Pour un montant non divulgué, Franklin Resources (Franklin Templeton investments) a annoncé le 19 septembre l’acquisition d’une participation majoritaire dans le gestionnaire indépendant de fonds de hedge funds K2 Advisors Holdings (9,3 milliards de dollars fin août).Le montant tiré de cette cession sera utilisé par K2 Advisors pour racheter ses actions détenues par TA Associates et pour rembourser toutes ses obligations.Le management actuel de K2 ne vend pas de titres cette fois. A compter de 2016, Franklin Templeton achètera sur plusieurs années le reliquat du capital de K2.

L’AMF s’apprête à publier sur son site d’ici à la fin de la semaine un accord de composition administrative conclu avec la société Carmignac Gestion. La maison de la place Vendôme versera la somme de 500 000 euros à la suite d’un audit mené par l’autorité de tutelle entre l'été 2008 et l'été 2010. Trois reproches ont été adressés à la société de gestion. Essentiellement sur l’information et le contrôle interne de la société. Ainsi, le premier grief concerne les fonds Carmignac Patrimoine et Carmignac Investissement, sur lesquels le régulateur a relevé une information insuffisante concernant ses stratégies sur les produits dérivés. Et ce d’autant que ces derniers ont constitué des moteurs de performances importants durant la période considérée.Le deuxième reproche de l’AMF a porté sur les fonds profilés de la gamme et sur le fonds Carmignac Latitude sur lesquels des opérations sur produits dérivés complexes – options sur volatilité, options à barrières sur euro/dollar - ont été menées et où un déficit d’information a également été constaté.Le troisième reproche concernait l’effectif humain dédiée aux contrôles des risques, une seule personne y étant affecté à l'époque de l’examen menée par le régulateur et non deux comme cela était prévu. D’autre part, l’Autorité a estimé que, pour un certain nombre de fonds ayant recours à des produits dérivés, un calcul des risques selon la méthode probabiliste de la «value at risk» aurait été nécessaire.Dans un autre registre, l’AMF a aussi regretté qu’un contrôle sur l'évolution de la liquidité des obligations n’ait pas été mis en place. Interrogé par Newsmanagers, Eric Le Coz, directeur général adjoint de la société a tout d’abord reconnu que l’AMF avait été dans son rôle et que Carmignac Gestion entendait assumer ses responsabilités. «Dès fin 2010, début 2011, tous les points relevés par l’AMF ont été corrigés», a insisté Eric le Coz. «Concernant le premier reproche», a t-il détaillé, «nous communiquons depuis sur l’exposition au risque de nos portefeuilles et sur la constitution de la performance. En outre, à propos du deuxième point souligné par l’AMF, les options qui s’inscrivent dans le cadre des opérations sur produits dérivés réputés complexes avaient été achetées par la société de gestion de telle sorte que le risque encouru par les clients était juste limitée à la prime.» Concernant le troisième reproche, «le dispositif dédié au contrôle interne compte désormais six personnes dont trois au contrôle du risque», a ajouté Eric Le Coz, «et nous disposons de notre propre système de contrôle interne nous permettant de mener nos propres stress test, le tout ayant été de surcroît revu et renforcé depuis l’an dernier.» Enfin, le directeur de la gestion a tenu à rappeler qu’aucun client n’avait été lésé durant cette période. «Bien au contraire», a-t-il précisé… Reste que la transaction de 500 000 euros peut paraître élevée et ce, d’autant qu’elle est le fruit d’une négociation. Sur ce point, Eric Le Coz a indiqué que «le montant est à mettre en regard avec les fonds propres de Carmignac Gestion de 1,2 milliard d’euros, et des encours sous gestion de 52 milliards d’euros». Mais, a-t-il conclu, «il faut reconnaître que l’on assiste aussi à un relèvement général des transactions imposées en Europe et que les négociations sont désormais nettement plus âpres».

