Après une belle année 2011 pour le groupe Avenir Finance, particulièrement pour son pôle de gestion d'actifs Avenir Finance IM dont les encours atteignent aujourd'hui 650 millions d'euros. Cyril Lureau, directeur général délégué d'Avenir Finance revient pour Newsmanagers sur les différents projets du groupe, en France comme à l'international. Déjà présents en Suisse, au Luxembourg et à Monaco, Avenir Finance veut se lancer à la conquête de nouveaux marchés prometteurs.

Goldman Sachs est sur le point de vendre son activité d’administration de hedge funds à State Street, selon les informations du Financial Times. Cela donnerait naissance à une structure dotée de près de 700 milliards de dollars de fonds sous administration.

La société Investisseur & Partenaire (I&P) créée par un ancien de BC Partners, Patrice Hoppenot, vient de lever 40 millions d’euros dans le cadre d’un nouveau fonds baptisé I&P Afrique Entrepreneurs (IPAE), rapporte L’Agefi. Le bouclage final de 50 millions d’euros devrait avoir lieu à l’automne, les investisseurs étant déjà identifiés. Les tickets d’investissement d’IPAE s'échelonneront entre 0,3 et 1,5 million d’euros. Lancé il y a dix ans, un premier véhicule dédié à l’Afrique (IPDEV) a investi une vingtaine de millions d’euros dans 34 entreprises et recherche des rendements (TRI) de 15 à 20%.

En attendant les conclusions fin juillet de la «mission de préfiguration» que Bercy a lancée concernant la future Banque publique d’investissement (BPI), les différents acteurs concernés - Caisse des dépôts, Oséo, FSI - se positionnent pour prendre la main sur l’organigramme. La CDC, en particulier, fait circuler une présentation à destination des parlementaires, dont L’Agefi a pris connaissance. Dans le schéma proposé, le Fonds stratégique d’investissement, filiale à 51% de la CDC, brille par son absence. Rien n’est dit non plus sur le sort des grandes participations industrielles qu’il porte. Dans le détail, la note pointe du doigt «une sédimentation d’activités sans priorités claires» pour le FSI et «des objectifs contradictoires».

Depuis son introduction en Bourse le 18 mai, l’action Facebook achuté de 29 %, mais celles de GSV Capital et de Firsthand Technology Value, des «business development companies» (fonds cotés de private equity) qui avaient investi dans Facebook avant l’introduction, ont perdu respectivement 37 % et 32 %, bien que cette ligne ne représente que 7 % et 3,8 % de leur encours, constate The Wall Street Journal. A 18,29 dollars, l’action Firsthand cotait vendredi moins que le cash dont dispose la société et qui représentait 19,33 dollars. Cela signifie qu’en achetant une action Firsthand, les investisseurs paient 1 dollar pour 1,04 dollar de cash et ont toutes les sociétés du portefeuille gratuitement.

Reyl & Cie France, la société de gestion française de l’établissement genevois Reyl, vient de recruter Virginie Robert en tant que gérante de portefeuille senior. Cette ancienne responsable des activités de gestion privée de Raymond James Asset Management va contribuer au développement d’une offre de conseil en investissement pour des entrepreneurs et clients fortunés à la recherche d’investissement en fonds propres et quasi-fonds propres sur des sociétés non cotées, indique un communiqué diffusé vendredi. Interrogé par Newsmanagers, un porte-parole précise qu’il n’est pas prévu de créer de fonds sur le non coté pour le moment. Avant d’arriver chez Raymond James AM en 2008, où elle gérait aussi un fonds de valeurs américaines, Virginie Robert a travaillé chez Montpensier Finance, Lazard Frères Gestion et au sein du groupe Paribas.Ce recrutement porte à 14 personnes le nombre de collaborateurs qui travaillent au sein de Reyl France.

