Le 8 juillet, la commission des valeurs portugaise (CMVM) a indiqué avoir octroyé son agrément le 7 juillet à la création du Sporting Portugal Fund, Fundo Especial de Investimento Mobiliário Fechado qui sera géré par ESAF Espirito Santo Fundos de investimento Mobiliário.Il s’agit d’un fonds fermé destiné, tout comme le Benfica Stars Club (lire nos dépêches du 30 septembre 2009 et du 6 juillet 2010), à percevoir une partie des recettes et des plus-values réalisées par le club de football Sporting de Lisbonne (Sporting Clube de Portugal) sur le transfert de ses joueurs. Le fonds est initialement doté de 15 millions d’euros. La constitution du fonds proprement dite est programmée pour le 8 août.

Pour le premier semestre, le sous-indice des hedge funds macro de Hedge Fund Research accuse une perte de 2,2 %, avec des baisses de 1,8 % en juin et de 2,2 % en mai, alors que pour la période de janvier à juin, le S&P 500 a gagné 5 % rapporte The Wall Street Journal.Certains grands noms de ce segment connaissent une période difficile : le Remington Investment Strategies de Moore Capital management a perdu 3,9 %, le Macro Fund de Fortress Investment Group a reculé de 3,6 % et le BVI Global de Tudor Investment a perdu 2,9 % en juin.Cependant, le Master Fund de Brevan Howard a gagné 0,8 % en juin et 4 % pour le premier semestre.

Apax Partners, la société d’investissement dans les mid-caps dirigée désormais par Eddie Misrahi lève 700 millions d’euros, rapporte Les Echos. La base d’investisseurs du nouveau fonds est essentiellement nord-américaine et européenne sachant que la quête de fonds asiatiques aurait nécessité des mois supplémentaires. Cependant, «nous allons en faire une priorité stratégique pour le fonds prochain», a indiqué Eddie Misrahi. Sur les 700 millions d’euros levés, le fonds a déjà investi une quote-part dans trois de ses secteurs de prédilection, les technologies, les télécoms et la santé, précise le quotidien.

John Locke Investments, le gérant quantitatif, a annoncé le lancement de son premier fonds UCITS de droit français coordonné. Il s’agit d’un fonds de performance absolue agréé AMF et représentatif d’une de ses stratégies historiques de la société - Cyril Systematic.

Philippe Couvrecelle, président du directoire d’Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a confirmé à Newsmanagers l’information parue sur le site H24 Finance faisant état du départ de Bruno Vanier, co-directeur des gestions de la société. Ce dernier devrait quitter la société dès la fin juillet."Bruno donne une évolution différente à sa carrière et la transition s’opère en douceur», a précisé Philippe Couvrecelle qui, dans le même temps, a tenu à rappeler le maintien en l'état de l’organisation mise en place au début de l’année. Edram s'était alors doté d’un directeur des gestions – Philippe Uzan – secondé par Bruno Vanier.Pour Philippe Couvrecelle, aucun recrutement n’est à ce jour justifié. «Nous allons observer la façon dont notre société fonctionne», a-t-il relevé, «sachant cependant que, dans sa nature, Edram offre une grande autonomie à ses équipes de gestion pilotées par des responsables seniors eux-mêmes secondés par des cadres expérimentés.» A ce titre, la maison doit accueillir début septembre Thomas Gerhardt, en qualité de responsable marchés émergents & matières premières. Ce dernier, ancien gérant star de DWS, exercera ses fonctions depuis Francfort et pourra compter, entre autres, sur des équipes basées à Paris et à Hong Kong…