Pioneer Investments annonce le lancement du fonds Pioneer Funds - Emerging Markets Corporate Bond High Yield. Le compartiment est investi principalement dans des titres de créances et instruments apparentés à des titres de créance libellés en dollars ou en monnaies de pays membres de l’OCDE émis par des sociétés de qualité inférieure à Investment Grade ayant leur siège social ou leurs activités principales dans les marchés émergents, ou en instruments de ce type dont le risque de crédit est lié aux marchés émergents. C’est Greg Saichin, directeur High Yield et Obligations Emergentes de Pioneer Investments qui est gérant principal du fonds. CaractéristiquesPart A : LU0765561054Frais d’entrée : 2,50%Frais courants : 2,00%Part C : LU0765561997Frais d’entrée 0,00%Frais courants 1,21%

La société de gestion Comgest a annoncé le 19 septembre le lancement du fonds Comgest Growth Emerging Markets Flex (CGEM Flex) à sa sicav irlandaise à compartiments conforme à la directive OPCVM IV, Comgest Growth Plc.Ce nouveau produit offre à l’investisseur la possibilité de s’exposer au potentiel de croissance des pays émergents tout en réduisant son risque de pertes. L’objectif de CGEM Flex (qui a déjà 75 millions d’euros d’encours est de réduire encore les pertes extrêmes et la volatilité par rapport aux stratégies classiques de Comgest.Comme le précise le gestionnaire, le Comgest Growth Emerging Markets Flex est construit autour d’un portefeuille d’actions de pays émergents très proche de celui de Magellan ou de Comgest Growth Emerging Markets.A ce portefeuille d’actions s’ajoute en fonction du stress des marchés un panier de couverture composé exclusivement des futures sur indices actions. L’exposition aux marchés d’actions pourra au final osciller entre 20% et 100%. L’ajustement du niveau de couverture est réalisé quotidiennement, et suit une stratégie automatique, simple et transparente dépendant du niveau de l’indice VIX.Le fonds est déjà enregistré à la commercialisation en France, au Luxembourg, en Allemagne, en Autriche. L’enregistrement est en cours pour la Belgique, l’Italie, la Grande Bretagne, les Pays-Bas et la Suède.Code Isin : Part I IE00B8J4DR61 ; Part R IE00B8J4DS78

Generali Investments France a annoncé la semaine dernière, dans une note adressée aux investisseurs, une opération de réorganisation de ses activités de gestion en Europe, opération qui a reçu l’agrément des autorités de tutelle compétentes.Generali Investments France fusionnera les activités éligibles au passeport européen avec Generali Investments Italy S.p.A. Società di gestione del risparmio, société de gestion de droit italien domiciliée à Trieste.Avec effet du 1er octobre, celle société se renommera Generali Investments Europe SpA Società di gestione del risparmio, société de gestion de droit, et disposera d’une succursale française qui se substituera à Generali Investments France dans toutes les relations qui existaient avant cette date.Les organismes de placement en valeurs mobilières coordonnés seront transférés vers Generali Investments Europe tandis que les fonds non coordonnés seront transférés le 19 septembre 2012 dans Generali Investments Opera, une nouvelle société de gestion de droit français agréée par l’AMF le 13 septembre dernier.

FundQuest va devenir une structure de conseil, selon les informations de Citywire Global. La société, qui gère environ 33 milliards d’euros d’encours, va cesser d’être une société de gestion. La nouvelle entité va être renommée FundQuest Advisors. La gestion va être transférée à BNP Paribas Asset Management. La réorganisation doit être annoncée début octobre.

Grâce à sa performance, le Oyster European Opportunities de Syz & Co géré par Eric Bendahan, est parvenu depuis le début de l’année à fidéliser ses investisseurs. Le fonds a gagné environ 20 % depuis le début de l’année, ce qui représente une avance de 5 ½ % par rapport aux produits de sa catégorie, et le gérant a indiqué lors d’une présentation à Paris que l’encours se situe actuellement aux alentours de 1,25 milliard d’euros contre 1,01 milliard fin 2011. Le Stoxx Europe 600, son indice de référence, a gagné pour sa part 12,84 %.Le portefeuille, dont 70 % de la surperformance provient d’entreprises véritablement familiales, et globalement à 90 % de la sélection de valeurs, a été progressivement rééquilibré cette année, en diminuant le poids des valeurs de croissance pour le faire revenir à celui des titres value.Quant au nouveau fonds Oyster European Selection (lire Newsmanagers des 1er décembre et 17 janvier), qui est destiné aux institutionnels (souscription minimale: 1 million d’euros), il a déjà drainé 55 millions d’euros. Il s’agit d’une version plus concentrée (40-50 valeurs) que le Opportunities, dont le portefeuille se situe entre 70 et 90 lignes.

