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Asset Management
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07/03/2013

HSBC releases monthly index of emerging markets

P { margin-bottom: 0.08in; } In order to better anticipate developments in emerging markets, HSBC is offering a monthly, and not merely quarterly, Emerging Markets Index (EMI). The monthly HSBC EMI index, based on the purchasing manager’s index (PMI) of 16 major emerging markets (Saudi Arabia, Brazil, China, South Korea, Egypt, United Arab Emirates, Hong Kong, India, Indonesia, Mexico, Poland, Czech Republic, Russia, Taiwan, Turkey and Vietnam), suggests a moderation in growth in emerging markets in the month of February this year.The index stands at 52.3 for the month of February, its lowest level since August 2012, after 53.8 in January. The decline reflects a slowing of growth in emerging markets, particularly in China, India and Brazil.“The fall of this index shows that for the moment, growth remains the primary challenge for emerging markets, and that inflation remains a secondary concern for some economies,” says Murat Ulgen, head of economic research for Central and Eastern Europe at HSBC.
07/03/2013

Tungsten launches total return fund with Universal

P { margin-bottom: 0.08in; } F.U.X. Asset Manager Manufaktur GmbH (FUXAMM) has brought together the Frankfurt-bsed Tungsten Capital Management (EUR500m in assets) and Universal-Investment to launch a defensive total return, German-registered, market neutral diversified fund, the Tungsten Paragon UI, which aims for total annual returns of 6% to 8%.The manager, Tarek Saffaf, uses a directional strategy based on options on equity indices, combined with investments in high quality bonds and a market neutral volatility strategy.The monthly risk budget limits losses very rapidly, and allows for recovery phases after a draw down equally rapidly.CharacteristicsName: Tungsten Paragon UIISIN codes:DE000A1J31V0 (R share class)DE000A1J31W8 (I share class)Front-end fee: Maximum 5%Management commissions:Currently 1.89% (R share class) Currently 1.29% (I share class)Performance commission: 15% on performance exceeding the Euribor 1-month TR, with high watermark
07/03/2013

Slight decline in coverage rate for pension funds in February

P { margin-bottom: 0.08in; } The average coverage rate for US corporate pension funds contracted by 0.5 percentage points in February to 80.7%, according to BNY Mellon.In the month under review, assets in pension funds increased by 0.8%, while liabilities increased by 1.4%, due to a decline in the discount rate for Aa-rated businesses of 8 basis points, to 4.05%.
07/03/2013

Picard Angst offers an emerging market equity fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Picard Angst has announced the launch of a UCITS-compliant fund investing in ten emerging markets (Brazil, China, India, Indonesia, Malaysia, Mexico, Russia, South Africa, and South Korea): the Picard Angst Emerging Markets Fund, managed by Swiss & Global Asset Management.The Luxembourg-registered product, which offers daily liquidity, is available in Swiss francs, euros and US dollars, in three share classes each. It is licensed for sale in Luxembourg, Germany, Switzerland, and Austria, and replicates the Picard Angst Emerging Markets Index.The asset management team is aiming for a balanced distribution of risk and adequate liquidity.
07/03/2013

European ETFs: six major players out of 10 show outflows in February

P { margin-bottom: 0.08in; } In February, European ETPs posted net inflows of USD1.4bn, compared with USD6.5bn in January, according to statistics from the BlackRock Institute. Out of the top ten providers, six have posted total net outflows ranging from USD0.1bn (UBS and Source) to USD0.4bn (ETF Securities). Lyxor, for its part, has posted net redemptions of USD0.2bn.However, the top two players in the sector, iShares (BlackRock) and db x-trackers (Deutsche Bank) show net subscriptions of USD1.5bn and USD0.2bn.In January-February, total net subscriptions come to USD7.9bn, of which USD5.7bn were for iShares, and USD1.2bn for db x-trackers.In terms of assets, the rankings remain unchanged: iShares is well ahead, with USD145.7bn, out of a total of USD375.4bn, followed by db x-trackers (USD51.5bn) and Lyxor (USD42.2bn).
07/03/2013

