L’Association des Banquiers Privés Suisses annonce le lancement de son nouveau site internet http://www.swissprivatebankers.com/, rapporte L’Agefi suisse. Ce site contient des informations pratiques sur les banquiers privés suisses, notamment leur adresse, leur structure ou leur statut juridique particulier. Pour rappel, les membres de l’Association sont: Baumann & Cie, Bordier & Cie, Gonet & Cie, E. Gutzwiller & Cie, Mourgue d’Algue & Cie, Rahn & Bodmer Co, Reichmuth & Co.

Le gestionnaire américain Legg Mason est en Suisse depuis seulement quatre ans mais ses actifs sous gestion y ont décuplé, rapporte L’Agefi suisse. «Depuis le début de l’année, ceux-ci ont doublé», a indiqué sans plus de précisions Christian Zeitler, country head Switzerland auprès de Legg Mason, à Zurich. «Une part de cette croissance, en 2014, s’explique par des afflux en provenance d’anciens clients institutionnels de Pacific Investment Management (Pimco), suite au départ inattendu de son CIO Bill Gross», confie Christian Zeitler.

Le groupe britannique Legal & General, l’un des plus importants gestionnaires de plans de retraite au Royaume-Uni, a annoncé le 27 novembre avoir remporté un mandat pour gérer le régime de retraite en annuités (TRW Pension Scheme) de l’équipementier automobile TRW Automotive. Ce régime affiche 2,5 milliards de livres d’engagements et couvre 22.000 personnes. Les deux parties se connaissent bien pour avoir déjà travaillé ensemble dans le passé. Ainsi, en 2007, le TRW Pension Scheme avait mis en œuvre une stratégie LDI (liability driven investment) avec Legal & General Invesment Management, la société de gestion d’actifs du groupe britannique.

Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group a lancé, le 27 novembre, un avertissement sur résultat annonçant que ses bénéfices 2015 seront significativement inférieurs aux prévisions et aux attentes du marché en raison d’une accélération de sa décollecte nette, en particulier dans ses fonds multi-classes d’actifs. La société de gestion anticipe en effet une décollecte nette d’environ 500 millions de livres sur l’ensemble du second semestre 2014. Dans le détail, le fonds CF Miton Special Situations Portfolio devrait enregistrer des sorties nettes d’environ 250 millions de livres tandis que le fonds CF Miton Strategic Porfolio subirait 60 millions de livres de retraits nets au second semestre. Miton Group indique pourtant avoir pris «des mesures décisives en juin 2014 pour répondre à cette tendance défavorable et nous avons nommé David Jane et son équipe pour améliorer la collecte potentielle de nos fonds multi-classes d’actifs».Par ailleurs, à la suite du départ à la retraite du gérant Bill Mott, le fonds PSigma Income Fund (rebaptisé Miton Income Fund) a subi une vague de rachats importante et Miton anticipe «une décollecte proche de 160 millions de livres au second semestre». Ce départ avait également entraîné la perte d’un mandat institutionnel de 326 millions de livres.Dans un tel contexte, «le bénéfice ajusté du groupe pour 2014 sera en ligne avec les prévisions du marché, a indiqué le groupe dans un communiqué. Toutefois, vu le faible niveau de nos actifs sous gestion d’ici la fin de l’année, nous anticipons que notre bénéfice ajusté pour l’année au 31 décembre 2015 sera significativement moins important que les prévisions actuelles du marché.»Concluant sur une note positive, Miton Group a indiqué avoir enregistré une collecte brute de 630 millions de livres au cours des dix premiers mois de l’année. Il anticipe également 13 millions de livres de «net cash» à la fin de l’année 2014.

Alors que plusieurs banques étrangères se retirent du marché suisse de la gestion de fortune, certaines, à l’instar de Barclays, ont décidé d’occuper le terrain et de se développer sur ce marché en pleine mutation. «Dans notre stratégie, la Suisse reste un centre de première importance pour les activités de gestion de fortune de Barclays», a indiqué le 27 novembre à l’occasion d’un point de presse le patron des activités de Barclays en Suisse, Francesco Grosoli, rapporte finews. Barclays Bank (Suisse) souhaite même renforcer ses effectifs pour faire fructifier les 15 milliards de francs suisses qu’elle gère sur le marché suisse.

