L’environnement actuel angoisse les salariés du secteur de la finance. Ils sont 71 % à déclarer ne pas être prêt à quitter leur entreprise pour un nouveau poste actuellement. C’est ce qui ressort d’un récent sondage publié par le site dogfinance.com, effectué entre le 7 et le 21 mai 2012 auprès de 9.231 personnes en poste. Dans le secteur de la gestion d’actifs, «cette proportion se situe même au dessus des 75 %», précise Sébastien Guichard, co-auteur du sondage. La première raison invoquée pour justifier cette paralysie est la crise actuelle, pour 62 % des salariés. Seuls 21 % des personnes «en veille» invoquent l'épanouissement dans leur entreprise actuelle, 13 % s’attendent à une évolution dans leur entreprise.Les secteurs en vogue, souhaités pour un éventuel changement par les sondés (qui ont pu indiquer plusieurs choix), sont principalement l’analyse financière (29 %), le contrôle de gestion (26%), la banque d’investissement (23), la comptabilité (21%) et l’audit/conseil (19%).

SwissLife Banque Privée annonce le lancement d’un département dédié aux fondations et aux associations. Il sera piloté par Cécilia Montfort, qui rejoint la banque privée en tant que directrice grands investisseurs associations-fondations & institutions. Depuis 2007, elle occupait le poste de directeur du département associations et fondations au sein de la Banque Transatlantique (groupe CM-CIC). «La création de ce département Fondations et Associations s’inscrit dans le cadre de notre développement stratégique et répond à un double objectif : accompagner les fondations et les associations dans l’optimisation de leur gestion financière et conseiller nos clients privés dans leurs réflexions philanthropiques», commente Tanguy Polet, directeur général de SwissLife Banque Privée.

BlackRock vient de recruter Justin Arter en tant que responsable de l’Australie. Il prendra ses fonctions en septembre. En attendant, Michael McCorry, le responsable des investissements scientifiques de BlackRock Australie, assurera la responsabilité du continent pour la société de gestion.Justin Arter est actuellement CEO de Victorian Funds Management Corporation. Auparavant, il a passé 18 ans chez Goldman Sachs JB.Il va se concentrer sur le développement et la croissance de BlackRock Australia. Il est placé sous la direction de Mark McCombe, le chairman de BlackRock en Asie Pacifique, et devient membre du comité exécutif de BlackRock en Asie Pacifique.Par ailleurs, BlackRock a nommé Jane Leung en tant que responsable d’iShares pour l’Asie Pacifique. Elle succède à Nick Good, nommé responsable de la stratégie et du développement pour l’Asie Pacifique de BlackRock en février.Jane Leung a 10 ans d’expérience chez BlackRock. Elle est actuellement responsable de l’équipe Asia Pacific Index Equity. Elle sera elle aussi placée sous la responsabilité de Mark McCombe, ainsi que celle de Mark Wiedman, responsable mondial d’iShares. Elle devient également membre du comité exécutif de BlackRock en Asie Pacifique et du comité exécutif Global iShares.

La société de gestion alternative suédoise Brummer & Partners ferme le fonds Orvent, rapporte Dagens Industri. Ce fonds d’actions représente 2,38 % (soit 760 millions de couronnes) du fonds multistratégies de Brummer & Partners lequel pèse 32 milliards de couronnes. Orvent a accusé une perte de 7,29 % en 2011 et depuis le début de l’année, il recule de 2 %. Ce fonds n’a pas d’autre investisseur que le fonds multistratégies de Brummer.

La banque de financement et d’investissement (BFI) est la division la plus affectée par les réductions d’effectifs chez BNP Paribas, rapporte L’Agefi. Sur les 1.400 postes touchés, 373 concernent la France. De source syndicale, 317 candidats auraient déposé un dossier pour bénéficier du plan de départs volontaires. Si le quota de 373 n’est pas atteint, des mobilités seront proposées dans d’autres entités du groupe. Selon la banque, il n’y aura pas de départs contraints.