Apache Partners launches frontier markets fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The British investment advisory firm Apache Partners will on 22 March this year launch a fund dedicated to frontier markets.The fund will be primarily focused on the markets of Central and Southern America, the Balkans, the Baltic countries, Central and Eastern Europe, Sub-Saharan Africa, some Gulf countries, Indochina, and Central Asia.The fund will be primarily invested in equities, but may also include an allocation to bonds. Initially, its primary markets will be Mongolia, Kazakhstan, Nigeria, Bosnia, Cuba, and Iraq.The fund will be managed as a fund of funds, and selections will depend on quantitative as well as qualitative factors.
07/03/2013

HFR hedge fund index up 0.43% in February

P { margin-bottom: 0.08in; } The HFRX Global Hedge Fund index in February gained 0.43%, with all strategies positively oriented except macro. However, the Credit Suisse Liquid Alternative Beta is down slightly by 0.16% in February.In the first two months of the year, the HFRX index is up 2.4%, compared with 1.4% for the Standard & Poor’s 500 index. “Fundamental value” strategies gained 1.72% in February, and 4.85% since the beginning of the year. Convertible arbitrage funds gained 1.45% for the month, and have gained 2.43% since the beginning of the year.Macro funds, however, lost 0.09% in February, and show a marginal gain of 0.01% over two months.
07/03/2013

Mapfre preparing fund offering annual returns of 3.25%

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish firm Mapfre will on 22 May release its second target return fund of 203, the Fondmapfre Rendimiento II, which aims to deliver an unguaranteed return of 3.25% of net asset value as of 28 May, compared with 3.50% for the Fondmapfre Rendimiento I, launched in January.The portfolio will be invested largely in bonds issued by the Instituto de Crédito Oficial (ICO), and will have a duration of 5 years, until 1 June 2018.CharacteristicsName: Fondmapfre Rendimiento II, FIISIN code: ES0115721005Front-end fee: 5% from 29 May 2013 until 1 June 2018Management commission: 0.85%Withdrawal penalties:2% from 28 May 2013 until 28 May 20141.5% until 28 May 20151% until 31 May 2018
07/03/2013

ETFs have trouble finding a market in Scandinavian countries

P { margin-bottom: 0.08in; } Although they are conquering the world, ETFs remain marginal in Sweden, the website of the Swedish newspaper Veckans Affärer observes. The problem is the banks, which dominate distribution, and which make more money with traditional funds. The Swedish ETF market, and the Scandinavian market more broadly, is dominated by the local player Xact, controlled by Handelsbanken. 85% of assets under management in ETFs in Scandinavian countries is at Xact. SEB and Swedbank offer three ETFs each, while Nordea is absent from the market. Xact has about SEK20bn under management in 25 ETFs. Aside from Swedish players, Deutsche Bank and UBS have ETFs listed in Sweden, but neither offers products based on Swedish equities. In Europe, 5-7% of assets under management are invested in ETFs, compared with only 1% in Scandinavian countries, Veckans Affärer notes.
07/03/2013

ETF européens : six grands acteurs sur dix décollectent en février

En février, les ETP européens ont collecté en net 1,4 milliard de dollars contre 6,5 milliards en janvier, d’après les statistiques du BlackRock Institute. Sur les dix premiers promoteurs, six ont accusé des sorties nettes comprises entre 0,1 milliard (UBS et Source) et 0,4 milliard (ETF Securities) Lyxor a pour sa part subi des remboursements nets de 0,2 milliard.En revanche, les deux plus gros acteurs du secteur, iShares (BlackRock) et db x-trackers (Deutsche Bank) affichent des souscriptions nettes de 1,5 milliard et 0,2 milliard de dollars.Sur janvier-février, les souscriptions nettes totales ressortent à 7,9 milliards de dollars, dont 5,7 milliard pour iShares et 1,2 milliard pour db x-trackers.Pour les encours, le palmarès demeure inchangé : iShares arrive largement en tête avec 145,7 milliards de dollars sur un total de 375,4 milliards, devant db x-trackers (51,5 milliards) et Lyxor (42,2 milliards).
07/03/2013

