Bank Linth LLB AG vient d’annoncer la nomination de David Sarasin au poste de président de la direction générale, rapporte L’Agefi suisse. Heinz Knecht entre pour sa part à la direction du groupe et de la Liechtensteinische Landesbank (LLB). David Sarasin prendra ses nouvelles fonctions le 1er juillet 2012, remplaçant Heinz Knecht comme président. M. Knecht reprend la direction de la division «Retail & Corporate Banking».

Le groupe américain BNY Mellon a communiqué, de Dublin, son intention d’acheter à l’allemand WestLB la participation de 50 % que ce dernier détient dans la société de gestion WestLB Mellon Asset Management. Sous réserve de l’accord des autorités de surveillance, cette transaction, dont le montant n’a pas été divulgué, sera bouclée durant le troisième trimestre, rapporte Fondsweb.

Le capital-investisseur RHJ International a confirmé mercredi avoir trouvé des co-investisseurs pour acquérir l’allemand BHF-Bank auprès de la Deutsche Bank et que des conversations informelles ont lieu avec la BaFin à ce sujet, rapporte le Handelsblatt. Selon les milieux financiers, il y aurait jusqu'à cinq partenaires, dont l’un serait BlackRock. RHJ aurait l’intention en cas de succès de fusionner la BHF-Bank (1.500 salariés) avec Kleinwort Benson, qui lui appartient déjà, et ses partenaires dans la transaction prendraient des participations dans la banque résultant de cette fusion.

L’Agefi rapporte que la perte de trading de plus de deux milliards de dollars survenue chez JPMorgan montre des défaillances dans les pratiques de gestion du risque de l'établissement, a souligné Thomas Curry, le Comptroller of the Currency, lors de son audition devant les parlementaires.

Raymond Wong, gérant de portefeuilles chez UBS Global Asset Management, a présenté en Allemagne le compartiment Asian Smaller Companies de la sicav luxembourgeoise UBS (Lux) Equity qui a été lancé le 24 avril.Ce fonds en dollars sera investi en monnaies locales dans de petites et moyennes capitalisations asiatiques qui présentent un énorme potentiel de croissance. Le portefeuille sera initialement investi surtout en Corée, à Taïwan, en Chine et en Thaïlande mais aussi à Hongkong, en Inde, en Indonésie, aux Philipines, à Singapour et en Malaisie, avec un plafond à 35 % par pays. Sur le plan sectoriel, il privilégiera l’industrie, des technologies de l’information et des matériaux de base. Aucune ligne ne pourra dépasser les 4 % du portefeuille.CaractéristiquesDénomination : UBS (Lux) Equity SICAV - Asian Smaller CompaniesCode Isin : LU0746413003Droit d’entrée : 6 %Commission de gestion : 1,92 %

La société de gestion alternative Mason Capital Management a décidé de vendre sa participation de près de 19% dans le groupe canadien Telus, rapporte le Globe and Mail.Le hedge fund a confié à Blackstone un mandat pour la cession de cette participation de quelque 2 milliards de dollars.

Schroders annonce le lancement, en France, de son fonds Global Multi-Asset Income, compartiment de sa Sicav Schroder ISF. Créé en avril, le fonds est investi sur un éventail d’actifs à haut rendement, issus des marchés obligataires (crédit, high yield, dette émergente...) ou des marchés actions (développés et émergents).En France, Schroders compte mettre en avant prioritairement les parts couvertes du risque de change (euros hedged). La société de gestion souligne que les parts de distribution sont intéressantes pour un investisseur dans le cadre d’un compte titre, alors que dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie en unités de compte, ce sont les parts de capitalisation qui sont privilégiées.

Eaton Vance a annoncé le recrutement d’un responsable de la clientèle institutionnelle. Michael T. Dirstine sera basé à Boston et couvrira tout particulièrement la région sud-est des Etats-Unis. L’intéressé travaillait auparavant comme responsable des ventes institutionnelles chez State Street.

