La société de gestion britannique Schroders, qui gère 202,8 milliards de livres d'encours, a enregistré un bon début d’année avec des souscriptions nettes de 5,3 milliards de livres sur les neuf premiers mois de 2012. Pour les 5 à 10 ans qui viennent, Massimo Tosato, vice-président exécutif, anticipe un ralentissement de la progression des revenus en Europe. Mais l’Amérique latine et l’Asie, où Schroders est déjà largement présente, et les Etats-Unis, où la société compte investir, devraient servir de relais de croissance.

Dans un entretien avec Funds People, Rafael Valera, directeur des opérations, indique que Banco Madrid, acheté en juillet 2011 par Banca Privada d’Andorra (BPA), veut doubler ses actifs gérés en Espagne à 4 milliards d’euros en trois ans.Les recrutements de professionnels vont continuer (40 banquiers privés ont rejoint le groupe en 2012), et la croissance sera prioritairement organique, mais Rafael Valera n’exclut pas quelques nouvelles acquisitions.Les trois filiales de gestion espagnoles, Banco Madrid Gestión, BPA Global Funds et Nordkapp seront fusionnées dans le courant du premier trimestre 2013.

Selon le dernier rapport de Lipper sur le marché allemand, les promoteurs allemands ont liquidé l’an dernier 112 fonds contre 59 % en 2008 tandis que le nombre de lancements ressortait à 45 contre 333, rapporte Das Investment.A la fin de 2011, Lipper dénombrait 44 % de fonds d’actions, 22 % de fonds diversifiés et 21 % de fonds obligataires sur un total de 8.729 produits bénéficiant d’un agrément de commercialisation en Allemagne. Les dix plus grandes maisons affichaient 2.359 fonds ou 27 % du total, sachant que les deux premiers acteurs étaient Deutsche Bank (316 fonds) et sa filiale DWS (312 fonds).

Avec effet au 2 octobre 2013, DWS Investment GmbH dénonce sa délégation de gestion pour le fonds de fonds immobiliers DWS ImmoFlex Vermögensmandat (Gemischtes Sondervermögen) qui sera liquidé en avril 2015. Il est prévu de redistribuer aux porteurs les liquidités résultant de la cession des actifs au maximum deux fois par an.Le gestionnaire explique que ce fonds (DE000DWS0N09) lancé le 10 août 2008 et affichant un encours de 96,45 millions d’euros (le 22 novembre) était investi dans neuf fonds immobiliers allemands offerts au public. Or tous ces fonds ont suspendu leurs remboursements et huit d’entre eux se trouvent même en liquidation.En outre, la lqiuidité du fonds au 31 octobre était de seulement 11,4 %, un quotient largement insuffisant pour permettre une réouverture du guichet des remboursements qui a été fermé en avril 2012.DWS précise qu'à compter du 1er décembre 2012, elle réduit le TFE de ce produit à 0,1 % contre 0,95 % actuellement.

Le 26 novembre, DWS Investment lance le fonds à échéance DWS Select Emerging Markets Corporate Bonds 2017, qui a déjà obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne de la part de la BaFin.Il s’agit d’un fonds qui investira principalement en obligations souveraines des pays émergents et en obligations de qualité investissement émises par des sociétés qui, au moment de l'émission, ont leur siège dans les pays émergents ou y réalisent l’essentiel de leur activité.Ce compartiment de la sicav luxembourgeoise DWS Select pourra aussi investir en instruments monétaires ou quasi monétaires.CaractéristiquesDénomination : DWS Select Emerging Markets Corporate Bonds 2017 LDCode Isin : LU0825503302Droit d’entrée : 3 %TFE : 0,90 %

Global Custodian rapporte que Deutsche Bank vient de renforcer ses activités de services dédiés aux fonds récemment créé en annonçant deux nominations. Deborah Thompson, qui a rejoint la banque en mars 2012, est promu global head of sales et rapportera à Olivier De Groot.Robert Coates, qui travaillait précédemment chez Man Investments, devient directeur de l'équipe de vente pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Il rapportera pour sa part à Simon Behan, responsable des ventes pour la région.Le département de services dédiés aux fonds de la Deutsche Bank comprend des services administratifs, de conservation et bancaires pour des ETFs, des Ucits, des hedge funds, des fonds de fonds, des fonds de private equity ou investis dans des actifs immobilier et autres instruments d’investissement alternatifs.

