Selon L’Agefi, Tesco a annoncé hier avoir déposé auprès du gendarme boursier de Thaïlande (SEC) un projet de cotation de ses actifs immobiliers dans ce pays, réalisé via un fonds d’investissement. Ce fonds nommé «Tesco Lotus Property Fund», dont la valeur est estimée à plus de 300 millions de livres sterling (340 millions d’euros), «sera initialement constitué de 15 centres commerciaux sur des emplacements de premier plan et incluant à chaque fois un hypermarché Tesco Lotus». . «En libérant la valeur logée au sein de nos actifs immobiliers thaïlandais, nous serons en mesure de continuer à investir dans l’innovation et la croissance pour nos clients et actionnaires», a commenté Laurie McIlwee, directeur financier de Tesco.

Malgré une perte de 2,13 %, les hedge funds ont enregistré des souscriptions nettes de 1,5 milliard de dollars en août, soit le huitième solde positif mensuel consécutif, indique Eurekahedge. Depuis le début de l’année, la collecte nette se monte à 120,8 milliards de dollars au 31 août, et les encours restent supérieurs à 1.800 milliards de dollars, soit le plus fort niveau depuis septembre 2008, malgré une baisse des encours liée à l’effet performance. Eurekahedge note que les hedge funds nord américains ont assisté à leur dix-neuvième mois de souscriptions nettes, représentant 148,4 milliards de dollars.Par ailleurs, sur les sept premiers mois de l’année, plus de 580 hedge funds ont été lancés, note Eurekahedge.

Arrowgrass Capital Partners, la société de hedge funds de 2,6 milliards de livres créée par une équipe de traders de la Deutsche Bank en 2008, envisage de fermer son fonds actions Arrowgrass Equity Focus, après que des demandes de rachats de la part d’investisseurs ont conduit à une chute des encours, rapporte le Financial Times. La taille du fonds est ainsi passée de 400 millions de dollars en janvier à environ 30 millions de dollars actuellement. Le fonds a perdu 8,65 % en août et 14,5 % depuis le début de l’année.

Avec la fusion de ses onze sociétés de gestion, dont Claymore et Rydex, Guggenheim Investments va constituer un ensemble pesant 24,1 milliards de dollars en mutual funds, dont 12 milliards en ETF, et 119 milliards de dollars d’encours totaux, rapporte Mutual Fund Wire. A l’issue de cette transformation, Security Benefit, maison-mère de Rydex dont Guggenheim détient des parts avec plusieurs partenaires, va devenir le principal actionnaire institutionnel de Guggenheim. La marque Rydex sera conservée pour les Target Beta Funds (7 milliards de dollars).

Pimco vient de lancer le fonds Pimco Inflation Response Multi-Asset, qui sera géré par Mihir Worah. Le produit s’adresse aux investisseurs souhaitant se protéger d’une hausse de l’inflation dans le monde. Le portefeuille contiendra différentes classes d’actifs (matières premières, obligations indexées à l’inflation, monnaies émergentes…), dont certaines peuvent même s’apprécier en cas de hausse de l’inflation, note un communiqué.

Eagle Asset Management, filiale de Raymond James, a annoncé le recrutement de Don Pepin au poste de directeur des ventes institutionnelles, une position nouvellement créée. L’intéressé, jusqu'à présent directeur du marketing et des relations investisseurs chez Millrace Asset Group, devra renforcer les relations d’Eagle AM avec les consultants, les clients institutionnels potentiels et superviser les ventes à l’international.

Le 16 septembre, State Street Global Advisors (SSgA) a soumis à la SEC une demande d’autorisation (form N-1A) pour le lancement d’un nouvel ETF de SPDR Series Trust qui investira en obligations à taux variable. Le montant des frais n’a pas encore été communiqué.

En raison de l’effet de marché négatif et de sorties importantes sur les trois canaux de distribution (institutionnels, retail, clientèle privée), l’encours d’AllianceBernstein (groupe Axa) a diminué en août de 5 % pour revenir à 433 milliards de dollars en fin de mois contre 456 milliards fin juillet. Les actifs gérés pour le compte d’institutionnels se sont contractés de 10 milliards, à 242 milliards de dollars, ceux du retail ont baissé de 9 milliards, à 119 milliards, et ceux de la clientèle privée ont fléchi de 4 milliards, à 72 milliards. Le «retail» a supporté ainsi une diminution de 7 %. Les actifs sous gestion ont diminué de 53 milliards ou de 10,9 % depuis fin décembre 2010 où ils se montaient à 486 milliards de d²ollars.