Selon le quotidien Maeil, qui se fonde sur des sources internes au ministère des finances et de la santé en Corée en Sud, le fonds public de retraite coréen NPS pourrait consacrer plus de 5.000 milliards de wons (3,6 milliards d’euros) à des investissements dans des fonds d’arbitrage et en actions à l'étranger.

La société de gestion suédoise Coeli Asset Management lancera le 1er décembre un fonds d’actions internationales, Coeli Global Select, rapporte realtid.se. Il sera géré par Andreas Brock, qui vient de rejoindre la firme en provenance de Nordea. Le portefeuille sera concentré autour de 25-35 entreprises.

United Bankers, qui est entré à la Bourse finlandaise le 24 novembre, a obtenu l’autorisation d’exercer le métier de gestion d’actifs en Suède par le biais de sa filiale UB Kapitalförvaltning, rapporte realtid.se. Son ambition est de distribuer trois fonds immobiliers (REITS), deux fonds d’infrastructures et des produits structurés. Nils Schalin, un ancien de Nordea Markets, dirigera l’activité.

Coutts, la filiale de gestion de fortune de Royal Bank of Scotland dont l’activité internationale a récemment été mise en vente, vient de perdre deux cadres senior en Asie, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Kin Cheung, responsable du conseil active pour l’Asie du Nord, et Kenny Wan, responsable du conseil en investissement pour l’Asie du Nord, ont en effet quitté la société au mois d’octobre. Selon le site d’information asiatique qui se réfère à son profil LinkedIn, Kin Cheung, qui travaillait chez Coutts depuis 4 ans, a rejoint DBS Private Bank en novembre au poste de responsable de l’équipe marketing pour la Grande Chine («Greater China»). En revanche, le point de chute de Kenny Wan n’est pas connu à ce jour.

Axa Real Estate Investment Managers, filiale d’Axa Investment Managers dédiée à la gestion d’actifs immobiliers, a annoncé la nomination d’Isabelle Scemama et de Laurent Lavergne au sein de son conseil d’administration («management board»). Isabelle Scemama sera en charge du «Funds Group», pôle qui regroupe les activités CRE Finance, Infrastructure, Alternatives, les fonds «Core» et «Value-Add» ainsi que les activités de ventes européennes. Elle continuera d’assurer sa fonction de directeur général d’Axa REIM SGP. Arrivée chez Axa Real Estate en 2001, Isabelle Scemama a lancé la plateforrme de dette immobilière (CRE) en 2005, qui affiche à ce jour 10 milliards d’euros d’engagements gérés pour le compte de plus de 40 clients. En 2013, elle a supervisé le lancement de l’activité de dette infrastructure qui a investi 1,5 milliard d’euros pour le compte de plusieurs compagnies d’assurance du groupe Axa.Pour sa part, Laurent Lavergne aura la responsabilité du «Separate Account Group», structure qui englobe tous les mandats gérés par Axa Real Estate pour le compte des compagnies d’assurance d’Axa et de clients tiers. Depuis 2007, il est responsable du «Fund Management» pour les compagnies d’assurance d’Axa chez Axa Real Estate. Avant cela, il a officié en tant que responsable mondial du «Corporate Finance» au sein d’Axa Real Estate, en charge de structurer les produits d’investissement immobiliers et de gérer les opérations de fusions-acquisitions ainsi que l’optimisation financière.

BlackRock a nommé Gerardo Rodriguez, ancien membre du ministère mexicain des Finances, en tant que gérant de portefeuille pour son fonds multi-classes d’actifs sur les marchés émergents, a appris Citywire Global. L’intéressé avait rejoint la société de gestion en 2013. Jusqu’ici, il travaillait comme stratégiste senior au sein de l’équipe Multi Asset Strategies Group. Gerardo Rodriguez remplace Rodolfo Martell, qui va se concentrer sur ses fonctions au sein de l’équipe Scientific Active Equity.

