L’équipe de l’ancien «Acto Capital» a annoncé le 11 avril la création de sa nouvelle société de gestion, baptisée Ekkio Capital, qu’elle détient majoritairement aux côtés de Luxempart, société d’investissement européenne cotée en bourse à Luxembourg. Ekkio Capital conserve la gestion des Fonds Acto, et l’équipe de gestion, inchangée, poursuivra la mise en oeuvre de la stratégie d’investissement qu’elle déploie depuis plus de dix ans. Elle continuera ainsi à privilégier une approche proactive et directe des sociétés pour mener des opérations primaires, et ce dans ses quatre secteurs de prédilection touchant à la santé, le tourisme et les loisirs, le green business et l’ITC (Inspection, Testing, Certification).Les investissements viseront avant tout des PME françaises opérant sur des marchés de niche à la croissance avérée, et offrant des perspectives de création de valeur essentiellement industrielle, notamment par croissance organique. Forte de son expertise sectorielle, l’équipe d’Ekkio Capital accompagnera aussi le développement de ces sociétés par une stratégie d’acquisitions ciblées, en France et en Europe, visant à terme la création d’acteurs de référence dans leur marché.Luxempart et Rothschild apportent leur soutien au déploiement de cette stratégie, notamment en détenant à parité la majorité des Fonds Acto. Ekkio Capital initiera prochainement la levée d’un troisième fonds, dont Luxempart sera le sponsor.

L’américain Guggenheim Funds a notifié à la SEC des demandes d’agrément pour quatre ETF supplémentaires de sa gamme BulletShares spécialiste des obligations d’entreprise de catégorie investissement, rapporte Index Universe. Il s’agit de fonds avec des échéances échelonnées entre 2022 et 2025 et qui seront chargés chacun à 0,24 % et cotés sur la plate-forme électronique NYSE Arca.Ces ETF sont les suivants :•Guggenheim BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (acronyme sur NYSE Arca: BSCM)•Guggenheim BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)•Guggenheim BulletShares 2024 Corporate Bond ETF (BSCP)•Guggenheim BulletShares 2025 Corporate Bond ETF (BSCQ)

Russell Investments annonce la nomination d’Andrew Scherer au poste de directeur des contributions définies et de la distribution intermédiaire auprès des conseillers financiers. Il était auparavant sales director chez Invesco. Il sera basé à Chicago et travaillera sous la direction de Michael Winnick, managing director sales and partnerships.

Selon des proches du dossier, le Santander envisagerait de vendre une partie de sa division gestion d’actifs (140 milliards d’euros fin septembre)afin de pouvoir se conformer aux règles prudentielles européennes devenues plus strictes, mais un porte-parole du groupe espagnol a refusé de commenter, rapporte The Wall Street Journal. Le quotidien indique, sans fournir de noms, que la banque a récemment eu des pourparlers sur ce sujet avec un capital-investisseur ou un autre groupe financier.

Le 11 avril, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a fait admettre à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong cinq de ses ETF luxembourgeois de la marque db x-trackers. Ils offrent pour la première fois aux investisseurs locaux un accès ETF aux marchés de Singapour, du Bangladesh et du Pakistan. Avec le produit sur les Philippines, il s’agit dans tous les cas de fonds qui répliquent des indices MSCI «investable market» ou IM.Le cinquième ETF db x-trackers nouvellement coté à Hong-Kong réplique un indice d’actions asiatiques hors Japon à dividendes élevés.Les cinq fonds sont db X-trackers MSCI Bangladesh IM Index UCITS ETF (LU0592216120)db X-trackers MSCI Pakistan IM Index UCITS ETF (LU0755277992)db X-trackers MSCI Philippines IM Index UCITS ETF (LU0592215668)db X-trackers MSCI Singapore IM Index UCITS ETF (LU0755279428)db X-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index (LU0592216120)Désormais, DeAWM compte 35 ETF cotés à Hong-Kong, ce qui en fait le principal émetteur sur cette place.