Collecte record pour Legal & General IM en 2012

La collecte nette de Legal & General Investment Management s’est élevée l’an dernier à 7,1 milliards de livres contre 3 milliards de livres l’année précédente, selon les chiffres publiés le 6 mars par la société. Cette progression a contribué à une hausse du bénéfice d’exploitation à 243 millions de livres contre 234 millions de livres l’année précédente.Les actifs sous gestion ont enregistré une progression de 9% sur l’année à 406 milliards de livres contre 371 milliards de livres en 2011. LGIM souligne dans un communiqué que l’activité s’est accélérée à l’international, notamment aux Etats-Unis et dans le Golfe. La collecte nette émanant de la clientèle internationale atteint 7,8 milliards de livres contre 4,5 milliards de livres en 2011, les actifs sous gestion internationaux affichant un bond de 34% à 43 milliards de livres contres 32 milliards de livres en 2011.
07/03/2013
Fonds

Apache Partners lance un fonds sur les marchés frontières

La société britannique de conseil en investissement Apache Partners va lancer le 22 mars prochain un fonds dédié aux marchés frontières.Le fonds s’intéressera en priorité aux marchés d’Amérique centrale et du Sud, aux Balkans, aux pays baltes, à l’Europe centrale et orientale, à l’Afrique sub-saharienne, à une partie des pays du Golfe, à l’Indochine et à l’Asie centrale.Le fonds sera investi principalement en actions mais il pourra également comporter une poche obligataire. Dans un premier temps, les principaux marchés seront la Mongolie, le Kazakstan, le Nigéria, la Bosnie, Cuba et l’Irak. Le fonds sera géré comme un fonds de fonds et les sélections dépendront autant de facteurs quantitatifs que qualitatifs.
Fonds
07/03/2013

Union nomme un patron de la gestion d'actifs immobiliers Allemagne

Head of real estate market Germany North depuis 2011chez Commerz Real où il était entré en 2008, Dominik Moll prendra au 15 avril 2013 le poste nouvellement créé de directeur de la gestion d’actifs immobiliers pour l’Allemagne chez Union Investement Real Estate (UIRE).Subordonné à Volker Noack, membre de la direction générale, Dominik Moll prend la responsabilité d’un portefeuille de bureaux, de magasins et d’actifs logistiques représentant un volume supérieur à 4 milliards d’euros. Il sera aussi chargé de superviser les locations et la gestion des locataires, à la tête d’une équipe de 36 «asset & tenant relations managers».
07/03/2013

Hausse de 7,7 % de l'encours de DekaBank

A la faveur de la conférence de presse de présentation des résultats de la fédération DSGV des caisses d'épargne allemandes, le président Georg Fahrenschon a indiqué que l’encours de la filiale de gestion d’actifs DekaBank, qui publiera ses résultats le 9 avril, a gonflé de 7,68 % à 162,6 milliards d’euros en 2012 contre 151 milliards au 31 décembre 2011. Cela résulte en partie de la collecte nette enregistrée au quatrième trimestre, après les sorties nettes du premier semestre. La demande de la clientèle des caisses d'épargne a surtout concerné les fonds immobiliers offerts au public et les fonds diversifiés.D’autre part, Georg Fahrenschon a annoncé que le «bénéfice économique» (bénéfice aux normes IFRS avant impôt, plus résultat de la valorisation des instruments financiers) de Deka pour 2012 a été supérieur aux 383,1 millions de 2011, lequel affichait un plongeon de 58,6 % sur 2010.
07/03/2013

