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07/11/2011

Sal. Oppenheim renouera avec les bénéfices dès cette année

Dans une interview à Die Welt, Wilhelm von Haller, président du directoire, annonce que Sal. Oppenheim affichera un bénéfice net dès 2011, avec un an d’avance sur les prévisions. La banque privée sauvée il y a deux ans par la Deutsche Bank songe même déjà à de petites opérations de croissance externe.Wilhelm von Haller précise que, sur les deux dernières années, la banque n’a par solde pas perdu d’encours et qu’il n’existe aucun accord de distribution privilégié avec la Deutsche Bank.Il annonce aussi que Sal. Oppenheim va se focaliser à partir de 2012 sur le développement de sa clientèle institutionnelle à partir de Cologne et de Luxembourg. Dans tous les domaines (institutionnel, gestion de fortune et fonds d’investissement), la banque compte privilégier les stratégies de performance absolue.
07/11/2011
Fonds

Les fonds immobiliers pâtissent du bas niveau des taux d'intérêt

Actuellement, les liquidités entretenues par les fonds immobiliers allemands offerts au public génèrent un rendement de seulement 0,65 %, donc inférieur à celui des placements immobiliers. En d’autres termes, les liquidités réduisent la performance des fonds immobiliers qui souffrent tous, quelle que soit la forme sous laquelle ils détiennent ces liquidités, souligne l’agence de notation berlinoise Scope.C’est particulièrement le cas pour des fonds comme le UniImmo: Deutschland (Union Investment Real Estate) et le grundbesitz europa (RREEF, groupe Deutsche Bank) dont le taux de liquidités s'élève à respectivement 37 % et 31,5 %. Légalement, les fonds allemands doivent détenir au minimum 5 % et au maximum 49 % de liquidités.Dans une étude, Scope rapporte que 52 % des liquidités du secteur sont investies en dépôts bancaires, 32 % en parts de fonds obligataires, 10 % en parts de fonds monétaires et 6,5 % en obligations détenues en direct.Les stratégies diffèrent beaucoup d’un fonds immobilier à l’autre. Par exemple, l’Axa Immoselect, l’Inter ImmoProfil, les deux produits UBS ainsi que les KanAm grundinvest et Spezial grundinvest placent leurs liquidités presque exclusivement en dépôts bancaires.Par ailleurs, les fonds UniImmo: Deutschland, UniImmo: Europa, UniImmo: Global et HANSAimmobilia placent leurs liquidités presque en totalité dans des parts de fonds obligataires, essentiellement émis par la société de gestion de leur groupe.De leur côté, le grundbesitz global et le grundbesitz europa ainsi que le Deka-ImmobilienGlobal investissent environ 40 % de leurs liquidités en obligations «vives».Enfin, deux fonds détiennent d’importants montants sous forme d’instruments monétaires, le Deka-ImmobilienEuropa et le SEB ImmoInvest.
Fonds
07/11/2011

Rouvier Associés s'implante à Francfort

Le français Rouvier Associés ouvre une succursale en Allemagne. La direction du bureau de Francfort est confiée selon Das Investment à Patrick Linden, gérant de Rouvier Associés en Allemagne et ancien directeur chez Standard & Poor’s Fund Services.La maison parisienne a l’intention de distribuer en Allemagne des fonds conformes à la directive OPCVM IV pour lesquels un agrément a déjà été demandé au régulateur allemand, la BaFin.
07/11/2011
Fonds

Deutsche Börse cote huit ETF supplémentaires d'UBS

Depuis le 4 novembre, la cote du segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra compte 886 références. En effet, UBS ETF Sicav a fait admettre à la négociation deux fois quatre nouveaux produits luxembourgeois, deux fois, parce que le même produit, avec des codes Isin différents, est proposé en parts retail (A) et institutionnelles (I).Il s’agit de trois (six) fonds sur des indices MSCI (EMU Small Cap, Europe Infrastructure et Japan Infrastructure) ainsi que du premier produit investi sur les terres rares et répliquant l’indice STOXX Global Rare Earth. N’entrent dans ce dernier indice que des sociétés réalisant au moins 30 % de leurs recettes d’exploitation à partir de l’extraction, de la transformation ou du transport des terres rares.Les taux de frais sur encours s'échelonnenet entre 0,45 % et 0,60 % pour les parts A et entre entre 0,28 et 0,43 % pour les parts I.Cliquer ici pour voir la liste des nouveaux ETF avec leur code Isin et leur TFE.
Fonds
07/11/2011