Les performances des grandes banques internationales pourraient être affectées dans les mois à venir par l'évolution de l'économie dont les perspectives demeurent moroses, notamment en Europe, et des litiges avec les autorités, selon une étude (1) publiée le 11 avril par l’agence de notation Fitch Ratings.L’ agence de notation souligne que le dernier trimestre 2012 a été bon pour ces institutions financières puisqu’elles ont renforcé leurs fonds propres, amélioré leurs comptes et réduit leur exposition au risque. Cette situation favorable devrait s'être prolongée au premier trimestre de l’année en cours, en raison de la bonne santé des marchés boursiers. Les activités de courtage de ces banques devront en être les premières bénéficiaires, relève Fitch. Cette séquence favorable devrait toutefois prendre fin prochainement, selon Fitch. La faute à une croissance anémique dans les prochains mois, notamment en Europe, toujours secouée par la crise de la dette. A cette crise viennent s’ajouter les différents litiges auxquels sont confrontés les établissements financiers: le scandale du taux interbancaire Libor dans lequel sont impliquées les banques britannique Barclays, suisse UBS, les accusations de blanchiment d’argent contre HSBC, de fraude et d'évasion fiscale contre Credit Suisse et UBS entre autres. Dans ce contexte, les établissements financiers vont continuer à se focaliser sur les réductions de coûts, les allègements d’effectifs et des changements dans leurs politiques de rémunération qui devraient permettre de contenir des dépenses opérationnelles, estime Fitch. D’autant que les provisions et les charges exceptionnelles liées aux enquêtes et différends en cours vont demeurer problématiques. Dans une autre étude publiée le 10 avril, McKinsey estime que les déficits de financement des banques européennes s'élèvent à 1.200 milliards d’euros, un montant qui pourrait encore augmenter de 200 milliards d’euros d’ici à 2018. La France et l’Italie sont confrontées aux plus gros déficits au sein de la zone euro (1)Les banques concernées par l'étude sont: Bank of America (BofA), Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Société Générale et UBS.

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mars des souscriptions nettes de 3,5 milliards de couronnes, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cette collecte a été dopée par les fonds diversifiés qui ont affiché des entrées nettes de 4,4 milliards de couronnes suédoises. Depuis le début de l’année, ils engrangent 15,5 milliards de couronnes, tandis que le secteur dans son ensemble est à +26,5 milliards de couronnes.Les fonds actions ont aussi dégagé un solde positif, avec +1,5 milliard de couronnes, grâce notamment aux fonds Amérique du Nord qui voient entrer un peu plus de deux milliards de couronnes. Depuis janvier, la collecte sur cette classe d’actifs se monte à 18,3 milliards de couronnes.Les fonds obligataires en revanche accusent des rachats nets de 3,1 milliards de couronnes en mars, et 12,8 milliards depuis le début de l’année.Fin mars, les encours dans les fonds commercialisés en Suède ressortaient à 2.180 milliards de couronnes, dont 54 % dans des fonds actions.

BlackRock vient de recruter Sabrina Gan en qualité de responsable de la distribution retail à Singapour, rapporte Asian Investor.Sabrina Gan, qui a pris ses fonctions en début de semaine, a travaillé jusqu’au 27 mars dernier chez Schroders en qualité de responsable des ventes et de la distribution.

Le gestionnaire de fortune britannique Coutts, filiale de Royal Bank of Scotland (RBS), a recruté Hussam Rinno comme responsable de la clientèle moyen-orientale. Il était auparavant responsable de la clientèle privée de Vontobel en Jordanie, au Liban, en Irak et en Arabie Saoudite, rapporte finews.Par ailleurs, Coutts a embauché trois cadres de la Deutsche Bank, Michael Dismorr, qui était chairman advisory board Middle East et head key-clients Middle-East & Africa, qui sera basé à Dubai, ainsi que Luc Voirol (à Dubai) et Martin Hungerbühler (à Genève).Enfin Nadim Khan, qui était responsible des particuliers très haut de gamme chez Emirates NBD, rejoint lui aussi Coutts à Dubai.

Le suisse Tiberius Asset Management (TAM), basé à Zug, annonce avoir repris à son compte le fonds luxembourgeois VCH Expert Natural Resources de l’allemand VCH Vermögensverwaltung AG (groupe Altira). Ce fonds vient compléter d’un produit matières premières l’offre de Tiberius qui comprend déjà des produits long only, long/short et global macro. Ce produit lancé le 5 juillet 2004 affichait fin mars un encours de 41,94 millions d’euros.Parallèlement, Tiberius a recruté Torsten Dennin, co-gérant du fonds depuis juilet 2010.(*) VCH Expert Natural Resources (LU0184391075)

Le groupe suisse Lombard Odier Investment Managers vient de recruter le spécialiste des taux Grant Peterkin, qui travaillait précédemment chez Ignis Asset Management, rapporte Citywire Global.Grant Peterkin rejoint la nouvelle équipe réunissant les pôles obligataires global et marchés émergents et prend la responsabilité des stratégies souveraines sur le Total Return fund piloté par Gregor McIntosh, le patron des taux et de l’allocation tactique.

L’ancien patron du crédit et des taux de Swisscanto, Mirko Santucci, a été recruté par Suva, l’un des principaux assureurs de Suisse, pour développer ses capacités en matière de dette émergente, rapporte Citywire.