La Française AM a remporté il y a quelques semaines deux appels d’offres auprès de deux grands investisseurs institutionnels français. D’une valeur de cinquante millions d’euros chacun, les mandats sont la réplication de deux fonds ouverts de la Française AM : LFP Europe Impact Emergents qui investit sur les entreprises européennes dont l’activité est exposée au dynamisme des pays émergents (6,46 % en 2012 au 31 mai), et LFP Leader Emergents qui lui investit dans des sociétés sociétés émergentes d’envergure internationale (9,24 % en 2012 au 31 mai). Interrogé à ce titre par Newsmanagers lors d’un déjeuner-débat, Patrick Rivière, directeur général de la société de gestion, a insisté sur le fait que la demande des investisseurs institutionnels évolue, et que la recherche de la maximisation du rendement était devenu un objectif majeur. Dans ce cadre, les deux mandats en question s’appuient sur des fonds sortis respectivement il y a sept ans et deux ans et dont la caractéristique est de n’avoir ni contrainte géographique, ni biais de style. «Nous sommes à l’heure de la mondialisation et il faut investir sur des zones de croissance», a ajouté Emmanuel Morano, responsable de la gestion Actions, qui a étayé ses propos en donnant le poids de l’exposition sectorielle aux marchés émergents au sein de l’indice MSCI Europe. De 25 % sur l’ensemble, il atteint 34 % dans le secteur de la santé (consommation), 39 % dans le secteur de l’alimentaire (consommation) ou 49,4 % dans le domaine des ressources naturelles (industrie). Dans le même temps, le poids des sociétés émergentes dans les 40 premiers pourcentiles de chiffre d’affaires dans le secteur de l'énergie, des télécommunications ou des matériaux, par exemple, s'élèvent respectivement à 38,2 %, 35,7 % et 30,1 %."Il est clair que d’un côté la zone émergente représente un enjeu important pour les entreprises européennes et que, d’un autre, un grand nombre d’entreprises émergentes apparaissent désormais sur la scène concurrentielle mondiale», a conclu Emmanuel Morano.

Sébastien Roques, qui était chargé de conseiller les clients allemands du family office de Pictet à Genève sur leur allocation d’actifs, a rejoint début juin Consilisto Berenberg Privat-Treuhand GmbH, la filiale de family office de l’allemand Berenberg Bank à Hambourg, rapporte Das Investment.

L’assemblée générale de l’Association européenne du capital-investissement (EVCA) a élu Vincenzo Morelli au poste de président jusqu’en juin 2013. L’intéressé est associé honoraire et conseiller senior auprès de la société TPG. Au cours des trois dernières années, Vincenzo Morelli a occupé le poste de président de la table ronde européenne du private equity (EPER).

iShares, la plate-forme de fonds cotés de BlackRock, a créé une gamme de huit ETF répliquant les indices iShares Barclays Treasury Bond de huit pays de la zone euro (Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Italie et Pays-Bas), rapporte Cinco Días.Le iShares Barclays Spain Treasury Bond couvre 29 émissions, la plus importante, avec 4,78 % du total, étant une obligation assortie d’un coupon de 4,4 % qui arrivera à échéance le 31 janvier 2015.

NYSE Euronext a annoncé le 8 juin avoir admis à la cotation sur Euronext Funds Service (EFS) le fonds WPSH EUR* de WP Stewart Holdings Fund. Ce produit dont l’indice sous-jacent est le S&P 500 Dividend Included affiche un TFE de 0,83 %. C’est le 182ème fonds coté sur EFS.* LU0237484448

Filiale de l’assureurMutua Madrileña, la société de gestion Mutuactivos (2,4 milliards d’euros) a obtenu ces jours derniers de la CNMV l’autorisation de libre prestation de services hors d’Espagne, à l’intérieur de l’Espace Economique Européen, rapporte Funds People. Cela permettra au gestionnaire de commercialiser ses produits à l'étranger sans devoir implanter une succursale dans chaque pays ; Mutuactivos pourra ainsi commercialiser ses produits auprès des investisseurs internationaux, s’il lançait des fonds domiciliés au Luxembourg ou en Irlande.Actuellement, Mutuactivos gère 41 fonds et 67 % de ses encours sont dans l’obligataire. Ces derniers mois, la maison espagnole a confié deux mandats à des gestionnaires étrangers, à savoir le Mutuafondo Corporate ex Financials que gère Morgan Stanley IM et un produit d’obligations convertibles qui est piloté par JPMorgan AM.

Le 5 juin, Pictet Asset Management (PAM) a inauguré à Amsterdam son bureau de distribution de fonds. Il est dirigé par Barbara Kos, qui était directrice des ventes chez Delta Lloyd Asset Management et qui a travaillé auparavant chez Fidelity et ABN Amro.

Les actifs sous gestion à Jersey se sont accrus de 0,9% au premier trimestre pour atteindre 21 milliards de livres, selon des statistiques communiqués par la commission des services financiers de Jersey.L’actif net comptable des fonds sous administration a augmenté durant la même période de 3,5%, soit 6,8 milliards de livres, à 189,4 milliards de livres. Le nombre de fonds réglementés affiche une hausse de 1,4% au premier trimestre à 1.412 unités, le plus haut niveau observé depuis 2009. Parallèlement, le nombre de fonds non réglementés a augmenté de 8,4% à 166.

F&C Investments vient de recruter Mandy Mannix en tant que responsable des ventes institutionnelles. Elle rejoindra la société de gestion britannique le 1er juillet en provenance de CQS où elle est actuellement responsable mondiale des ventes et du marketing.Mandy Mannix travaillera sous la direction de Richard Wilson, responsable de l’activité investissements et institutionnelle et elle sera en charge de la distribution des capacités d’investissement et de l’offre de produits de F&C.

