Le gestionnaire d’actifs chinois VStone Asset Management, basé à Shanghai, s’est associé à la société de gestion suisse Gottex Fund Management afin de lancer son premier fonds Ucits en actions chinoises de classe A en Europe, rapporte le site spécialisé Asian Investor. VStone espère lancer ce nouveau produit fin février ou début mars. Ce fonds ciblera les investisseurs institutionnels européens, à savoir les family offices, les assureurs et les gestionnaires de fonds. Il sera également commercialisé auprès des particuliers via des distributeurs tiers. Le fonds investira principalement dans des valeurs «blue chips» ayant un potentiel de croissance important.Créé en 2008, VStone gère aujourd’hui une trentaine de produits d’investissement et affiche 10 milliards de renminbi (environ 1,4 milliard d’euros) d’actifs sous gestion.

La révolution numérique pousse les gestionnaires à l’action. Le nombre de leurs équipes spécialisées dans les média numériques comptant plus de 10 personnes a fait un bond de 15,5% en 2014 par rapport à l’année précédente, selon une nouvelle étude de Cerulli («European Sales and Marketing Organizations 2014"). Autrement dit, plutôt que de former le personnel aux nouvelles avancées technologiques, les sociétés de gestion préfèrent recruter des spécialistes. Le mouvement devrait se poursuivre puisque 79% des gestionnaires interrogés prévoient un nouveau renforcement de leurs équipes numériques en 2015. Seulement 21% des gestionnaires souhaitent maintenir leurs effectifs spécialisés dans le numérique à leur niveau actuel. Le vecteur numéro un de communication des sociétés de gestion est le site internet de la société qui leur permet de cibler les conseillers, les investisseurs institutionnels, les distributeurs et les consommateurs finaux. Les travaux de 2013 et 2014 ont d’ailleurs été pour l’essentiel consacrés à l’amélioration des sites internet.Parallèlement, les stratégies développés sur les réseaux sociaux sont jugées moins importantes que l’année précédente par les gestionnaires qui allouent en conséquence moins de ressources à ce relais de communication en raison de son développement limité sur certains canaux, mais également en raison des problèmes de conformité et de réglementation. Seulement 45% des sociétés de gestion utilisent les réseaux sociaux pour s’adresser aux investisseurs institutionnels et 35% pour les consommateurs finaux. «Plusieurs sociétés de gestion ont indiqué que les institutionnels préfèrent une interaction face à face et de l’information professionnelle ciblée, aisément accessible sur les blogs et les sites internet des sociétés», remarque Angelos Gousios, associate director chez Cerulli. Les réseaux sont beaucoup plus utilisés par les jeunes générations, ce qui pourrait laisser envisager un progression des réseaux sociaux avec le vieillissement de la population des professionnels de la gestion

En décembre 2014, Vanguard s’est classé en tête des ventes de fonds de long terme (hors monétaire) en Europe, avec des souscriptions nettes de 2,6 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper. Le groupe américain a notamment profité de la collecte sur son ETF actions américaines Vanguard Investment Series Plc – Vanguard S&P 500 UCITS, qui a été le troisième fonds le plus populaire en décembre avec 711,5 millions d’euros levés. Cet ETF est aussi le deuxième fonds qui s’est le mieux vendu sur le dernier trimestre, avec 2,1 milliards de dollars, juste derrière un autre ETF sur le célèbre indice américain, le iShares Core S&P 500 UCITS ETF (USD), qui a drainé 2,5 milliards d’euros, alors même que la collecte sur les actions a été négative, à -5,4 milliards d’euros.La deuxième société de gestion à avoir le plus collecté en décembre est Nordea, avec 1,3 milliard d’euros, devant Amundi, avec 1 milliard d’euros. Viennent ensuite deux groupes italiens, Intesa Sanpaolo et Generali, avec également 1 milliard d’euros chacun, signe du dynamisme du marché italien (+2,5 milliards d’euros de collecte nette en décembre).En décembre, les fonds de long terme ont accusé des rachats nets de 1,4 milliard d’euros, tandis que les fonds monétaires ont vu sortir 17,6 milliards d’euros. Les produits multi-classes d’actifs sont ceux qui ont été le plus prisés par les investisseurs, avec une collecte nette de 11,6 milliards d’euros. A fin décembre, la collecte de l’année sur les fonds européens de long terme est descendue à 348 milliards d’euros.

