Le groupe suisse Valartis a déplacé son assemblée générale, prévue initialement pour le 13 mai, au 2 juin, tandis que sa conférence de presse de bilan, prévue mardi 14 avril, est reportée au mardi 28 avril. Dans un communiqué publié le 10 avril, la société explique ces reports par la nouvelle structure du groupe après la vente de Valartis Bank Schweiz l’an dernier. L’an dernier, Valartis a profondément modifié sa structure de groupe et s’est réorganisé. L’ensemble des activités essentielles des unités Private Banking, Wealth Management et Private Equity ont été transférées dans Valartis Finance Holding AG, nouvelle société basée au Liechtenstein. Les activités en Suisse ont été vendues en mai 2014 à la Banque Cramer. La finalisation des comptes consolidés annuels au sein de la nouvelle Valartis Finance Holding, des retards dans le bouclage des comptes de quelques sociétés du groupe et la qualification des nouvelles structures financières en relation avec le renforcement des normes sur les fonds propres prennent «nettement plus de temps que prévu», précise Valartis dans son communiqué.

M&G Investments, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur britannique Prudential, a recruté la semaine dernière Andy Matthews au sein de sa division M&G Infracapital pour diriger une nouvelle entité dédiée aux projets d’infrastructures « greenfield », rapporte Financial News. L’intéressé était jusque-là associé (« partner ») chez 3i Group où il était spécialisé des transactions et des partenariats publics-privés. Avant cela, il avait travaillé pendant 12 ans chez Barclays, de 2001 à 2013, au développement de la division dédiée à l’investissement dans les infrastructures. M&G Infracapital gère 2,4 milliards de livres d’actifs, à la fois pour le compte de Prudential et de clients externes, et se concentre sur l’acquisition et le financement d’infrastructures existantes. La nouvelle entité dédiée aux projets « greenfield » a déjà commencé à gérer les investissements infrastructures de Prudential et Andy Matthews a désormais la responsabilité de développer cette stratégie, y compris via l’éventuel lancement de fonds externes dédiés aux infrastructures dans le futur.

Le gestionnaire d’actifs britannique Polar Capital a annoncé une baisse de 7,5% de ses actifs sous gestion à l’issue du premier trimestre 2015. Au 31 mars 2015, ses encours s’établissent ainsi à 12,25 milliards de dollars contre 13,25 milliards de dollars au 31 mars 2014. Au 31 décembre 2014, ses encours s’affichaient à 12,9 milliards de dollars, a précisé la société de gestion.Polar Capital a fait état d’une décollecte de 1,97 milliard de livres au cours des douze derniers mois, fortement pénalisé par son activité au Japon. Sur un an, le groupe a ainsi enregistré une collecte nette d’environ 300 millions de dollars sur sa gamme de fonds non-japonais tandis que son activité japonaise a subi 2,3 milliards de dollars de décollecte dont 1,6 milliard de dollars de rachats nets au cours des six derniers mois.

Julian Cripps, directeur des opérations («chief operating officer») de River & Mercantile Group, a quitté la société de gestion britannique pour des raisons personnelles, révèle Financial News. L’intéressé y travaillait depuis près de 10 ans. L’information a été confirmée au site d’information britannique par James Barham, responsable mondial de la distribution.A la suite de ce départ, River & Mercantile a donc décidé de réorganiser sa direction des opérations en nommant des directeurs des opérations dédiés à ses activités actions, dérivés et solutions d’investissement. D’ores et déjà, Andrew Bollon a été nommé directeur des opérations pour l’activité dédiée aux actions. Les deux autres postes sont encore à pourvoir. Ces trois directeurs seront rattachés à Kevin Hayes, directeur financier du groupe britannique.

