For the first time this year, money market funds have accounted for the majority of inflows. Bond funds have also posted considerably lower net inflows, which cannot be said of funds investing in equities taken overall. This is the state of health of French-registered funds as of January 2012, according to Europerformance-SIX Telekurs. Money market funds took on EUR7.12bn, in assets, provoking a 2.16% increase in their assets. Bond categories all show net inflows. Funds investing in euro zone securities took on EUR790m, most of inflows to this asset class. The situation for equity funds is more mixed. In terms of inflows, three categories of funds have posted net outflows: funds investing in French equities (-EUR480m), those investing in Europe (-EUR260m) and Asia/Pacific (-EUR10m). All other categories show inflows: mutual funds investing in the euro zone (EUR30m), international (EUR340m) and the US market (EUR220m).

The Hennessee hedge fund index in January posted 2.51% returns, following losses of 4.6% in 2011. All strategies finished the year with gains. “The hedge fund industry is starting 2012 on a highly positive note,” says Charles Gradante, co-founder of the Hennessee Group.

From 1 April 2012, Holger Kerzel, who had already been a member of management at the business for 12 years, will join the board of directors at MEAH Munich Ergo KAG. He will be in charge of the management of equity portfolios and “other tier 1 investments” for Munich Re, Ergo and external clients of the group. The executive chairman of the firm is Thomas Kabisch, who also serves as its CIO. MEAG currently manages EUR210bn, of which EUR10bn are for retail and institutional clients from outside the group.

The Japanese government has announced plans to create a sovereign fund, one of whose missions would be to contain the growth of the Japanese national currency by investing in assets in foreign currencies. Prime minister Yoshihiko Noda has stated before Parliament that he is prepared to approve the plans. The prime minister would not like to see the current national pension fund requisitioned in an effort to combat a strong yen. The Government Pension Investment Fund, which with EUR1.2trn represents the largest pension fund in the world, currently invests very prudently, with two thirds of its assets in Japanese government bonds.

Fidelity Worldwide Investments has joined a growing chorus of Xstrata shareholders calling for a change to the terms proposed by Glencore for a merger of the two firms, the Financial Times reports. Fidelity is one of the ten largest shareholdres in Xstrata, with 1.5% of capital, and owns 2.3% of Glencore. “We support the deal in principle, but we think that the terms need to be revisited,” Fidelity says.

The wealth management unit of the British Barclays group has earned pre-tax profits of GBP207m in the 2011 fiscal year, compared with GBP163m the previous year. The Investment Management unit, for its part, has earned adjusted profits of GBP96m, compared with GBP67m, largely reflecting a dividend of GBP123m (GBP100m in 2010) on the group’s 19.7% stake in BlackRock. Assets under management in the wealth management unit totalled GBP164.2bn as of the end of December 2011, compared with GBP163.9bn one year earlier. Significant growth in net inflows were largely offset by negative market and currency effects. Pre-tax profits for the group totalled GBP5.9bn, down 3% compared with the previous fiscal year. For the group as a whole, bonuses were down 26% year on year. In the investment bank (Barclays Capital), the decline is as much as 35%.

In a joint letter sent on Monday to top European Commissioners, the directors of the National Association of Pension Funds, the CBI and TUC say that European plans in the area of pensions may have disastrous consequences for businesses and employees, the Financial Times reports. If passed, the proposals to strengthen the financial condition of corporate retirement plans (with the adaptation of Solvency II requirements) would be a death sentence for defined-benefit plans, and may lead to the bankruptcy of many businesses.

In his column in Monday’s Cinco Días, Juan Manuel Vicente Casadevall, former director of analysis at Lipper Thomson Reuters in Spain, says that the asset management sector is one of the least competitive in the Spanish economy, largely because it had no competition for years. It was long dominated by bank networks, meaning that it has always had a hermetic rather than open architecture. In addition, Spanish legislation did not favour opening it up. The results have been devastating. Based on Lipper data, in the past ten years, Spanish funds (pension funds and traditional funds) have seen an average performance lag in all categories of 1.5 to 3 percentage points per year compared with foreign funds.

