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Asset Management
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02/05/2012

Jules Kroll voit grand dans la notation

Le PDG de Kroll Bond Rating Agency entend réaliser des acquisitions afin de se rapprocher des géants mondiaux de la notation. «Cela prendrait trop de temps» sinon, selon Jules Kroll. Il souhaite entamer la notation d’entreprises cette année, visant en premier lieu le secteur des services financiers pour lequel il estime pouvoir apporter une plus-value plus importante.
30/04/2012

"Nous disposerons bientôt d’une offre sur les autres classes d'actifs que les actions"

Responsable du développement chez Ossiam, Isabelle Bourcier revient pour Newsmanagers sur les raisons qui doivent conduire les indices de stratégie, sur lesquels reposent les ETF de sa société de gestion, à se développer encore. Dans ce cadre, convaincue que les attentes des investisseurs ont profondément changé avec la crise et que leur demande pour ces produits va perdurer, Ossiam compte bien étoffer sa gamme exclusivement basée sur des indices actions en l'ouvrant aussi à d'autres classes d'actifs.
30/04/2012
Fonds

La politique française et néerlandaise pèse sur la collecte des fonds actions européennes

Les fonds d’actions européennes ont accusé sur la semaine s’achevant le 27 avril des rachats nets de 4,6 milliards de dollars à l’échelle mondiale, soit le plus haut niveau depuis la semaine se terminant le 10 août, selon EPFR. Ce dernier invoque la chute du gouvernement néerlandais et la victoire de François Hollande au premier tour des élections françaises, que les investisseurs ont interprété comme un échec du consensus européen autour de la rigueur budgétaire pour sortir de la crise. Hors ETF, les fonds actions européennes voyaient encore sortir 696,4 millions de dollars. Certains flux «contrarian» dans les fonds d’actions espagnols, italiennes, grecques et néerlandaises laissent toutefois penser que certains investisseurs continuent de croire que la zone euro et l’Europe vont s’en sortir cette année. Les plus fortes souscriptions ont été enregistrées par les fonds obligataires américains et les fonds monétaires européens. Les fonds obligataires américains ont ainsi représenté 90 % du total de la collecte sur les fonds obligataires (4,8 milliards de dollars). Les autres secteurs ayant attiré les investisseurs ont été les fonds d’obligations émergentes et les fonds d’actions dividendes.
Fonds
30/04/2012
Fonds

Les fonds italiens renouent avec la collecte

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en mars des souscriptions nettes de 2,4 milliards d’euros, mettant fin à deux années de décollecte mensuelle, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion.Cette collecte a été tirée principalement par les fonds obligataires, qui engrangé 3,8 milliards d’euros, et dans une moindre mesure par les fonds monétaires (+112 millions d’euros). Les fonds actions en revanche voient sortir 238 millions d’euros. Au total, les encours des fonds ouverts à la vente en Italie ressortent à 435 milliards d’euros, en légère hausse par rapport à février (433 milliards).Depuis le début de l’année, les fonds italiens affichent néanmoins un solde négatif, de 2,5 milliards d’euros. Par ailleurs, en ajoutant les fonds dédiés (+37 millions d’euros) et les gestions sous mandat (-494 millions), la collecte totale du secteur de la gestion d’actifs s’établit à 1,943 milliard d’euros. Côté sociétés, les grands gagnants de cette embellie de mars ont été Franklin Templeton, qui enregistre des souscriptions nettes 573 millions d’euros sur les fonds ouverts et les mandats, Invesco avec 531 millions d’euros, et UBI Banca avec 466 millions.La très forte collecte de Poste Italiane (+5,346 milliards d’euros) s’explique comme le mois précédent par le rapatriement de la gestion des investissements liés aux contrats d’assurance vie, ce qui pénalise Credit Suisse (-4,9 milliards d’euros) qui s’occupait de ces actifs.De l’autre côté du spectre, Pioneer continue de souffrir et voit sortir 614 millions d’euros, devant Intesa Sanpaolo (-352,8 millions) et Allianz (-163 millions).
Fonds
30/04/2012

La société de gestion italienne Polaris se réorganise

Polaris, la société de gestion italienne contrôlée par la Fondazione Cariplo (48 %), Cassa geometri (23 %), Congregazione salesiana (20 %) et Fondazione Casse Forli (9 %), est en cours de restructuration, rapporte Il Sole – 24 Ore. La structure gère des actifs financiers et immobiliers pour plus de 6 milliards d’euros, principalement pour le compte de ses actionnaires. Ces actifs vont être séparés et la gestion d’actifs institutionnelle sera regroupée au sein de la structure luxembourgeoise Polaris SA. Cette entité sera dirigée par Alessandro Penati, lequel apportera Quaestio Capital Management Sgr.
30/04/2012
Fonds