Hausse d’un cinquième de l’encours de HSBC Trinkaus en 2012

A fin 2012, l’encours sous gestion et administration de l’allemand HSBC Trinkaus est ressorti à 150,3 milliards d’euros contre 125,5 milliards un an plus tôt, ce qui représente un gonflement de 19,8 %.Le bénéfice net du pôle particuliers haut de gamme a diminué à 19 millions d’euros l’an dernier contre 21,1 millions en 2011 tandis que celui des clients institutionnels augmentait à 46,4 millions contre 41,1 millions.Au total, le bénéfice net de HSBC Trinkaus s’est tassé de 3 % à 133,2 millions d’euros contre 137,3 millions.
07/03/2013
Fonds

Légère baisse du taux de couverture des fonds de pension en février

Le taux de couverture moyen des engagements des fonds de pension d’entreprise américains s’est contracté de 0,5 point de pourcentage au mois de février pour s'établir à 80,7%, selon BNY Mellon. Durant le mois sous revue, les actifs des fonds de pension se sont accrus de 0,8% alors que les engagements ont augmenté de 1,4% sous l’effet d’un recul du taux d’actualisation des entreprises notées Aa de 8 points de base à 4,05%.
Fonds
07/03/2013

Legg Mason peut mobiliser 1 milliard USD pour des acquisitions

Même après l’acquisition de Fauchier Partners pour 80 millions de dollars (plus 56 millions si la société atteint certains objectifs), Legg Mason dispose encore d’un milliard de dollars pour des acquisitions, a estimé Pete Nachtwey, directeur financier, cité par le Wall Street Journal. Sur ce total, 550 millions sont du cash et 500 millions un crédit renouvelable (revolver) non utilisé.
07/03/2013

Philip Vasan promu chez Credit Suisse outre-Atlantique

Patron de l’activité de courtage principal sur la décennie écoulée, Philip Vasan a été promu par Credit Suisse à la tête de la division banque privée pour les Amériques (Etats-Unis, Canada et Amérique latine), rapporte The Wall Street Journal. L’impétrant sera subordonné à partir d’avril à Rob Shafir, basé à New York et global co-head of private banking & wealth management.Comme patron du courtage principal, le groupe helvétique a choisi Paul Germain, qui a été recruté par Philip Vasan chez Goldman Sachs en 2010.A noter enfin qu’Anthony DeChellis head of the private bank, Americas, va quitter ce poste pour exercer d’autres fonctions dans la division, selon les proches du dossier.
07/03/2013

PGGM confirme Else Bos comme CEO

Martin van Rijn ayant été nommé en novembre secrétaire d’Etat au ministère néerlandais de la Santé, de la Protection sociale et du Sport, a dû quitter son poste de CEO du fonds de pension PGGM (133 milliards d’euros). Il a été remplacé le 6 mars, avec effet immédiat, par Else Bos, qui exerçait cette fonction à titre intérimaire depuis le 5 novembre, en plus de celle de chief institutional business. Cette nomination demeure cependant conditionnelle, en attendant l’agrément de la Banque des Pays-Bas (De Nederlansche Bank).Else Bos, qui avait auparavant travaillé chez ABN Amro et NIB Capital Asset Management, a rejoint PGGM en 2002 comme CEO, investments.
07/03/2013
Fonds

L'indice HFR des hedge funds en hausse de 0,43% en février

L’indice HFRX Global Hedge Fund a progressé en février de 0,43%, toutes les stratégies étant bien orientées à l’exception de la stratégie macro. En revanche, l’indice Credit Suisse Liquid Alternative Beta accuse un léger repli de 0,16% en février.Sur les deux premiers mois de l’année, l’indice HFRX affiche un gain de 2,4 % contre 1,4% pour l’indice Standard & Poor’s 500. Les stratégies de «fundamental value» ont enregistré un gain de 1,72 % en février et de 4,85 % depuis le début de l’année. Les fonds d’arbitrage de convertibles ont progressé de 1,45 % sur le mois et de 2,43 % depuis le début de l’année.Les fonds macro ont en revanche reculé de 0,09 % en février et affichent un gain marginal de 0,01 % sur deux mois.
Fonds
07/03/2013
Fonds

