L’Agefi rapporte que, de sources concordantes, BNP Paribas Investment Partners prépare également un plan de réduction d’effectifs. 279 postes sont sur la sellette, dont 91 en France où un plan de sauvegarde de l’emploi sans départs contraints sera mis en place. La filiale, qui emploie 3.700 personnes dans le monde dont 800 dans l’Hexagone, a confirmé hier soir ces chiffres au quotidien. La direction aurait évoqué le maintien de la productivité tandis qu’entre le 1er janvier et le 30 septembre, la gestion d’actifs cumule une décollecte nette de 22,4 milliards d’euros.

EFG Financial Products, qui vient d’ouvrir une succursale à Paris, veut faire preuve de transparence sur les produits structurés, rapporte L’Agefi. les rapports des produits d’EFG FP sont mis à jour quotidiennement pour informer l’investisseur sur la valeur de son produit et de ses sous-jacents, sur la probabilité de toucher une barrière ainsi que sur la sensibilité. En cas d'événement dans la vie du produit (détachement de coupon, barrière activée), les investisseurs sont immédiatement prévenus par courrier électronique. EFG FP entend également se différencier par le recours à un système de garantie par nantissement permettant d’annuler le risque de contrepartie, appelé Cosi (collateral secured instruments) et développé sur le SIX Swiss Exchange, précise le quotidien.

Arthur Clouard-Even a été nommé responsable de la conformité et du contrôle interne de Mandarine Gestion. Il sera également en charge de l’établissement des rapports de contrôle et des reportings réglementaires. L’intéressé occupait auparavant le poste de responsable juridique au sein de la société de gestion française. Les responsabilités de conformité et de contrôle interne étaient assumées jusqu'à présent par Rémi Leservoisier, directeur général. «A ce stade de notre développement, il est nécessaire de dissocier les fonctions de directeur général et de responsable de la conformité et du contrôle interne, d’une part pour répondre à une obligation légale, et d’autre part pour garantir à nos investisseurs le respect de la politique de gestion et de la déontologie de Mandarine Gestion», explique ce dernier.

Entre 2000 et 2010, 28 milliards d’euros d’actifs immobiliers ont été cédés par les entreprises, via des opérations de sale and lease-back à des véhicules d’investissement de tout type : Siic, OPCI, SCPI, fonds étrangers cotés ou non, etc, note L’Agefi Hebdo. La création du statut de Siic en 2003, puis de celui de l’OPCI en 2007, a permis aux entreprises d’accéder à un plus large choix pour les outils d’externalisation . «En période de crise, la simplicité de l’OPCI pour l’investisseur est appréciée», précise Jacqueline Faisant, présidente de BNP Paribas REIM. D’autre part, l’OPCI permet aux entreprises d’externaliser des actifs très spécialisés, dans une structure conçue sur mesure, alors que les SIIC dont le statut date de 2003 sont généralement plus diversifiées. En dépit de ses atouts, l’OPCI ne s’est pas substitué à la Siic. Les foncières cotées représentaient encore 10 % des opérations l’an dernier, contre 44 % pour les OPCI, précise L’Agefi Hebdo. «Les deux structures vont continuer à coexister car elles correspondent à des stratégies différentes, tant de la part de l’entreprise externalisatrice que de l’investisseur», analyse Jacqueline Faisant.

La société de gestion japonaise Nikko Asset Management a annoncé mercredi qu’elle prévoyait de s’introduire sur la Bourse de Tokyo à travers une offre d’actions pour 45,5 milliards de yens (591 millions de dollars), rapporte Reuters.L’opération aura lieu le 15 décembre. Un total de 54,15 millions de titres, au prix de 840 yens par action, sera vendu. L’option de surallocation se monte à 2,98 millions d’actions.Sumitomo Trust and Banking Co, qui a racheté Nikko Asset à Citigroup en 2009 et détient 91,3 %, va vendre une partie de ses actions, selon Reuters. Nikko AM gérait à fin juin 162,4 milliards de dollars et employait 572 personnes dont 71 gérants, d’après son site Internet.