La gestion française va mieux. C’est le premier constat établi par l’Autorité des marchés financiers (AMF) lors de la 11e édition annuelle des « Entretiens de l’AMF » ce jeudi 27 novembre à Paris. « Pour l’année 2013, les encours sous gestion des asset managers français sont en hausse tout comme le chiffre d’affaires qui a gagné l’an dernier 5 % », se réjouit Xavier Parrain, secrétaire général adjoint du régulateur. « La marge d’exploitation atteint 20 %, ce qui est très bien », ajoute-t-il en préambule de la table ronde intitulée « Gestion d’actifs, quand la French Touch s’adapte à la nouvelle donne du marché». La nouvelle donne en question intègre aussi bien l’environnement difficile des taux bas que la faible volatilité dans laquelle les sociétés de gestion françaises doivent s’imposer. Elles recherchent donc la croissance sur des marchés dynamiques, notamment en dehors des frontières hexagonales, où les opportunités de collecte sont intéressantes. Aujourd’hui, 20 % des encours gérés par les maisons françaises ont une origine étrangère. « La gestion française s’exporte bien, et même mieux que ce qu’on avait prévu », souligne Xavier Lépine, le président du directoire de La Française, qui rappelle que la moitié de la collecte au cours des trois dernières années provient d’investisseurs en dehors de France. Pour aborder les investisseurs étrangers, le produit est au centre de la stratégie. « 80 % de la collecte des grands distributeurs de type Schroders ou Invesco se fait sur quelques produits, qui sont souvent relativement jeunes », précise Xavier Lépine. Il existe donc un réel besoin de renouvellement des produits offerts à l’investisseur et une nécessité d’adapter l’offre aux changements de marché. « Les asset managers doivent prendre exemple sur les grandes maisons américaines et mettre à disposition quelques produits forts et typés avec un réel avantage compétitif. Nous devons être en permanence dans l’innovation », insiste le président de La Française. A force d’aller chercher la croissance à l’étranger, la délocalisation de la gestion française est-elle inévitable ? Pour Xavier Lépine, si c’est effectivement l’expertise française que l’on vend à l’étranger, il est tout de même indispensable d’avoir des équipes basées à l’étranger pour être proche des dossiers locaux, notamment dans l’immobilier. « La gestion française ne doit pas rester dans son village gaulois mais doit évoluer dans un village global », a-t-il souligné. Ce village global, c’est aussi la concurrence dans un marché de la gestion encore très fragmenté. « Les sociétés de gestion américaines ont su mettre un pied en Europe et s’y développer, alors que l’inverse n’est pas le cas », rappelle Christian Dargnat, président de l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (EFAMA). De fait, le responsable regrette que les négociations sur le traité transatlantiques ne prennent pas en compte le secteur de la finance. En attendant de se voir faciliter l’entrée sur le marché américain de l’asset management, les sociétés de gestion françaises devront s’adapter aux grands changements en termes de demande de produits. Christian Dargnat donne les chiffres clé de cette évolution : en dix ans les produits ‘long only’ sont passés de deux tiers à moins de la moitié du total. De nouvelles classes d’actifs viennent sur le devant de la scène. La gestion passive a ainsi triplé en moins de dix ans « et ça va continuer », anticipe Christian Dargnat, qui précise que la gestion passive représente 15 % en Europe mais plus de 45 % aux Etats-Unis. Enfin, le « liquid alternatif » pourrait être l’autre classe d’actifs à s’imposer petit à petit, avec des produits d’absolute return par exemple.