Nordea a changé les gérants de son fonds de petites capitalisations américaines après que ceux qui avaient été nommés précédemment pour le gérer ont quitté leur société en début d’année, rapporte Citywire Global. Le fonds Nordea 1 - North American Small Cap était géré par Dave Adams chez Eagle Boston Investment Management (EBIM). Ce dernier a quitté la société en janvier avec d’autres collègues pour rejoindre Aristotle Capital Management. Le groupe nordique a donc confié le fonds à CariVest Asset Management, une société basée à San Diego, et plus précisément aux gérants Stacey Nutt, Todd Wolter et Mike Waterman. Le trio a repris la gestion début mars.

C’est désormais officiel. Comme annoncé par Bloomberg (lire NEWSManagers du 10 avril), le conglomérat américain General Electric a confirmé, le vendredi 10 avril, la cession de la quasi-totalité des actifs immobiliers de sa filiale GE Capital Real Estate au fonds d’investissement Blackstone et à la banque Wells Fargo pour un montant de 23 milliards de dollars. Dans le détail, Wells Fargo acquiert un portefeuille de prêts d’immobilier commercial aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et Canada d’une valeur de 9 milliards de dollars. En parallèle, le fonds immobilier international de Blackstone, BREP VIII a racheté les actifs immobiliers américains de GE Capital Real Estate pour 3,3 milliards de dollars. En outre, le fonds immobilier européen de Blackstone, BREP Europe IV, s’empare des actifs immobiliers européens pour 1,9 milliard de dollars tandis que le fonds de dette immobilière de Blackstone, BREDS, met la main sur un portefeuille de prêts immobiliers au Mexique et en Australie pour 4,2 milliards de dollars. Enfin, Blackstone Mortgage Trust a acquis un portefeuille de prêts immobiliers commerciaux pour 4,6 milliards. Ce portefeuille se compose de 82 prêts garantis par des actifs immobiliers commerciaux répartis aux Etats-Unis (68%), au Canada (15%), au Royaume-Uni (10%) et en Allemagne (7%)En outre, GE a annoncé la signature des lettres d’intention sur la vente de quatre milliards de dollars supplémentaires d’actifs d’immobilier commercial à d’autres acquéreurs, dont l’identité n’a pas été révélée. L’ensemble de ses transactions est estimé à 26,5 milliards de dollars.

L’un des premiers investisseurs du fonds Total Return de Pimco, l’Orange County Employees Retirement System, a récupéré une grande partie de l’argent confié à la société de gestion (200 millions sur 300 millions de dollars ) suite au départ l’an dernier de Bill Gross, rapporte le Financial Times fund management. Situé à quelques kilomètres du quartier général de Pimco, le fonds de pension américain de 11,5 milliards de dollars a voté en faveur du retrait de la majorité de son investissement du fonds obligataire vedette de 117 milliards de dollars. Le fonds avait mis « sous revue » en raison des changements de personnels et d’organisation. Les 100 millions qui restent sont encore sous revue.

Les hedge funds viennent de connaître leur meilleur trimestre par rapport aux actions américaines en quatre ans, la hausse du dollar ayant permis à plusieurs grands gérants de se distinguer, rapporte le Financial Times. Ainsi, les sociétés Bridgewater de Ray Dalio, Moore Capital de Louis Bacon et Brevan Howard d’Alan Howard ont toutes enregistré un fort début d’année 2015, après avoir correctement parié que le dollar américain allait bondir face aux autres devises. Bridgewater a vu son fonds Pure Alpha gagner environ 14 % depuis le début de l’année à fin mars. Le fonds Moore Global est en hausse de 4 %, tandis que le Master Fund de Brevan Howard approche les 3 %.

OppenheimerFunds a annoncé que son équipe couvrant les clients privés, les trusts bancaires et les family offices était désormais au complet. La société a recruté Nancy Bong en tant que strategic account manager au sein de cette équipe. Aux côtés de Josean Fernandez, qui occupe le même poste, elle va s’occuper des relations de la société avec les banques privés, les national trust companies et les banques régionales et super-régionales qui composent la liste « comptes stratégiques » d’OppenheimerFunds. Nancy Bong vient de Neuberger Berman où elle gérait les relations avec les clients des banques privées et des trusts. Cette équipe se compose également de cinq directeurs commerciaux, qui couvrent les trusts, les family offices et les bureaux locaux de plusieurs clients « comptes stratégiques » : Joe Stellato, Tom Winnick, Justin Goldstein, Chris Saul et Matt Brown.OppenheimerFunds gère plus de 237 milliards de dollars d’actifs.