L’Agefi rapporte que le Tribunal de Grande Instance de Paris a débouté deux syndicats de courtiers et François Nocaudie qui demandaient l’annulation de l’assemblée générale de 2010. «Toutes les demandes contestant la gouvernance de l’Afer ont été rejetées», précise l’association d'épargnants dans un communiqué.

Avec le Emerging Market Corporate Bond Fund (acronyme : TRECX), T. Rowe Price vient de lancer un troisième fonds obligataire focalisé sur les pays émergents. Ce produit géré par Mike Conelius investit dans des obligations d’entreprises des pays émergents émises principalement en dollars. Il sera diversifié sur plus de 30 pays et 50 % du portefeuille seront alloués à des titres de catégorie investissement. La duration est approximativement de 5 ans.Le taux de frais sur encours se situe à 1,15 % pour les parts «investor class» et à 1,25 % pour les «advisor shares» qui ne comportent pas de droit d’entrée et sont disponibles au travers des conseillers financiers.Au 31 mars, T. Rowe Price gérait environ 13,3 milliards de dollars en stratégies obligataires émergentes.

Synthes va quitter la Bourse suisse SIX Swiss Exchange en raison de sa fusion avec le géant américain Johnson & Johnson, selon un communiqué boursier publié le 6 juin. Dès le 14 juin, l’action du spécialiste des implants orthopédiques sera remplacée par celle de Geberit au sein de l’indice vedette SMI.Le dernier jour de négoce effectif de Synthes aura lieu le 13 juin. Les indices de la Bourse suisse seront modifiés ce jour-là après la clôture des marchés.Le spécialiste des techniques sanitaires Geberit fera ainsi son entrée dans le SMI, indice regroupant les 20 valeurs vedettes de la Bourse suisse. Le fabricant de matériaux spéciaux pour la construction Sika rejoindra l’indice des «blue chips» élargi SLI (30 titres, dont les 20 du SMI). Le groupe de négoce DSKH sera admis dans le SMI Expanded.

Le hedge fund finlandais Estlander Partners a officiellement ouvert un bureau à Zurich au mois de mars, rapporte L’Agefi suisse. Présent en Suisse depuis l’été dernier, le hedge fund finlandais créé en 1991 détient déjà plusieurs bureaux de représentation. Notamment à Helsinki et à Munich. Le groupe gère un peu moins d’un milliard de dollars. Il comprend 60 collaborateurs, dont 11 chargés de l’investissement. Selon Christoffer Dahlberg, responsable d’Estlander Suisse à Zurich, «l’objectif d’une implantation à Zurich est d’accroître notre proximité avec d’autres hedge funds, ainsi que nos activités à l’échelle locale, mais aussi au Benelux (Belgique-Pays-Bas-Luxembourg).»

Aviva Investors a annoncé le 6 juin le lancement du Aviva Investors- Global Short Duration High Yield Bond Fund en vue de répondre à la demande croissante des investisseurs institutionnels sur cette classe d’actifs.Appliquant une stratégie nouvelle pour Aviva Investors, le fonds vient compléter la gamme existante des produits obligataires dont l’encours atteint 257,4 milliards d’euros (165,7 milliards de livres). Le fonds investira dans des obligations à haut rendement dont la maturité moyenne est inférieure à cinq ans et émises par des entreprises du monde entier.Le fonds est géré par l'équipe dédiée aux obligations high yield d’Aviva Investors, dirigée par Todd Youngberg et dotée d’un encours de plus de 4,5 milliards de dollars. Jeremy Hughes, gérant de portefeuille senior spécialiste du haut rendement, pilote la gestion du fonds et bénéficie de l’aide de cinq autres gérants de portefeuille et de 26 analystes crédit basés aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Europe et dans la région Asie-Pacifique. En adoptant une approche globale, l'équipe cherche à maximiser les opportunités d’investissement dans des obligations à haut rendement de duration courte et à exploiter la tendance de fond en faveur des émissions multi-devises.