Changement d’époque au sein de la Matmut. Afin de se mettre au diapason de la directive européenne Solvabilité 2 qui entrera en vigueur le 1er janvier 2016, la mutuelle rouennaise a annoncé, ce 17 février, une évolution de sa gouvernance qui prendra effet le 1er avril prochain, rapporte L’Agefi. Ainsi, les fonctions de président et de directeur général vont être dissociées. Daniel Havis, PDG du groupe d’assurance depuis 1994, va donc prendre du champ et ne conservera que le fauteuil de président du conseil d’administration. La direction générale est confiée à Nicolas Gomart, actuel directeur général délégué en charge des moyens centraux du groupe. Agé de 50 ans, Nicolas Gomart a rejoint la Matmut en 2012 en tant que directeur général adjoint en charge de la comptabilité et des placements après un parcours chez Ofi Asset Management.

Le Fonds de réserve pour les Retraites (FRR) réduit progressivement son empreinte carbone et son exposition aux réserves fossiles sans pour autant pratiquer d’exclusion sectorielle. Cette démarche a d’abord pris la forme d’un engagement public de mesurer son empreinte carbone et de la réduire. Cette mesure sera actualisée chaque année, indique le FRR dans un communiqué publié le 17 février. En collaboration avec un fonds de pension suédois, un gestionnaire d’actifs et un fournisseur d’indices, le FRR a testé, au cours de l’été 2014, de nombreux scénarios permettant d’atteindre cet objectif. Un milliard d’euros ont été ainsi investis en octobre 2014 sur un indice à faible intensité carbone (indice « low carbon »). «Ce type d’investissement sera poursuivi en 2015 et 2016 pour des montants significatifs. Sur cette assiette d’un milliard d’euros, la baisse des émissions de gaz à effet de serre et la diminution de l’exposition aux réserves fossiles sont de plus de 50%», précise le FRR. Au-delà de cette action volontariste et maîtrisée qui s’inscrit dans un cadre pluriannuel, le FRR avait déjà investi 160 millions d’euros, en 2012 dans des mandats dédiés aux entreprises innovantes en matière environnementale dans six thématiques : l’eau, les écotechnologies, le traitement et la gestion des déchets, les énergies renouvelables, le changement climatique et le développement durable.Membre fondateur des Principes d’Investissement Responsable (PRI) de l’ONU, le FRR a également adhéré à des initiatives internationales telles que l’Initiative pour la Transparence dans les Industries extractives (EITI). «Dans la perspective de la COP 21, fin 2015, les initiatives prises par le FRR illustrent la prise de conscience croissante et la mobilisation des investisseurs autour des enjeux du changement climatique», conclut le FRR.

Financière de l’Echiquier, présente principalement en France mais aussi en Italie et en Allemagne, cherche à se développer dans un autre pays d’Europe continentale en visant les particuliers, a déclaré dans un entretien à Reuters son directeur général Dominique Carrel-Billiard. La société de gestion indépendante, fondée en 1991, juge nécessaire de se développer dans un secteur marqué par une érosion des marges et par une phase de consolidation. «Nous travaillons à un projet de développement dans un autre pays d’Europe continentale (...) Il faut que les choses bougent dans les 24 mois qui viennent», a indiqué Dominique Carrel-Billiard. «L’objectif de Financière de l’Echiquier, c’est de construire une institution pérenne.» Sur les 8,2 milliards d’encours gérés par la Financière de l’Echiquier, 25% proviennent actuellement de l'étranger et 75% de France."Dans notre développement européen, nous allons d’abord cibler les CGP (conseillers en gestion de patrimoine) locaux, la clientèle particulière. Notre coeur de métier, c’est l'épargne des particuliers, donc la proximité avec les CGP. Continuer de creuser ce sillon-là est une priorité», a ajouté l’ancien directeur général d’Axa Investment Managers. En outre, la société, qui avait racheté Acropole AM en 2013, compte sur sa croissance organique pour se développer et n'étudie actuellement aucune acquisition."Financière de l’Echiquier a vocation à être un acteur de la consolidation du secteur mais rien n’est à l'étude pour le moment. Notre projet est un plan de développement organique», a assuré Dominique Carrel-Billiard. «S’il y a des possibilités ou des opportunités de croissance externe, on le fera, mais notre plan ne repose pas sur de la croissance externe. Il faut grossir, mais davantage en gérant notre développement interne et en travaillant sur nos fonds», a-t-il poursuivi. Interrogé sur ses objectifs chiffrés, le dirigeant a préféré rappeler la cyclicité du marché marquée par de violentes phases d’accélération, à la hausse comme à la baisse. «Nous ne sommes pas une entreprise cotée, nous ne nous mettons pas de pression avec des objectifs chiffrés et des horizons déterminés, car les phases peuvent être brutales dans un sens comme dans un autre», a-t-il dit.