Pimco renouvelle un mandat à State Street

La filiale californienne d’Allianz Global Investors (AGI), Pacific Investment Management Co. (Pimco), a renouvelé le mandat de sous-traitance confié à State Street Corporation pour des activités de services d’investissement portant sur un montant de 1.300 milliards de dollars.Depuis 2000, State Street avait pris en charge le traitement des transactions, la conservation, la comptabilité et la valorisation. Il s’y est ajouté la gestion du collatéral, le traitement des dérivés et le développement informatique. Plus de 700 salariés de State Street dans le monde sont chargés de ces activités pour le compte de Pimco.State Street précise avoir environ 8.000 milliards de dollars d’actifs middle-office sous administration.
07/11/2011
Fonds

Les investisseurs boudent l'Europe

Les fonds européens et transfrontaliers ont subi une décollecte nette de 100 milliards d’euros au troisième trimestre, les fonds asiatiques de long terme enregistrant pour leur part une collecte de 18 milliards d’euros, selon des données communiquées par Strategic Insight, rapporte Citywire.Strategic Insight souligne que sur le seul mois de septembre, la décollecte nette des fonds européens de long terme s’est élevée à 46 milliards d’euros. En Asie, en revanche, et au Japon notamment, les investisseurs ont continué d’allouer des capitaux aux fonds. Depuis le début de l’année, la collecte nette atteint ainsi 68 milliards de dollars, soit environ 49 milliards d’euros.
Fonds
07/11/2011

Baisse des encours de Calamos AM

A la fin du troisième trimestre 2011, Calamos Asset Management affiche des encours de 31,8 milliards de dollars au 30 septembre. Comparé à la fin du deuxième trimestre ils sont en baisse de 15%. Sur un an, les actifs ont baissé de 2 %. Les rachats nets ont représenté un décollecte de 925 millions de dollars au troisième trimestre, alors que l’effet marché négatif est responsable d’une baisse de 4,7 milliards d’euros des actifs.
07/11/2011

Fortress affiche des résultats meilleurs que prévu

Le groupe américain de gestion alternative Fortress Investment a fait état pour le troisième trimestre d’un bénéfice imposable de 43 millions de dollars contre 78 millions de dollars un an plus tôt. Un résultat en recul mais que le marché a bien accueilli dans la mesure où le consensus tablait sur un chiffre plus médiocre.En outre, les actifs sous gestion restent quasi stables. Ils s’inscrivaient à 43,6 milliards de dollars au 30 septembre, contre 43,8 milliards au 30 juin. Une très légère baisse qui souligne la résistance des poids lourds du secteur que les investisseurs continuent à préférer aux sociétés plus petites.
07/11/2011

Chute d'un quart du bénéfice net de Berkshire Hathaway

Pour le troisième trimestre 2011, Berkshire Hathaway, la société de portefeuille contrôlée par Warren Buffett, a accusé une contraction de son bénéfice net à près de 2,28 milliards de dollars contre 2,99 milliards pour la période correspondante de 2010. Cette chute de 24 % est imputable à une perte de 1,59 milliard de dollars contre 95 millions sur le portefeuille de dérivés, phénomène que l’entreprise juge non significatif.En revanche, le bénéfice d’exploitation s’est accru à 3,81 milliards de dollars contre 2,79 milliards.Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net a diminué à 7,21 milliards de dollars contre 8,58 milliards tandis que le bénéfice d’exploitation progressait à 8,11 milliards contre 8,08 milliards.
07/11/2011

Promotions en série à la tête de l'obligataire chez Fidelity

L’américain Fidelity Asset Management a annoncé le 4 novembre la nomination de nouveaux présidents pour ses groupes obligations et instruments monétaires ainsi que la création de deux postes de dirigeants pour l’obligataire institutionnel et pour la recherche obligataire. Les quatre nouveaux promus sont subordonnés directement à Charles S. Morrison, president de la division fixed income de Fidelity (729 milliards de dollars d’encours fin septembre).Robert P. Brown, president of money markets a été nommé president du bond group en remplacement de Christopher Sullivan, qui devient head of institutional fixed income.Nancy D. Prior succède à Robert P. Brown comme president of money markets, après avoir été managing director of credit research.Quant à David E. Hamlin, qui était également managing director of credit research, il occupe désormais le nouveau poste de head of research for fixed income.
07/11/2011