TCW va conseiller un fonds de Columbia

TCW, la société de gestion américaine de la Société Générale et d’Amundi, va conseiller une poche d’un fonds obligataire multi-gérants, le Columbia Active Portfolios Multi-Manager Core Plus Bond Fund, pour un montant initial d’environ 1 milliard de dollars. Ce produit a été lancé le 20 avril 2012 par Columbia Management. Une autre part du fonds sera gérée par Federated Investment Management Company. TCW va s’occuper d’une partie «core plus» du fonds censée le capital à divers secteurs du marché obligataire, high yield et mortgage-backed.
Fonds
30/04/2012

SSgA lance ses premiers ETF gérés activement

State Street Global Advisors vient de lancer à la Bourse de New York ses trois premiers ETF gérés activement.Il s’agit du SPDR (R) SSgA Multi-Asset Real Return ETF, du SPDR SSgA Income Allocation ETF et du SPDR SSgA Global Allocation ETF, trois ETF d’allocation d’actifs.Ils sont gérés par l’équipe Investment Solutions Group (ISG) de SSgA, qui s’occupe de portefeuilles d’allocation tactique et stratégique représentant plus de 160 milliards de dollars d’encours.Les trois ETF utilisent tous une structure de fonds de fonds pour investir dans des ETP multiples.State Street gère plus de 307 milliards de dollars dans des ETF SPDR au 31 mars 2011.
30/04/2012

Invesco collecte 8,1 milliards de dollars au premier trimestre

La société de gestion américaine Invesco a enregistré au premier trimestre de cette année des souscriptions nettes de 8,1 milliards de dollars, dont 6,6 milliards sur des produits de long terme. Au quatrième trimestre 2011, la collecte était ressortie à 6,6 milliards de dollars.Cela a contribué à accroître les encours à 672,8 milliards de dollars à la fin du premier trimestre 2012, soit une hausse de 7,6 % sur la fin décembre 2011 et de 4,8 % par rapport à la fin du premier trimestre 2011.Les revenus nets (non-Gaap) ont augmenté de 2,7 % à 736,3 millions sur le premier trimestre, grâce notamment à une hausse des frais de gestion. Le bénéfice opérationnel est ressorti à 269,2 millions de dollars, en hausse de 5 % sur le trimestre précédent et en repli de 1,1 % par rapport à l’année dernière. La marge opérationnelle s’est établie à 36,6 %, contre 35,8 % au dernier trimestre 2011 et 37,6 % au premier trimestre 2011.
30/04/2012

Gan Eurocourtage : Groupama en négociation exclusive avec Allianz

Un temps, la vente de la filiale Gan Eurocourtage des activités courtage - hors Transport - de Gan Eurocourtage, filiale à 100% de Groupama SA. a semblé acquis au réassureur Swisse Re en partenariat avec deux fonds d’investissement Apax et PAI. In fine, l’assureur mutualiste vient d’annoncer qu’il entrait en négociation exclusive avec Allianz.
30/04/2012
Fonds

Le FSI nomme un membre son comité exécutif

Catherine Dupont Gatelmand devient membre du comité exécutif du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) à compter du 23 avril 2012 et prend la fonction de directeur du Fonds de Modernisation des Équipementiers Automobiles (FMEA).L’intéressée était dernièrement en charge chez Delphi des comptes monde pour PSA Peugeot Citroën et Renault Nissan.
Fonds
30/04/2012

Résultats en baisse pour la gestion d’actifs et privée de la Deutsche Bank

Le bénéfice avant impôt du pôle gestion d’actifs et de fortune (Asset and Wealth Management) de la Deutsche Bank est ressorti à 142 millions d’euros, en recul par rapport aux 190 millions au premier trimestre de l’an passé. La baisse a été de 28 millions pour la gestion privée (Private Wealth Management) et de 20 millions dans la gestion d’actifs (Asset Management). Les revenus nets se sont établis à 883 millions d’euros, soit une baisse de 12 % par rapport à la période correspondante de 2011. 63 % de ce déclin provient de la gestion privée. Les encours du pôle ont augmenté de 7 milliards d’euros à 820 milliards au premier trimestre 2012. La partie gestion privée a vu ses actifs croître de 9 milliards à 278 milliards d’euros, grâce à 2 milliards d’euros de souscriptions nettes. En revanche, les encours investis dans la partie gestion d’actifs ont décru de 2 milliards d’euros, en raison notamment de 10 milliards d’euros de rachats nets.
30/04/2012