Le groupe Russell Investments a annoncé le 6 juin le lancement d’un nouveau fonds dédié aux marchés émergents. Le Emerging Markets Extended Opportunities Fund regroupe plusieurs mandats (marchés mondiaux, régionaux, nationaux et capitalisations) confiés à sept prestataires externes, la gestion directe du portefeuille d’investissement revenant à Russell.Contrairement à la majorité des fonds émergents, ce nouveau produit a pour objectif d’offrir un meilleur accès aux opportunités des petites capitalisations et des marchés frontières, qui présentent un fort potentiel de performance dans le cadre d’une gestion active.. Le fonds a pour indice de référence le Russell Emerging Extended Index Net, dont la performance depuis début 2012 s'établit à plus de 12 %. Il couvre notamment les marchés frontières, ce qui fait de lui le plus vaste échantillon représentatif d’opportunités dans la classe d’actifs Émergente. Les frais de gestion annuels du fonds à son lancement se montent à 1,30 %.Le fonds est initialement composé de sept gérants, deux qui couvrent les marchés mondiaux et cinq autres qui sont spécialisés dans un segment spécifique dont Russell estime qu’il recèle un potentiel élevé et durable dans le cadre d’une gestion active. La structure du produit évoluera à mesure que notre processus de recherche de gérants continuera à identifier les professionnels les plus talentueux dans des segments attractifs de la classe d’actifs émergente. »Les sept gérants délégués ont été nommés à l’issue d’un processus de sélection rigoureux, mené par le gérant du fonds, Scott Crawshaw, et par une équipe de neuf personnes dédiées aux marchés émergents. Russell précise que les informations concernant les gérants et les objectifs de pondération sont valables au moment du lancement du fonds et sont sujettes à modification à la discrétion de la société.

Les gros ordres institutionnels dans les ETF d’obligations d’entreprises pourraient conduire à des distorsions dans le prix des parts des fonds, estiment les analystes et les investisseurs, cités par le Financial Times. Cela pourrait contribuer à la volatilité des fonds et ainsi décourager les investisseurs particuliers de les utiliser.

Afin de répondre à la demande croissance d’investisseurs institutionnels recherchant un revenu moins volatil et plus constant, Aviva Investors a lancé mercredi le lancement du Global Short Duration High Yield Bond Fund qui vient s’ajouter à une gamme obligataire dont l’encours représente 257,4 milliards de dollars ou 165,7 milliards de livres. Le portefeuille sera investi dans des obligations d’entreprises domiciliées dans le monde entier et dont l'échéance est inférieure à cinq ans.La stratégie est gérée par l'équipe haut rendement d’Aviva Investors (4,5 milliards de dollars d’encours) que dirige Todd Younberg, global investment director of fixed income & head of high yield investments, mais le gestionnaire principal du fonds est Jeremy Hughes, senior high yield portfolio manager, secondé par cinq gérants de portefeuille et 26 analystes crédit aux Etats-Unis, au royaume-Uni, en Europe continentale et en Asie-Pacifique.

Raymond Wong, portfolio manager at UBS Global Asset Management, has unveiled the Asian Smaller companies sub-fund of the Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity fund, launched on 24 April.The fund, denominated in US dollars, will be invested in local currencies in Asian small caps which have enormous potential for growth. The portfolio will initially be invested largely in Korea, Taiwan, China and Thailand, as well as in Hong Kong, India, Indonesia, the Philippines, Singapore, and Malaysia, with a limit of 35% per country. In terms of sectors, it will prefer industry, IT and base materials. No holding will be allowed to exceed 4% of the portfolio.CharacteristicsName: UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller CompaniesISIN code: LU0746413003Front-end fee: 6%Management commission: 1.92%

The Finnish hedge fund Estlander Partners officially opened an office in Zurich in March, Agefi Switzerland reports. The fund, which has been present in Switzerland since last summer, was founded in 1991, and already has several representative offices, particularly in Helsinki and Munich. The group manages slightly under USD1bn. It has 60 employees, including 11 investment professionals.Christoffer Dahlberg, head of Estlander Switzerland in Zurich, says that “the objective of an office in Zurich is to increase our proximity to other hedge funds, and our local activities as well as in Benelux (Belgium, Netherlands, and Luxembourg).”