Picard Angst propose un fonds d’actions émergentes

Le suisse Picard Angst annonce le lancement d’un fonds coordonné d’actions de dix pays émergents(*), le Picard Angst Emerging Markets Fund, confié à Swiss & Global Asset Management.Ce produit de droit luxembourgeois à liquidité journalière est disponible en francs suisses, en euros et en dollars, à chaque fois en trois classes de parts. Il dispose d’un agrément de commercialisation pour le Luxembourg, l’Allemagne, la Suisse et l’Autriche et réplique l’indice Picard Angst Emerging Markets Index.L’équipe de gestion veille à une répartition équilibrée des risques et à une liquidité adéquate.(*) Brésil, Chine, Inde, Indonésie, Malaisie, Mexique, Russie, Afrique du Sud, Corée du Sud
Fonds
07/03/2013
Fonds

Swiss & Global AM lance un fonds dette émergente

Swiss & Global Asset Management a lancé un fonds dette émergente investment grade pour Enzo Puntillo, le responsable de la dette émergente de la société de gestion, selon les informations exclusives de Citywire Global. Le fonds luxembourgeois JB Emerging Markets Investment Grade Bond Fund sera investi dans des obligations en devises fortes.
Fonds
07/03/2013
Fonds

Neptune envisage de liquider quatre fonds

Neptune Investment Management envisage de fermer quatre fonds, dont trois appartenant à la gamme Max Alpha, en raison d’une demande plus faible que prévu pour ces produits, rapporte Fund Web. Les fonds concernés sont le Neptune US Max Alpha fund (1,8 million de livres), le Neptune European Max Alpha fund (600.000 livres), le Neptune Japan Max Alpha fund (400.000 livres) et le Neptune Green Planet fund (3,8 millions de livres).
Fonds
07/03/2013
Fonds

Mapfre prépare un fonds offrant un rendement annuel de 3,25 %

L’espagnol Mapfre entamera le 22 mai la commercialisation de son deuxième fonds de rendement de 2013, le Fondmapfre Rendimiento II, qui se propose de servir un rendement annuel non garanti de 3,25 % de la valeur liquidative au 28 mai contre 3,50 % pour le Fondmapfre Rendimiento I lancé en janvier. Le portefeuille sera investi essentiellement en obligations émises par l’Instituto de Crédito Oficial (ICO) et aura une durée de vie de 5 ans, jusqu’au 1er juin 2018.CaractéristiquesDénomination: Fondmapfre Rendimiento II, FICode Isin: ES0115721005Droit d’entrée : 5 % du 29 mai 2013 au 1er juin 2018Commission de gestion: 0,85 %Commissions de rachat : 2 % du 28 mai 2013 jusqu’au 28 mai 20141,5 % ensuite jusqu’au 28 mai 20151 % ensuite jusqu’au 31 mai 2018
Fonds
07/03/2013
Fonds

Tungsten lance avec Universal un fonds total return

F.U.X. Asset Manager Manufaktur GmbH (FUXAMM) a réuni les francfortois Tungsten Capital Management (500 millions d’euros d’encours) et Universal Management pour le lancement d’un fonds diversifié défensif total return et market neutral de droit allemand, le Tungsten Paragon UI, qui vise un rendement annuel compris en 6 et 8 %.Le gérant Tarek Saffaf met en œuvre une stratégie directionnelle d’options sur indices d’actions combinée à des investissements en obligations de bonne qualité et à une stratégie de volatilité market neutral.Le budget de risque mensuel limite les pertes très rapidement et permet des phases de reprise également rapide après un «draw down».CaractéristiquesDénomination: Tungsten Paragon UICodes Isin: DE000A1J31V0 (parts R)DE000A1J31W8 (parts I)Droit d’entrée: 5 % maximumCommissions de gestion:Actuellement 1,89 % (parts R)Actuellement 1,29 % (parts I)Commission de performance: 15 % pour la surperformance par rapport à l’Euribor 1 mois TR, avec high watermark
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07/03/2013
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Partners Group boucle son programme Global Value

