Changes are happening now, but changes take time. This may be one of the conclusions of a European Solvency II survey by Ernst & Young on the state of progress at insurance companies in implementing the directive.The survey was undertaken in spring 2012 (in 19 European countries, covering 160 insurance companies, with Germany, France (18 companies) and Spain the best-represented), before the meeting of the European Parliament on 18 September this year, at which the European Council and the European Commission raised the possibility of a postponement in the implementation of Solvency II until 1 January 2015, or 2016.This postponement would be welcome insofar as insurance companies overall have made some progress, but are still far from completing the task. The Netherlands and the United Kingdom are the best-prepared, followed closely by Germany, Italy and France. The major players are the furthest along, including the process of validating the internal model, which most of them have already commenced.In terms of preparations for Pillar 1 (quantitative requirements), progress appears satisfactory, with French insurers within the European average, and progress on Pillars 2 (qualitative requirements and control requirements) and 3 (information for the supervisor and the public) lag behind.In terms of Pillar 2, the level of preparation of French insurers is “mitigated, slightly below the European average. French insurers in particular are less advanced then their European counterparts in the areas of risk strategy, remuneration, tolerance for Own Risk and Solvency Assessment (ORSA).Pillar 3 overall is less advanced throughout Europe overall, with French insurers this time slightly ahead of their European counterparts.More than one third of French companies surveyed are expecting to comply with the requirements of Solvency II within the year 2013, while the remainder expect to do so in 2014. Nearly 90% of European insurers are planning to be in compliance by 1 January 2015. “This vision appears to be a target rather than a realistic evaluation in light of the work remaining to be done,” Ernst & Young estimates.

Peter Schwicht has recently been promoted to CEO at JPMorgan Asset Management Europe/Middle East/Africa, following the departure of Jamie Broderick. The new head sums up the year 2012 as it nears its end for Newsmanagers, and discusses the major challenges asset managers are facing. Regulatory issue may be restrictive, but they open new prospects and put the investor back at the heart of the profession.

The first UCITS-format funds managed by a Saudi asset management firm were created in Dublin this month, Financial Times Fund Management reveals. NCB Capital will launch two equity funds to invest in Saudi Arabia and the Gulf Co-operation Council region, managed according to the principles of Sharia law.

Irving Picard, who this year returned USD2.4bn to investors fleeced by Bernad Madoff, is asking a bankruptcy court to award a payment of USD61.7m to his firm Baker & Hostetler and to himself, the Wall Street Journal reports. The bill is supposedly to pay for 197,055 hours of labour between 1 February and 20 June 2012. Picard is also seeking USD1m in reimbursement for expenses.

Invesco PowerShares Capital Management on 28 November announced that from 21 November it has cut the total expense ratio (TER) for six of its ETFs, four of which use fundamental weighting to replicate FTSE RAFI Indices, and two strategy products using S&P indices.They are the following funds:FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. Portfolio (acronym PXF) Former TER: 0.75%, now 0.45% FTSE RAFI Emerging Markets Portfolio (PXH) Former TER: 0.85%, now 0.49%FTSE RAFI Asia Pacific ex-Japan Portfolio (PÄF) Former TER: 0.80%, now 0.49%FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. Small-Mid Portfolio (PDN) Former TER: 0.75%, now 0.49%S&P International Developed High Quality Portfolio (IDHQ) Former TER: 0.75%, now 0.45%S&P 500 High Quality Portfolio (SPHQ) Former TER: 0.50%, now 0.29%.