Hexagone Finance, qui se présente comme un sélectionneur de produits financiers dédié à la clientèle institutionnelle, vient d’officialiser la signature d’un nouveau partenariat avec la société de gestion suisse, Vontobel AM. Concrètement, Hexagone qui dispose du statut de conseiller en investissement financier, a ciblé les fonds « fixed income » de la société de gestion, sachant que chaque partenariat est exclusif sur une classe d’actifs en matière de distribution de fonds. Mis en place en janvier dernier, l’accord a d’ores et déjà permis à Hexagone Finance de placer 65 millions d’euros, issus de quatre clients institutionnels. Avec ce nouvel accord, Hexagone compte désormais une cinquantaine de partenariats. Selon les cas, la société créée en 2013 se comporte soit comme courtier, lorsque les préconisations de produits concernent des placements financiers comme des comptes à terme ou des contrats de capitalisation, soit comme un « third party marketer » lorsqu’il s’agit de proposer des fonds d’investissement. A noter que la société peut également proposer des fonds structurés. Dans ce dernier cas, Hexagone Finance se présente alors comme un simple distributeur en ayant d’ores et déjà sélectionné les sept établissements les plus représentatifs de la place, ou en faisant directement de l’assemblage. En matière de gestion d’actifs, au sein du réseau qu’Hexagone s’est constitué, figurent surtout des sociétés de gestion étrangères comme Cheyne Capital ou Vontobel AM désormais. Quelques françaises y figurent également comme Hugau Gestion. Dans un autre genre, Hexagone a aussi noué un partenariat avec la société de crédit entre particuliers Prêt d’Union. Au total, après deux ans d’existence, la société créée et dirigée par Frédéric Cezard, Thomas Albert et Caroline Serpagli, et qu’Isabelle Renault a rejoint en 2014 en tant qu’associé-gérant compte 48 clients et affiche des encours placés de l’ordre de 840 millions d’euros.En ce qui concerne la répartition des encours par classe d’actifs, l’obligataire représente une part majoritaire (53 %), contre 16 % pour les dépôts bancaires/monétaires, 12 % pour les actions, 11 % pour les contrats de capitalisation, 5 % pour l’immobilier (SCPI, OPCI) et 3 % pour les fonds de dette. Par ailleurs, par type de produits, les fonds d’investissement captent 40 % des encours, et les fonds de prêts pour l'économie, 5 %. Quant aux clients d’Hexagone Finance, il s’agit à 41 % d’institutions de retraite et de prévoyance, devant les mutuelles (20 %) ou les assurances (13 %) ou encore les entreprises (8 %).

Invesco PowerShares Capital Management vient de lancer le PowerShares S&P 500 ex-Rate Sensitive Low Volatility Portfolio (XRLV), qui a été coté sur le NYSE ARCA. Cet ETF est basé sur l’indice S&P 500 Low Volatility Rate Response, qui fournit une exposition aux entreprises du S&P500 qui affichent une faible volatilité après exclusion des valeurs qui ont faiblement performé dans un environnement de hausse des taux.

Les actionnaires de VP Bank, réunis en assemblée générale, ont validé l’ensemble des propositions du conseil d’administration, a annoncé le 10 avril la banque liechtensteinoise. Les participants ont notamment accordé leur feu vert à une augmentation de capital de 7 millions de francs suisses et à la fusion avec Centrum Bank. Début décembre 2014, VP Bank avait annoncé sa fusion avec son compatriote Centrum Bank pour 60 millions de francs suisses. A compter du 1er janvier 2015, la première a repris l’ensemble des titres de la seconde. La fondation Marxer pour les valeurs bancaires, jusqu'à présent actionnaire unique de Centrum Bank, prendra une participation dans VP Bank équivalente au prix de vente. Les actionnaires ont voté en faveur de cette fusion. Grâce à cette opération, le montant des actifs sous gestion de VP Bank augmentera de 6 milliards de francs suisses à 46 milliards de francs suisses.