L’Agefi rapporte que le montant de la perte de trading de JPMorgan pourrait atteindre 6 à 7 milliards de dollars, selon une information de CNN qui se fonde sur des données de la Depositary Trust & Clearing Corp. La chaîne américaine précise que JPMorgan, qui n’a pas souhaité commenter ces informations, n’a pas encore soldé ses positions.

Près de 75% des actionnaires de la banque française ont voté hier contre une proposition visant à créer un mode de gouvernance à conseil de surveillance et directoire, rapporte L’Agefi. La résolution avait été déposée par PhiTrust. Par ailleurs, le PDG de la banque, Frédéric Oudéa, a fait part de l’objectif de reprendre un versement du dividende en 2012.

Amundi et Tobam ont annoncé, mardi 22 mai, la conclusion d’un partenariat reposant sur un accord de distribution et une prise de participation. Cela va permettre à la société de gestion du Crédit Agricole et de la Société Générale de mettre à disposition de l’ensemble de ses clients, en France et à l’international, les expertises actions de Tobam. Dans le même temps, Amundi entre au capital de la société de gestion et acquiert une participation de 17,5%, devenant actionnaire aux côtés de Yves Choueifaty, le président de la société, et de ses salariés (70 % de l’ensemble), ainsi que du fonds de pension américain Calpers (12,5 %). Ce dernier a réduit sa participation à la faveur de l’arrivée d’Amundi, puisqu’il détenait auparavant 17, 5 % de l’ensemble, le solde étant réparti entre le président de la société de gestion et ses salariés. L’accord de distribution doit permettre à Tobam, dont la gestion quantitative fondée sur le modèle «Anti-Benchmark» prône la diversification des titres, de rester en phase avec son plan de route. Interrogé par Newsmanagers, Yves Choueifaty a en effet indiqué que «les premières années de Tobam ont consisté à asseoir sa légitimité en étant sélectionnée dans l’allocation des investisseurs institutionnels les plus emblématiques et exigeants». Désormais, «la deuxième phase consiste à disposer d’un levier pour accroître encore cette légitimité», a précisé le président de Tobam. En chiffres, cela doit permettre de doubler les encours de la société dans les 24 prochains mois. Actuellement, Tobam gère 2 milliards d’euros, après avoir connu une hausse de l’encours de 41 % en 2001, et de 25 % depuis le début de l’année. «Depuis le rachat de la société en 2005, Tobam, anciennement dans le giron de Lehman Brothers, a systématiquement doublé ses encours tous les dix-huit mois», a rappelé son dirigeant. «Notre accord avec Amundi va nous permettre d’améliorer la diffusion de nos produits auprès d’une clientèle sophistiquée à un niveau international, en particulier en Europe, en Asie et au Moyen-Orient, en bénéficiant de l’appui technique et commercial d’un des grands acteurs mondiaux de l’industrie”, poursuit-il. Pour sa part, Amundi qui gère 688,7 milliards d’euros, entend par cet accord proposer à ses clients des expertises de niche et de qualité en complément de sa gestion interne. Concrètement, l’accord s’inscrit dans le cadre de l’offre de solutions d’investissements «Nouvelle Génération». Parmi les autres partenariats réalisés par Amundi, citons les 20 % au capital de TCW - un apport de la Société Générale - et l’accord de distribution liant Amundi International Solutions avec la société de gestion américaine First Eagle. En revanche, la participation détenue au sein d’ Emerging Markets Management, un spécialiste des marchés émergents basé aux Etats-Unis, a été cédée l’année dernière à Ashmore.

iShares a déposé une demande d’agrément à la SEC pour la création d’un ETF obligataire sur l’Amérique latine, rapporte Mutual Fund Wire. L’iShares Latin America Bond Fund devrait suivre l'évolution d’un indice Barclays dénominé en dollars et composé d’obligations souveraines et d’entreprises basées dans la région.