La société de gestion BNP Paribas Real Estate Investment Management a enregistré pour les six premiers mois de l’année 2011 un volume de transactions de 246,55 millions d’euros pour le compte des fonds gérés. Soit une progression de 67 % par rapport au 1er semestre 2010 (147,73 millions) En détail, depuis le début de l’année, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi pour le compte de fonds réglementés, 206,61 millions d’euros (actes en main) en progression par rapport au 1er semestre 2010 (+58%). En immobilier d’entreprise : 16 biens ont été achetés pour un montant de 193,54 millions d’euros (actes en main) pour le compte des fonds gérés. Côté arbitrages, BNP Paribas REIM a cédé 39,94 millions d’euros d’actifs - contre un volume de 17,20 millions d’euros de ventes constaté au cours du 1er semestre 2010. En immobilier d’entreprise : un montant de 38,25 millions d’euros d’arbitrage a été réalisé, correspondant à la cession de 10 actifs. En immobilier d’habitation, quatre appartements ont été cédés pour un montant global de 1,69 millions d’euros, précise un communiqué.

LCL a annoncé, lundi 11 juillet, la commercialisation jusqu’au 3 août prochain de LCL Triple Horizon (Juillet 2011). Ce fonds à formule d’une durée de trois ans ne garantit pas le capital à l'échéance mais préserve ce dernier jusqu’à une baisse de l’indice de 50% au terme (18 août 2014). En revanche, si l’indice baisse de plus de 50% à l’échéance, le souscripteur subit une perte en capital du montant de la baisse de l’Euro Stoxx 50®. En termes de performances, LCL Triple Horizon (Juillet 2011) prévoit une sortie par anticipation potentielle chaque année. Si l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50® (hors dividendes) est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, le fonds offre un gain fixe de 7% un an après la souscription, 14% deux ans après ou 21% à la date échéance. Soit un taux de rendement annuel de 7,02 %, 6,76 % et 6,56 % respectivement. Caractéristiques : Code Isin : LCL Triple Horizon (Juillet 2011) : FR0011049956Montant de la part : 100 eurosMinimum de la première souscription- sur le compte-titres ou PEA : 1 part- sur un contrat d’assurance vie : selon contratMinimum des souscriptions ultérieures :1 millième de partEligibilité : compte-titres et PEA et assurance vie Frais de gestion maximum :- frais directs : 3% TTC l’an maximum- sur un contrat d’assurance vie : droit d’entrée du contratCommission de rachat- 0% à l’échéance- 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles- 3% aux autres dates

Le groupe Tikehau a annoncé le recrutement de Arnaud de Pesquidoux en tant que General Counsel. Cette arrivée intervient à une période «où la collecte est en forte croissance, et où la sélectivité des opportunités d’investissement nécessite plus que jamais de la rigueur notamment sur le plan juridique», précise le groupe.L’arrivée d’Arnaud de Pesquidoux correspond aussi à la volonté de Tikehau de renforcer son expertise immobilière. La société lance son premier OPCI en investissant dans les immeubles respectant les meilleures normes environnementales, et s’intéresse aux opportunités de plus en plus nombreuses résultant de la recomposition actuelle du marché du financement immobilier, relève un communiqué. Agé de 43 ans, le nouveau promu prend ses fonctions le 20 juillet 2011. Jusqu’à présent, il était associé au sein du cabinet Gide Loyrette Nouel, où il développait plus particulièrement une activité de conseil en matière d’investissement et de financement immobilier pour le compte d’une clientèle institutionnelle et privée. Il intervenait aussi régulièrement en matière précontentieuse ou contentieuse.

La société de gestion Tobam a annoncé, lundi 11 juillet, le lancement du fonds Anti-Benchmark Emerging Market Equity. L’OPCVM - au format UCITS III - a pour objectif de maximiser la diversification en appliquant le processus Anti-Benchmark à l’ensemble de l’univers des marchés émergents, représenté par l’indice MSCI Emerging Market. Pour délivrer aux investisseurs la prime de risque réellement disponible sur ce marché, le fond élimine notamment les biais géographiques, sectoriels et de style qui peuvent être impliqués par une allocation plus traditionnelle comme la capi-pondération. En termes de performances, le fonds vise à surperformer l’indice capi-pondéré des marchés émergents de l’ordre de 4 à 6% par an, tout en réduisant significativement la volatilité (environ 30%). Caractéristiques : Dénomination : TOBAM Anti-Benchmark Emerging Market Equity FundCodes ISIN : FR0011039320Indice de référence : MSCI Emerging MarketsLiquidité : Quotidienne