Le gestionnaire de fortune Partners Group a annoncé le 6 mars qu’il avait bouclé le programme Global Value, ouvert en 2011. Le programme a recueilli 680 millions d’euros, selon un communiqué diffusé le 6 mars. Partners Group Global Value 2011 constitue donc le troisième et plus gros programme de la société. Il fait suite à des programmes lancés en 2006 et 2008, qui avaient été fermés avec des montants d’un peu plus de 400 millions d’euros pour le premier et de 530 millions d’euros environ pour le second. Au moment de la clôture du programme, Partners Group Global Value 2011 avait déjà été placé à hauteur de 50% dans des investissements diversifiés de Private Equity.
Fonds
07/03/2013

Promotions chez BNY Mellon AM Japon

L’américain BNY Mellon a annoncé que Shizu Kishimuto a été promue representative director et president de sa filiale de gestion d’actifs japonaise BNY Mellon Asset Management Japan Limited (société créée en 1998) à compter du 1er avril. Elle avait rejoint BNY Mellon en 2003 et elle était en dernier lieu representative director et head of retail sales & marketing.A son nouveau poste, Shizu Kishimuto remplacera Shogo Yamaguchi, entré dans la société en 2007, qui a été promu representative director et chariman de BNY Mellon Asset Management Japan Limited, également au 1er avril.Tous deux sont basés à Tokyo et subordonnés à Alan Harden, CEO de l’activité de gestion d’actifs de BNY Mellon pour l’Asie-Pacifique.
07/03/2013

Offre conjointe de Bankinter et d'Apollo pour la BSI

Selon des proches du dossier cités par Reuters, l’espagnol Bankinter et le capital-investisseur américain Apollo Global Management se seraient accordés pour soumissionner conjointement et offrir jusqu'à 2 milliards d’euros pour la Banca della Svizzera Italiana (BSI) mise en vente par le groupe Generali.Les autres candidats repreneurs en lice sont le brésilien Safra, qui a récemment acheté Sarasin, et le chinois ICBC.
07/03/2013

La BCE et La BoE maintiennent leur politique monétaire inchangée

La Banque centrale européenne a maintenu comme prévu ses taux directeurs à respectivement 0,75%, 1,50% et 0%, et ce malgré la faiblesse persistante de l’économie en zone euro et les inquiétudes liées à la crise politique italienne. De même la Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé qu’elle laissait son taux d’intervention au plus bas record de 0,5% et qu’elle n’injecterait pas davantage d’argent dans une économie britannique anémique, deux décisions qui étaient attendues.
Photo : Bloomberg
07/03/2013

Adjudications obligataires réussies pour Paris et Madrid

La France et l’Espagne ont respectivement placé sans difficulté 7,5 milliards et cinq milliards d’euros d’obligations à des coûts de financement en baisse, en dépit des incertitudes politiques italiennes. Le Trésor espagnol a adjugé cinq milliards d’euros d’obligations à échéances 2015, 2018 et 2023 bénéficiant d’une forte demande sur les trois lignes et d’un taux inférieur à 5% sur l’emprunt de référence à 10 ans. La France a de son côté émis sans difficulté 7,48 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT), soit le haut de la fourchette annoncée (6,5-7,5 milliards). La demande a atteint 17,52 milliards d’euros, ce qui donne un ratio de couverture de 2,34 comparable à celui des précédentes adjudications de l’année.

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