From 6 June, Union Investment (German co-operative banks) has released two classes of shares in the new Luxembourg-registered diversified fund UniRak Nachhaltig, launched on 1 June. The product is a sustainable development fund managed by Ingo Speich, which will invest in equities (55-75%) and corporate bonds which respect social and ecological criteria. It applies exclusionary criteria against nuclear energy and manufacturers of cluster bombs, and privileges firms whose activities are sustainable (renewable energies, water treatment, insulation, waste processing). In terms of countries, the manager takes into account the educational and health systems, with an eye to air pollution and political stability.UniRak Nachhaltig is offered as part of a new unit-linked savings plan formula, UniNachWuchs, which will launch on 1 July; it is available from EUR50 per month. The fund is being offered in cooperation with the SOS Kinderdorf association (SOS Child Villages Germany), and Union will pay EUR20 to this cause for every savings policy subscribed.Union Investment states that its assets in responsible investment represented EUR5bn as of the end of March.CharacteristicsNames:UniRak Nachhaltig AUniRak Nachhaltig -net- AISIN codes:LU0718558488 (A)LU0718558728 (net A)Front-end fee: 3% (A)0% (net A)Management commission:1.20% (maximum 2%) A shares1.55% (maximum 2%) net A sharesPerformance commission: 25% of performance exceeding the benchmark (65% MSCI World AC and 35% JPM Deutschland)

After an initial round of fundraising totalling EUR100m, Partech has received the support of the Casino group, which is investing in its new Partech International VI fund, for a total of EUR5m. Casino is the second large corporate investors to invest in Partech International VI, following Edenred, a global leader in prepaid securities for employees. The other major investors are large French and European institutionals. Partech International VI is particularly focused on rapidly-growing businesses active in new internet services, web to shop, new forms of electronic commerce and e-marketing. The fund has already made two investments, Lafourchette and Sensee, and is at work on some “very fine opportunities,” particularly in Germany and the United States.

Schroders has announced the launch of its Global Multi-Asset Income fund, a sub-fund of its Schroder ISF Sicav, in France. The fund, founded in April (see Newsmanagers of 19 April 2012), is invested in a range of high yield assets, from the bond markets (credit, high yield, emerging market debt, etc.) or equity markets (developed and emerging). In France, Schroders is planning to highlight EUR hedged shares as a priority. The asset management firm states that distribution shares are appropriate for investors from a securities account, while from a unit-linked life insurance policy, capitalisation shares should be preferred.

The alternative asset management firm Mason Capital Management has decided to sell its stake of nearly 19% in the Canadian Telus group, the Globe and Mail reports.The hedge fund has awarded Blackstone a mandate to sell the stake of approximately USD2bn.

Robert Senz, CIO fixed income, and Christian Link manager, have unveiled the Austrian government bond fund Global-Fundamental-Rent (AT0000A0KRS5, distribution shares; AT0000A0KRU1, capitalisation shares; AT0000A0LY69, special distribution shares) to French investors. The fund has seen inflows of about EUR300m in one and a half years in existence, which is one of the best sales results for Raiffeisen Capital Management (RCM), along with the Global Allocation Strategies Plus.Currently, the managers told Newsmanagers, the fund is invested in bonds from 13 developed and emerging countries (out of an eligible universe of 36 countries, with a limit of 16 and a minimum of 8), depending on the ratings awarded to these countries for eight equally-weighted indicators: GDP growth, trade & financial balance, balanced budget, public debt, currency reserves, external debt, corruption index and workforce turnover rate.The largest exposures (12.5%) are for Russia, Norway, and Indonesia, which rank both in the “top 8” and the “top growth” lists. The only euro zone countries are Germany, Austria and Slovakia, with 3.1% each, and the portfolio includes no US or Japanese securities, nor French, Italian or British. However, Switzerland, Sweden, Korea, Malaysia and Thailand weigh in at 9.4% each.Average returns for the portfolio are 3.6% for a duration of 4.9 years, with public debt at 40%, an average growth rate of 4%, a trade surplus of 6%, and a budget deficit of 1% for these countries on average.RCM has seen net inflows of EUR500m abroad (EUR5bn in assets) in the first four months of 2012, and has seen net outflows of EUR500m from horizon funds, due to competition from banking sector bonds being pushed by networks in Austria. Overall (including funds and mandates), RCM has about EUR30bn in assets under management.