Barclays Capital Funds Solutions, la division gestion d’actifs que Barclays Capital a conservée, affiche 4 milliards de livres d’encours avec quelque 70 fonds sur trois piliers : quantitatif, discrétionnaire et thématique.Dans la poche discrétionnaire, le gestionnaire a lancé notamment un fonds de performance absolue. Un produit au nom emblématique : RADAR, pour «Research Analysis Driven Absolute Return"Ce produit multi-classes d’actifs et multi-devises de seulement 25 millions de dollars (avec un afflux de 35 % durant la seule semaine écoulée !) réparti sur 20-25 lignes en actions, obligations, devises et matières premières, est géré par Jason Smith, au centre d’une équipe d’une dizaine de personnes. Il s’agit d’un fonds coordonné long/short global macro qui est la concrétisation du portefeuille - modèle que Barclays Research publiait depuis des années.De passage à Paris, Jason Smith a expliqué à Newsmanagers que ce fonds est en fin de compte l’application tactique de la stratégie déterminée par Barclays Research, avec une forte flexibilité en termes d’investissement (par swaps interposés) pour les matières premières et les pays émergents).Le fonds, de performance absolue, a peu de titres vifs («nous ne sommes pas des stock-pickers», souligne Jason Smith) et investit principalement par le biais d’indices et d’ETF. C’est un produit à gestion très active aussi bien en «long» qu’en «court». La rotation peut s’avérer très «dynamique» en fonction de la volatilité et du sentiment de marché identifié par Barclays Research.Le RADAR présente une corrélation négative avec des fonds patrimoniaux du «peer group» (on pense à un produit vedette français et à deux fonds britanniques bien connus), ce qui peut être un bon argument de vente auprès des investisseurs institutionnels soucieux de diversifier leur portefeuille et qui vont être la cible prioritaire de Barclays Capital durant les mois qui viennent. «L’idéal», indique Jason Smith, «serait d’atteindre les 100 millions de livres d’ici à la fin de l’année pour ce fonds qui possède le potentiel qu’il faut pour monter à 1 milliard d’euros. En tous cas, sur douze mois glissants à fin mai, sa performance a été de 16,5 %, et de 4,5 % depuis le début de cette année».La commission de gestion se situe à 1,5 % pour les parts institutionnelles et à 2,5 % pour le retail. Il n’est pas facturé de commission de performance, «parce que le RADAR veut se financer seulement grâce aux souscriptions qui ne manqueront pas d’arriver, maintenant que Barclays Capital se lance dans une commercialisation active du produit», conclut le gérant.

Selon une étude de la Deutsche Bank, la plate-forme db-X ETC (lancée en mars 2010) a été au premier semestre celle de tous les promoteurs d’ETC qui a enregistré la plus forte croissance en Europe, a indiqué le 11 juillet Thorsten Michalik responsable à la fois de db-X ETC et de db x-trackers. Concrètement, db-X ETC (40 produits actuellement) a vu ses encours augmenter en janvier-juin de 592 millions d’euros pour atteindre 1,4 milliard au 30 juin. Autrement dit, la Deutsche Bank a raflé durant la période sous revue la quasi-totalité des souscriptions nettes du secteur en Europe.La banque allemande souligne notamment que l’encours du Physical Gold Euro Hedged ETC a gonflé au premier semestre de 263 millions d’euros, pour atteindre 620 millions d’euros. Parmi les ETF de db x-trackers, le produit de matières premières db x-trackers DBLCI-OY Balanced ETF a enregistré des souscriptions nettes de 93 millions d’euros en janvier-juin, pour atteindre 1,2 milliard d’euros.