Sur les 600 millions de dollars de son appel d’offres, l’Office de la sécurité sociale (SSO) thaïlandais a attribué des mandats pour 200 millions de dollars à trois gestionnaires étrangers, rapporte Asian Investor. Il s’agit de Franklin Templeton (obligations internationales), MFS Investment Management (actions internationales) et AEW Capital (immobilier international). D’après le site asiatique, le SSO a retenu aussi le thaïlandais Thanachart Fund Management comme co-gérant et responsable du risque de change.Les mandats pour les 400 millions de dollars restants seront sélectionnés l’an prochain. En attendant, le SSO se cherche un consultant pour l’aider à bâtir l’appel d’offres.

Syz & Co vient de recruter deux anciens d’UBP pour renforcer son équipe de Syz Fund Research, son service d’analyse de fonds et de sélection de gestionnaires «long only». Reto Gehring rejoint ainsi la société en tant que head of research. Chez UBP, à Genève, il était membre de l’équipe de multigestion et sélection de gestionnaires. Alexandre Potelle est quant à lui nommé au poste d’analyste senior. Il provient lui aussi de l'équipe de multigestion de l’UBP. Les deux arrivants retrouvent l’ancienne responsable de l'équipe de multigestion de l’UBP, Katia Coudray-Cornu, nommée à la tête de Syz Fund Research en juin 2011.

Selon certaines informations, l’Etat belge pourrait indemniser le groupe coopératif Arco qui détient 14,2 % du capital de Dexia, sur la base d’un titre à 9,90 euros alors qu’il cotait hier 16 novembre 0,35 centimes d’euros. Interrogé par Newsmanagers, le ministère des Finances belge a toutefois précisé qu’aucune décision n’avait encore été prise compte tenu de la complexité du dossier et de la situation politique du pays. Mercredi 16 novembre 2011, dans un communiqué où les conseils d’administration des sociétés coopératives Arcopar, Arcoplus et Arcofin – qui font toutes partie du Groupe Arco – ont décidé de proposer une liquidation volontaire à leurs assemblées générales extraordinaires respectives fixées le 8 décembre prochain, l'établissement rappelait que «suite à la vente de Dexia Banque Belgique à l’Etat Belge le 10 octobre dernier, le groupe Arco est resté actionnaire de la banque résiduelle. Cette banque résiduelle a annoncé le 9 novembre dernier une perte brute exceptionnelle de 10,5 milliards d’euros pour les 3 premiers trimestres de l’année.Cela signifie pour le groupe Arco que la valeur de sa participation dans le groupe Dexia doit être comptabilisée à la valeur de marché. Fin 2010, Arcofin détenait 249,9 millions d’actions valorisées à 2,47 milliards d’euros, ce qui correspondait à la valeur des fonds propres du groupe Dexia. Au cours de bourse actuel – qui s’établit à moins de 0,5 euro par action Dexia –, cela réduit la valeur de la participation du groupe ARCO dans le groupe Dexia à 125 millions d’euros. Dans le cadre de la liquidation volontaire, le liquidateur sera à même de clarifier dans le futur les perspectives relatives à la valorisation de cette participation. Sur base consolidée, c’est un maximum de 1,7 milliard d’euros du capital coopératif du Groupe Arco qui est touché dont 1,5 milliard a été apporté par les coopérateurs particuliers.»

Le géant bancaire américain Citigroup se préparerait à supprimer près de 3.000 postes en raison de la crise, indiquaient hier plusieurs sources de presse que reprend le quotidien Les Echos. Environ 900 postes seraient situés dans les activités de courtage et de banque d’investissement, soit environ 5 % des effectifs mondiaux de ces deux divisions.

Ancien gérant de portefeuilles chez Soros Fund Management et SAC Capital Adivsors, Aaron Cowen prépare le lancement au deuxième ou au troisième trimestre 2012 de la société de gestion alternative Suvretta Capital Management, qui se spécialisera sur les hedge funds long/short equity, selon Absolut Return + Alpha.Aaron Cowen sera le directeur des investissements et il devrait être rejoint par d’anciens collaborateurs de Soros FM ainsi que de Karsch Capital Management, un autre de ses anciens employeurs.