La Fondation Abbé Pierre et le groupe AG2R La Mondiale ont lancé jeudi 27 novembre la société d’investissement solidaires Solifap. Aux côtés de François Chaillou, son président, Geoffroy Malcor a été nommé directeur général de la nouvelle structure au service des acteurs associatifs. La mission de la nouvelle entité sera de lutter contre le mal-logement des personnes défavorisées ou exclues de la société, grâce à l’investissement et à l’épargne, précise un communiqué.La société propose un dispositif d’accompagnement global pour soutenir les initiatives associatives autour de 3 leviers complémentaires : la mise à disposition de foncier, l’apport de financements d’investissement et l’accompagnement de cabinets conseils. 250 associations sur 5 ans, directement ouindirectement, dans leur modèle socio-économique sont concernées.

Rive Private Investment, Capzanine et IFE Mezzanine finalisent la reprise du groupe 5àsec, leader mondial du pressing. Au terme de l’opération, ils injecteront 10 millions d’euros de nouveaux capitaux aux côtés des actionnaires existants, Parquest, Quilvest et du management. Sept ans après l’opération de reprise menée par le Fonds Parquest (ex ING Parcom), 5àsec, première enseigne mondiale spécialisée dans l’entretien des textiles, est sur le point de conclure une opération de renforcement de ses fonds propres. Rive Private Investment rejoint le pôle d’investisseurs actuels au sein duquel Capzanine et IFE mezzanine, partenaires de la société depuis le LBO secondaire de 2007, consolident leur participation. Au terme de cette opération, 10 millions d’euros d’argent frais seront injectés dans le capital de l’entreprise afin de porter les fonds propres à plus de 30 millions d’euros post-opération, permettant ainsi à 5àsec d’accélérer la mise en oeuvre de sa stratégie offensive. Le groupe dispose aujourd’hui d’un parc de plus de 300 magasins succursales et d’une activité de franchiseur. Au total, on compte plus de 1.900 magasins opérant sous l’enseigne 5àsec implantés dans plus de 30 pays (Europe, Amérique Latine, Inde, Europe de l’est, Asie du sud-est …), générant un chiffre d’affaires de plus de 300 millions d’euros. Cette opération sera pilotée par une équipe dirigeante remaniée. David Sztabholz, président du groupe depuis 2009, devient membre du conseil de surveillance et cède sa place à Nicolas Boucault, actuel directeur général. Le directoire nouvellement constitué accueillera également le responsable actuel de la Suisse Philippe Labhard.

Raiffeisen Capital Management a signé un accord avec Ubi Banca pour la distribution en Italie de ses fonds soit via les filiales de banque privée des banques du groupe italien, soit via Ubi Banca Private Investment, rapporte Bluerating. L’offre de Raiffeisen CM se compose de 40 fonds qui sont commercialisés en Italie par le biais d’accords avec environ 150 contreparties.

Diego Saltarella a rejoint l’équipe commerciale de la société de gestion italienne Kairos Partners, rapporte Finance Community. L’intéressé provient d’Anima Sgr où depuis 2011 il était senior relationship manager. Diego Saltarella travaillera aux côtés de Michele Romualdi, senior sales manager, dans la gestion et le développement de l’activité en Italie, au sein d’une équipe de 4 professionnels dirigée par Amir Kuhdari.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Diego Saltarella has joined the sales team at the Italian asset management firm Kairos Partners, Finance Community reports. Saltarella joins from Anima Sgr, where since 2011 he had been senior relationship manager. Saltarella will work alongside Michele Romualdi, senior sales manager, to manage and develop the firm’s activity in Italy, as part of a team of 4 professionals led by Amir Kuhdari.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Raiffeisen Capital Management has signed an agreement with Ubi Banca to distribute funds in Italy, either via private banking affiliates of banks of the Italian group, or via Ubi Banca Private Investment, Bluerating reports. The product range from Raiffeisen CM includes 40 funds, which are available in Italy via agreements with about 150 counterparties.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF provider WisdomTree has recruited Nick Shellard as head of sales for WisdomTree Europe, Bluerating reports. Shellard was head of sales for ETF & delta one at Citigroup, head of sales of ETF and ETC for EMEA at Deutsche Bank, and head of ETFs for Switzerland and the United Kingdom at iShares (BlackRock).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At a time when many foreign banks are pulling out of the Swiss wealth management market, some, such as Barclays, have decided to move into this area and to develop on this fast-changing market. “In our strategy, Switzerland remains a centre of primary importance to wealth management activities at Barclays,” Francesco Grosoli, head of Barclays activities in Switzerland, said at a press conference, finews reports. Barclays Bank (Switzerland) would also like to recruit to earn more from the CHF15bn which it has under management in the Swiss market.

