Raffaele Costa, un ancien dirigeant de GLG Partners devenu vice-responsable des ventes et du marketing à l’échelle mondiale de Man Group, va quitter la société à la fin de l’année, selon les informations de Financial News. Il devrait rester conseiller senior.

Le régulateur allemand BaFin a donné le 19 octobre son agrément au lancement et à l’administration de fonds immobiliers par Universal-Investment, qui l’avait sollicité pour pouvoir entamer une activité sur le segment des fonds institutionnels.Bernd Vorbeck, président du comité exécutif d’Universal, a précisé que les premiers mandats ont déjà été engrangés et que des pourparlers sont en cours avec de nombreux institutionnels ainsi qu’avec des gestionnaires d’actifs. Cette nouvelle plate-forme immobilière constitue l’extension logique de l’offre d’administration et de comptabilité de fonds (Master-KAG) destinée aux institutionnels ; elle permettra aussi aux gestionnaires d’actifs à la recherche d’une plate-forme neutre de réaliser des projets de fonds immobiliers pour le compte de leurs clients.Parallèlement à l’autorisation concernant les fonds immobiliers, Universal-Investment a également obtenu l’agrément pour le lancement et la gestion de hedge funds, de fonds d’instrastructures, de fonds gérant l'épargne salariale et de fonds avec le passeport européen.

Des fonds du capital-investisseur américain Blackstone vont acquérir auprès de ACM Projektentwicklung GmbH 44 % de l’allemand Leica Camera AG pour un montant non divulgué.Le fabricant d’appareils photographiques et de produits optiques «de sport» emploie 1.150 personnes. L’arrivée de Blackstone dans le tour de table doit permettre à Leica de prendre pied sur de nouveaux marchés en Asie, en Amérique du Sud et au Moyen-Orient.Pour l’exercice 2010-2011 (31 mars), le bénéfice net de Leica est ressorti à 36,3 millions d’euros contre 3,2 millions, avec un bénéfice d’exploitation de 41,6 millions contre 7,4 millions et un chiffre d’affaires de 248,8 millions d’euros contre 158,2 millions.ACM indique ne pas avoir l’intention de vendre d’autres titres Leica.

Markus Gerhardt, qui était responsable des clients haut de gamme à la BHF-Bank, a rejoint la filiale allemande de Schroders comme institutional client executive au 1er octobre.Il intègre l'équipe de distribution institutionnelle de Schroder Investment Management GmbH dirigée par Carlos Böhles et sera focalisé sur la clientèle d’entreprises ainsi que sur les caisses de retraite.Schroders Allemagne, qui a procédé à plusieurs recrutements ces derniers mois (lire Newsmanagers des 5 et 8 juillet ainsi que du 1er août), aligne désormais outre-Rhin une équipe commerciale d’une soixantaine de personnes, dirigée par Achim Küssner.

Désormais, le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (Deutsche Börse) cote 878 ETF. Les deux derniers en date sont les fonds d’actions ComStage ETF F.A.Z. Index (LU0650624025, chargé à 0,15 %) et ComStage ETF MSCI Emerging Markets TRN (LU0635178014, TFE de 0,50 %) lancés par ComStage (Commerzbank).Ils ont été précédés le 17 octobre par deux ETF actions à dividende élevé de State Street Global Advisors (SSgA), le SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF (IE0B6YX5D40, chargé à 0,35 %) et le SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (IE00B6YX5B26, avec un TFE de 0,65 %).Par ailleurs, la Deutsche Börse a annoncé que 28 nouveaux ETN longs et «short» de la Commerzbank (voir liste) ont été admis à la négociation sur Xetra, ce qui porte à 218 produits le nombre d’ETN disponibles à Francfort

Ilona Wachter, qui a été managing director et head of Germany chez Muzinich & Co et Aviva Investors, a rejoint max.xs en tant que director institutional sales. Elle est subordonnée à Oliver Roll, managing director du spécialiste indépendant francfortois de la distribution. max.xs précise d’ailleurs qu’il recherche encore un «senior institutional sales».Cette année, max.xs a gagné trois grands clients : Kleinwort Bension Investors Dublin, Rothschild & Cie Gestion et Wölbern Invest.