Les blogs financiers genevois Morningbull et Genua Advisors ont décidé de fusionner pour lancer un service d’analyse de portefeuille, rapporte L’Agefi suisse. Des recommandations seront accessibles gratuitement sur le nouveau blog, ainsi qu’ un commentaire de marchés, une revue de presse et un modèle quantitatif simple focalisé sur les valeurs du SMI. Les services de conseil seront en revanche payants, de l’analyse d’un portefeuille à la proposition d’une allocation d’actifs, avec la possibilité d’un suivi. Un commentaire mensuel payant sur cinq classes d’actifs avec une idée de «trade» devrait être disponible dans les semaines qui viennent. La nouvelle société vise les clients privés et les gérants indépendants à la recherche d’informations complémentaires et neutres.

Au premier trimestre de cette année, la société de gestion spécialisée dans les marchés émergents Ashmore a enregistré des souscriptions nettes record de 7,3 milliards de dollars, le plus fort montant depuis sa création en 1992, ce qui a provoqué une hausse de 13 % du cours de l’action jeudi, rapporte le Financial Times. Cela a permis de gonfler les encours du groupe de 9,4 % à 77,7 milliards de dollars fin mars. Les fonds de dette en devises locales ont été les principaux moteurs de la croissance.

Avec le Sarasin IE Emerging Markets – Systematic Fund, Sarasin & Partners vient de lancer au Royaume-Uni un «investment trust» de droit irlandais qui réplique avec seulement 0,65 % de frais de gestion pour la classe de parts plate-forme le compartiment Sarasin EmergingSar - Global Fund de la Sicav luxembourgeoise.Le portefeuille sera investi en actions de manière équipondérée entre les 19 pays qui composent l’indice MSCI Emerging Markets. La repondération interviendra une fois par mois.

La société de gestion autrichienne Raiffeisen Capital Management a signé un accord de distribution avec le groupe italien Banca Sella, rapporte Bluerating. Ainsi, les 39 fonds de la structure autrichienne seront commercialisés via le réseau de conseillers financiers et de banquiers privés de Banca Patrimoni Sella & C. et de Banca Sella.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to a survey of 11,000 people in 11 countries of the European Union undertaken at the initiative of the German asset management firms, 79% of respondents feel that investment funds are an adequate vehicle for long-term savings, the Börsen-Zeitung reports. But nearly three quarters of respondents are convinced that funds are speculative and complex.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The US firm Guggenheim Funds has notified the SEC of license applications for four more ETFs of its BulletShares product range, specialised in investment grade corporate bonds, Index Universe reports. They are funds with maturity dates ranging from 2022 to 2025, which will each charge 0.24%, and will be listed on the NYSE Arca electronic platform.The ETFs are the following:•Guggenheim BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (NYSE Arca ticker: BSCM)•Guggenheim BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)•Guggenheim BulletShares 2024 Corporate Bond ETF (BSCP)•Guggenheim BulletShares 2025 Corporate Bond ETF (BSCQ)

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 11 April, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) listed five of its Luxembourg-registered ETFs of the db x-trackers brand on the Hong Kong stock exchange. For the first time, they offer local investors access to ETFs investing in the Singapore, Bangladesh and Pakistan markets. With the Philippines product, all of these funds replicate MSCI investable market (IM) indices.The fifth db x-trackers ETF newly listed in Hong Kong replicates an index of Asia ex-Japan equities that pay high dividends.The five funds are:db X-trackers MSCI Bangladesh IM Index UCITS ETF (LU0592216120)db X-trackers MSCI Pakistan IM Index UCITS ETF (LU0755277992)db X-trackers MSCI Philippines IM Index UCITS ETF (LU0592215668)db X-trackers MSCI Singapore IM Index UCITS ETF (LU0755279428)db X-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index (LU0592216120)DeAWM now has 35 ETFs listed in Hong Kong, making it the largest provider in this market.

Le britannique Charles Stanley Group a fait état d’encours sous gestion de 16,36 milliards de livres à fin 2012. Au cours du trimestre se terminant le 31 décembre 2012, les encours ont progressé de 4,6% comparé aux 15,64 milliards de livres à fin septembre. Les fonds à gestion discrétionnaire ont vu leurs encours augmenter de 7,1 %, de 5,35 à 7,73 milliards. Le bénéfice sur le trimestre sous revu s’est élevé à 31,1 millions de livres, contre 27,4 millions au trimestre précédent.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Man Group on 11 April announced that a change to its regulatory status, which will result in a limitation of its licensed field of action, will allow it to free up about EUR550m in owners’ equity.The reduction in regulatory owners’ equity reflects a change in the activities of Man Group, to require less owners’ equity than in previous years, such as for seed capital activities or for guaranteed products.Man Group states, however, that the new legal status has yet to be approved by the Financial Conduct Authority (FCA), probably in third quarter.Pending confirmation of the figures advanced, excess owners’ equity at Man Group may total about USD920m as of 1 January 2014, an increase in the cushion of about USD550m.