L’américain Neuberger Berman (183 milliards de dollars d’encours au 30 septembre) a annoncé avoir levé 720 millions de dollars pour son nouveau fonds de fonds de private equity, le NB Crossroads 2010 Fund. Ce portefeuille sera investi en fonds de private equity de la meilleure qualité (premier private equity funds) ou co-investi avec de tels fonds.Au 31 octobre, il était investi dans 19 fonds et dans 7 co-investissements ainsi que dans 15 placements secondaires de fonds de private equity.Depuis janvier 2010, Neuberger Berman a levé 1,5 milliard de dollars pour sa plate-forme de fonds de fonds de private equity. Au total, le groupe gère des engagements supérieurs à 12 milliards de dollars dans le private equity et 17 milliards dans l’alternatif (au 30 septembre). L'équipe dédiée au private equity est composée de 175 personnes basées à New York, Dallas, Londres et Hong-Kong.

Selon Les Echos, qui se fonde sur un document publié par la Securities and Exchange Commission, l’un des plus grands fonds activistes britanniques, The Children’s Investment Fund, est entré au capital de News Corp en achetant 53,8 millions de titres au cours du troisième trimestre pour une valeur de 833 millions de dollars. Cette offensive a été menée en parallèle avec d’autres fonds spéculatifs entrés au capital de ce géant des médias pesant plus de 43 milliards de dollars en Bourse (Eton Park Capital Management, Paulson & Co., Elliott Management) tandis que Lone Pine Capital et Maverick Capital Management ont chacun augmenté leurs participations. Ces fonds entendent tirer parti des difficultés de l’entreprise, minée par le scandale des écoutes téléphoniques pirates qui ont abouti à la fermeture du tabloïd «News of the World».

L’Australien Greg Coffey, qui a été pris à contre-pied par la volatilité qu’a provoquée la crise de la zone euro, démissionne de son poste de gérant du Moore Emerging Markets Fund, qui affiche des performances décevantes (- 7 % sur les dix derniers mois) et subit des rachats (il est tombé à quelques centaines de millions contre 1,5 milliard de dollars en début d’année. Le Financial Times rapporte que le fonds sera maintenant géré par le milliardaire américain Louis Bacon, fondateur de Moore Capital. De son côté, Greg Coffey a pris la gestion du GC Moore Macro Fund, qui affiche une performance de 5 % ce mois-ci, et affiche déjà 750 millions de dollars d’encours.

Non seulement Threadneedle a pris récemment en charge pour 8 milliards de livres de fonds retail de LV= Asset Management, mais le gestionnaire britannique a recruté Julian Thomas, head of product développement de son partenaire, comme director of product development au sein de l’équipe produits dirigée par Nick Ring «global head of product».L’impétrant remplace Damian Barry, qui fait partie des gérants de Threadneedle auxquels sont confiés des fonds LVAM. Ce dernier est désormais gérant de fonds multigérés ; il est précisément co-gérant de six de ces fonds (lire Newsmanagers du 2 novembre).

Vanguard Asset Management vient de recruter Joy Yang en tant que responsable de l’équipe actions à Londres. Elle a plus de 20 ans d’expérience et a travaillé chez Scudder, BGI, Axa Rosenberg et Scottish Widows.La société de gestion a également embauché Nick Pierce en tant que responsable des activités «fixed income». Il était précédemment chez BGI et Gartmore.

Pour le semestre au 30 septembre, Liontrust Asset Management affiche un bénéfice avant impôt de 1,7 million de livres contre une perte de 3,9 millions pour la période correspondante de 2010-2011 (initialement, la perte avait été chiffrée à 1,6 million de livres). Le gestionnaire britannique avait accusé une perte de 1,7 million pour l’ensemble de l’exercice au 31 mars dernier (lire Newsmanagers du 16 juin).L’encours à fin septembre s’inscrivait à 1.192 millions de livres contre 1.118 millions douze mois plutôt. Au 10 novembre, les actifs gérés se situaient à 1.354 millions de livres. Par rapport à fin mars 2011 (1.256 millions), la baisse se situe à 5,10 %, essentiellement à cause de l’effet de marché.Durant les six mois à fin septembre, les souscriptions nettes ont porté sur 59 millions de livres, auxquels se sont ajoutés 12 millions de livres depuis le 1er octobre. La collecte nette avait été affichée à 6,3 millions de livres pour la période correspondante de 2010.Les recettes de commissions de performance ont triplé durant le premier semestre de l’exercice au 31 mars pour ressortir à 0,6 million de livres.