Afin d’être aptes à répondre aux exigences instaurées par la future norme européenne Solvabilité II, les sociétés de gestion ont déjà commencé à revoir leur informatique, indique L’Agefi Hebdo. Par exemple, chez OFI Asset Management, les équipes travaillent sur cette problématique depuis près de deux ans. « Cela a consisté d’une part à enrichir la capacité à décrire plus précisément les instruments et à stocker les informations au sein de nos systèmes, et d’autre part à accéder à la transparence des OPCVM externes présents dans nos fonds ou mandats, indique Stéphane Dorlencourt, directeur du risk management. C’est une évolution plutôt qu’une révolution de notre système d’information. » Les gérants vont devoir disposer d’une informatique capable d’intégrer les nouvelles demandes de reporting qui émaneront des investisseurs institutionnels. « Nous avons anticipé sur l’étude des besoins des investisseurs en matière de ‘reporting’ par la définition d’une première maquette spécifique testée auprès de certains de nos clients et qui sera mise en application dès août 2011 », explique Noémie Hadjadj-Gomes, ingénieur financier chez CPR Asset Management.

Nadia Tortel est associée gérant au cabinet de chasse de têtes Singer & Hamilton. Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, elle indique que depuis dix-huit mois, les départements de fixed income l’ont davantage sollicitée pour les aider à recruter des spécialistes des dettes souveraines. Alors que sur les cinq dernières années, ce sont les équipes crédit qui se développaient. Ce sont surtout les gérants absolute return qui «ont actuellement le vent en poupe», souligne-t-elle. «Après le développement de la gestion benchmarkée sur la dernière décennie, nous revenons à un style de gestion plus dynamique et moins corrélé aux indices. Les sociétés de gestion recherchent désormais des gérants seniors qui font preuve de conviction», précise Nadia Tortel.

Generis Capital Partners sera présent à Patrimonia – la grande messe dédiée aux Conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui se déroulera les 29 et 30 septembre. La société de gestion y lancera notamment la commercialisation de son dernier fonds d’investissement de proximité : le FIP Réseau Entreprendre IDF. Polarisé sur la région Ile-de-France, mais également Picardie et Nord Pas de Calais, le placement présente la particularité d’investir dans des entreprises ayant fait l’objet d’un filtre socialement responsable. «Concrètement, explique Thibaut de Roux, fondateur et directeur général, de la société de gestion, les sociétés-cibles seront issues du Réseau Entreprendre, créé il y a 25 ans par André Mulliez et dont le principe consistait à réunir des chefs d’entreprise qui de façon bénévole était prêts à en aider d’autres.» A charge pour les «lauréats», choisis selon ces principes d’en faire de même une fois dans le réseau. Aujourd’hui, le Réseau Entreprendre (RE) est constitué de 7 700 chefs d’entreprise, intègre 600 nouvelles entreprises par an, et a d’ores et déjà contribué à la création ou la sauvegarde de 45 000 emplois, avec des projets menés dont plus d’un tiers sont des reprises de sociétés. «Cette initiative revient à opérer dès l’origine une «due dilligence» à partir de critères durables», insiste Thibaut de Roux. «En termes de solidité, les chiffres valident le modèle, puisque 80 % des entreprises retenues via le RE IDF sont toujours en activité cinq ans après. Ce taux de sinistralité est inférieur à la moyenne des statistiques observées dans le capital risque, FCPI/FIP confondus. Ainsi les investissements proposés sont plus sûrs car ils font l’objet d’un double filtre et sont déjà financés et accompagnés par des chefs d’entreprises actifs qui ont fait leur preuve.» Pour son fonds, Generis Capital Partners compte lever entre 20 millions et 40 millions d’euros. Côté gestion, à partir d’une sélection de 400 entreprises franciliennes, affichant un taux de croissance du chiffre d’affaires de 50 % chaque année, la société retient des entreprises à partir de ses comités de deal flow, de suivi et d’investissement. «Les besoins des entreprises dans lesquelles nous investissons sont sensiblement inférieurs à ce qu’il se fait habituellement», fait remarquer Thibaut de Roux. Le ticket moyen devrait être de 500 000 euros». Quant aux secteurs couverts, en se référant à ceux du Réseau Entreprendre, il s’agit de sociétés intervenant dans le domaine de la technologie pour 25 % de l’ensemble, du commerce (40 %), de l’industrie (20 %) et, pour le solde, de domaines divers comme ceux de la santé, etc. Au final, la société de gestion redistribuera en priorité aux souscripteurs 1,15 fois le montant de leur mise initiale avant toute distribution de performance aux gérants. En outre, Generis Capital Partners redistribuera une partie de ses propres gains à l’association Réseau Entreprendre aux fins de participer au développement et au financement de l’association d’intérêt public. Le souscripteur quant à lui pourra utiliser, comme prévu, le fonds pour réduire son ISF ou son IRPP * . Et si il le souhaite, il pourra aussi réaliser un don à l’association RE en profitant du système de défiscalisation lié aux fondations et aux associations d’intérêt public **A noter qu’en matière de commercialisation, le FIP va être distribué au sein du groupe Primonial, dans le réseau du groupe BPCE ainsi qu’auprès des plateformes de CGPI et de conseillers en direct. Enfin, la société de gestion est aussi actuellement en pourparlers avec des établissements comme La Banque Postale, CM-CIC ou HSBC. Caractéristiques :Nom du FIP : FIP Réseau Entreprendre IDFCode Isin : FR0011036771Durée : 6 ansCommissions de souscription : 5%Commission de gestion : 3,5%Montant de la part : 2000 eurosMinimum à la souscription : 2000 euros(*) Réduction ISF : 45 % du montant investi avec un plafond de 18 000 euros Réduction IRPP : 22 % du montant investi avec un plafond de 2 640 euros (célibataire)/5 280 euros (couple)(**) Dons à l’association : Réduction ISF : 75 % du don à l’association avec un plafond de 45 000 eurosRéduction IRPP : 66 % du don à l’association plafonné à 20 % du revenu imposable