L’année 2014 a consacré la stratégie de La Française initiée sur son pôle immobilier ces deux dernières années : La Française Global REIM a ainsi réalisé plus de 1,1 milliard d’euros de collecte auprès d’investisseurs européens et asiatiques et a opéré un volume global de transactions de près de 950 millions d’euros sur l’année en France et en Allemagne pour le compte de ses fonds immobiliers et de ses mandats. La plateforme immobilière européenne de La Française Global REIM, bâtie autour de La Française REM et de La Française REP, basées à Paris, ainsi que de La Française Forum REP (ex CWI), basée à Londres et Francfort, affiche des encours en hausse de 20% par rapport à 2013 atteignant son plus haut historique à 11,5 milliards d’euros, 20% des transactions annuelles ayant été effectuées hors France. Les équipes d’investissement France ont réalisé 500 millions d’euros d’acquisitions sur le marché français pour le compte des fonds gérés en bureaux et commerces. De plus, dans le cadre des mandats confiés, La Française a acquis différents actifs de bureaux, commerces et tourismes en France à hauteur de 220 millions d’euros pour plusieurs grands investisseurs institutionnels français. L’année 2014 a confirmé la montée en puissance des bureaux de gestion de Londres et Francfort en termes d’investissement et de collecte avec plus de 200 millions d’euros de collecte en fonds et mandats, investis principalement en Allemagne. La Française a procédé au « closing » de PuRetail à hauteur de 160 millions d’euros (hors effet de levier) et vise 250 millions d’euros d’investissements dont 131 millions d’euros déjà investis en Allemagne, Suède et France. Par ailleurs, le groupe prépare au Royaume-Uni le lancement tout début 2015 de UK Shopping Center, un fonds spécialisé sur le commerce.

Iain Cartmill, spécialiste des actions des marchés émergents chez GAM Asset Management (GAM AM), a quitté la société de gestion après sept ans de présence, révèle Citywire Global. Il assurait la gestion du fonds GAM Star (Lux) – Emerging Alpha aux côtés d’Enrico Camera, qui gérera ce véhicule avec William Mejia, nouvelle recrue de GAM AM. William Mejia travaillait précédemment chez Goldman Sachs en tant qu’analyste actions, couvrant principalement le Moyen-Orient et les marchés émergents. Iain Cartmill avait rejoint en 2007 Arkos Capital, une société de gestion spécialisée dans la performance absolue, avant qu’elle ne soit rachetée par GAM en 2012. Avant cela, il avait officié pendant six ans en qualité d’analyste actions chez AIG Private Bank.

Sunrise a attiré des noms connus depuis son entrée en Bourse, il y a deux semaines. Le fonds d’Etat souverain de Singapour (GIC), qui détient des parts dans UBS (7,07%) et Straumann (13,79%), a annoncé une participation de 3,11% dans l’opérateur suisse, rapporte L’Agefi suisse. Le gestionnaire de fonds FIL Limited (Fidelity International, Bermuda) est entré au capital-actions de Sunrise à hauteur de 3,2%. La société de participation britannique CVC s’est appropriée 25,27% de quelque 90% des actions en circulation.

Les actifs sous gestion des OPC non monétaires s’inscrivaient fin décembre 2014 à 1006,9 milliards d’euros, en données non consolidées, selon des statistiques communiquées par la Banque de France. Les souscriptions nettes redeviennent positives en décembre (+2,7 milliards en données cvs, après -1,9 milliard en novembre). Elles profitent aux fonds obligations et aux « autres fonds ». En revanche, les rachats nets se poursuivent pour les fonds actions (-0,4 milliard) et les fonds mixtes (-0,3 milliard). Sur l’année 2014, la collecte nette de l’ensemble des OPC non monétaires s’élève à +13,0 milliards, après des retraits nets de - 20,4 milliards en 2013. Du côté des OPC monétaires (263,0 milliards d’euros, données consolidées), les rachats nets (-12,1 milliards d’euros en données cvs en décembre), proviennent principalement des autres institutions financières (-8,0 milliards) et des sociétés d’assurance (-6,1 milliards). Les non-résidents et les ménages sont à l’inverse acquéreurs nets de titres d’OPC monétaires (respectivement +6,8 et +1,9 milliards). Sur un an, les retraits nets atteignent -22,5 milliards, contre -34,7 milliards l’année précédente.