La France Mutualiste, mutuelle Nationale d’Epargne Retraite, a annoncé la nomination d’Anne Mazzanti au poste de directeur général délégué, suite au départ de Christian Oyarbide, dont elle reprend les attributions.Anne Mazzanti a exercé des responsabilités au sein de divers établissements bancaires, avant d’intégrer en 2003 la direction financière de La France Mutualiste. En 2007, elle est nommée directeur financier, puis en 2011, directeur général adjoint en charge des opérations financières.

L’Orias (Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurance) a précisé le 22 mai les modalités de mise en place du registre unique en janvier 2012. La plupart des textes d’application (trois décrets et trois arrêtés) relatifs à la mise en place du Registre unique regroupant les intermédiaires en assurance (IAS), les intermédiaires en opérations de banque et de services de paiement (IOBSP), les conseillers en investissements financiers (CIF) et les agents liés des prestataires de services d’investissement financier (ALPSI), a été publiée.Afin d’aider les professionnels concernées à préparer la mise en œuvre de ces nouvelles obligations, l’ORIAS a créé un espace dédié sur son site web: https://www.orias.fr/orias/public/registre2013.html

In a new report, Fitch Ratings details its rating considerations for passive funds, as a complement to its Fund Quality Rating criteria (see «Fund Quality Ratings Criteria - Assessing Funds’ Investment Processes and Operational Attributes» at www.fitchratings.com).

The French financialregulatory bodies, the Autorité des marchés financiers (AMF) andthe Autorité de contrôle prudentiel (ACP) on 22 May published anew, updated list, warning retail investors against proposedinvestments in the forex markets.The websites ofentities who have complied with French law have been removed from thelist, either because they have discontinued their activities onFrench territory, or because the proposed investments offered ontheir websites are now offered through intermediaries licensed toprovide investment services in France.The updated list is asfollows:www.bforex.com / BFOREX Limited http://www.gcitrading.com / GCI Financial Limited www.fxcast.com / Surplus Finance SA www.instaforex.com / InstaForex Companies Groupwww.finanzasforex.com / Evolution Market Group Incwww.ikkotrader.com / Ikko Investments.Ltdwww.trader369.com / IP International ServiceThe AMF and the ACP also describe some generalrisks related to forex products offered to retail investors(http://www.amf-france.org/documents/general/10067_1.pdf).

The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) has fined Citigroup Global Markets, Inc. USD3.5 million for providing inaccurate mortgage performance information, supervisory failures and other violations in connection with subprime residential mortgage-backed securitizations (RMBS).Issuers of RMBS are required to disclose historical performance information for past securitizations that contain mortgage loans similar to those in the RMBS being offered to investors. Historical data on mortgage performance is material to investors in assessing the value of RMBS and in determining whether future returns may be disrupted by mortgage holders’ failures to make loan payments.

iShares has filed an application with the SEC to create a bond ETF focused on Latin America, Mutual Fund Wire reports. The iShares Latin America Bond Fund will track the evolution of a Barclays index denominated in US dollars, composed of government and corporate bonds based in the region.

Le fonds d’investissement européen pour l'énergie, le changement climatique et les infrastructures, ou fonds Marguerite, a annoncé le 22 mai l’acquisition d’une tranche de 36 mégawatts du projet de centrale solaire au sol de Massangis mis en œuvre par EDF Energies Nouvelles. Le Fonds a obtenu le financement de la construction de sa tranche de 36MW dans le cadre d’un prêt accordé par Crédit Agricole CIB.A ce jour, le Fonds Marguerite a investi 80 millions d’euros dans trois projets dits «greenfield» du secteur de l’énergie solaire et de l’éolien offshore pour une capacité totale prévue de 500 mégawatts et un coût de projet supérieur à 1,5 milliard d’euros. La réalisation de ces projets de grande ampleur, en partenariat avec des sociétés de premier plan de l’industrie de l’énergie, contribuera de manière significative à remplir les objectifs de l’Union européenne pour combattre le changement climatique. Le fonds a un programme d’investissements bien avancé dans tous ses secteurs cibles au sein des 27 pays de l’Union et prévoit de réaliser plusieurs transactions en 2012. Pour mémoire, le Fonds Marguerite a été mis mis en place en 2010 par les principales institutions financières nationales européennes, aux côtés de la BEI et de la Commission européenne, pour investir dans des nouveaux projets d’infrastructures et des projets d’extension dans les secteurs des transports, de l’énergie et des énergies renouvelables dans les 27 pays de l’Union européenne.

