-Owned Holdings (25%), and its capital totals CHY160m.Fuanda will launch its first fund by the end of this year.

For 2010, the Swiss banking group Syz & Co has posted net inflows of CHF7.3bn, or EUR5.7bn. That represents 38% of assets under management as of the end of 2009.Assets increased by 30.3%, to CHF24.8bn, or EUR20bn, despite the strong Swiss franc.This increase in assets allowed for an increase in recurrent revenues, which offset a decline in performance fees, which were lower than in 2009 due to the more modest increases on the markets.Revenues thus held stable, and the gross margin for the group, i.e. the sum of operating revenues, came out to CHF284.9m as of the end of 2010, compared with CHF284.8m in 2009.In terms of costs, the Syz & Co group made major investments in 2010, firstly in personnel, but also in the acquisition of the Swiss institutional bond management activities of State Street Global Advisors in Zurich, and the development of activities in Spain. Total personnel increased from 376 to 432 employees as of the end of 2010, an increase of 15%, and total costs rose by 9.3%.As a result, the group finished its 2010 fiscal year with net profits of CHF75.3m, down from a total of CHF81.7m in 2009. The difference is largely due to the stronger Swiss franc, Syz & Co says.

Principal Global Investors, a US asset manager with USD232.4bn assets under management, has announced a definitive agreement to acquire a majority stake in Finisterre Capital, an emerging markets investor based in London.Founded in 2002, Finisterre Capital has approximately USD1.63 billion in assets under managementprimarily across three funds: Global Opportunity Fund, Sovereign Debt Fund and Credit Fund. The five partners (Frode Foss-Skiftesvik, Paul Crean, Rafaël Biosse Duplan, Xavier Corin-Mick and Yan Swiderski) will retain a significant minority stake in the business and have agreed to put a significant share of their consideration into funds managed by the firm.

Assets under administration or management by Hargreaves Lansdown totalled GBP23.6bn as of 31 March 2010, an increase of 6% compared with 31 December 2010. The increase is 34% year on year. The value of properties held via the Vantage platform increased by 6%, from GBP20.9bn as of 31 December 2010 to GBP22.1bn, due to the double effect of net inflows of GBP1.1bn, and positive market effects of GBP100m.

In first quarter 2011, net profits at Goldman Sachs totalled Usd2.74bn, corresponding to USD1.56 per share, compared with USD3.79 per share in October-December, and USD5.59 per share in the corresponding period of last year.Earnings from investment management, at USD1.27bn, are down 16% compared with the previous quarter, but up 16% compared with January-March 2010. The increase in revenues in annual terms is due to an increase in commission revenues, which is due to an improvement in the mix of assets under management and higher revenues from performance commissions.Total assets, at USD840bn as of 31 March, remained unchanged compared with the end of December and compared with 31 March 2010. Net redemptions of USD12bn from money markets and bonds were offset by a net market appreciation of USD12bn. In fourth quarter 2010, Goldman Sachs posted net subscriptions of USD5bn, and net market appreciation of USD12bn.

Le fonds Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent, géré par la société autrichienne Raiffeisen, est désormais accessible aux investisseurs français. Ce fonds est investi dans des obligations des pays du monde entier dont les fondamentaux sont très solides via un modèle d’évaluation propre à la société de gestion. L’univers d’investissement du fonds comprend 36 pays, dont les 34 membres de l’OCDE. Pour chaque émetteur de l’univers d’investissement, une note est calculée une fois par an sur la base des données de l’année calendaire précédente. Ce score prend en compte huit indicateurs sur la santé des finances publiques de l’émetteur, comme la croissance du PIB, de la dette publique ou des réserves monétaires de la banque centrale. Lorsque la dette publique diminue, cela a une incidence positive sur la note et inversement.L’entrée dans le portefeuille est réservée aux huit pays obtenant la meilleure note (à parts égales et à concurrence de 75 % de l’encours du fonds, sachant que la part des marchés émergents y est limitée à 50 %). A ces huit pays s’ajoutent les huit émetteurs ayant enregistré la meilleure progression par rapport à l’année précédente (pour une pondération totale de 25 %, sans plafond pour les marchés émergents). En outre, Raiffeisen Capital Management a enregistré le fonds Raiffeisen 334 – Total Return 1 en France à la fin du mois de mars. Ce dernier est principalement investi en actions européennes avec une approche flexible de l’exposition au risque action. En fonction des risques perçus par l’équipe de gestion, l’investissement en actions peut varier de 0 à 100 % au sein du portefeuille, le solde étant placé en titres court terme.