Man Group recrute une femme d’affaires chinoise

Man Group a recruté Yifei Li, l’une des principales femmes d’affaires chinoises, afin de piloter son développement en Chine, rapporte le Financial Times. Cette ancienne responsable de MTV en Chine travaillera avec Pierre Lagrange, le co-fondateur de GLG Partners, qui a été nommé récemment président pour l’Asie, un nouveau poste. Un bureau pourrait être ouvert prochainement à Beijing.
07/11/2011
Fonds

Aberdeen lance un fonds diversifié croissance

Aberdeen Asset Management vient de lancer le Aberdeeen Diversified Growth Fund ainsi que le fonds nourricier pour l’assurance vie Aberdeen Life Diversified Growth Fund.Les deux produits ont reçu un capital d’amorçage de 40 millions de livres de la part d’investisseurs institutionnels. Ils seront commercialisés aux institutionnels et aux clients «wholesale».Le portefeuille des fonds est censé offrir des rendements similaires à ceux des actions, avec une volatilité réduite, par le biais d’une allocation d’actifs dynamique. Ils seront investis dans diverses classes d’actifs, comme les obligations ou les actifs alternatifs, sachant que l’allocation aux actions sera plutôt faible. De plus, le portefeuille aura un biais stratégique sur l’Asie et les marchés émergents. Les fonds seront gérés par l’équipe multi-asset d’Aberdeen dirigée par Mike Turner, responsable de la stratégie globale et de l’allocation d’actifs, qui gère environ 6 milliards de livres d’encours.
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07/11/2011
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Fundsmith lance un fonds nourricier au Luxembourg

La société de gestion britannique Fundsmith vient de lancer un fonds nourricier au Luxembourg au format Ucits IV. Fundsmith est ainsi la première société de gestion britannique à utiliser la directive Ucits IV entrée en vigueur le 1er juillet dernier, souligne la société dans un communiqué.Le Fundsmith Equity Fund Feeder donne accès au Fundsmith Equity Fund aux investisseurs qui préfèrent investir offshore ou par le biais d’une sicav. Le Fundsmith Equity Fund, qui a été lancé en novembre 2010, a réalisé une performance de 12,1% depuis son lancement contre 1,7% pour l’indice MSCI World.
Fonds
07/11/2011
Fonds

Les investisseurs en private equity réclament une modification des frais

Les grands investisseurs, et notamment les fonds souverains, font pression auprès des fonds de private equity pour qu’ils modifient leur structure de frais, selon le Financial Times. Les sociétés de capital investissement facturent habituellement des commissions de gestion annuelles de 1,5-2 % sur les engagements totaux du fonds plus 20 % sur les bénéfices.
Fonds
07/11/2011

Winds of change are blowing for ETF indices

Since the beginning of 2010, the benchmark indices have been changed for 77 ETFs in the United States, according to IndexUniverse. And in 44 cases, the changes were substantial in terms of composition or weighting, the Wall Street Journal reports.Often, changes result in an initial reduction in management commissions, as was the case, for example, when State Street Global Advisors (SSgA) replaced the cap-size weighted KBW indices for five of its ETFs with equally-weighted S&P indices. The change required SSgA to sell off shares in major banks from its SPDR S&P Bank ETF, which meant a substantial change for the fund. In response, Invesco launched four PowerShares ETFs using the KBW financial sector indices dropped by SSgA, and offered 3 free months, after which it will charge a commission of 0.35% - the same as for the State Street funds.Similarly, Russell Investments cut fees for 13 volatility, beta and momentum ETFs because several competitors, including Direxion, launched similar products.These fee reductions simply show that ETF managers are prepared to make sacrifices in price in order to retain investors, or to incite them to try something new, when competing ETFs or indices appear.
07/11/2011

Local high net worth investors sell Spanish equities

In third quarter, Morinvest, the Sicav controlled by Alicia Koplowitz (the largest Spanish Sicav fund, with EUR447.6m in assets), reduced its exposure to Spanish equities by 53% compared with their levels at the end of June, to EUR37.5m, Cinco Días reports.This is a common phenomenon among Sicavs, which are the preferred investment vehicle for Spanish high net worth individuals. As of 30 September, the Sicav funds of the Del Pino family, Ramchand Bhavnani, Alicia Koplowitz, Juan Abelló and Manuel Jove had only EUR126m in Spanish equities, 26% less than at the end of June.
07/11/2011