BlackRock a recruté une équipe de gestion pour créer une filiale qui investira dans le marché des infrastructures, rapporte le Financial Times. Ce pôle sera basé à Londres. La société de gestion cherche ainsi à profiter du vide laissé par les banques, moins enclines à financer des projets d’une taille importante.

L’Agefi rapporte que le fonds d’investissement bahreïni Gulf Finance House (GFH) a confirmé dimanche avoir finalisé l’acquisition du club anglais de football Leeds United. GFH a précisé dans un communiqué que l’acquisition par sa filiale GFH Capital Ltd avait été menée suivant les préceptes de la «charia».

La société de gestion alternative CQS, dirigée par Michael Hintze, a nommé Marc Hotimsky en qualité de chairman, une fonction nouvellement créée, selon un communiqué de la société. En tant que membre senior de l'équipe de management, Marc Hotimsky accompagnera le développement de l’activité de CQS dans la sphère institutionnelle.Marc Hotimsky a cotoyé Michael Hintze chez Credit Suisse First Boston (CSFB, 1992-2000), où il travaillait dans le fixed income aux côtés de Michael Hintze. Il a par la suite piloté jusqu’en 2011 les activités de New Finance Capital, une société spécialisée dans les fonds hegde funds et rachetée par Schroders en 2006.Les actifs sous gestion de CQS, qui a lancé son premier hedge fund en 2000, s'élèvent à près de 12 milliards de dollars. L’offre de CQS comprend les produits multi-stratégies, des convertibles, des ABS, du crédit des prêts et des actions. Sur les dix premiers mois de l’année, le CQS Directional Opportunity Fund a gagné 29%, le CQS ABS Fund, 14%, et le CQS Diversified Fund, 9,1%.

Grant Peterkin, co-gérant du fonds Ignis Absolute Return Governement Bond d’Ignis Asset Management, a décidé de quitter la société pour saisir d’autres opportunités en dehors du secteur de la gestion d’actifs, selon des informations d’Investment Week.Le gérant devrait arrêter ses activités au sein d’Ignis avant la fin de l’année. Grant Peterkin avait rejoint Ignis l’an dernier et co-gérait le fonds de performance absolue lancé en mars 2011 et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 513,1 milliards de livres.Ignis a indiqué que le remplacement de Grant Peterkin n'était pas envisagé, l'équipe taux étant déjà bien pourvue avec un effectif de huit personnes.

Fidelity Worldwide Investment se propose de lancer un fonds asiatique qui viendra compléter la gamme de stratégies actives de Fidelity (FAST), rapporte Money Marketing.Le nouveau fonds devrait surperformer l’indice MSCI Asie-Pacifique et utiliser du levier et des ventes à découvert pour réduire la volatilité. La gamme FAST de Fidelity compte actuellement six stratégies, un fonds marchés émergents, un fonds Europe, un fonds European Opportunites, un fonds Japon, un fonds Optimised European market neutral et un fonds britannique.

Le 23 novembre, Active Asset Allocation (AAAiC) et NExT AM ont signé un accord de partenariat afin d’offrir un accompagnement aux participations de NExT AM dans le domaine de la gestion des risques et de l’allocation d’actifs. L’objectif est de permettre aux dirigeants de ces sociétés de se concentrer sur la gestion et le développement de leurs stratégies d’investissements.En effet, NExT AM, Nouvelles Expertises et Talents, est l’entité de prise de participations minoritaires de La Française AM dans de jeunes sociétés de gestion entrepreneuriales innovantes dans le secteur de la gestion financière.Pour sa part, Active Asset Allocation est une société d’ingénierie financière offrant aux investisseurs institutionnels et aux gérants des solutions d’allocation d’actifs «qui reposent sur l’état de l’art académique et sur des principes de gestion des risques», précise un communiqué.

Le groupe de services financiers Acofi vient d’annoncer l’arrivée de Fabien Knyf au sein d’Acofi Loan Management Services (ALMS) en qualité de gérant de fonds de prêts immobiliers. Il renforce l'équipe opérationnelle dans le cadre de l’essor de ses activités de gestion de fonds de prêts à l’économie, et sera chargé de l’origination, la structuration et la gestion des prêts immobiliers pour le compte des fonds de prêts dédiés à cette classe d’actifs, précise un communiqué. Il travaillera aux côtés de Raphaël Brault, directeur des fonds de prêts immobiliers. Âgé de 31 ans, l’impétrant a passé trois ans au département financement immobilier au Crédit Foncier de France où a il participé à la structuration et restructuration de prêts immobiliers commerciaux en France et en Europe.