Le fonds souverain norvégien, de 700 milliards d’euros d’encours, va introduire une politique d’exclusion basée sur des critères afin de se désinvestir de sociétés qui font des contributions “inacceptables” aux émissions de gaz à effet de serre, rapporte IPE.com, qui cite une annonce du gouvernement. « Le critère a une portée large et n’est pas limité à des secteurs ou types de gaz à effet de serre spécifiques (…) », a déclaré le ministre. En revanche, il n’y aura pas de politique d’exclusion basée sur des produits, ce qui signifie qu’il n’y aura pas d’impact direct sur les participations du fonds dans des entreprises de carburants fossiles. “Le gouvernement est d’accord avec l’analyse professionnelle du groupe d’experts selon laquelle une exclusion motivée de toutes les sociétés de charbon et de pétrole basée sur leurs produits ne serait pas appropriée”, poursuit le ministre.

A la tête du métier titres de Société Générale depuis octobre 2011, Bruno Prigent présente à Newsmanagers les activités de Société Générale Securities Services. Deuxième conservateur européen et dans les dix premiers conservateurs mondiaux, SGSS poursuit son développement dans le cadre du plan stratégique du groupe 2014-2017. Le renforcement du positionnement en Europe passe notamment par deux grands chantiers, le Royaume-Uni et l'Allemagne.

In March, equity funds on sale in Sweden posted net redemptions of SEK9.3bn (nearly EUR1bn), according to the most recent statistics from the local fund association, Fondbolagens Förening. Redemptions largely affected Swedish equity funds (-SEK3.7vbn), and to a lesser extend, global, Sweden and international, and North America funds. However, European equity funds and Japan funds recorded net inflows (+SEK1.7bn and +SEK1.4bn).These outflows from equity funds, however, were offset by net inflows to balanced funds (+SEK12.7bn) and bond funds (+SEK5.5bn). In this context, global inflows in March were positive, to a total of SEK7.9bn. In first quarter, they totalled SEK40.5bn, boosted by inflows to balanced funds (+SEK32.8bn). As of the end of March, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK3.355trn (EUR360bn), of which about 57% were invested in equities.

Invesco PowerShares Capital Management, a global provider of exchange-traded funds, has launched the PowerShares S&P 500 ex-Rate Sensitive Low Volatility Portfolio (XRLV), which was listed on April 9 on the NYSE ARCA. Based on the industry leading S&P 500 Low Volatility Rate Response Index, XRLV offers a two-factor solution to investors looking for low volatility equity exposure while seeking protection against rising interest rates.

Hexagone Finance, which serves as a selector of financial products for institutional clients, has made a partnership signed with the Swiss asset management firm Vontobel AM official.Hexagone, which has the status of financial investment adviser, has chosen fixed income funds from the asset management firm. The agreement, in place since January this year, now represents EUR65m in asstes, via four institutional clients.With this new agreement, Hexagone now has 50 partners, either in its role as a broker, when product recommendations concern futures or capitalisation contract accounts, or in a role as a third party marketer, to offer investment funds, which now account for 45% of assets placed. The asset management firm may also offer structured funds.In the field of asset management, on the network which Hexagone has constructed, partner firms include 48 clients, and have placed assets of EUR840m.