AXA Real Estate Investment Managers has appointed Isabelle Scemama and Laurent Lavergne to the AXA Real Estate’s management board.Isabelle Scemama will be responsible for Funds Group including CRE Finance, Infrastructure, Alternatives, Core & Value-Add funds and European Sales, as well as serving as managing director of AXA REIM SGP. She joined AXA Real Estate in 2001 and has overseen the launch of the commercial real estate (CRE) debt platform in 2005 and its growth to the largest platform in Europe, managing EUR10 billion of commitments on behalf of more than 40 clients. Isabelle Scemama has also been responsible for the 2013 launch of the Infrastructure division which has already invested EUR1.5 billion on behalf of several AXA insurance companiesLaurent Lavergne will be responsible for the management of Separate Account Group including all mandates managed by AXA Real Estate on behalf of its clients, including AXA insurance companies. Having served as head of fund management for AXA Companies Clients at AXA Real Estate since 2007, Laurent Lavergne has extensive experience of managing real estate portfolios. Prior to this, he was global head of corporate finance at AXA Real Estate and oversaw real estate investment products, Merger & Acquisitions operations and financial optimisation.

Money market funds denominated in US dollars and euros increased their exposure to European financial institutions in third quarter 2014, according to the most recent quarterly report from the agency Moody’s. A lengthening of the maturities for funds in euro and sterling has also been observed, due to the ongoing low level of interest rates and initiatives taken to find a way to counter falling returns.In third quarter, assets under management in money market funds domiciled in the United States rose 1.6% to USD637bn, after a decline of 4% in second quarter. For European funds and offshore funds denominated in US dollars, assets under management have fallen 0.2%, to USD242bn. Total assets under management are still down compared with last year, due to the prudence of investors over regulatory reforms to money market funds. The quality of credit has deteriorated slightly, as the proportion of investments rated Aa3 or better stands at 68%, compared with 66% previously.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish asset management firm Coeli Asset Management will on 1 December launch the international equity fund Coeli Clobal Select, realtid.se reports. It will be managed by Andreas Brock, who has recently joined the firm from Nordea. The portfolio will be concentrated on about 25-35 businesses.

In the asset management industry, the volume of automated processed orders increased by 2.5% to 12.2 million during the first half of 2014 (against 11.9 million in H2 2013). In parallel, the use of the ISO standards increased to 50% in the second quarter of 2014 (from 45.3% in Q4 2013), according to the European Fund and Asset Management Association . This evolution is mainly explained by the decrease of automation through proprietary File Transfer Protocol (FTP). The use of ISO messaging standards in the processing of fund orders of cross-border funds in Luxembourg and Ireland has reached the 50% threshold for the first time.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The London-based hedge fund Cheyne Capital, which has GBP6bn in assets under management, has announced the launch of the Cheyne Social Property Impact Fund, which aims to invest in social housing in the United Kingdom. The vehicle was launched with the support of several investors, including Big Society Capital, a financial institution dedicated to social investment in the United Kingdom, which has contributed seed capital for the new vehicle. At the time of its launch, the new fund will have initial capital of GBP300m. It will be managed by Shamez Alibhai, who joined Cheyne Capital in 2006, and has been co-manager of its real estate debt activity since 2008.