Les remboursements du fonds immobilier offert au public Immoselect d’Axa IM Deutschland, gelés depuis le 17 novembre 2009, ne reprendront pas. Le gestionnaire a décidé de liquider ce produit au 20 octobre 2014 et de vendre les 66 actifs encore dans le portefeuille.Ce fonds de 2,48 milliards d’euros géré par AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) n’affiche que 238,6 millions d’euros de liquidité, ce qui est insuffisant pour faire face aux demandes de remboursement annoncées par les investisseurs et les distributeurs. Il aurait fallu un taux de liquidité d’au moins 30 %, au lieu de moins de 10 %.Le produit de la cession des actifs sera redistribué semestriellement, probablement à partir d’avril 2012.Code isin Immoselect : DE0009846451

State Street Corporation vient de nommer Asser Makarem au poste de vice-président et directeur commercial pour l’activité Global Services dans la région Moyen-Orient et Afrique du Nord. Basé à Doha au Qatar, il rapportera à Rod Ringrow, vice-président senior responsable de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MOAN).Avant de rejoindre State Street, Asser Makarem était responsable des ventes chez HSBC Bank Middle East, avec pour mission de développer la clientèle de la banque en renforçant ses relations avec les investisseurs institutionnels de la région.

State Street Corporation annonce avoir été sélectionné par le fonds de pension néerlandais Stichting Pensioenfonds SABIC Innovative Plastics pour lui fournir des services d’investissement portant sur 700 millions d’euros d’actifs. State Street devra offrir des services de conservation de titres, de comptabilité, de mesures mensuelles de la performance et de services de stratégie « overlay » pour la couverture des risques de change.

Greg Bennett a rejoint Argonaut Capital, rapporte Investment Week. Il travaillera dans l’équipe d’investissement qui gère les fonds Argonaut European Alpha, European Absolute Return, European Income et Enhanced Income. Il vient de Marlborough.

La gestion de fortune globale de Morgan Stanley a dégagé au troisième trimestre un bénéfice avant impôts de 362 millions de dollars, contre 281 millions au troisième trimestre de 2010.Le pôle gestion d’actifs a pour sa part terminé le trimestre sur une perte avant impôts de 117 millions de dollars, à comparer à un bénéfice de 279 millions de dollars un an plus tôt.Le total des actifs des clients du pôle Global Wealth Management s’inscrivait à la fin du trimestre à 1.600 milliards de dollars, dont 465 milliards de dollars sur des comptes gérés qui ont enregistré une collecte nette de 10,1 milliards de dollars.Les actifs sous gestion ou supervision du pôle Asset Management s’inscrivaient au 30 septembre à 268 milliards de dollars contre 266 milliards de dollars un an plus tôt. Le trimestre s’est achevé sur une décollecte nette de 5,8 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 2,9 milliards de dollars un an plus tôt.

Direxion Funds (Rafferty Asset Management) prépare selon AR le lancement en 2012 d’au moins trois nouvelles stratégies ressemblant à des hedge funds mais au sein d’une structure de mutual fund. Les nouveaux fonds seront investis dans des managed futures, des actions immobilières et des stratégies long-short.

Au titre du troisième trimestre, State Street Corporation a publié un bénéfice par action de 1,10 dollar, contre 1,08 dollar au troisième trimestre 2010. Comparé au trimestre précédent, la hausse s’affiche du bénéfice par action est de 10 %. Les actifs sous gestion de 1.877 milliards de dollars sont en baisse de 11,3 % par rapport au niveau des actifs à fin juin (2.166 milliards). Sur un an, la baisse s’affiche à 4,2 %, si l’on compare les encours à ceux du troisième trimestre 2010.

Au 30 septembre, les actifs gérés par BNY Mellon Corp ressortaient à 1.198 milliards de dollars, contre 1.274 milliards au 30 juin et 1.141 milliards un an plus tôt.Les actifs sous gestion et administration ressortaient à 25.900 milliards, soit 2 % de moins qu'à la fin du premier semestre et 6 % de plus qu’au 30 septembre 2010.La société précise que les rentrées nettes de long terme ont porté sur 4 milliards de dollars au troisième trimestreL’augmentation des encours en glissement annuel reflète les souscriptions nettes. En revanche, durant le troisième trimestre, les rentrées de long terme ont été surcompensées par l’effet de la baisse des marchés d’actions et des sorties sur les produits de court terme.Les recettes de commissions de gestion et de performance ont représenté 729 millions de dollars, soit 6 % de moins qu’au deuxième trimestre et 5 % de plus que pour la période correspondante de 2010.