Mercer launches a governance monitoring service

The consulting firm Mercer has launched a new service to help institutional investors to better enact the requirements of good governance. The service takes into account the British Stweardship Code, the external governance code from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA), and the Eumedion code of best practices for engaged shareholding.“With this new service, Mercer offers a tool which allows asset holders to verify that their managers respect these codes,” Mercer says in a statement. The service on offer also allows investors to evaluate their investment strategies in the light of the principles laid out in the various codes.
07/11/2011

Deutsche Bank launches four synthetic ETFs

Deutsche Bank has launched four new synthetic ETF funds that comply with UCITS requirements on the Singapore stock exchange. The ETFs are based on the MSCI Pakistan Investable Market Index, the MSCI Bangladesh Investable Market Index, the MSCI Singapore Investable Market Index and the MSCI Asia Ex Japan Index. For the first time, the new range includes ETFs focused on Pakistan and Bangladesh, Deutsche Bank says in a statement. “In the vast majority of cases, and in all emerging countries, synthetic replication is the best method for constructing an ETF without significant tracking error. In 2008, we launched an ETF focused on another frontier market, Vietnam. This ETF is now the largest ETF in the world dedicated to a single frontier market, with assets under management of over USD250m. We have the same ambitions for the Pakistan and Bangladesh ETFs,” says the head of the Deutsche Bank ETF platform in Asia, Marco Montanari. The new range strengthens the dominant position of Deutsche Bank on the ETF market in Singapore. Deutsche Bank now offers 47 ETFs on the Singapore stock exchange, and controls a market share of slightly over 32%.
07/11/2011

Rothschild WM Equitas gets a new head

Laurent Gagnebin, head of ultra-high net worth individuals at Investec Bank in Geneva, has been recruited to direct Rothschild Wealth Management Equitas SA in Geneva. He becomes head of the affiliate of the Zurich-based Rothschild Bank AG, replacing Manuel Marinez, who has left the company.
07/11/2011

Profits down by one quarter at Berkshire Hathaway

In third quarter 2011, Berkshire Hathaway, the portfolio management firm controlled by Warren Buffett, has seen a contraction in its net profits to nearly USD2.28bn, from USD2.99bn in the corresponding period of 2010. This decline of 24% is due to a loss of USD1.59bn, compared with USD95m, from the derivatives portfolio, a phenomenon which the firm considers insignificant.Most importantly, says the company, operating profits increased to USD3.81bn, from USD2.79bn.In the first nine months of the year, net profits fell to USD7.21bn, from USD8.58bn, while operating profits increased to USD8.11bn, from USD8.08bn.
07/11/2011

Fortress posts better-than-expected results

The US alternative management group Fortress Investment has reported pre-tax profits of USD43m in third quarter, compared with USD78m one year previously. The result represents a decline, but was well-received by the market, as the consensus was predicting a more mediocre figure. Assets under management have also held stable. They totalled USD43.6bn as of 30 September, compared with USD43.8bn as of 30 June. This very slight decline is a sign that the heavyweights in the sector are staying afloat, as investors continue to prefer them over smaller managers.
07/11/2011

Series of promotions at the top of Fidelity FI management

US-based Fidelity Asset Management on 4 November announced the appointment of new presidents for tis bond and money market groups, and the creation of two new management positions for institutional bonds and bond research. The four newly-promoted personnel will report to Charles S. Morrison, president of the fixed income division at Fidelity (USD729bn in assets as of the end of September).Robert P. Brown, president of money markets, has been appointed as president of the bond group, replacing Christopher Sullivan, who becomes head of institutional fixed income.Nancy D. Prior succeeds Robert P. Brown as president of money markets; she was previously managing director of credit research. David E. Hamlin, who has also been managing director of credit research, will now serve as head of research for fixed income.
07/11/2011

Appointments at Lyxor AM

Laurent Seyer, CEO of Lyxor AM, has announced in a letter dated 2 November that Stéphane Enguéhard has been promoted to managing director – head of Funds of Hedge Funds Development at the asset management firm. Enguéhard, who until 24 October had been managing director – Head of the Managed Account Platform, will now be repsonsible for promoting the range of funds from the asset management firm to a wider range of key international investors.Since 24 October, Enguéhard has been replaced by Lionel Paquin as managing director – head of the Managed Account Platform. Paquin had previously worked at Société Générale, where he had served as Chief Risk Officer since 2007. Paquin is also a member of the board of directors and the executive board at Lyxor.
07/11/2011