With the Emerging Market Corporate Bond Fund (acronym: TRECX), T. Rowe Price has launched a third bond fund focused on emerging markets. The product, managed by Mike Conelius, invests in corporate bonds from emerging markets, issued largely in US dollars. The fund will be diversified over 30 countries, and 50% of the portfolio will be allocation to investment grade securities. Duration is approximately 5 years.The total expense ratio for the fund is 1.15% for investor class shares, and 1.25% for advisor (no-load) shares, and are available from IFAs.As of 31 March, T. Rowe Price managed about USD13.3bn in emerging market bond strategies.

The SEC has agreed to stop a legal action against Oppenheimer Funds, which will pay USD35m to settle the suit. The market watchdog accuses the asset management firm of failing to notify investors in 2008 that, in order to boost performance, it had added a significant exposure to commercial mortgage-backed secutities (CMBS) to the portfolio of the high yield bond fund Oppenheimer Champion Income fund and to the intermediate-term investment grade bond fund Oppenheimer Core Bond Fund.

The trustee charged with recuperating money for victims of the US fraudster Bernard Madoff on 6 June in New York filed another wave of legal actions against financial establishments. Three Swiss banks are named: EFG, the Geneva-based bank Lombard Odier, and the Banque Cantonale Vaudoise. Most of these amounts were transferred by the fund Fairfield Sentry, which has been identified as the largest reseller for Bernard Madoff’s investment business, the trustee claims. In December last year, Irving Picard filed previous lawsuits against Credit Suisse, totalling USD375m, and against the Zurich-based bank Julius Bär. The money theoretically recovered by Picard and his teams now total about USD9.1bn, but most of this money is not yet available, as they are still subject to appeals or legal prcedures challenging the vaildity of the distribution system opted for.

The Hedge Fund Association, an international organization that represents hedge funds, service providers and investors, said liberalized advertising and solicitations rules contained in the new Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act would help hedge funds raise assets and “encourage emerging managers to continue to enter the industry.” The HFA also asked the SEC for clearer rules to verify that potential investors are indeed accredited as a way to “add further stability to the industry.” The HFA’s position was outlined in a comment letter submitted to the Securities and Exchange Commission on June 6, 2012. The SEC is soliciting comments before implementing regulations, scheduled to be published July 5, 2012, which are expected to allow hedge fund management companies to communicate directly with potential investors for the first time in their history. Hedge funds would still be restricted to selling their securities to accredited investors such as individuals with a minimum USD1 million net worth and qualified institutional investors.

The New York-based ETF management firm Global X Funds (USD1.3bn) has announced the launch of the Global X Top Guru Holdings Index ETF (acronym: GURU), which allows investors to benefit from the combined expertise of several major hedge fund managers.For this new product, Global X uses a proprietary methodology to extract the strongest convictions from several hedge fund managers with over USD100m in assets, who are required by regulations to release quarterly reports about the composition of their portfolios (13F form), eliminating funds with a high turnover range and portfolios which are not concentrated. The GURU fund is designed to be rebalanced every quarter, in order to capture major changes in these positions.The fund charges fees of 0.75%.

The German asset management firm Union Investment (German co-operative banks), which has recently made a major capital gain in Seattle (see Newsmanagers of 5 June), has acquired the office tower located at 555 Mission Street (51,748 square metres) in San Francisco for its UniImmo: Europa fund, for USD446.5m. The vendor is the developer Tishman Speyer.

The asset management firm Dragon Capital is planning to launch open-ended funds on the Vietnamese market, via a local import, VietFund Management, a joint venture with Sacombank, Asian Investor reports. Dragon Capital is planning to offer equity and fixed income vehicles.The initiative remains subject to a decision by the local authorities to lift a ban on foreign asset management firms in the local mutual fund sector. The lifting of the ban could come by the end of this year.