Daniel Phillipson, senior vice president, product management, est venu récemment à Paris pour promouvoir l’Unconstrained Bond Fund, un produit de droit irlandais lancé par Pimco en décembre 2008 et qui affichait fin octobre un encours de 8,3 milliards de dollars, dont 2 milliards de souscriptions nettes depuis le début de cette année.Si le gestionnaire constate une «demande croissante» pour ce produit, «adopté déjà par des investisseurs institutionnels et des distributeurs», la France n’est manifestement pas encore le marché où ce fonds obligataire coordonné a connu le plus de succès alors qu’il affiche une performance de 7 % depuis le début de l’année, pour la part en euros couverte du risque de change (8 % pour celle en dollars). Le spécialiste produit a expliqué à Newsmanagers que la gestion très active du fonds (avec plusieurs centaines de lignes), dirigée par Chris Dialynas «se focalise sur le risque et sur résultat plutôt que sur un indice». Le fonds peut investir dans le monde entier sur toutes les classes obligataires et les devises. Le portefeuille peut être au maximum long de 8 ans et court de trois en duration et, historiquement, la volatilité du produit a été inférieure à 3 %. Comme argument supplémentaire, Daniel Phillipson souligne que ce portefeuille affiche une corrélation basse avec le haut rendement et négative avec les actions.

BlackRock has appointed Bart Geer as principal manager of its UCITS-compliant US large cap fund BGF US Basic Value, Citywire reports. Bart Geer, who joined BlackRock in summer, in this role replaces Kevin Rendino, who is retiring. The BGF US Basic Value fund, whose assets under management total USD1.1bn, in the past three years has earned returns of 44.34%, compared with 65.21% in the same period for the S&P 500 TR.

Avec le BBVA Ahorro Garantía, BBVA AM a “packagé” sous forme de fonds (pour des raisons fiscales et de possibilité de transferts à d’autres produits) un plan d’épargne permettant de faire face aux “contingences de la vie”, attendues ou non, comme les études des enfants, le chômage ou l’incapacité de travail, rapporte Funds People.Ce fonds sur une période initiale de sept ans est accessible à partir de 30 euros mensuels et garantit la rémunération des premiers versements à 3,25 %. Pour les versements ultérieurs, la rémunération sera fonction des conditions de marché prévalant au moment où il seront effectués.Ce produit offre une liquidité mensuelle.

NYSE Euronext has announced that it admitted two more ETFs from Lyxor Asset Management to trading on its Amsterdam market on 30 November.The funds are the Lyxor ETF VIX USD (LU0832435621), which replicates the S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll index, and the Lyxor ETF VIX EUR (LU0832435464) fund, replicating the S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll.The two funds each charge 0.60%.

BNL, la banque italienne du groupe BNP Paribas, envisagerait de créer un réseau de conseillers financiers, rapporte Bluerating, qui cite une indiscrétion de l’hebdomadaire transalpin Il Mondo. Le projet aurait été confié à Marco Tarantola, responsable de la division retail et private à la société de conseil At Kearney.BNL a déjà eu une expérience dans le conseil financier avec la marque BNL Investimenti jusqu’en 2004.

La société de gestion italienne Arca lance un fonds obligataire à échéance, Arca Cedola Bond 2017 Alto Potenziale VI, rapporte Bluerating. Il est investi dans des obligations émises par les pays de la zone euro et par des émetteurs supranationaux, dans des obligations d’entreprises et des ABS bien notés et dans des obligations d’émetteurs souverains de pays émergents qui peuvent avoir une notation inférieure à l’investment grade. Le fonds sera distribué par FinecoBank, Banca Mps, Banca Ipibi, Bper, Veneto Banca, Banca Popolare di Sondrio et Banca Popolare di Vicenza.

NYSE Euronext a annoncé l’admission à la négociation sur la place d’Amsterdam de deux ETF supplémentaires de Lyxor Asset Management le 30 novembre.Il s’agit du Lyxor ETF VIX USD (LU0832435621), qui réplique l’indice S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll, et du fonds Lyxor ETF VIX EUR (LU0832435464) répliquant le S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll.Ces deux fonds sont chargés chacun à 0,60 %.

Le conseil d’administration de Bolsas y Mercados Españoles (BME), sur proposition du président et avec l’accord du comité des nominations et rémunérations, a nommé Javier Hernani Burzaco directeur général. Il est déjà directeur financier de l’entreprise de marché.