OppenheimerFunds has announced that it has fully staffed its team covering private clients, bank trusts and family offices, reinforcing the company’s strategic drive to expand its core retail base and increase its capabilities in the ultra-high-net-worth market.Most recently, OppenheimerFunds hired Nancy Bong as strategic account manager on the team. She and fellow strategic account manager Josean Fernandez have primary responsibility for managing the asset management company’s relationships with the private banks, national trust companies and regional and super-regional banks that make up OppenheimerFunds’ strategic account list.In addition to Nancy and Josean, there are five sales directors who cover trusts, family offices and the local offices of several Strategic Account clients: Joe Stellato (Northeast), Tom Winnick (Mid-Atlantic), Justin Goldstein (Southeast), Chris Saul (Central) and Matt Brown (West).Nancy joins OppenheimerFunds from Neuberger Berman, where she managed relationships with clients in the Private Bank and Trust channel. OppenheimerFunds, including its subsidiaries, manages more than USD237 billion in assets for over 13.5 million shareholder accounts, including sub-accounts, as of March 31, 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian bank MPS may exit from the capital of the asset management firm Anima, Bluerating reports, citing reports in Il Sole 24 Ore. The 10.3% stake may interest Poste Italiane, the Italian postal business, which is reportedly in talks over a sales agreement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Polar Capital has announced a decline of 7.5% in its assets under management at the conclusion of first quarter 2015. As of 31 March 2015, assets totalled USD12.25bn, compared with USD13.25bn as of 31 March 2014. As of 31 December 2014, assets totalled USD12.9bn, the asset management firm has announced. Polar Capital reports outflows of GBP1.97bn in the past twelve months, penalised heavily by its Japanese activities. Year on year, the group has posted net inflows of about USD300m to its range of non-Japanese funds, while its Japanese activity saw USD2.3bn in outflows, including USD1.6bn in net redemptions in the first six months.

Despite a decline in oil and commodity prices last year, assets under management in sovereign funds have risen by more than USD900bn since October 2013, according to Preqin. Assets in sovereign funds totalled USD6.310trn in March 2015, more than doiuble their total as of the end of 2008, when the first Preqin study of sovereign funds was carried out.Growth in assets was driven by ongoing financing from governments and to returns posted, but not the creation of new sovereign funds, as may have been the case in previous years. Only one sovereign fund was created last year, the Ireland Strategic Investment Fund, on the base of an existing fund from 2001. However, projects to create funds are still underway, such as one planned by the Hong Kong government.Preqin reports that 29% of sovereign funds have seen a reduction in their assets since October 2013. For half of these funds, capital is coming from oil revenues. Emblematic of this development, the Russian dovereign fund has seen its assets fall by more than USD20bn, as the government dipped into the fund’s reserves to confront a slowdown in the Russian economy and international sanctions related to the crisis in Ukraine.With that said, nearly 60% of sovereign funds were able to increase their assets, but not necessarily in the proportions seen in previous years. In particular, this is the case for the Norwegian sovereign fund, whose assets under management increased by nearly USD43bn in the period, compared with an increase of nearly USD180bn the previous year.Preqin also reports that sovereign funds are showing a growing interest in alternative investments.59% of them are now invested in real estate, compared with 54% one year earlier, with 60% in infrastructure, compared with 57% previously, and 33% in hedge funds, compared with 31%. The only contrary development is in private equity, where only 47% of respondents are invested, compared with 51% previously. Preqin adds that one sovereign fund out of every four (24%) is now invested in private debt, a segment which was previously not covered by the resarch agency.

Data for the week ending April 8 show Europe equity funds on track to post their 13th consecutive weekly inflows. The flows into these funds, while still healthy, are running below the levels seen from mid-February to late March. Mutual fund flows during the first week of April followed the pattern in place for much of the year-to-date, with investors pulling money out of US and China equity funds and steering money into balanced funds, US bond funds and Europe, global ex-US and Japan equity funds. Overall, bond funds have taken in over USD6 billion and money market funds around USD14 billion while net flows for all equity funds have been essentially neutral, according to EPFR Global. EPFR Global notes that institutional investors continue to drive the redemptions from China equity funds, which now exceed USD9 billion, as they sell into a rally driven by domestic retail investors. That rally has driven Shanghai’s benchmark index to a seven year high but raised fears of a sharp correction when speculative momentum fades.