P { margin-bottom: 0.08in; } Money Marketing reports that Scottish Widows has recruited Ronnie Taylor, workplace managing director and CEO of Vebnet, from Standard Life. He will be in charge of development for investment and corporate retirement units, and will report directly to Toby Strauss, CEO.

A new Edhec-Risk Institute publication, “Hedging versus Insurance: Long-Horizon Investing with Short-Term Constraints,” produced as part of the BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) research chair on “Asset-Liability Management and Institutional Investment Management,” demonstrates that failing to separate long-term risk-aversion and short-term loss-aversion may lead to poor investment decisions. As an illustration, the research points to a 32% opportunity cost when managing maximum drawdown constraints inefficiently through an excessive level of hedging.This survey mainly shows that:• relatively simple solutions exist that can be implemented as dynamic asset allocation strategies in order to control short-term risk levels while maintaining access to long-term sources of performance. and that • these solutions are a substantial improvement over traditional strategies without dynamic risk control, which inevitably lead to under-spending of investors’ risk budgets in normal market conditions, with a strong associated opportunity cost, and over-spending of investors’ risk budget in extreme market conditions.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Quantitative funds control nearly one third of all assets in the hedge fund sector, according to statistics from Hedge Fund Research, the news agency Reuters reports. These strategies have total assets of USD677bn, our of total assets of USD2.3trn. Last year, quantitative fund attracted nine tenths of net inflows to hedge funds, which brought their percentage of assets to about 30%, compared with 25% four years ago. More precisely, out of net inflows to hedge funds in 2012 of USD34.4bn, quantitative funds captured USD33.1bn. At the time of the market crisis and turbulence of 2008, systematic funds posted average growth of 18%. Since 2009, assets in quantitative funds have risen by more than 66%, at a time when assets in the hedge fund sector overall have risen by about 40%.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to sources familiar with the matter, Santander may be planning to sell a part of its asset management division (EUR140bn in assets as of the end of September) in order to comply with stricter European prudential requirements, but a spokesperson for the Spanish group declined to comment, The Wall Street Journal reports. The newspaper says, without giving names, that the bank has recently been in talks regarding the matter with a private equity investor or another financial group.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The US firm Third Point is launching a hedge fund dedicated to Greece, the Third Point Hellenic Recovery Fund, which will invest in event-driven corporate situations, the news agency Reuters reports. The firm, based in New York, is planning to invest less than 1.5% of assets available to its hedge funds in the new strategy, while collecting new capital from institutional investors. With this strategy dedicated to Greek assets, Third Point joins several other major US players, such as Oaktree Capital Group and Fortress Investment Group, in the search for opportunities after five years of recession and prospects of a better day.

P { margin-bottom: 0.08in; } Due to the success of its Japan Hedged Equity Fund ETF (ticker on NYSE Arca: DXJ), which has USD6bn in assets, of which USD4.76bn are subscriptions in the past six months, WisdomTree is planning to launch a small caps version of the product, Index Universe reports. The WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund will replicate an exclusive index weighted by dividends at companies listed in Tokyo, whose market capitalisation is at least USD100m, and which have paid at least USD5m in dividends per year. The average trading volume also needs to be at least 250,000 shares per month. Each position is limited to 2%, and each sector to 25%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Horizons USA, an affiliate of the US firm Horizons ETF Management (USD7bn), itself an affiliate of the South Korean Mirae Asset Global Investments (USD58bn), has announced that it has applied to the SEC for a sales license in the United States for three ETFs of covered calls, which would be listed on the New York Stock Exchange.Horizons USA has also announced the recruitment of Joe Cunningham as executive vice president and head of capital markets. He had most recently been director of institutional ETF order flow & national account manager at ProShares.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Tiberius Asset Management (TAM), based in Zug, has announced that it has taken over the Luxembourg fund VCH Expert Natural Resources (LU0184391075) from the German firm VCH Vermögensverwaltung AG (Altira group). The fund comes as an addition to a commodity fund of the Tiberius range which already includes long-only, long/short and global macro products. The product, launched on 5 July, 2004, as of the end of March had assets of EUR41.94m.Meanwhile, Tiberius has recruited Torsten Dennin, co-manager of the fund since July 2010.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds on sale in Sweden in March recorded net inflows of SEK3.5bn, according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening. The largest net deposits were made in balanced funds, with SEK4.4bn. Equity funds had a total net inflow of SEK 1.5 billion. Mainly due to large net deposits in North American funds, Sweden funds, Global Funds and funds investing in Japan. Net withdrawals were, on the other hand, made from funds investing in emerging markets, mainly from Eastern European funds. Bond funds, on the other hand, recorded a net outflow of SEK 3.1 billion during the month. The total fund assets in Sweden amounted at the end of the month to record high SEK 2,180 billion.