Christoph Gebert has been appointed to manage the new Warburg -D – Fonds Small & Midcaps Deutschland fund, which will specialise in German small and midcaps, an asset class which has earned average returns of 8% in each of the past ten years, compared with 1% for large caps. In addition, the universe is considerably larger than for large caps, with 95% of German equities falling into the smidcaps category.The portfolio is composed entirely through bottom-up stock-picking, from equally-weighted equities in all sectors. The benchmark index is composite: 50% MDax, 50% TecDax.CharacteristicsName: Warburg – D – Fonds Small & Midcaps DeutschlandISIN codes:DE000A0RHE28 (R share class)DE000A0LGSG1 (I share class)Front-end fee: 5%Management commission:1.40% (R share class)0.60% (I share class)

In the three years to the end of December 2011, more than 80% of the 214 absolute return funds in the Lipper database analysed by the Frankfurt-based firm Lupus alpha have posted gains, and the average returns are 2.63%. 60% of funds have a positive Sharpe ratio, but with a rather wide range, from +1.76 to -2.36, a sign of rising divergences between the quality of the various absolute return strategies, according to Ralf Lochmüller, CEO of Lupus alpha.However, 2011 was a difficult year for absolute return funds, which lost an average of 3.02%, with a maximal dispersion ranging from +20.07% to -49.06%. About 30% of products have managed to generate positive results.Lupus alpha emphasizes that absolute return funds have performed better than equity markets in Germany and Europe, as the Dax and Euro Stoxx 50 lost 14.69% and 14.54%, respectively, last year. Hedge funds have lost nearly 9%, according to the HFRX index.In addition, 99.42% of absolute return funds have seen a maximum draw down of an average of 7.35%, compared with 33.26% for European equities, 33.62% for German equities, and 10.59% for hedge funds.Lupus alpha says that there are now 375 absolute return funds in Germany, with assets of EUR63.8bn.

En janvier, les fonds actions commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 13,9 milliards de couronnes suédoises (1,6 milliard d’euros environ), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Il s’agit de la seule catégorie de fonds à avoir enregistré un solde positif en janvier. Les fonds obligataires ont en effet vu sortir, en net, 3,7 milliards de couronnes, et les fonds monétaires, 7,6 milliards de couronnes. Les hedge funds ont eux aussi accusé des rachats, à 1,1 milliard de couronnes. Au total, le secteur suédois des fonds a enregistré des souscriptions nettes de 1,6 milliard de couronnes. Sur le total de la collecte des fonds actions, 5,818 milliards de couronnes se sont dirigés vers des fonds indiciels. En termes géographiques, les fonds ayant le plus profité de cette collecte sont les fonds actions suédoises (3,064 milliards de couronnes), les fonds actions «autres marchés» (3,023 milliards), les fonds actions Amérique du Nord (1,747 milliard) et les fonds actions asiatiques (1,455 milliard). A fin janvier 2012, les fonds suédois représentaient un encours de 1.896 milliards de couronnes, dont 1.020 milliards de produits actions. Sur l’ensemble de l’année 2011, les fonds actions avaient accusé des rachats nets de 53 milliards de couronnes.

Aucun représentant de la banque Wegelin n'était présente, le vendredi 10 février devant le juge new-yorkais Jed Rakoff pour une première audition, rapporte L’Agefi suisse. La banque privée est inculpée depuis le 3 février par la justice américaine pour avoir avoir aidé de riches clients à soustraire des sommes au fisc. La banque a justifié son absence en plaidant que «les conditions juridiques pour l’ouverture d’une procédure pénale n'étaient pas réunies». L’acte d’inculpation n’est pas encore parvenu en bonne et due forme à l’institution bancaire.

En 2011, BlackRock est la société qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes en Europe avec 14,3 milliards d’euros hors fonds monétaires, selon Lipper. Mais en excluant les ETF, c’est Franklin Templeton qui se hisse à la première place, avec 12,6 milliards d’euros, qui se sont principalement dirigés sur ses fonds obligataires.Ces deux groupes se sont distingués alors que le secteur des fonds européens a accusé des rachats nets de 69,3 milliards d’euros l’an passé. Il s’agit du deuxième solde négatif en 10 ans, le dernier triste record datant de 2008, avec une décollecte de 298 milliards d’euros. Seulement 12 marchés sur les 33 suivis par Lipper ont accusé des souscriptions nettes. Parmi ceux qui figurent notamment le Royaume-Uni (+13,1 milliards d’euros) et la Suisse (+9,8 milliards d’euros). La Norvège et la Suède font aussi partie des pays qui se sont illustrés en 2011. En revanche, la France est profondément dans le rouge, tout comme l’Italie. En termes d’univers, les fonds globaux ont été les plus populaires en 2011, qu’il s’agisse des fonds obligataires monde (+16,4 milliards d’euros) ou des fonds actions monde (+6,3 milliards). Ce thème a aussi réussi aux fonds diversifiés. Ainsi, les fonds flexibles ayant la possibilité d’investir sur l’ensemble du spectre ont recueilli 12 milliards d’euros.