Le Crédit Agricole SA qui présente ses résultats annuels ce mercredi matin fait état pour Amundi d’une collecte nette de 35,4 milliards d’euros en 2014, portant ses actifs sous gestion au terme de l’année à 866 milliards d’euros. La progression est de 11,4 % par rapport à 2013 avec un effet marché et change de 53,5 milliards d’euros. Pour le seul quatrième trimestre 2014, la collecte nette s’est élevée à 13,1 milliards d’euros. Plus précisément, Amundi a enregistré de bonnes performances à l’international avec une collecte de 23,4 milliards d’euros sur l’année 2014, notamment tirée par l’Europe et l’Asie. Par classe d’actifs, la collecte a porté pour 36,3 milliards d’euros sur des actifs longs - dont 10,5 milliards d’euros au quatrième trimestre 2014 -, à la fois en gestion active (+27,8 milliards d’euros sur l’année 2014) et en gestion passive (+8,5 milliards d’euros sur l’année 2014). Enfin, tous les segments de clientèle ont contribué à cette performance, notamment les institutionnels et grandes entreprises (+19,5 milliards d’euros), les distributeurs tiers (+10,8 milliards d’euros), et les réseaux internationaux (+7,7 milliards d’euros). En revanche, les réseaux France ont connu une nouvelle année de rachats nets : -2,7 milliards d’euros et -1,4 milliard d’euros hors monétaire. Loin cependant des sorties nettes de 9,9 milliards d’euros en 2013. Par ailleurs, le produit net bancaire reste stable entre le quatrième trimestre 2013 et le quatrième trimestre 2014 avec une augmentation de 0,6% pour atteindre 382 millions d’euros en raison d’un effet de base défavorable sur les commissions de surperformance au quatrième trimestre 2013, indique Amundi. «Sur l’année», ajoute un communiqué, «le produit net bancaire augmente quant à lui de +7,4% pour atteindre 1 541 millions d’euros grâce à la progression de l’activité et à un bon niveau de commissions de surperformance. Les charges restent maîtrisées : hors les entités nouvelles aux États-Unis (Smith Breeden), en Pologne et aux Pays-Bas, en hausse de seulement 2,3% entre le quatrième trimestre 2013 et le quatrième trimestre 2014 et de 1,9% sur l’année. Le coefficient d’exploitation s’améliore ainsi de 1,2 point pour s’établir à 53,4% sur l’année 2014. «Au total, le résultat net part du Groupe d’Amundi s’établit à 93 millions d’euros au quatrième trimestre 2014, et 369 millions d’euros pour l’année 2014.D’autre part, l’activité Banque privée enregistre une collecte positive au quatrième trimestre 2014 grâce à une forte dynamique commerciale. Les encours gérés progressent de 7 % depuis fin décembre 2013 pour atteindre plus de 141 milliards d’euros au 31 décembre dernier, incluant un effet marché positif. Ces encours incluent 101,6 milliards d’euros au titre des entités couvertes par Ca Private Banking et 39,9 milliards d’euros au titre de LCL et affichent une progression sur l’année respectivement de 8,8% et de 2,6%. Sur le périmètre France, les encours, à 63,9 milliards d’euros, sont en augmentation de 3,3% par rapport au 31 décembre 2013. À l’international, la hausse est de 10,2% pour atteindre 77,6 milliards d’euros.Les revenus des entités couvertes par CA Private Banking s’élèvent à 177 millions d’euros, en hausse de 3,7% par rapport au dernier trimestre 2013. Le résultat net part du Groupe s’établit à 7 millions d’euros au quatrième trimestre 2014 et à 55 millions d’euros sur l’année 2014.