Annoncé par le site H24 Finance en début de semaine, le départ vendredi dernier de Yves Bruttin d’OFI AM où il occupait le poste de directeur commercial, a été confirmé par la société de gestion. Selon nos informations, Yves Bruttin, dont on a salué le travail accompli avec les plate-formes de distribution, n’aurait pas vocation à être remplacé. Quant à l’organisation mise en place avant son arrivée il y a quatre ans et maintenue en sa présence - notamment le découpage de l’Hexagone en quatre zones -, elle ne doit pas non plus être modifiée après le départ du responsable. Enfin, selon H24 Finance, Yves Bruttin devrait donner «une nouvelle impulsion à sa carrière en s’impliquant dans un projet entrepreneurial».

A fin mars, Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) affichait un encours de 14,6 milliards d’euros. Les souscriptions nettes depuis le début de l’année ont porté sur environ 750 millions d’euros, principalement grâce au fonds de valeurs américaines Saint-Honoré US Value & Yield, au fonds de fusions-acquisitions Saint-Honoré Europe Synergie et au Saint-Honoré Global Convertibles, a indiqué mardi Dominique Netter, présidente du comité stratégique d’allocation d’actifs de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild.A l'échelon d’Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM), les actifs sous gestion à la fin du premier semestre ressortaient à 9,7 milliards d’euros. La collecte des trois premiers mois a porté sur 486 millions d’euros, principalement sur les fonds Quadrim 8 et Saint-Honoré Signatures +.

Dans un entretien accordé à La Tribune, le président de Crédit Agricole SA, Jean-Marie Sander, revient sur l'éventuel rachat de Pioneer, la société de gestion de UniCredit. Il indique que la banque verte est en attente et que «si l’opération ne se fait pas, le Crédit Agricole n’en souffrira pas». Jean-Marie Sander précise que la filiale de gestion d’actifs du groupe, Amundi, «peut avoir vocation à s’ouvrir à d’autres partenaires, mais elle possède déjà la taille critique».

Deutsche Bank a annoncé ce mardi 19 avril avoir recruté début 2011 Dongbai Wang, ancienne d’Adams Street Partners. Basée à Singapour, l’intéressée sera responsable de l’activité de private equity de DB Private Equity pour l’Asie du Nord. Cette nomination fait suite à l’arrivée d’Alexis vin Dziembowski à Singapour en novembre. Le responsable de l’Asie du Sud et du Sud-Est couvrait auparavant la région d’Allemagne. Selon Asian Investor, la banque allemande souhaite se focaliser sur les relations clients en renforçant localement ses équipes.

Pictet Asset Management, la société de gestion d’actifs institutionnelle de la banque privée Suisse Pictet & Cie, vient de recruter Avo Ora en tant que gérant senior dans l’équipe marchés émergents, en charge de la gestion des portefeuilles Asie hors Japon.Avo Ora était précédemment chez Putnam Investments, à Boston, où il était senior vice president avec des responsabilités pour les stratégies Asie-Pacifique hors Japon. Il a commencé sa carrière en 1998 en tant qu’analyste.

En 2010, le groupe bancaire suisse Syz & Co a enregistré des souscriptions nettes de 7,3 milliards de francs suisses (5,7 milliards d’euros). Cela représente 38 % des actifs gérés à fin 2009. Les encours ont ainsi augmenté de 30,3 % à 24,8 milliards de francs (20 milliards d’euros), en dépit de la vigueur de la monnaie suisse.Cette hausse des actifs a permis une augmentation des revenus récurrents, qui a ainsi compensé le recul des commissions de performance, inférieures à 2009 du fait de la progression plus modeste des marchés. Les revenus sont donc restés stables et la marge brute du groupe, c’est-à-dire la somme des produits d’exploitation, s’est établie à 284.9 millions de francs suisses à fin 2010, contre 284.8 francs suisses en 2009. Côté coûts, le groupe Syz & Co a réalisé d’importants investissements en 2010, tout d’abord en matière de personnel mais également avec la reprise des activités de gestion obligataire institutionnelle suisse de State Street Global Advisors à Zurich et le développement des activités en Espagne. Les effectifs totaux sont ainsi passés de 376 à 432 collaborateurs à fin 2010, soit une progression de 15%, et les charges totales ont augmenté de 9.3%. En conséquence, le groupe boucle son exercice 2010 sur un résultat net de 75.3 millions de francs suisses, en baisse par rapport aux 81.7 millions de 2009. La différence s’explique essentiellement par la hausse du franc suisse, indique Syz & Co.