Avec le BBVA Ahorro Garantía, BBVA AM a “packagé” sous forme de fonds (pour des raisons fiscales et de possibilité de transferts à d’autres produits) un plan d’épargne permettant de faire face aux “contingences de la vie”, attendues ou non, comme les études des enfants, le chômage ou l’incapacité de travail, rapporte Funds People.Ce fonds sur une période initiale de sept ans est accessible à partir de 30 euros mensuels et garantit la rémunération des premiers versements à 3,25 %. Pour les versements ultérieurs, la rémunération sera fonction des conditions de marché prévalant au moment où il seront effectués.Ce produit offre une liquidité mensuelle.

Selon VDOS, au 22 novembre, les fonds espagnols affichaient un encours total de 126.691 millions d’euros, soit 646 millions de moins qu’au 31 octobre, rapporte Funds People. L’effet de marché positif de 187 millions d’euros a été largement neutralisé par 833 millions d’euros de remboursements nets.

Directeur du wholesale chez Fidelity Investments pour l’Allemagne, Andreas Schmid a rejoint Pimco comme vice president chargé de clientèle dans l'équipe global wealth management Allemagne et Autriche dirigée par Marco Grzesik.Pour sa part, Erik Crawford quitte la direction de la gestion multi-actifs chez HQ Trust pour devenir vice president chargé de clientèle dans l'équipe institutional account management de Pimco, également pour l’Allemagne et l’Autriche.

Créée en 2006 comme filiale commune à 50/50 de la banque publique allemand WestLB (devenue Portigon AG) et de BNY Mellon, WestLB Mellon Asset Management est devenue récemment BNY Mellon Investment Management Holdings (Germany) Limited depuis que le groupe américain a acheté les 50 % détenus par Portigon. Début décembre, cette société de gestion, qui emploie environ 170 personnes et dont les encours se situent à 26 milliards d’euros, prend le nom de Meriten Investment Management GmbH.Werner Taiber, président de la direction générale de Meriten, a précisé que le nom de l’entreprise a été choisi à l’issue de travaux intensifs de recherche et d’analyse. En allemand, il signifie «mérites» et doit souligner que Meriten se focalise sur la création de valeur pour ses clients, remportant au passage de nombreuses distinctions pour la qualité de ses produits.

Le fonds immobilier allemand offert au public CS Euroreal, dont la liquidation d’ici au 30 avril 2017 a été décidée en mai par Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG, distribuera le 11 décembre à ses porteurs 4,40 euros par part, soit environ 455 millions d’euros, a indiqué le gestionnaire. La distribution comporte le produit de la vente de deux actifs déjà conclue mais qui reste à finaliser d’ici au 31 décembre.En comptant le premier versement semestriel de juillet 2012, le fonds aura remboursé au total 900 millions d’euros aux investisseurs ainsi que 214 millions d’euros de crédits.Au 15 novembre, l’encours du CS Euroreal se situait encore à environ 5,3 milliards d’euros, avec 97 actifs sur 50 sites dans 11 pays. De nouvelles ventes pour alimenter la distribution programmée de la fin du premier semestre 2013 sont en cours de négociation.

Le fonds East Capital Baltic Property Fund II de la société de gestion suédoise East Capital a acquis Gedimino 9, un centre commercial haut de gamme de 17.000 mètres carrés situé dans le centre Vilnius. Il s’agit de la plus grosse opération immobilière à Vilnius depuis le début de l’année, indique un communiqué d’East Capital.

BlackRock vient de nommer Bart Geer en qualité gérant principal de son fonds coordonné de grandes capitalisations américaines BGF US Basic Value, rapporte Citywire. Bart Geer, qui a rejoint BlackRock pendant l'été, remplace dans cette fonction Kevin Rendino, qui fait valoir ses droits à la retraite.Le fonds BGF US Basic Value, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,1 milliard de dollars, a dégagé sur les trois dernières années un rendement de 44,34% contre 65,21% sur la même période pour le S&P 500 TR.