Lyxor a annoncé le lancement des premières parts d’ETF couvertes contre le risque de change sur l’Euro Stoxx 50 pour répondre aux besoins des investisseurs. Lyxor est le premier fournisseur à offrir de telles parts, selon un communiqué publié le 17 février. Lyxor UCITS ETF EURO STOXX 50 Monthly Hedged C-USD (Ticker Bloomberg: MSEU LN - ISIN FR0012399806) et Lyxor UCITS ETF EURO STOXX 50 Monthly Hedged C-GBP (Ticker Bloomberg: MSEX LN - ISIN FR0012399772) sont proposées avec un TER de 0,20% par an. «Ces ETF couverts contre le risque de change sont parfaitement adaptés aux besoins des investisseurs dans un environnement où la divergence des politiques monétaires entraîne une augmentation de la volatilité des taux de change. Les fluctuations de change peuvent conduire à un écart significatif entre la performance de l’indice en devise locale et la performance d’un ETF non couvert contre le risque de change coté dans une autre devise», précise le communiqué. Lyxor est le premier fournisseur d’ETF sur l’indice Euro STOXX 50 à la fois en termes d’actifs sous gestion, avec 6,5 milliards de dollars, et en termes de liquidité.

La banque du Liechtenstein LGT envisage de proposer à ses clients asiatiques des possibilités d’investir dans le private equity, rapporte Asian Investor.Dans cette perspective, LGT Capital Partners, qui héberge les activités d’asset management du groupe LGT, va lancer un examen approfondi de l’univers des sociétés de gestion spécialisées dans le capital investissement. Un tel examen devrait prendre entre trois et six mois. Actuellement, LGT propose des fonds traditionnels, des ETF et des fonds de hedge funds sur sa plateforme asiatique.

Doté de 700 millions d’euros, le fonds Armonia Italy a vu le jour, rapporte Finance Community. Le “bras financier” dans le domaine du private equity du groupe Global Wealth Management fondé par l’entrepreneur Sigieri Diaz della Vittoria Pallavicini est dédié au “made in Italy”. Armonia Italy fund aurait déjà levé 250-300 millions d’euros. Armonia Sgr aura une équipe d’une trentaine de gérants provenant du private equity ou des banques d’affaires.

Signe de l’attrait du marché italien de la gestion d’actifs, plusieurs sociétés internationales se sont récemment implantées dans la Péninsule, rapporte Funds People Italia. La dernière en date est l’américain T. Rowe Price, qui vient d’ouvrir une succursale italienne et propose 30 fonds. “Selon la Banque d’Italie, il y a 2.000 milliards d’euros d’épargne encore non gérée en Italie”, indique Donato Savatteri, responsable de T. Rowe Price pour l’Italie, pour illustrer le potentiel du marché. En mars 2014, le sud africain Investec Asset Management s’est aussi lancé en Italie, en ouvrant un bureau à Milan et en proposant 39 fonds. Enfin, quelques mois plus tôt, Petercam a aussi ouvert un bureau à Milan dirigé par Alessandro Fonzi. Une nouvelle personne sera recrutée dans les prochains mois....

ING Group a annoncé mercredi 17 février dans un communiqué vouloir vendre 52 millions d’actions NN Group par le biais d’une procédure accélérée («book building») accessible aux investisseurs institutionnels. Le nombre d’actions était fixé dans un premier temps à 43 millions, mais face à une forte demande, le groupe désormais indépendant et coté en Bourse a revu l’offre à la hausse. NN Group souscrira à l’opération à hauteur de 200 millions d’euros pour le rachat de 8,3 millions de ses propres titres. Suite à le cession, la part d’ING Group dans le capital de NN Group passera de 68,1 % à 54,6 %.

Tobam part à l’assaut du marché espagnol. La société de gestion quantitative, dont les encours s’élèvent à 8 milliards de dollars, vient en effet d’enregistrer en Espagne plusieurs de ses fonds, à savoir le Anti-Benchmark Global Developed Equity (3,1 milliards de dollars d’actifs gérés), le Anti-Benchmark Emerging Markets Equity (1,73 milliard de dollars d’encours) et le Anti-Benchmark US Equity (1,48 milliard de dollars), rapporte le site spécialisé Funds People.