At a time when SEB Asset Management and Credit Suisse AM Immobilien have recently announced that they are throwing in the towel and liquidating the SEB ImmoInvest and CS Euroreal funds, real estate funds with assets of EUR6bn each, Deka Immobilien is making a show of its good health, with an announcement on 22 May that from 1 January to 15 April, its three open-ended real estate funds (Deka-ImmobilienEuropa, Deka-ImmobilienGlobal and WestInvest InterSelect) have purchased four properties for EUR750m, and have sold seven for EUR640m.Deka Immobilien has also announced that it has invested EUR53.7m in the office property City Green Court in Prague, sold by the Swedish developer Skanska. The 17,300 square metre property, with platinum LEED certification, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa. The transaction brings the percentage of Czech properties in the portfolio of the Deka-ImmobilienEuropa fund from 1.5% to 2.1%.

The German asset management firm Credit Suisse Asset Management Immobilien has announced that total redemption demands for shares in the open-ended real estate fund CS Euroreal (EUR6bn in assets) accumulated between 9 and 21 May totalled a volume of about EUR3bn, far higher than initial estimates, while available liquidity totalled only EUR1.6bn.This is the reason for the firm’s decision to liquidate the fund over five years, by 30 April 2017 (see Newsmanagers of 22 May), as the level of outflows would have obliged the management team to sell too many assets and thus to sacrifice the quality of the portfolio, a letter to shareholders says.

According to BarclayHedge, the 2,262 hedge funds which have published their results as of 8:20 CST on 22 May have posted an average loss of 0.50% in April, but they nonetheless show returns of 4,99% since the beginning of the year. Only five strategies remained in positive territory last month, with the strongest performance (3.61%) for the 5 equity short bias funds, which are also the only ones to show a loss in the first four months of 2012 (of 13.58%).The best returns in January-April were for equity long bias (287 funds), with average gains of 7.97%. In the “specialties,” however, the healthcare & biotechnology strategy (21 funds) shows even higher returns, with 8.14%.

Plusieurs entreprises se préparent à s’introduire en Bourse, en Asie, rapporte Les Echos. Le joaillier britannique Graff Diamonds et la structure qui gère la formule 1 viennent de lancer leur processus d’entrée aux Bourses de Hong Kong et Singapour. Le groupe de matières premières Felda Global Ventures, qui vient de signer un partenariat avec Louis Dreyfus, se prépare de son côté à entre en juin à la Bourse de Malaisie. Les projets en Europe sont également nombreux mais tous ne pourront pas se faire, compte tenu des turbulences sur les marchés,souligne le quotidien.

The index provider Dow Jones Indexes and the Parala company will this Wednesday, 23 May launch a new index, with an original methodology which takes into account macroeconomic factors to weight the components of the index. The Dow Jones Parala Global Sector Macro Allocation Index, which includes 19 sectoral sub-indices of the Dow Jones Sector Titans, has a top-down approach, which initially will systematically analyse market and economic trends to determine its allocation. Among the macroeconomic factors taken into account by the index are short-term interest rates, spreads, returns from dividends, commodity spot prices, US industrial production, and the consumer price index for developed countries. This data taken as a whole makes it possible to overweight or underweight the underlyings of the new index as compared with their weighting.