Les sociétés de gestion vont devoir repenser leur modèle économique, estime François Dubrau, directeur services d’investissement et réglementation financière chez Eurogroup Consulting, interrogé par L’Agefi Hebdo. Notamment en raison des niveaux de collecte qui ne seront plus les mêmes que par le passé. «Cet environnement pourrait conduire à une phase de consolidation», affirme-t-il. Depuis 2008, on a assisté à un mouvement de réductions des coûts permettant au métier, malgré la baisse de la collecte et des encours, d'être encore rentable. Mais aujourd’hui, s’il y a un vrai souci sur la dette italienne et que les établissements cherchent de l’argent, il y aura sans doute des questions fondamentales sur le portefeuille d’activités, conclut-il.

L’américain T. Rowe Price a lance le 20 septembre un nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise, l’European High Yield Bond Fund. Ce produit en euros peut être distribué aussi en Allemagne, en Suisse, en Espagne, en Italie et au Royaume-Uni.Géré par Mike della Vedova, ce nouveau produit est investi comme son nom l’indique en obligations à haut rendement d’entreprises qui n’appartiennent pas à la catégorie investissement et qui sont notées BB et B, avec la possibilité de prendre en portefeuille des titres moins bien notés. Le principal univers d’investissement est déterminé par la monnaie d'émission plutôt que par le domicile du siège de l’entreprise.CaractéristiquesDénomination : T. Rowe Price - European High Yield Bond FundCode Isin : LU0596127604Commission de gestion : 1,15 %

In Luxembourg, State Street Global Advisors (SSgA) has released the index-based products SSgA US Issuer Scored Corporate Bond Index Fund and SSgA Euro Issuer Scored Corporate Bond Index Fund, which are inspired by the SPDR® Barclays Capital Issuer Scored Corporate Bond Exchange Traded Fund, released in the United States on 7 April, and which replicate Barclays Capital “alternative” Issuer Scored Corporate Bond Indices (ISCI). The indices exclude subordinate debt and debt issued by non-publicly-traded companies.SSgA research contributed to the creation of the indices, for whose use the asset management firm has obtained a two-year exclusive agreement. The methodology involves projecting the financial solidity of issuers by quantitatively changing the weightings for indices of private bonds denominated in US dollars and euros, depending on three factors: returns on assets (RoA), coverage for capital interests (leverage), and the current ratio.The change makes it possible to bet on the most financially solid issuers, while conventional capital-weighted indices give implicit primacy to larger issuers, and thus to companies with higher levels of debt.SSgA may now create portfolios with sectoral characteristics similar to a traditional index, but which would offer lower volatility and higher returns once adjusted for risk.

Aaron Cowen, a former portfolio manager at Soros Fund Management and SAC Capital Advisors, is preparing to launch the alternative management firm Suvretta Capital management, which will specialise in long/short equity hedge funds, in second or third quarter 2012, Absolut Return + Alpha reports.Cowen will be chief investment officer, and will be joined by other colleagues from Soros FM, as well as from Karsch Capital Management, another of his former employers.

Agefi reports that several sources have stated that BNP Paribas Investment Partners is also preparing to announce staff reductions. 279 jobs are at risk, of which 91 are in France, where a job protection plan with no involuntary redundancies will be put in place. The affiliate, which has 3,700 employees worldwide, of whom 800 are in France, yesterday confirmed the numbers to the newspaper. Management also cited a need to maintain productivity, though between 1 January and 30 September, asset management saw net outflows of EUR22.4bn.

According to a McKinsey study published by the Financial Times, costs borne by US asset management firms have increased by 12%, but only 3 percentage points of this increase has been channelled in the form of investment to the segments which a consensus identified as likely to experience growth. These expanding areas are alternative investments such as hedge funds, retirement products, ETFs and emerging markets. Asset management firms are in agreement about where growth will be likely to come, but not necessarily about how much growth there will be.