Franklin Templeton Investment a recruté Stephanie Ouwendijk en qualité de «vice president» et de gérante de portefeuille. L’intéressée a rejoint la société de gestion le 16 février 2015 au sein de son équipe dédiée aux dettes des marchés émergents (Emerging Markets Debt Opportunities), logée dans la division «fixed income» de Franklin Templeton. Elle travaillait précédemment chez Ashmore Group, une société de gestion basée à Londres et spécialisée sur les marchés émergents, où elle officiait depuis juin 2010 en qualité de gérante de fonds. Elle était notamment responsable des crédits souverains ou quasi souverains pour l’Afrique et les pays d’Europe centrale et de l’Est.Basée à Londres, Stephanie Ouwendijk est rattachée à William Ledward, senior «vice president» et gérant de portefeuille qui dirige l’équipe Emerging Markets Debt Opportunities chez Franklin Templeton. Cette équipe gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs pour le compte d’investisseurs institutionnels.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale d’Argovie ont progressé l’an dernier de 1 milliard de francs suisses, soit 4,4%, pour s'établir à 24,8 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 17 février.La banque cantonale a dégagé un bénéfice record de 105,5 millions de francs suisses, en hausse de 1,4% par rapport à l’année précédente.

Le gestionnaire d’actifs luxembourgeois Alceda Fund Management a annoncé, le 17 février, le renforcement de son partenariat stratégique avec la banque luxembourgeoise M.M Warburg Group qui agira désormais en tant que «partenaire préféré» («preferred partner») pour l’administration et la conservation des fonds d’Alceda. La société de gestion luxembourgeoise détient une licence AIFM (Alternative Investment Fund Manager) au Luxembourg et en Allemagne et une licence Ucits au Luxembourg.

Invesco Real Estate vient de boucler l’acquisition d’un immeuble de bureaux parisien pour le compte d’un fonds de pension malaisien, rapporte le site spécialisé IPE. Il s’agit de la troisième transaction réalisée par Invesco pour ce fonds souverain qui serait le Kumpulan Wang Simpanan Pekerja ou EPF (Employees Provident Fund). Invesco Real Estate s’est refusé à tout commentaire sur l’identité de l’acheteur. Mais la société de gestion a indiqué que l’acheteur de l’Espace Lumière à Boulogne était également impliqué dans l’acquisition de la Tour Prisma à La Défense au premier trimestre de l’an dernier. Depuis le début 2014, Invesco RE a ainsi constitué un portefeuille d’environ 700 millions d’euros pour le compte de ce client. Selon la presse malaisienne, AEW Europe aurait de son côté vendu un portefeuille de bureaux allemands à EPF pour un montant de 315 millions d’euros. A fin mars 2014, les actifs sous gestion du fonds souverain malaisien s'élevaient à environ 600 milliards de ringgit, soit quelque 147 milliards d’euros, dont 2% investis dans l’immobilier et les infrastructures.

Dans un contexte difficile en matière de génération de rendement, les investisseurs institutionnels doivent remettre en cause leurs principes et processus d’investissement, et envisager un plus large spectre d’opportunités, y compris sur des terrains moins familiers, selon une étude publiée par Mercer ‘2015 Themes and Opportunities’. Le consultant met aussi en relief l’importance de ne pas fermer la porte à des stratégies moins contraintes, de manière à maximiser les chances de générer de l’alpha, ce qui en contrepartie nécessite d’instruire minutieusement les dossiers présentés par les gérants. « Le stimulus monétaire sans précédent, depuis la crise financière de 2008, a clairement soutenu les prix des actifs, réduisant les niveaux de taux d’intérêt, les primes de risque et la volatilité des marchés, » d’après Frederic Debaere, directeur du conseil en investissement chez Mercer. « Dès lors que la politique des banques centrales commence à diverger, nous pouvons nous attendre à plus de volatilité et plus de dispersion des rendements sur les marchés, ce qui devrait constituer un environnement plus fertile pour les investisseurs typés macro et long-short en particulier. » L’étude couvre différentes thématiques, dans cinq catégories générales, qui pour Mercer méritent l’attention des investisseurs en 2015 : - Envisager un rééquilibrage du « beta » vers l’« alpha » pour intégrer la baisse des primes de risque et la plus grande variété d’opportunités offertes par certaines stratégies de gestion active. - Essayer de capitaliser sur un horizon de long terme, qu’il s’agisse d’une classe d’actifs, d’un gérant délégataire particulier, et bien sûr de ce que l’investisseur peut se permettre. - Passer en revue les processus de décision pour s’assurer que le dispositif de gouvernance ne pénalise pas la performance, en ralentissant inutilement la mise en œuvre ou au contraire en allouant trop peu de temps à l’instruction des nouvelles thématiques. - Analyser dans quelle mesure le non-coté peut constituer un terrain d’opportunités plus riche que le coté, compte tenu du fait que l’essentiel du stimulus des banques centrales a été absorbé par les marchés cotés actions et obligations. - Regarder le potentiel de valeur ajoutée au travers de la diversification et des couvertures dans l’environnement de marché actuel, en particulier au regard de perspectives de reprise économique encore fragiles et du niveau de liquidité réduit sur de nombreux marchés. « Pour augmenter leurs chances d’obtenir des niveaux de rendement décents, les investisseurs institutionnels devraient s’assurer que leurs portefeuilles sont exposés à un large éventail d’opportunités d’investissement », déclare Frederic Debaere. « Ils devraient également mettre en place un cadre de gestion des risques robuste reposant sur l’analyse à base de scénarios et de stress tests à côté de l’approche plus traditionnelle de la ‘Value at Risk’. Les meilleures pratiques en matière de sélection de gérants restent enfin essentielles, au moment d’identifier des stratégies susceptibles de constituer une source de rendement à la fois diversifiante et durable. »