Soutenus par les allocations des fonds de pension, les hedge funds et boutiques de gestion australiennes affichent plus de 200 milliards de dollars australiens d’actifs sous gestion, très précisément 208,4 milliards de dollars australiens, soit près de 220 milliards de dollars américains, rapporte Asian Investor. Ce total représente 17% environ des 1.190 milliards de dollars australiens de l’ensemble du secteur australien de la gestion d’actifs.Sur ce total, les actifs des hedge funds au nombre de 63 s'élèvent à 42,8 milliards de dollars australiens, selon des données communiquées par le Triple A Partners/Basis Point Consulting Australian Hedge and Boutique Fund Directory.Les cinq principaux hedge funds basés en Australie sont Platinum Asset Management avec 14 milliards de dollars australiens d’actifs sous gestion, Blackrock Investment Management Australia (5,8 milliards de dollars), GMO Australia’s Systematic Global Macro Trust (1.9 milliard de dollars australiens), Macquarie Group’s MQ Specialist Investment Management (1.6 milliard de dollars australiens) and PM Capital (1.6 milliard de dollars australiens).Dans le secteur des boutiques de gestion, on compte 102 sociétés de gestion indépendantes à la tête de 165,6 milliards de dollars australiens, pour l’essentiel investis dans des stratégies long/only.

Pimco is launching fourteen funds of the “Global Investment Series” (GIS) family on the Belgian retail market, Investment Europe reports. As a part of the initiative, Pimco, which is hoping to take advantage of its presence on the Belgian institutional market, is including a strategy of partnership with intermediaries to ease distribution and growth in sales. The funds on offer, registered in Dublin and compliant with UCITS, include the Total Return Bond fund, managed by Bill Gross (EUR22.5bn in assets under management), the Global Multi-Asset Bond fund, managed by Mohamed El-Erian (EUR2.8bn), and the Diversified Income Fund from Eve Tournier (EUR5.6bn).

Yvonne Silden Langlo has left Storebrand, where she had served in external fund selection, to join Norges Bank Investment Management, the asset management firm for the Norwegian fund, the Swedish website Fondbranschen reports.

The ETF asset management firm Source, launched in April 2009, has GBP11.5bn in assets, and claims second place among asset management firms in Europe for net inflows in the first eight months of this year, with EUR2.4bn, the firm’s CEO, Ted Hood, has said at a breakfast in Paris.Among the products that Michael John Lytle, managing director and head of sales, highlights are a product based on a hedge fund from Man-GLG, which has already seen inflows of EUR620m, the physical gold ETC, with over USD3bn in assets, the volatility fund (USD620m), the Russian market RDX (USD500m) and the Short Term High Yield fund launched with Pimco, which has attracted USD200m in assets.The product range now includes about 90 products, including equity, bond and volatility ETFs. 40% of these rely on physical replication, while the other 60% use synthetic replication. All of the major market segments are now covered. Source is highly circumspect about its plans for new products. It claims that discretion is the best policy in this area, due to the rapidity with which good ideas can be copied.Although Hood has little to say about new projects, he does suggest that there may be an evolution in the direction of purely actively-managed ETF funds, similar to the bond product with Pimco which is already available. There may also be a product specialised in European volatility in the works.

Sarasin & Partners has recruited three people from GAM Asset Management: Charles Smyth-Osbourne, Duncan Gordon and Hames Hutton, FundWeb reports. They join the team dedicated to private clients.

Aviva Investors is proposing to close its Global Listed Real Estate Securities activity, which manages publicly-traded real estate, Investment Week reports. The group has placed all of the entity’s funds under review, and has announced that the New York and London offices will be closed.