Peter Schwicht a récemment été promu CEO de JPMorgan Asset Management Europe/Moyen-Orient/Afrique, suite au départ de Jamie Broderick. Le nouveau patron fait le bilan pour Newsmanagers d'une année 2012 sur le point de s'achever, et revient sur les grands défis posés aux asset managers. Notamment réglementaires qui, bien que contraignants, ouvrent de nouvelles perspectives et replacent l'investisseur au cœur du métier.

Les premiers fonds au format Ucits gérés par une société de gestion d’Arabie saoudite vont voir le jour à Dublin ce mois-ci, révèle le Financial Times Fund Management. NCB Capital va en effet lancer deux fonds actions investis en Arabie saoudite et dans la région du Conseil de coopération du Golfe, gérés selon les principes de la Charia.

Edward Bramson va quitter la gestion au jour le jour de F&C Asset Management, la société de gestion britannique dont il a pris le contrôle en 2011, alors qu’il se prépare à faire des acquisitions, rapporte Financial News. Il a pour cela levé plus de 200 millions de livres sur l’AIM de Londres via un nouveau véhicule et a obtenu le soutien de George Soros, Ruffer et Jupiter Asset Management.Une source proche de F&C a déclaré à Financial News qu’Edward Bramson va rester président non-exécutif de F&C et prendre un rôle de direction dans le nouveau véhicule. F&C a lancé une recherche pour un nouveau directeur général.

L’américain Van Eck Global a annoncé avoir ajouté six ETF cotés sur NYSE-Arca à la liste de depository receipts sur des ETF de la gamme Market Vectors actuellement disponibles pour les investisseurs qualifiés au Mexique. Le teneur de marché sera Deutsche Securities Casa de Bolsa. Cela porte désormais à 30 le nombre des ETF Market Vectors disponibles pour les investisseurs qualifiés au Mexique.Les nouvelles références sont les suivantes :Market Vectors Intermediate Municipal Index ETF (acronyme: ITM) Encours : USD641,6 millions,Market Vectors High-Yield Municipal Index ETF (Ticker: HYD): USD924,4 millions,Market Vectors Long Municipal Index ETF (MLN): USD106,6 millions, Market Vectors Morningstar Wide Moat Research ETF (MOAT) USD63,4 millions,Market Vectors Mortgage REIT Income ETF (MORT) USD90,2 milllions et Market Vectors Short Municipal Index ETF (SMB) USD175,4 milllions

Une porte-parole de la Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB en allemand) a confirmé à finews la création au 1er janvier 2013 d’un département «key clients» pour sa clientèle de particuliers haut de gamme au sein de sa division banque privée.Ce nouveau service s’adressera aux personnes désireuses d’investir au moins 10 millions de francs suisses. Le département «key clients» sera dirigé par Bruno Ammann, qui est actuellement directeur régional de la banque privée pour la région des rives du lac de Zurich.