A growing number of institutional investors are taking an interest in emerging market debt, but few genuinely appreciate the risks related to this strategy. This is the point of view embraced recently by the head of emerging markets at Standish, Alexander Kozhemiakin, at a press conference held by BNY Mellon in Paris. Institutionals too often tend to underestimate the risks related to emerging markets. “In developed countries, where governments are crippled by problems related to reducing their debts, emerging markets clearly represent good opportunities,” Kozhemiakin explains. “However, investors need to make sure to understand why less rich countries have a lower GDP than rich countries, and why they have not been able to develop as fast as they should have.” His colleague, Colm McDonagh, head of emerging markets at Insight, sounds similar. “Emerging markets are a fascinating asset class, but it must be invested in with discernment. I would not touch a Chinese business, for example,” he says. The head of Standish takes it a step further. “If you consider a country like Russia, for example, I would not touch corporate debt, due to the fact that corruption completely wipes out the potential for profit. However, I would gladly invest in government debt.” In other words, a lack of transparency and political risks remain major obstacles to investment in some emerging markets such as China and Russia. Nonetheless, the two heads also claim that the interest shown by institutionals in emerging markets is still far from being concretised in allocations. McDonagh suggests that allocation to emerging markets could be up to 30% of an institutional portfolio. Such an allocation would not be extravagant, if one wants to believe that emerging markets will account for about 50% of global GDP in ten years. Allocation to emerging markets needs to be diversified, so as to select the best picks, however. With this in mind, McDonagh is betting on corporate bonds, most of them still investment grade, but he also expects to include higher-risk categories in the next few years as the market gains more depth.

In an environment well-suited to “real assets,” the German firm DWS is currently highlighting its expertise in the area of equities in the agricultural sector as a whole, known as “agribusiness,” which represents assets of about USD4bn at the firm. This strategy, which among others, includes several sub-funds of the Luxembourg Sicav DWS Invest, is operated by a spinoff company, Global Thematic Partners (GTP), based in New York, whose total assets are about USD13bn. The managers remain the same as at the inception of that company (in September 2006) by DWS, and returns over the past three years have been about 20% per year. Since the beginning of the year, funds in this strategy have earned slightly under 4%.Ralf Oberbahnscheidt, managing direcrtor and head of agribusiness at GTP (founded in 2010), on Tuesday explained at a presentation in Paris that DWS agribusiness funds do not use derivatives. The eligible universe (liquidity, capitalisation, purity of criteria) is composed of about 500 businesses worldwide (out of a total of 800), while the portfolio contains 75 to 85 shares selected with a bottom-up approach; it is not too concentrated, the manager claims. Currently, 30% of its investments are concentrated in emerging markets, where there are the most market inneficiencies. The effective turnover rate for businesses in the portfolio is limited to 30% per year, but with adjustments to positions, it may be as much as 90%.

The European Union may assign EUR230m from its budget to incite private capital to invest in strategic infrastructure projects, the Danish EU presidency announced on 22 May. An agreement has been reached betweem European governments and the European Parliament to launch the operation, considered a pilot phase of in the issue of European bonds to finance the project, known as the Project Bond Initiative. The multiplying effect of EU funds would allow for up to EUR4.6bn to be unlocked, the Commission explains. The objective is to raise capital from pension funds, insurers and other private investors.

The European Covered Bond Council (ECBC) on 22 May announced that it is continuing its initiative to create a label for covered bonds, which should be officially launched during fourth quarter 2012. The planned label would meet demand from participants, issuers, investors, and regulators, for improved standards and transparency on the market. The label, which defines a clear perimeter for the asset class, foregrounds the main characteristics of covered bonds, with the objective of improving their transparency and liquidity. The association is inviting issuers of covered bonds to participate in the project.