From 1 December, the ten Bull and bear directional ETFs with leverage of 2 will be replaced by two products with a leverage of 3, with the objective of increasing daily exposure to +/- 300%, up from +/- 200% currently.

Arthur Clouard-Even has been appointed as head of compliance and controlling at Mandarine Gestion. He will also be in charge of creating controlling reports and regulatory reporting. Clouard-Even previously served as head of legal affairs at the French asset management firm. The responsibilities of compliance and controlling had previously been assumed by Rémi Leservoisier, CEO. “At this stage in our development, it is necessary to separate the functions of the CEO and the head of compliance and internal control, on the one hand in order to meet legal requirements, and on the other in order to guarantee to our investors that Mandarine Gestion management policy and deontology will be followed,” Leservoisier explains.

The SEC has sent a first stern message to the mutual fund sector, by requiring Morgan Stanley to pay back USD1.8m to the Malaysia Fund, and to pay the SEC a further USD1.5m to settle the case, the Wall Street Journal reports. The Malaysia Fund apparently paid a third party consultant for services not rendered, and Morgan Stanley provided “wholly inadequate” oversight of the provider for 12 years.It can be expected to be more cases of this kind in the future, the SEC warned, in an effort to ensure that asset managers properly oversee their third-party providers and to keep their billing honest.

ESMA has published on Wednesday its final advice (ESMA/2011/379) on the detailed rules underlying the Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD). The rules proposed by ESMA will establish a comprehen-sive framework for alternative investment funds, their managers and depositaries. They are also designed to help achieve the AIFMD’s objective of increased transparency and tackling systemic risk, ultimately contributing to a more sound protection of investors. ESMA’s advice follows a 2010 request by the Com-mission, originally sent to ESMA’s predecessor, CESR, asking ESMA to deliver its final advice by 16 No-vember 2011.ESMA was asked to submit its advice to the Commission by 16 November. It is now for the Commission to prepare the implementing measures on the basis of this advice.The report can be consulted at: http://www.esma.europa.eu/popup2.php?id=8059

The European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) yesterday released an official report on Solvency II. According to Agefi, the new prudential requirements for the insurance sector will come into force only on 1 January 2014. EIOPA hopes that the general principles of the directive, known as level 1, will be passed by the European Parliament in the firt half of 2012, as a part of the Omnibus 2 bill. The Authority will launch a parallel consultation in May 2012 to cover the enforcement of Solvency III, which it expects to complete only in September. 2013 will be dedicated to the transition to the new regime.

For the half to 30 September, Liontrust Asset Management has posted pre-tax profits of GBP1.7m, compared with losses of GBP3.9m in the corresponding period of 2010-2011 (initially, the losses were estimated at GBP1.6m). The British asset management firm lost GBP1.7m in the entire fiscal year ending on 31 March this year (see Newsmanagers of 16 June).Assets as of the end of September totalled GBP1.192bn, compared with GBP1.118bn twelve months earlier. As of 10 November, assets under management totalled GBP1.354bn. Compared with the end of March 2011 (EUR1.256bn), the celine totals 5.10%, largely due to market effects.In the six months to the end of September, net subscriptions totalled GBP59m, in addition to which GBP12m have come in since 1 October. Net inflows totalled GBP6.3bn in the corresponding period of 2010. Performance fee revenues tripled in the first quarter of the fiscal year ending on 31 March, at GBP0.6m.

Vanguard Asset Management has continued the expansion of its London office with two appointments to its investment teams. Joy Yang joins as head of the equity team. Joy has over 20 years of experience and has worked at Scudder, BGI, AXA Rosenberg, and Scottish Widows. Nick Pierce joins as head of fixed income operations. Formerly of BGI and Gartmore, Nick has a diverse background including experience in index portfolio management, ETFs, and developing client solutions.

Not only has Threadneedle recently taken control of retail investment funds from LV= Asset Management for GBP8bn, but the British asset management firm has now recruited Julian Thomas, head of product development at the partner firm, as its director of product development in its products team, led by Nick Ring, global head of product.Thomas will replace Damian Barry, who is one of the managers at Threadneedle who have been given LVAM funds. Barry is now manager of multi-management funds: he is co-manager of six of these funds (see Newsmanagers of 2 November).