The South Korean military pension fund MMAA 9Military Mutual Aid Association) is seeking to increase its allocation to equities, through investment in emerging markets in second half, Asian Investor reports. The fund, founded in 1984, has hitherto invested mostly in Korean and international real estate, but growth in its assets has led it to revise this strategy. Last year, assets under management increased 12%, to USD6.8bn as of the end of December; they now total USD7.6bn. The real estate allocation has already been lowered to 45.9%, as allocation to “financial investments” has been increased from 49.2% last year to 54.1% this year. The “financial investors” category, which will continue to increase, is 55.2% composed of engagements to private equity funds, and 44.8% of investments in equities and bonds.

According to a study by Deutsche Bank, the db-X ETC platform (launched in March 2010) was the fastest-growing ETC promoter in Europe, Thorsten Michalik, head of both db-X ETC and db x-trackers, announced on 11 July.db-X ETC (currently 40 products) has seen an increase in its assets in January-June of EUR592m, for a total of EUR1.4bn as of 30 June. In other words, Deutsche Bank took on virtually all net subscriptions in the sector in Europe in the period under review.The German bank says that assets in the Physical Gold Euro Hedged ETC increased in first half by EUR263m, to a total of EUR620m.Among the ETFs from db x-trackers, the commodities product db x-trackers DBLCI-OY Balanced ETF has seen net subscriptions of EUR93m in January-June, for a total of EUR1.2bn.

The XTF listings of the Frankfurt Xetra platform now includes 835 ETFs: db x-trackers (Deutsche Bank) has released 12 new ETFs, ten of which replicate emerging markets sectoral sub-indices: consumer goods, energy, finance, health, industrials, IT, discretionary consumer products, telecommunications, utilities, and materials.In addition, db x-trackers has launched an inverse ETF, the MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF, and a hedge fund ETF which replicates the db Equity Strategies Hedge Fund Index.The new products are the following (followed by their ISIN code and management commission):db x-trackers DB Equity Strategies Hedge Fund Index ETF LU0519153489 0.90%db x-trackers MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF LU0518622286 0.95%db x-trackers MSCI Emerging Markets Materials TRN Index ETF LU0592217284 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Consumer Discretionary TRN Index ETF LU0592216476 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Consumer Staples TRN Index ETF LU0592216559 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Energy TRN Index ETF LU0592216633 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Financials TRN Index ETF LU0592216807 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Healthcare TRN Index ETF LU0592216989 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Industrials TRN Index ETF LU0592217011 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Information Technology TRN Index ETF LU0592217102 0.65%db x-trackers MSCI Emerging Markets Utilities TRN Index ETF LU0592217441 0.65%and db x-trackers MSCI Emerging Markets Telecommunication Services TRN Index ETF LU0592217367 0.65%

Anil Kumar, a former partner at the consultant McKinsey, has pleaded guilty and confessed to passing confidential information to Raj Rajaratnam, the former head of Galleon Group. Rajat Gupta, a former McKinsey director, is facing a lawsuit filed by the SEC in connection with the case, but he denies the charges, the Financial Times reports. And Dominic Barton, global managing director, has pledged to take the necessary measures to “make the organisation stronger” in the future. He has told the Financial Times that the McKinsey brand has suffered, and that it might take it as long as two decades to recover from the scandal.

On 8 July, the Portuguese securities commission (CMVM) announced that on 7 July, it issued a license to create the Sporting Portugal Fund, a Fundo Especial de Investimento Mobiliário Fechado which will be managed by ESAF Espirito Santo Fundos de Investimento Mobiliário.The product is a closed fund, which like the Benfica Stars Club (see Newsmanagers of 30 September 2009 and 6 July 2010) aims to earn a part of the revenues and profits of the football club Sporting Clube de Portugal of Lisbon on its player trades. The fund will initially have EUR15m in assets. The construction of the fund, strictly speaking, is scheduled for 8 August.