Robeco serait à vendre

Rabobank passe en revue toutes les options pour sa filiale gestion de fonds, Robeco, y compris une cession, selon Reuters. Un porte-parole de l'établissement néerlandais a déclaré que ce dernier étudiait des «options stratégiques» pour sa filiale Robeco, confirmant des informations de la presse locale. Citant des sources non identifiées, Het Financieele Dagblad rapporte que Rabobank espère céder Robeco pour un prix compris entre 1,5 et deux milliards d’euros et qu’il a pour ce faire nommé Deutsche Bank et JP Morgan comme banques conseil.
30/04/2012
Fonds

Les gestionnaires étrangers attirent les souscriptions

Alors que dans l’ensemble les gestionnaires espagnols ont subi des sorties nettes durant les premiers mois de l’année, les maisons étrangères ont vu leur encours augmenter d’environ 3 milliards d’euros au premier trimestre, à quelque 48 milliards d’euros fin mars, grâce à des souscriptions nettes de 1,3 milliard d’euros pour les 21 gestionnaires étrangers qui communiquent leurs statistiques à l’association espagnole Inverco. Les actifs gérés par ces sociétés de situaient fin mars à 32,32 milliards d’euros.Cela posé, JPMorgan Asset Management, le numéro un parmi les étrangers, a subi des sorties nettes de 111,5 millions d’euros au premier trimestre, pour un encours total au 31 mars de 5,44 milliards d’euros. BlackRock arrive en deuxième position avec des actifs de 3,7 milliards d’euros et 270,7 millions d’euros de souscriptions nettes, devant Amundi Iberia, avec 3,18 milliards d’encours et 706,2 millions d’euros de rentrées nettes.Franklin Templeton et BNP Paribas arrivent quatrième et cinquième avec des actifs de 2,54 milliards et 2,24 milliards. Ils subissent des remboursements nets respectifs de 320,6 millions et 47 millions.
Fonds
30/04/2012
Fonds

Départ de deux gérants chez Investec

Investec a confirmé les départs de Mark Lacey et Jonathan Waghorn, co-gérants des stratégies Investec Global Energy, en juillet, rapporte Fund Web. La société indique qu’elle va travailler en étroite collaboration avec le duo pour assurer la transition avec le nouveau gérant avec Bradley George, responsable matières premières et ressources.
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30/04/2012
Fonds

Credit Suisse prépare un fonds de "cat bonds"

Le gestionnaire alternatif Dexion va lancer sur le London Stock Exchange, pour le compte de Credit Suisse, le DCG Iris, qui est la version fermée d’un fonds pour lequel la banque s’efforce de lever jusqu'à 200 millions de livres, rapporte le Financial Times. L’objectif de dividende annuel est de 5 % et le rendement total pour le souscripteur, compte tenu de l’effet de marché, devrait atteindre jusqu'à 700 points de base au dessus du Libor.
Fonds
30/04/2012

Roland Berger opens an “alternative” ratings agency

Les Echos reports that an “alternative” ratings agency from the German consulting firm Roland Berger will soon be created. The head of the project, Markus Krall, tells Financial Times Deutschland that “We may start with about EUR150m, and have the rest in one or two years.” The new agency may issue its first ratings in 2013.
30/04/2012

Profits and revenues down for asset and wealth management at Deutsche Bank

Pre-tax profits for the Asset and Wealth Management unit at Deutsche Bank totalled EUR142m in first quarter, down compared with EUR190m in first quarter last year. The decline was EUR28m for Private Wealth Management, and EUR20m for Asset Management. Net earnings totalled EUR883m, down 12% compared with the corresponding period of 2011. 63% of this decline was due to private management. Assets in the unit increased by EUR7bn, to EUR820bn in first quarter 2012. The private management portion saw an increase in its assets of EUR9bn, to EUR278bn, due to EUR2bn in net subscriptions. However, assets invested in the asset management portion declined by EUR2bn, largely due to EUR10bn in net redemptions.
30/04/2012