L’industrie des hedge funds a publié des premières performances positives en janvier, mais tout de même proches de zéro, note Preqin. Pour le premier mois de l’année 2015, la performance moyenne des fonds s’est établie à 0,07 %. Les fonds CTA poursuivent sur leur bonne lancée de 2014 et affichent au titre du mois écoulé une performance de 3,10 %, soit une performance de 14,72 % sur 12 mois glissants. Les fonds Ucits ont également passé un bon mois de janvier avec une performance de 1,21 %, ce qui constitue leur meilleur mois depuis octobre 2013, selon Preqin. Les hedge funds investis sur les marchés émergents ont affiché en janvier une perte de 1,21 %, soit le cinquième mois consécutif de performance négative. L’intégralité des performances peut être consultée via ce lien : https://www.preqin.com/docs/reports/Hedge-Funds-Jan-15.pdf

Optimistes, 61 % des dirigeants de sociétés de gestion prévoient d’augmenter leurs effectifs en 2015, montre une étude de PwC réalisée auprès de directeurs généraux (CEO). Les CEO du secteur de la gestion d’actifs interrogés se montrent confiants dans la croissance des revenus sur les 12 prochains mois et encore plus confiants sur trois ans. Mais ils se disent plus prudents sur l’économie : près de la moitié d’entre eux pensent que l’économie va stagner dans les 12 prochains mois. Leur principale inquiétude réside toutefois dans la réglementation. 83 % des CEO interrogés se déclarent inquiets concernant un excès de réglementation qui pourrait menacer la croissance. Et 69 % pensent que la réglementation va perturber leur secteur sur les cinq prochaines années. Dans cet environnement, les sociétés de gestion se diversifient. 28 % des CEO de gestion d’actifs se sont lancés dans un nouveau secteur ces trois dernières années et 28 % ont envisagé de le faire. Ceux qui ont franchi le pas se sont pour la plupart tournés vers les services financiers et l’immobilier. Selon PwC, ils s’intéressent aux activités traditionnellement réalisées par les banques.