Further to the announcement on 27 April 2012, Schroders has announced that following receipt of regulatory approvals its wholly owned subsidiary, Schroder Singapore Holdings Private Limited, has completed the acquisition of 25 per cent. of the share capital of Axis Asset Management Company (Axis AMC), the Indian asset management business of Axis Bank Limited.Axis AMC has assets under management of USD2.3bn.

Jupiter Asset Management has appointed Andrew Clark as head of private clients and charities.Andrew Clark, who has 17 years’ experience in the wealth management sector, will join Jupiter in early December 2012 from Schroders where he has worked as head of business development for the private banking division since April 2010.

After merging with Calkin Pattinson & Company in August in order to prepare for the rollout of the Retail Distribution Review, James Hambro & Partner has announced the recruitment of James Horniman as a partner, Investment Europe reports. Horniman had been in charge of more than GBP500m in assets as team leader and portfolio manager for the British market at UBS Wealth Management, where he had worked since 2007.

Liontrust has announced the recruitment of Samantha Gleave as manager in the Cashflow Solution team. The team manages the Liontrust European Growth, European Absolute Return, Income and European Absolute Alpha funds, among others.

Faute d’une taille suffisante de ce pôle, le gestionnaire britannique Aviva Investors a indiqué dans une note aux clients qu’il envisage de liquider son activité global real estate securities, y compris le Global REIT fund géré par Paul van de Vaart, rapporte Investment Week. Cela pourrait se traduire par la fermeture des bureaux de New York et de Londres. En revanche, Aviva Investors se focalise sur l’Asie et l’équipe immobilière asiatique sera maintenue.

Giorgio Ventura joined the Italian sales team of Carmignac Gestion as head of country Italy on September 17th. His principal objective will be to further develop the firm’s relations with financial institutions and intermediaries in Italy under the responsibility of Davide Fregonese, global head of sales and marketing.Giorgio Ventura joins from Eurizon Capital (Intesa San Paolo Group) in Milan, where he was co-head of sales and marketing.

Pictet has hired Elisabeth Jädal as Nordic director, the Swedish website Fondsbranschen reports. Alongside Micael Haeglin, who was recruited in May 2011, she will strengthen the Swiss firm’s presence serving institutional investors. Jädal previously worked at GAM.

Australian hedge funds and asset management boutiques, supported by allocations from pension funds, have over AUD200bn in assets under management – to be more precise, AUD208.4bn, or nearly USD220bn, Asian Investor reports. This total represents about 17% of the AUD1,190trn in total in the Australian asset management sector. Of this total, assets at 62 hedge funds total AUD42.8bn, according to statistics from the Triple A Partners/Basis Point Consulting Australian Hedge and Boutique Fund Directory. The top five hedge funds based in Australia are Platinum Asset Management, with AUD14bn in assets under management, BlackRock Investment Management Australia (AUD5.8bn), GMO Australia’s Systematic Global Macro Trust (AUD1.9bn), Macquarie Group’s MQ Specialist Investment Management (AUD1.6bn), and PM Capital (AUD1.6bn). In the asset management boutique sector, there are 102 independent asset management firms, with AUD165.6bn in assets, mostly invested in long-only strategies.

UK-based fund manager Jupiter announced it will launch the Jupiter Merlin Conservative Portfolio on 28th September 2012 to meet demand for a more cautious Jupiter Merlin range of multi-manager portfolios. The new fund, which has FSA approval, will sit within the IMA «Mixed Investment 0-35% shares» category.The Conservatice Portfolio will be managed by the Jupiter Independent Funds team comprising John Chatfeild-Roberts, Peter Lawery, Algy Smith-Maxwell, Amanda Sillars and David Lewis. The team currently manage GBP7.5bn of assets in four funds: Jupiter Merlin Income, Jupiter Merlin Balanced, Jupiter Merlin Growth and Jupiter Merlin Worldwide.