Kerviel sues SocGen for forgery

The former trader Jérôme Kerviel, and his lawyer, David Koubbi, on Friday announced that they have filed a second lawsuit, for forgery and use of forged documents, against Société Générale, Les Echos reports on its website. The second lawsuit is based on evidence that has not yet been heard in the case, the lawyer claimed at a press conference on Friday, 27 April. According to experts, the “renegade” trades on which the bank based its criminal case against Kerviel were “tampered with.” On 20 April last year, Kerviel filed a case for ruling obtained under false pretences, which led SocGen to announce another lawsuit against Kerviel for defamation of character.
30/04/2012

“We will soon have a product range in asset classes other than equities”

The head of development at Ossiam, Isabelle Bourcier, talks with Newsmanagers about the factors that may drive the further development of strategy indices, on which the asset management firm's ETFs are based. With this in mind, and based on a conviction that investors' expectations have profoundly changed since the crisis, and that their demand for these kinds of products will be likely to persist, Ossiam is planning to add to its range of products based exclusively on equity indices, by extending into other asset classes.
30/04/2012

TCW to advise a Columbia fund

TCW, the US-based asset management firm from Société Générale and Amundi, will sub-advise a portion of a newly launched multi-manager bond fund Columbia Active Portfolios Multi-Manager Core Plus Bond Fund. The initial investment in the TCW-managed portion of the fund will be approximately USD1 billion. The Fund was launched on April 20, 2012 by Columbia Management. It is offered by Ameriprise Financial in its Active Diversified Portfolios investments series, a discretionary mutual fund wrap program.Another portion of the fund will be sub-advised by Federated Investment Management Company. TCW will manage a “core plus” sleeve of the fund that will allocate capital among various sectors of the fixed-income markets, including U.S. government, corporate, high yield and mortgage-backed sectors.
30/04/2012

Inflows of USD8.1bn for Invesco in Q1

The US asset management firm Invesco has posted net subscriptions in the first quarter of this year of USD8.1bn, of which USD6.6bn were for long-term products. In fourth quarter 2011, inflows totalled USD6bn. This has contributed to an increase in assets to USD672.8bn as of the end of first quarter 2012, an increase of 7.6% compared with the end of December 2011, and of 4.8% compared with the end of first quarter 2011. Net earnings (non-GAAP) have increased by 2.7% to USD763.7m in first quarter, largely due to in increase in management fees. Operating profits totalled USD269.2m, up 5% compared with the previous quarter, and down 1.1% compared with last year. Operating margins totalled 36.6%, compared with 35.8% in fourth quarter 2011, and 37.6% in first quarter 2011.
30/04/2012

SSgA launches its first actively-managed ETFs

State Street Global Advisors has launched its first three actively-managed ETFs on the New York Stock Exchange. The funds are the SPDR (R) SSgA Multi-Asset Real Return ETF, SPDR SSgA Income Allocation ETF and SPDR SSgA Global Allocation ETF, all of which are asset allocation ETFs. They are actively managed by SSgA’s Investment Solutions Group (ISG), a dedicated team of investment professionals that manages more than USD160 billion in assets across a wide range of tactical and strategic asset allocation portfolios. The three ETF funds all rely on a fund of fund structure to invest in multiple ETPs. State Street managed over USD307bn in SPDR ETFs as of 31 March 2011.
30/04/2012

French and Dutch politics drag down inflows to European equity funds

Europe equity funds saw net redemptions in the week ending 27 April of USD4.6bn worldwide, their highest level since the week ending on 10 August 2011, EPFR reports. The exodus from Europe Equity Funds was spurred by the collapse of the Netherland’s government and the socialist candidate’s victory in the first round of the French presidential election, which investors interpreted as blows to the consensus that getting public finances in order is the key to resolving the Eurozone’s three-year-old debt crisis, according to EPFR. Excluding ETFs, Europe Equity Funds still had net outflows of USD696.4 million. Small contrarian flows into Spain, Italy, Greece and Netherlands Equity Funds suggest some investors still believe the currency union and Europe in general will muddle through this year. The strongest subscriptions were for US bond funds and Euorpean money market funds. US bond funds represented 90% of total inflows to bond funds (USD4.8bn). The other sectors which attracted investors were emerging market bond funds and high-dividend equity funds.
30/04/2012

Hedge funds betting on an election win for Hollande

Many hedge funds are now expecting François Hollande to win the second round of French presidential elections, and are also predicting a parallel deterioration in sentiment regarding the solvency of France and the bond markets, the Financial Times reports. Their bets against government bonds from “core” euro zone countries (France, Germany and the Netherlands) are taking pessimism about outlooks for the single currency to new levels. John Paulson is among those who are expecting a continuation of the troubles in the euro zone and a deeper crisis.
30/04/2012