Le gestionnaire d’actifs allemand Union Investment a recruté Benjardin Gärtner, 43 ans, au poste de responsable de la gestion des fonds actions, une nomination effective à partir de mi-2015. L’intéressé travaillait précédemment chez Deutsche Bank où il était responsable de l’équipe en charge des actions allemandes au sein de la division Corporate Banking & Securities et membre du comité exécutif pour l’Allemagne de cette même division. Chez Union Investment, il sera rattaché à Björn Jesch, responsable mondiale de la gestion de portefeuille au sein de la société de gestion. Benjardin Gärtner remplace Michael Schmidt qui a quitté Union Investment fin 2014 pour des raisons personnelles.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Franklin Templeton Investment has recruited Stephanie Ouwendijk as vice president and portfolio manager. Ouwendijk joined the asset management firm on 16 February 2015 as part of its Emerging Markets Debt Opportunities team, a part of the Franklin Templeton fixed income division. She previously worked at Ashmore Group, an asset management firm based in London, specialised in emerging markets, where since June 2010 she had been serving as a fund manager. She was responsible in particular for sovereign and semi-sovereign credit for Africa and the countries of Central and Eastern Europe. Ouwendijk will be based in London, and will report to William Ledward, senior vice president and portfolio manager, head of the Emerging Markets Debt Opportunities team at Franklin Templeton. The team has over USD10bn in assets under management for institutional investors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } In a difficult context for the generation of returns, institutional investors need to question their principles and investment processes, and envision a wider spectrum of opportunities, including less familiar territory, according to a study published by Mercer entitled “2015 Themes and Opportunities.” The consultancy highlights the importance of not closing the door to less constrained strategies, so as to maximise the odds of generating alpha, which as a counterbalance requires that the contracts presented to managers be minutiously specific. “Unprecedented monetary stimulus, since the financial crisis of 2008, has clearly sustained the prices of assets, reducing interest rate levels, risk premiums and market volatility,” according to Frederic Debaere, chairman of the investment board at Mercer. “As soon as the policies of central banks begin to diverge, we can expect more volatility and more varied returns from the markets, which may be expected to represent a more fertile environment for macro and long/short investors in particular.” The study covers a variety of topics, in five general categories which Mercer considers worthy of investors’ attention in 2015: - Consider a rebalancing of beta towards alpha to integrate the decline in risk premiums and the greatest possible variety of opportunities offered by certain active strategies. - Try to capitalise on a long-term horizon, whether that be an asset class, a particuar outsourced asset manager, and ensure that the investor can permit this. - Review decision-making processes to insure that government frameworks do not penalise performance by either uselessly slowing action, or, on the contrary, allocating too little time to training in new subjects. - Analyse the extent to which private equity may represent a richer area of opportunity than publicly-traded assets, in light of the fact that most of the stimulus from central banks has been absorbed by the equity and bond markets. - Consider the potential for added value through diversification and coverage in the current market environment, particularly with respect to the still fragile outlooks for an economic recovery and the reduced level of liquidity in many markets.

Amundi posted net inflows of EUR35.4bn in 2014, bringing assets under management at the end of the year to EUR866bn. For the year, the increase is 11.4%, with a market and currency effect of EUR53.5bn. In the fourth quarter of 2014 alone, net inflows totalled EUR13.1bn.More precisely, Amundi has posted good international returns, with net inflows of EUR23.4bn in 2014, largely driven by Europe and Asia.By asset class, EUR36.3bn in inflows were driven by long assets, of which EUR10.5bn were in fourth quarter 2014, both in active management (+EUR27.8bn in 2014) and in passive management (+EUR8.5bn in 2014).Overall, net profits for the Amundi Group totalled EUR93m in fourth quarter 2014, and EUR369m for the year 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } In December 2014, Vanguard was top for sales of long-term funds (excluding money markets) in Europe, with net inflows of EUR2.6bn, according to the most recent statistics from Lipper. In particular, the US group benefited from inflows to its US equities ETF Vanguard Investment Series Plc – Vanguard S&P 500 UCITS, which was the third-most popular fund in December, with EUR811.5m raised. The fund is also the second-bestseller in fourth quarter, with USD2.1bn, putting it just behind another ETF of the US equity index, the iShares Core S&P 500 UCITS ETF (USD), which attracted EUR2.5bn, while inflows to equities themselves are negative, at -EUR5.4bn. The asset management firm with the second-highest inflows in December is Nordea, with EUR1.3bn, followed by Amundi, with EUR1bn. These are followed by two Italian groups, Intesa Sanpaolo and Generali, also with EUR1bn each, a sign of the dynamism of the Italian market (+EUR2.5bn in net inflows in December). In December, long-term funds posted net outflows of EUR1.4bn, while money market funds had outflows of EUR17.6bn. Multi-asset class products were the most popular with investors, with net inflows of EUR11.6bn. At the end of December, inflows to European long-term funds for the year fell to EUR348bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The hedge fund industry in January published its first positive returns, but these were near zero, Preqin notes. For the first month of 2015, the average performance of funds was 0.07%. CTA funds are continuing their positive course from 2014, and last month showed returns of 3.10%, for returns of 14.72% over a sliding past 12 months. UCITS funds also had a good month in January, with returns of 1.21%, which represents their best month since October 2013, according to Preqin. Hedge funds investing in emerging markets in January posted losses of 1.21%, for their fifth consecutive month of negative returns. The full returns are available here: https://www.preqin.com/docs/reports/Hedge-Funds-Jan-15.pdf