Lawrence Kemp, un ancien gérant responsable des grandes capitalisations américaines de croissance chez UBS, va rejoindre BlackRock le 10 décembre pour diriger l’équipe Fundamental Large Cap Growth. Il devrait prendre la responsabilité des portefeuilles BlackRock Capital Appreciation, BlackRock Focus Growth et Fundamental Large Cap Growth à partir du 1er janvier.Jeff Lindsey, actuel responsable de l’équipe et gérant des fonds, va quitter la société fin février.

Les commissions de gestion enregistrent en 2011 une baisse de 5% pour s’établir à 9 927 milliards d’euros, au niveau de 2009, indique l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans son rapport annuel 2011 sur la gestion d’actifs pour compte de tiers. Elles sont principalement composées de commissions de gestion d’OPC à hauteur de 88% du fait de la prépondérance de la gestion collective par rapport à la gestion individuelle et de la nature de celle‐ci, le solde étant composé à 8% de commissions de gestion sous mandat et à 4% de commissions de gestion de fonds d’investissement de droit étranger. Cette répartition au sein des commissions de gestion est relativement stable au regard des années précédentes (91% de commissions de gestion d’OPC en moyenne sur les quatre dernières années, et une légère baisse de -1% en 2011 par rapport à 2010).La part des commissions de gestion d’OPC dans les produits d’exploitation est en légère baisse par rapport aux années précédentes : alors qu’elle s’établissait en moyenne à 78% sur les quatre dernières années, elle s’élève à 74% en 2011. Ce sont d’ailleurs les commissions de gestion d’OPC qui expliquent la légère baisse de la part des commissions globales dans le chiffre d’affaires.Le rapport souligne que l’évolution des taux de commissionnement est très révélatrice du difficile retour aux conditions de rémunération d’avant crise. Avant 2007, la croissance des actifs allait de pair avec la hausse des taux de commissionnement moyens. L’année 2008 a marqué une chute de huit points de base du taux de commissionnement ainsi qu’une baisse des actifs gérés moyens. Depuis 2010, on observe une décorellation entre le montant des actifs gérés et le taux de commissionnement qui s’inscrivait l’an dernier à 0,59% contre 0,60% en 2010 et 0,68% en 2007.Si l’on s’intéresse aux taux de commissionnement en fonction du type d’actionnariat, on constate que sur les trois dernières années les plus faibles taux sont enregistrés par les sociétés ayant le plus de poids à savoir celles détenues par les établissements de crédit (0,48% en 2011) qui représentent 60% des actifs totaux sous gestion et 53% des effectifs totaux. Ceci s’explique d’une part par le fait que la taille de ces groupes leur permet d’amortir certaines charges notamment le middle et back office sur le volume d’encours gérés, leur permettant ainsi certaines économie d’échelle. D’autre part, ces sociétés gèrent un volume important de fonds monétaires affichant un niveau de commissions intrinsèquement plus modeste et ont une clientèle institutionnelle sur laquelle le taux de commissionnement est généralement moins élevé.A l’inverse, les sociétés entrepreneuriales représentant 5% des actifs gérés et 29% des effectifs totaux sont de plus petites structures évoluant sur des marchés de niche plus axés sur les fonds actions ou diversifiés à l’attention des clientèles particulières. Leur taux de commissionnement s’établit à 1,48% en 2011.Les commissions de surperformance s’élèvent à 329 millions d’euros en 2011 répartis entre la gestion collective (304 millions d’euros, soit une baisse de 52% par rapport à 2010) et la gestion individuelle (25 millions euros, soit une diminution de 23% par rapport à 2010). On constate que 26% des sociétés exerçant une activité de gestion collective touchent des commissions de surperformance contre 19% des sociétés pour la gestion individuelle. Le prélèvement de commissions de surperformance est principalement le fait des sociétés entrepreneuriales qui représentent la moitié des sociétés ayant obtenu des commissions de surperformance en gestion collective et individuelle.Par ailleurs, ce sont les sociétés de gestion filiales d’établissements de crédit qui concentrent les commissions de surperformance, à hauteur 70% pour la gestion collective et 40% pour la gestion individuelle. Ces pourcentages reflètent le fait que ces sociétés gèrent d’importants encours.On notera qu’en gestion collective, les sociétés entrepreneuriales concentrent 13% des commissions de surperformance contre 25% en gestion individuelle. Quant aux sociétés de gestion filiales d’entreprises d’assurance et mutuelles, dont l’activité est très liée à la gestion des mandats, elles concentrent 35% des commissions de surperformance en gestion individuelle contre seulement 13% en gestion collective.