Après un léger recul en 2011, la fortune cumulée des 300 personnes les plus riches de Suisse est repartie à la hausse. Elle est estimée à 560 milliards de francs, soit 16 milliards de plus que l’année précédente, selon le dernier classement de «Bilan» La hausse de la fortune globale est due pour l’essentiel à 13 des 17 familles à la tête d’un patrimoine supérieur à 6 milliards de francs, explique «Bilan» dans son édition parue le 30 novembre. La grande majorité des plus riches ont vu leur fortune stagner en 2012.Les milliardaires s’en sortent une nouvelle fois le mieux (+44,4 milliards de francs). Le classement de «Bilan» en compte 137, un nombre plutôt stable depuis plusieurs années. Ils détiennent conjointement plus de 480 milliards.Ingvar Kamprad, 86 ans, reste de loin l’homme le plus riche vivant en Suisse. La fortune du Suédois, établi à Epalinges, sur les hauteurs de Lausanne, est estimée entre 38 et 39 milliards de francs, soit une hausse de 3 milliards par rapport à l’an passé.La deuxième place revient à Jorge Lemann avec une fortune de 17 à 18 milliards (+9 milliards). Ce fils d’un fromager de l’Emmental émigré au Brésil a vu croître ses avoirs grâce à la part de 15% qu’il détient dans le numéro un mondial de la bière Anheuser-Busch InBev. Selon «Bilan», il serait le Suisse le plus fortuné du monde. Cet homme d’affaires de 73 ans, qui vit une grande partie de l’année sur les rives du lac de Zurich, fait partie des plus grands acheteurs et revendeurs d’entreprises du monde.Les familles Hoffmann et Oeri, qui contrôlent le géant pharmaceutique bâlois Roche, arrivent en troisième position avec 16 à 17 milliards de francs (+2,8 milliards).A noter l’entrée de Claude Dauphin dans le club très fermé des milliardaires établis en Suisse. Le Français est le cofondateur de l’entreprise de négoce Trafigura, basée à Genève, et qui compte parmi les plus grandes sociétés de Suisse en termes de chiffres d’affaires. Sa fortune est estimée entre 1 et 1,5 milliard de francs. Cela dit, les Suisses dominent largement le classement avec 168 représentants, devant les Français (43) et les Allemands (37).

La Banque Postale Asset Management (LPBAM), qui est en passe de réaliser le premier bouclage de son fonds de dette immobilière et d’infrastructure, pourrait aussi créer un fonds dédié parallèle compte tenu des contraintes spécifiques de certains investisseurs institutionnels, rapporte L’Agefi. Par ailleurs, LBPAM va lancer ce mois-ci un fonds ciblant les émetteurs «crossover», à cheval entre les catégories investissement et haut rendement, de très belles sociétés étant désormais en dessous du triple B. Enfin, côté actions, la direction de LBPAM reconnaît que la société de gestion n’a pas encore suffisamment de fonds dédiés aux institutionnels et travaille sur une gestion plus segmentée.

Suite à la démission de Jennifer Young, qui reste cependant comme consultant durant la transition, Intech Investment Management a promu le CIO Adrian Banner comme CEO. Jennifer Young avait été elle-même promue chairman et CEO en janvier 2012.Filiale de Janus Capital, mais gérée de manière indépendante, Intech affiche un encours de 41,9 milliards de dollars.

Virtu Financial a soumis une offre pour le market maker d’ETF Knight Capital Group qui concurrence celle lancée par Getco. Virtu propose une transaction entièrement en cash qui valorise Knight à 3 dollars par action, tandis que celle de Getco propose 3,5 dollars en numéraire pour environ la moitié des actions de Knight plus des actions dans la nouvelle entité issue de la fusion, selon Index Universe qui cite le Wall Street Journal.

Invesco PowerShares Capital Management a annoncé le 28 novembre avoir abaissé à compter du 21 novembre les taux de frais sur encours (TFE) sur six de ses ETF, dont quatre à pondération fondamentale répliquant des indices FTSE RAFI et deux de stratégie utilisant des indices S&P.Il s’agit dans le détail des fondsFTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. Portfolio (acronyme PXF) Ancien TFE : 0,75 %, nouveau : 0,45 % FTSE RAFI Emerging Markets Portfolio (PXH) Ancien : 0,85 % ; nouveau 0,49 %FTSE RAFI Asia Pacific ex-Japan Portfolio (PÄF) Ancien : 0,80 % ; nouveau 0,49 %FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. Small-Mid Portfolio (PDN Ancien : 0,75 % ; nouveau : 0,49 %S&P International Developed High Quality Portfolio (IDHQ) Ancien : 0,75 % ; nouveau 0,45 %S&P 500 High Quality Portfolio (SPHQ) Ancien : 0,50 % ; nouveau 0,29 %.