Le groupe britannique Schroders a annoncé le 27 novembre le lancement d’un fonds revenu global multi-classes d’actifs qui offre plus de flexibilité et de choix aux investisseurs britanniques en quête de revenus à l’approche de la retraite. Le fonds, qui devrait être lancé le 19 décembre, adoptera la même stratégie d’investissement que le fonds luxembourgeois existant, Schroder ISF Global Multi-Asset Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4 milliards de livres. Le Schroder Global Multi-Asset Income Fund sera géré par l'équipe Multi-Asset, qui pilote actuellement la version offshore du fonds. L'équipe compte plus d’une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde qui gèrent actuellement plus de 60 milliards de livres d’actifs investi dans plusieurs stratégies globales, dont 6,8 milliards de livres dans des stratégies de revenus. Le fonds vise un «total return» de 7% (non garanti) par an avec un objectif de volatilité compris entre 5% et 7% par an assorti d’une volatilité maximale de 10% par an. La stratégie investit dans de l’obligataire global de grande qualité offrant des rendements élevés ainsi que dans des actions internationales.

Schroders is launching a global multi-asset income fund to offer more flexibility and choice for those investors seeking income as they approach and go into retirement. The fund is due to launch on 19th December 2014. It will adopt the same investment strategy as the existing Luxembourg fund, Schroder ISF Global Multi-Asset Income, which has assets under management of £4.0bn The Schroder Global Multi-Asset Income Fund will be managed by the Multi-Asset team, who currently manage the offshore version of the fund. The team consists of over 100 investment professionals worldwide who currently manage over £60bn in assets across a number of global strategies, including £6.8bn in income strategies. The fund aims to deliver regular sustainable income payments and superior risk adjusted returns. It targets a distribution payment of 4-6% (not guaranteed) per annum in monthly instalments and will target a total return of 7% (not guaranteed) per annum with a target volatility between 5-7% p.a. with a maximum of 10% p.a. The investment strategy focuses on investing in high yielding and high quality global fixed income and global equity securities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jupiter has recruited Stephen Mitchell from Caledonia Investments for the newly-created position of head of strategy for international equities, Investment Week reports. He will be responsible for developing the international equity strategy at the asset management firm in the United Kingdom and internationally. He will join Jupiter next year. He had previously been managing partner at Caledonia Investments since 2011. Before that, he worked at Fleming & Co and J.P. Morgan Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Miton Group on 27 November issued a warning concerning its profits, announcing that its 2015 profits will be significantly lower than the projections and expectations of the market, due to an acceleration in its net outflows, particularly from multi-asset class funds. The asset management firm anticipates a net outflow of about GBP500m in the second half of 2014 overall. In detail, the CF Miton Special Situations Portfolio is expected to see outflows of about GBP250m, while the CF Miton Strategic Portfolio fund is expected to see GBP60m in net redemptions in second half. Following the retirement of manager Bill Mott, the PSigma Income Fund (renamed Miton Income Fund) has seen a significant wave of redemptions, and Miton is expecting “outflows of nearly GBP160m in second half.” The departure also resulted in the loss of an institutional mandate for GBP326m. In this context, “the adjusted profits for the group in 2014 will be in line with market projections,” the group says in a statement. However, due to the low level of our assets under management until the end of this year, we expect that our adjusted profits for the year ending on 31 December 2015 will be significantly lower than the current market projections.” Concluding on a positive note, Miton Group announced that it has posted a gross inflow of GBP630m in the first ten months of the year. It is also expecting GBP13m in “net cash” before the end of 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Charles Stanley has had a setback. At the publication of its results for first half, ending on 30 September 2014, the British asset management firm has announced a pre-tax loss of GBP3.9m, compared with pre-tax profits of GBP4.9m on 30 September 2013. This loss is largely related to significant investments made to update its systems and processes in a context of stable revenues. Meanwhile, the group has significantly increased its personnel to meet demand on the part of clients and regulatory requirements, including the implementation of the Retail Distribution Review (RDR). As a result, costs have risen by 17.7% year on year, to GBP77m in first half 2014, compared with GBP65.4m in first half 2013. Despite this situation, Charles Stanley has had relatively dynamic commercial activity. Earnings for the group rose 4.1% to GBP72.9m, compared with GBP70m one year previously. Its assets under management and administration rose modestly, by 0.5% compared with 31 March 2014, to GBP20.2bn, compared with GBP20.1bn. Compared with first half 2013, assets rose 9.2% (GBP18.5bn as of 30 September 2013).