M&G Investments vient de recruter Michelle Scrimgeour en tant que directeur des risques (groupe risk director). Elle vient du groupe BlackRock où elle a passé l’ensemble de sa carrière de 25 ans, et où elle était dernièrement co-responsable de l’activité de gestion fixed income et membre du comité exécutif.Michelle Scrimgeour, qui rejoindra la société de gestion britannique le 11 juin, remplace Les Scrine, qui quitte M&G après y avoir passé 30 ans. Elle sera placée sous la direction de Michael McLintosk et rejoindra le conseil d’administration de M&G.

Le fonds GLG European Equity Alternative, qui met en œuvre une stratégie long/short market neutral sur les actions européennes, a rencontré un vif intérêt auprès des investisseurs. Version coordonnée du flagship GLG European Long Short lancée en juillet 2011, ce fonds, doté en août 2011 de 80 millions de dollars, affichait à fin mai 2012 un encours de 735 millions contre 150 millions à fin décembre 2011. Le fonds, qui a dégagé une performance de 7% en 2011, affiche cette année un rendement de 7,30% au 31 mai 2012.Comme l’explique Olivier Dubost, managing director en charge de la distribution des fonds Man et GLG en France, «le fonds GLG European Equity Alternative est un fonds long/short actions Europe de type market neutral caractérisé par un faible niveau de volatilité (4,5% en 2012 et 6,7% depuis son lancement en 2011). Il demeure l’accès privilégié à notre plate-forme long short actions européennes composée d’un trentaine de professionnels dirigée par Pierre Lagrange et répond à une demande soutenue de la part de la clientèle institutionnelle en Europe en particulier».

iShares, the publicly-traded fund platform from BlackRock, has created a range of eight ETFs replicating iShares Barclays Treasury Bond indices from eight euro zone countries (Germany, Austria, Belgium, Spain, Finland, France, Italy and the Netherlands), Cinco Días reports.The iShares Barclays Spain Treasury Bond fund includes 29 of the largest issues, representing 4.78% of the total, in the form of a bond with a coupon of 4.4% which will mature on 31 January 2015.

NYSE Euronext on 8 June announced that it has admitted the WPSH EUR fund (LU0237484448) from WP Stewart Holdings Fund to trading on the Euronext Funds Service (EFS). The product, whose underlying index is the S&P 500 Dividend Included, has a TER of 0.83%. It becomes the 182nd fund to be listed on EFS.

On Friday, the Spanish Treasury submitted a draft royal decree for approval by the Council of State, which would modify law 35 of 2003 concerning collective investment institutions, and transposing the UCITS IV directive into Spanish law, Funds People reports.

Assets under management in Jersey rose by 0.9% in first quarter, to a total of GBP21bn, according to statistics from the Jersey financial services commission. Net on-book assets under administration increased in the same period by 3.5%, or GBP6.8bn, to GBP189.4bn. The number of regulated funds rose 1.4% in first quarrter, to 1,412, their highest level since 2009. Meanwhile, the number of unregulated funds rose 8.4% to 166.

The GLG European Equity Alternative fund, which deploys a market neutral long/short strategy on European equity markets, has seen strong interest from investors. The UCITS-compliant version of the flagship GLG Euorpean Long Short index was launched in July 2011. The fund, which in August 2011 had USD80m in assets, as of the end of May 2012 had assets of USD735m, compared with USD150m at the endof December 2011. The fund, which earned returns of 7% in 2011, this year has posted returns of 7.30% as of 31 May 2012. As Olivier Dubost, managing director in charge of distribution for Man and GLG funds in France, explains: “The GLG European Equity Alternative fund is a European market neutral type long/short equity fund characterised by a low level of volatility (4.5% in 2012 and 6.7% since its launch in 2011). It remains the preferred means of access to our European long/short equity platform, composed of 30 professionals, led by Pierre Lagrange, and responds to sustained demand from institutional clients in Europe in particular.”

On 5 June, Pictet Asset Management (PAM) opened a fund sales office in Amsterdam, led by Barbara Kos, who had previously been director fo sales at Delta Lloyd Asset Management, and before that, worked at Fidelity and ABN Amro.

The asset management firm Mutuactivos (EUR2.4bn), an affiliate of the insurer Mutua Madrileña, has recently obtained a license from the CNMV to offer investment services outside Spain in the European Economic Area, Funds People reports. The permit will allow the asset manager to sell its products abroad without having to open a local affiliate in each country; Mutuactivos may also offer its products to international investors, if it launches funds domiciled in Luxembourg or Ireland.Currently, Mutuactivos manages 41 funds, and 67% of its assets are in bonds. In the past few months, the Spanish asset management firm has awarded mandates to foreign asset management firms, including a mandate for the Mutuafondo Corporate ex Financials, managed by Morgan Stanley IM, and a convertible bond product managed by JPMorgan AM.