BlackRock a fait état pour le troisième trimestre de son exercice d’un bénéfice net de 595 millions de dollars, en progression de 8% par rapport au troisième trimestre 2010 mais en recul de 4% par rapport au deuxième trimestre 2011, indique un communiqué publié le 19 octobre.Les actifs sous gestion s'élevaient à la fin du trimestre à 3.345 milliards de dollars, en recul de 3% d’une année sur l’autre et de 9% par rapport au terme du deuxième trimestre, sous l’effet principalement d’un effet marché négatif de 303,9 milliards de dollars réparti sur l’ensemble des produits. iShares a réalisé au troisième trimestre une collecte nette de 10,8 milliards de dollars, ce qui n’a pas empêché le groupe de subir malgré tout une décollecte nette de 10,2 milliards de dollars.Les encours sur les actions se sont inscrits à 1.441 milliards de dollars, en baisse de 18% ou 307,7 milliards de dollars, en raison pour l’essentiel d’un effet marché et devises négatif de 309,5 milliards de dollars. La collecte nette a contribué pour un montant de 1,8 milliard de dollars, reflétant des souscriptions nettes de 9,8 milliards de dollars sur les produits indiciels (iShares) en partie annulées par des rachats nets de 8 milliards de dollars sur la gestion active.Du côté obligataire, les actifs sous gestion ont atteint 1.205 milliards de dollars, en hausse de 2% ou 19,4 milliards de dollars sous l’effet positif des impacts marché et devises pour un montant net de 33,3 milliards de dollars. La décollecte nette de 14 milliards de dollars inclut un rachat de 9,1 milliards de dollars émanant d’un seul client soumis à des contraintes de court terme, précise BlackRock.Les actifs sous gestion multi-classes d’actifs se sont élevés à 215,2 milliards de dollars, en recul de 7% ou 16,1 milliards de dollars, la collecte nette de 2,9 milliards de dollars ayant été effacée par un effet marchés et devises de 19 milliards de dollars.

Au bout de quatre ans, le régulateur chinois, la CSRC, a donné son agrément à une 68ème société de gestion de fonds dans le pays, Sinolink & General FMC.Le nouvel arrivant sur le marché est contrôlé à 49 % par Sinolink Securities, à 21 % par China General Technology Group et à 15 % chacun par China-Singapore Suzhou Industrial Park et Baoxin Energy, rapporte Z-Ben Advisors.

Les hedge funds ont accusé des rachats nets de 20,98 milliards de dollars en septembre, selon les dernières statistiques d’Eurekahedge. En tenant compte du fait qu’ils ont abandonné 2,69 % sur le mois, les hedge funds ont vu leurs encours se réduire au total de 37 milliards de dollars. Ils sont ainsi redescendus à 1.760 milliards de dollars, soit le plus faible niveau depuis mars 2011.

Markus Gerhardt, who has been head of high net worth clients at BHF-Bank, has joined the German affiliate of Schroders as institutional client executive, as of 1 October. Garhardt joins the institutional distribution team at Schroder Investment Management GmbH, led by Carlos Böhles, and will focus on business clients and pension funds. Schroders Germany, which has made several recruitsments in the past few months (see Newsmanagers of 5 and 8 July and 1 August), now has a sales team of 60 people in Germany, led by Achim Küssner.

Redemptions from the open-ended real estate fund Immoselect (DE0009846451) from Axa IM Deutschland, which have been frozen since 17 November 2009, will not be reopened. The asset management firm has decided to liquidate the product by 20 October 2014, and to sell the 66 properties remaining in the portfolio.The fund, with EUR2.48bn in assets, managed by AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) has only EUR238.6m in liquidity, which is insufficient to meet up to redemption demands announced by investors and distributors. The fund would have needed a liquidity level of at least 30%, rather than its present level of under 10%.The proceeds from sales of the properties will be distributed to investors semiannually, probably beginning in April 2012.

The XTF segment of the Xetra electronic trading platform (Deutsche Börse) now lists 878 ETF funds. The two newest additions are the equities funds ComStage ETF F.A.Z. Index (LU0650624025, which charges 0.15%), and ComStage ETF MSCI Emerging Markets TRN (LU0635178014, TER of 0.50%) from ComStage (Commerzbank).These products were preceded on 17 October by two high dividend equities ETFs from State Street Global Advisors (SSgA), SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF (IE0B6YX5D40, with fees of 0.35%) and SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (IE00B6YX5B26, with a TER of 0.65%). Deutsche Börse has also announced that 28 new long and short ETNs from Commerzbank (list here) have been added to trading on Xetra, bringing the number of ETN products available in Frankfurt to 218.

Hedge funds have seen net redemptions of USD20.98bn in September, according to the most recent statistics from Eurekahedge. Due to the fact that they have lost 2.89% in the month, hedge funds saw a USD37bn fall in their total assets, to USD1.76trn, their lowest level since March 2011.