Italian asset management firm Polaris restructures

Polaris, an Italian asset management firm controlled by Fondazioni Cariplo (48%), Cassa Geometri (23%), Congregazione Salesiana (20%) and Fondazione Casse Forli (9%), is undergoing a restructuring, Il Sole – 24 Ore reports. The structure manages financial and real estate assets totalling over EUR6bn, largely for its shareholders. These assets will be separated, and institutional asset management will be transferred into the Luxembourg structure Polaris SA. This entity will be led by Alessandro Penati, who will bring Quaestio Capital Management Sgr to the venture.
30/04/2012

Italian funds return to net inflows

Open-ended funds on sale in Italy have posted net subscriptions in March of EUR2.4bn, ending two years of monthly net outflows, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers.These inflows were driven largely by bond funds, which have taken on EUR3.8bn, and to a lesser extent by money market funds (+EUR112m). Equity funds, however, have seen outflows of EUR2.38m. Overall, assets in open-ended funds on sale in Italy totalled EUR435bn, up slightly compared with February (EUR433bn).Since the beginning of this year, Italian funds still show a negative balance of EUR2.5bn, however. With the addition of closed-ended funds (+EUR37m) and mandated management (-EUR494m), total inflows to the asset management sector total EUR1.943bn.In terms of asset management firms, the big winners out of these inflows have been Franklin Templeton, which has posted net subscriptions of EUR573m to open-ended funds and mandates, Invesco, with EUR531m, and UBI Banca, with EUR466m.Like last month, very strong inflows at Poste Italiane (+EUR5.346bn) are due to the repatriation of investment management related to life insurance policies, which has penalised Credit Suisse (-EUR4.9bn), which had managed these assets.At the other end of the spectrum, Pioneer is continuing to suffer, and has seen outflows of EUR614m, rivalled by Intesa Sanpaolo (-EUR352.8m) and Allianz (-EUR163m).
30/04/2012

Robeco rumoured to be up for sale

Rabobank is reviewing strategic options for its fund management affiliate Robeco, including a potential sale, Reuters reports. A spokesperson for the Netherlands-based establishment has announced that the firm is studing “strategic options” for its affiliate Robeco, confirming reports in the local press. Het Financieele Dagblad reports, citing anonymous sources, that Rabobank is hoping to sell Robeco for a total price of EUR1.5bn to EUR2bn, and that it has retained Deutsche Bank and JP Morgan as advisory banks.
30/04/2012

Foreign asset management firms attract subscriptions

At a time when Spanish asset management firms in general have seen net outflows in the first few months of the year, foreign asset management firms have seen an increase in their assets under management of about EUR3bn in first quarter, bringing them to a total of about EUR48bn as of the end of March, due to net subscriptions of EUR1.3bn for the 21 foreign asset management firms who disclose statistics to the Spanish Inverco association. Assets under management by these asset management firms as of the end of March totalled EUR32.32bn.However, JPMorgan Asset Management, the largest of the foreign firms, has seen net redemptions of EUR111.5m in first quarter, leaving it with total assets as of the end of March of EUR5.44bn. BlackRock is in second place with assets of EUR3.7bn, and EUR270.7m in net subscriptions, followed by Amundi Iberia, with EUR3.18bn in assets and EUR706.2m in net inflows. Franklin Templeton and BNP Paribas are in fourth and fifth place with assets of EUR2.54bn and EUR2.24bn. They have seen net redemptions of EUR320.6m and EUR47m, respectively.
30/04/2012

Two managers leave Investec

Investec has confirmed the departures of Mark Lacey and Jonathan Waghorn, co-managers of the Investec Global Energy strategies, in July, Fund Web reports. The firm reports that it will be working in close collaboration with the two managers to ensure a smooth transition to the new manager, Bradley George, head of commodities and resources.
30/04/2012

Credit Suisse preparing a “cat bonds” fund

The hedge fund management firm Dexion will be releasing the DCG Iris fund on the London Stock Exchange for Credit Suisse. The product is a closed version of a fund for which the bank has been seeking to raise up to GBP200m, the Financial Times reports. The annual dividend objective is 5%, and total return for subscribers, counting market effects, is expected to be as much as 700 basis points above the Libor.

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