Pioneer Investments has announced the launch of the Pioneer Funds – Emerging Markets Corporate Bond High Yield fund. The sub-fund invests primarily in debt securities and instruments backed by debt securities denominated in US dollars or currencies of OECD member countries, issued by companies rated below investment grade, with their headquarters or primary activities in emerging markets, or in instruments of this type whose credit risk is related to emerging markets. Greg Saichin, director of high yield and emerging market bonds at Pioneer Investments, is lead manager of the fund.CharacteristicsA share class: LU0765561054Front-end fee: 2.50%Ongoing fees: 2.00%C share class: LU0765561997Front-end fee: 0.00%Ongoing fees: 1.21%

Dedicated short bias and CTA Global were the only strategies to show losses last month, out of the 13 strategies monitored by the Edhec Risk Institute, with losses of 3.24% and 0.90%, respectively. The best returns were for event-driven, with gains of 1.38%, and distressed securities (+1.21%), followed by long/short equity (+1.02%).The best strategy since the beginning of the year is convertibles arbitrage, with gains of 6.7%, followed by distressed securities (+6.3%). Only dedicated short bias shows losses in the first eight months of the year, with losses of 10.9%.

EFG Asset Management will soon be launching a bond fund dedicated to Asia-Pacific, Citywire reports. The new offering, the New Capital Asia Pacific Bond fund, follows a series of recruitments and the launch of a fund dedicated to Chinese equities, the New Capital China Equity fund.

The India Fixed Income fund, a sub-fund of the HSBC GIF Sicav (ISIN Code: LU0780248950), has received a sales license for Germany. The product invests in emerging market bonds (see Newsmanagers of 20 August), HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH states.

Lombard Odier has unveiled two new bond funds for the Italian market in Milan, the Italian website Bluerating reports. They are the LO Funds Global Government Fundamental and LO Funds Global BBB-BB Fundamental funds.

Invesco has now fully implemented Eagle Investment Systems’ performance measurement solution to manage its retail and institutional business in Continental Europe, leveraging the existing production instance of the Eagle platform in North America, BNY Mellon said in a press release. Eagle is a subsidiary of BNY Mellon. As a result of this deployment, Invesco now has a consolidated view of its business across North America and Continental Europe.The investment manager is also utilizing Eagle’s data mart for enhanced reporting across performance, holdings, transactions, fund rankings/ratings, and risk metrics. Additionally, the Eagle platform helps support Invesco’s client reporting, P&L reporting and fact sheet development for their Paris and Frankfurt businesses.

Generali Investments France last week announced in a note to investors that it is reorganising its asset management activities in Europe, in an operation which has been approved by the relevant regulatory authorities. Generali Investments Frence will merge its activities eligible for the European passport with Generali Investments Italy S.p.A. Società di gestione del risparmio, an Italian-registered asset management firm domiciled in Trieste. From 1 October, the asset management firm will become known as Generali Investments Europe SpA Società di gestione del risparmio, and will have a French affiliate, which will substitute for Generali Investments France in all relationships existing prior to that date. The UCITS-compliant security investment organisms will be transferred to Generali Europe Investments, while non-UCITS-compliant funds will on 19 September 2012 be transferred to Generali Investments Opera, a new French-registered asset management firm which received a license from the AMF on 13 September.

In a statement released first in Germany, and then in France, Comgest (EUR13.5bn in assets as of the end of December) on 19 September announced the launch in mid-July of the Comgest Growth Emerging Markets Flex (CGEM Flex) fund, a sub-fund of its UCITS IV-compliant Irish Sicav, Comgest Growth Plc.The new product provides investors with a way to expose themselves to potential growth in emerging markets, while reducing the risk of losses. The objective of the CGEM Flex fund (which already has EUR75m in assets) is to further reduce extreme losses and volatility compared with traditional Comgest strategies.As the asset management firm states, the Comgest Growth Emerging Markets Flex fund is constructed around a portfolio of equities from emerging markets, very similar to those of the Magellan or Comgest Growth Emerging Markets funds.In addition to this equity portfolio, depending on market stress, the fund also invests in a hedging basket, composed exclusively of equity futures. Exposure to equity markets may ultimately vary from 20% to 100%. Adjustment of the hedging level is undertaken daily, and is based on a simple and transparent automated strategy, depending on the level of the VIX index.The fund (I share class ISIN code IE00B8J4DR61, R share class ISIN code IE00B8J4DS78) has already been registered for sale in France, Luxembourg, Germany, and Austria. Registration is underway in Belgium, Italy, the UK, the Netherlands and Sweden.