Selon des proches du dossier cités par the Wall Street Journal, Knight Capital Group négocie actuellement la cession de sa plus grosses et plus rentable activité, celle de teneur de marché, qui intéresse au moins deux concurrents spécialistes du trading à haute fréquence, Virtu Financial et Getco.Le métier de teneur de marché a dégagé un bénéfice avant impôt de 663,8 millions de dollars sur les années 2009 à 2011, mais généré une perte de 400,9 millions pour janvier-septembre à cause d’une bavure informatique qui s’est produit le 1er août.

Sergi Pallerola, directeur général de Trea, rejoint le groupe andorran Andbank comme chief global portfolio officer du groupe, rapporte Cotizalia. Il aura donc la responsabilité de l’ensemble de la gestion de portefeuilles avec une équipe de 25 personnes. Il fera également partie du comité de direction d’Andbank.

Wells Fargo Asset Management a augmenté le nombre de fonds qui seront accessibles aux investisseurs suisses, rapporte Investment Europe. Désormais, treize compartiments sont disponibles en Suisse.

Les fonds coordonnés de long terme ont enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 51 milliards d’euros contre 8 milliards d’euros au deuxième trimestre, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama).Les fonds obligataires ont terminé le trimestre sur une collecte nette de 50 milliards d’euros contre 42 milliards d’euros au deuxième trimestre. Les diversifiés, dans le rouge au deuxième trimestre, ont enregistré des souscriptions pour un montant net de 10 milliards d’euros. Les fonds actions ont encore subi des rachats mais pour un montant net de seulement 9 milliards d’euros contre 28 milliards d’euros au deuxième trimestre.Les fonds monétaires ont terminé le troisième trimestre sur une décollecte nette de 31 milliards d’euros alors que le deuxième trimestre s'était achevé sur une décollecte de seulement 1 milliard d’euros.Au total, les fonds Ucits ont enregistré une collecte nette de 20 milliards d’euros contre 7 milliards d’euros au deuxième trimestre.Les actifs des fonds Ucits ont augmenté de 3,7% au troisième trimestre pour s'établir à 6.174 milliards d’euros à fin septembre. Les fonds obligataires et actions ont progressé de 5,6% chacun durant le trimestre sous revue. Les fonds diversifiés se sont inscrits en hausse de 4,5% alors que les fonds monétaires ont subi une contraction de 2,5%.Les actifs non coordonnés ont de leur côté augmenté de 3,3% au troisième trimestre pour s’inscrire à 2.567 milliards d’euros. La collecte des fonds dédiés a encore progressé de 16 milliards d’euros contre 21 milliards d’euros au deuxième trimestre si bien que les actifs de ces fonds se sont accrus de 4,5%.

Les négociations engagées par Chypre en vue d’une aide financière ont progressé mais aucun accord n’a été signé pour l’instant et les pourparlers vont se poursuivre, ont déclaré vendredi les bailleurs de fonds internationaux. «Les discussions devraient continuer entre les sièges respectifs dans le but de progresser encore vers un éventuel programme», ont déclaré dans un communiqué la Commission européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et le Fonds monétaire international (FMI). «Les premiers résultats d’un exercice d’inspection approfondie (‘due diligence’) bancaire, attendus dans les prochaines semaines, alimenteront les discussions entre les prêteurs officiels et Chypre sur des solutions de financement compatibles avec la soutenabilité de la dette», ajoutent-ils. Une analyse de la situation des banques chypriotes est attendue d’ici au 3 décembre.

Le président du Conseil européen Herman Van Rompuy devra poursuivre les discussions dans les semaines à venir.

Dylan Grice, membre avec Albert Edwards de l'équipe de stratégistes mondiaux régulièrement primée dans les enquêtes réalisées auprès des investisseurs et connue pour sa vision assez noire des marchés, a annoncé son départ dans une note à ses clients. Il va rejoindre une société d’investissement.

La croissance du produit intérieur brut (PIB) allemand a été de 0,2% en données corrigées des variations saisonnières, après 0,3% au deuxième trimestre, montrent les chiffres définitifs de l’Agence fédérale de la statistique publiés vendredi. Sur un an, la croissance du PIB s'élève à 0,4%. La croissance au troisième trimestre est à mettre au crédit d’une augmentation de 1,4% des exportations, ainsi que d’une hausse de 0,4% des dépenses publiques et de 0,3% la consommation privée. Par ailleurs, l’indice Ifo du climat des affaires outre-Rhin a augmenté en novembre alors qu’il était attendu en baisse pour un septième mois consécutif.