Raffaele Costa, a former director of GLG Partners, who subsequently became vice head of global sales and marketing at Man Group, will be leaving the firm at the end of the year, according to reports in Financial News. He will remain a senior adviser to the firm.

The Italian asset management firm Azimut will launch a venture capital fund in partnership with the German specialist Earlybird Venture Capital. The product will invest in the Italian IT sector. Azimut will create a closed fund on its Luxembourg platform, which will be aimed at qualified investors. The product will be advised by a firm that will be 60% owned by the partners at Earlybird Italia, and 40% by Azimut Holding.

Greg Bennett has joined Argonaut Capital, Investmemt Week reports. He will work in the investment team that manages the Argonaut European Alpha, European Absolute Return, European Income and Enhanced Income funds, and joins the firm from Marlborough.

The Securities and Exchange Commission (SEC) has launched a civil investigation to determine whether the hedge fund management firm SAC Capital Advisors LP (USD14bn in assets) made inappropriate use of information from an expert network to make a large-scale investment in shares in Cougar Biotechnology ahead of the announcement of the firm’s acquisition by Johnson & Johnson on 21 May.So far, the SEC has not accused SAC Capital of wrongdoing.The Wall Street Journal reports that since June, SAC Capital has been under investigation for similar moves ahead of the acquisition of MedImmune for USD15bn in 2007.

European Commission Vice-President Antonio Tajani has appointed International Corporate Governance Network (ICGN), Principles for Responsible Investment (PRI) and the European Federation of Financial Analyst Societies (EFFAS) to lead a new programme to build the capacity of investors to integrate social, environmental and governance (ESG) information in their investment decisions.Over a period of 18 months it will result in a comprehensive professional development programme as well as guidance on best practice in the integration of ESG information into investment decisions. The European Union will finance 50% of the total cost of programme, which is estimated at approximately €450.000. The other 50% will be financed by the main project partners. The EU funding is part of a broader programme to support the uptake of corporate social responsibility (CSR), financed under the Competitiveness and Innovation Programme.

After four years, the Chinese regulator, the CSRC, has issued a license to the 68th fund of fund management firm in the country, Sinolink & General FMC. The new entrant to the market is 49% owned by Sinolink Securities, 21% by China General Technology Group, and 15% each by China-Singapore Suzhou Industrial Part and Baoxin Energy, Z-Ben Advisors reports.

Cornel Bruhin has left the Swiss boutique Clariden Leu, Citywire Global reports. He had been principal manager of the Clariden Leu Emerging Markets Bond fund. He will be replaced by Thomas Rutz and Dorothea Fröhlich.

Investors appear to have come to terms with the likelihood of a Greek default on its debt, according to the most recent monthly survey by BofA Merrill Lynch of 286 firms representing USD739bn in assets under management, conducted between 7 and 13 October.More than nine out of ten respondents in the survey (92%) are convinced that Greece will not be able to avoid a default. Seven out of ten see that default happening by April 2012. Despite this impressive consensus, investors appear less concerned thatn a month ago about covereign debt risks, and less pessimistiv about global growth outlooks.The European sovereign debt crisis remains the major extreme risk in the minds of investors, but it concerns them less than the previous month, with 61% saying they are worried about it in October, compared with 68% in September.There has also been a stabilisation in growth outlooks, with fears of a global recession taking the back seat. The percentage of respondents who predict a global recession in the next twelve months has fallen to 25%, from 40% in September.“The survey shows that the investor consensus has integrated or hopes for an orderly default by Greece. But investors appear to be waiting for a green light both from Europe and emerging markets to engage their cash,” says Gary Baker, head of European equities strategy at BofA Merrill Lynch Research.Europe, which was plague-stricken last month, may not be a safe destination yet, but the negative sentiment about the region is slightly less marked. Only 7% of investors say that the euro zone is the region which they are planning to underweight most in the next twelve months, compared with 40% in September. Only 29% of allocators are underweight on euro zone equities, compared with 38% in September.Within Europe, however, investors say they are more concerned by the macroeconomic outlooks, with 37% of respondents in the regional survey predicting a recession in the next few months, compared with only 11% in September.

Markus Gerhardt, who has been head of high net worth clients at BHF-Bank, has joined the German affiliate of Schroders as institutional client executive, as of 1 October. Gerhardt joins the institutional distribution team at Schroder Investment Management GmbH, led by Carlos Böhles, and will focus on business clients and pension funds. Schroders Germany, which has made several recruitments in the past few months (see Newsmanagers of 5 and 8 July and 1 August), now has a sales team of 60 people in Germany, led by Achim Küssner.