Malgré la dépression des marchés, Oddo a continué d’attirer les investisseurs cette année et devrait terminer 2011 sur une collecte à peu près équivalente à celle de l’an dernier. «Nous devrions terminer l’année sur une collecte de l’ordre de 550 à 600 millions d’euros, à peu près équivalente à celle de 2010", a indiqué à NewsManagers Bertrand Sance, directeur associé de Oddo et Cie.A l’origine de cette stabilité, la volonté de répondre à la demande de la clientèle pour des produits peu risqués mais assurant néanmoins un certain niveau de rentabilité. Oddo a notamment proposé des credit linked notes (CLN). «Après le CLN sur Rallye qui nous a permis de collecter quelque 35 millions d’euros, nous offrons actuellement un CLN sur Air France jusqu’au 13 octobre dont nous avons dû revoir la taille à la hausse», précise Bertrand Sance. «Dans le contexte actuel, explique Bertrand Sance, les investisseurs souhaitent qu’on leur propose des produits sécurisés bien formatés, avec une forte empreinte patrimoniale. Actuellement, nous estimons qu’il y a des opportunités du côté des obligations décotées. On compte de 60 à 80 obligations de grandes signatures qui offrent un taux actuariel de l’ordre de 8%. Les fonds de capitalisation Rendement 2013, 2014 et 2015 ont ainsi fait un très bon parcours et nous ont permis de collecter quelque 400 millions d’euros. Nous réfléchissons à un nouveau produit qui permettrait de tirer parti de cette configuration. A côté des CLN qui ont très bien marché, nous avons aussi lancé en février dernier le contrat variable annuities Fipavie Retraite Garantie, très bien reçus également, avec une collecte de plus de 40 millions d’euros».

Natixis Asset Management a annoncé, mercredi 21 septembre, le renforcement de son équipe crédit avec la nomination de Nolwenn Le Roux à la fonction de responsable crédit satellite. La nouvelle promue est placée sous la responsabilité de Philippe Berthelot. Dans l’organisation, la direction gestion crédit de Natixis Asset Management est composée de 20 personnes réparties au sein de 3 équipes : «crédit satellite», «crédit corporate» et «crédit structuré». Nolwenn Le Roux prend en charge les convertibles, les obligations haut rendement (high yield) et l’expertise crédit performance absolue (total return). Auparavant, Nolwenn Le Roux travaillait au Crédit Agricole Asset Management qu’elle a rejoint en 2005. Elle y a géré des portefeuilles high yield «long only» benchmarkés (pour un total de 2 milliards d’euros d’encours) ainsi que des fonds d’arbitrage crédit pour 200 millions d’euros d’encours.