La Banque mondiale a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour la Chine et l’ensemble de l’Est asiatique en invoquant les risques «significatifs» que font notamment peser la hausse du dollar et celle prévisible des taux d’intérêts aux Etats-Unis. L’institution, qui tablait en octobre sur 6,9% de croissance pour la région en 2015 et 6,8% en 2016, prévoit désormais 6,7% pour les deux années. Concernant la Chine, ses prévisions sont passées à 7,1% pour 2015 et à 7% pour l’année suivante, ce qui représente une baisse de 0,1% dans les deux cas.

Taiwan ne peut devenir membre fondateur de la Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (BAII), mais pourra y adhérer par la suite à condition de choisir un autre nom, ont annoncé lundi les autorités chinoises. «La Chine continentale va prendre en compte les opinions de toutes les parties pour régler comme il se doit la question de l’adhésion de Taiwan. Les instances concernées envisageront la candidature lors de la constitution de la BAII», dit le bureau des affaires taiwanaises dans un communiqué repris par l’agence de presse Chine nouvelle. Taiwan est aujourd’hui membre de la Banque asiatique de développement sous le nom de «Taipeh, Chine» et est considérée par Pékin comme une province sécessionniste.

La balance des paiements courants de la France a enregistré un déficit de 1,8 milliard d’euros en février après un autre déficit révisé à 0,2 milliard d’euros en janvier, selon les données publiées lundi par la Banque de France. Le compte financier fait apparaître des entrées nettes d’investissements directs de 5,1 milliards d’euros. Le solde des investissements français à l'étranger a été positif de 5,4 milliards d’euros sur le mois, tandis que le solde des investissements des non-résidents a été positif de 0,3 milliard. Les investissements de portefeuille ont enregistré des entrées nettes de capitaux de 15,6 milliards après 45,6 milliards en janvier.

Les exportations chinoises ont chuté de 15% sur un an en mars et les importations ont également diminué de 12,7%, selon les chiffres publiés lundi par l’Administration générale des douanes. Des chiffres qui ont surpris les marchés et ravivent les craintes concernant le ralentissement de la deuxième économie mondiale. Le recul des exportations s’est fait à son rythme le plus marqué depuis un an alors que les économistes attendaient une hausse de 12%.

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont baissé en mars de 0,3%, en raison notamment de la vigueur du dollar, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Travail. Sur un an, les prix ont chuté de 10,5%, soit le plus fort recul depuis septembre 2009. Les prix à l’exportation, eux, ont reculé de 6,7% sur un an, leur plus forte baisse depuis juillet 2009.

Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont enregistré 3,9 milliards de dollars d’entrées nettes sur la semaine au 8 avril, indique une étude de Bank of America Merrill Lynch Global Research publiée vendredi dernier. Il s’agit de la treizième semaine consécutive de collecte positive. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions n’ont engrangé que 200 millions de dollars de souscriptions nettes, accusant notamment 5,5 milliards de sorties sur les fonds américains. L’attrait des fonds obligataires ne se dément pas non plus, puisque cette classe d’actifs affiche une collecte nette pour la quatorzième semaine consécutive, pour 7,2 milliards, dont la moitié pour les fonds obligataires en catégorie investissement grade (non-spéculatives) et 2,1 milliards pour les fonds spécialisés sur les obligations à haut rendement. Celles-ci enregistrent ainsi leur plus forte collecte nette en cinq semaines.

L’agence de notation a confirmé vendredi les notes non-sollicitées à long terme AA et à court terme A-1+ de la France, en maintenant une perspective négative. L’agence estime que les institutions et l’économie françaises demeurent solides et que le gouvernement maintiendra probablement le cap des réformes économiques graduelles, ainsi que sa trajectoire budgétaire. Mais elle souligne qu’il existe un risque d’exécution.

La Banque de France a annoncé vendredi une stabilisation du nombre de défaillances d’entreprises cumulé sur un an à fin janvier, à 62.709 contre 62.686 à fin janvier 2014. Cette stabilité cache une baisse significative du nombre de défaillances pour les PME (- 8,5%) et pour les entreprises de taille intermédiaires et grandes entreprises (- 13,2%), reculs compensés par une hausse de 0,5% des défaillances de micro entreprises.