Le bénéfice net des activités de services financiers de Prudential Financial pour 2011 s’est inscrit à 3,53 milliards de dollars contre 2,71 milliards l’année précédente tandis que le bénéfice d’exploitation ajusté du pôle gestion d’actifs gonflait à 659 millions de dollars contre 487 millions.En fin d’année, les actifs totaux sous gestion ressortaient à 900,7 milliards de dollars contre 784 milliards un an plus tôt, dont 619,1 milliards contre 537,3 milliards pour le pôle gestion d’actifs.Prudential Financial précise que les rentrées nettes (hors fonds monétaires) de la gestion institutionnelle ont porté sur 16,7 milliards de dollars contre 28,6 milliards tandis que les souscriptions nettes pour le retail (toujours hors fonds monétaires) sont tombées à 3,5 milliards de dollars contre 6,4 milliards.

La progression des marchés actions aux Etats-Unis et dans le reste du monde a contribué en janvier pour 1,7 point de pourcentage à la remontée du taux de couverture des fonds de pension américains, selon BNY Mellon Asset Management.Le taux de couverture se retrouve ainsi à 74,1% en janvier contre un niveau de seulement 70,1% en septembre 2011.

Selon les résultats publiés par sa maison-mère Great-West Lifeco, Putnam Investments a enregistré une augmentation de son chiffre d’affaires à 28,1 milliards de dollars pour contre 24,1 milliards l’année précédente, mais ses encours en fin d’année ressortaient à 116,7 milliards de dollars contre 121,2 milliards fin 2010, même s’ils sont passés par un plus bas de 113,9 milliards fin septembre.Putnam n’a encaissé aucune commission de performance aux troisième et quatrième trimestre et ses commissions de gestion ont diminué à 126 millions pour octobre-décembre contre 133 millions pour le troisième trimestre 2011 et le quatrième trimestre 2010. Elles avaient porté sur 141 millions en avril-juin 2011 contre 136 millions pour janvier-mars.Le retour sur fonds propres de Putnam pour l’ensemble de l’année se situe à 0,9 %.Cependant, le bénéfice net du groupe Great-West Lifeco a progressé l’an dernier de 25 % à 2,02 milliards de dollars.

Thierry Peugeot a été nommé président de l’Association Nationale des Sociétés par Actions (ANSA). Il remplace à ce poste Robert Baconnier qui exerçait ces fonctions depuis 2005 et part désormais à la retraite. L’Association Nationale des Sociétés par Actions regroupe des sociétés par actions cotées ou non cotées et des cabinets d’avocats. Son action s’inscrit depuis sa création en 1930 dans le même champ de compétences : le droit des sociétés, le fonctionnement des marchés boursiers, le régime des valeurs mobilières et la fiscalité de l’actionnaire et de haut de bilan, précise un communiqué. Agé de 55 ans, Thierry Peugeot a été nommé en décembre 2002 président du conseil de surveillance du groupe PSA Peugeot Citroën qu’il a rejoint en 1988.

Au 31 décembre, Gamco Investors Inc affichait un encours de 34,1 milliards de dollars, ce qui représente un gonflement de 8,8 % sur le niveau du 30 septembre (31,3 milliards) et une hausse de 4,8 % sur les 32,5 milliards de fin 2010. Si le gestionnaire a subi des sorties nettes de 50 millions de dollars au quatrième trimestre, il a enregistré des souscriptions nettes de 2,73 milliards sur l’ensemble de l’année. Les mutual funds de la gamme Gabelli ont terminé l’année à 12,27 milliards de dollars contre 11,47 milliards fin septembre et 11,25 milliards au 31 décembre 2010.Le bénéfice net de l’exercice 2011 sesst inscrit à 69,68 millions de dollars, en progression de 1,3 % sur les 68,79 millions de l’année précédente.