Demain, Standard & Poor’s devrait rendre son verdict sur la notation de l’assureur Groupama, dix jours après avoir placée sa note «BBB+" sous surveillance avec implication négative, rapporte L’Agefi. Le groupe mutualiste pâtit fortement de la chute des marchés boursiers. Une situation qui, selon plusieurs sources, nourrirait une vive inquiétude au sein de l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP). Début août, en publiant ses résultats semestriels, Groupama avait déjà reconnu que sa marge de solvabilité s'établissait à 117% en raison de la chute de marchés financiers, contre 130% à fin juin. Pour se renflouer, l’assureur entend faire appel à ses caisses, actionnaires à 99,9% de Groupama SA, à travers une augmentation de capital de 500 millions d’euros, souligne le quotidien.

Pour dégager 4 milliards d’euros de fonds propres d’ici à 2013, la banque a remis à l'étude certains projets de cession dans les services financiers spécialisés et la gestion d’actifs, rapporte Les Echos. La cession des activités de services titres notamment, qui fait l’objet de rumeurs depuis dix-huit mois, serait relancée. Même si ce métier est pourvoyeur de liquidités, la banque n’aurait plus la taille critique pour s’adapter aux nouvelles réglementations.Au programme des cessions envisagées figurent également la société de gestion d’actifs californienne TCW, filiale à 80% de la Société Générale, valorisée 600 millions d’euros en début d’année par JP Morgan, et le courtier de dérivés listés Newedge.

BlackRock announced on 21 September that it has launched the BlackRock Global Funds (BGF) Emerging Markets Equity Income, a sub-fund of its Luxembourg Sicav, in response to increasing demand for high-dividend strategies. The new fund comes as an addition to the existing range of Dividend funds from BlackRock: BGF Asia Pacific Equity, BGF European Equity Income, BGF Global Equity Income, and BGF World Resources Equity Income. The BGF Emerging Markets Equity Income fund will be managed by Dhiren Shah, co-head of the Emerging Markets team, based in London. The fund will aim to generate returns 130% higher than those of the benchmark index. Typically, the fund will have a lower level of volatility than the MSCI Emerging Markets Equity index, while aiming to outperform it over a complete economic cycle. The team will concentrate its investments on firms which distribute higher than average dividends, and which have sustainable franchises with good potential for growth in the future. According to Shah, manager of the BGF Emerging Markets Equity Income, “emerging markets offer fascinating opportunities for investors seeking dividends. We are continuing to see larger growth rates in emerging and in developed countries. Developing countries have lower levels of sovereign debt, and better demographic outlooks, which result in a growing workforce and increasing consumer demand.” “Valuations are currently below those observed on moat capital markets in developed countries, which corporate profits and dividends are rising more sharply. It is also important to note that high-dividend strategies with a distribution rate of 2% or more are estimated to have outperformed the major emerging markets equities indices in the past 9 or 10 years.”

JP Morgan Asset Management has launched a multi-asset class fund dedicated to emerging markets, with allocations of 50% equities and 50% bonds, Money Marketing reports. The Luxembourg Sicav will be managed by Nadia Grant.

As of 21 September the 2,200 hedge funds which disclose their results to BarclayHedge posted an average loss of 3.51% in August, and 2.59% for the first eight months of the year. Only one strategy in 18 finished the month in positive territory: equity short bias, with returns of 7.25%. But that category contains only eight funds. The heaviest losses (5.32%) were for the 296 equity long bias funds. In total, more than 83% of funds showed losses last month.Since the beginning of the year, five strategies have posted gains, with the highest returns once again going to equity short bias, and the heaviest losses to the European Equities Index.

Financial News reports that Principal Global Investors has appointed Carl Mcandrew, former managing director of Bank of Ireland Asset Management London, as head of consultant relationships. The move comes as the multi-boutique asset management firm seeks to increase the number of strategies it offers.

AllianceBernstein on Wednesday announced the appointment of Jeremy Cunningham as senior portfolio manager for its fixed income team in Europe.Jeremy Cunningham has 25 years experience in fixed income investment, both as an asset manager and on the client facing side. He joins from Schroders where he was head of global fixed income product management. Prior to that he worked as an asset manager at Invesco before moving to Flemings/JP Morgan and Merrill Lynch.In his new role he will be expanding AllianceBernstein’s growing fixed income business, with a focus on Europe, the Middle East and Africa. He will be based in London.