«Le FMI a accepté que la dette grecque soit considérée comme soutenable si elle atteint 124% du produit intérieur brut (PIB) en 2020», a expliqué à Reuters une source gouvernementale à Athènes, soulignant que le Fonds assouplit ainsi l’objectif précédent d’une dette à 120% du PIB. «L’Eurogroupe a déjà trouvé un terrain d’entente pour réduire la dette grecque à 130% du PIB d’ici à 2020, donc il reste l'équivalent de 5 à 6 points de pourcentage du PIB à négocier, soit environ 10 milliards d’euros» a-t-elle ajouté, alors que d’autres sources évoquent un montant bien supérieur. Les bailleurs de fonds internationaux de la Grèce envisagent la restitution par la BCE de 9 milliards d’euros de profits réalisés sur ses obligations d’Etat grecques, la baisse du taux d’intérêt des prêts accordés à Athènes avec un report d'échéance, ainsi qu’un rachat de dette de 10 milliards d’euros par l’Etat.

L’indicateur du climat général des affaires en France a progressé de deux points en novembre, à 86 points, mais reste néanmoins nettement en dessous de sa moyenne de longue période, annonce vendredi l’Insee dans son enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie manufacturière a lui aussi rebondi de trois points à 88.

Malgré l’approbation du gouvernement fédéral allemand et du Bundestag, le Bundesrat allemand a rejeté l’accord fiscal signé entre l’Allemagne et la Suisse. Ce texte prévoyait le paiement d’un impôt libératoire par la Suisse pour régulariser les fonds déposés dans ses banques par des citoyens allemands. Des accords similaires ont été ratifiés avec le Royaume-Uni et l’Autriche et des négociations sont en cours avec l’Italie et la Grèce.

Au cours de l’année 2011, 39 nouvelles sociétés de gestion de portefeuilles ont été créées portant ainsi leur nombre à un niveau historique de 599 (contre 590 en 2010), selon le rapport annuel de l’AMF sur le secteur, publié vendredi. En revanche, la baisse moyenne de 5% des encours (à 2.503 milliards d’euros) a engendré un recul mécanique de 3,2% du chiffre d’affaires. « Dans ce contexte, 143 sociétés, soit un quart des sociétés de gestion existantes, ont un résultat d’exploitation déficitaire, contraignant l’AMF à accroître sa vigilance en matière de surveillance du niveau de fonds propres des acteurs », souligne l’Autorité des marchés financiers.

Les rendements français avaient peu réagi à la perte du AAA chez Moody’s en début de semaine. Ils n’ont pas plus prêté attention vendredi à la confirmation par S&P du AA+ de la France. A 13 heures, le taux à 10 ans se détendait de 2 points de base à 2,15%. L’agence de notation estime que l’objectif gouvernemental de réduction du déficit public ne sera pas tenu en 2013. La perspective négative signifie qu’il y a au moins une chance sur trois qu’un nouvel abaissement de note intervienne au cours de l’année prochaine.

La mise en vente par EQT Partners de l’éditeur allemand Springer Science & Business Media a selon Bloomberg éveillé l’intérêt de Bertelsmann ainsi que des financiers KKR, Carlyle et Providence Equity Partners. Le montant de la transaction pourrait osciller entre 3 et 4 milliards d’euros. Bertelsmann pourrait s’associer à KKR ou à un fonds souverain.

Le leader de l’opposition, favori pour devenir le nouveau Premier ministre japonais et qui a multiplié les déclarations en faveur d’une relance massive à la fois monétaire et budgétaire pour sortir l’économie de la récession et de la déflation, a néanmoins précisé dans un entretien accordé au Wall Street Journal qu’il sera plus réticent que l’actuel gouvernement à avoir recours à une intervention directe sur le marché des changes pour enrayer l’appréciation du yen. La devise se reprenait légèrement ce matin à 82,37 contre dollar, après avoir atteint 82,84 hier, son plus faible niveau depuis le 4 avril. Shinzo Abe a également indiqué que son but premier était de sortir de la déflation, exhortant la BoJ à relever son objectif à 2%. « Mais cela ne peut être réalisé uniquement par la politique monétaire », ajoutant qu’en cas de victoire aux élections du 16 décembre, il lancerait un plan de relance budgétaire de 200.000 milliards de yens (1.900 milliards d’euros).