En 2011, les OPCVM d’investissement socialement responsable commercialisés en France ont vu leurs encours augmenter de près de 35 %, soit 16,6 milliards d’euros, à 64,245 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Novethic. Cette croissance s’explique uniquement par les conversions de fonds, qui ont porté sur 20 milliards d’euros, dont 18 milliards d’euros concernent uniquement… Amundi… Le géant français de la gestion d’actifs a pour objectif d’atteindre les 50 milliards d’euros d’ISR sous gestion. Il est aujourd’hui à plus de 25 milliards d’euros dans ce domaine, se classant en première position loin devant le deuxième, Natixis AM, qui est à moins de 10 milliards d’euros.Les conversions de fonds ont principalement concerné le monétaire, pour près de 15 milliards d’euros. Encore une fois, c’est Amundi qui a dopé le marché avec son fonds Amundi Tréso Eonia ISR pesant 13,4 milliards d’euros. Les fonds actions ont aussi profité de ce mouvement de conversion, à hauteur de 5,3 milliards d’euros. Les investisseurs n’ont en revanche pas été aussi convaincus par l’ISR en 2011, le secteur accusant des rachats nets de 1,3 milliard d’euros. Cela a principalement concerné les fonds actions et monétaires, avec des décollectes de 885 millions d’euros et de 722 millions d’euros. En revanche, les fonds obligataires et diversifiés ont continué de collecter puisqu’ils affichent respectivement des souscriptions nettes de 209 millions d’euros et 125 millions d’euros. Bien qu’artificielle, cette croissance de l’ISR dans un marché sinistré permet au secteur de dépasser la barre des 5 % des encours des fonds de droit français pour la première fois de son histoire. C’est encore une fois sur le monétaire que le poids de l’ISR est le plus spectaculaire puisqu’il dépasse 10 % des encours.

Pour l’exercice au 31 décembre 2011, la société cotée AllianceBernstein Holding LP a déclaré le 10 février une perte de 93,26 millions de dollars contre un bénéfice net de 134,16 millions pour 2010. Quant à la société d’exploitation AllianceBernstein LP, elle accuse une perte nette de 174,77 millions de dollars contre un bénéfice de 442,42 millions pour l’année précédente.Au 31 décembre le capital d’AllianceBernstein était détenu à 37,9 % par AllianceBernstein Holding tandis qu’Axa détenait un intérêt économique représentant environ 64,4 % dans la société.Toujours à la fin de l’an dernier, les encours se situaient à 405,9 milliards et affichaient une progression de 1 % en un trimestre et une chute de 15,1 % sur un an.

Au total, les actifs gérés par Franklin Templeton Investments, Invesco, AllianceBernstein et Legg Mason affichaient à fin janvier une hausse de 76,3 milliards de dollars par rapport au niveau du 31 décembre 2011. L’accroissement n’est pas attribuable aux fonds d’actions, même si cette classe d’actifs est celle dont l’encours a le plus nettement augmenté chez les quatre gestionnaires.Pour Franklin Templeton Investments, la hausse a représenté 34 milliards de dollars en un mois, à 704,3 milliards de dollars. Invesco affiche 648,3 milliards fin janvier, soit 23 milliards de plus que fin décembre tandis qu’AllianceBernstein enregistre une augmentation de 15 milliards à 421 milliards. Enfin Legg Mason pointe à 631,3 milliards de dollars fin janvier, ce qui représente une progression de 4,3 milliards sur le niveau atteint un mois auparavant.

Pour l’ensemble de 2011, le bénéfice net de The Hartford a plongé de 61 % à 662 millions de dollars, dont 127 millions (- 79 %) pour le quatrième trimestre. Le groupe d’assurances ne fournit pas de données annuelles pour le résultat de sa gestion de fortune mais indique que le bénéfice net de ce pôle a été de 112 millions de dollars pour octobre-décembre contre 340 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Les encours totaux de la gestion de fortune ressortaient fin décembre à 193,8 milliards de dollars contre 216,9 milliards un an auparavant, ce qui représente une contraction de 11 % Cette diminution reflète à la fois des sorties nettes et un effet de marché négatif qui a fait diminuer de 16 % les actifs des individual annuities et de 14 % ceux des mutual fonds «non-proprietary».The Hartford a passé récemment un accord de «sub-advisory» avec Wellington Management Company (lire Newsmanagers du 12 décembre). Désormais, Wellington est l’unique sub-advisor pour les «non-proprietary» mutual funds de The Hartford, soit 45 produits sur les 77 de la gamme The Hartford.