Marc Romano has left Schroders NewFinance Capital (SNFC), Schroders’ funds of hedge funds unit, for personal reasons. He had been chief executive officer since January 2010. Schroders has confirmed the appointment of Miles O’Connor as CEO of Schroders NewFinance Capital (SNFC). He has joined the board at SNFC and will retain his existing role as head of UK Institutional. Five years after Schroders’ acquisition of SNFC, Marc Hotimsky has also decided to step back from day-to-day management and will be retiring as executive chairman and chief investment officer during the autumn. However, he will become non-executive chairman and continue as a member of the investment committee so our clients will continue to benefit from his wealth of experience. David Mooney, currently co-head of investment, has been appointed chief investment officer for all of SNFC’s investment strategies and Benjamin Moute, has become sole head of investment. Both will join the board of SNFC reporting to Miles O’Connor. In addition Nico Marais, head of multi asset investment and portfolio solutions, will join the board.

In August 2011, assets under management in Swiss investment funds totalled CHF608.3bn, down only 2% month on month. About CHF217bn, or 36% of the total, are in Swiss funds aimed at institutional investors, according to statistics from the Swiss Fund Association (SFA) and Lipper, published on 21 September. In July, the decline was 5%. Affected by the ongoing crisis on money markets, the strength of the Swiss franc and negative developments on the stock markets, assets under administration declined by CHF11.2bn, or 2%, less than in the past few months, the SFA reports. Net outflows of CHF3.4bn were largely related to redemptions from bond funds. Assets under management in equities funds have increased from CHF199.68bn in July to CHF188.7bn. This evolution is largely due to market effects, while net outflows totalled CHF420m. Bond funds have seen a net outflows of CHF2.9bn, but have earned a positive return of CHF1.1bn. Assets under management in bond funds have fallen to CHF199.31bn. In the month under review, the largest promoters of funds on the Swiss market were UBS, with a market share of 22.8% (CHF138.73bn), Credit Suisse (14.8%), Pictet (7.2%), and Swisscanto (6.7%).

Pimco has become the newest signatory to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). Within the Allianz group, AllianzGI Investments Europe, AllianzGI Korea and RCM have already signed the PRI. As of the end of 2010, AllianzGI had over EUR3.1bn in assets under SRI management.

Marc Sattler and Thorsten Winkler, star managers of ETF funds at Veritas, will in early October found the asset management firm Advanced Dynamic Asset Management, in Obersuel (near Frankfurt), with Klaudius Sobczyk, head of diversified and equities funds at Veritas, Handelsblatt reports, relaying information from Reuters.The start-up firm will be specialised in portfolio management based on ETFs, and will initially operate as an external advisor to two funds of funds, the first of which, launched by Axxion, is pending a sales license in Luxembourg and may be released in Germany and Austria in November.

Franklin Templeton has become the largest foreign asset management firm in Italy, with EUR19.2bn in assets as of 30 June, FondiOnline.it reports. In second quarter 2011, the US group consolidated its position with net iflows of EUR2.87bn. Between June 2010 and June 2011, the firm took in a net total of over EUR8bn.

Pimco has launched the Pimco Inflation Response Multi-Asset, which will be managed by Mihir Worah. The product is aimed at investors seeking to protect themselves against an increase in inflation worldwide. The portfolio will contain various asset classes (commodities, inflation-linked bonds, emerging market currencies, etc), some of which may even gain value along with inflation, a statement says.

Arrowgrass Capital Partners, a GBP2.6bn hedge fund firm created by a team of traders from Deutsche Bank in 2008, is planning to close down its equity fund Arrowgrass Equity Focus, after redemption demands from investors triggered a drop in asset levels, the Financial Times reports. The size of the fund has gone from USd400m in January to about USD30m currently. The fund lost 8.65% in August, and has lost 14.5% since the beginning of the year.

Despite losses of 2.13% in August, hedge funds have posted net inflows of USD1.5bn in August, the eighth consecutive month of positive inflows, Eurekahedge reports. Since the beginning of the year, net inflows have totalled USD120.8bn. As of the end of August, assets remained above USD1.8trn, the highest level since September 2008, despite a decline in assets related to performance effects. Eurekahedge notes that North American hedge funds have seen their 19th month of net subscriptions, with USD148.4bn. In the first seven months of the year, more than 580 hedge funds were launched, Eurekahedge notes.

Pimco has launched the Pimco Inflation Response Multi-Asset, which will be managed by Mihir Worah. The product is aimed at investors seeking to protect themselves against an increase in inflation worldwide. The portfolio will contain various asset classes (commodities, inflation-linked bonds, emerging market currencies, etc), some of which may even gain value along with inflation, a statement says.

On 16 September, State Street Global Advisors (SSgA) submitted an application to the SEC (form N-1A) to launch a new ETF in the SPDR Series Trust range, which will invest in floating rate bonds. Fee levels for the fund have not yet been announced.