Henderson Global Investors is engaging with investors on the launch of two Real Estate Debt Funds for the institutional market. Both funds aim to capitalise on the broad retraction of European bank lending and will have a common focus on premium real estate with strong sponsorship.The Henderson High Income Real Estate Debt Fund will invest in both senior and defensive subordinated real estate secured debt. Investments will predominantly be newly originated and secured by high quality leased real estate in well established markets at leverage of up to 75% LTV. Over an up to seven year investment horizon, the fund will target a gross IRR of between 8% and 10% largely to be provided by coupon income.Meanwhile, the Henderson Senior Secured Real Estate Debt Fund will invest in senior ranking and conservatively structured real estate loans at leverage of up to 60% LTV. The loans will again be newly originated and secured by premium property in the most well established locations. Over an up to seven year investment horizon the fund will target a total gross return of between 5% and 6% per annum.

The financial ratings agency Fitch Ratings on 22 May announced that it is lowering its credit rating for Japan by 2 notches to A+. The ratings adjustment is for “a borrower which is considered solid but likely to be affected by changes in the economic situation.” The agency has also maintained its negative outlook on the Japanesee rating, which has been in place since 2011. «The downgrades and negative outlooks reflect growing risks for Japan’s sovereign credit profile as a result of high and rising public debt ratios,» said Andrew Colquhoun, head of Asia-Pacific sovereigns at Fitch. Fitch points out that Japanese government debt is set to peak at “239% of GDP by end-2012, by far the highest for any Fitch-rated sovereign.” This percentage is much higher than those observed for euro zone countries in financial difficulty, such as Spain (80.9%, according to the most recent statistics from the European Commission), Italy (123.5%), and Greece (160.6%). In addition, debt levels are increasing rapidly, up 61 percentage points since the outbreak of the global financial crisis in 2008-2009. This trend, which was aggravated by reconstruction needs following the devastating earthquake of 11 March 2011, is not likely to reverse itself, as the Japanese government is planning to finance more than half of its 2012-2013 budget through issues of new bonds.

The number of mediation requests in the UK for investment products fell 4% during the 2011-2012 financial year to 31 March, according to the most recent annual report on mediation. The number of requests related to investment products and pensions totalled 14,862, their lowest levels since 2008, when requests peaked at 26,565. Requests for portfolio management remained highly stable at 1,152, compared with 1,148 previously. Requests concerning pensions, however, rose 28%, to 3,454.

The Swedish alternative asset management firm Brummer & Partners is closing the Orvent fund, Dagens Industri reports. The equity fund represents 2.38% (SEK760m) of the multi-strategy fund from Brummer & Partners, which has a total of SEK32bn in assets. Orvent has seen losses of 7.28% in 2011, and since the beginning of the year is down another 2%. The fund has no investor other than the multi-strategy fund from Brummer.

BlackRock has announced the appointment of Justin Arter as country head of BlackRock Australia. He will commence in September. Until then, Michael McCorry, BlackRock Australia’s head of scientific investments, will be acting country head.Justin Arter will join BlackRock from Victorian Funds Management Corporation (VFMC) where he currently serves as chief executive officer. Prior to his appointment with VFMC, he had an 18 year career at Goldman Sachs JB.Justin Arter will focus on the development and growth of BlackRock Australia as it delivers investment, advisory and risk management solutions to its clients. He will report to Mark McCombe, BlackRock’s chairman, Asia Pacific, and become a member of BlackRock’s executive committee in Asia Pacific.BlackRock has also announced the appointment of Jane Leung as head of iShares Asia Pacific. She succeeds Nick Good who was appointed as BlackRock’s head of strategy and business development, Asia Pacific in February.Jane Leung has more than 10 years’ experience with BlackRock. She currently serves as the head of BlackRock’s Asia Pacific Index Equity team, responsible for the team’s portfolio management activities.In her new role, Jane Leung will be responsible for driving the regional growth strategy and business operations of iShares. She will become a member of BlackRock’s executive committee in Asia Pacific and the Global iShares executive committee. Jane Leung will also report to Mark McCombe and Mark Wiedman, global head of iShares.