In first half, the macro sub-index of the hedge fund index from Hedge Fund Research has seen losses of 2.1%, with declines of 1.8% in June and 2.2% in May, while in January-June, the S&P 500 gained 5%, the Wall Street Journal reports.Some big names in the segment are going through tough times: the Remington Investment Strategies fund from Moore Capital Management has lost 3.9%, the Macro Fund from Fortress Investment Group is down 3.6%, and the BVI Global fund from Tudor Investment lost 2.9% in June.However, the Master Fund from Brevan Howard gained 0.8% in June, and 4% in first half.

Philippe Couvrecelle, chairman of the board at Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) has confirmed to Newsmanagers reports that appeared on the website H24 Finance that Bruno Vanier, co-chief investment officer at the firm, will be leaving. Vanier is expected to leave the company at the end of July. “Bruno is taking his career in a different direction, and the transition will be done smoothly,” says Couvrecelle, who also points out that the organisation set up since the beginning of the year will remain. EDRAM has this year recruited a director of management, Philippe Uzan, who is assisted by Vanier.Couvrecelle says no recruitments are planned at this time. “We will observe the way our company works,” he says, “knowing that by its nature, EDRAM offers a high degree of autonomy to its management teams, led by senior heads, themselves assisted by experienced professionals.” The firm will in September welcome Thomas Gerhardt (a former star manager at DWS Investments, Deutsche Bank group) as head for emerging markets and commodities into that structure. Gerhardt will be based in Frankfurt, and will rely on teams based in Paris and Hong Kong, among others.

The OFI group on Monday, 11 July announced the launch of Zencap Asset management, which has recently been issued an AMF license.Zencap Asset Management, an affiliate of OFI, is a third-party asset management firm led by Richard Jacquet, with the objective of contributing to the range of credit products managed by OFI AM with its expertise in management and dedicated investment for third parties, specialised in opportunities in the structured finance and securitisation universes. With this in mind, a private-debt type opportunistic approach is used, which allows investors optimised access to distressed and credit assets, a statement says.Zencap Asset Management, with four managers, will take over management of two contractual funds managed previously by the same team at OFI Asset Management, and an advising mandate for a French institutional investor. The new entity, whose total assets managed and advised total EUR300m, will target institutional clients, private banks and family offices for its future growth.

The Tikehau group has announced the recruitment of Arnaud de Pesquidoux (a former partner at Gide Loyrette Nouel) as General Counsel. The recruitment comes at a time “when inflows are growing strongly, and the selection of investment opportunities more than ever requires rigour, particularly in legal areas,” the group says.The arrival of de Pesquidoux is also an indication of Tikehau’s desire to increase its real estate expertise. The firm is launching its first real estate OPCI fund, which will invest in properties that respect the highest environmental standards, and is also looking at a growing number of opportunities resulting from the ongoing recomposition of the real estate financing market, a statement says.

The management firm BNP Paribas Real Estate Investment Management has posted a trading volume in the first six months of the year 2011 of EUR246.55m for its managed accounts, an increase of 67% compared with first half 2010 (EUR147.73m).In terms of deals, BNP Paribas REIM sold properties for EUR39.94m, compared with a volume of EUR17.20m in first half 2010. In office real estate, EUR38.25m in deals were done, corresponding to the sale of 10 properties. In residential real estate, four apartments were sold for a total of EUR1.69m, a statement says.

As of the end of December, assets at asset management firms had risen by 8% in one year, to USD56.4trn, following an increase of 13% in 2009 and a contraction of 17% in 2008. Assets thus slightly exceeded their total of USD56.2trn as of the end of 2007, according to the ninth annual survey by the Boston Consulting Group (Building on Success: Global Asset Management 2011).The increase in assets under management is largely due to continued rises on equities markets, while net subscriptions have remained marginal.The sector has also brought its costs under control; these remained at 20% of assets last year. Net margins have increased to 33% from 31%, which remains well below an all-time peak of 39% in 2007.