Deutsche Börse lists eight more ETFs from UBS

Since 4 November, the XTF segment of the Xetra electronic trading platform lists 886 products. UBS ETF Sicav has listed four new Luxembourg-registered products twice each – twice, because each product is being made available in retail (A) and institutional (I) share classes, with different ISIN codes.The new products include three (six) funds based on MSCI indices (EMU Small Cap, Europe Infrastructure and Japan Infrastructure), and the first product to invest in rare-earth minerals, replicating the STOXX Global Rare Earth index. This index includes only companies which earn at least 30% of their operating revenues from the extraction, transformation and transportation of rare-earth minerals.The total expense ratio (TER) for the funds ranges from 0.45% to 0.60% for A-class shares, and 0.28% to 0.43% for I-class shares.Click here for the list of new ETFs with their ISIN codes and TER.
07/11/2011

Investors pull out of Europe

European and cross-border funds saw net outflows of EUR100bn in third quarter, while Asian long-term funds saw inflows of EUR18bn, according to data from Strategic Insight, Citywire reports. Strategic Insight observes that in the month of September alone, net outflows from European long-term funds totalled EUR46bn. In Asia, however, and particularly in Japan, investors continued to allocate capital to funds. Since the beginning of the year, net inflows totalled EUR68bn, or about EUR49bn.
07/11/2011

Pimco renews a USD1.3trn mandate for State Street

The Californian affiliate of Allianz General Investors (AGI), Pacific Investment Management Co. (Pimco), has renewed an outsourcing mandate to State Street Corporation for investment services activities on assets totalling USD1.3trn. Since 2000, State Street has been responsible for transaction processing, custody, accounting and valuation. In addition, it now will handle collateral management, derivative trading and IT development. More than 700 employees at State Street worldwide handle activities on behalf of Pimco. State Street states that it has about USD8trn in middle-office assets under administration worldwide.
07/11/2011

Interest in emerging markets equity funds rebounds

Short-term optimism last week due to efforts to contain the European debt crisis brought some relief for equity markets despite the overall gloom.Equity funds saw net inflows of USD4.9bn in the week ending on 2 November, according to estimates from EPFR Global. Emerging markets equity funds represented 70% of this total, for their highest inflows since April.Following on the two previous weeks, high yield funds continued to attract over USD2.75bn. Bond funds posted net inflows of USD1.6bn.However, money market funds saw net redemptions of over USD25bn, bringing outflows since the beginning of the year to over USD218bn, compared with USD518bn in the corresponding period of 2010.
07/11/2011

Aberdeen launches a diversified growth fund

Aberdeen Asset Management has launched the Aberdeen Diversified Growth Fund and the Life Company feeder fund, the Aberdeen Life Diversified Growth Fund. Both funds have been seeded with GBP40 million from institutional investors and will be marketed to both the institutional and wholesale markets.The funds are designed to offer equity like returns with reduced volatility through dynamic asset allocation and investing in a wide spectrum of asset classes. Typically asset allocation will have a low weight to equities with a more diversified return stream involving different markets within the fixed income and alternatives arena including property.Unlike other Diversified Growth funds, Aberdeen’s portfolio will have a strategic tilt towards Asia and emerging debt and equity markets. The portfolio will be managed by Aberdeen’s 10-strong multi-asset team, led by Mike Turner, head of Global Strategy & Asset Allocation. The team will allocate funds to Aberdeen’s own investment teams and to external managers by utilising the work undertaken by the Group’s multi-manager team which focuses both on long-only and hedge fund strategies.Aberdeen’s multi-asset team currently oversee around GBP6 billion (as at 31 August 2011) in assets.
07/11/2011

Fundsmith releases a feeder fund in Luxembourg

The British asset management firm Fundsmith has launched a Luxembourg feeder fund in UCITS IV format. Fundsmith thus becomes the first British asset management firm to use the UCITS IV directive, which came into force on 1 July, the firm says in a statement. The Fundsmith Equity Fund Feeder provides access to the Fundsmith Equity Fund for investors who prefer to invest offshore or via a Sicav fund. The Fundsmith Equity Fund, which was launched in November 2010, has earned 12.1% since its launch, compared with 1.7% for the MSCI World index.
07/11/2011

Man Group recruits a Chinese businesswoman

Man Group has recruited Yifei Li, one of the most powerful businesswomen in China, to spearhead its development in China, the Financial Times reports. The former head of Chinese MTV will work with Pierre Lagrange, co-founder of GLG Partners, who has recently been appointed chairman of the firm for Asia, a newly-created position. An office may soon be opened in Beijing.

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