Reyl Asset Management a lancé en décembre deux fonds long/short répondant aux normes UCITS IV : le Reyl Long/Short European Equities, sur les actions européennes, et le Reyl Long/Short Emerging Markets Equities, sur les actions émergentes. Ces deux produits, co-gérés par Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti et Emmanuel Hauptmann, viennent de recevoir l’agrément de commercialisation en France. Ils visent une performance de 8 % à 12 % annualisée avec une volatilité contenue entre 6 % et 8 %.A noter que le Reyl Long/Short European Equities est la conversion à l’identique du Reyl Absolute Return Fund basé aux Caïmans.

LBPAM a annoncé en fin de semaine dernière la fusion/absorption du FCP Intenseo PEA Court Terme 3 (ex Intenseo 4 - Novembre 2007) par la part R du fonds LBPAM PEA Court Terme.

Philippe Zaouati, le directeur général délégué de Natixis AM, a été nommé le 1er décembre 2011 responsable du groupe de travail sur l’investissement responsable de l’Efama, l’association européenne des professionnels de la gestion, selon L’Essentiel de l’ISR de Novethic.

L’indice Hennessee des hedge funds a affiché pour janvier une performance de 2,51% après une perte de 4,6 % en 2011. Toutes les stratégies ont terminé l’année dans le vert. «L’industrie des hedge funds aborde 2012 de manière très positive», a souligné Charles Gradante, co-fondateur de Hennessee Group.

La Banque cantonale de Zurich a bouclé l’exercice 2011 sur un bénéfice net de 769 millions de francs suisses, en progression de 5,6% par rapport à 2010.La collecte nette s’est élevée à 12,3 milliards de francs contre 12 milliards l’année précédente. La part de la clientèle institutionnelle dans la collecte représente 9,5 milliards de francs, la part retail 2,8 milliards de francs. Les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 11,5 milliards de francs à 176,6 milliards de francs.

Le pôle gestion de fortune du groupe britannique Barclays a dégagé un bénéfice avant impôts de 207 millions de livres au titre de l’exercice 2011 contre 163 millions pour l’année précédente. Le pôle Investment Management affiche pour sa part un bénéfice ajusté de 96 millions de livres contre 67 millions de livres, reflétant pour l’essentiel un dividende de 123 millions de livres (100 millions en 2010) sur la participation du groupe de 19,7% dans BlackRock.Les actifs sous gestion du pôle gestion de fortune s’inscrivaient à 164,2 milliards de livres fin décembre 2011 contre 163,9 milliards de livres un an plus tôt. La forte croissance de la collecte nette a été largement effacée par les effets marchés et devises négatifs. Le bénéfice imposable du groupe s’est inscrit à 5,9 milliards de livres, en recul de 3% par rapport à l’exercice précédent. Sur l’ensemble du groupe, les bonus ont diminué de 26% d’une année sur l’autre. Dans le banque d’investissement (Barclays Capital), la réduction atteint 35%.

A compter du 1er avril 2012, Holger Kerzel, qui était déjà l’un des cadres dirigeants de l’entreprise depuis 12 ans, entrera à la direction générale de MEAG Munich Ergo KAG. Il y sera chargé de la gestion des portefeuilles actions et «autres placements de fonds propres» pour Munich Re, Ergo et la clientèle externe au groupe. Le président exécutif de la société est Thomas Kabisch, qui fait en même temps fonction de CIO.MEAG gère actuellement 210 milliards d’euros, dont 10 milliards pour les clients particuliers et institutionnels hors groupe.

Christoph Gebert a été désigné pour gérer le nouveau fonds Warburg - D – Fonds Small & Midcaps Deutschland qui se spécialisera sur les petites et moyennes capitalisations allemandes, une classe d’actifs qui a affiché une performance moyenne de 8 % sur chacune des dix dernières années contre 1 % pour les grandes capitalisations. De plus, l’univers est nettement plus large que pour les valeurs vedettes puisque 95 % des valeurs allemandes sont des «smidcaps».Le portefeuille est constitué uniquement par sélection de valeurs (bottom-up) à base d’actions de tous secteurs qui sont équipondérées. L’indice de référence est composite : 50 % MDax, 50% TecDaxCaractéristiquesDénomination : Warburg - D – Fonds Small & Midcaps DeutschlandCodes Isin : DE000A0RHE28 (parts R)DE000A0LGSG1 (parts I)Droit d’entrée 5 %Commission de gestion :1,40 % (parts R)0,60 % (parts I)