As of the end of June, BlackRock reports, there were 2,825 ETFs listed 6,229 times on 49 stock exchanges worldwide, with total assets of USD1.4427trn, 0.3% lower than at the end of May (USD1.4466trn), but 10% higher than USD1.3313bn as of the end of December.The three leaders in the market remain unchanged, with iShares (BlackRock) claiming USD620.7bn as of the end of June, or 43% of the market, followed by State Street Global Advisors (SSgA), with USD204.2bn and 14.2% of the market, while Vanguard takes third place with USD175.5bn and 12.2% of the market.

According to the most recent edition of a Fed survey of the 20 largest brokerage firms, undertaken since 2010, none of the banks which provide most of the financing for securities acquisitions by hedge funds toughened their lending conditions in the March-May quarter, the Financial Times reports. It is the fifth consecutive quarter in which the study has shown an easing credit conditions.Eleven brokers stated that financial conditions had been eased for hedge funds and private equity investors. Of those eleven lenders, nine cited intensifying competition as a motive for the easing of conditions, while eight also stated that the financial situation of counterparties has improved, and seven said they themselves were prepared to take on more risk.A majority of those surveyed also said that hedge funds and private equity had made efforts to obtain more advantageous conditions in negotiations.

The British asset management firm specialised in real estate F&C REIT Asset Management (EUR8.5bn in assets) has announced the recruitment of an investment analyst from Comfort München, Florian Schlomberg, and of two asset managers, Jan Abel (ex Sitwa Asset Management) and Uwe Bacher (ex TAG Immobilien).

For 2010, WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung AG has declared earnings of EUR124.3m, compared with EUR28.7m, and profits of EUR12.5m, compared with losses of EUR0.4m last year.A one-time charge in 2008 for the sale of properties to three real estate funds has now been reabsorbed, as properties have successfully been sold to other investors. WGF, which is a specialist in real estate trading, is also a provider of closed real estate funds.

The Basel-based Baque Sarasin has announced that it will be opening offices in Cologne on 18 July, in the ultra-modern office building Kranhaus Süd, a former warehouse on the old docks. The new offices are the fourth location in Germany for the Swiss bank.Initially, the branch office will be staffed by five people, led by Michael Rivera, who joined Sarasin on 1 July from Deutsche Bank, where he was in charge of relationship management for ultra high net worth individuals.In Germany, Sarasin has had a full banking license since 2008; it already turned a first profit for the fiscal year 2010.

The asset management firm Tobam on Monday, 11 July announced the launch of the Anti-Benchmark Emerging Market Equity fund. The UCITS III-compliant, OPCVM format fund aims to maximise diversification through an application of the Anti-Benchmark process to the entire emerging markets universe, represented by the MSCI Emerging Market index.In order to deliver investors the risk premia that are genuinely available on this market, the fund eliminates geographical, style and sectoral biases which may be involved in more traditional management, such as weighting by cap size. In terms of performance, the fund aims to outperform the cap size-weighted emerging markets index by about 4% to 6% per year, while significantly reducing volatility (about 30%).CharacteristicsName: TOBAM Anti-Benchmark Emerging Market Equity FundISIN codes: FR0011039320Benchmark index: MSCI Emerging MarketsLiquidity: Daily

John Locke Investments, le gérant quantitatif, a annoncé le lancement de son premier fonds UCITS de droit français coordonné. Il s’agit d’un fonds de performance absolue agréé AMF et représentatif d’une de ses stratégies historiques de la société - Cyril Systematic.

Staff at Credit Suisse Spain has been increased, with the recruitment of two private bankers, Mariano B. Alierta Sancho (ex M&G Valores) and Rocío Cerón Sánchez (ex La Caixa). In addition, Credit Suisse Gestión (EUR2bn in assets) has recruited Verónica López-Ibor Vega-Penichet (ex UBS) as a portfolio manager.