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), has announced that in a decision dated 10 May 2012, it has authorised a new market practice in relartion to bond liquidity futures. The decision lays out a framework for liquidity futures, including: independent requirements which providers must observe; conditions for their interventions in markets for securities from issuers; transparency requirements to maintain, including a requirement to make monthly declarations to the AMF. The AMF decision has triggered a series of consultations, and follows a request submitted by Paris Europlace as part of work to identify ways to bring more liquidity to the secondary bond markets. Some market actors had sought to establish bond liquidity futures, inspired by the ones which already exist on equity markets, which would be handed to an intermediate to manage with the goal of enabling actors to intervene freely on the secondary markets for their securities. The declaration form for bonds under a liqudity future, is available on the AMF website, under Issuers > Forms > Bond liquidity futures declaration form. It is to be submitted to the AMF in electronic form, to the following address: ReportingCLOblig@amf-france.org.

After a good year in 2011 for the Avenir Finance group, particularly for its asset management unit Avenir Finance IM, which currently has assets of EUR650m, Cyril Lureau, deputy CEO of Avernir Finance, discusses the group's various projects, in France and internationally, with Newsmanagers. Avenir Finance, which is already present in Switzerland, Luxembourg and Monaco, is now setting out to conquer new and promising markets.

Equity investments managed by major asset managers on behalf of European instutitonals have fallen 16.9% in the past 12 months, as exposure to equity markets is down GBP280bn, according to estimates by IPE. According to the IPE Top 400 Asset Managers 2012 report, European institutional asset managers had EUR5.1trn in assets under management as of the end of 2011, compared with EUR5.7trn one year earlier. Investments in fixed income have remained stable (EUR2.31trn), but investments in equities and other asset classes are responsible for a decline of about EUR600bn year on year. Despite continuing concerns over public debt issues in the euro zone, European institutional investors are exposed to government bonds from developed countries, with a total of EUR537bn invested in the region. Bonds as a proportion of total assets remain at about 45%, compared with 40% in 2010. Among the major European institutional asset managers, BlackRock leads with EUR581bn in assets under management as of the end of 2011, followed by Legal & General Investment Management and APG. There are three French groups in the top 10, including Amundi in fourth place (EUR210.72bn), BNP Paribas Investment Partners (EUR166.67bn), and Natixis Global Asset Management (EUR163.99bn).

When selecting stocks, equity fund managers are increasingly looking for quality, ie, sustainable growth based on solid competitive advantage that converts into high return on invested capital, Fitch Ratings says in a commentary published on 8 June. Over the six months since the publication of Fitch’s special report ‘Stock Picking in Equity Funds’, European growth stocks as defined by MSCI have outperformed European value stocks by 8%, which brings the three-year outperformance to 28%. Interestingly, while most investors do not expect positive returns from equity investments, European growth stocks have managed to deliver positive returns (+3%) over the past two years, unlike the broad MSCI Europe index and the value index (down 12%). «This performance difference is explained by the structural trends at play. Fitch previously identified four critical factors that have a direct implication for stock-picking: low growth prospects, the sovereign crisis, globalisation and disruptive innovation,» says Aymeric Poizot, Managing Director in Fitch’s Fund and Asset Manager Rating Group. «In this context, quality growth remains a scarce asset, while value managers are threatened by ‘value traps’, ie, stocks stuck at a discounted price.» As a consequence, stock picking processes are changing, with a greater emphasis on strategic analysis to identify companies with high return on capital and strong competitive positioning. Valuation criteria, which were the dominant factors between 2001 and 2008, now come second, to identify entry and exit points and adjust positions accordingly.

The General Assembly of the European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA) has elected Vincenzo Morelli, partner emeritus and senior advisor to global investment firm TPG, as its chairman for the year to June 2013.For the past three years since its inception, Mr. Morelli has been chairman of the European Private Equity Roundtable (EPER).

At a time when institutional investors are using ETFs to an increasing extent, German retail investors remain sceptical, and, according to a survey by Feri Eurorating Services, only 50% already have any such products in their portfolios, Das Investment reports. About 33% of those surveyed are planning to increase their allocation to ETFs, while 3% are planning to reduce it.Currently, 28.4% of respondents have allocated up to 10% of their portfolios to ETFs, while 22% say that they have invested more than 10%, and 0.3% say they have allocated all of their financial savings to exchange-traded funds.Two thirds of respondents prefer physical replciation ETFs, while 7.8% are supporters of synthetic replication. The remaining 30% say that they have not yet decided what their preference is between the two types of replication.