Arnaud Massenet vient d’être nommé directeur général de Luma Solutions Services Limited, la plate-forme de comptes gérés d’OFI Asset Management et de Gottex Solutions Services (lire article du 18 novembre 2010). Il coordonnera le développement de la joint-venture, «dont l’objectif est de devenir la principale plateforme indépendante onshore de «managed accounts» en Europe», indique un communiqué.Arnaud Massenet travaillait précédemment chez Gottex Fund Management à Londres, en qualité de directeur marketing Europe et Moyen Orient sur le segment des fonds de fonds. Auparavant, il dirigeait le département des dérivés actions chez Lehman Brothers sur la région Europe, puis a intégré la banque d’investissement où il a créé le département des produits dérivés entreprises. Il a commencé sa carrière chez Morgan Stanley.

Le suisse Reyl & Cie (4 milliards de francs suisses) a annoncé le 19 avril la création d’une coentreprise avec le groupe Samena Capital (400 millions de dollars américains), un groupe d’investissement spécialisé dans les placements pour compte propre en Inde, en Asie, au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (SAMENA). Reyl prend 50 % des parts dans Samena Asia Managers (SAM), filiale hong-kongaise de Samena Capital spécialisée dans l’amorçage de fonds alternatifs en Asie. Cette joint-venture viendra ajouter ses compétences aux activités réglementées de Reyl dans les domaines de la gestion de fonds et de portefeuilles, afin de proposer des solutions à forte valeur ajoutée aux clients et investisseurs respectifs des deux sociétés. La coentreprise est donc censée tirer parti des synergies entre les deux groupes non seulement pour accroître la capacité de SAM à investir dans le capital de nouveaux fonds, mais également pour lui permettre de devenir un gestionnaire d’actifs à part entière. Pour cela, SAM prévoit de renforcer sa capacité opérationnelle et son infrastructure en matière de fonds et entend développer une activité de comptes gérés et de produits dédiés répondant non seulement aux besoins des investisseurs européens, mais également à ceux des particuliers fortunés, des family offices et des opérateurs institutionnels basés dans la région SAMENA.François Reyl, directeur général de Reyl & Cie, estime que cette joint-venture offre à la maison suisse «un accès privilégié aux gestionnaires spécialisés de Samena Capital ainsi qu’à son réseau d’actionnaires entrepreneurs dans une région qui est stratégique pour le développement du Groupe Reyl».Les deux partenaires ont l’intention de lever 200-250 millions de dollars pour un fonds d’amorçage de hedge funds focalisés sur la région SAMENA. Ils se sont déjà engagés à fournir chacun 25 millions de dollars pour lancer le Samena Angel Fund II en octobre.

Issue de la fusion de quatre caisses d'épargne (Caja Navarra, Cajason, Caja de Burgos et Caja Canarias), Banca Cívica aura sa propre filiale de gestion de fonds, Banca Cívica Gestión de Activos, avec un encours initial de l’ordre de 3 milliards d’euros, ce qui la place au 13ème rang des gestionnaires espagnols. Un agrément dans ce sens a été obtenu de la CNMV.Des quatre caisses, seule Caja Navarra disposait d’une société de gestion, Gesnavarra (1,52 milliard d’euros fin mars), alors que les trois autres avaient délégué cette activité à Ahorro Corporación, précise un communiqué de Banca Cívica.

L’Autorité monétaire de Singapour a octroyé une licence bancaire à Schroders & Co. (Asia) Limited, la filiale locale du britannique Schroders spécialiste de la banque privée. Cet établissement, dirigé par Khing Go, a donc entamé officiellement ses activités le 18 avril.